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décembre 2009

07/12/2009

Les investisseurs veulent davantage de pouvoir dans les fonds immobiliers

La crise de l’immobilier a changé la relation entre les investisseurs institutionnels et les gestionnaires des fonds immobiliers. Les assureurs veulent davantage de pouvoir non seulement parce qu’ils sont mécontents de la manière dont la récente crise a été gérée mais aussi parce que la BaFin est devenue plus exigeante à leur égard en matière de gestion du risque, rapporte le Handelsblatt.Cela aura deux conséquences principales : d’une part, la taille des fonds va diminuer, parce que les banques et les assureurs sont devenus plus prudents. De l’autre, le nombre d’investisseurs par fonds va se réduire parce que les souscripteurs feront plus attention qu’avant à qui investit avec eux. On devrait assister à une multiplication des «club deals» et à aussi des fonds «individuels» montés pour un seul investisseur.D’après Henning Klöppelt, directeur général de Warburg Henderson, il faut que cet investisseur apporte au moins 150 millions d’euros pour atteindre les 300 millions avec l’effet de levier : c’est le minimum pour acheter 12 à 20 immeubles. Avec moins de 12 actifs, on ne peut pas sérieusement diversifier ses risques.
04/12/2009

Les fonds souverains asiatiques ont été les plus gros investisseurs en 2009

Selon Asian Investor, les fonds souverains (SWF) asiatiques ont dépassé leurs homologues du Moyen-Orient en termes d’actifs investis. En 2009, indique Barclays Capital, les SWF d’Asie ont représenté 64 % des investissements, contre 44 % l’an dernier. Les fonds souverains du Moyen Orient ont effectué en 2009 35 % des investissements, contre 54 % en 2008. Les plus gros investisseurs cette année ont été China Investment Corporation (CIC), Mubadala Development Company et IPIC.
04/12/2009

Sur les fonds d'actions, les commissions de gestion se tiennent

Sur un univers de 33 fonds à compartiments d’origine britannique ou américaine basés à Luxembourg ou à Dublin avec 280 milliards d’euros d’encours et plus de 1.200 compartiments actions, l'écart-type des commissions de gestion pour les produits transfrontières commercialisés en Europe se limite selon Lipper FMI (Thomson Reuters) à 19 points de base. Cependant, 86 % des groupes affichaient un écart-type inférieur à 15 points de base et l'écart au sein des groupes se limitait à 9 points de base.Cela signifie en d’autres termes que le différentiel est finalement minime pour les fonds d’actions gérés activement dans la grande majorité des gammes de produits, souligne Lipper FMI.
04/12/2009

Fulcrum débarque à Madrid

Le britannique Fulcrum Asset Management (800 millions de dollars d’actifs) a obtenu de la CNMV l’agrément de commercialisation en Espagne du Fulcrum Alternative Beta Plus Fund, un fonds qui utilise des stratégies de hedge funds dans une enveloppe OPCVM III. Selon Funds People, Fulcrum a l’intention de faire enregistrer prochainement un fonds d’actions mondiales et un fonds de matières, puis un fonds sur l’Afrique en début d’année prochaine.
04/12/2009

Banca March lance un fonds sur la filière vin

March Gestión de Fondos, filiale de gestion de fonds de Banca March, annonce le lancement du March Vini Catena F.I. qui se veut le premier fonds d’actions mondiales couvrant la totalité de la chaîne de valeur du vin. Ce produit de 35 lignes actuellement est géré par Francisco Javier Pérez (noté AA par Citywire) et Alejandro Muñoz, responsables respectivement des actions mondiales et des actions européennes. Ils pourront s’appuyer sur un comité d’experts composé de professionnels renommés du secteur. L’indice de référence est le Morgan Stanley Capital International World Index en monnaie locale. La commission de gestion sera de 2 % et la souscription minimale est fixée à 6.000 euros. Il est prévu aussi une pénalité de sortie de 0,5 % pour les rachats avant un an.
04/12/2009

