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mars 2012

12/03/2012

Les Suédois continuent de privilégier les fonds d'actions

Pour févirer, les fonds suédois dans leur ensemble ont enregistré des rentrées nettes de 5,4 milliards de couronnes, les souscriptions nettes de 12,4 milliards enregistrées par les fonds d’actions surcompensant largement les remboursement nets de 7,4 milliards subis par les fondés monétaires, indique l’Association suédoise des fonds d’investissement (Fondbolagens förening). Les fonds diversifiés ont pour leur part drainé 1,2 milliard de couronnes en net.Pour les deux premiers mois de l’année, les souscriptions nettes sont ressorties à 6,9 milliards de couronnes, grâce aux 25,7 milliards attirés par les fonds d’actions, alors que les fonds monétaires subissaient une saignée de 14,9 milliards et que les fonds d’obligations accusaient des sorties nettes de 3,6 milliards, les hedge funds ayant pour leur part 2 milliards de couronnes de rachats. Les fonds diversifiés ont bénéficié de rentrées nettes de 1,2 milliards.Au 29 février, l’encours total des fonds suédois se situait à 1.958 milliards de couronnes, soit 62 milliards de plus que fin janvier. C’est le montant le plus élevé après le record de 1.970 milliards enregistré pour mai 2011.Sur le total, les fonds d’actions représentaient 55 % ou 1.077 milliards de couronnes, les produits d’actions suédoises totalisant 298,6 milliards et ceux d’actions internationales, 247,52 milliards.
12/03/2012

Mirabaud rationalise sa gamme de fonds espagnols

Antonio Palma, associé et CEO de Mirabaud, a indiqué selon Funds People que le groupe est en phase de redéploiement en Espagne après l’acquisition de Venture Finanzas. Cela se traduira par une gamme unique de fonds espagnols qui seront commercialisés dans tout le groupe et modernisés pour tenir compte de la directive OPCVM IV, ce qui passera par des suppressions de produits, une réorganisation et le changement de philosophie de gestion de certains fonds. La gamme se composera des fonds d’actions espagnoles et d’un produit monétaire local. Les fonds d’actions européennes de Venture seront fusionnés avec un de ceux de Mirabaud. D’autre part, Mirabaud enregistrera progressivement ses fonds auprès de la CNMV.
12/03/2012

F&C liquide un fonds Thames River

L’OEIC irlandais Thames River World Government Bond fund (82,4 millions de livres), qui a été lancé le 12 novembre 2008, va être liquidé le 31 mars par F&C, le client pour lequel il a été lancé ayant décidé de réviser son allocation et de ne plus investir en obligations d’Etat, rapporte Fund Web.
12/03/2012

Skandia délègue la gestion d'un fonds à Analytic Investors

Skandia Investment Group a choisi le gestionnaire de fortune quantitatif américain Analytic Investors pour piloter son fonds d’actions Skandia Swiss Equity Fund (65 millions de francs). L’objectif consiste à surperformer le marché suisse dans son ensemble avec une volatilité moindre.
12/03/2012

Les ETF obligataires à haut rendement pourraient décevoir

Alors que les investisseurs se ruent vers les fonds obligataires à haut rendement, le Financial Times Fund Management prévient que les rendements de ces produits pourraient être bien inférieurs à ceux des indices obligataires high yield en raison des coûts élevés de transactions et des inefficiences de marchés. Le constat est particulièrement vrai pour les ETF. Des chiffres de Lipper montrent que ces cinq dernières années, l’ETF high yield moyen était en retrait de 46 points de base par rapport à son indice sur un mois, ou 552 points par an, ce qui est bien supérieur aux frais de gestion de 40-50 points de base.
12/03/2012

