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L’actualité des fonds d’investissement, leurs performances et résultats, les opérations financières (créations, levées, investissements).

septembre 2011

08/09/2011

HSBC lance un ETF sur les marchés émergents

HSBC vient de lancer un ETF à réplication physique dédié aux marchés émergents à la Bourse de Londres (LSE). Le HSBC MSCI Emerging Markets ETF réplique la performance de l’indice MSCI Emerging Markets qui comprend les plus grosses capitalisations des marchés émergents, dont le Brésil, la Russie, la Chine et l’Inde.
08/09/2011

Décollecte nette de 1,9 milliard de francs suisses chez Swisscanto durant l'exercice 2010/2011

Les actifs gérés par Swisscanto à l'échelle du groupe ont reculé de 3,4 milliards de francs suisses à 54,7 milliards de francs à la fin de l’exercice comptable qui s’est achevé le 30 juin, dont un recul de 3,9 milliards de francs dû à la seule force du franc, a indiqué Swisscanto dans un communiqué publié le 7 septembre. Suite aux retraits de capitaux des marchés monétaires en raison du niveau des taux, et à des réorganisations chez les clients institutionnels, le groupe a enregistré une décollecte nette de 1,9 milliard de francs suisses, précise le communiqué. Selon les statistiques du marché de SFA/Lipper qui travaille avec une nouvelle base de données, Swisscanto s’est toutefois maintenu en quatrième position à la fin de l’exercice sous revue, derrière UBS, Credit Suisse et Pictet, avec une part de marché de 7,3%.
08/09/2011

JP Morgan AM lance un fonds investi dans des actions minières

J.P. Morgan Asset Management a annoncé, mercredi 7 septembre, le lancement et l’enregistrement en Suisse du JPMorgan Funds – Global Mining Fund1 investi dans des actions minières. Le portefeuille global du fonds, qui se compose d’environ 50 à 100 titres de différentes capitalisations est investi dans des entreprises du secteur minier ou d’autres domaines d’activité apparentés partout dans le monde. Le fonds se focalise par exemple sur les compagnies minières du secteur des métaux diversifiés, de l’acier, de l’or, des métaux précieux, des minéraux et de l’aluminium présentant de faibles coûts de production, ayant des projets prometteurs et faisant preuve d’une excellente gestion. Caractéristiques : Code isin A (acc) – EUR : LU0362757584Date de création: 08/02/2011Indice de référence: HSBC Global Mining Index (Total Return Net)Actif net du fonds: 2.9 millions d’euros
08/09/2011

Metzler commercialise deux fonds d'actions non benchmarkés

Metlzer Asset Management indique avoir obtenu fin août l’agrément de commercialisation de la BaFin (Allemagne) et de la FMA (Autriche) pour deux fonds de droit irlandais spécialistes des actions et affichant un portefeuille concentré d’une trentaine de lignes. Ces produits n’utilisent pas d’indice de référence et sont gérés sans aucune contrainte a priori en matière de construction de portefeuille.Le premier, Metzler European Concentrated Growth (IE00B5T6MG33), investit principalement en grandes capitalisations de qualité mais dont le marché sous-estime le potentiel de croissance et qui sont peu exposées au cycle économique.Le second, Metzler European Small and Micro Cap (IE00B5M17487), se focalise sur les petites et moyennes capitalisationseuropéennes, en majorité des valeurs sous la barre des 500 millions d’euros de capitalisation boursière (le maximum est fixé à 1 milliard).Dans les deux cas, le droit d’entrée et la commission de gestion sont fixés à respectivement 5 % et 1,8 %.
07/09/2011

Nordea rouvre aux investisseurs un fonds "High Yield"

Après presque un an de «soft-closing», le guichet des souscriptions du compartiment European High Yield Bond Fund de la sicav luxembourgeoise Nordea 1 a été rouvert le 5 septembre. Officiellement, ce fonds (LU0141799097) de 1,15 milliard d’euros n’est plus contraint à présent par sa taille, grâce à l'élargissement du marché européen des obligations à haut rendement qui a été nourri par un volume record d'émissions. Dans la pratique, il semble aussi que l’encours se soit dégonflé quelque peu, ce qui laisse d’autant plus de marge pour accepter de nouvelles souscriptions.Nordea observe que les doutes quant à la solvabilité de certains pays occidentaux et l’anticipation d’un ralentissement de la croissance mondiale ont provoqué une forte remontée des spreads sur le marché des obligations à haut rendement. L'équipe de gestion externe que dirige Henrik Østergaard souligne ainsi qu’en août l’OAS (Option Adjusted Spread) s’est écarté de 237 points de base, à 852 points. Ce niveau de spread permet en théorie de compenser un taux de défaut de plus de 10% alors que le taux de défaut se limite actuellement à 2%.
07/09/2011

