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L’actualité des fonds d’investissement, leurs performances et résultats, les opérations financières (créations, levées, investissements).

août 2016

17/08/2016

Deux sociétés de gestion vont lancer des fonds Charia

La course pour tenter de capter une part des 11.500 milliards de dollars de patrimoine détenus par les individus, les institutions et les gouvernements musulmans s’accélère, rapporte Bloomberg. Les filiales de gestion d’actifs de la banque malaisienne RHB Bank et de l’indonésienne PT Bank Mandiri prévoient de lancer des fonds islamiques. RHB Group Asset Management va proposer en 2017 au moins quatre véhicules conformes à la Charia qui seront investis dans des actions non cotées, de l’immobilier, des sukuks et des actions. PT Mandiri Manajemen Investasi va créer quatre fonds islamiques l’année prochaine après avoir lancé son premier investissement conforme à la Charia en dollars en août. RHB Group Asset, qui gère l’équivalent de 13,5 milliards de dollars, va offrir ses fonds en Malaisie et certains seront disponibles au Brunei, en Indonésie, à Singapour et au Moyen-Orient. Cela s’inscrit dans le cadre d’une stratégie visant à accroître la part des actifs islamiques à un quart des encours totaux sous gestion d’ici à 2020, contre 8 % actuellement.
17/08/2016

Les encours des ETF progressent de près de 21 milliards d'euros en juillet

Les actifs sous gestion du secteur des ETF européens se sont élevés au mois de juillet au niveau record de 473,6 milliards d’euros contre 452,8 milliards d’euros en juin, selon la dernière revue du marché des ETF européens publiée par Thomson Reuters Lipper. Cette progression de 20,8 milliards d’euros est due principalement à la contribution apportée par la performance des marchés sous-jacents, pour un montant de 12,8 milliards d’euros, les souscriptions nettes représentant de leur côté 8 milliards d’euros.Les ETF obligataires ont attiré 5 milliards d’euros durant le mois sous revue, contre 1,5 milliard d’euros pour les ETF dédiés aux actions américaines, 1,3 milliard d’euros pour les véhicules dédiés aux actions émergentes et 1 milliard d’euros pour les actions internationales («Equity Global»).Au palmarès des meilleurs distributeurs du mois de juillet, iShares arrive très largement en tête, avec des souscriptions de 7,2 milliards d’euros, devant State Street SPDR (1 milliard d’euros) et Vanguard (0,5 milliard d’euros).
17/08/2016

Les fonds actions gérés activement enregistrent des rachats de près de 33 milliards en juillet

Les fonds ouverts américains investis en actions gérés activement ont subi au mois de juillet des sorties nettes de 32,9 milliards de dollars, soit une augmentation de plus de 10 milliards de dollars par rapport aux rachats observés le mois précédent (21,7 milliards de dollars), selon des statistiques communiquées par Morningstar. En revanche, toutes les catégories gérées passivement ont terminé le mois de juillet dans le vert, avec en tête les fonds d’actions qui affichent des souscriptions de 33,8 milliards de dollars. Côté obligataire, la collecte nette des fonds fiscalisés s’est élevée à près de 34 milliards de dollars, dont un peu plus de 20 milliards de dollars dans des stratégies passives. Les fonds d’allocation ont terminé le mois sur des sorties nettes de 3,5 milliards de dollars en raison de dégagements de plus de 4 milliards de dollars dans les stratégies actives. Pour le deuxième mois consécutif, toutes les sociétés parmi les dix premières, à l’exception de Vanguard et de State Street, ont enregistré des sorties du côté des stratégies gérées activement. Vanguard a ainsi attiré un peu plus de 2 milliards de dollars dans ses stratégies actives et 21,14 milliards de dollars dans ses stratégies passives. BlackRock/iShares affiche des souscriptions de 20,6 milliards de dollars dans ses fonds gérés passivement mais des rachats de 1,79 milliard dans ses stratégies actives. Fidelity Investments enregistré pour sa part des sorties de 8,9 milliards de dollars du côté actif mais des entrées de 4,7 milliards du côté passif.
16/08/2016

