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L’actualité des fonds d’investissement, leurs performances et résultats, les opérations financières (créations, levées, investissements).

mai 2019

16/05/2019

Les gérantes de hedge funds peinent davantage que les hommes à attirer les investissements

Le secteur des hedge funds est l’un de ceux qui comptent le moins de femmes dans la finance, observe le Financial Times. L’an passé, 19,3 % des employés de hedge funds étaient des femmes, contre 18,6 % en 2017, selon Preqin. Dans la gestion de portefeuilles, cette proportion se réduit à 10 %. Les femmes sont encore plus rares aux postes de direction. Les choses commencent à bouger, note le FT. Pour la première fois, plusieurs gros hedge funds lancés cette année sont dirigés par des femmes. Ils incluent Impactive Capital, un fonds activiste géré par Lauren Taylor Wolfe, Snowcat Capital, un fonds primes de risque alternatives piloté par Rebecca Pacholder, Bayberry Capital, un fonds long short actions dirigé par Angela Aldrich, et Martlet Asset Management, un fonds primes de risque alternatives emmené par Jane Buchan. Pourtant, les femmes doivent surmonter des obstacles plus importants que les hommes. «Je pense que les preuves montrent que, pour les femmes, il faut surperformer davantage pour bâtir le même genre de société», indique Jane Buchan, qui était récemment co-directrice générale de Paamco Prisma. «Et la surperformance peut aller jusqu’à 100 points de base…», ajoute-t-elle. De fait, les montants levés par les femmes au départ sont inférieurs à ceux des hommes. Le manque de femmes est attribué davantage à l’atmosphère masculine et ce que certaines gérantes qualifient de biais inconscients envers les femmes et un manque de femmes aux positions de direction, écrit le FT. Certains hedge funds comme Man Group et Baupost ont mis en place des initiatives en interne pour recruter davantage de femmes dans les équipes d’analyse et de gestion.
16/05/2019

L'industrie allemande de la gestion d'actifs a collecté 24,5Md€ au 1T19

L’industrie allemande de la gestion d’actifs a collecté 24,5Md€ au Q1 2019, a annoncé ce 16 mai l’association des fonds d’investissements allemands (BVI). La croissance provient quasi exclusivement de la collecte des Spezialfonds, les fonds communs de placements ouverts dédiés aux institutionnels. Ils ont ainsi collecté 23,8 milliards d’euros lors du premier trimestre, contre 2,2 milliards d’euros pour les mandats discrétionnaires, 0,7 milliard d’euros pour les fonds fermés, et une décollecte de 2,2 milliards d’euros des fonds communs de placements ouverts grand public. Avec 1.716 milliards d’euros d’encours sous gestion, les spezialfonds représentent désormais près de 55% des encours totaux des sociétés de gestion allemandes. Au sein du segment retail, les fonds immobiliers ont collecté 3 milliards d’euros, contre 1,4 milliard d’euros pour les fonds actions, et une décollecte de 3,3 milliards d’euros pour les fonds obligataires. La BVI précise que les fonds actions gérés activement ont collecté 2,4 milliards d’euros, mais que les ETF actions ont dans le même temps enregistré 1 milliard d’euros de rachats.
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15/05/2019

