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L’actualité des fonds d’investissement, leurs performances et résultats, les opérations financières (créations, levées, investissements).

octobre 2010

22/10/2010

Fullgoal lance son premier fonds QDII

Fullgoal a annoncé le 21 octobre que son premier fonds QDII, un fonds de fonds obligataires qui est investi notamment dans des produits de Pimco, BlackRock et Franklin Templeton, a levé 828 millions de yuans, ce qui est supérieur à la moyenne des autres fonds QDII jusqu'à présent (550 millions), rapporte Z-Ben Advisors. Cette opération fait suite au lancement du Harvest Hang Seng China Enterprise Index Fund, qui a drainé pour sa part 1,08 milliard de yuans le mois dernier.La demande de fonds obligataires locaux demeure forte, avec des souscriptions nettes moyennes de 3,1 milliards de yuans par produit en septembre, Fullgoal ayant attiré pour sa part 2,9 milliards avec le Fullgoal Huili Classified Bond Fund.
22/10/2010

Les temps sont durs pour les hedge funds

En 2005, on a enregistré un nombre record de près de 2.100 créations de hedge funds. Avec la crise, le total est tombé à 659 pour 2008 pour remonter à près de 800 en 2009. Et, pour janvier-septembre, le compteur est à plus de 450, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Les coûts augmentent et les gains diminuent. Quelque 40 % des hedge funds n’ont pas atteint cette année le niveau de gains qui leur permettrait d’exiger la commission de performance de 20 %, et la commission de gestion, 1,5 % suffit à peine à couvrir les coûts.Certains spécialistes se lancent néanmoins dans l’aventure, comme Greg Lippman, qui s’est mis à son compte cet été avec quelques traders après avoir fait gagner des milliards de dollars à la Deutsche Bank. Son fonds Libre Max aurait déjà réuni 1 milliard de dollars. Boaz Weinstein, qui a fait perdre 1,8 milliard de dollars à la Deutsche Bank, a créé Saba Capital, qui gère 1,4 milliard de dollars. Et Zoe Cruz, qui a été licenciée fin 2007 pour avoir fait perdre des milliards à Morgan Stanley, a lancé en 2009 Voras Capital Management, qui gère 200 millions de dollars.
22/10/2010

Les hedge funds font le plein de souscriptions

Au troisième trimestre, les hedge funds ont enregistré la plus forte hausse de leurs encours depuis trois ans. L’industrie des fonds alternatifs a selon Hedge Fund Research cru de 120 milliards de dollars, autant grâce à l’effet de marché qu’aux souscriptions, portant le total des actifs sous gestion à 177 milliards de dollars. Côté performances, l’indice HFRI Fund Weighted Composite a gagné 5,17 % au troisième trimestre.
22/10/2010

Les newcits terminent le troisième trimestre en hausse

Les fonds alternatifs coordonnés ont terminé le troisième trimestre en hausse de 1,09 %, profitant du rebond des marchés actions, indique le Ucits Alternative Index Quarterly Industry Report. L’indice Emerging Markets mène la progression, avec +3,43 %, suivi de l’indice Event Driven (+3,11 %). Les indices ayant le moins bien performé sont les matières premières (-1,51 %) et l’equity market neutral (-0,48 %).
22/10/2010