Le fonds vedette de Brummer profite de l’été pour se refaire une santé

Le fonds phare de Brummer & Partners, qui est investi dans un éventail de fonds alternatifs dans lesquels la société prend également des participations, a subi des pertes pour chacun des cinq premiers mois de 2016, rapporte Financial News. A fin mai, le fonds perd 3,8 %. Mais en juin, il s’est repris avec un gain de 2,3 %, tandis qu’il a gagné 1,8 % en juillet. Le fonds est ainsi repassé en territoire positif depuis le début de l’année, de +0,2 % à fin juillet.
16/08/2016

L’indice hedge fund de Lyxor avance de 0,8 % en juillet

Dans un contexte de rebond des actifs risqués, l’indice Lyxor Hedge Fund a gagné 0,8 % en juillet. Sept des dix indices Lyxor clôturent le mois dans le vert.L’environnement de marché favorable a notamment soutenu les stratégies directionnelles telles que les L/S Equity Long Bias (+3,4 %) et les Special Situations (+3 %). La performance globale des hedge funds en juillet a cependant été impactée par des pertes encourues par les gestionnaires Global Macro en fin de mois, imputables à la dépréciation du dollar américain.
16/08/2016

Les ETP enregistrent leur meilleure collecte annuelle en juillet

Les ETP mondiaux ont enregistré en juillet leurs meilleure collecte de l’année avec 55,2 milliards de dollars, selon les dernières statistiques de BlackRock. Ces flux se sont principalement orientés sur les actions américaines.Ainsi, les souscriptions dans les actions américaines ont atteint 32 milliards de dollars, soit le niveau le plus élevé depuis décembre 2014. Les ETP actions émergentes ont engrangé quant à eux 8,2 milliards de dollars. Les fonds de dette émergente ne sont pas en reste avec 3,2 milliards de dollars.Enfin, côté obligataires, les flux ont atteint 13,9 milliards de dollars, les obligations d’entreprises investment grade et haut rendement attirant 7 milliards de dollars.
16/08/2016

Pictet AM lance un fonds d'allocation

Pictet Asset Management vient de lancer un fonds d’allocation global, le Pictet Global Dynamic Allocation fund, rapporte le site spécialisé Citywire Selector. Cette stratégie, spécialement conçue pour les investisseurs de la zone dollar, est pilotée par le responsable des actifs diversifiés, Percival Stannion, ainsi que ses co-gérants Andrew Cole et Shaniel Ramjee.Le fonds peut investir dans toutes catégories de titres de dette, les obligations d’entreprises et souveraines ainsi que les instruments du marché monétaire, les actions, les matières premières dont les métaux précieux, l’immobilier et les devises.Le fonds a pour objectif de dégager des rendements équivalents à ceux des actions avec une volatilité inférieure d’au moins 25% à celle des actions internationales.Le fonds est enregistré à la vente en Belgique, en Finlande, au Liechtenstein, au Luxembourg, aux Pays-Bas, en Norvège, en Suède et au Royaume-Uni.
16/08/2016

Les fonds monétaires sauvent la collecte des fonds français en juillet

En juillet, les fonds français ont enregistré des souscriptions nettes de 18,427 milliards d’euros, ce qui leur a permis d’accroître leurs encours sur le mois de 3,58 % à 834,8 milliards d’euros, selon Six Financial Information. Toutefois, l’essentiel de la collecte a été réalisée par les fonds monétaires, qui voient entrer 18,471 milliards d’euros. Les fonds obligataires attirent eux aussi 281 millions d’euros. Mais les fonds actions ont subi des rachats nets de 633 millions d’euros, les fonds obligations convertibles ont vu sortir 156 millions d’euros et les fonds diversifiés décollectent de 135 millions d’euros. Dans les actions, la catégorie fonds action Europe a particulièrement souffert, avec des rachats de 952,4 millions d’euros.
16/08/2016