Exclusif : Sepiam lance un fonds sur les foncières

La société de gestionSepiam, baséeà Paris et à Bruxelles, poursuit son développement. Fondée par un trio composé de Damien Grulier, Yohan Kadri-Caillaux et Sébastien Lippens, la boutique,qui se définit comme «quantamentale», avait été agréée à l’automne 2017 par l’AMF, et a lancé son premierfonds, Sepiam Europe Small Caps, début 2018. «Les petites capitalisations ayant été fortement chahutées en 2018, nous avons pu mettre à l’épreuve notre méthodologie sur le fonds Europe Small Caps lancé en début d’année. Nous sommes plutôt satisfaits du résultat car le fonds s’est mieux comporté que la plupart de ses concurrents», explique Yohan Kadri-Caillaux, co-fondateur et directeur de la gestion de Sepiam, à Newsmanagers. La gamme de fonds de Sepiam s’est enrichie début 2019 d’un fondspatrimonial flexible multi-actifs avec l’arrivée de son gérant dans l'équipe. Il s’agit d’une Sicav Ucits belge, établie en 2012 avec une performance nette annualisée de 8% depuis sa création. La Sicav, anciennement La Cambre Funds, a été rebaptisée Sepiam Global Flexible. Un fonds foncières sous format FIC Un troisième produit va venir renforcer la proposition de Sepiam comme le révèle Yohan Kadri-Caillaux à Newsmanagers. «Nous allons lancer courant mai un fonds sur les foncières cotées sous le format d’un fonds interne collectif (FIC).Ce fonds est un produit concurrent de la SCPI: il demeure beaucoup plus liquide, bénéficie d’un rendement comparable et ne rentre pas dans le périmètre de l’impôt sur la fortune immobilière», dit-il. Les dirigeants-fondateurs de Sepiam constatent que les SCPI rencontrent beaucoup de succès mais estiment qu'à cause de cetrop-plein de collecte à investir, elles ont tendance à dégrader la qualité de leur patrimoine car elles ne peuvent rester indéfiniment en cash. Quant à la situation actuelle des foncières, Yohan Kadri-Caillaux juge que l’environnement est favorable au segment.«Nous pensons que l’immobilier coté offre des points d’entrée attractifs après la baisse des marchés en 2018 et compte tenu de l’environnement macroéconomique actuel.Nous observons que la décote a commencé à se réduire début 2019 et le rattrapage devrait se poursuivre », souligne-t-il. Le fonds compte une vingtaine de lignes en portefeuilleavec actuellement une surpondération sur les valeurs scandinaves et belges car elles présententdes fondamentaux robustes selon les dirigeants de Sepiam. Les sociétés sont classées en fonction du prix, de la volatilité du titre, de la rentabilité, du free cashflow et du drawdown. « Notre gestion se concentre sur les foncières aux capitalisations les plus larges cotées en Europe hors Royaume-Uni (1 à 3 milliards d’euros) et regroupe environ 150 sociétés. Les foncières que nous détenons sont très diversifiées en termes d’activité. Le fonds a un objectif de performance annuelle de 5 à 6% sur le long terme », détaille le directeur de la gestion. Côté clientèle, celle de Sepiamest partagée à moitié entre la Belgique et la France. Yohan Kadri-Caillaux explique qu’ilest encore trop tôt pour partir à la conquête d’un autre pays. « Nous allons d’abord chercher à nous renforcer sur nos deux marchés existants. Quand nous aurons une taille un peu plus grande, nous regarderons probablement un autre marché comme la Suisse», conclut-il.
15/05/2019

Pictet continue de recruter chez Julius Baer

Depuis environ un an, la banque privée suisse Pictet a pris l’habitude de recruter des équipes entières chez son concurrent Julius Baer, à l’instar du groupe d’une dizaine de conseillers qui a récemment rejoint Pictet en provenance de Julius Baer. Et selon le site spécialisé finews, la conseillère à la clientèle Pamela Hsu Phua, accompagnée d’une équipe entière, vient de quitter Julius Baer pour rejoindre Pictet. Pamela Hsu Phua, qui s’occupait chez Julius Baer des clients de la Grande Chine, va désormais prendre en charge chez Pictet les services aux family offices.
15/05/2019

Les professionnels de l'investissement plus sceptiques que jamais

Pas confiants du tout, les investisseurs. Plus du tiers d’entre eux (34%) ont pris des protections en prévision d’une forte baisse des marchés actions au cours des trois prochains mois, un niveau jamais vu dans l’histoire du Fund Manager Survey de Bank of America Merrill Lynch, dont le dernier a été réalisé entre les 3 et 9 mai auprès d’un échantillon de 250 participants représentant au total un encours de687 milliards de dollars. Les professionnels de l’investissement ont mis la guerre commerciale en tête des principaux risques du moment (37%), largement devant un ralentissement de la croissance chinoise (16%). Cela dit, malgré l’absence d’accord entre Washington et Pékin, les préoccupations relatives au conflit commercial restent très en retrait par rapport à leur niveau de l'été dernier. Les investisseurs sont «bien couverts mais pas positionnés pour une rupture des discussions commerciales», a commenté Michael Hartnett, stratégiste en chef de la banque. «Les investisseurs ne voient pas beaucoup de raisons d’acheter en mai, à moins que les trois C -crédit, consommateur et Chine-, créent la surprise rapidement dans le sens de la hausse», a-t-il ajouté. En termes d’allocation, le cash reste stable à 4,6% pour le troisième mois consécutif. La part des actions internationales perd 6 points de pourcentage avec une surpondération à 11%. Les marchés émergents restent la région préférée des investisseurs, avec une surpondération à 34%. Les obligations restent hors concours, avec une sous-pondération de 34%, un niveau jamais vu depuis sept ans.
15/05/2019

