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décembre 2016

01/12/2016

Aberdeen AM et BlackRock fusionnent deux trusts

C’est une décision peu courante. Aberdeen Asset Management et BlackRock ont annoncé la fusion de deux de leurs trusts, Aberdeen UK Tracker trust, dont les encours s'élèvent à 318 millions de livres, et BlackRock Income Strategies trust (BIST), avec des encours de 281 millions de livres, en raison du manque d’appétit des investisseurs pour ces stratégies. Il ressort de l’analyse de la stratégie par Aberdeen que les investisseurs souhaitant s’exposer à des indices d’actions britanniques liquides sont plus susceptibles d’investir dans des ETF que dans des mandats indiciels à échéance.Le trust regroupant les deux stratégies sera renommé Aberdeen Diversified Income and Growth Trust (ADIGT). Sous réserve des autorisations nécessaires, il sera alors multi-classes d’actifs et visera un rendement de 5,5% par an au-dessus du Libor, net de commissions, sur une période de cinq ans. «Aberdeen sera payé par une commission de gestion annuelle de 0,5% pour des actifs nets supérieurs à 300 millions de livres et 0,45% sur les actifs nets inférieurs à 300 millions de livres. Cela contraste avec les actuels frais de gestion de 0,4 payables sur les actifs bruts», explique BlackRock dans un communiqué. La société de gestion américaine indique avoir «consulté de nombreux actionnaires et a également cherché et examiné un certain nombre de propositions d’autres gestionnaires d’investissement» pour le BIST avant de proposer cette solution de fusion.Les assemblées générales des fonds visant à accepter la fusion auront lieu en février et mars prochains.
01/12/2016

Schroders lance un fonds obligataire flexible

Schroders vient de lancer le fonds Schroder ISF Global Credit Income, qui investira de manière active et flexible sur l’ensemble des marchés de crédit mondiaux, incluant les titres investment grade et à haut rendement, les obligations émergentes (souveraine et d’entreprises) et les ABS/MBS et les obligations municipales. L’objectif du fonds consiste à offrir aux investisseurs un revenu et une croissance du capital tout en limitant les pertes en cas de baisse des marchés. La gestion du fonds est confiée à l’équipe crédit dirigée par Patrick Vogel à Londres. Il sera le gérant principal du fonds, appuyé par Michael Scott. L’approche d’investissement sera non contrainte, sans référence à un indice de marché.Schroders gère actuellement 24,3 milliards d’euros sur des stratégies de crédit européen et international.
01/12/2016

Ellipsis AM lance un nouveau fonds actions à faible volatilité

La société de gestion Ellipsis AM, qui appartient au groupe Exane, a annoncé ce 30 novembre le lancement d’un nouveau fonds d’actions couvertes axé sur la réduction de la volatilité, baptisé Ellipsis Low Vol Equity Fund. Ce nouveau fonds Ucits, réservé uniquement aux investisseurs professionnels, est géré par le pôle volatilité de la société de gestion, à savoir Philippe Daveau, responsable de la gestion volatilité, et Alexandre Ryo, gérant spécialisé dans la volatilité et l’overlay. Le fonds Ellipsis Low Vol Equity cherche à répondre aux problématiques de couverture d’une exposition aux marchés actions européennes, à horizon court et long terme, précise le gestionnaire d’actifs. Ainsi, il vise d’une part à réduire la volatilité de l’indice Euro Stoxx 50 TR de 25% en moyenne, avec une plage de réduction pouvant varier entre -35% et -15% sur de faibles horizons de temps, et, de l’autre, à amortir les baisses instantanées des marchés, en cherchant à réduire la perte maximale atteinte.Son processus de gestion repose sur une approche coeur / satellite. La stratégie coeur repose sur un mécanisme d’atténuation des risques de marché, indique Ellipsis AM Il permet le respect permanent de stress scenarii prédéfinis, tout en optimisant le coût lié à l’utilisation d’instruments de couverture. Il vise à maintenir une stabilité dans le temps et se base sur un ensemble de stress tests de marché. La stratégie satellite met en oeuvre des décisions tactiques discrétionnaires, dans une optique de financement du coût de la couverture et sans impacter la résistance aux stress scenarii.