Universal commercialise un fonds d'ETF ISR

Pour le compte du gestionnaire de fortune Dr. Upgang Vermögensberatung, Universal-Investment, spécialiste des produits blancs, compte lancer le mois prochain le Responsible Selection Fund UI, un fonds d’ETF «développement durable» qui investira principalement dans des ETF répliquant des indices d’actions comme le Dow Jones Sustainability World Enlarged ou le S&P Global Water Index, mais aussi dans des fonds de micro-finance, des produits immobiliers ou des fonds forêts.Ce fonds s’adresse principalement aux CGPI qui travaillent sur honoraires, raison pour laquelle Universal n’a prévu ni droit d’entrée ni commission de performance. De plus, la composition du portefeuille sera consultable en permanence, avec les pondérations, sur le site www.responsibleselection- fund.de.CaractéristiquesDénomination : Responsible Selection Fund UICode Isin : DE000A1JLRD2Commission de gestion : 0,92 %
12/03/2012

Les fonds d’actions et d’obligations émergents plébiscités début mars

Durant la première semaine de mars, l’appétit pour le risque ne s’est démenti et les investisseurs ont donné la préférence aux fonds obligataires émergents ainsi qu’aux fonds d’actions émergentes qui ont enregistré pour plus de 1 milliard de dollars de souscriptions nettes, selon les statistiques d’EPFR Global. Dans l’attente en Europe des résultats de l’échange de dette grecque, les fonds européens ont encore subi des rachats limités.Les fonds actions dans leur ensemble ont terminé la semaine au 7 mars sur une décollecte de 4,3 milliards de dollars, les fonds obligataires enregistrant de leur côté une collecte nette de 6,9 milliards de dollars. Les fonds monétaires ont enregistré des souscriptions nettes pour un montant de 5,9 milliards de dollars. Depuis le début de l’année, les fonds monétaires américains affichent une décollecte de 53,8 milliards de dollars alors que les fonds monétaires européens sont dans le vert pour un montant de 3,49 milliards de dollars. Outre-Atlantique, les fonds d’actions américaines ont subi une décollecte de plus de 5 milliards de dollars, si bien que les souscriptions nettes depuis le début de l’année ont repassé sous la barre du milliard de dollars. L’essentiel des rachats est attribuable aux ETF petites et grandes capitalisations.Les fonds d’actions japonaises ont subi des rachats de près de 450 millions de dollars, les investisseurs étant préoccupés par la hausse de la facture énergétique et les lenteurs du programme de reconstruction. Depuis le début de l’année, la décollecte atteint 1,6 milliard de dollars alors que les fonds d’actions japonaises affichent une performance de 12%. A noter enfin que depuis le début de l’année, les fonds d’obligations high yield, toujours très recherchées, ont enregistré une collecte nette de plus de 23 milliards de dollars.
12/03/2012

Un fonds d'arbitrage réouvert à la clientèle

Le fonds d’arbitrage de la société de gestion alternative basée à New York Water Island Capital sera réouvert à tous les investisseurs à compter du 15 mars, rapporte Mutual Fund Wire.Le fonds est fermé aux nouveaux investisseurs depuis le 19 juillet 2010. Ses actifs sous gestion s'élèvent actuellement à 2,9 milliards de dollars, selon Morningstar.
12/03/2012

CamGestion modifie la gestion des risques de CamGestion Active 20

CamGestion, dont le fonds flexible de nature prudente CamGestion Active 20 a enregistré une perte importante en 2011 (-7,94%) en dépit de sa nature prudente (les actions ne peuvent excéder 20 % du portfeuille), a décidé d’apporter des modifications au mécanisme de gestion des risques ex-ante et ex-post du fonds. L’objectif consiste à limiter la possibilité que des mouvements exceptionnels tels que ceux qui se sont produits notamment l'été dernier ne puissent à nouveau impacter la performance dans de telles mesures, précise la société. De fait, CamGestion a opté en premier lieu pour le déploiement d’une gestion en binôme du fonds en y intégrant l’apport d’un gérant obligataire en titres vifs pour gérer la poche taux.La gestion a par ailleurs décidé d’intégrer des éléments supplémentaires dans sa politique de gestion et d’encadrement du risque pour CamGestion Active 20. A savoir : - La mise en place d’un objectif de volatilité (1 an) de 3%- Le renforcement du suivi du risque via l’analyse des principaux contributeurs au risque du portefeuille- L’analyse relative et absolue des stratégies de diversification du portefeuille- Le politique systématique de stop-loss et de prises de bénéfices lors de la mise en place des stratégies d’investissement en produits dérivés- La mise en place d’un objectif de perte maximum de 3% par année civileL’objectif de gestion de CamGestion Active 20 n’est cependant pas modifié. Les fourchettes d’exposition aux différentes classes d’actifs demeurent identiques : les actions peuvent varier de 0 à 20%, les obligations de 0 à 100%, les convertibles de 0 à 100%, la sensibilité de -1 à +5, les émergents de 0 à 10% et le risque de change est limité à 50%.
12/03/2012

