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janvier 2017

24/01/2017

GAM ferme une stratégie multi classes d’actifs

Le gestionnaire d’actifs suisse GAM a décidé de fermer définitivement son fonds JB (CH) Defender Asset Allocation, une stratégie multi classes d’actifs, rapporte Citywire Switzerland. Le fonds était géré par Michael Zbinden qui a quitté la société mi-janvier 2017. Cette décision a été prise en raison de la similitude de cette stratégie avec les deux fonds Star Target Return et Star Target Return Plus, lancés en avril 2016 et supervisés par Larry Hatheway, responsable des portefeuilles multi classes d’actifs et chef économiste. Selon un porte-parole de GAM, cité par Citywire, ces deux stratégies offrent plus de flexibilité pour mettre en œuvre des idées d’investissement « long/short » que le fonds JB (CH) Defender Asset Allocation. Ce dernier était investi dans des actifs, des titres de dette et des actifs liquides de court terme, avec des options pour investir dans les matières premières et l’immobilier.
23/01/2017

Des fonds de Robeco changent de dénomination

Robeco a annoncé le 20 janvier une modification de dénomination pour plusieurs fonds. Le Robeco Lux-o-rente devient Robeco QI Global Dynamic Duration, et le Robeco Flex-o-rente devient Robeco QI Long/Short Dynamic Duration. Robeco Emerging Lux-o-rente Local Currency sera renommé Robeco QI Emerging Markets Dynamic Duration. Les fonds seront ainsi plus facilement identifiables à l’international et leur politique d’investissement sera plus transparente, souligne Robeco dans un communiqué.Le changement proposé pour Lux-o-rente sera soumis au vote des actionnaires à l’occasion d’une prochaine assemblée générale extraordinaire, précise le communiqué.
23/01/2017

Standard Life Investments propose des stratégies multi-classes d'actifs en Allemagne et au Luxembourg

Les investisseurs allemands et luxembourgeois ont désormais accès à cinq fonds de fonds multi-classes d’actifs de Standard Life Investments, rapporte le site spécialisé Fondsprofessionell. Ces stratégies se proposent de dégager un rendement à long terme correspondant à un degré de risque. Lancées en 2010, ces stratégies sont très populaires en Grande-Bretagne et affichent des actifs sous gestion de 10 milliards de livres, soit quelque 11,4 milliards d’euros.Les stratégies sont gérées à Londres par l'équipe de douze personnes de Fund Solutions.
23/01/2017

J.P. Morgan se lance dans les ETF actifs non transparents

J. P. Morgan va apporter son soutien un nouveau type d’ETF qui réplique des stratégies passives mais garde ses investissements confidentiels, les ETF actifs non transparents, rapporte le Wall Street Journal. Le concept, conçu par Precidian Investments, a jusqu’ici été rejeté par la Securities and Exchange Commission malgré l’appui de géants du secteur dont BlackRock, Capital Group et Legg Mason (qui détient une participation minoritaire dans Precidian). J.P. Morgan doit annoncer lundi qu’il prévoit de travailler sous licence avec le modèle ActiveShares de Precidian.
23/01/2017

Le fonds dette émergente de Muzinich franchit les 500 millions de dollars sous gestion

Le fonds EmergingMarketShortDuration de Muzinich & Co a franchi le cap des 500 millions de dollars sous gestion, moins de trois ans et demi après son lancement, annonce la société spécialisée dans le crédit corporate. Lancé en juillet 2013 et géré par Warren Hyland, le fonds obligataire sur les marchés émergents délivre une performance nette de 10,20% depuis sa création, avec un ratio Sharpe de 1.07 (au 3 décembre pour la part USD Acc. S).Warren Hyland et son équipe investissent principalement dans des obligations d’entreprises de signature «investment grade» et «high yield», avec des courtes maturités et une duration inférieure à 2 ans et demi.
20/01/2017