novembre 2016

30/11/2016

UBS AM lance une gamme d’ETF liée à l’inflation américaine

Le gestionnaire d’actifs suisse UBS Asset Management vient de lancer une gamme d’ETF suivant un indice liée aux obligations américaines indexées sur l’inflation, ou « Treasury Inflation-Protected Securities » (TIPS), rapporte Investment Week. Ces nouveaux fonds indiciels répliquent les indices Barclays TIPS 1-10 et Barclays 10+, qui offrent aux investisseurs une exposition aux TIPS, et auront pour objectif de réduire le risque d’inflation. Cette nouvelle gamme est composée de 5 ETF, précise le site d’information britannique.
30/11/2016

Deka propose à la clientèle retail des stratégies réservées à la banque privée

Le groupe Deka vient de lancer deux nouveaux fonds, Deka-Multimanager defensiv et Deka-Multimanager ausgewogen, à l’intention de la clientèle retail, la particularité de cette initiative étant qu’il s’agit de deux stratégies jusqu’ici réservées aux clients de la banque privée. Les deux stratégies investissent dans une sélection de fonds diversifiés revus très régulièrement, censée permettre d’atténuer les faiblesses passagères de telle ou telle stratégie.
30/11/2016

Mapfre sélectionne Carmignac pour gérer un nouveau fonds retraite

La division de gestion d’actifs de l’assureur espagnol Mapfre a annoncé, ce 29 novembre, le lancement d’un nouveau fonds de pension, baptisé Mapfre Jubilación Activa, dont la gestion est confiée à Carmignac. « C’est la première fois qu’un gérant espagnol de fonds de pension s’associe à un gérant d’actifs indépendant et internationalement reconnu pour lancer un produit d’épargne à long terme », commente Mapfre dans un communiqué. Une autre innovation réside dans l’approche très ouverte concernant la distribution de ce produit. De fait, ce nouveau fonds de pension sera disponible à la fois dans le réseau commercial de Mapfre et sur des plateformes financière, comme Inversis. Le fonds Mapfre Jubilación Activa vient compléter la gamme existante de fonds gérés par Mapfre Asset Management, qui affiche actuellement plus de 5 milliards d’euros d’actifs sous gestion.
30/11/2016

Un tiers des fonds BlackRock distribués en Italie sont en négatif en 2016

Sur les 693 fonds que BlackRock distribue en Italie, un tiers affichent des pertes depuis le début de l’année au 23 novembre, a calculé Bluerating. Le fonds qui enregistre la plus mauvaise performance est l’European Equity Income (-26,43 %). Quatre autres fonds perdent plus de 20 %, trois fonds perdent plus de 19 %, 60 % perdent entre 10 % et 19 % et les autres perdent moins de 10 %.
30/11/2016