Goldman Sachs prépare un ETF actions

Le Handelsblatt rapporte que Goldman Sachs a déposé auprès de la SEC une demande d’agrément pour son premier ETF de droit américain. Ce serait un produit actions qui répliquerait un indice pondéré non en fonction des capitalisations boursières mais de la valeur comptable et du rendement des fonds propres ou du dividende. Goldman Sachs prévoit aussi des ETF obligataires et patrimoniaux.
07/09/2011

Old Mutual AM recrute chez Royal London AM

Le gérant du fonds European Growth (641 millions de livres d’actifs) de Royal London Asset Management (RLAM), Kevin Lilley, va rejoindre Old Mutual Asset Management (OMAM).Kevin Lilley devrait prendre ses fonctions le mois prochain. Il va piloter le fonds d’actions européennes (European Equity fund) dont les actifs sous gestion s'élèvent à 71 millions de livres. Kevin Lilley, qui pratique une gestion de conviction, devrait également aider le groupe à développer son offre de fonds d’actions. Le fonds European Growth, que Kevin Lilley gère depuis juillet 2001, a dégagé un rendement annualisé de 5% sur dix ans. Sur la même période, le European Equity fund, lancé en 1998, a réalisé une performance annualisée de 4,4%.
07/09/2011

Amundi ETF lance huit ETF supplémentaires sur le London Stock Exchange

Le groupe Amundi a annoncé, mardi 6 septembre, le lancement d’une nouvelle série de huit ETF sur le marché britannique, ce qui porte à quarante-et-un le nombre total de produits de la maison disponibles sur le London Stock Exchange (« LSE »). Dans le détail, sept produits, indexés sur les indices MSCI, offrent des expositions aux marchés émergents différentes dont certains à un seul marché tandis que d’autres se calent sur des régions émergentes et qu’un dernier ETF a pour exposition les marchés émergents mondiaux. Ainsi, l’offre est composée de : - Amundi ETF MSCI Brazil , Amundi ETF MSCI China et Amundi ETF MSCI India qui permettent aux investisseurs de s’exposer aux indices composés de titres phares dans ces trois pays. Ces ETF sont offerts avec un total frais sur encours (TFE) de 0,55 %. - Amundi ETF MSCI EM Asia, Amundi ETF MSCI EM Latin America et Amundi ETF MSCI Eastern Europe ex Russia qui offrent une exposition aux principales régions à travers le monde. Ces trois ETF sont proposés avec un TFE de 0,45 %.- Amundi ETF MSCI Emerging Markets qui vise à répliquer la performance de son indice de référence, le MSCI Emerging Markets. Cet ETF permet de s’exposer à près de 20 pays émergents et couvre environ 85% de la capitalisation boursière de chaque pays. Son TFE est de 0,45 %. D’autre part, Amundi ETF lance Amundi ETF Real Estate REIT IEIF, qui donne une exposition au marché immobilier européen en ayant pour objectif de répliquer l’évolution de l’indice Euronext IEIF REIT Europe. Cet indice est composé d’un panier de près de 25 valeurs liquides foncières européennes cotées ayant opté pour le régime REIT (Real Estate Investment Trust). Les caractéristiques des ETF peuvent être consultées en cliquant sur le lien : www.amundietf.com .
07/09/2011