amLeague va lancer un fonds avec La Française

Un vrai paradoxe. Grand défenseur de la gestion active, la plateforme amLeague va participer à l'élaboration d’un fonds qui réplique un indice. Mais pour Antoine Briant, son directeur général et fondateur, la stratégie reste de la gestion purement active puisque l’indice en question est constitué des 45 meilleures valeurs sélectionnées par la quarantaine de gérants qui sont inscrits sur la plateforme, à la base de façon libre et active. Pour rappel, amLeague est une plateforme sponsorisée par des investisseurs institutionnels qui confient le même mandat notionnel à différents gérants de façon à pouvoir comparer plus facilement leurs performances.L’indice, baptisé amLeague_Euro 45, existe depuis près de 3 ans et affiche depuis sa création le 5 octobre 2010 une performance de 71,36% contre 44,63% pour l’Euro Stoxx 50 NR, un indice qu’il est chargé de battre.Pour la commercialisation, amLeague a signé un partenariat avec La Française, membre historique et fondateur de sa plateforme. La Française sera en charge de la vente du fonds auprès des institutionnels et achètera les 45 titres sélectionnés par la recherche d’amLeague. «Chaque trimestre, nous donnerons la sélection de valeurs à La Française», expliquait hier Antoine Briant de passage à Paris pour la remise des prix amLeague.L’univers investissable des gérants d’amLeague en zone euro est de 363 titres puisqu’il est limité aux Stoxx et MSCI. Mais le choix des gérants se limite lui-même à 246 titres. Un filtre est alors mis en place en sélectionnant les 7 portefeuilles de gérants qui ont les meilleurs alphas. L’univers chute alors à 188 titres. Puis un dernier filtre est appliqué en sélectionnant les titres des portefeuilles ayant les 3 tracking errors les plus faibles. L’univers est alors de 103 titres. Pourquoi trois ? «On a constaté que c'était la sélection la plus pertinente, mais aussi parce que les frais de gestion seront partagés sur trois gérants, c’est plus simple que sur 10 par exemple», explique Antoine Briant. En y appliquant encore une pondération par certains facteurs, l’univers arrive alors aux 45 titres.Le fonds est encore en cours d’agrément et pourrait être lancé fin février.
20/01/2017

JP Morgan AM ferme aux nouvelles souscriptions un fonds petites capitalisations américaines

JP Morgan Asset Management vient de fermer aux nouvelles souscriptions le fonds US Smaller Companies après que la stratégie a atteint le milliard de dollars d’encours sous gestion, a appris Citywire Selector. La société de gestion a imposé des restrictions sur son fonds actions basé au Luxembourg le 18 janvier. Les encours sont passés de 882 millions de dollars le 31 décembre à 1 milliard de dollars le 18 janvier. Le fonds est géré par Don San Jose et Dan Percella.
20/01/2017

BNY Mellon IM lance un fonds d'actions américaines privilégiant les dividendes

BNY Mellon Investment Management a annoncé le 19 janvier le lancement du BNY Mellon US Equity Income Fund. Cette stratégie, qui est distribuée notamment en Europe, est gérée par la boutique The Boston Company Asset Management LLC, un spécialiste établi aux Etats-Unis de la gestion actions active, fort d’un encours de 38,1 milliards de dollars et détenu majoritairement par BNY Mellon. Le fonds adopte la même stratégie d’investissement que le BNY Mellon Income Stock Fund, dont les encours sous gestion s’élèvent à 1 milliard de dollars. Son objectif est de générer un rendement à haut dividende en privilégiant les actions au potentiel de croissance du dividende fort, aux fondamentaux solides et aux niveaux de valorisation attrayants. Il sera essentiellement investi dans 30 à 60 valeurs américaines, avec une vaste exposition sectorielle et un objectif de rendement supérieur à 50% de celui de l’indice S&P500. L'équipe de gestion dirigée par John Bailer mettra en œuvre la stratégie. « Les entreprises américaines disposent de plus de 4.300 milliards USD d’excédents de trésorerie et leur cash-flow opérationnel atteint actuellement des niveaux records. Si l’on ajoute à cela le fait que l’économie américaine soit fondamentalement en bonne santé, l’environnement est donc favorable aux actions américaines. Nous sommes convaincus que cette stratégie offre une solution pour les investisseurs souhaitant réduire le niveau de risque de leurs positions « prudentes », et adopter une approche par les dividendes, en prévision de la potentielle prochaine remontée des taux d’intérêt», commente John Bailer, gérant du BNY Mellon US Equity Income Fund, cité dans un communiqué.
20/01/2017

Axa IM – Real Asset lève 1,4 milliard d’euros pour son fonds d’immobilier commercial

Axa Investment Managers – Reals Assets (Axa IM – Real Assets) a annoncé, ce 19 janvier, avoir levé un total de 1,4 milliard d’euros pour son dernier fonds de dette immobilière commerciale, baptisé Commercial Real Estate Senior 10 (CRE Senior 10). Le « closing » final de ce fonds doit intervenir dans le courant du premier semestre 2017, a précisé la société de gestion dans un communiqué.Ce fonds a reçu des engagements en provenance d’une douzaine d’investisseurs institutionnels de différents pays européens, dont certains avaient déjà investi dans la plateforme de dette immobilière d’Axa IM – Real Assets. Grâce à cette levée de fonds, sa plateforme de dette immobilière totalise désormais 13 milliards d’euros d’engagements.Le fonds CRE Senior 10 a un mandat initial pour investir dans des prêts américains, avec une allocation pouvant aller jusqu’à 25%. Le véhicule souhaite « capitaliser sur la solidité continue de l’économie américaine », indique Axa IM – Real Assets.
20/01/2017