Axa IM étoffe sa gamme de fonds obligataires à échéance

Axa Investment Managers (Axa IM) a annoncé, ce mardi 29 novembre, le lancement d’Axa IM Maturity 2022, un fonds obligataire à maturité investi principalement dans des obligations spéculatives à haut rendement américaines. La gestion de ce nouveau produit est assurée par Carl « Pepper » Whitbeck, directeur de la gestion obligataire aux Etats-Unis chez Axa IM. « Dans le contexte actuel de faible croissance et de taux bas, le marché américain des obligations spéculatives à haut rendement reste, selon nous, l’un des rares marchés où l’on peut encore aspirer à des rendements attrayants, en contrepartie d’un risque de perte accru en capital, explique le gérant. La société de gestion avance que ce marché représente actuellement près de 2.000 milliards de dollars et compte plus de 1.000 entreprises issues d’un large spectre de secteurs. « C’est aussi un marché dynamique avec un grand nombre de nouvelles émissions tous les ans », précise Carl « Pepper » Whitbeck.Ce nouveau fonds fixe un rendement cible estimé dès la création du fonds. A la création, l’équipe de gestion sélectionne donc des obligations dans l’objectif de viser un certain rendement à maturité, soit le 28 février 2022. « Au cours de la vie du fonds, les intérêts payés et les remboursements reçus sont réinvestis jusqu’à ce que la maturité approche », précise Axa IM. A la maturité du fonds, en l’absence de défaut, toutes les obligations en portefeuille auront été remboursées ou vendues.Toutefois, « le niveau de rendement n’est pas garanti et reste soumis aux mouvements de marché », prévient la société de gestion. Ainsi, les investisseurs devront prendre en compte les facteurs de risques inhérents à Axa IM Maturity 2022 qui sont principalement liés au risque de perte de capital puisque les sommes investies ne sont pas garanties ; au risque lié à des investissements en instruments à haut rendement, cette classe d’actifs représentant un risque de défaut supérieur à celui des obligations de meilleure qualité de crédit ; ou au risque de taux qui pourrait entraîner une dépréciation des instruments de taux liée aux variations des taux d’intérêt. Une liste de risque loin d’être exhaustive, selon Axa IM.Le fonds est actuellement autorisé à la commercialisation en Allemagne, Autriche, Belgique, Espagne, France, Irlande, Italie, Royaume-Uni et Singapour. Le fonds Axa IM Maturity 2022 est un compartiment d’un Irish Collective Asset-management Vehicle (ICAV) irlandais conforme à la directive OPCVM dénommé Axa IM WAVe.
30/11/2016

Degroof Petercam rouvre son fonds foncières cotées haut rendement

La société de gestion belge Degroof Petercam va rouvrir son fonds DPAM Invest B Real Estate Europe Dividend le 1er décembre. « Le conseil d’administration de la Sicav DPAM Invest B informe les actionnaires du compartiment DPAM Invest B Real Estate Europe Dividend de sa décision du 16 novembre 2016 de réaccepter les demandes de souscriptions dans le compartiment à dater du 1er décembre 2016 », selon une lettre adressée aux investisseurs.Le fonds avait été fermé (hard close) en juin dernier lorsque ses encours avaient atteint 275 millions d’euros, le seuil au-delà duquel les gérants estimaient que la liquidité des foncières cotées haut rendement était limitée en cas de tension sur les marchés. La liquidité s’étant améliorée et les encours ayant baissé à 226 millions d’euros, Degroof Petercam a décidé de rouvrir aux souscriptions le fonds (il n’était pas fermé aux rachats). De plus, un nouveau plafond a été fixé à 300 millions d’euros.
29/11/2016

Le nombre de femmes gérant un fonds stagne

Seulement un fonds sur cinq est géré par une femme, montre une nouvelle étude de Morningstar couvrant plus de 26.000 fonds de 56 pays. Cette proportion n’a pas évolué depuis la crise financière de 2008. «Les femmes sous sous-représentées dans les fonds à l'échelle internationale, les principaux marchés faisant même moins bien que les petits», commente Laura Pavlenko Lutton, directrice de la recherche sur les gérants en Amérique du Nord. Les pays disposant de centres financiers importants ont une proportion plus faible de gérantes que nombre de plus petits marchés, commente Morningstar. Ainsi, le Brésil, l’Inde, l’Allemagne et les Etats-Unis affichent des scores inférieurs à la moyenne mondiale de 12,9 % de gérantes. Dans ces pays, les femmes sont plus susceptibles de devenir médecins, avocates ou comptables. Les pays où la représentation des femmes est la meilleure sont Singapour (30 %), le Portugal (28 %), l’Espagne et Hong Kong (26 %). La France est plutôt bien classée, arrivant en cinquième position, avec 21 % de gérantes. En termes de secteurs, les femmes semblent trouver davantage d’opportunités de carrière dans la gestion indicielle, les fonds de fonds et les fonds gérés par des équipes. En revanche, les femmes ont 36 % de chances en moins de gérer un fonds actif qu’un homme. Les grandes sociétés de gestion sont aussi plus enclines à promouvoir des femmes à des postes de gestion de fonds que les plus petites.
29/11/2016