Starwood Capital vise 5,3 milliards d'euros pour son nouveau fonds immobilier

Le gestionnaire d’investissements américain Starwood Capital Group, dont les actifs sous gestion s'élèvent à environ 45 milliards d’euros, essaie actuellement de lever 5,3 milliards d’euros afin de constituer un fonds immobilier opportuniste, rapporte l’agence de presse Bloomberg. Actif en Amérique du Nord et en Europe, le Starwood Global Opportunity Fund XI pourrait ainsi devenir le deuxième plus gros fonds immobilier en constitution à travers le monde, derrière les 7 milliards d’euros du fonds Blackstone Real Estate Partners Europe V.Le fonds, qui vise un taux de rendement interne net de 14 à 16 %, pourrait investir davantage en Europe que ceux émis précédemment par la société, en raison des opportunités engendrées par le Brexit, a déclaré le directeur financier de Starwood Capital, Jerome Silvey, dans des commentaires enregistrés le 30 juin dernier à l’occasion d’une rencontre du comité d’investissement du Public Employees Retirement Association of New Mexico, qui a lui-même investi 67 millions de dollars dans le nouveau fonds.
16/08/2016

Direxion lance un nouvel ETF inversé

Direxion vient de lancer un ETF inversé qui permettra aux gérants tactiques de se protéger contre les retournements de l’indice MSCI Europe Financials. Le fonds Direxion Daily European Financials Bear 1X Shares vise 100 % de la performance inversée de celle de l’indice en question.
12/08/2016

Credit Suisse fusionne deux fonds immobiliers

Credit Suisse Funds fusionnera, fin août, les deux fonds immobiliers REF Green Property et REF PropertyPlus, avec effet rétroactif au 1er juillet 2016, selon un communiqué du groupe suisse publié le 11 août . Cette opération permettra de resserrer la palette de produits et d’améliorer la négociabilité des parts, devenues plus liquides. La taille de CS REF Green Property était de 2,26 milliards de francs à la valeur vénale à fin juin. A noter par ailleurs que Credit Suisse Asset Management a liquidé le fonds CS (Lux) Global Emerging Market Property Equity le 20 juillet dernier. Les actifs du fonds s’inscrivaient à 3,5 millions de dollars à fin juin.
12/08/2016

Départ du gérant du fonds Allianz Energy

Chris Wheaton, gérant du fonds Allianz Energy, a quitté la société où il travaillait depuis 11 ans, a appris Investment Week. Il avait rejoint Allianz Global Investors en tant qu’analyste média en 2005. Rohan Murphy, qui était précédemment analyste et co-gérant sur le fonds énergie, en est devenu le seul gérant le 1er juin.
12/08/2016

Les fonds à horizon méritent une offre plus diversifiée

Les gestionnaires d’actifs qui souhaitent se développer sur le marché des fonds à horizon ont intérêt à pouvoir présenter une offre diversifiée pour répondre aux besoins des promoteurs de programmes d'épargne retraite à contributions définies, estime Cerulli Associates dans étude publiée dans la dernière livraison «The Cerulli Edge - U.S. Edition». A fin 2015, les actifs des fonds à horizon intégrés dans des plans d'épargne retraite 401 (k) dépassaient la barre des 900 milliards de dollars, selon les estimations de Cerulli."Deux programmes d'épargne retraite à contributions définies d’un même secteur industriel avec des profils démographiques similaires peuvent sélectionner des fonds à horizon très différents en fonction des priorités assignées aux programmes. En conséquence, certains des meilleurs fournisseurs de fonds à horizon en concluent qu’il est nécessaire de proposer bien davantage qu’un seul produit pour répondre aux besoins des fournisseurs de programmes», explique Jessica Sclafani, associate director chez Cerulli Associates.Déjà en 2013, le département du travail avait suggéré que les sociétés revoient leur sélection de fonds à horizon et envisagent d’intégrer dans leur offre des fonds à horizon non propriétaires. Sans utiliser le terme d’architecture ouverte, la présentation du département du travail correspond bien à une telle approche, relève Cerulli. Autrement dit, dans un contexte de très grandes incertitudes et de volatilité, la diversification semble plus que jamais à l’ordre du jour sur ce segment de marché.
11/08/2016

