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L’actualité des fonds d’investissement, leurs performances et résultats, les opérations financières (créations, levées, investissements).

octobre 2012

23/10/2012

Record d'encours pour les hedge funds

Au 30 septembre, les actifs gérés par les hedge funds ont atteint un nouveau record de 2.190 milliards de dollars, un record éclipsant celui de fin mars. L’encours a augmenté ainsi de 80 milliards de dollars durant le troisième trimestre et de 183 milliards depuis le début de l’année, selon les calculs d’Hedge Fund Research (HFR).Les souscriptions nettes ont représenté 10,6 milliards de dollars en juillet-septembre et 31 milliards sur les neuf premiers mois de l’année.Cependant, malgré ces résultats, HFR estime que si les souscriptions se poursuivent au même rythme durant le dernier trimestre, 2012 affichera les rentrées nettes les plus faibles depuis 2009, année où les investisseurs ont sorti en net 131 milliards de dollars des hedge funds.L’indice composite pondéré des hedge funds de HFR, le HFRI Fund Weighted Composite Index, a enregistré pour le troisième trimestre une hausse de 3 %, de sorte que l’effet performance a généré une augmentation d’environ 70 milliards de dollars du volume des encours.Dans le détail, HFR indique que la stratégie relative value arbitrage a collecté en net 12,6 milliards de dollars au troisième trimestre, portant le total des rentrées nettes à 35 milliards pour les trois premiers trimestres et l’encours à 586 milliards fin septembre… soit le même total que la stratégie equity hedge qui a subi des sorties nettes de 5,2 milliards de dollars en juillet-septembre.
22/10/2012

Amélioration de la situation des caisses de pension au troisième trimestre

La situation de financement des institutions de prévoyance en Suisse s’est améliorée au troisième trimestre, selon Swisscanto. Le taux de couverture pondéré en fonction des actifs sous gestion a atteint 107,3% pour les caisses de pension de droit privé (+2,5 points).Le taux a aussi augmenté pour les caisses de pension de droit public, indique le moniteur Swisscanto publié le 19 octobre. Il a gagné 2,2 points à 98,9%.La part des institutions de prévoyance de droit privé en découvert s’est réduite de moitié depuis fin 2011, pour s'établir à 12,2%. Quant aux caisses de droit public, 18,2% présentent un taux de couverture inférieur à 90% et 3% ne parviennent pas à 80%.Ainsi, 87,8% des caisses de droit privé et 42,5% des caisses de droit public sont «hors d’eau», c’est-à-dire avec une couverture de 100% ou plus.Le moniteur Swisscanto se fonde sur les indications fournies par 340 institutions de prévoyance totalisant des actifs sous gestion de 437 milliards de francs. Il s’agit d’estimations établies à fin septembre sur la base des stratégies de placement qu’elles ont annoncées en début d’année et en tenant compte de l'évolution du marché depuis lors.
22/10/2012

Le marché suisse des fonds franchit la barre des 700 milliards de francs

Les actifs des fonds de placement recensés se sont élevés en septembre 2012 à quelque 710 milliards de francs suisses, en hausse de 7,4 milliards de francs par rapport au mois précédent.La collecte nette a totalisé 284,5 millions de francs. A l’instar du mois précédent, les souscriptions ont bénéficié en premier lieu aux fonds obligataires pour un montant de 2,5 milliards de francs. En revanche, les fonds monétaires ont subi des rachats pour un montant de 2,4 milliards de francs. Les autres catégories de fonds n’ont pas présenté de modifications significatives.
22/10/2012

Schroders reprend le marketing de son fonds European Alpha Plus

Le britannique Schroders a recommencé à proposer sa stratégie européenne European Alpha Plus qu’il avait décidé de fermer aux nouveaux investisseurs en novembre 2011, rapporte Investment Week.Le fonds avait alors atteint sa limite de capacité de 5 milliards d’euros. Les actifs du fonds avaient ensuite diminué dans des proportions importantes en raison de la désaffection pour les actions européennes liée à la crise persistante dans la zone euro.Sur les trois ans au 17 octobre, le fonds affiche une performance de 14,2% contre un rendement moyen de 3,6% pour le secteur des actions européennes.
22/10/2012