Les gérants font relativement confiance aux actions

D’après le Baromètre des fonds établi par Lipper, les grands gestionnaires espagnols interrogés jusqu’au 30 novembre étaient 38,46 % à surpondérer les actions contre 30,77 % le mois précédent, indique Cinco Días. La proportion de gérants neutres sur les actions a baissé à 46,14 % contre 53,85 %. Mais, paradoxalement, l’allocation aux actions s’est tassée à 41,12 % contre 41,74 % en moyenne. Le sondage a toutefois coïncidé avec l'émergence des tensions liées à Dubai World. Les poches obligations et cash sont passées respectivement de 33,02 % à 35,02 % et de 22,01 % à 20,77 %.
04/12/2009

Les ETF font reculer les frontières du monde connu

Récemment, Van Eck a lancé un ETF sur la Pologne tandis qu’Emerging Global Advisors propose des ETF sur des matériaux de base, des biens de consommation, des métaux et des mines dans les pays émergents. Global X pour sa part a fait admettre à la négociation sur le NYSE cette semaine le Global X China Consumer ETF et le Global X China Industrials ETF, rapporte The Wall Street Journal.On constate une multiplication des ETF sur les pays émergents, souvent bien moins grands que la Chine ou l’Inde. Market Vectors a lancé en août un ETF sur le Vietnam qui atteint à présent 79,5 millions de dollars pendant que le Market Vectors sur les petites capitalisations brésiliennes a collecté 606,3 millions de dollars depuis mai. L’ETF du même émetteur sur l’Indonésie, lancé en janvier, affiche 184,9 millions de dollars.Van Eck prépare un ETF sur les actions chinoises A ainsi que des produits sur les petites capitalisations indiennes, l’Egypte et le Koweit.
04/12/2009

Delubac AM ouvre à la souscription un fonds flexible

Delubac Asset Management, la société de gestion de la Banque Delubac & Cie, ouvre à la souscription le FCP Familio (ISIN FR0010255380), auparavant géré pour le compte exclusif d’un family office depuis novembre 2005. Il s’agit d’un fonds diversifié flexible dont l’exposition en actions peut varier de 15 % à 80 %. Géré par Adrien Florisoone, Familio se compose d’OPCVM sélectionnés en externe et d’actions de sociétés familiales européennes. Le portefeuille peut aussi être investi en obligations (investment grade ou high yield), en produits monétaires ou sur des matières premières (OPCVM ou trackers). Le fonds compte aujourd’hui 24 lignes en portefeuille, dont 7 titres de sociétés familiales parmi lesquelles figurent Gameloft, Touax, Audika, ou encore Faiveley. Sur un an au 27 novembre 2009, le fond a réalisé une performance de 12,31 % depuis un an, contre 0,93 % pour l’Eonia et 8,60 % pour l’indice MSCI World.
04/12/2009

Changement de nom et de gestion pour un fonds de Federal Finance

Fédéral Finance (groupe Crédit Mutuel Arkéa) vient d’annoncer, à compter du 9 décembre prochain, l'évolution de Federal Epargne Actions investis en actions françaises. Le fonds change de nom et devient Federal Conviction France. Simultanément, son indice de référence et son objectif de gestion sont modifiés, Federal Conviction France ayant pour objectif de surperformer son nouvel indice de référence, le SBF 120. Pour cela, le portefeuille a été réduit à 40/60 valeurs. Grâce à un modèle quantitatif qui analyse les tendances, la gestion définit tout d’abord une allocation sectorielle, puis sélectionne les sociétés selon une approche fondamentale basée sur l’analyse financière. Caractéristiques Code ISIN FR0000447609 (Part P)/FR0010209841 (part I)Droits d’entrée maximum 3,00 %Frais de gestion maximum 2,00 %Valeur d’origine de la part 15,24 euros/10 000 eurosSeuil de souscription 1 part/1 part
04/12/2009

Nordcapital lance un second fonds "forêts"

