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Fonds

novembre 2009

27/11/2009

Commerzbank et HVB vont dédommager les souscripteurs des VIP Medienfonds

Au bout de trois ans de procès, la Commerzbank et la HypoVereinsbank (HVB, groupe UniCredit) ont indiqué jeudi qu’elles envisagent de dédommager les investisseurs des fonds fermés dédiés aux médias VIP 3 et VIP 4.Les deux banques proposent aux souscripteurs du VIP 4 de leur rembourser à échéance (30 novembre 2014) 95 % de leur investissement en numéraire (54,5 % de leur apport). De plus, la HVB renonce à exiger le remboursement par les investisseurs du financement qu’elle a fourni et qui représentait 45,5 % de l’apport.Pour ce qui concerne le fonds VIP 3, la Commerzbank se propose de verser en numéraire aux investisseurs une somme forfaitaire correspondant à la perte qu’ils pourraient avoir subie à échéance. Au total, l’opération pourrait coûter environ 80 millions d’euros aux deux banques.Le délai d’acceptation de ces offres s’achèvera au 15 janvier 2010. le problème tient au fait que les fonds ont été vendus comme supports d’optimisation fiscale avec garantie du capital, alors que le fisc a supprimé le bonus fiscal.
27/11/2009

Nouveaux remboursements nets en novembre

D’après les calculs de VDOS Stochastics, l’encours au 20 novembre des fonds commercialisés en Espagne a augmenté de 0,2 % ou de 343 millions d’euros depuis le début du mois. C’est le résultat d’un effet de marché positif de 723 millions d’euros et de remboursements nets de 380 millions d’euros imputables à l’arrivée à échéance de certains fonds garantis, rapporte Funds People. Depuis le début de l’année, l’encours total a baissé de 1,9 % à 170,68 milliards d’euros.
26/11/2009

Un nouvel EMTN chez Nortia

Jusqu’au 15 janvier 2010, Nortia commercialise Euro Evolution, un EMTN distribué par l'établissement et par
26/11/2009

Turgot AM mise sur le multi-thématique évolutif

Lancé le 26 janvier 2009, le fonds Turgot Multicaps Europe affiche une performance de l’ordre de 35 %, battant depuis lors régulièrement son indice de référence, le DJ Stoxx 600. Ce produit géré par Arnaud de Champvallier et Alice Lhabouz a déjà atteint un encours de 4,5 millions d’euros et devrait normalement toucher les 6-6,5 millions d’euros pour la fin de l’année.L’originalité du produit d’une cinquantaine de lignes tient au fait que l'équipe de gestion ne se focalise pas sur une seule thématique, qui offrirait un univers trop restreint, mais en suit au moins quatre en permanence, une mature, destinée à être désinvestie lorsque l’objectif de cession sera prochainement atteint (actuellement il s’agit des matières premières), deux «en croissance», qui sont actuellement celles de la sécurité et des plans de relance, et une en réserve, «en éveil», celle de l’environnement pour l’heure. L’univers, comme l’indice le nom du produit, est européen, toutes capitalisations confondues.Chaque thématique est affectée d’une note composée de quatre éléments dont trois financiers (évolutions du ratio cours/bénéfice, des volumes d'échange et du chiffre d’affaires) et un extra-financier, l'évolution du bruit médiatique. Une valeur qui figurerait dans une catégorie thématique récusée serait exclue même si elle se qualifiait dans d’autres catégories.Le processus comporte par définition la possibilité de changer de thématiques, d’où l’aspect «évolutif» revendiqué par Arnaud de Champvallier. Cela posé, au lieu de miser sur des valeurs défensives stériles pour conforter le portefeuille, Turgot préfère préparer l’avenir et miser avec des pondérations faibles sur les relais de croissance de demain, ou utiliser des futures pour se couvrir. C’est là une autre particularité du fonds, qui reste certes «péable» mais qui ne figure pas dans la catégorie «actions» de l’AMF. C’est un produit «diversifié» parce qu’il peut aller jusqu'à 0 % d’exposition actions, du fait de la couverture, même s’il ne tombe pas en-dessous des 60 % réglementaires en placement. Actuellement, le fonds est couvert à 30 % par des futures.
26/11/2009

Les mutual funds accusent d'importantes sorties nettes

D’après les statistiques de l’investment Company institute, (ICI, l’encours des mutual funds aux Etats-Unis ressortait fin octobre à 10.688,3 milliards de dollars, soit 144 milliards ou 1,3 % de moins qu’un mois plus tôt. En revanche, le total reste de 1.087,1 milliards de dollars ou de 11,3 % supérieur aux 9.601,2 milliards enregistrés fin décembre 2008.En octobre, les fonds de long terme ont affiché des souscriptions nettes de 40,88 milliards de dollars contre 47,87 milliards en septembre. Mais les fonds d’actions ont accusé des remboursements nets de 7,08 milliards de dollars contre 10,38 milliards le mois précédent, du fait que ceux investissant principalement aux Etats-Unis ont subi des sorties nettes de 14,83 milliards de dollars contre 11,33 milliards en septembre. Les fonds diversifiés et obligataires ont bénéficié en octobre de rentrées nettes respectives de 2,94 milliards et de 45,02 milliards.Mais les fonds monétaires ont encore souffert d’une hémorragie de 71,8 milliards en octobre après 126,91 milliards en septembre.
26/11/2009

