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Fonds

juin 2010

14/06/2010

Lancement d'un hedge fund qui investit dans des pouliches

Susan et John Moore, depuis longtemps des propriétaires de chevaux, viennent de lancer le hedge fund Platinum Horse Racing Ventures qui investira dans quelques douzaines de pouliches pur-sang qui devraient se valoriser en gagnant des courses avant d'être revendues pour l'élevage, rapporte The Wall Street Journal. La souscription minimale est fixée à 500.000 dollars et le fonds affiche une structure de frais classique, avec 2 % de frais de gestion et 20 % de commission de performance. Les investisseurs ne peuvent pas sortir avant trois ans.
14/06/2010

Les ETP sur le cuivre sont dans le rouge

Le prix du cuivre a chuté de 20 % depuis son pic de 8.000 dollars la tonne métrique en avril, et les ETP sur ce métal sont nettement dans le rouge par rapport au début de l’année en raison à la fois des inquiétudes quant à la reprise mondiale et de la remontée du dollar, indique The Wall Street Journal.Deux ETP répliquent l'évolution du cuivre. Il s’agit d’une part d’un ETN, le iPath Dow Jones-UBS Copper Subindex Total Return ETN de Barclays, qui affiche près de 100 millions de dollars d’encours.D’autre part, il existe depuis trois mois aussi un ETF, le First Trust ISE Global Copper Index Fund, qui a moins de 4 millions de dollars d’actifs et qui investit dans les entreprises minières. La commission de gestion est de 0,7 %. Le portefeuille comporte 26 actions, les lignes les plus importantes au 10 juin étant Southern Copper, BHP Billiton, Antofagasta, Xstrata et Freeport-McMoRan Copper & Gold.
14/06/2010

iShares, Lyxor et db x-trackers, tiercé gagnant des ETF européens

L’encours des 946 ETF domiciliés en Europe fin mai, contre 932 fin avril, se situait à 220,7 milliards de dollars contre 234,3 milliards un mois plus tôt. Il a ainsi diminué de 2,7 % par rapport aux 226,9 milliards de fin décembre. Le nombre de produits s’est accru durant les cinq premiers de l’année de 14,1 %, avec 177 nouveaux lancements, selon les statistiques établies par BlackRock.iShares (BlackRock) demeure largement en tête avec 173 ETF et 81,5 milliards de dollars, devant Lyxor Asset Management (Société Générale) avec 133 produits et 42 milliards de dollars d’actifs, db x-trackers (Deutsche Bank) arrivant en troisième position avec 133 ETF également et un encours de 34,4 milliards de dollars. Leur part de marché total (sur 36 émetteurs) se situait à 71,5 % contre 72,1 %.Le palmarès est différent pour les souscriptions nettes, qui ont totalisé 22,2 milliards de dollars sur les cinq premiers mois de l’année : iShares a drainé 4,1 milliards de dollars, tandis que db x-trackers se classe deuxième avec 3,8 milliards, Lyxor attirant pour sa part 3,4 milliards de dollars.
14/06/2010

Les Européens ont adoré les obligations émergentes au premier trimestre

Selon un palmarès établi par JPMorgan AM et Lipper FMI en exclusivité pour Expansión, les souscriptions nettes en Europe ont dépassé les 60 milliards d’euros au premier trimestre 2010 contre 38 milliards pour octobre-décembre. La catégorie de fonds qui a drainé le plus d’actifs a été celle des obligations de pays émergents, avec 9 milliards d’euros, soit 64 % de plus que le trimestre précédent. Le gestionnaire qui a attiré le plus de souscriptions nettes est Franklin Templeton, avec 7,32 milliards d’euros. Le fonds le plus vendu a été le SWIP Global Liquidity-Sterling Liquidity Fund, qui a levé 5,15 milliards d’euros. Le seul fonds non obligataire ou monétaire parmi les plus vendus au premier trimestre a été le Carmignac Patrimoine, avec des souscriptions nettes de 2,83 milliards d’euros, soit 46 % des entrées nettes des fonds mixtes équilibrés.
14/06/2010

Un fonds de GLG gagne 8 % en mai

Le fonds macro de GLG Partners, qui tire parti des changements de l’économie mondiale, a gagné 8 % en mai, alors que nombre de hedge funds ont perdu du terrain, rapporte le Financial Times. Le fonds a été lancé il y a un peu plus d’un an et représente un encours de seulement 160 millions de dollars. Il est en hausse de 25 % depuis le début de l’année.
14/06/2010

