La société de gestion allemande Maintrust, filiale de Nomura, entame la commercialisation d’un fonds dit d’indexation fondamentale sur l’Europe (MAT Fundamental Europa), un produit de droit allemand qui a été lancé le 21 avril. Elle utilise comme référence le FTSE RAFI Europe Index Total Return, la méthodologie de l’américain Research Affiliates (RAFI), dans lequel Nomura détient une «participation stratégique» permettant de pondérer les entreprises non plus en fonction de la capitalisation mais sur la base de quatre facteurs fondamentaux équipondérés (chiffre d’affaires, cash-flow, dividende et valeur comptable). D’après Maintrust, cela permet de maintenir les frais à un faible niveau (TFE, ou TER en anglais, de 1,01%) et de réduire le taux de rotation à des niveaux comparables à ceux d’un ETF tout en surperformant les stratégies growth aussi bien que value.Par la même occasion, Maintrust relance son fonds MAT Fundamental Japan qui n’affichait fin avril que 20 millions d’euros d’encours bien qu’il ait été lancé le 15 janvier 2007. Ce fonds utilise comme benchmark le FTSE RAFI Japan Total Return et il affiche un TFE de 1,23 %.Le gestionnaire souligne qu’une rétropolation sur la période 2000-2008 fait ressortir une surperformance sur 8 des 9 années par rapport au MSCI Daily Total Return Europe, avec une volatilité moindre. Pour les cinq premiers mois de 2009, la performance du fonds a été de 12,87 %, soit une surperformance de 3,10 points par rapport au MSCI.Le fonds japonais a affiché pour janvier-mai une performance de 3,51 % en euros, ce qui représente une superformance de 4,92 points par rapport au Topix.