La société de gestion hambourgeoise Nordcapital a annoncé jeudi qu’elle poursuit ses efforts dans le domaine de l’investissement durable avec le lancement de son second fonds fermé spécialiste des forêts (Waldfonds 2), lequel investira comme son prédécesseur dans des forêts encore inexploitées de Roumanie. Les prix sont encore de 75 % inférieurs à ceux des forêts d’Europe occidentales comparables, explique Florian Maack, directeur général de Nordcapital. Il précise que le fonds dispose d’un portefeuille initial de trois exploitations pour un total de 2.750 hectares sur la base de 3.500 euros l’hectare. Les essences présentes dans la région sont le chêne, le bouleau, le pin, le tilleur, le frêne et le cerisier.Nordcapital vise pour ce fonds dont l'échéance est fixée à fin 2021 un encours de 30-60 millions d’euros. La souscription minimale est de 15.000 euros et le droit d’entrée se monte à 5 %.Le gestionnaire prévoit une rémunération de 4 % par an à compter de 2012 et considère que l’investisseur peut espérer une rémunération totale comprise entre 160 et 250 %.
03/12/2009

Newton change le benchmark de son Global Dynamic Bond Fund

Newton Investment Management a annoncé le 1er décembre avoir modifié le benchmark du Newton Global Dynamic Bond Fund. Le benchmark cash, qui remplace un indice standard, est le Libor 1 mois en livres + 2% par an (brut). Il s’agit, dans une performance de performance absolue, de permettre aux actionnaires de pouvoir comparer les performances futures du fonds avec des rendements réels et non plus de considérer des rendements relatifs par rapport à un indice standard.Depuis son lancement le 28 avril 2006, le fonds a généré une performance de 22,51%.
03/12/2009

LFG lance une plate-forme pour les hedge funds Ucits III

Luxembourg Financial Group, société spécialisée dans les produits structurés, vient de lancer une plate-forme de hedge funds Ucits III en architecture ouverte, pour faire face à la demande croissance pour ce type de produits. Le lancement de Luxembourg Alternatives UCITS Platform (LAUP) s’effectue en partenariat avec Ganymede Partners, un conseiller spécialisé dans les hedge funds."Plus de la moitié des sociétés européennes de hedge funds prévoient soit de lancer des versions onshore et régulées de leurs stratégies ou l’ont déjà fait», indique LFG, citant HedgeFund Intelligence.
03/12/2009

Les bons gérants actifs ont-ils de la chance ou du talent ?

Il est impossible de dire si les fonds gérés activement qui battent le marché le font parce qu’ils ont de la chance ou parce que les gérants sont talentueux, affirme une nouvelle étude d’Eugene Fama et de Kenneth French («Luck Versus Skill in the Cross Section of Mutual Fund Returns»), citée par le Wall Street Journal. Ainsi, les investisseurs ne peuvent pas vraiment savoir si leur gérant est bon.
03/12/2009

Tim McCarron quitte Fidelity

Fidelity va perdre son gérant européen Tim McCarron, qui après seize années passées au sein de la société, a décidé de prendre du recul à compter du premier trimestre 2010. Le fonds européen, qui pèse quelque 3,5 milliards de livres sterling, sera pris en charge par Sam Morse à compter du 1er janvier 2009, Tim McCarron, qui devrait assurer une transition en douceur en restant jusqu’au milieu du premier trimestre 2009, pilotait le fonds européen depuis janvier 2003.
03/12/2009

Les fonds garantis déçoivent

Durant les onze premiers mois, 64 fonds garantis espagnols d’un encours de 5 milliards d’euros sont arrivés à échéance, et Cinco Días rapporte que 38 d’entre eux ont dû verser un complément aux souscripteurs parce que la valeur liquidative était inférieure à celle garantie dans le prospectus.Seuls deux fonds ont affiché une VL inférieure à l’initiale. La performance annuelle moyenne des fonds arrivés à échéance cette année à été de 2,54 %, mais douze d’entre eux ont affiché des gains supérieurs à 4 %, dont cinq ont dû exécuter la garantie.
03/12/2009