Pictet lance un fonds sur les infrastructures

Pictet Funds vient de lancer le fonds Pictet High Dividend Selection, qui repose sur un concept d’investissement développé pour le marché japonais en 2005. Il est géré par une équipe de quatre gérants, sous la houlette de Hans Peter Portner, responsable des activités de fonds sectoriels et thématiques chez Pictet Asset Management.Le portefeuille sera essentiellement investi dans des titres de sociétés spécialisées dans les services d’infrastructure publique. Il privilégie celles actives dans les domaines de l’eau, de l'électricité, des télécommunications, de l'énergie, de la gestion des déchets et des transports.Le fonds est actuellement enregistré en Autriche, Finlande, Grande-Bretagne, au Luxembourg, aux Pays-Bas et à Singapour.
14/06/2010

Baisse de l'encours mondial des ETF en mai

Fin mai, le nombre des ETF dans le monde avait augmenté à 2.218 unités cotées 4.478 fois, contre 2.189 et 4.354 fin avril. Leur encours avait diminué à 1.044,1 milliards de dollars contre 1.113,1 milliards un mois plus tôt. Cela correspond à une progression de 0,8 % par rapport à fin décembre, contre 7,4 % entre fin décembre et fin avril. Il est actuellement prévu le lancement de 884 nouveaux ETF, précise BlackRock.Le tiercé de tête des promoteurs demeure inchangé. Ainsi, iShares (BlackRock) demeure en tête avec 442 produits et un encours de 481,2 milliards de dollars, contre 438 ETF et 516 milliards de dollars à fin avril. Le deuxième est toujours State Street Global Advisors (SSgA), avec 110 produits et 149 milliards de dollars contre 108 ETF et 159,9 milliards, devant Vanguard, avec 47 fonds et 104,4 milliards de dollars contre 47 ETF et 110,2 milliards. Ces trois acteurs (sur un total de 131) pèsent à eux seuls 70,4 % des actifs totaux sous gestion, contre 70,7 % un mois plus tôt.En matière de souscriptions, Vanguard est arrivé en tête des ETF pour les cinq premiers mois de l’année, avec 14,3 milliards de dollars sur un total de 23,6 milliards, suivi de iShares, avec 7 milliards alors que SSgA accusait des sorties nettes de 8,8 milliards de dollars.
14/06/2010

Les fonds souverains sont de retour

Selon Les Echos, les fonds souverains sont de nouveau repartis en quête d’acquisitions hors de leurs frontières après un passage à vide au plus fort de la crise. Mais ils ont aujourd’hui des ambitions plus modestes. Mieux acceptés en Occident, ces «macro-gérants» ont aussi redécouvert les vertus de l’action collective, au travers d’initiatives conjointes afin notamment d’atténuer le risque de leurs placements dans un contexte de grande prudence.
14/06/2010

