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août 2015

25/08/2015

L'Italie et l'Allemagne champions de la collecte depuis le début de l'année

A côté des marchés internationaux du Luxembourg et de l’Irlande, l’Italie et l’Allemagne ont été les deux marchés européens les plus recherchés depuis le début de l’année en termes de collecte nette. Ils ont attiré respectivement 30 milliards d’euros et 18 milliards d’euros, selon des chiffres publiés dans la dernière livraison mensuelle de The Cerulli Edge - European Monthly Product Trends Edition. La croissance des marchés italien et allemand ne se reflète pas seulement dans le nombre de fonds lancés cette année -114 et 85 respectivement-, mais également dans la collecte nette de ces fonds depuis leur lancement, respectivement 24 milliards d’euros et 3,4 milliards d’euros. Renversement de tendance en revanche en Espagne, où le premier semestre s’est terminé sur une décollecte nette de 4,4 milliards d’euros après trois mois successifs de rachats qui ont interrompu une série historique de 26 mois consécutifs de collecte nette. Les stratégies la plus demandées restent les stratégies d’allocation qui ont vu leurs actifs progresser de 26% depuis le début de l’année pour atteindre 434 milliards d’euros en juin 2015, contre 435 milliards d’euros en 2014.
24/08/2015

Les hedge funds américains misent sur le secteur de la santé

Selon une récente étude de S&P Capital IQ citée par L’Agefi, les valeurs du secteur de la Santé continuent de séduire les grands hedge funds américains. Ce sont plus de 7,2 milliards de dollars de flux nets acheteurs qui ont été orientés vers ces entreprises contre 4,8 milliards entre janvier et mars. Juste derrière, les actions dites de consommation discrétionnaire (jugée non essentielle, comme l’automobile) ont été massivement achetées. A l’inverse, les entreprises positionnées sur les technologies de l’information ont été particulièrement délaissées.
24/08/2015

Vanguard lance un mutual fund alternatif

Le pionnier des fonds indiciels à bas coûts Vanguard a fait une nouvelle incursion dans l’univers de la gestion alternative avec le lancement du Vanguard Alternative Stratégies Fund. Un petit événement puisque Vanguard avait lancé son premier mutual fund alternatif (Vanguard Market Neutral Fund) en 1998La nouvelle stratégie se propose de générer des rendements très peu corrélés aux marchés actions ou obligations, et affichant une moindre volatilité que le marché boursier américain. Vanguard avait lancé son premier mutual fund alternatif (Vanguard Market Neutral Fund) en 1998 Ces objectifs sont poursuivis au moyen d’une approche multi-stratégies, entre autres les stratégies long/short equity, event driven, fixed-come relative value, devises et investissements liés aux matières premières. Dans le cadre de chacune de ces stratégies, le fonds peut détenir des positions longues ou courtes, tout en utilisant si besoin des options, des contrats de futures et des swaps. Pour un investissement minimum de 250.000 dollars au départ, la commission de gestion est de 0,18% et le «net-expense-ratio» est de 1,10%.
24/08/2015

SSGA lance cinq ETF sur la Bourse suisse

SSGA a lancé cinq ETF SPDR sur SIX Swiss Exchange, rapporte Investment Europe. Les fonds concernés sont : SPDR MSCI USA Value Weighted Ucits ETF, the SPDR MSCI Europe Value Weighted Ucits ETF, SPDR Thomson Reuters Global Convertible Bond Ucits ETF, SPDR MSCI Europe Value Weighted Ucits ETF et SPDR MSCI USA Value Weighted Ucits ETF.
24/08/2015

Montanaro rouvre un fonds de petites capitalisations européennes

Montanaro a rouvert son fonds vedette European Smaller Companies deux ans et demi après avoir introduit des mesures pour ralentir les souscriptions, rapporte Citywire. Le fonds, géré par Charles Montanaro, affiche des encours de 1,2 milliard d’euros. Le fonds avait été fermé à 1 milliard d’euros. Toutefois, Montanaro estime que l’univers des petites capitalisations européennes s’est élargi et que le fonds peut désormais aller jusqu’à 1,6 milliard d’euros.
24/08/2015

Le hedge fund devises de Dacharan Advisory progresse de 24% depuis le début de l'année