Frey Quantitative Strategies lance un fonds de hedge funds

Robert Frey, qui avait été managing director de Nova Fund puis de Renaissance Technologies entre 1992 et 2004, va lancer un fonds quantitatif multistratégies de hedge funds, le Frey Quantitative Strategies (FQS) Multi-Strategy fund. Il compte démarrer avec environ 350 millions de dollars et générer une performance de 10-15 %. Le modèle informatique est piloté en partie des Etats-Unis (Robert Frey est professeur de mathématiques appliquées et statistiques à la Stony Brook University de New York) et en partie par une équipe de professionnels de l’investissement basée à Londres, en Inde, en Irlande, en Suède et en France.
26/11/2009

Van Eck lance un ETF sur la Pologne

Avec le Market Vectors Poland ETF chargé à 76 points de base, Van Eck Global lance son 23ème ETF qui aura l’acronyme PLND sur la plate-forme électronique de négociation Arca du NYSE. Le nouveau produit réplique l’indice Pologne de Market Vectors, (total return) calculé par l’allemand 4assetmanagement GmbH. Cet indicateur comprend 26 actions et dont 40,3 % de financières, 13,6 % de valeurs énergétiques et 11 % d’industrielles. A cette même date, les petites et moyennes valeurs représentaient 60 % du total.L’encours de Van Eck dans le domaine des ETF se situait à environ 10 milliards de dollars au 31 octobre.
26/11/2009

Morgan Stanley lance une gamme de produits structurés

Morgan Stanley a annoncé le lancement d’une gamme de quatre produits structurés, selon Investment Week. Il s’agit de Morgan Stanley FTSE Best Entry Growth, FTSE Capital Accumulator, FTSE Kick Out Growth and FTSE Protected Growth Plan 31, avec des points d’entrée, des niveaux de risque et des stratégies de sortie différentes. L’offre est disponible depuis le 23 novembre et sera clôturée le 18 janvier. L’investissement minimum a été fixé à 3.000 livres.
26/11/2009

Deka investit à Hambourg

Pour un montant non divuglué, Deka Immobilien a achevé à Movesta Development et Momeni Projektentwicklung un immeuble de commerces et de bureaux de 9.000 mètres carrés à Hambourg. Parmi les locataires figurent les sociétés de gestion Nordcapital et Natixis Capital Partners. Cet actif sera affecté au portefeuille du fonds immobilier offert au public Deka-ImmobilienEuropa (10,32 milliards d’euros d’encours fin octobre).
26/11/2009

La cote du segment XTF compte désormais 541 ETF

La Deutsche Börse a annoncé mercredi avoir admis à la négociation sur le segment XTF de sa plate-forme électronique Xetra sept ETF en euros, sept en dollars et deux en livres de la gamme Xmtch du Credit Suisse (lire notre dépêche du 18 novembre). Cela porte à 541 le nombre de fonds cotés sur XTF. Sur les nouveaux produits, quinze sont de droit irlandais et un de droit luxembourgeois. Il s’agit des Nom du fonds Code ISIN Monnaie Commission de gestion Xmtch (IE) on MSCI UK Large Cap IE00B3VWKZ07 GBP 0,36% Xmtch (IE) on MSCI UK Small Cap IE00B3VWLG82 GBP 0,42% Xmtch (IE) on MSCI USA Large Cap IE00B3VWLJ14 USD 0,22% Xmtch (IE) on MSCI USA Small Cap IE00B3VWM098 USD 0,30% Xmtch (IE) on MSCI Japan Large Cap IE00B3VWM213 EUR 0,36% Xmtch (IE) on MSCI Japan Small Cap IE00B3VWMK93 EUR 0,42% Xmtch (IE) on MSCI EMU Small Cap IE00B3VWMM18 EUR 0,42% Xmtch (IE) on iBoxx USD Govt 1-3 IE00B3VWN179 USD 0,12% Xmtch (IE) on iBoxx USD Govt 3-7 IE00B3VWN393 USD 0,12% Xmtch (IE) on iBoxx USD Govt 7-10 IE00B3VWN518 USD 0,12% Xmtch (IE) on iBoxx EUR Govt 1-3 IE00B3VTMJ91 EUR 0,12% Xmtch (IE) on iBoxx EUR Govt 3-7 IE00B3VTML14 EUR 0,12% Xmtch (IE) on iBoxx EUR Govt 7-10 IE00B3VTN290 EUR 0,12% Xmtch (IE) on iBoxx USD Inflation Linked IE00B3VTPS97 USD 0,16% Xmtch (IE) on iBoxx EUR Inflation Linked IE00B3VTQ640 EUR 0,16% Xmtch (Lux) on MSCI Emerging Markets LU0254097446 USD 0,45%
26/11/2009