Malgré des difficultés, les gérants de fonds infrastructures restent optimistes

Le cabinet de conseil international bfinance a publié, vendredi 11 juin les résultats d’un sondage sur les fonds d’infrastructures. Ce dernier reposait sur une population de 15 fonds d’infrastructures affichant une ancienneté et des tailles différentes en termes d’encours. Pour disposer d’une vision la plus générale possible, bfinance a également interrogé des gérants originaires du Royaume-Uni, mais aussi de France, des Etats-Unis et d’Australie, et dont les fonds étaient pour leur part enregistrés principalement au Luxembourg mais aussi au Royaume-Uni ou en Australie. A noter également que près de la moitié des gérants (46%) ayant répondu investissent d’abord en Europe, tandis que 27 % investissent dans le monde entier, 20 % en Amérique et 7 % dans d’autres zones géographiques. Pour quels résultats ? En dépit du manque d’expertise des investisseurs de ces fonds et qui à terme, selon les gérants, pourrait être pénalisant pour le développement de cette classe d’actifs, les pilotes de ces fonds maintiennent leurs perspectives de rendement élevé. 67 % d’entre eux anticipent ainsi un rendement moyen annuel de leurs investissements de 10 % - 15 % sur les trois à cinq prochaines années (nets de frais) même si 60 % des répondants jugent qu’il est aujourd’hui plus difficile d’accéder aux financements bancaires que de prendre des participations dans les projets d’infrastructures. Selon plus de la moitié des gérants (53 %), les banquiers, qui participent au développement des projets de cette nature adoptent désormais un comportement plus conservateur qui entraine une réduction du niveau de levier des fonds d’infrastructures.Il n’empêche. Selon Vikram Aggarwal, Senior Associate spécialiste des investissements en infrastructures chez bfinance, « les fonds de pension et autres grands investisseurs institutionnels internationaux s’intéressent de plus en plus aux infrastructures, en raison du potentiel de cette classe d’actifs à générer des revenus prévisibles et corrélés à l’évolution des prix sur le long terme, ainsi que de sa capacité à accueillir des flux d’investissements importants ». Reste la question de la transparence des frais. Selon les résultats de l’étude, seuls 33 % des gérants de fonds d’infrastructures ont pour habitude de présenter une estimation des dépenses de fonctionnement de leurs véhicules d’investissement, tandis que 54 % ne fournissent aucune estimation du total expense ratio. 13 % déclarent ne pas savoir. «Au final, les investisseurs ne comprennent pas toujours correctement les coûts de ces fonds et, pour cette raison, peinent à évaluer correctement les performances attendues», relève bfinance. Il est important que les institutionnels soient bien conscients du type d’investissement en infrastructures dans lequel ils placent leur argent. Ils n’en appréhendront que mieux les frais auxquels ils s’exposent. Tous les projets d’infrastructures ne sont pas comparables et les frais facturés sont proportionnels au niveau d’expertise et aux risques sous-jacents. Enfin, la crise récente du crédit a montré que la classe d’actifs n’est pas complètement décorrélée du cycle économique. Et cette notion n’est pas non plus forcément comprise par les investisseurs…
14/06/2010

iShares fait coter un nouvel ETF sur Xetra

Depuis jeudi, l’ETF iShares EURO STOXX 50 (Acc) est coté sur Xetra, la plateforme de la Deutsche Börse dédiée aux ETF. Le produit suit l'évolution de l’indice Eurostoxx 50. Son code ISIN est le DE000A0RD800, les frais s'élèvent à 0,35 %.Ce fonds est le 671ème ETF coté sur le segment XTF de Xetra.
14/06/2010

Cartesio se lance sur le marché allemand

Le gestionnaire espagnol Cartesio a obtenu l’agrément de commercialisation en Allemagne du PaReturn Cartesio Equity, compartiment d’une sicav de BNP Paribas qui réplique le fonds discrétionnaire de droit espagnol Cartesio Y (lire notre dépêche du 22 mai 2009). La commercialisation sera assurée par le «third party marketer» allemand accelerando associates, anciennement kalus hoelscher capital.
14/06/2010

Galaxy et Merchant lancent un fonds

Galaxy Asset Management, basé à Hong-Kong, et Merchant Capital, basé à Londres, se sont associés pour lancer un fonds «Newcits» concentré sur le marché chinois, rapporte Citywire. Le Galaxy China Long/Short Fund fund, qui devrait être lancé en juillet, vise les 500 millions de dollars d’encours.
14/06/2010

Bankinter lance un fonds garanti référencé sur le Hang-Seng

Jeudi, Bankinter Gestión de Activos a annoncé le lancement de la commercialisation du fonds Bankinter Hong-Kong Garantizado, un produit garanti à 4 ans dont la souscription sera close le 4 juillet et qui propose en outre une participation de 55 % de la hausse moyenne de l’indice Hang-Seng sur les 47 étapes mensuelles intermédiaires.La souscription minimale a été fixée à 600 euros. La commission de gestion ressort à 1,8 %, sans droit d’entrée jusqu’au 4 juillet, et la commission de banque dépositaire se situe à 0,10 %.
14/06/2010