La stratégie devises de la société de gestion alternative suisse Dacharan Advisory a enregistré une performance de 24% depuis le début de l’année, a indiqué à l’agence Reuters David Beddington, co-fondateur de la société. Les gérants devises suivis par Eurohedge affichent une performance de seulement 6,34% sur la même période. Le fonds Dacharan FX High Exposure Fund négocie assez régulièrement autour de 1 milliard de dollars par jour de paris directionnels sur plusieurs devises. David Beddington s’est toutefois refusé à préciser la taille du fonds lancé en mai 2008 qui est fermé depuis mai dernier aux nouveaux investisseurs. Il affiche un rendement net annualisé de 19%. La majorité des clients sont des fonds de pension.
21/08/2015

Sparinvest fusionne deux fonds high yield

La société de gestion Sparinvest a décidé de fusionner deux de ses fonds obligataires à haut rendement dans le cadre d’un plan de rationalisation de son offre obligataire, rapporte Citywire. Les fonds Sparinvest-High Yield Value Bonds et Sparinvest-Ethical High Yield Value Bonds seront fermés le 22 septembre pour intégrer le fonds Sparinvest-Corporate Value Bonds. La stratégie du fonds d’obligations corporate sera ajustée afin de tenir compte de la composante high yield des deux anciens fonds. Le Sparinvest-Corporate Value Bonds fund a dégagé une performance de 6,88% au cours des trois ans à fin juillet 2015, à comparer à une baisse de 0,64% sur la même période de l’indice de référence, le BofA Merrill Lynch Global Broad Mkt Cor TR EUR Hgd.
21/08/2015

Allianz GI ouvre un fonds obligataire aux investisseurs internationaux

Allianz Global Investors envisage d’ouvrir un fonds domicilié en Allemagne, Allianz Internationaler Rentenfonds, aux investisseurs internationaux en utilisant les dispositions de la directive IV concernant la structure fonds nourricier/fonds maître nourricier, rapporte Citywire. Au terme de changements qui devraient prendre effet à compter du 21 août, le fonds lancé en 1969 pour la clientèle allemande et dont les actifs sous gestion s'élèvent à 577 millions d’euros, devrait investir directement dans un fonds maître nourricier, Allianz Advanced Fixed Income Global Aggregate, domicilié au Luxembourg. Ralf Jülichmanns, qui pilote le fonds depuis décembre 2003, devrait continuer à s’occuper de la stratégie qui ne sera pas modifiée.
21/08/2015

Progression de 2,8% des actifs des fonds en juillet

Les actifs sous gestion des fonds de placement distribués en Suisse ont progressé de 2,8% au mois de juillet pour s'établir à 893,7 milliards de francs suisses, selon des statistiques communiquées par la Swiss Funds & Asset Management Association (SFAMA). Les flux de trésorerie nets ont également enregistré une tendance positive, avec une multiplication par deux à 3,5 milliards de francs suisses.Les fonds dédiés aux actions ont notamment enregistré une collecte de 1,52 milliard de francs, les fonds obligataires attirant 643,6 millions de francs et les fonds de placement alternatifs 547,1 millions de francs.
21/08/2015

Brummer & Partners va lancer un nouveau hedge fund

La société suédoise de hedge funds Brummer & Partners va lancer le 1er septembre, en partenariat avec la société Bodenholm Capital, dans laquelle elle a pris une participation aux côtés des fondateurs, un hedge fund long/short actions. Selon un communiqué de presse, le lancement devrait être l’un des principaux dans le domaine des hedge funds en Europe en 2015.Bodenholm Capital vient d’être fondée à Stockholm par Per Johansson et Erik Karlsson, qui ont travaillé plusieurs années à Londres avant de rentrer en Suède. Per Johansson, responsable de la gestion de Bodenholm, a notamment été analyste et gérant chez Fidelity Investments dans la capitale britannique, mais aussi à Hong Kong et Boston. Son associé, Erik Karlsson, était dernièrement associé et analyste senior chez AKO Capital. Les gérants du nouveau fonds pourront investir dans des entreprises du monde entier, mais privilégieront l’Europe. Ils s’appuieront sur la comptabilité judiciaire des entreprises. Brummer Multi-Strategy, le fonds de hedge funds multi-stratégies de Brummer, investira dans Bodenholm lors de son lancement. Les gérants du fonds y placeront aussi une partie de leurs avoirs. Le montant minimal d’investissement est de 500.000 couronnes suédoises.
20/08/2015