Les actifs des fonds en progression de 3% au deuxième trimestre dans le monde

Les actifs des fonds d’investissement dans le monde se sont accrus de 3% au deuxième trimestre pour s'établir à 17.500 milliards d’euros, selon les statistiques publiées le 21 octobre par l’Association européenne de la gestion d’actifs (Efama). La décollecte sur les fonds monétaires a continué d’effacer les flux dans les fonds à long terme (tous les fonds à l’exception des fonds monétaires). Résultat, le deuxième trimestre s’est terminé sur une décollecte nette de 14 milliards d’euros contre 40 milliards d’euros au premier trimestre. La collecte nette dans les fonds à long terme a été de seulement 180 milliards d’euros contre 254 milliards au premier trimestre. Une évolution liée à la baisse de la collecte nette dans les fonds obligataires (83 milliards d’euros contre 122 milliards précédemment) et dans les fonds actions (zéro contre 54 milliards). Du côté des fonds monétaires, la décollecte nette s’est inscrite à 194 milliards d’euros, contre 294 milliards précédemment. Au cours des douze derniers mois, la décollecte nette des fonds monétaires s’est établie en moyenne à 206 milliards d’euros par trimestre. A fin juin 2010, les actifs des fonds d’actions représentaient 38% de tous les actifs des fonds dans le monde, contre 40% au premier trimestre. En prenant en compte les fonds non-Ucits, la part de marché de l’Europe sur le marché mondial s’inscrivait à 36,3% à fin juin, celle des Etats-Unis ressortant à 44,4%. Hors fonds non-Ucits, les parts de l’Europe et des Etats-Unis étaient de respectivement 29,9% et 48,8%.
22/10/2010

Fortes performances pour les hedge funds

L’indice Morningstar 1000 des hedge funds a affiché pour septembre une hausse de 5,2 %, ce qui porte la performance à 7,2 % pour l’ensemble du troisième trimestre.Après deux mois de sorties nettes, précise Morningstar, les hedge funds ont bénéficié pour août de souscriptions nettes de 1,3 milliard de dollars, ce qui réduit les remboursements nets des huit premiers mois de l’année à 4,4 milliards de dollars.
22/10/2010

Les fonds global macro rebondissent

Les hedge funds global macro regagnent du terrain après un été difficile, rapporte le Financial Times. Ainsi, le fonds Moore Capital (14 milliards de dollars) affiche une performance de 2,75 % depuis le début de l’année au 14 octobre, alors qu’il avait perdu 9,15 % en mai. Le fonds Master Fund de Brevan Howard (25 milliards de dollars) a gagné 2,11 % entre le 1er janvier et le 8 octobre. Le BVI de Tudor est en hausse de 3,04 % depuis le début de l’année.
22/10/2010

Robeco lance un fonds Inde

En coopération avec la banque publique indienne Canara, l'équipe Robeco de Hong-Kong a lancé le fonds luxembourgeois Robeco Indian Equities dont le portefeuille sera concentré sur 40 à 55 lignes, 75 % de grandes capitalisations et 25 % de moyennes. Il s’agit d’un produit coordonné qui est déjà commercialisé en Allemagne et qui met en œuvre la même stratégie que le Canara Robeco Equity Diversified Fund lancé en 2003. La gestion en est confiée à Nimesh Shandan (Bombay) et l’indice de référence est le MSCI India 10/40.Caractéristiques :Dénomination : Robeco Indian EquitiesCode Isin : LU049121741Droit d’entrée : 5 % maximumCommission de gestion : 1,50 %
22/10/2010

Les fonds immobiliers allemands ne se privent pas de réaliser des transactions

Actuellement, les remboursements des fonds immobiliers offerts au public de Degi, KanAm, SEB, Credit Suisse, Morgan Stanley, TMW Pramerica, Axa Investment Managers et UBS, auquel s’ajoute le fonds de fonds immobiliers d’Allianz Global Investors sont gelés. On saura au plus tard le 2 novembre combien vont pouvoir survivre à leur réouverture, mais il est déjà clair que le KanAm US-grundinvest sera liquidé.En attendant, l’association allemande BVI des sociétés de gestion a publié le 21 octobre des statistiques actualisées au 30 juin qui font apparaître que les gestionnaires sont très actifs dans la gestion de leur portefeuille, et pas uniquement à la vente pour dégager des liquidités. En effet, sur la période allant du 1er juillet 2009 au 30 juin 2010, les fonds ont acheté 70 actifs, dont 43 à l'étranger et en ont vendu 105, dont 65 en Allemagne. Les achats ont porté sur 4,6 milliards d’euros, dont 3,1 milliards à l'étranger et les ventes sur 3,2 milliards, dont 1,4 milliard en Allemagne.Au total, les fonds immobiliers offerts au public détiennent 1.630 actifs pour un volume de 96,4 milliards d’euros et 26,6 millions de mètres carrés, dont 63,3 % d’immobilier de bureau et 20,3 % de locaux d’hôtellerie-restauration. Le portefeuille est investi à 28,4 % en Allemagne, à 18,5 % en France et 10,2 % au Royaume-Uni.
22/10/2010