Union crée un second fonds immobilier pour les institutionnels

Le gestionnaire central des banques populaires allemandes, Union Investment, a annoncé le lancement le 17 octobre d’un second fonds immobilier offert au public mais réservé aux investisseurs institutionnels, le UniInstitutional German Real Estate. Ce produit de droit allemand sera investi à 100 %.dans des actifs situés en Allemagne, dans des immeubles d’une valeur de 20 millions à 50 millions d’euros. Union vise un encours d’environ 500 millions d’euros, avec des actifs dans l’immobilier de bureaux, commercial et hôtelier. L'équipe de gestion s’intéressera aussi aux actifs logiques et, d’une manière générale, à des immeubles situés dans les grandes conurbations.Le nouveau fonds complète le UniInstitutional European Real Estate lance en 2004 et qui affiche un encours de plus de 2 milliards d’euros.Union Investment refuse de communiquer aux journalistes le montant de la commission de gestion. Selon la presse allemande, le délai minimal de préavis pour les rachats a été fixé à 1 an, comme le prévoit la nouvelle législation.CaractéristiquesDénomination : UniInstitutional German Real EstateCode Isin : DE000A1J16Q1Souscription minimale : 0,5 million d’euros
22/10/2012

Le FSI conforte sa place de premier actionnaire de CGG Veritas

Le Fonds Stratégique d’Investissement (FSI) qui a participé à l’augmentation de capital de la société CGG Veritas d’un montant de 414 millions d’euros destinée à financer une partie du prix d’acquisition de la division Geoscience (hors librairie multi-clients et OBN) de Fugro, détient désormais 7,1% du capital de l’entreprise (contre 6,5%précédemment), soit un total de 10,7% pour le concert FSI-IFPEN, indique un communiqué.
22/10/2012

Lyxor fait coter deux ETF supplémentaires à Paris

Depuis le 19 octobre, la plate-forme parisienne de NYSE Euronext a admis à la cotation deux nouveaux ETF luxembourgeois de Lyxor Asset Management (groupe Société Générale) chacun chargé à 0,45 %. Il s’agit des fonds Lyxor ETF SGQI EUR SGQI (*) répliquant le SG Global Quality Income NTR et du Lyxor ETF SGQI USD SGQU (**) répliquant le SG Global Quality Income NTR.(*) LU0832436512 (**) LU0832436603
22/10/2012

First Trust prépare un ETF actif haut rendement 130/30

Selon une demande d’agrément à la SEC en date du 11 octobre, First Trust Exchange-Traded Fund IV compte lancer dans les 75 jours après parution de l’avis, le fonds First Trust High Yield Long/Short ETF. L’acronyme, le marché de cotation et les frais n’ont pas encore été fixés.Il s’agit d’un ETF à gestion active qui sera investi à au moins 80 % de son encours net en obligations à haut rendement, des titres de sociétés américaines ou non, des prêts bancaires et des obligations convertibles, sachant qu’en circonstances normales, l’exposition à des titres ou des monnaies étrangers est plafonné à 10 %.Grâce à une approche long/short du type 130/30, First Trust visera pour ce fonds une surperformance par rapport à son indice de référence, le Bank of America Merrill Lynch U.S. High Yield Master II Constrained Index.Le gestionnaire précise qu’il compte utiliser le produit des ventes à découvert pour acheter d’autres titres à haut rendement, ce qui créera une sorte d’effet de levier.
22/10/2012

Décimalisation des parts de Carmignac Investissement et Carmignac Patrimoine

Carmignac Gestion a informé les porteurs de parts des fonds Carmignac Investissement et Carmignac Patrimoine en fin de semaine dernière que la valeur liquidative des parts A de capitalisation libellées en euros de ces deux OPCVM sera, à compter du 12 novembre prochain – et non en juillet comme cela avait été annoncé initialement – divisée par 10. L’objectif , précise la société de gestion, étant de rendre ces fonds accessibles au plus grand nombre. A titre d’exemple, la valeur des parts de Carmignac Investissement et Carmignac Patrimoine étaient, vendredi 17 octobre, respectivement de 8 767,60 euros et 5 511,47 euros.
22/10/2012

Wisdom Tree va liquider trois ETF

Le new-yorkais Wisdom Tree, qui gère environ 16,9 milliards de dollars dans 49 ETF a annoncé que son conseil d’administration a décidé le 17 octobre de liquider les ETF WisdomTree LargeCap Growth Fund (14,3 millions de dollars, acronyme ROI); WisdomTree Dreyfus South African Rand Fund (4,5 millions, SZR) et le WisdomTree Dreyfus Japanese Yen Fund (6,6 millions, JYF). Ces fonds ne représentent que 0,15 % de l’encours total des ETF de Wisdom Tree.Ces trois ETF cesseront d’être cotés sur NYSE Arca le 3 décembre et la liquidation interviendra le 10 décembre.
19/10/2012