AllianceBernstein étoffe sa gamme de fonds durables

AllianceBernstein a annoncé ce 15 mai le lancement de deux nouveaux fonds durables qui vont enrichir la gamme déjà disponible. Les fondsSustainable Global Thematic Credit Portfolio etSustainable European Thematic Equity Portfolio investissent exclusivement dans des sociétés proposant des produits et services prenant en compte les objectifs de développement durable (ODD) des Nations Unies. Les fonds donnent la priorité auximpacts sociaux et environnementaux positifs. Le Sustainable Global Thematic Credit Portfolio devrait détenir entre 75 et 125 obligations, en priorité des obligations corporate dont 20% minimum d’obligations vertes.Le Sustainable European Thematic Equity Portfolio devrait pour sa part compter entre 40 et 60 lignes avec une part active par rapport au MSCI Europe. La plateforme d’AllianceBernstein dédiée aux thématiques durables compte actuellement 3,8 milliards de dollars d’actifs sous gestion.
15/05/2019

Morningstar dégrade des fonds de Pimco et TCW à la faveur d’une révision de ses notations

Plusieurs gros fonds obligataires, dont ceux de Pimco et TCW, ont perdu leurs quatre ou cinq étoiles Morningstar après que la société de recherche a révisé son système de notation pour 1.500 milliards de dollars de fonds obligataires, rapporte le Financial Times. Morningstar a divisé sa catégorie fonds obligataires cœur en deux, et distingué les fonds les plus risqués - représentant 730 milliards de dollars - qu’elle qualifie désormais de «core plus». La baisse des notes de nombreux fonds «core plus» risque de provoquer des retraits d’investisseurs et de conseillers qui achètent uniquement les fonds les mieux notés. Morningstar a dégradé la part principale du Total Return de Pimco (65 milliards de dollars) de quatre à trois étoiles. TCW a subi le même traitement pour ses fonds MetWest et TCW total return, représentant ensemble près de 80 milliards de dollars.
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15/05/2019

Pimco présente son nouveau fonds PIMCO GIS StocksPLUS Absolute Return Fund

Pimco a annoncé ce mardi 14 mai le lancement d’un nouveau fonds baptisé PIMCO GIS StocksPLUS Absolute Return Fund. Le fonds vise à générer une surperformance régulière et à assurer une diversification en associant une exposition passive à l’indice S&P 500 à une stratégie d’alpha obligataire à gestion active. «Le fonds reproduit la performance du S&P 500 par le biais de contrats à terme sur indices d’actions ou de swaps de rendement total et compte générer une surperformance grâce à une stratégie d’alpha obligataire mondiale de qualité», indique la société dans un communiqué. Le fonds est géré par Mohsen Fahmi, managing director et membre du comité d’investissement de Pimco, et par Jing Yang et Bryan Tsu, tous deux vice-présidents exécutifs.
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14/05/2019

Actis AM innove avec un fonds à impact Long/Short

Actis Asset Management propose un fonds d’impact investing plutôt rare dans le domaine puisqu’il s’agit d’un fonds Long/Short. Il cible des actions cotées de la zone euro, et favorise les entreprises qui réduisent leurs émissions de gaz à effet de serre (GES ou carbone) par euro de chiffre d’affaires. «L'équipe d’investissement se concentre sur les actions d’entreprises de toutes tailles de capitalisation en situation de leadership, qui offrent des fondamentaux de qualité, générant du free cash-flow, des bilans sains et une gouvernance solide», explique Alexandre Ferci, gérant du fonds. Ce fonds Impact Carbon Long/Short Equity intègre une stratégie de couverture «market neutral», qui vise une exposition nette aux actions entre -20 et +20%. La partie short du fonds s’adapte à la partie longue par des contrats futures sur des indices globaux (SX5E essentiellement) et des futures sur indices sectoriels.
14/05/2019