Le principal fonds de Brevan Howard perd 1% sur douze mois

Le fonds phare de Brevan Howard a perdu 1% durant l’année à fin juillet, ont indiqué à Reuters deux sources bien informées. Ce fonds, dont les actifs sous gestion s'élèvent à 16 milliards de dollars, avait gagné 1% le 24 juin, le lendemain du référendum britannique, ce qui avait alors porté sa performance sur un an à 0,45%. L’an dernier, le fonds avait perdu près de 2%.
11/08/2016

Le fonds immobilier d’Aviva Investors restera fermé plusieurs mois

La société financière Aviva Investors a annoncé mercredi que son fonds immobilier, gelé depuis début juillet en raison des craintes liées au Brexit, devrait rester fermé au total au moins 6 à 8 mois, rapporte Buiness Immo. Le fonds Aviva Investors Property Trust, qui pesait 1,8 milliard de livres, est gelé depuis le 5 juillet et «est suspendu jusqu'à nouvel ordre», rappelle la société. Aviva Investors espère rouvrir ce fonds «aussi rapidement que possible» tout en n'étant «pas capable» de dire quand la suspension pourra être levée, puisque sa remise sur pied nécessite la vente de biens immobiliers, ce qui «peut prendre un temps considérable». En conséquence, la suspension est «probablement en place pour une période d’au moins six à huit mois», en prenant comme date de départ le 5 juillet.
11/08/2016

Les investisseurs suédois reviennent sur les fonds actions en juillet

Après avoir accusé des rachats nets de 8,2 milliards de couronnes suédoises en juin, les fonds actions commercialisés en Suède ont retrouvé en juillet les faveurs des investisseurs et engrangé 7,7 milliards de couronnes, montrent les dernières statistiques de Fondbolagens Förening, l’association suédoise des fonds d’investissement. Ce retour sur les fonds actions explique l’essentiel de la collecte mensuelle sur les fonds suédois, qui enregistrent en juillet des souscriptions nettes de 7,1 milliards de couronnes suédoises. Les fonds diversifiés et les fonds obligataires affichent de faibles collectes, de respectivement 1,6 milliard de couronnes et 1,8 milliard de couronnes, tandis que les fonds monétaires voient sortir 3,2 milliards de couronnes.Concernant les fonds actions, les investisseurs suédois se sont principalement portés sur les actions suédoises, avec près de 2 milliards de couronnes de collecte. Les actions monde et Amérique du Nord ont également été prisées, avec des collectes autour de 1,5 milliard de couronnes.Malgré ce regain d’intérêt estival, les fonds actions accusent depuis le début de l’année des rachats nets de 6,7 milliards de couronnes, tandis que le secteur dans son ensemble affiche une collecte de 7,8 milliards de couronnes, portée par les fonds diversifiés (+9,1 milliards de couronnes) et les fonds obligataires (+5,1 milliards de couronnes). A fin juillet, les fonds commercialisés en Suède affichaient un encours de 3.355 milliards de couronnes, en hausse de 144 milliards de couronnes. Sur ce total, environ 55 % sont gérés dans des fonds actions.
11/08/2016