Russell lance deux fonds multigérés

Avec le Multi-Asset Income Fund (20 gérants) et le Multi-Asset Growth Fund (55 gérants), Russell Investments lance un produit pour les investisseurs désireux de s’assurer un revenu stable durant leur retraite, d’une part, et un produit pour ceux qui souhaitent la performance du marché des actions avec seulement les deux tiers de la volatilité de cette classe d’actifs, d’autre part.Le Multi-Asset Income Fund se fixe comme référence le taux de la Banque d’Angleterre, plus 400 points de base et la commission de gestion se situe à 1,50 % pour la classe de parts A, 0,75 % pour la classe de part C.Pour le Mutli-Asset Growth Fund, la référence est l’indice des prix à la consommation britannique plus 450 points de base. Les commissions de gestion sont également de 1,50 % pour les parts A et de 0,75 % pour les parts C.
19/10/2012

Forte hausse des fusions-acquisitions au deuxième trimestre dans la finance

Les fusions-acquisitions au sein du secteur des services financiers en Europe ont fortement augmenté au deuxième trimestre 2012, selon PwC. La dernière édition de l'étude de PwC, Sharing Deal Insight, révèle que l’activité de fusions-acquisitions est en hausse de 31% et s'établit à 12,7 milliards d’euros au deuxième trimestre 2012, contre 9,7 milliards d’euros au trimestre précédent, soit presque le double des 6,7 milliards d’euros enregistrés au deuxième trimestre 2011. Le nombre de transactions a également connu sa première augmentation en deux ans et comprend un certain nombre d’acquisitions stratégiques transfrontalières. La valeur totale des transactions au premier semestre 2012 s'élève à 22,4 milliards d’euros, soit une progression de 36% en comparaison avec les 16,5 milliards d’euros enregistrés en glissement annuel.Au delà de l’important plan de sauvetage bancaire européen (reprise pour 4,5milliards d’euros de 45% de Bankia par le gouvernement espagnol, cession de certains actifs de Dexia), le trimestre a connu d’autres signes encourageants de reprise des transactions. Deux importantes transactions stratégiques d’une valeur supérieure à 1 milliard d’euros ont été annoncées au cours du trimestre. Elles concernent des acquisitions transfrontalières qui ont impliqué des acheteurs russes et chinois: l’acquisition pour 2,8 milliards d’euros de la banque turque, filiale de Dexia, Denizbank, par la plus grande banque russe, Sberbank, et l’annonce de la vente du London Metal Exchange pour un montant de 1,7 milliard d’euros à Hong Kong Exchanges & Clearing.Le secteur de l’assurance a également connu quelques transactions significatives au cours du trimestre. En valeur, celles-ci se sont inscrites en hausse de 22% par rapport au trimestre précédent, passant de 0,9 milliard d’euros à 1,1 milliard d’euros au travers notamment de certaines cessions réalisées par Groupama dans le cadre du recentrage de ses activités sur la France.La plus forte activité a été enregistrée par le Royaume-Uni avec 48 transactions contre 33 au premier trimestre 2012. Il était suivi par la Russie avec 21 transactions (contre 16 au premier trimestre) dont 12 liées au secteur bancaire, l’Espagne avec 13 transactions (12 au premier trimestre) et l’Italie avec 12 transactions (3 au premier trimestre).
19/10/2012

Standard Life Investments lance un fonds crédit ISR

Standard Life Investments a lancé un fonds d’obligations d’entreprises européennes qui suivra des principes d’investissement responsable, rapporte Citywire. Le fonds luxembourgeois, European Corporate Bond Sustainable and Responsible Investing Fund, sera géré par Samantha Lamb, avec le soutien de Craig MacDonald.
19/10/2012

Le hedge fund de Pierre-Henri Flamand bat de l'aile

Edoma Partners, le hedge fund créé en 2010 par l’ex-gérant de Goldman Sachs Pierre-Henri Flamand, vient de perdre deux de ses associés, Oliver Haslam et Casper Lund, rapporte l’agence Bloomberg. Au cours des douze derniers mois, le hedge fund basé à Londres a vu ses encours divisés par deux à 1,17 milliard de dollars, selon une note diffusée à la clientèle et obtenue par Bloomberg. Le fonds, qui met en œuvre une stratégie event-driven, a perdu 6,9% depuis son lancement en novembre 2010, alors que les hedge funds event-driven ont gagné 4,6% en moyenne durant la même période.
19/10/2012

