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L’actualité des fonds d’investissement, leurs performances et résultats, les opérations financières (créations, levées, investissements).

avril 2010

13/04/2010

BlackRock met en garde contre les vrais-faux ETF

Durant les dix années à fin 2009, l’encours des ETF dans le monde s’est accru annuellement de 56,3 %, mais en Europe le taux d’expansion s’est établi à 90,5 %, et BlackRock s’attend que les actifs sous gestion dans les ETF européens augmentent de 30 % cette année et franchissent la barre des 500 milliards de dollars en 2012.Dans une étude publiée à l’occasion du dixième anniversaire des ETF en Europe (ETF Landscape, Celebrating 10 years of ETFs in Europe), Deborah Fuhr, Managing Director, Global Head of ETF Research and Implementation Strategy chez BlackRock met néanmoins en exergue les défis à relever par le secteur. Elle constate en effet l’apparition de fonds qui se prétendent des ETF mais dont les portefeuilles ne sont pas transparents, qui n’offrent pas de remboursement en numéraire et qui n’ont pas de valeur liquidative indicative en temps réel. Il existe également des produits qui ne sont même pas des fonds et qui sont baptisés ETF.Maintenant que le secteur représente plus de 1.000 milliards de dollars, les développeurs de produits déploient de grands efforts pour essayer de faire tenir des produits structurés, des hedge funds et des fonds actifs dans une enveloppe d’ETF sans respecter les caractéristiques de ce type de fonds. Si on laissait perdurer une telle situation, ajoute Deborah Fuhr, il y a un risque de confusion et de déception chez les investisseurs, ce qui serait très négatif pour le secteur.D’autre part, poursuit BlackRock, le secteur des ETF est confronté au risque causé par l’incertitude provoquée par les changements réglementaires et fiscaux qui sont actuellement en discussion dans le monde, et par la manière dont ils seront mis en œuvre.Enfin, souligne Deborah Fuhr, il faudrait que l’on s’accorde et que l’on clarifie la définition des différents produits (ETF, ETN, ETP, ETV, ETC) pour être sûrs que les investisseurs comprennent la structure, le mode de fonctionnement ainsi que les implications fiscales et réglementaires des produits qu’ils utilisent.
13/04/2010

Nicolás Merigó devient administrateur délégué du Marguerite Admisor

L’ancien responsable du fonds d’infrastructure du Santander, Nicolás Merigó, a été nommé administrateur délégué de Marguerite Admisor, le gestionnaire du plus grand fonds public d’Europe consacré aux énergies, le 2020 European Fund for Energy, Climate Change & Infrastructure. Ce fonds, qui a un statut de sicav luxembourgeoise, pourra investir 6,5 milliards d’euros, dont 1,5 milliard apportés en numéraire.Créé en 2008 sous présidence française de l’UE, il est «soutenu» par des établissements de crédit publics espagnol, italien, allemand, français et polonais ainsi que par la Banque européenne d’investissement qui ont chacun apporté 100 millions d’euros, rappelle Cotizalia. un complément de 100 millions d’euros a été fourni par le portugaisd Caixa Geral de Depósitos, la Bank of Valleta (Malte) et la Commission européenne. Parallèlement, les associés-promoteurs ont créé une «initiative de financement» par l'émission de dette à hauteur de 5 milliards d’euros.Le bouclage des 1,5 milliard d’euros de fonds propres est attendu pour la fin de l’année.
13/04/2010

Amundi ETF fait enregistrer 46 ETF aux Pays-Bas

Amundi ETF a annoncé lundi 12 avril avoir fait enregistrer 46 ETF aux Pays-Bas. Outre les accès aux produits de la gamme Amundi ETF sur les trois principales Bourses européennes - NYSE Euronext Paris, Deutsche Börse et Borsa Italiana - les investisseurs institutionnels néerlandais y auront donc accès grâce à un enregistrement local.Dans le détail, les 46 ETF enregistrés sont : - 16 ETF Actions Régions & Pays permettant aux investisseurs de bénéficier d’une exposition aux principaux secteurs géographiques ou des marchés émergents.- 13 ETF Sectoriels offrant une exposition aux principaux secteurs mondiaux et européens.- 7 ETF Actions sur indices de Stratégie incluant des produits à effet de levier et short quotidiens, pour les investisseurs souhaitant renforcer leurs positions ou se couvrir sur desmarchés spécifiques.- 1 ETF Monétaire offrant un placement transparent et efficace des liquidités à court et moyen terme.- 9 ETF Obligataires offrant des emprunts d’Etats de la zone euro avec des maturités allant de 3 mois à 15 ans, une couverture contre le risque inflationniste ou permettant d’investir dans des «corporates».
13/04/2010