Hauck & Aufhäuser lance un fonds de fonds patrimonial

La filiale luxembourgeoise de la banque privée allemande Hauck & Aufhäuser (H&A) a annoncé le 6 septembre le lancement du fonds de fonds patrimonial Diversified Strategic Asset Allocation Funds Saphir, un produit multistratégies et multigérants dont la monnaie de référence est l’euro. Le conseiller de ce produit est le gestionnaire de fortune indépendant performance IMC de Mannheim.L’objectif de performance de ce fonds, qui vise un équilibre 60/40 entre actions et obligations, se situe à 4 %. Le portefeuille pourra être investi en fonds d’actions et obligataires (obligations d’entreprises, haut rendement) ainsi qu’en fonds coordonnés de performance absolue et en hedge fundsCaractéristiques :Dénomination: Diversified Strategic Asset Allocation Funds SaphirCode Isin : LU0635707374Droit d’entrée : 4 % maximumCommission de gestion : 1,25 % maximumCommission de banque dépositaire : 0,08 % maximumCommission de performance : 20 % de la performance excédant 4 % avec high watermark
07/09/2011

HSBC lance un fonds dédié à la consommation en Chine

HSBC Global Asset Management lance le HSBC Global Investment Funds-China Consumer Opportunities, présenté comme le premier fonds d’actions internationales à Hong Kong qui investira à la fois dans les sociétés locales et internationales qui tirent parti du développement de la consommation en Chine, rapporte Asian Investor. Selon des estimations citées par HSBC, les dépenses de consommation en Chine devraient devraient dépasser celles des Etats-Unis d’ici à 2020, date à laquelle la classe moyenne chinoise devrait atteindre la barre des 700 millions de personnes contre 400 millions actuellement.Le fonds investira dans les grosses et moyennes capitalisations d’un large éventail de secteurs dont l’automobile, l'électronique, la mode, la grande distribution et le la bijouterie. Entre 50% et 70% des actifs du portefeuille seront investis dans des marques de luxe, une part de 30% à 50% étant allouée à des marques locales et internationales moins haut de gamme.
06/09/2011

State Street retenu par Industriens Pension pour des services de private equity

State Street a annoncé le 5 septembre avoir été nommé par le fonds de pension danois Industriens Pensionsforsikring A/S (Industriens Pension) pour fournir des services d’analyse sur les investissements du fonds en private equity.Industriens Pension est un investisseur scandinave de premier plan dans les investissements alternatifs. Le fonds a investi dans plus de 125 fonds privés différents, comprenant des placements en private equity, en infrastructure et dans l’immobilier. Fin juin 2011, les actifs gérés par Industriens Pension représentaient un total de 87 milliards de couronnes danoises, soit environ 12 milliards d’euros.
06/09/2011

Nominations au sein des équipes de gestion de Fidelity

Fidelity annonce un certain nombre de nominations de gérants. Au 6 septembre, la gestion du fonds Fidelity Low-Priced Stock sera assurée en intérim par une équipe placée sous la responsabilité de James M.Harmon. Le gérant initial, Joel C. Tillinghast, en congés, reprendra la gestion du fonds à son retour prévu en janvier 2012.Alexandre Zavratsky a été nommé au 6 septembre gérant du Fidelity International Value Fund et du Fidelity Series International Value Fund. Il sera par ailleurs co-gérant du Fidelity Total International Equity Fund, en remplacement de George W. Stairs. Au 1er octobre, Robert S. Bao sera nommé gérant du fonds Fidelity China Region. Ilo succède à ce poste à Joseph C.P. Tse.
06/09/2011

Le fonds de pension AP1 a réduit de 11 milliards de couronnes son exposition aux actions

Au 30 juin, l’encours du fonds de pension suédois Första AP Fonden (AP1) avait progressé à 221,6 milliards de couronnes (24,3 milliards d’euros) contre 218,8 milliards au 31 décembre 2010.Dans son rapport semestriel, AP1 précise que le revenu net de ses investissements est ressorti à 3,02 milliards de couronnes pour janvier-juin contre 2,33 milliards pour la période correspondante de l’an dernier, et 20,52 milliards pour l’ensemble de 2010.AP1 a réduit son exposition aux actions à 53,6 % fin juin contre 60,3 % fin décembre, ce qui s’est traduit par une réduction de 11 milliards de couronnes de l’allocation à cette classe d’actifs. L’essentiel de cette somme a été réaffectée aux obligations, dont la part du portefeuille remonte à 38,2 % contre 32,5 %. L’exposition aux investissements alternatifs a été accrue à 8,3 % contre 7,8 % six mois plus tôt. Quant à la poche devises, elle a été réduite à 23 % du total contre 24 %. Le fonds de pension précise par ailleurs que la part de ses encours gérée en externe était revenue fin juin à 41,3 % contre 43,7 % six mois plus tôt.Enfin, le rapport souligne que les turbulences sur les marchés d’actions dans le monde ont provoqué une baisse de la valeur de ses investissements. Toutefois, cet impact a été limité par le fait que l’allocation aux actions a été réduite durant le premier semestre.
06/09/2011