IK Investment Partners boucle un fonds PME de 1,85 milliard d’euros

La société européenne de capital-investissement IK Investment Partners a annoncé, ce lundi 28 novembre, que son huitième fonds dédié aux entreprises « mid cap », le IK VIII, a reçu un total d’engagements de 1,85 milliard d’euros. Lancée en mars 2016, « cette levée de fonds a bénéficié du soutien des investisseurs tant historiques que nouveaux, confirmant ainsi leur confiance dans la stratégie d’investissement menée par IK », souligne la société dans un communiqué. De fait, ce véhicule d’investissement a dépassé son objectif initial de 1,6 milliard d’euros. Il a su convaincre des investisseurs institutionnels répartis entre l’Europe (52%), l’Amérique du Nord (37%) et l’Asie (7%).Le fonds IK VIII investit essentiellement dans des sociétés ayant une valeur d’entreprise inférieure à 500 millions d’euros sur les marchés couverts par IK, à savoir la France, le Benelux, l’Allemagne, l’Autriche, la Suisse et les pays nordiques. IK cible en priorité des entreprises à fort potentiel de croissance organique et externe afin d’y investir en partenariat avec l’équipe de management. A ce jour, ce véhicule d’investissement a déjà réalisé trois opérations : Ellab, un fabricant de solutions de validation thermique basé au Danemark, ZytoService, un fabricant de produits pharmaceutiques basé en Allemagne et, enfin, Schock, un spécialiste de la fabrication d’éviers de cuisine en granit basé en Allemagne.
29/11/2016

Azimut ne s’inquiète pas de la disparition des commissions de performance

« S’il n’est pas possible d’appliquer des commissions de performance, nous en introduirons d’autres », a déclaré Pietro Giuliani, président et fondateur d’Azimut Holding, dans une interview à Affari&Finanza citée par Bluerating. L’intéressé ne se montre pas inquiet de la probable disparition des commissions de performance. « Nous pourrions être contraints d’augmenter les frais de gestion autour de 0,5 % en moyenne», précise-t-il.
29/11/2016

Old Mutual GI enrichit sa gamme de fonds alternatifs liquides

Le gestionnaire d’actifs britannique Old Mutual Global Investors (OMGI) étoffe sa gamme de fonds alternatifs liquides avec le lancement du produit Old Mutual Style Premia Absolute Return, rapporte Citywire Selector. Ce nouveau véhicule d’investissement sera officiellement lancé début décembre et sa gestion sera confiée à Leif Cussen. Ce dernier sera assisté par Paul Simpson et John Dow. Conforme aux standards Ucits, ce fonds « long/short » a pour objectif de générer du rendement en adoptant des styles d’investissement systématiques, à savoir les styles « value », « qualité » et « momentum », en investissant dans des actions, des obligations et des devises. Il cible une volatilité de 8% et il utilise une stratégie d’arbitrage statistique propriétaire, offrant une diversification supplémentaire et une protection contre la baisse des marchés. Domicilié en Irlande, le fonds va être enregistré plus largement afin d’être commercialisé à travers toute l’Europe.
28/11/2016