Le FSI désigne un membre de son comité executif

Le Fonds Stratégique d’Investissement (FSI) vient de nommer Thierry Moulonguet membre du comité exécutif du FSI à compter du 2 avril 2012. Il exercera la fonction de directeur du FMEA – Fonds de Modernisation des Equipementiers Automobiles - et remplacera, à ce poste, Hervé Guyot qui a décidé de rejoindre une entreprise industrielle après avoir mis en place le FMEA début 2009, précise un communiqué.Âgé de 61 ans, Thierry Moulonguet a passé vingt ans au sein des Groupes Renault et Nissan, particulièrement aux postes de directeur financier, membre du comité exécutif de Nissan, puis de Renault.
12/03/2012

Insight Venture Partners acquiert Quest Software

Vendredi, Quest Software a annoncé qu’elle accepte une offre publique d’achat de la part du capital-investisseur Insight Venture Partners sur la base de 23 dollars par action en numéraire, soit au total environ 2 milliards de dollars. Le PDG Vinny Smith, qui a déjà accepté d’apporter ses 34 % du capital à l’acquéreur, restera à la tête de l’entreprise.Les 23 dollars correspondent à une prime de 19 % sur le cours de clôture du 8 mars.Quest met en place parallèlement une commission qui va gérer la période de 60 jours de «go-shop» pendant laquelle pourront être reçues des offres concurrentes supérieures. Quest devra payer à Insight Venture Partners un dédit de 4,2 millions de dollars pour une éventuelle rupture de l’accord avant la fin du délai de 60 jours et de 6,3 millions après cette date.
12/03/2012

Le fonds de pension danois FSP s'adosse à un poids lourd local AP Pension

Deux des plus gros fonds de pension danois, AP Pension et FSP, ont décidé d’unir leurs forces pour former une nouvelle entité dont les actifs sous gestion vont s'élever à 77 milliards de couronnes danoises, soit quelque 10,4 milliards d’euros. La nouvelle structure prendra le nom d’AP Pension FSP, le fonds de pension du secteur financier doté de 22 milliards de couronnes d’actifs sous gestion, a indiqué avoir décidé de se rapprocher d’AP Pension en raison de la concurrence accrue dans le secteur et de la réglementation qui exige notamment un renforcement des fonds propres. FSP a été souvent montré du doigt pour ses coûts excessivement élevés. FSP prend une commission de 2.822 couronnes par an contre seulement 1.355 couronnes pour AP Pension. Le nouveau fonds de pension devrait prélever une commission annuelle comprise entre 1.350 et 1.500 couronnes, avec une réduction jusqu'à 10% dans les toutes prochaines années. La fusion devrait être approuvée à la prochaine assemblée générale mixte de FSP, programmée pour le 19 avril.
09/03/2012

Sparinvest prépare un fonds value d'obligations d'entreprises

La filiale luxembourgeoise du danois Sparinvest annonce pour le 16 mars le lancement du Sparinvest Institutional Corporate Value Bonds 2015, un fonds d’obligations d’entreprises internationales à échéance 31 décembre 2015 qui mettra en œuvre la stratégie «value» caractéristique de la maison.L’objectif consiste à proposer aux investisseurs institutionnels et aux conseillers en gestion de patrimoine un rendement connu dès l’investissement, au risque de défaut près. L’objectif de gestion est de délivrer un rendement net d’environ 4.5% associé à une volatilité proche de 2. La souscription au fonds est ouverte du 16 mars au 16 avril 2012.Le portefeuille sera investi en titres arrivant à échéance douze mois au plus après l’échéance du fonds. Son allocation est constituée de 70% d’obligations catégorie investissement et de 30% d’obligations à haut rendement avec une notation moyenne BBB. Le fonds, très diversifié géographiquement (US, Canada, Europe du Nord), peut investir dans les obligations des marchés émergents à hauteur de 10% de ses actifs. CaractéristiquesDénomination : Sparinvest Institutional Corporate Value Bonds 2015Code Isin : LU0412330796 (parts EUR I)Droit d’entrée : 3 %Commission de gestion :1 % (parts retail)0,50 % (parts institutionnelles)Pénalité de sortie avant échéance : 3% ou 2% (en cas de notification de rachat avec préavis d’un mois)
09/03/2012