La collecte des fonds à son plus bas niveau depuis 2008 outre-Manche

La collecte nette de fonds s’est inscrite en juillet à son plus bas niveau depuis octobre 2008, dans le sillage de la faillite de Lehman Brothers, selon les chiffres communiqués par l’Association britannique de la gestion financière (IMA).La collecte nette s’est ainsi établie à 936 millions de livres contre 2,4 milliards de livres en juillet 2010 et en deçà de la moyenne mensuelle de 2,3 milliards de livres au cours des douze derniers mois. Les fonds d’actions ont subi des rachats pour la première fois depuis février 2009, pour un montant de 114 millions de livres, à comparer à une collecte nette mensuelle moyenne de 676 millions de livres au cours des douze derniers mois.
06/09/2011

SIM lance le premier fonds focalisé sur les "directors dealings"

D’ici à la fin septembre, Swiss Investement Managers (SIM) de zoug compte lancer le Directors Dealings Fund (DDF), un fonds d’investissement spécialisé (FIS ou SFI en anglais) de droit luxembourgeois qui devrait être le premier hedge fund long/short en Europe et aux Etats-Unis investissant exclusivement dans les achats ou ventes d’actions de leur propre société déclarés par des administrateurs et dirigeants d’entreprises.L'équipe de gestion est censée appliquer une approche «contre-intuitive» (contrarian), viser une faible volatilité et générer une performance ajustée du risque de l’ordre de 15 % par an. Il n’utilisera ni effet de levier ni dérivés et ne sera exposé à aucun risque de collatéral mais investira en grandes et moyennes capitalisations européennes et américaines.
06/09/2011

DWS lance un fonds répliquant le rendement moyen des obligations d'Etat allemandes

Avec le fonds luxembourgeois Zinseinkommen, le gestionnaire allemand DWS (groupe Deutsche Bank) lancera le 26 septembre un fonds obligataire géré activement dont l’objectif principal consiste à générer pour les investisseurs une rémunération conforme à celle du marché au lieu de viser la performance maximale.Pour ce faire, la «rémunération équitable» s’oriente en fonction de la «Umlaufrendite», le rendement moyen des titres publics (obligations de l’Etat fédéral ou Bunds, des budgets annexes de l’Etat fédéral et de la Treuhandanstalt) avec une échéance résiduelle d’au moins quatre ans qui est calculé et publié chaque jour par la Bundesbank.Afin de répliquer cette performance, le fonds investit en valeurs en euros ou en titres couverts du risque de change en euros qui peuvent être des obligations d’Etat, des obligations couvertes ou des obligations d’entreprises. Les deux tiers des valeurs en portefeuille seront des obligations de catégorie investisssement.La distribution aura lieu chaque année en mars, en fonction de l'évolution trimestrielle de la Umlaufrendite durant l’année civile précédente.CaractéristiquesDénomination : DWS ZinseinkommenCode Isin : LU64939166Droit d’entrée : 3 %Commission de gestion : 1 %
05/09/2011

Fidelity lance un fonds actions européennes value

Fidelity vient de lancer le FF European Dynamic Value Fund, qui vient compléter la gamme de fonds actions européennes de la société de gestion et constitue le pendant «value» du FF European Dynamic Growth lancé il y a 10 ans. Le fonds sera géré par Neil Madden, qui travaille chez Fidelity depuis neuf ans. Il sera investi dans des sociétés délaissées et bon marché dont les fondamentaux s’améliorent. Le gérant privilégiera les sociétés ayant un profil de rendement asymétrique, c’est-à-dire celles dont la baisse du cours de Bourse est limitée parce que les mauvaises nouvelles ont déjà été intégrées dans les cours et dont le potentiel de hausse est important. Le fonds sera concentré autour de 35-50 valeurs, sachant qu’entre 3-5 % du portefeuille seront consacrées aux meilleures idées de Neil Madden. Les autres positions représenteront toujours plus de 1 %.
05/09/2011