Rabobank lance un fonds de technologies vertes

Mercredi, Rabobank, le Fonds mondial pour la nature, l’Université technique de Delft et l’Université Wageningen ont annoncé le lancement du Dutch Greentech Fund, qui va investir dans des jeunes pousses technologiques néerlandaises exploitant des technologies et des processus innovants sur toute la longueur de la chaîne depuis le produit de base jusqu’au produit fini dans les domaines de l’agriculture, les produits alimentaires, l’eau, l’air et les bio-énergies.L’investissement sera plafonné à 2,5 millions d’euros par entreprise, à condition que ce soit pour une participation minoritaire. Au lancement, l’encours du fonds sera de 21 millions d’euros, mais il devrait pouvoir atteindre les 40 millions d’euros dès le début de 2010. Le portefeuille comportera entre 15 et 25 lignes.
26/11/2009

Anthony Bolton reprend du service actif chez Fidelity

Fidelity International a annoncé jeudi matin qu’Anthony Bolton va reprendre la gestion d’un portefeuille d’actions chinoises et étrangères susceptibles de profiter le plus de la croissance de la Chine. Le nouveau fonds devrait pouvoir être commercialisé vers la fin du premier trimestre 2010.Le gérant vedette s'était retiré fin 2007 de la gestion au jour le jour pour devenir le «mentor» et le stratégiste de Fidelity, société de gestion qui a ouvert un bureau à Hong-Kong dès 1981 et qui est présente en Chine continentale depuis 2004.
26/11/2009

L'ISR se meurt, selon PwC

Le concept d’investissement socialement responsable (ISR) se meurt, selon Jon Williams, partenaire de PricewaterhouseCoopers, cité par IPE.com. Mais il admet que les modèles de filtrage négatif et positif et l’engagement pourraient rester intéressants pour certains investisseurs. Pour lui, l’avenir est dans les sous-thématiques des critères ESG (environnement, social et gouvernance), comme l’eau, le changement climatique, la forêt, qui surperforment.
25/11/2009

Natixis PE et CDC Entreprises s'associent pour lancer un fonds "sciences de la vie"

Avec les instituts Pasteur et Curie, Natixis Private Equity et CDC Entreprises, qui intervient dans le cadre de FSI France Ivestissement, ont lancé officiellement mardi un fonds dédié au financement de projets venture dans le ecteur des sciences de la vie. Ce produit, le Kurma Bofund est un vocable de Kûrma la tortue, le deuxième avatar de Vshnou.Natixis Private Equity et CDC Entreprises ont investi 50 millions dans le premier tour de table (l’objectif étant d’atteindre 75 millions à 100 millions d’euros), a expliqué Alain Maiore, managing partner du fonds (avec Thierry Laugel), tout en précisant que d’autres partenaires scientifiques (européens, publics ou privés) et financiers ont vocation à se joindre au projet, même si les instituts Pasteur et Curie ont vocation à demeurer les partenaires privilégiés.Pour Alain Maiore, il n’y a pas de raison pour que l’innovation dans les sciences de la vie obéisse à une logique financière différente des autres secteurs. Les initiateurs du projet ont ainsi réduit l’horizon idéal de sortie à 3-5 ans, avec des interventions très souples pouvant aller selon les dossiers de 0,1 million à 6 millions d’euros (en plusieurs tranches dans ce cas). Le montant le plus modeste suffit souvent pour permettre l’expérience scientifique qui validera une idée pour en faire un processus véritablement industriel. Le nombre de lignes sera de 15 à 25, avec un objectif moyen de 19 positions.Le Kurma Biofund investira dans des projets cliniques avec une diversification sectorielle (pharma, service à la personne, équipements, nutrition, environnement) en pondérant des investissements risqués et matures.
25/11/2009

iShares lance ses premiers ETF actions à parts capitalisées en France

iShares a annoncé le 24 novembre le lancement d’une nouvelle gamme d’ETF actions à parts capitalisées, gérés en réplication physique. Avec ces nouveaux ETF, les dividendes sont automatiquement réinvestis dans les fonds. Reconnaissables par la mention « Acc » pour Accumulating funds, ces produits sont une déclinaison d’ETF déjà existants qui distribuent les dividendes. Ils couvrent des classes d’actifs coeur comme les actions internationales et régionales à travers des indices larges : iShares MSCI Emerging Markets (Acc), iShares S&P 500 (Acc), iShares MSCI World (Acc), iShares MSCI Europe (Acc), iShares MSCI Japan (Acc).Selon Eric Wohleber, Directeur de iShares et BGI en France : « Nous pouvons désormais offrir à nos clients le choix du mode de gestion des dividendes sur des indices phares: distribution ou capitalisation. Cette nouvelle gamme répond aux attentes des investisseurs qui préfèrent des produits réinvestissant automatiquement leurs dividendes.»
25/11/2009