Acropole lance un fonds obligations convertibles anti-inflation

Face à la forte probabilité d’un retour de l’inflation à court-moyen terme, Acropole Asset Management a lancé un fonds censé offrir aux investisseurs une protection contre ce risque, et même un moyen d’en profiter, Acropole Euro Convert’i. Compte tenu de la spécialisation de la société de gestion, ce produit est investi dans des obligations convertibles."Ce fonds combine trois approches», explique Emmanuel Martin, directeur des investissements d’Acropole AM. «Premièrement, nous investissons sur des obligations convertibles, qui surperforment habituellement en période d’inflation, tout comme les actions. Deuxièmement, nous allons nous concentrer sur certains thèmes censés prospérer dans un contexte inflationniste, comme les minerais et matières premières, l’agriculture, les actifs réels et l’immobilier, les sociétés disposant d’un «pricing power» et la volatilité. Enfin, le fonds sera couvert du risque de taux», poursuit-il. Si le fonds a été conçu pour dégager une forte performance en cas d’inflation, il assurera à ses porteurs une «performance honorable», selon Acropole AM, si ce risque ne se matérialise pas. En effet, son rendement actuariel brut est de 4,5 %, quel que soit l’environnement. Compte tenu du coût de la couverture du risque de taux qui oscille entre 60 et 100 points de base, le fonds devrait dégager au minimum 3,5 %. Parallèlement, Acropole AM s’apprête à lancer un autre fonds investi sur le high yield. Le gisement d’obligations convertibles dans ce domaine n'étant pas suffisant, il s’intéressera aussi aux obligations d’entreprises traditionnelles. Il viendra enrichir la gamme des fonds à échéance, avec une maturité fixée à 2015.
14/06/2010

Changements de gérants chez JO Hambro

Rod Marsden, de Jo Hambro Capital Management, a confié la gestion de son fonds Continental European à Paul Wild, rapporte Citywire. Les deux ont travaillé ensemble pendant neuf ans, dont sept en tandem dans la société. Rod Marsden va se concentrer sur le fonds Pan-European.
11/06/2010

L’or dope les performances de Paulson

Plus d’un tiers des encours sous gestion totaux de Paulson & Co, y compris les investissements personnels de John Paulson, sont libellés en or, selon le Financial Times, qui cite des personnes proches du dossier. C’est le signe d’inquiétudes concernant les risques d’inflation. La part libellée en or du fonds Advantage de Paulson, représentant environ 7 milliards de dollars, est en hausse d’environ 6,7 % depuis le début de l’année, alors que celle libellée en dollars a perdu 1,3 %.
11/06/2010

Les Suédois sont sortis des fonds actions en mai

Au cours d’un mois de mai tourmenté sur les marchés, les fonds actions commercialisés en Suède ont accusé des rachats nets importants, à hauteur de 26,2 milliards de couronnes (2,74 milliards d’euros), soit plus que le montant des souscriptions nettes enregistrées par la catégorie entre janvier et avril. Au total, sur les cinq premiers mois de l’année, la catégorie affiche des retraits nets de 5 milliards de couronnes, indique l’association suédoise des fonds d’investissement (Fondbolagens Förening). Toutes les zones géographiques ont été touchées par les remboursements, à l’exception de l’Amérique du Nord et du Japon.Ces rachats ont bénéficié aux fonds obligataires et monétaires, qui ont enregistré des souscriptions nettes de respectivement 11,6 milliards et 12,1 milliards de couronnes suédoises. Les fonds diversifiés ont eux aussi eu un mois positif, avec des souscriptions nettes de 2,3 milliards de couronnes. En revanche, les hedge funds voient sortir 1,1 milliard, confirmant la réduction du risque dans les portefeuilles des investisseurs suédois. Au total, en mai, les fonds commercialisés en Suède, toutes catégories confondues, accusent des rachats nets de 1,3 milliard de couronnes, soit le premier mois négatif depuis longtemps. Les fonds suédois géraient à fin mai 1.777 milliards de couronnes suédoises, soit 186 milliards d’euros. Les fonds actions, malgré les rachats subis en mai, restent la catégorie favorite des Suédois, avec 1.022 milliards de couronnes.
11/06/2010

Swip lance un fonds obligataire

Scottish Widows Investment Partnership (Swip) va lancer lundi son fonds Strategic Bond, géré par Roger Webb et Luke Hickmore, indique Investment Week. Les gérants vont chercher des opportunités sur les obligations gouvernementales, l’investment grade, le haut rendement et le marché monétaire.
11/06/2010

Un Français ex Goldman Sachs devrait créer son propre hedge fund

Selon Echos qui cite « Financial News » et d’autres médias anglo-saxons, Pierre-Henri Flamand, un trader vedette français qui vient de quitter Goldman Sachs, serait en train d’approcher des investisseurs pour lancer son propre « hedge fund ». On estime qu’il pourrait gérer rapidement jusqu'à un milliard de dollars, ce qui est jugé comme important à l’heure actuelle. Sa stratégie devrait être « event driven ».Le nouveau fonds devrait être baptisé « Edoma Partners », précise les Echos.

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