Recherche
S'abonner
Connexion
Accueil Asset Management Fonds

Fonds

L’actualité des fonds d’investissement, leurs performances et résultats, les opérations financières (créations, levées, investissements).

septembre 2011

14/09/2011

La crise financière menace la rentabilité des fonds de LBO

La crise financière menace de nouveau la rentabilité des fonds de LBO, estime La Tribune. En effet, les banques rechignent à prêter aux fonds l’argent nécessaire au financement de leurs LBO (rachat par endettement) et les investisseurs hésitent à souscrire à des émissions obligataires à haut rendement, utilisées elles aussi comme ressources pour ces opérations. Les fonds d’investissement doivent donc de plus en plus compter sur leurs fonds propres. A peine 3,2 milliards d’euros de dette LBO ont été arrangés en Europe entre le 18 juillet et le 18 août, contre près de 6 milliards sur la même période de l’an dernier, note le quotidien. Jon Moulton, patron du fonds londonien Better Capital LLP, anticipe que «les taux de retour sur investissement des fonds de private equity vont tomber à 15 % ou 17 %, contre plus de 20 % auparavant». À l’exception, peut-être, des fonds spécialisés dans les LBO de moins de 500 millions d’euros, estime un expert de la Société Générale
14/09/2011

Juan del Rivero devient président d'Alpes 2000 SIL

L’ancien directeur général de Goldman Sachs pour l’Espagne et le Portugal, Juan del Rivero, a été nommé président de la société d’investissement Alpes 2000 SIL, anciennement une sicav, contrôlée par le family office Omega Capital d’Alicia Koplowitz, rapporte Cinco Días (lire également notre dépêche du 21 juin).L’encours d’Alpes 2000, avec le changement de statut, est passé de 6 millions d’euros à «plusieurs dizaines de millions». Le gestionnaire est BBVA Patrimonios Gestora, la capacité d’endettement est plafonnée à 50 % et l’objectif de performance est un rendement moyen annuel non garanti compris entre 6 et 9 %.
13/09/2011

Les fonds de performance absolue battus sur cinq ans par l'Eonia

Dans une récente note de recherche, Lipper revient sur l'évolution des fonds de performance absolue au cours des dernières années. Sur 5 ans (à fin août 2011), ces fonds, qui sont classés selon le degré de risque du produit (risque élevé, risque moyen et risque faible), n’ont pas vraiment tenu leurs promesses, puisqu’ils ont fait moins bien que le marché monétaire. Ainsi à titre d’exemple, la catégorie de fonds de performance absolue à risque moyen réalise une performance de 2,3 % sur 5 ans, contre 11,16 % pour l’Eonia. Elle bat en revanche la catégorie Lipper des fonds flexibles en euro, qui a cédé 6,73 % sur 5 ans. Les fonds de performance absolue à risque faible et à risque élevé ne peuvent pas non plus pavoiser face au marché monétaire, la première catégorie gagnant 7,32 %, la seconde chutant de 6,73 % sur 5 ans. Depuis le premier janvier 2011 le bilan n’est pas plus flatteur. Les fonds à performance absolue ont perdu 2,89 % (risque moyen), contre +0,59 % pour l’Eonia et -7,38 %¨pour les fonds flexibles en euro.
13/09/2011

GAM lance un fonds Credit Opportunities

Selon Investment Week, GAM vient de lancer le GAM Star Credit Opportunities fund, un fonds Ucits III qui investira dans les obligations d’entreprises libellées en dollars qui sont jugées sous-évaluées. Le fonds est géré par la boutique basée à Genève, Atlanticomnium.
13/09/2011