Swiss Life veut introduire en bourse un fonds immobilier

Swiss Life Asset Managers prévoit d’introduire sur labourse suisse son fonds immobilier Swiss Life REFSwiss Properties le 11 juin prochain. La cotation est soumise à l’approbation de la FINMA, des modifications du contrat de fonds et à l’acceptation de la demande de cotation par la SIX Swiss Exchange. A partir de cette date, le fonds sera ouvert non seulement aux investisseurs qualifiés mais également aux investisseurs privés. Lors de la cotation, le fonds sera intégré aux indices «SXI Real Estate Broad» et «SXI Real Estate Funds Broad». Lancé en 2015, le fonds Swiss Life REF Swiss Properties investit sur des biens immobiliers résidentiels situés dans les villes suisses et leur agglomération ainsi que sur des biens commerciaux situés à des emplacements centraux. «Le portefeuille est composé de 87 biens et affiche une valeur de marché de plus de 1,2 milliard de francs. Les investisseurs profitent ainsi d’un portefeuille largement diversifié et proposant une valorisation et des rendements stables», indique dans un communiquéRenato Piffaretti, responsable immobilier pour la Suisse de Swiss Life AM.
14/05/2019

Baillie Gifford se lance sur le marché colombien

Le tierce-partie marketeur latino-américainVolcom Capital, qui est le distributeur attitré du gestionnaire d’actifs britannique Baillie Gifford depuis août 2018 en Amérique latine, va proposer 16 fonds de la société de gestion aux investisseurs colombiens, rapporte Citywire Americas. Volcom Capital a obtenu le permis de bureau de représentation en Colombie qui va lui permettre de distribuer les fonds de Baillie Gifford auprès des investisseurs locaux. Laprincipalecibledu gestionnaire britannique demeureles fonds de pension colombiens.
14/05/2019

Franklin Templeton lance un fonds vert à échéance

Franklin Templeton lance le nouveau fonds Franklin Green Target Income 2024 Fund, un compartiment de la SICAV de droit luxembourgeois Franklin Templeton Opportunities Funds (FTOF). Il s’agit du troisième fonds « buy and hold » ou à échéance fixe de FTOF. Il fait suite au Franklin Target Income 2024 Fund qui a levé 557 millions d’euros auprès des investisseurs européens en début d’année. Ce nouveau fonds a pour objectif d’investir principalement en titres de créance à haut rendement, libellés en euros et émis par des entreprises du monde entier, y compris des marchés émergents, avec un rendement fixé au moment de l’investissement, sur une période de cinq ans. Une des principales caractéristiques du fonds est l’importance accordée au dialogue avec les sociétés émettrices pendant toute la durée de sa vie. L'équipe de gestion du fonds est convaincue que la transition énergétique et le problème d’approvisionnement en eau vont occuper une place accrue pendant la durée de vie du fonds. «Elle va donc chercher à échanger avec les entreprises de la manière dont elles font face à ces défis – en se concentrant sur la gestion opérationnelle, leur stratégie d’amélioration de l’efficience et sur la prise en compte de ces indicateurs clés de performance environnementale. Le fonds rendra compte de ces activités d’engagement spécifiques chaque année», précise un communiqué. Le fonds est géré par David Zahn, responsable taux Europe basé à Londres, et Rod MacPhee, vice président et gérant de portefeuille au sein de Franklin Templeton Fixed Income Group. L'équipe d’investissement procède à une analyse macroéconomique (top-down), combinée à une analyse des fondamentaux (bottom-up). Une période de souscription de six mois est ouverte depuis le 10 mai. À l’issue de cette période, le fonds sera fermé aux souscriptions nouvelles jusqu'à l'échéance. La société de gestion peut, à sa libre appréciation, rouvrir le fonds par la suite, en fonction des conditions du marché. Cette nouvelle stratégie a été conçue pour être détenue jusqu'à l'échéance, et les investisseurs doivent être disposés à rester investi jusqu'à l'échéance des obligations en 2024.
14/05/2019

Lyxor ETF names sales head for Iberia and LatAm

Pedro Coelho has been appointed new head of sales for Spain, Portugal and Latin America at Lyxor ETF, Funds People reported. Previously he worked at UBS AM where he led the ETF business for Spain and Portugal. Coelho had also held the role of senior client director covering Iberia andLatAm regions as well as the United Statesat NN IP during 10 years.
13/05/2019

Les encours des OPC luxembourgeois progressent de plus de 2% en mars

Au 31 mars 2019, le patrimoine global net des organismes de placement collectif, comprenant les OPC soumis à la Loi de 2010, les fonds d’investissement spécialisés et les SICAR, s’est élevé à4.350,449 milliards d’euros contre4.262,654 milliards d’euros au 28 février 2019, soit une augmentation de 2,06% sur un mois, selon des statistiques communiquées par la Commission de surveillance du secteur financier (CSSF). Considéré sur la période des douze derniers mois écoulés, le volume des actifs nets est en augmentation de 4,86%. L’industrie des OPC luxembourgeois a donc enregistré au mois de mars une variation positive se chiffrant à87,795 milliards d’euros. Cette augmentation représente le solde des émissions nettes positives à concurrence de18,335 milliards d’euros (+0,43%) et de l’évolution favorable des marchés financiers à concurrence de69,460 milliards d’euros (+1,63%).
13/05/2019