Nouveau fonds à formule chez LCL

Jusqu’au 22 mai 2010, LCL commercialise LCL Perspectives 4-6-8 ans (Avril 2010), un fonds à formule à capital garanti au terme fixé le 07/06/2018, soit huit ans plus tard. Néanmoins deux possibilités autorisant une sortie par anticipation sont prévues après 4 ans et après 6 ans qui est fonction de l’évolution de l’indice Euro Stoxx 50 (hors dividendes) :Le 10/06/2014, soit après quatre ans : le fonds, géré par Amundi, est dissous si la performance de l’indice est supérieure ou égale à 24 % par rapport à son niveau initial. Le gain est acté et il est de 24 % de la valeur liquidative de référence, soit un taux de rendement annuel de 5,51 %. Si la performance de l’indice est inférieure à 24 %, la formule se poursuit pour une période de 2 années supplémentaires. Le 07/06/2016, soit après six ans : le fonds est dissous si la performance de l’indice est supérieure ou égale à 36 % par rapport à son niveau initial. Le gain est acté et il est de 36 % de la valeur liquidative de référence, soit un taux de rendement annuel de 5,26 %. Si la performance de l’indice est inférieure à 36 %, la formule se poursuit pour une période de 2 années supplémentaires. A l’issue des 8 ans (le 07/06/2018) : le détenteur du fonds perçoit 100 % de la valeur liquidative de référence majoré de la moyenne des performances semestrielles de l’indice par rapport à son niveau initial. Chaque relevé semestriel est néanmoins plafonné à +80 %. CARACTERISTIQUES Code Isin FR0010867283 Durée de placement minimum recommandée 8 ans Commission de souscription maximum :- sur compte-titres : 2,5 % max. - sur un contrat d’assurance-vie : selon le contrat Commission de rachat :- 1 % au cours des fenêtres de sortie trimestrielles - 2 % aux autres dates Frais de gestion maximum (frais directs) : 3 % par an Valeur liquidative de la part à l’origine 100 euros Minimum de la première souscription : - sur le compte-titres : 1 part Minimum des souscriptions ultérieures : 1 millième de part Eligibilité au compte-titres et à différents contrats d’assurance-vie de LCL
13/04/2010

HDF lance un fonds de fonds Ucits flexible

Comme elle l’avait laissé entendre en début d’année (NewsManagers du 14 janvier), HDF vient de lancer HDF Marlin, un fonds de fonds multi stratégies flexible conforme aux normes européennes UCITS. Sa liquidité est hebdomadaire avec un préavis de 2 jours ouvrés. Selon Christophe Jaubert, directeur de la gestion, «nous envisageons une performance de 6 à 10 % par an, sur une période de trois ans, et avec une volatilité réduite». HDF a lancé HDF Marlin à la demande de certains de ses clients qui recherchent le savoir‐faire de HDF tout en disposant de la liquidité et de la flexibilité en format UCITS. Parmi les stratégies et les styles de gestion flexibles disponibles sous format UCITS (actions flexibles, global macro, gestion systématique, etc.), HDF choisit celles qui devraient le mieux fonctionner dans l’environnement économique actuel. HDF Marlin est investi dans les meilleurs gérants experts de ces stratégies et styles de gestion flexibles.CaractéristiquesCodes ISIN : Part IB : FR0010868448 , Part C : FR0010868455 Actif net au lancement : 35 millions d’Euros Valorisation : hebdomadaire (valeur liquidative chaque vendredi) Préavis de souscription et de rachat : 2 jours ouvrés avant midi Règlement‐livraison : 3 jours ouvrés après la date de valorisation (le mercredi suivant) Eligible aux contrats d’asurance vie
13/04/2010