Les fonds monétaires très recherchés début septembre

Dans les premiers jours de septembre, la crainte d’un double creux, l’espoir que cette éventualité poussera les responsables politiques à prendre de nouvelles mesures de stimulation et des réunions de banques centrales ont poussé les investisseurs à adopter une attitude attentiste. Les fonds monétaires ont ainsi enregistré une collecte nette de 11,44 milliards de dollars durant la semaine au 7 septembre, selon les statistiques communiquées par EPFR Global.Les fonds obligataires ont pour leur part drainé 2,78 milliards de dollars, soir le montant le plus élevé depuis huit semaines. Les fonds obligataires américains ont enregistré sur la semaine une collecte modeste qui a porté le total des souscriptions nettes depuis le début de l’année à un peu plus de 32 milliards de dollars, à comparer à un montant de 180 milliards de dollars pour la période correspondante de 2010. Les fonds d’actions ont subi une décollecte nette de 15,2 milliards de dollars. EPFR Global relève toutefois que ce chiffre est gonflé par les rachats d’un ETF dédié aux grosses capitalisations américaines. Si l’on ne tient pas compte de cet élément, la décollecte s'élève à seulement 5 milliards de dollars.
13/09/2011

Les hedge funds ont connu un mois d'août calamiteux

«Les hedge funds ont enregistré le mois dernier leur plus forte baisse depuis octobre 2008. Les stratégiers directionnelles, long/short ou évenementielles, ont été» les plus durement touchées, tandis que les stratégies short biased et macro ont été les plus performantes», précise Lee Hennessee, managing principal au sein du groupe Hennessee.L’indice Hennessee long/short equity a subi un recul de 3,68% en août et de 1,65% depuis le début de l’année, alors que l’indice macro a dégagé un gain de 0,60% en août et de 0,11% depuis le début de l’année. Pour sa part, l’indice Hennessee des hedge funds s’est inscrit en baisse de 3,36% au mois d’août alors que que le S&P 500 reculait dans le même temps de 5,68%. Depuis le début de l’année, l’indice affiche un repli de 1,80% contre 3,08% pour le S&P 500.
13/09/2011

Henderson Property signe une Vefa de 18.000 m2

Henderson Global Investors (SAS) a annoncé le 12 septembre l’acquisition, pour le compte de Warburg Henderson RZVK - Immo-Fonds, un bâtiment commercial de 18.206 m² en Vente en Etat Futur d’Achèvement (VEFA).Le projet est situé à environ 60 km au nord de Paris, dans la zone d’activité commerciale établie de Creil- Saint Maximin (60), dans le département de l’Oise, en région Picarde. Créée en 1969, cette zone est la plus importante de Picardie. Le projet s’inscrit dans la partie sud de la zone commerciale qui compte plus de 160 enseignes, dont 70% sont des enseignes nationales. Cette opération globale développée par JMP Expansion fait partie de la première tranche de mutation de la zone. Le projet est entièrement pré-loué à Castorama sur un bail de 12 ans. Castorama, qui est implanté à Creil depuis 20 ans, se transférera, début 2012, dans ce nouveau bâtiment qui répond aux exigences les plus récentes de l’enseigne.
13/09/2011

Slater Investments prépare un fonds à forte teneur en moyennes capitalisations britanniques

Le 19 septembre, Slater Investments lancera le MFM Slater Income Fund géré par son co-fondateur et CIO Mark Slater et visant un rendement du dividende de 5,49 %.Le portefeuille comportera 50 à 70 lignes, dont initialement 34 % d’actions du FTSE 100, 27 % du FTSE 250, 22 % du FTSE 350 et 14 % de l’AIM.Le droit d’entrée sera de 5,25 % et la commission de gestion de 1,5 %. La souscription minimale est fixée à 1.000 livres.
13/09/2011

Fidelity lance la version "onshore" de deux fonds

Selon la presse britannique, Fidelity Worldwide Investment va lancer des versions «onshore» de deux de ses fonds. Le 14 septembre, ce sera d’abord le Global Real Assets Securities dont la version offshore a été lancée en septembre 2009 et qui atteint 250 millions de dollars d’encours. Ce sera ensuite le tour du China Consumer Fund (lire notre article du 18 mai), dont l’encours atteint 115 millions de dollars.Pour ces deux produits, la souscription minimale est fixée à 1.500 livres, le droit d’entrée est à 3,5 % et la commission de gestion à 1,5 %.
13/09/2011

RWC Partners lance un fonds macro

La boutique londonienne RWC Partners a dévoilé les détails de son premier fonds macro domicilié à Dublin qui sera géré par l’ancien duo de Threadneedle, Peter Allwright et Stuart Frost. Le fonds sera une réplique du Global Macro Crescendo que les deux gérants pilotaient chez leur précédent employeur.
13/09/2011