Azimut fait tester un fonds à ses clients

La société de gestion italienne Azimut propose à ses clients d’essayer son fonds AZ Fund Renminbi Opportunities via un investissement virtuel de 1.500 euros, et ce jusqu’au 30 avril, rapporte Bluerating. Si avant la fin de l’année, le client est séduit et qu’il décide de convertir son placement virtuel en engagement réel, il bénéficiera du rendement réalisé le mois précédent. Au contraire, s’il décide de ne pas concrétiser son investissement, il n’aura rien perdu puisqu’il n’aura engagé aucune somme d’argent.
09/03/2012

ByR présente son fonds d'actions colombiennes

Le gestionnaire colombien Bolsa y Renta (ByR)a présenté le fonds d’actions coordonné Colombia Equity Fund qui va être distribué par le TPM germano-espagnol Accelerando Associates prioritairement auprès d’investisseurs institutionnels, rapporte Funds People.Ce produit (lire Newsmanagers du 19 janvier) répliquera la stratégie d’un fonds local colimbien qui affiche uner performance annuelle de 15,4 % en pesos (avant frais) depuis son lancement en février 2007, surperformant ainsi son indice de référence, le ColCap (20 valeurs) avec un portefeuille concentré de 13 lignes, dont 2 titres hors indice. Le gérant, Alejandro Correa, pratique une approche d’analyse fondamentale. ByR est basée à Medellín et affiche 2 milliards de dollars d’encours.
09/03/2012

Threadneedle distribue un fonds obligataire de performance absolue

L’objectif du Threadneedle (Lux) Global Opportunities Bond, que le gestionnaire britannique commence à commercialiser en Allemagne, est de générer une performance supérieure de 450 points de base au taux à 1 mois sur les dépôts en dollars, quelles que soient les conditions de marché, rapporte Das Investment.Ce fonds obligataire synthétise les meilleures idées par les 43 professionnels de l'équipe obligations que dirige Jim Cielinsi, le gérant. Le portefeuille peut investir en obligations d’Etat de pays développés ou émergents, en obligations d’entreprises catégorie investissement ou non, en ABS, en devises ou dérivés.Une partie du portefeuille court terme sert à battre durablement le Libor, tandis que l’autre vise à produire des plus-values grâce à des paris tactiques ou de stratégies à plus long terme.CaractéristiquesDénomination : Threadneedle (Lux) Global Opportunities BondCode Isin : LU0640492830Commission de gestion : 1,15 % Commission de surperformance : 15 % avec high watermark
09/03/2012

Amundi Immobilier investit à Londres pour son OPCI Opcimmo

Amundi Immobilier met un coup d’accélérateur à la diversification géographique de son OPCI (Organisme de Placement Collectif Immobilier) grand public Opcimmo. La société de gestion a effectué un premier investissement sur le marché britannique pour ce produits. Jeudi, elle a en effet annoncé une prise de participation dans l’immeuble « 5 Canada Square », situé dans le quartier d’affaires Canary Wharf à Londres.L’immeuble qui développe près de 50.000 m² sur 15 étages avec 92 parkings, fait partie d’un ensemble immobilier conçu par l’architecte américain Marshall Strabala du cabinet d’architectes Skidmore, Owings & Merrill. Il est entièrement loué sur la base d’un bail ferme à échéance 2027.
09/03/2012