RCM commercialise en France son fonds Raiffeisen Emerging Markets Aktien

Le spécialiste des pays émergents Raiffeisen Capital Management (RCM) annonce avoir reçu le 20 Novembre 2009 l’agrément de l’AMF pour la commercialisation en France du fonds Raiffeisen Emerging Markets Aktien. Le fonds vient compléter une gamme de six fonds Raiffeisen actions et obligations émergentes proposés aux investisseurs français.Lancé en mai 1999, le fonds est géré par l’équipe Actions Emergentes de RCM à Vienne. L’équipe, dirigée par Dr Angelika Millendorfer, se compose aujourd’hui de 8 analystes-gérants répartis par spécialité géographique. Le Raiffeisen Emerging Markets Aktien est un fonds global émergent dont l’indice de référence est le MSCI Global Emerging Markets. L’approche générale de gestion est résolument value. La particularité du fonds est de combiner approches bottom up et top-down, gestions discrétionnaire et quantitative, soit plusieurs moteurs de performance complémentaires. Le fonds est conçu pour un investissement de long terme, à savoir une dizaine d’années. Au 30 novembre dernier, les actifs du fonds ont franchi la barre des 90 millions d’euros. Au 30 octobre 2009, le fonds se classait quatrième sur un total de 128 fonds émergents sur un an, avec une performance de 69% et deuxième sur 90 fonds sur trois, avec un gain de 22%. Caractéristiques du fonds Code ISIN : AT0000497268 Commission d’entrée : jusqu'à 5% Frais de gestion : 2% par an Investissement minimum : 186 euros (une part)
03/12/2009

Nouveau fonds à formule chez Orelis Finance

Jusqu’au 29 janvier 2010, Orelis Finance commercialise Génération CACexpress un fonds à formule d’une durée maximum de cinq ans affichant un objectif de gain de 9 % par année écoulée et disposant d’un système de protection du capital. Dès la première année, si la performance depuis l’origine de l’indice CAC 40 est supérieure ou égale à son niveau initial à une date d’observation annuelle, Génération CACexpress permet d’activer le remboursement par anticipation. L’investisseur récupère son capital initial majoré de 9 % par année écoulée depuis l’origine. Si à l'échéance fixée à cinq ans, le produit n’a jamais été remboursé par anticipation, la performance depuis l’origine de l’indice CAC 40 est négative mais supérieure ou égale à -40 %, l’investisseur récupère alors 100 % de son capital initialement investi. Le cas échéant, l’investisseur reçoit à l’échéance des 5 ans, la valeur finale de l’indice et subit de fait dans ce cas une perte en capital. Caractéristiques Code Isin : FR0010827451 Période de commercialisation : du 27 novembre 2009 au 29 janvier 2010Valeur nominale initiale : 1.000 € par coupure au 29 janvier 2010 Date d’échéance : 6 février 2015Fonds réalisé en partenariat avec la Société Générale
03/12/2009

Global X Management lance deux ETF sur la Chine

La société new-yorkaise Global X Management a annoncé le 1er décembre le lancement de deux nouveaux ETF, le China Consumer ETF et le China Industrials ETF. L’ETF consommation se propose de répliquer le S-BOX China Consumer Indewx alors l’eTF consacré aux industrielles tente de répliquer le S-BOX China Industrials Index. Global X Management souligne dans un communiqué la vigueur de l’activité en Chine, avec notamment une progression de plus de 16% sur un an des ventes de détail au mois d’octobre.
03/12/2009

Pictet commercialise un fonds haut rendement géré par MetWest

Selon Funds People, Pictet va commercialiser au Portugal un fonds spécialiste des obligations à haut rendement d’entreprises des Etats-Unis. Ce produit est un compartiment de la Sicav luxembourgeoise Pictet Funds lancé en novembre et qui affiche environ 285 millions d’encours. Il est géré par MetWest, de Los Angeles (lire notre article du 23 novembre).

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