Les fonds de private equity ont collecté 345 milliards de dollars en 2016

Le secteur du capital-investissement a levé 345 milliards de dollars de capitaux (325 milliards d’euros) en 2016, signant ainsi son quatrième exercice consécutif au-dessus des 300 milliards, selon les données préliminaires collectées par le cabinet Preqin rapportées par L’Agefi. Si les niveaux de 400 milliards de dollars de 2007 et 2008 sont encore à distance, 2017 pourrait marquer le retour aux niveaux d’avant-crise. Provisoires, ces données pourraient encore grimper de 10% dans leur version finale, ce qui placerait les levées de fonds à près de 380 milliards de dollars en 2016. Par ailleurs ,quelque 1.835 véhicules sont actuellement en campagne pour un montant total de 526 milliards de dollars, contre 1.630 véhicules et 488 milliards début 2016. Signe de l’engouement des investisseurs, la part des véhicules dépassant leur objectif a augmenté de 33% à 50%. Sur le marché français, un record de 21,6 milliards d’euros a été levé l’an dernier malgré une baisse de 22% du nombre de fonds bouclés, précise le quotidien financier.
19/01/2017

Neuberger Berman lance un fonds obligataire global

Neuberger Berman vient de lancer un fonds obligataire global, le Neuberger Berman Global Opportunistic Bond fund, qui sera au format Ucits et domicilié à Dublin, rapporte le site spécialisé Citywire Selector. La nouvelle stratégie investira dans de la dette fixe et variable, couvrant un large spectre de secteurs. La gestion de ce fonds sera pilotée par un quatuor de professionnels expérimentés, Andrew Johnson, responsable de l’obligataire global «investment grade», Jon Jonsson, gestionnaire de portefeuille senior, Ugo Lancioni, responsable de la gestion devises, et Thanos Bardas, responsable des taux.
19/01/2017

La rémunération des dirigeants restera au coeur des AG des entreprises

Lors de la traditionnelle matinale de L’Hebdo des AG, les principaux proxys (ISS, Glass Lewis et Proxinvest) ont demandé des détails précis en matière de rémunérations variables (conditions de performance, taux de réalisation..), écrit L’Agefi. Proxinvest prévient le marché qu’il recommandera un vote négatif sur le «say on pay», consultatif pour la dernière fois cette année, si le poids des critères et le pourcentage de réalisation des objectifs ne sont pas donnés. Son analyse sera cette année plus exigeante sur les critères extra-financiers. De son côté Glass Lewis demande que les principes de rémunération soient en lien avec la stratégie de l’entreprise. La mise en oeuvre de la loi Sapin 2 sera aussi regardée de près. Les décrets d’application, attendus avant le 20 mars, devront préciser ce que doit contenir la politique de vote, sur laquelle les actionnaires voteront pour la première fois cette année. Dans le cadre de la révision de ses recommandations, l’association française de la gestion financière (AFG) demande une impulsion en matière de déontologie et d'éthique. Un sujet qui devrait monter en puissance cette année, notamment avec la prise en compte des lanceurs d’alerte. Alors que le seuil de 40% de femmes dans les conseils sera obligatoire pour les prochaines AG, l’AFG milite pour une féminisation des comités exécutifs.
19/01/2017

Legal & General IM lance un fonds indiciel sur les valeurs moyennes britanniques

Legal & General Investment Management vient de lancer le fonds L&G UK Mid Cap Index, un nouveau véhicule d’investissement axé sur les valeurs moyennes britanniques qui suit les performances de l’indice FTSE 250 Ex. Investment Trust, rapporte InvestmentEurope. Ce produit sera disponible sur les principales plateformes de distribution au Royaume-Uni avec des frais de 0,14%.
19/01/2017

Banca del Sempione lance quatre compartiments à la Bourse de Milan

Base Investments, la Sicav luxembourgeoise de l’établissement suisse Banca del Sempione, va faire coter sur la Bourse de Milan quatre compartiments de gestion active : le fonds obligataire Bonds Value, le fonds flexible Flexible Low Risk Exposure, et les fonds Bonds Multicurrency et Euro Hedging, qui permettent une diversification devises du portefeuille. Créée en 2001, la Sicav Base Investments affiche environ 500 millions d’euros d’encours sous gestion. Banca del Sempione en est à la fois le promoteur et le gestionnaire. Banca del Sempione est déjà présente en Italie avec Sempione SIM, société active dans la gestion de patrimoine, le conseil en investissements et l’intermédiation de valeurs mobilière, et Accademia SGR, société de gestion d’actifs spécialisée dans les fonds immobiliers. La Sicav Base Investments est déjà accessible aux investisseurs italiens par le biais de divers accords de distribution avec Allfunds Bank et Banca Ifigest (Fundstore).
19/01/2017