Muzinich commercialise en France le shortDuration High Yield

Le fonds de droit irlandais ShortDurationHighYield (90 millions de dollars d’encours), compartiment de la sicav coordonnée Muzinich Funds a reçu de l’AMF son agrément de commercialisation le 27 août (lire notre dépêche du 30 septembre) et il est distribué en France depuis le 4 octobre. Des parts couvertes en différentes devises - dont l’euro - sont disponibles.Code Isin : IE00B5BHGW80 (Part Euro de capitalisation )/ IE00B3MB7B14 (Part Euro de capitalisation R)
21/10/2010

Guernesey progresse dans le service des fonds domiciliés à l’étranger

Le secteur des services aux fonds à Guernesey a reculé de près de 4 % à 278,7 milliards de dollars à la fin juin, rapporte Lipper, alors que cette industrie à Jersey a progressé sur la même période (lire article du 19 octobre). Le nombre de fonds et compartiment concernés s’est établi à 1.949.Lipper note tout de même que les encours des fonds non domiciliés à Guernesey, mais qui bénéficient de services dans l’île, sont repartis à la hausse pour atteindre 42,3 milliards de dollars.Pour l’administration de fonds, Northern Trust est le principal prestataire en termes d’encours nets totaux (47,7 milliards de dollars). Les fonds de capital risque et de capital investissement représentent désormais 47 % des encours domiciliés à Guernesey, soit 110,9 milliards de dollars.
21/10/2010

Aviva Investors lance deux fonds obligataires institutionnels

Le 6 octobre, Aviva Investors North America a notifié à la SEC le lancement des fonds institutionnels Aviva Investors Core Aggregate Fixed Income et Aviva Investors High Yield Bond, pour lesquels les frais de gestion se situent à respectivement 0,30 % et 0,50 %, le total des frais sur encours étant plafonné à 0,50 % et 0,60 %. La souscription minimale est fixée à 1 million de dollars pour chacun des fonds. Le premier (150-250 lignes) investira au moins 80 % de son encours en obligations, le second au moins 80 % en obligations à haut rendement.
21/10/2010

State Street lance une plate-forme de traitement des ETF

Le groupe State Street vient d’annoncer le lancement d’un nouveau service de traitement des transactions sur les ETF. Avec ce système, les participants assermentés à l’instar des teneurs de marché peuvent entrer dans les ETF et dans la foulée identifier les titres qui les intéressent et qui seront alors cantonnées et traitées directement par State Street.
21/10/2010

Barclays Private Equity prend un ticket dans Aurénis

A l’invitation de LFPI, l’ancien fonds d’investissement de la banque Lazard, Barclays Private Equity France a fait part de son entrée au capital d’Aurénis, une société d'édition présente sur le marché des collections encyclopédiques.
21/10/2010