Rothschild AM sélectionne Karya Capital Management pour un nouveau fonds

Rothschild Asset Management (Rothschild AM) a annoncé, ce vendredi 25 novembre, le lancement du R Karya Macro Fund, un nouveau fonds global macro. Logé dans le fonds InRIS Ucits Plc, dédié aux solutions alternatives au format Ucits, ce nouveau compartiment créé le 24 mai 2016 est le fruit d’un partenariat entre Rothschild HDF Investment Solution, le gérant américain Karya Capital Management, et la plateforme de comptes gérés dont Innocap est en charge pour Rothschild HDF IS. Le fonds R Karya Macro Fund a pour objectif de générer une performance décorrélée de celle des actions et des taux, précise la société de gestion dans un communiqué. « Positionné comme une alternative aux actifs risqués dont les valorisations sont historiquement élevées, ce fonds multi-asset global peut se positionner à l’achat, à la vente ou mettre en œuvre des stratégies d’arbitrage sur les principales classes d’actifs (actions, taux, devises) des pays développés », ajoute Rothschild AM. Dans le cadre de sa stratégie d’investissement, l’équipe de gestion définit des thèmes macro-économiques susceptibles d’influencer les marchés financiers et identifie les primes de risque les plus réactives, à la hausse ou à la baisse, à la matérialisation de leur thèse. « Ces thèmes sont habituellement en portefeuille entre 18 et 24 mois, tandis que leur mise en œuvre, via des primes de risques, peut être de plus court-terme, à savoir 3 à 6 mois », précise la société. Le fonds R Karya Macro compte entre 6 et 12 thèmes d’investissement.Karya Capital Management est une société de gestion basée à New York, fondée en 2011 par Rajiv Sobti, et elle gère plus d’un milliard de dollars d’actifs.
25/11/2016

Les gérants obligataires actifs limitent les dégâts après les élections américaines

Les gérants des principaux fonds obligataires ont permis de limiter la casse pour leurs clients après l'élection américaine, ce qui constitue une bonne nouvelle pour les tenants de la gestion active, rapporte le Financial Times. Neuf des dix principaux fonds obligataires «core» ont surperformé l’indice du marché obligataire dans les 10 séances qui ont suivi la victoire de Donald Trump, selon une étude des données de Morningstar. Et ce, alors que les cours des obligations ont trébuché et que l’indice Barclays US Aggregate bond a affiché une perte de 2,3 % sur la période. Le plus gros fonds obligataire au monde, le Total Return de Pimco, a fait comme l’indice sur les deux semaines suivant l'élection, tandis que ses neuf concurrents les plus proches l’ont battu entre 2 points de base pour le T Rowe Price New Income et 82 points de base pour le DoubleLine Total Return Bond.
25/11/2016

DWS Top Dividende distribue son plus gros montant de dividendes jamais distribué

Ce vendredi 25 novembre, Deutsche Asset Management va verser près de 460 millions d’euros aux souscripteurs du fonds DWS Top Dividende. Cela équivaut à 3,10 euros de dividende par part. Dans un communiqué, le gérant assure que c’est la plus importante distribution de dividendes pour un fonds dans l’histoire de Deutsche AM avec, au total, 100 millions d’euros de plus que le montant global des dividendes distribués pour ce même fonds en 2015. Depuis son lancement en avril 2003, DWS Top Dividende a, en moyenne, distribué un rendement de 3,5 % ce qui représente, sur ses 13 années d’existence, près de 2,8 milliards d’euros au total. Le gérant de fonds Thomas Schüssler, responsable de la stratégie rendement et co-responsable mondial de la Gestion Actions commente: «Les stratégies de dividendes sont très demandées dans le contexte actuel de marchés. Nos fonds de dividende attirent d’importants montants de collecte depuis un certain temps déjà. Sur ce segment, les stratégies régionales ont de plus en plus de succès». Thomas Schüssler et son équipe gèrent actuellement plus de 22 milliards d’euros à travers les fonds DWS Top Dividende et Deutsche Invest I Top Dividend. «Cela équivaut à un quart environ du volume total des investissements dans les stratégies de dividende globales vendues en Europe et confère clairement à Deutsche Asset Management un statut de leader sur ce «segment du dividende"", affirme la société. Depuis le début de l’année, ces deux fonds ont enregistré 3 milliards d’euros de nouvelles souscriptions. Depuis son lancement en avril 2003, le fonds DWS Top Dividende affiche une performance moyenne de 10,2 % par an. Du début de l’année au 20 novembre, celle-ci atteint +4,3 %.
25/11/2016