El Sturdza lance un fonds de fonds d'actions

La société de gestion suisse El Sturdza Investment Funds lance le El Sturdza Strategic Beta Flex Fund, une stratégie qui investit dans un portefeuille diversifié à l’international de fonds d’actions. Le fonds, domicilié à Dublin, est Ucits et offre une liquidité quotidienne. Il est géré par Paolo Marongiu, gérant de portefeuille, et Daniele Bevacqua, stratégiste, avec la collaboration des analystes Giorgio Mastropietro et Leonardo Sinelli.L'équipe de gestion sélectionne des gestionnaires qui ont un historique de performance attestant de leur capacité à dégager de l’alpha tout en gérant activement l’exposition nette dans une fourchette de 0% à 50% sur la base de leur vision du marché afin de réduire la volatilité globale du portefeuille. Lorsque les marchés actions offrent une prime de risque intéressante, l’exposition nette longue sera relevée. Chaque fois que l'équipe modifie les positions nettes longues, un dispositif de «stop loss» est mis en place afin de contrôler le risque tant en termes d’exposition actions que de couverture.
19/01/2017

Les encours des fonds suisses proches proches de leur sommet historique fin décembre

Les actifs des fonds de placement suisses s’inscrivaient fin 2016 à 912 milliards de francs suisses, à seulement 3 milliards de francs de leur sommet historique d’août 2016, selon des statistiques communiquées par l’association suisse de la gestion (Sfama ou Swiss funds & Asset Management Association). L’encours des fonds a progressé de 14,5 milliards de francs ou 1,6% durant l’année sous revue. Au cours du seul mois de décembre, l’encours s’est accru de 4,3 milliards de francs ou 0,5% par rapport au mois précédent.
19/01/2017

JP Morgan AM lance un nouveau fonds high yield européen

Le gestionnaire d’actifs américain JP Morgan Asset Management (JP Morgan AM) vient de lancer le fonds JPMorgan Funds – Europe High Yield Short Duration Bond, un nouveau véhicule d’obligations à haute rendement à courte duration axé sur l’Europe, révèle Citywire Selector. Ce produit investira en effet dans des obligations « high yield » d’entreprises européennes, ciblant les titres dont la duration ne va pas au-delà de cinq ans. Le nouveau fonds est géré par Peter Aspbury, qui compte plus de 20 ans d’expérience dans la gestion crédit et qui pilote actuellement le fonds JPM Europe High Yield Bond (870 millions de dollars d’encours). Ce produit s’adresse à des investisseurs qui souhaitent limiter leur exposition à la remontée des taux et qui cherchent à dégager un certain niveau de rendement dans l’environnement actuel de taux d’intérêt bas. Le fonds, domicilié au Luxembourg, est en cours d’enregistrement afin de pouvoir être commercialisé dans toute l’Europe.
19/01/2017

Vanguard réduit ses frais sur sa gamme Life Strategy

Vanguard a pris la décision de réduire ses frais sur les fonds de la gamme Life Strategy de 0,24% à 0,22% alors que les actifs sous gestion de ces fonds viennent d’atteindre la barre des 5 milliards de dollars, rapporte le site spécialisé Citywire. Cette baisse des frais, qui a pris effet le 18 janvier, est la troisième mise en oeuvre par Vanguard depuis le lancement de la gamme en juin 2011. L’an dernier, la collecte de la gamme s’est élevée à plus de 2,3 milliards de livres.
18/01/2017

Serena Capital lance un fonds de 80 millions d’euros dédié au Big Data

La société d’investissement Serena Capital a annoncé le lancement du fonds Data Ventures avec 80 millions d’euros de capitaux, le premier fonds européen de capital-risque dédié exclusivement aux données. Ce fonds se concentrera sur les secteurs liés au « big data », à l’intelligence artificielle ou encore à l’internet des objets. Il investira principalement dans des start-up françaises et européennes dès leur première levée de fonds. Dans le cadre de ce nouveau véhicule d’investissement, et afin de sélectionner et d’accompagner les start-up choisies, Serena Capital va s’appuyer sur trois entrepreneurs : Bertrand Diard, fondateur de Talend, Jamal Labed et Sylvain Gautier, fondateurs d’Easyvista.Selon les Echos, le nouveau fonds de Serena Capital a déjà injecté son premier ticket dans Heuritech, une start-up créée il y a trois ans et spécialisée dans le secteur de la mode.
18/01/2017

Franklin Templeton lance trois fonds en Italie

Franklin Templeton renforce sa gamme distribuée en Italie avec le lancement de trois fonds. Il s’agit des fonds Franklin K2 Global Macro Opportunities Fund, le Franklin K2 Long Short Credit Fund et le Templeton Global Currency Fund.

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