SSGA lance un fonds à destination des retraités britanniques

State Street Global Advisors (SSGA) vient de lancer le Timewise Target Retirement Choice Fund, une stratégie qui s’adresse en priorité aux participants britanniques à des programmes de pension qui resteront investis après leur départ en retraite. Ce fonds très diversifié investit dans les actions, les obligations souveraines et d’entreprises tant des marchés développés que des marchés émergents, ainsi que dans des actifs alternatifs. Il est doté d’un système de contrôle des risques «maison» pour réduire la volatilité.
20/08/2015

Baisse des encours de parts émises par les fonds non monétaires au deuxième trimestre

L’encours de parts émises par les fonds d’investissement non monétaires est ressorti au deuxième trimestre à 9 336 milliards d’euros, soit une baisse de 92 milliards par rapport au premier trimestre 2015, selon des statistiques communiquées par la Banque centrale européenne (BCE). Cette évolution a résulté des variations de prix (- 288 milliards d’euros) et des émissions nettes de parts (196 milliards). Le taux de croissance annuel des émissions de parts de fonds d’investissement non monétaires, calculé sur la base des souscriptions nettes/rachats nets, s’est établi à 8,6 % au deuxième trimestre 2015. S’agissant des actifs des fonds d’investissement non monétaires, le taux de croissance annuel des titres de créance est ressorti à 7,9 % au deuxième trimestre 2015, les transactions représentant 50 milliards d’euros au cours de cette période. En ce qui concerne les actions, ce taux s’est établi à 2,3 % et les transactions à 40 milliards au deuxième trimestre 2015. S’agissant des avoirs en parts de fonds d’investissement, le taux de progression annuel est ressorti à 15,6 % et les transactions à 66 milliards d’euros sur la même période. En ce qui concerne les catégories de fonds d’investissement, le rythme de progression annuel des parts émises par les fonds « obligations » s’est établi à 6,9 % au deuxième trimestre 2015 et les souscriptions nettes se sont élevées à 46 milliards d’euros. Pour les fonds « actions », ce taux s’est inscrit à 2,6 % et les transactions à 22 milliards d’euros au deuxième trimestre 2015. En ce qui concerne les fonds « mixtes », le taux de croissance s’est établi à 16,4 % et les souscriptions nettes à 101 milliards d’euros. L’encours de parts émises par les fonds d’investissement monétaires s’est établi à 968 milliards d’euros, soit 44 milliards de moins qu’au premier trimestre 2015. Cette évolution a résulté des variations de prix (- 6 milliards d’euros) et des émissions nettes de parts (- 38 milliards). Le taux de croissance annuel des émissions de parts de fonds d’investissement monétaires, calculé sur la base des souscriptions nettes/rachats nets, s’est établi à 1,7 % au deuxième trimestre 2015. En ce qui concerne les actifs des fonds d’investissement monétaires, le taux de croissance annuel des avoirs en titres de créance est ressorti à 3,2 % au deuxième trimestre 2015, les transactions représentant - 27 milliards d’euros, dont - 30 milliards pour les titres de créance émis par les résidents de la zone euro. S’agissant des dépôts et des prêts, leur taux de variation annuel s’est inscrit à – 0,8 % et les transactions ont représenté - 15 milliards d’euros au deuxième trimestre 2015.
20/08/2015

Les fonds collectent près de 115 milliards de dollars en juillet

En juillet, les fonds à l’échelle mondiale ont enregistré des souscriptions nettes de près de 115 milliards de dollars, selon les dernières statistiques de Thomson Reuters. Cette collecte a été tirée par les fonds monétaires, qui enregistrent des souscriptions nettes de 77,7 milliards de dollars, et les fonds actions, avec 29,5 milliards de dollars. Mais compte tenu d’un effet marché négatif pour 86,7 milliards de dollars, les encours sont restés relativement stables, à 35.900 milliards de dollars.
20/08/2015

Les encours des hedge funds progressent de 106 milliards de dollars sur sept mois