Barings lance son fonds de dette émergente corporate

Le 17 octobre, Baring Asset Management a créé un nouveau compartiment de sa plate-forme irlandaise coordonnée Baring Investment Funds avec le lancement du Baring Emerging Markets Corporate Debt Fund. Ce fonds d’obligations d’entreprises des pays émergents est géré par Faisal Ali; la souscription minimale est fixée à 2.500 livres pour la classe de parts retail et la commission de gestion se situe à 1,25 % par an. Ce produit avait été annoncé il y a quatre mois (lire Newsmanagers du 21 juin).Le portefeuille de ce fonds libellé en dollars sera investi au minimum à 70 % en dette émergente et pourra comporter aussi bien des titres catégorie investissement que haut rendement, avec un «overlay innovant pour le change».
19/10/2012

Alma Capital s'associe à DoubleLine pour un fonds obligataire

La sicav luxembourgeoise Alma Capital Investment Funds (filiale du français Alma Capital), qui compte déjà un compartiment de 23 millions de dollars géré par Shenkman Capital Management depuis fin 2011*, accueille un nouveau produit coordonné (OPCVM IV) géré par l’américain DoubleLine de Jeff Gundlach, l’Alma DoubleLine Core Plus Bond, qui sera ouvert à la souscription le 22 octobre.Ce fonds sera investi dans un large éventail de titres obligataires, titres hypothécaires (MBS), marché dont les gérants de DoubleLine (45 milliards de dollars d’encours) sont spécialistes et qui pèse un peu plus du tiers des encours dans la stratégie, emprunts d’Etats ou d’entreprises aux Etats-Unis et dans les pays développés ainsi que dans les pays émergents.A travers ce nouveau fonds de quelque 330 lignes, DoubleLine reprendra, pour les investisseurs européens, les choix de gestion de sa stratégie Core Plus (près de 3 milliards de dollars) qu’elle développe déjà pour sa clientèle américaine sous forme de mandat ou de mutual funds, avec le Aston Core Plus (169,8 millions de dollars) et un fonds RiverNorth, a expliqué à NewsManagers Loren Fleckenstein, analyste de la société américaine.La stratégie combine une allocation dynamique, à partir d’une analyse fondamentale des différents secteurs, avec une rigoureuse sélection de titres. L’idée est de constuire un portefeuille qui «performe» bien dans toutes les situations de marché, sachant que, selon le principe de Jeff Gundlach, «on ne peut gagner de l’argent dans l’obligataire que lentement alors qu’il est est possible d’en perdre très rapidement». Dès lors, DoubleLine «s’attache à prendre moins de risque pour la même quantité de rendement».Pour l’instant, le fonds n’est agréé qu’au Luxembourg et en parts institutionnelles.CaractéristiquesDénomination : Alma DoubleLine Core Plus BondCode Isin Part institutionnelle USD : LU0842072844 Part institutionnelle EUR hedgée : LU0842072927Commission de gestion 0,85 % * lire Newsmanagers du 16 décembre 2011
19/10/2012

Les fonds transfrontières dominent la collecte européenne

Depuis la crise financière de 2007, les fonds transfrontières ont pris le pas sur les fonds domestiques en termes de collecte, alors qu’avant les deux catégories de fonds connaissaient des sorts similaires. L’exemple de 2012 est éloquent puisque les fonds transfrontières ont collecté plus de 100 milliards d’euros, tandis que les fonds domestiques ont engrangé moins de 25 milliards d’euros. En 2011, seuls les fonds transfrontières avaient collecté."La raison de ce différentiel se trouve dans les canaux de distribution des différents fonds», a expliqué Detlef Glow, responsable de Lipper EMEA Research, au cours d’une conférence organisée par Fitch Ratings. Ainsi, les fonds domestiques sont en général commercialisés aux particuliers par les réseaux bancaires, tandis que les fonds transfrontières s’adressent aux investisseurs sophistiqués. Or aujourd’hui les banques ont tendance à proposer d’autres produits que les fonds à leurs clients. L’autre raison se trouve aussi dans le fait que les fonds transfrontières, souvent gérés par des maisons anglo-saxonnes et américaines, ont un biais «mondial» dans leurs investissements, un «biais"est actuellement au goût du jour parmi les investisseurs. Au total, en 2011, 40 % des encours des fonds européens se trouvaient dans des fonds transfrontières, contre 20 % en 2001. Mais si le gâteau est de plus en plus gros, le nombre d’acteurs à en profiter n’est pas très nombreux. Ainsi, près de 75 % de la collecte entre 2009 et 2012 s’est portée sur 10 sociétés de gestion seulement…
19/10/2012