Seven Capital lance un fonds obligataire à performance absolue

La société de gestion française Seven Capital Management lance Seven Fixed Income Fund, un fonds obligataire à performance absolue conforme à la directive Ucits III. Le nouveau fonds pourra intervenir sur l’ensemble des marchés obligataires dans le monde dans un environnement de risque en volatilité centré autour de 4 %. Quantitatif, le processus de gestion est dérivé du Global Technical Asset Allocation (GTAA), le Global Risk Asset Allocation (GRAA) développé par Seven Capital Management. «Le Seven Fixed Income Fund utilise des techniques d’allocation visant à assurer le meilleur équilibre des risques entre les marchés obligataires ainsi qu’entre les positions acheteuses et les positions vendeuses afin de maximiser les performances d’un portefeuille dans un univers d’investissement clair et transparent : rebalancement dynamique du portefeuille en fonction de l’évolution des composantes de risque des marchés ; utilisation des supports d’investissement sur chaque marché obligataire ayant un maximum de liquidité en utilisant principalement les marchés à Terme ; recherche des meilleures opportunités dans un univers global», précise le document de présentation du produit. Le fonds effectue un ajustement quotidien de l’allocation stratégique par budget de risques et par marché. Le fonds a un objectif de volatilité à 4 %, de draw down également à 4 % maximum, tandis que l’objectif de Ratio de Sharpe net se situe autour de 1. Il évoluera dans une fourchette moyenne de sensibilité comprise entre 0 et 10. Toutefois, il pourra, en fonction de l’évolution des marchés obligataires, évoluer entre -25 et + 25.Caractéristiques: Code ISIN Part I FR 0010924290Commission de souscription : 3% max.Commission de rachat : 1% max.Frais de gestion fixe : 0.90% max.Frais de gestion variable : 10% max. – High Water Mark – au dessus de l’Eonia capitaliséValorisation : quotidienne
21/10/2010

Nouveau fonds d'actions à performance absolue chez Renta 4

Le 8 octobre, la CNMV a enregistré le fonds Renta 4 Accurate Global Equity qui investit en actions du monde entier et vise une performance annuelle de 10 % grâce à une méthodologie VaR avec un risque de change qui peut varier de 0 à 100 % et une volatilité ex-ante de 10-20 % par an.Le portefeuille se composera principalement de valeurs de la zone euro, des Etats-Unis, du Japon, de Suisse et du Royaume-Uni ainsi que d’autres pays de l’OCDE sans pour autant bannir les actions de pays émergents. L’exposition aux actions sera obtenue principalement au moyen de dérivés sur indices. Le gestionnaire espagnol se réserve la possibilité d’investir en «repo» ainsi que - dans la limite supérieure de 10% - en parts de fonds d’investissement coordonnés ou non.CaractéristiquesDénomination : Renta 4 Accurate Global EquityCode Isin : ES0173173008Commission de gestion : 1,35 %Commission de performance : 9 %
21/10/2010

Adepa sort un fonds d'ETF

Avec le Global ETF Fund (Euro), Adepa Asset Management, société de gestion espagnole implantée dans le Grand-Duché (500 millions d’euros d’encours), a lancé un produit qui investit exclusivement de manière tactique et à l'échelon mondial dans un portefeuille équilibré de 15 à 20 ETF, l’objectif étant de dégager une performance absolue et stable sur 3 à 5 ans, rapporte Funds People.Le fonds est un compartiment du FCP UCITS II Incometric Fund enregistré au Luxembourg. Il est conseillé par Triple A Investment Advisors, société luxembourgeoise dirigée par David Gonzalvo.
21/10/2010

Universal-Investment lance un newcits avec Estlander & Partners

Le nouveau fonds coordonné allemand Estlander & Partners Freedom Fund UI lancé par Universal-Investment avec le spécialiste finlandais du négoce Estlander & Partners réplique dans un format OPCVM III le concept utilisé par l’Estlander & Partners Freedom Fund qui investit dans quatre classes d’actifs (indices d’actions, taux d’intérêt, devises et indices de matières premières). L’encours d’Estlander se situe à environ 600 millions de dollars.La gestion «managed futures» développée par le finlandais sur une base quantitative d’analyse des prix de marché et d’informations fondamentales se traduit par l’achat ou la vente de futures et d’options qui permettent de profiter des hausses comme des baisses avec des total return swaps répliquant l'évolution de l’indice Global Systematic d’Estlander & Partners, qui utilise les services de la plate-forme NewEdge. Cette stratégie a généré une performance annuelle moyenne de 14 % sur les 19 dernières années avec une marge de fluctuation de 16 %.CaractéristiquesDénomination : Estlander & Partners Freedom Fund UICodes Isin : DE000A1CSUT2 (part A retail)/DE000A1CSUV8 (part C institutionnelle)/DE000A1CSUW6 (part D institutionnelle)Droit d’entrée : 5 % maximum (A) /1% maximum (C)/ 0 % actuellement (D)Commission de gestion : 2,25 % (A)/1,5 % (C)/1,25 % (D)Commission de performance 20 % avec high watermarkSouscription minimale initiale : 1 part (A)/1 million d’euros (C)/5 millions d’euros (D)
20/10/2010