Perial AM acquiert Horizon Défense à Suresnes

PERIAL Asset Management a acquis l’immeuble Horizon Défense pour le compte de ses SCPI PF Grand Paris et PFO2 auprès d’un fonds géré par UBS Immobilier France pour un montant de 80,8 millions d’eurosacte en main.L’immeuble de bureaux, situé rue Pagès, au coeur de Suresnes,développe une surface de 16.000 m², organisée autour de 3 corps de bâtiment et 2 patios. L’acquisition comprend également 318 emplacements de parking. Entièrement rénové en 2012, l’actif bénéficie d’une certification BREEAM in use « VERY GOOD ». Il dispose de grands plateaux de 2.200 m² flexibles et offre aux utilisateurs une large gamme de services : RIE, cafétéria avec terrasses, fitness, business center, rooftop.Horizon Défense est intégralement loué à 9 locataires de premier rang, dont la durée ferme des baux est de 4 ans en moyenne. « Cette acquisition nous permet de prendre position sur le marché dynamique de la Péri-Défense, au sein d’un parc de bureaux de plus de 400 000 m² constituant un pôle tertiaire à part entière, et assurant la jonction entre les marchés de Paris Centre Ouest, La Défense et la boucle Sud. Cet immeuble offre une bonne mutualisation du risque locatif et un rendement attractif pour nos SCPI », précise Yann Guivarc’h, directeur général de PERIAL Asset Management, cité dans un communiqué. Dans cette transaction, PERIAL Asset Management était accompagné par l’étude Oudot et Associés et UBS Immobilier France par l’étude C&C Notaires. Cette opération a été réalisée par l’intermédiaire de CBRE Capital Market.
13/05/2019

NextStage investit dans Locamod

La société de private equity NextStage a annoncé ce lundi 13 mai avoir investi 9 millions d’euros dans Locamod, une société spécialisée dans la location de matériels d’élévation, nacelles et plateformes. La société a agi dans le cadre d’un tour de table autour de Bertrand Philaire, président de Locamod depuis 2016, qui se renforce au capital, en association avec JPMorgan Asset Management au travers d’un de ses véhicules d’investissement. On y retrouve également les fonds Omnes Capital et MI3. Cette opération permettra au groupe d’accélérer la mise en place de son projet, de diversifier sa gamme de produits et services, de développer de nouvelles activités connexes (Locamod Événementiel, Locamod Services, etc...); mais également de renforcer l’innovation digitale au sein du groupe. Locamod est engagé dans un projet de développement dénommé «Cap 2022". La société alsacienne vise le doublement de son chiffre d’affaires et l’ouverture de 18 nouvelles agences, notamment avec des projets de croissance externe. A la fin du plan, la société disposera d’un réseau de 40 agences.
13/05/2019

Groupama cède un ensemble immobilier à Noisy-le-Grand

Groupama Immobilier a signé, le 12 avril, l’acte de vente portant sur l’immeuble Marne, un ensemble immobilier à usage de bureaux, détenu en lots de volume par Groupama Gan Vie.Dans cette opération, Groupama Immobilier était accompagné par Jones Lang Lasalle et conseillé par l’étude C&C Notaires (Maître Laurent Hosana). L’immeuble est vendu libre de toute occupation, Groupama ayant libéré l’intégralité des surfaces fin 2017, après le déménagement de ses équipes dans Groupama Campus à Nanterre. L’acquéreur, le groupe HPC, est un groupe immobilier, spécialisé via ses 3 filiales dans la promotion immobilière, le concept d’appart-hôtel urbainet la gestion de résidences étudiantes. Il acquiert ainsi environ 33 500 m² à usage de bureaux, 20 emplacements de stationnement en sous-sol et 413 droits de stationnement au sein du parking du centre commercial des Arcades. Le projet immobilier consistera transformer les 33 500 m² de bureaux en un campus universitaire de 850 chambres, 5 000 m² d’espaces de convivialité et de co-working, terrains de sport, salle de cinéma avec au sommet un roof-top.

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