Les actifs sous gestion des hedge funds se sont accrus de 106 milliards de dollars sur les sept premiers mois de l’année, grâce à une collecte nette de 54,1 milliards de dollars et un effet marché positif d’environ 52 milliards de dollars, selon des chiffres provisoires communiqués par Eurekahedge. Les gérants nord-américains ont augmenté leurs encours de 63,4 milliards de dollars, soit une hausse d’environ 3% depuis le début de l’année. Les fonds multi-stratégies ont accru leurs encours de 9,25% depuis le début de l’année à 362,4 milliards de dollars, la collecte des investisseurs représentant plus de la moitié de cette progression. Les encours des stratégies de CTA/managed futures ont enregistré une hausse de 16% sur sept mois, pour l’essentiel en raison d’une collecte nette de 25,6 milliards de dollars. L’indice CBOE Eurekahedge Relative Value Volatility Hedge Fund a encore progressé de 5,12% depuis le début de l’année. Depuis 2005, les stratégies de Relative Value Volatility enregistrent une performance annualisée de 10,33%, assortie d’un écart-type annualisé de seulement 3,75% . Au mois de juillet, les hedge funds dédiés à l’Europe ont dégagé une performance de 1,04%, contre 0,73% pour les hedge funds spécialisés sur le Japon et 0,56% pour les hedge funds spécialisés sur l’Amérique du Nord.
20/08/2015

Recul de 4,5% des actifs des fonds néerlandais au deuxième trimestre

Les actifs sous gestion des fonds d’investissement néerlandais ont diminué au deuxième trimestre pour la première fois depuis deux ans, selon des statistiques communiquées par la banque centrale néerlandaise (DNB). Les actifs ont diminué de 36,4 milliards d’euros ou 4,5% pour s'établir à 772 milliards d’euros. Les baisses les plus importantes ont été enregistrées par les fonds spécialisés sur les actions et les obligations, avec des reculs de respectivement 22,1 milliards d’euros, soit -7,4% d’un trimestre sur l’autre, et de 13,5 milliards d’euros (-4,8%). Ces évolutions négatives ont été en partie compensées par les revenus des intérêts et des dividendes, qui ont totalisé 5,5 milliards d’euros et qui sont généralement comptabilisés au deuxième trimestre de l’année.
19/08/2015

Investissements Manuvie ferme aux souscriptions le fonds à revenu mensuel élevé Manuvie

Investissements Manuvie, division de Gestion d’actifs Manuvie limitée, a annoncé aujourd’hui qu’en raison de contraintes de capacité et afin de bien servir les intérêts des épargnants, elle va fermer le capital du Fonds à revenu mensuel élevé Manuvie. Ce fonds ainsi que le fonds Catégorie à revenu mensuel élevé Manuvie et le fonds Mandat privé Équilibré canadien Manuvie seront fermés aux souscriptions à compter du vendredi 28 août 2015 à 16h (HE). «La fermeture des fonds aux souscriptions nous permet de préserver la stratégie de placement que nous suivons depuis 17 ans pour nos clients et nos partenaires», a affirmé Alan Wicks, directeur général principal et gestionnaire de portefeuille principal, Gestion d’actifs Manuvie limitée. « Compte tenu de notre processus modulable et reproductible unique en son genre, du succès des fonds – sur le plan du rendement comme sous l’angle de la croissance de l’actif – et de la concentration du marché canadien, cette mesure nous permet de rester fidèle à notre démarche éprouvée. Nous continuons d’offrir la même stratégie de gestion aux épargnants dans le cadre d’autres fonds gérés par l'équipe des actions de valeur, tels que le Fonds à revenu mensuel élevé américain Manuvie et le Fonds de revenu de dividendes Manuvie.»Formée en 1996 par Alan Wicks, l'équipe des actions de valeur, composée de 10 personnes dont Duncan Anderson, Jonathan Popper et Conrad Dabiet, gère plus de 15 milliards de dollars canadiens d’actifs investis à travers le monde dans divers organismes de placement collectif.
19/08/2015

Baisse de 21% des encours des fonds monétaires au deuxième trimestre

Sous l’impact des taux négatifs, les actifs des fonds monétaires libellés en euro ont enregistré au deuxième trimestre un recul de 21% pour s'établir à 54 milliards d’euros, leur plus bas niveau des douze derniers mois, indique l’agence Moody’s dans une étude sur l'évolution du secteur des fonds euro au deuxième trimestre. Les encours des fonds monétaires libellés en livres et en dollars ont également subi l’impact des taux négatifs mais pas avec la même intensité. Leurs encours ont diminué de respectivement 6,4% et 5%. «Les taux négatifs qui affectent désormais l’ensemble des fonds prime libellés en euro a poussé les investisseurs à limiter leurs avoirs en euro et/ou à investir directement dans des instruments offrant des rendements plus élevés, tels que les fonds obligataires à court terme ou le papier commercial», remarque Vanessa Robert, vice president et senior credit officer chez Moody’s. Dans l'étude sur les fonds en euro, Moody’s relève que les profils de crédit se sont légèrement améliorés au deuxième trimestre, 62% des actifs sous gestion étant notés Aa3 ou mieux, contre 58% au premier trimestre, ce qui a favorisé une moindre sensibilité au risque de marché. Une amélioration également soulignée dans des études trimestrielles sur les fonds libellés en dollar et en livre.
19/08/2015