AllianceBernstein propose son fonds EMMA en Allemagne

Filiale d’Axa, le gestionnaire AllianceBernstein a obtenu de la BaFin l’agrément de commercialisation du fonds luxembourgeois Emerging Markets Multi-Asset Portfolio (EMMA), qui vise une performance similaire à celle des actions avec une volatilité moindre (lire notre article du 29 août). Le fonds est chargé à 1,60 % (part A, LU0633140644)
13/09/2011

Allianz acquiert 80 % du projet Skyline Plaza de Francfort

Le 12 septembre, Allianz Real Estate Germany a annoncé avoir acquis une participation de 80 % dans le projet de centre commercial Skyline Plaza (38.000 mètres carrés) de Francfort qui doit être livré à l’automne 2013 et qui représente un investissement total d’environ 360 millions d’euros.Les vendeurs sont la filiale allemande de l’autrichien CA Immo et le promoteur/développeur/exploitant ECE, qui conservent chacun 10 % des parts.
12/09/2011

Global Logistic Properties va coter ses actifs japonais

Selon L’Agefi, Global Logistic Properties (GLP), la filiale du fonds souverain de Singapour (GIC), prépare la cotation de ses actifs japonais, une opération qui lui permettrait de lever au moins 100 milliards de yens (950 millions d’euros). GLP a mandaté Citigroup, Goldman Sachs et Nomura comme souscripteurs principaux.
12/09/2011

Axa IM se renforce sur les échéances courtes avec un fonds à haut rendement

Axa Investment Management lance un nouveau fonds à duration courte, le Axa IM FIIS Europe Short Duration High Yield fund, qui sera géré par le patron du high yield européen, Andrew Wilmont. Ce dernier pilote actuellement le Pan European High Yield Bond (24,1 millions de livres d’encours) et le Global High Income fund (56,8 millions de livres).Le fonds investira principalement dans des obligations corporate high yield à court terme libellées en euro ou en sterling, la duration moyenne étant inférieure à deux ans. Il visera un objectif de 5% à 6% en investissant dans des titres high yield à taux fixe. Le fonds au format Ucits est domicilié au Luxembourg. L’investissement minimum est de 5.000 euros.
12/09/2011

Trois catégories de fonds obligataires ont bien collecté en juillet

En juillet, les fonds «fixed income» commercialisés en Europe se sont bien comportés malgré un environnement hostile, avec des encours en hausse de 29,2 milliards d’euros, dont 5,5 milliards de souscriptions nettes, souligne Lipper FMI dans son dernier Fund Flash. Cela a principalement concerné les fonds obligataires marchés émergents, monde et à haut rendement. Les fonds matières premières ont quant à eux collecté 790 millions d’euros. Mais cela n’a pas été suffisant pour compenser les rachats sur les autres classes d’actifs. Hors monétaires, les fonds ayant accusé les plus fortes sorties sont, sans surprise, ceux investis dans les actions, avec des rachats de 6,5 milliards d’euros. Ce chiffre exclut les ETF actions qui ont enregistré des souscriptions de 5,3 milliards. Les fonds monétaires ont accusé des rachats nets de 22,5 milliards d’euros, si bien qu’au total, les fonds en Europe ont accusé des sorties nettes de 21,1 milliards d’euros en juillet.Lipper souligne que les fonds à rendement absolu ont accusé leurs premiers retraits de l’année (-580 millions en juillet) même si le solde depuis le début de l’année reste positif à 10,2 milliards d’euros. Cela représente néanmoins la moitié de ce qui avait été enregistré sur la période correspondante de l’an dernier. Enfin, compte tenu du succès des fonds obligataires et des ETF, ce sont les sociétés de gestion spécialistes de ces domaines qui ont le vent en poupe. BlackRock a enregistré les plus fortes souscriptions nettes en juillet (2,9 milliards d’euros), devant Franklin Templeton (2,8 milliards) et Allianz/Pimco (1,8 milliard).
12/09/2011