Perspectives stables pour les fonds monétaires

Malgré un environnement qui reste difficile et des perspectives à plus long terme incertaines, les perspectives de notation pour les fonds monétaires restent stables tant aux Etats-Unis qu’ailleurs dans le monde, indique Moody’s dans son rapport annuel sur les fonds monétaires qui relève que la liquidité et la qualité du crédit se sont améliorées l’an dernier.Aux Etats-Unis, les modifications réglementaires susceptibles d’intervenir d’ici à la fin de l’année pourraient modifier en profondeur le secteur du marché des fonds monétaires.
13/04/2010

Les hedge funds lorgnent sur les ETF

BlackRock pense que de plus en plus de gestionnaires de hedge funds vont créer des ETF en utilisant leurs propres fonds comme sous-jacents, rapporte le Financial Times Fund Management. Mais Deborah Fuhr, global head of ETF research, prévient que ces nouveaux produits seraient plus difficiles à comprendre pour les investisseurs.
13/04/2010

La "guerre du passif" siphonne les fonds

Au premier trimestre, les fonds espagnols les plus conservateurs (monétaires et obligataires court terme) ont subi des remboursements nets de 5,5 milliards d’euros, d’après les chiffres d’Inverco. Expansión remarque que cette fuite des investisseurs a coïncidé avec les campagnes de promotion des dépôts lancées en mars par le Santander, le Sabadell et le Popular, qui proposent des comptes rémunérés à 3,75-4 % : rien qu’en mars, les sorties nettes des fonds ont porté sur 2 milliards d’euros.Selon la Banque d’Espagne, les banques ont capté 7 milliards d’euros d'épargne pour janvier-février.
13/04/2010

Fonditel compte se recentrer sur le fonds de pension de Telefónica

Le nouvel administrateur délégué de Fonditel, Fermín Álvarez, ancien coordonateur financier des filiales de Telefónica, a indiqué aux représentants du fonds de pension et aux salariés de Telefónica qu’il a pour objectif de revenir à l’objectif premier de la société de gestion, qui a été créée pour gérer le fonds de pension, note Expansión. Fonditel est détenue à 70 % par Telefónica et à 15 % chacun par les syndicats Commissions ouvrières et UGT. Le fonds de pension de Telefónica affiche un encours de 3,04 milliards d’euros, ce qui représente 72 % de l’encours de Fonditel. Sans que cela soit lié à l’arrivée en février de Fermín Álvarez, l’allocation aux actions a baissé de 6,7 points entre fin janvier et fin février, à 28,59 %. La stratégie actuelle du fonds est prioritairement prudente et se fonde sur un scenario de forte volatilité pour cette année.
13/04/2010

Carlyle lève 2,5 milliards de dollars en Asie

Carlyle Group a levé 2,6 milliards de dollars pour son troisième fonds asiatique de capital investissement, rapporte le Financial Times. Même si cela est inférieur aux 4 milliards de dollars ciblés lorsque la société a commencé à lancer le fonds en 2008, cela reste le plus gros fonds de private equity sur l’Asie depuis la faillite de Lehman Brothers.
13/04/2010

Union lance un fonds "MENA"

Le gestionnaire des banques populaires allemandes, Union Investment, a annoncé lundi le lancement d’un fonds d’actions de sociétés du Moyen-Orient et d’Afrique du Nord (MENA). Ce produit de droit luxembourgeois libellé en euros, le UniEM Middle East & North Africa, est géré par Omar Abu Rashed, qui insiste sur la nécessité d’une diversification pour des considérations de performance et de répartition du risque. Le portefeuille est construit par sélection de valeurs du Levant, d’Afrique du Nord et d’Afrique sub-saharienne.Caractéristiques :Dénomination : UniEM Middle East & North AfricaCode ISIN : LU0483176268Droit d’entrée : 5 %Commission de gestion 1,55 % (1,75 % maximum)Commission de banque dépositaire : 0,10 %
12/04/2010

AMP Capital Investors va lancer un fonds "infrastructures"

Selon Bloomberg, AMP Capital Investors, qui gère environ 90 milliards de dollars, s’apprête à lancer un fonds infrastructures investissant dans des actifs tels que les satellites de communication et les aéroports afin de profiter de la demande pour les fonds de cette nature et de diversifier son portefeuille de titres.
12/04/2010