Amundi lance Amundi Funds Absolute Volatility Arbitrage Plus

Amundi annonce le lancement d’Amundi Funds Absolute Volatility Arbitrage Plus, qui vient compléter la gamme existante sur la volatilité. Le compartiment de la sicav luxembourgeoise Amundi Funds est géré par Eric Hermitte et vise à horizon trois ans une performance de l’Eonia capitalisé + 4% avec une valeur en risque de 8 %. L'équipe de gestion fera appel à plusieurs stratégies afin de profiter des opportunités de l’arbitrage de volatilité, précise le communiqué. Eric Hermitte sera aidé par une équipe de neuf assistants gérants. Amundi gère plus de 6,8 milliards d’euros au 30 septembre dans la classe d’actifs de volatilité. Caractéristiques : Code Isin : LU0722566899 Droits d’entrée : 2,50 %pour les parts institutionnelles, 3 % pour les parts de distribution Frais de gestion max : 0,70 % / 1,20 % Frais de performance : 15 % de la performance cumulée au-delà de l’Eonia
19/10/2012

Premier fonds issu du partenariat La Française AM/S&P Capital IQ

Depuis le 1er octobre, Jean-Luc Hivert gère le fonds LFP R2P Global Credit, un produit créé le 17 septembre qui concrétise le partenariat conclu en juin avec S&P Capital IQ : il s’agit en effet du premier compartiment de la SICAV LFP S&P Capital IQ Fund domiciliée au Luxembourg.Ce fonds coordonné (OPCVM IV) de 150/200 lignes investi sur les marchés mondiaux des obligations d’entreprises pèse déjà environ 70 millions de dollars et s’appuie sur la stratégie R2P (risk to price) développée par S&P Capital IQ, qui consiste à surperformer l’indice Barclays Global Aggregate Corporate Hedge $ ou € en s’exposant à des titres des priincipales zones géographiques (90 % minimum en catégorie investissement) en couvrant systématiquement le risque de change.L’originalité de la méthodologie R2P consiste à fournir des notes résultant au numérateur du risque de marché (spread divisé par la volatilité du prix des obligations) et au dénominateur du risque de crédit (probabilité de défaut).La Française, qui affiche 5,4 milliards d’euros d’encours dans des fonds obligataires ouverts, sélectionne sur la base de l’analyse S&P Capital IQ des titres à partir d’un univers liquide «éligible» de 3.000 valeurs, dans les deux premiers quartiles de chaque secteur et zone géographique. Le gestionnaire français se réserve la construction du portefeuille et l’exécution des transactions.Caractéristiques :Dénomination : LFP R2P Global CreditCode Isin : LU08115675656 (part I)Première souscription : 0,5 million d’eurosDroit d’entrée : 3 % maximumFrais courants : 0,85 %
19/10/2012

UBI et Fédéris Gestion lancent un fonds convertibles ISR

Union Bancaire Gestion Institutionnelle, société française du groupe suisse Union Bancaire Privée, et Fédéris Gestion d’Actifs, lancent un fonds responsable d’obligations convertibles européennes, Convertibles Europe Responsable.Concrètement, le produit est géré par l’équipe obligations convertibles d’UBI, constituée de cinq spécialistes et deux gérants. Et Fédéris Gestion d’Actifs apporte son savoir-faire en matière d’analyse ISR, qui porte sur un univers de 1.700 valeurs."La sélection des obligations convertibles répond aux critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) avec l’objectif de bénéficier d’un portefeuille ayant une notation ISR supérieure à celle de son indice de référence, l’indice UBS Global Convertibles Indices Europe Hedged (EUR)», indique un communiqué.Le fonds investit au minimum les deux tiers de ses actifs dans des obligations convertibles et assimilées. La fourchette de sensibilité globale du fonds aux taux d’intérêt est comprise entre 0 et 6. L’exposition maximale aux marchés d’actions peut atteindre 100% de l’actif net avec une exposition moyenne comprise entre 10% et 60%. La performance du fonds pourra être comparée à la performance de l’indice UBS Global Convertibles Indices Europe Hedged (EUR) qui est calculée coupons et/ou dividendes réinvestis.

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