Amundi cote 23 ETF supplémentaires sur SIX Swiss Exchange

Amundi ETF a annoncé mardi 19 octobre la cotation de 23 ETF supplémentaires sur SIX Swiss Exchange, portant le nombre total de ses produits disponibles sur cette place à 43. La nouvelle série est composée d’ETF «actions» et «obligataires» comprenant : 12 ETF Actions dont, sur le marché américain, AMUNDI ETF NASDAQ-100, AMUNDI ETF MSCI USA et AMUNDI ETF S&P 500. Les investisseurs peuvent également opter pour un ETF visant à répliquer deux fois la performance quotidienne de l’indice MSCI USA. Parmi les nouveaux venus, AMUNDI ETF MSCI WORLD EX EUROPE permet de s’exposer au marché mondial hors Europe en une seule transaction. AMUNDI ETF MSCI NORDIC, propose, quant à lui, de bénéficier de l’évolution, à la hausse comme à la baisse, de près de 80 des plus importantes valeurs du marché nordique (Danemark, Finlande, Norvège et Suède). A cela s’ajoutent 3 ETF Actions pour investir sur les principaux marchés émergents : AMUNDI ETF MSCI CHINA qui réplique, à la hausse comme à la baisse, l’évolution des 50 plus importantes sociétés chinoises cotées à Hong Kong ; AMUNDI ETF MSCI INDIA qui permet de s’exposer à près de 60 valeurs du marché indien et AMUNDI ETF MSCI EASTERN EUROPE EX RUSSIA qui permet de bénéficier de la croissance potentielle d’environ 30 valeurs majeures d’Europe centrale hors Russie. Enfin, 2 ETF Sectoriels inédits sont aussi proposés : AMUNDI ETF MSCI WORLD ENERGY et AMUNDI ETF MSCI WORLD FINANCIALS. Du côté de l’obligataire figurent 6 ETF sur emprunts d’Etat américain «Long» et «Short». Ces ETF visent à répliquer, à la hausse comme à la baisse, la performance d’une famille d’indices Markit iBoxx $ Treasuries® sur des maturités comprises entre 1 et 10 ans. Ces indices sont composés d’emprunts d’Etat émis par le Trésor américain et libellés en US dollar. Cette gamme comprend 3 ETF «long» complétés par 3 ETF «short» inédits pour une exposition quotidienne inverse aux mêmes indices, précise un communiqué.
20/10/2010

Croissance de l’industrie des services aux fonds à Jersey

Jersey voit le secteur des services aux fonds croître, ce qui témoigne de la confiance dans le secteur de la gestion d’actifs sur l’île, selon Lipper. Ainsi, à fin juin 2010, 1.688 fonds et compartiments faisaient l’objet de services (administration, audit, conservation, juridique) contre 1.654 fonds un an plus tôt, représentant un encours de 323 milliards de dollars. Le plus gros administrateur de fonds à Jersey est State Street, avec 76,6 milliards sous administration, devant Bedell Trust Company et R&H Fund Services.La principale catégorie de fonds domiciliés à Jersey est celle des fonds de capital investissement et de capital risque (43,6 milliards de dollars) et celle des fonds immobiliers (37,3 milliards). Ensemble, ils représentent 57 % des actifs sur l’île. L’encours des ETF matières premières atteignent 12,2 milliards de dollars.

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