Baisse de la collecte des fonds coordonnés au premier semestre

Les fonds Ucits ont enregistré au deuxième trimestre une collecte nette de 18 milliards d’euros, contre 30 milliards d’euros au premier trimestre, selon les statistiques communiquées par l’Association européenne de la gestion financière (Efama). Une évolution due pour l’essentiel aux rachats subis par les fonds monétaires, pour un montant de 30 milliards d’euros au deuxième trimestre contre 9 milliards au premier trimestre.Les fonds coordonnés de long terme, c’est-à-dire hors fonds monétaires, affichent en revanche une collecte nette de 48 milliards d’euros au deuxième trimestre contre 39 milliards d’euros au premier trimestre, toutes les catégories de fonds de long terme ayant enregistré des souscriptions nettes. La collecte nette des fonds d’actions s’est ainsi élevée à 8 milliards d’euros contre 5 milliards au premier trimestre. La collecte des fonds obligataires s’est inscrite à 10 milliards d’euros (contre 7 milliards), celle des fonds diversifiés à 23 milliards d’euros (contre 20 milliards d’euros).Sur les six premiers mois de l’année, la collecte nette des fonds Ucits atteint 48 milliards d’euros contre 55 milliards au premier semestre 2010. Les fonds coordonnés de long terme ont attiré 87 milliards d’euros au premier semestre contre 142 milliards d’euros au premier semestre 2010. Une évolution qui traduit la perte de confiance des investisseurs liée au courant continu d'événements déstabilisants (printemps arabe, rremblements de terre/tsunami japonais, inquiétudes renouvellées sur les dettes souveraines).L’Efama relève par ailleurs que les fonds Ucits domiciliés en France ont subi une décollecte de 23 milliards d’euros au deuxième trimestre, en raison pour l’essentiel des rachats subis par les fonds monétaires pour un montant de 20 milliards d’euros. Sur les six premiers mois de l’année, la décollecte atteint 37,6 milliards d’euros. En revanche, l’Irlande termine le semestre sur une collecte de plus de 39 milliards d’euros, et le Luxembourg sur une collecte de 31,6 milliards d’euros.
05/09/2011

Les hedge funds dédiés aux marchés émergents gardent la faveur des investisseurs

Les investisseurs, dépités par la décélération de la croissance des deux côtés de l’Atlantique, continuent de s’intéresser aux marchés émergents et aux hedge funds dédiés à la classe d’actifs. Selon Hedgeweek, les dernières statistiques de Hedge Fund Research montrent que les hedge funds dédiés aux marchés émergents ont vu leurs actifs s’accroître de 1,4 milliard de dollars au deuxième trimestre sous l’effet d’une collecte nette de 300 millions de dollars et d’un gain de 1,1 milliard de dollars lié à la performance.Après quatre trimestres consécutifs de hausse, les actifs des hedge funds dédiés aux marchés émergents ont ainsi atteint le niveau record de 123 milliards de dollars. Les hedge funds macro avec un biais marchés émergents se sont particulièrement bien comportés au deuxième trimestre, enregistrant une hausse de 9% alors que les stratégies global macro ont perdu dans le même temps 1,67%. A noter toutefois que sur les six premiers mois de l’année, les hedge funds dédiés aux marchés émergents n’ont pas fait des étincelles. Le HFRI Emerhging Markets (Total) Index, qui était à l'équilibre à fin juin, affichait fin juillet un gain de seulement 0,22%.
05/09/2011

American Century suspend partiellement les souscriptions pour trois de ses fonds croissance

Enrique Chang, CIO, a annoncé le 1er septembre que les fonds American Century Growth, American Century Focused Growth et VP Growth, qui représentent au total environ 14 milliards de dollars d’encours, ont été fermés aux nouveaux investisseurs le 31 août.Cette mesure est destinée à protéger la performance de ces produits de la stratégie «growth», mais les souscripteurs existants pourront continuer à en acquérir des parts et à y réinvestir leurs dividendes.American Century précise que ses clients qui n'étaient pas investis dans les fonds qui viennent d'être fermés aux souscriptions mais qui souhaiteraient se positionner sur des grandes capitalisations de croissance peuvent encore investir dans les fonds American Century Select ou American Century Ultra.

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