Les notations ESG des fonds sont à manier avec précaution

Même si elles constituent « une avancée louable dans l’amélioration de la transparence et de la prise de conscience environnementale, sociale et de gouvernance du secteur de la gestion d’actifs », les notations de fonds sur des critères ESG doivent être maniées avec précaution, estime Cerulli. Morningstar et MSCI ont chacun lancé récemment des systèmes de notation des fonds en fonction de critères ESG. « Les notations indépendantes vont probablement obliger les gérants à dévoiler davantage de détails sur la mise en œuvre de leurs politiques ESG, et ceux qui ne le font pas pourraient pâtir de mauvaises notes, ce qui pourrait se traduire par des rachats », commente Barbara Wall, managing director Europe de Cerulli. « Toutefois, ces notations sont susceptibles de contenir des biais de taille ou de secteur. Aussi les sociétés de gestion et les détenteurs d’actifs ne devraient pas se fier aveuglément à l’exactitude ou la comparabilité d’une note ESG ». Cerulli estime que les investisseurs privés et les banques privées seront le principal marché pour les notes ESG des fonds. Les investisseurs institutionnels, bien qu’étant les principaux moteurs de la demande pour l’investissement durable, préfèrent les mandats et solutions sur mesure. Dans ce contexte, les notes ESG génériques n’auront que peu de valeur pour eux. Cerulli met aussi en garde sur le fait que les agences de notation peuvent produire des notes ESG très différentes pour une même société ou un même fonds. « Il est donc primordial que les utilisateurs comprennent les différences de méthodologies utilisées par les agences, et ne comptent pas aveuglément sur une note ESG », conclut Justina Deveikyte, analyste senior chez Cerulli.
11/08/2016

Un fonds sur le cannabis voit le jour

La société de gestion American Growth Fund lance un fonds spécialisé sur le secteur du cannabis, le premier du genre, indique un communiqué. Le nouveau produit, appelé Series Two, sera investi dans des actions et obligations convertibles de sociétés impliquées d’une manière ou d’une autre dans les activités légales autour du cannabis. Le fonds est géré par Timothy E. Taggart, president d’AGF, membre du comité d’investissement et administrateur.
10/08/2016

Woodford IM envisage de lancer un fonds offshore

La boutique de gestion britannique Woodford Investment Management envisage de lancer un fonds nourricier offshore pour son fonds de rendement actions, CF Woodford Equity Income, dont les actifs sous gestion s'élèvent à 8,7 milliards de livres, soit un peu plus de 10 milliards d’euros, rapporte le site spécialisé Citywire Selector.Un porte-parole de Woodford IM a précisé que le projet était en effet à l'étude mais qu’aucune décision n’avait encore été prise.
10/08/2016

Les encours des fonds actions peu performants restent stables

Outre-Manche, les encours des fonds retail peu performants principalement investis en actions demeurent stables à environ 18 milliards de livres bien que le nombre de fonds concernés diminue à 30 contre 54 précédemment, selon la dernière édition du «Spot the Dog» proposée par Bestinvest qui tous les six mois publie sa liste des fonds les moins performants, à savoir ceux qui ont sous-performé leur indice de référence d’au moins 10% au cours des trois dernières années. Bestinvest explique que la diminution du nombre de fonds est liée à sa décision de se concentrer sur les fonds les moins coûteux pour prendre en compte la modification de la réglementation RDR supprimant les commissions censées financer le conseil.Les trois fonds sous-performants les plus importants en termes d’encours représentent 60% des actifs de l’ensemble de ces fonds. Ces trois fonds sont tous gérés par M&G. Le plus important est un nouveau venu dans le palmarès de «Spot the Dog», à savoir le M&G Global Dividend dont les actifs sous gestion s'élèvent à 5,5 milliards de livres. Les deux autres ont déjà été sélectionnés par le passé pour leurs mauvaises performances : il s’agit du M&G Recovery (3,4 milliards de livres d’encours) et du M&G Global Basics (1,8 milliard de livres). M&G contribue à la sélection pour près de 12 milliards de livres avec 5 fonds, très largement devant Aberdeen, dont la contribution s'élève à 2,13 milliards de livres répartis dans six fonds.L’examen par zones géographiques montre que les actions internationales affichent le plus grand nombre de «dog funds», avec 16 fonds, contre 18 dans la précédente édition. La deuxième grande catégorie à l’origine des mauvaises performances des gérants est l’Amérique du Nord avec six fonds. En revanche, on ne compte que deux fonds mis à l’index dans l’univers des actions britanniques qui totalise tout de même 191 fonds.Bestinvest relève enfin qu’un certain nombre de sociétés bien connues sont totalement absentes de la dernière édition, à savoir Aviva Investors, AXA, Artemis, Baillie Gifford, Baring, BlackRock, BMO Global, First State, JO Hambro Capital Management, JP Morgan, Liontrust, Man GLG, Royal London et Standard Life.

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