Axa IM Real Assets lève 730 millions pour son fonds de dette d’infrastructures

Axa Investment Managers – Real Assets (Axa IM – Real Assets) a annoncé, ce 24 novembre, avoir levé 730 millions d’euros lors du « closing » initial de son premier fonds de dette d’infrastructures paneuropéen, baptisé European Infra Senior 1. Cinq institutions ont participé à cette levée, la société de gestion n’ayant toutefois pas dévoilé l’identité de ces investisseurs. Le fonds European Infra Senior I vise des investissements en dette senior garantie dans les secteurs des infrastructures (transport, télécommunications, social) et de l’énergie, y compris les énergies renouvelables, avec une préférence affichée pour les actifs dits « brownfield ». Il ciblera les marchés primaire et secondaire au niveau paneuropéen. La taille maximale du fonds est fixée à 1,5 milliard d’euros.
25/11/2016

Pictet élabore un nouveau fonds «total return»

Pictet Asset Management a lancé le 15 novembre PTR-Atlas, un fonds long/short en actions mondiales. La stratégie d’investissement du nouveau fonds cherche à tirer profit de valeurs surévaluées ou sous-évaluées en associant une analyse «top-down» et une sélection de titres «bottom-up» basée sur l’analyse fondamentale. Le fonds vise une croissance à long terme du capital investi, tout en privilégiant la préservation de celui-ci quand les marchés baissent. Il investit uniquement dans des actions liquides. Dirigée par Matthieu Fleck, l'équipe de gestion, installée à Genève, se compose également de James Wigley, d’Adrien de Susanne d’Epinay et de Philip Wilson. Le fonds PTR-Atlas est conforme à la directive Ucits IV et offre une liquidité quotidienne. Pour l’heure, il est autorisé à la distribution en Allemagne, Autriche, Belgique, Danemark, Espagne, France, Luxembourg, Norvège, Pays-Bas, Royaume-Uni et Suède. Septième fonds total return lancé par Pictet Asset Management, PTR-Atlas vient compléter une gamme qui comprend déjà les fonds long/short en actions Corto (Europe) et Mandarin (Chine élargie), le fonds long/short en obligations mondiales Kosmos, ainsi que les fonds sans biais directionnel Agora (actions européennes), Diversified Alpha (multistratégies) et Phoenix (actions asiatiques). Au 30 septembre 2016, ces fonds représentaient au total 6,1 milliards de dollars d’actifs sous gestion.
25/11/2016

Pictet AM lance un fonds long/short

Pictet Asset Management a lancé un fonds long/short actions monde, rapporte Citywire. Le fonds PTR-Atlas vise à identifier les sociétés liquides en se fondant sur la recherche fondamentale bottom-up. Une équipe de quatre personnes dirigée par Matthieu Fleck gérera la stratégie depuis Genève. Les trois autres membres sont James Wigley, Adrien de Susanne d’Epinay et Philip Wilson. Le fonds est actuellement enregistré à la vente en Autriche, en Belgique, au Danemark, en France, en Allemagne, au Royaume-Uni, au Luxembourg, aux Pays-Bas, en Norvège, en Espagne et en Suède.
25/11/2016

UBP monte une nouvelle stratégie high yield sur les Etats-Unis

L’Union Bancaire Privée (UBP) a annoncé, jeudi 24 novembre, avoir renforcé son offre «Global & Absolute Return Fixed Income» avec le lancement d’une stratégie «high yield» centrée sur le marché américain. Cette nouvelle stratégie «suit la même approche que celle des stratégies ‘high yield’ globales et européennes», précise UBP dans un communiqué. Concrètement, elle combine une allocation macro « top-down » et une analyse fondamentale «bottom-up», avec un outre le recours à des «credit default swaps» (CDS) visant à offrir une exposition très liquide sur le marché du haut rendement américain. «Le lancement de cette nouvelle stratégie permet ainsi à UBP de compléter son offre obligataire ‘high yield’ et assure aux investisseurs une pleine exposition aux différentes régions sur ce segment», souligne la banque privée suisse.

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