Cheviot AM lance un fonds changement climatique multi-classes d'actifs

Claudia Quiroz, qui a fait partie de l'équipe de gestion du fonds Industries of the future d’Henderson, a été chargée de gérer le fonds multi-classes d’actifs dédié au changement climatique qui sera lancé en décembre par Cheviot Asset Management, rapporte Investment Week.Le produit, de droit britannique, sera assorti d’une commission de gestion de 1,5 % et la souscription minimale sera fixée à 1.000 livres. Le fonds aura entre 50 et 60 lignes et se composera d’obligations, de matières premières et d’actions du monde entier sur les thèmes de l'énergie, de l’alimentation, de la santé, des ressources naturelles et de l’eau.
25/11/2009

Fonds immobiliers ouverts : pour l'anniversaire, ce n'est pas la fête

Dans un long article consacré au cinquantenaire, en Allemagne, des fonds immobiliers offerts au public, le Financial Times Deutschland note que la performance moyenne des 26 produits de cette catégorie est tombée de 5,6 % début 2008 à 2,2 % fin septembre, avec trois fonds en perte, les Inter Immoprofil et Euro Immoprofil d’iii Investments (HypoVereinsbank) et le P2 Value de Morgan Stanley Real Estate (qui a perdu 12 %). Actuellement, les fonds immobiliers fermés aux remboursements depuis plus de douze mois pèsent environ 4,5 milliards d’euros pour 200.000 souscripteurs, soit 5,2 % de l’encours total du secteur (87 milliards). Aucun des fonds gelés n’a réussi à se procurer suffisamment de liquidités par des cessions d’actifs, ce qui suggère que les valorisations sont éloignées des réalités du marché. Cela tient aussi au fait que les quatre fonds gelés -(DEGI Europa, P2 Value, TMW Weltfonds et KanAm US grundinvest) ne peuvent pas s’appuyer sur un réseau de distribution bancaire.Il y a aussi des risques sur les loyers : 65,2 % des baux des immeubles d’HansaImmobilia arrivent à échéance d’ici à 2011, 50,8 % pour Euro Immoprofil et 44,3 % pour hausInvest global (Commerz Real). La proportion est beaucoup plus faible pour le KanAm grundinvest (6,9 %), l’UBS 3 Sector (14,8 %) ou le grundbesitz Europa de RREEF (Deutsche Bank), avec 16,6 %.
25/11/2009

Premiers ETF avec un levier de 100

Kelly Capital vient de lancer les premiers ETF avec un effet de levier de 100, le Daily Nasdaq 100 Bull 100x Shares (Soar) et le Daily Nasdaq 100 Bear 100x Shares (Sink), rapporte la Börsen-Zeitung.
25/11/2009

BBVA et Santander en tête des souscriptions nettes

Sur la base des statistiques fournies par la CNMV, Funds People constate que depuis le début de l’année, le BBVA et le Santander sont les deux gestionnaires plaçant chacun trois fonds dans le groupe des cinq premiers produits pour les souscriptions nettes depuis le début de l’année, le premier pour les fonds obligataires et le second pour les fonds diversifiés. Cela permet aussi de noter que les fonds d’actions sont laissés pour compte par les investisseurs, puisque la meilleure rentrée nette, celle du Mutuafondo bolsa, se limite à un peu moins de 80 millions d’euros.De fait, les cinq fonds d’actions figurant en tête du palmarès enregistrent des souscriptions nettes de 263,6 millions d’euros, alors que les cinq premiers fonds obligataires arrivent presque à 2,89 milliards d’euros et les cinq premiers fonds diversifiés environ 2,44 milliards d’euros. Le produit ayant attiré le plus de souscriptions nettes a été le fonds obligataire BBVA Dinero IV (872,8 millions), suivi par le Banesto MX RF 90/10 du Santander avec 853 millions d’euros.
25/11/2009

Nouvelle rafale de fusions de fonds chez Ahorro Corporación

Moins d’un mois après avoir battu un premier record avec la fusion de 12 fonds en une seule fois (lire notre dépêche du 27 octobre), Ahorro Corporación a fait absorber seize fonds de six caisses d'épargne différentes par le fonds obligataire Cajastur Renta Fija.

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