OMGI ferme un fonds

Old Mutual Global Investors ferme le fonds onshore Global Equity Income Fund, tout en préparant parallèlement le lancement d’une version offshore qui sera pilotée par Ian Heslop, Amadeo Alentorn et Mike Servent.Le fonds Old Mutual Global Equity Income Fund, dont le conseiller auxiliaire était O’Shaughnessy Asset Management, affiche seulement 38,8 millions de livres d’actifs après avoir connu une baisse continue de ses encours au cours des dernières années si bien que les coûts de fonctionnement d’un tel véhicule sont trop élevés, explique Old Mutual. La stratégie a constamment sous-performé son secteur, avec un gain de seulement 9,45% sur trois ans, à comparer à un rendement de 36,41% sur la même période pour les fonds équivalents. Le fonds sera effectivement fermé le 15 septembre tandis que le fonds en préparation sera domicilié à Dublin et accessible tant à la clientèle britannique qu’aux investisseurs offshore. Le fonds a un objectif de revenu mensuel supérieur de 30% à son indice de référence, le MSCI All Countries World Index.
19/08/2015

Recul des encours des OPC monétaires et non monétaires en juin

Les OPC monétaires ont enregistré au mois de juin des désinvestissements nets (-3,9 milliards en données cvs après -6,2 milliards en mai), selon des statistiques communiquées par la Banque de France. Cette décollecte est imputable aux sociétés non financières (-2,5 milliards), aux assurances (-2,2 milliards), aux administrations publiques (-1,2 milliard) et aux non résidents (-0,8 milliard). En revanche, des souscriptions nettes sont enregistrées pour les autres institutions financières (+1,6 milliard), les établissements de crédit (+0,6 milliard) et les OPC non monétaires (+0,6 milliard).Sur douze mois glissants, les flux cumulés sont négatifs de -4,5 milliards. Tous les secteurs enregistrent des retraits nets, notamment les assurances pour un montant négatif de 13,9 milliards, à l’exception des non résidents (+15,6 milliards) et des OPC non monétaires (+5 milliards). L’encours consolidé des OPC monétaires s'élevait fin juin à 273 milliards d’euros, en recul de près de 19 milliards d’euros. Du côté des OPC non monétaires, des retraits (-0,4 milliard en cvs) sont intervenus en juin après six mois consécutifs de collecte positive. Ce désinvestissement touche les fonds mixtes (-1 milliard) alors que les autres types de fonds enregistrent des souscriptions nettes légèrement positives. La baisse des valeurs liquidatives des titres d’OPC non monétaires (-2,5 % au total) concerne tous les types de fonds, notamment les fonds actions (-3,8 %). Cependant, sur un an, les effets de valorisation demeurent largement positifs avec +74,3 milliards dont +42,1 milliards sur les fonds actions. L’encours non consolidé des OPC non monétaires s'élevait à 1.089,8 milliards d’euros à fin juin, en baisse de 30,8 milliards d’euros. Cette évolution résulte principalement de la baisse des valeurs liquidatives (-27,9 milliards), plus marquée pour les fonds actions (-12,4 milliards) et les fonds mixtes (-8,2 milliards). Sur douze mois, la hausse de l’encours des titres d’OPC non monétaires, pour un montant de 92,7 milliards, provient aussi bien de flux de souscriptions positifs (+15,4 milliards) que d’effets de valorisation favorables (+74,3 milliards).
19/08/2015

Blackfriars AM ferme un fonds actions émergentes

Blackfriars Asset Management a fermé son fonds actions émergentes mondiales après une chute des encours qui le rendait non viable, a appris Citywire Global. Appelé BNY Mellon Compass Global Emerging Markets, le fonds a été liquidé le 5 août. Il avait été lancé en 1998.

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