Eaton Vance lance un fonds matières premières piloté par Armored Wolf

Eaton Vance Management, filiale d’Eaton Vance Corp (161,6 milliards de dollars d’encours fin janvier), a annoncé jeudi la lancement du fonds Eaton Vance Commodity Strategy dont le benchmark est l’UBS Commodity Index Total Return. L’objectif initial est de générer une performance comparable à celle de l’indice, mais avec une volatilité inférieure, la surperformance devant venir de produits dérivés liés aux matières premières, d’obligations indexées sur l’inflation et d’obligations émises dans des pays émergents.Le sub-adviser du fonds est Armored Wolf LLC, un spécialiste du global macro focalisé sur les actifs «réels». Les deux gérants du fonds seront John B. Brynjolfsson, CIO et managing director d’Armored Wolf et Paul Dickson, managing director et gérant de portefeuille marchés obligataires émergents chez Armored Wolf.Le taux de frais se situe à 1,25 % pour les parts I, à 1,50 % pour les parts A et à 2,25 % pour les parts C.
12/04/2010

ProFunds lance deux ETF à effet de levier sur les biotechnologiques

Jeudi, le Nasdaq a admis à la négociation deux ETF de ProFunds Group, les fonds ProShares Ultra Nasdaq Biotechnology (acronyme : BIB) et UltraShort Nasdaq Biotechnology (BIS) qui répliquent tous deux l’indice des biotechnologiques du Nasdaq mais avec un effet de levier de deux, tant en long pour le BIB qu’en court pour le BIS. Ces deux produits sont chargés à 0,95 %. Avec les deux nouveaux fonds, la gamme ProShares compte désormais 105 ETF.
12/04/2010

Le Connecticut reconduit TIAA-CREF comme gérant d'un fonds d'épargne universitaire

Tuition Financing Inc (TFI), filiale du fonds de pension TIAA-CREF (414 milliards de dollars d’encours), a été reconduite par l’Office of the Connecticut State Treasurer comme gérante du plan d'épargne 529 de l’Etat pour les étudiants, le Connecticut Higher Education Trust (CHET). Cela représente 93.000 comptes et un encours de 1,2 milliard de dollars.TFI a initialement été chargée de la gestion du CHET en janvier 2000. A l'époque, cela représentait 4.000 comptes et un encours de 18 millions de dollars.
12/04/2010

China Special Situations de Fidelity ne fait pas le plein de souscriptions escomptées

Même si Fidelity International souligne que le placement initial (IPO) de son nouveau fonds China Special Situations s’avère le plus grand succès depuis 1990 pour un produit actions, les 460 millions de livres levés par le dernier-né d’Anthony Bolton représentent moins des trois quarts (73 %) des 630 millions de livres qui avaient été fixés comme objectif de cette opération entourée d’un fort battage médiatique. Le fonds, qui est d’ores et déjà le plus grand fonds Chine coté à Londres, sera officiellement lancé le 19 avril sur le London Stock Exchange. Anthony Bolton a indiqué avoir lui-même souscrit 2,5 millions de parts.
12/04/2010

ESAF lance un fonds de fonds de performance absolue

Les portugais Espirito Santo (ESAF), en tant que promoteur, et Blue Activos Financeiros (BAF), comme conseiller, ont annoncé le lancement du fonds de droit luxembourgeois Dynamic Alpha Portfolio III qui investit de manière active dans des fonds, notamment alternatifs, coordonnés.L’objectif est de réaliser une performance de 400-800 points de base supérieure à l’euribor 3 mois avec une volatilité inférieure à 6 %, quelle que soit la tendance des marchés.Parmi les stratégies privilégiées figurent le long/short equity, le global macro, les CTA, les devises et la volatilité.
12/04/2010

Le Lyxor Hedge Fund Index en hausse de 2,12 % en mars

L’indice «Lyxor Hedge Fund Index» a enregistré un gain de 2,12 % en mars 2010. Sur le mois, les stratégies alternatives qui ont le mieux performé sont : la stratégie CTAs Long Term Index (+4,84 %), la stratégie L/S Credit Arbitrage Index (+3,85 %), et la stratégie Fixed Income Arbitrage Index (+2,73 %). La seule stratégie en perte en mars est celle L/S Equity Short Bias Index (-6,58 %). Sur le premier trimestre, le Lyxor Hedge Fund Index est en hausse de 2,03 %.A noter que les indices «Lyxor Hedge Indices» sont des indices alternatifs investissables. Leur performance est calculée sur la base de la performance et des actifs des fonds de la plateforme Lyxor.

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