BNY Mellon va promouvoir un fonds de "vraie" performance absolue

Parmi les produits que l’antenne parisienne de BNY Mellon Asset Management compte «pousser» en France cette année figure le BNY Mellon Absolute Return Equity, dont l’encours se situe à 160 millions de livres. Ce fonds, lancé en janvier 2011, affichait fin janvier une performance de 2,02 % contre des pertes de 2,73 % pour le MSCI World TR LC et de 17,26 % pour le HFRX Equity hedge funds.Comme l’a expliqué à Newsmanagers Matthew McKelvey, spécialiste produit de l'équipe de gestion d’insight (une des «boutiques» de BNY Mellon qui pèse 168 milliards de livres), ce fonds coordonné utilise une approche fondamentale pour sélectionner entre 65 et 75 paires d’actions ou d’actions et d’indices en faisant tourner en moyenne son portefeuille cinq fois dans l’année, et en protégeant les paris avec une stricte discipline au moyen de «stop-loss».Il s’agit en fait d’une version plus «Europe continentale» et un peu plus dynamique que le UK Equity Market Neutral (760 millions de livres), qui a généré une performance annuelle nette de 3,7 % sur cinq ans contre 2,6 % pour l’indice de référence (LIBID 3 mois en livres) avec une volatilité de 1,6 % par an (inférieure à celle des obligations d’Etat). A la demande des investisseurs qui voulaient un produit avec une rentabilité encore meilleure, le fonds BNY Mellon fonctionne avec un stop-loss à 40 points de base au lieu de 15 pour le fonds d’origine et des lignes plus lourdes que le UK Market Neutral.Lorsque la volatilité ou les corrélations augmentent, les gérants, qui utilisent une approche fondamentale, réduisent le risque.pour protéger le portefeuille sur des marchés en stress, avec une couverture encore plus précise et étroite des «pair trades», car il s’agit non seulement générer un rendement stable, mais ne pas subir de pertes.Concrètement, le BNY Mellon Absolute Return, un long/short equity à liquidité journalière lancé le 31 janvier 2011, vise par an une performance supérieure de 6 à 8 % au libor avant frais sur 3 à 5 ans (lire Newsmanagers des 2 février et 9 septembre 2011)CaractéristiquesDénomnation : BNY Mellon Absolute Return Equity FundCodes Isin : IE00B3SFH735 (parts d’origine R Acc en livres)IE00B3T5WH77 (parts R en euros couvertes)IE00B443FG34 (parts R en dollars)Droit d’entrée : 5 %Commission de gestion 1,50 %Commission de performance : 15 % pour la performance excédant le libor 1 mois avec high watermark
09/03/2012

Société Générale lance des certificats leverage & Short sur le CAC 40

Société Générale a annoncé le 8 mars le lancement sur NYSE Euronext à Paris des premiers certificats Leverage & Short sur l’indice CAC 40 avec un levier de 10.Ces produits reposent sur des indices de stratégie CAC 40 Leverage & Short x10, nouvellement lancés et calculés par NYSE Euronext. Ils offrent une exposition avec un levier de 10 aux variations quotidiennes, à la hausse comme à la baisse, de l’indice CAC 40. La gamme Leverage & Short a été créée en novembre 2010. En 2011, les transactions ont dépassé 1,6 milliard d’euros échangés. Ces produits ont représenté à eux seuls, plus de 28% des montants échangés sur l’ensemble des certificats, warrants, turbos sur l’indice CAC 40 tous émetteurs confondus. Caractéristiques : Nom : Leverage CAC 40 x10Code isin : FR0011214527Indice sous-jacent : CAC 40® x10 LeverageParité : 200/1Commission : 0,40% + CG (*)Échéance : OuverteNom : Short CAC 40 x10Code isin : FR0011214535Indice sous-jacent : CAC 40® x10 ShortParité : 1000/1Commission : 0,40% + CG (*) Échéance : Ouverte*CG (Commission de Gap) correspondant au coût d’une couverture inclus systématiquement dans la construction du certificat pour limiter le risque de l’investisseur au montant investi en cas de forte baisse/hausse de l’indice CAC 40 sur une même séance. Son coût est calculé chaque jour et déduit de la valeur du certificat.

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