JP Morgan distribue 21 ETF de First Trust sur la Bourse mexicaine

Le groupe JP Morgan a annoncé le 8 septembre qu’il avait été sélectionné par First Trust pour distribuer 21des ETF de First Trust Advisors enregistrés aux Etats-Unis sur la Bourse mexicaine.Les ETF sont les suivants : First Trust ISE-Revere Natural Gas Index Fund (FCG)First Trust ISE Chindia Index Fund (FNI)First Trust Dow Jones Select MicroCap IndexSM Fund (FDM)First Trust NYSE Arca Biotechnology Index Fund (FBT)First Trust Morningstar Dividend LeadersSM Index Fund (FDL)First Trust Dow Jones Internet IndexSM Fund (FDN)First Trust Large Cap Core AlphaDEX® Fund (FEX)First Trust Large Cap Value AlphaDEX® Fund (FTA)First Trust Large Cap Growth AlphaDEX® Fund (FTC)First Trust Technology AlphaDEX® Fund (FXL)First Trust Mid Cap Core AlphaDEX® Fund (FNX)First Trust Materials AlphaDEX® Fund (FXZ)First Trust Consumer Discretionary AlphaDEX® Fund (FXD)First Trust Financials AlphaDEX® Fund (FXO)First Trust Small Cap Core AlphaDEX® Fund (FYX)First Trust NASDAQ-100 Equal Weighted IndexSM Fund (QQEW)First Trust Consumer Staples AlphaDEX® Fund (FXG)First Trust Energy AlphaDEX® Fund (FXN)First Trust Health Care AlphaDEX® Fund (FXH)First Trust Utilities AlphaDEX® Fund (FXU)First Trust Industrials/Producer Durables AlphaDEX® Fund (FXR)
12/09/2011

Dans leur ensemble, les hedge funds perdent 2,3% au mois d'août

Les hedge funds ont enregistré au mois d’août une baisse de 2,3%, selon les derniers chiffres communiqués par Hedge Fund Research. Depuis le début de l’année, les hedge funds accusent une performance négative de 1,2%.Durant le mois sous revue, les stratégies actions et évenementielles ont subi des reculs de respectivement 4,1% et 3,7%, enregistrant ainsi leur quatrième mois consécutif de baisse. En revanche, les stratégies macro et short-biased ont réalisé des gains de respectivement 0,1% et de 6,9%. Les fonds de fonds ont reculé de 2% au mois d’août, marquant ainsi un recul de 1,9% depuis le début de l’année.
12/09/2011

Astorg Partners en négociation exclusive pour le rachat des microconnexions de FCI

Selon L’Agefi, Astorg Partners discute avec Bain Capital, conseillé par Goldman Sachs et Citigroup, pour acquérir l’activité de microcircuits de FCI. Selon des sources impliquées dans le financement de l’opération, le montant de l’opération serait plutôt proche de 600 millions d’euros, dont 320 millions en deux tranches de dette bancaire senior et une ligne renouvelable de 35 millions.Les parties prenantes espèrent boucler les négociations à la fin du mois, pour une signature fin octobre. Bain Capital a acquis FCI auprès d’Areva il y a cinq ans pour 1,1 milliard d’euros, précise le quotidien.
12/09/2011

Hémorragie sur les fonds actions suédois

En août, en pleine tourmente boursière, les fonds actions commercialisés en Suède ont subi des rachats nets de 34,8 milliards de couronnes suédoises, selon l’association suédoise des fonds d’investissement Fondbolagens Förening. Cela porte la décollecte nette depuis le début de l’année sur cette catégorie de fonds à un total de 51,2 milliards de couronnes.A contrario, les fonds monétaires ont enregistré des souscriptions nettes de 22,5 milliards de couronnes et les fonds obligataires 6,1 milliards de couronnes. Au total, les fonds commercialisés en Suède accusent des rachats nets de 8,1 milliards de couronnes sur août. Dans ce contexte, les encours du secteur ont baissé à 1.797 milliards de couronnes, contre 1.919 milliards fin juillet, dont encore 972 milliards de couronnes en actions.

Sujets d'actualité

Tous les sujets