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Fonds

octobre 2011

31/10/2011

BBVA Bancomer lance un ETF sur les actions chinoises

Le mexicain BBVA Bancomer a fait admettre le 27 octobre l’ETF CHNTRAC à la négociation sur la Bourse de Mexico (BMV). Ce sixième ETF de Bancomer réplique l’indice BMV China SX20 des plus grandes capitalisations chinoises de tous secteurs, disponibles sur le marché mexicain et cotées sous forme d’ADR au NYSE ou au Nasdaq. Il s’agit d’un produit à réplication physique.CaractéristiquesDénomination : CHNTRACCode Isin : MX1BCH080000Commission de gestion : 0,50 %
28/10/2011

Les sources de financement des fonds souverains se diversifient

Les fonds souverains ne dépendant pas de revenus sur les matières premières prennent de plus en plus de poids face aux fonds souverains plus traditionnels liés à l'évolution d’une ou de plusieurs matières premières comme le fonds norvégien, selon une étude que vient de publier PwC («The impact of Sovereign Wealth Funds on economic success»).Les actifs de ces fonds souverains «hors matières premières» représentent désormais quelque 40% de l’ensemble des actifs des fonds souverains, selon PwC qui estime que ces fonds devraient continuer de progresser, financés notamment par des excédents commerciaux ou budgétaires. L'étude évoque en outre une évolution des types de matières premières finançant les fonds souverains, avec par exemple l'émergence du lithium.
28/10/2011

Le fonds UBS (D) 3 Sector Real Estate Europe reste fermé

Le gestionnaire allemand UBS Real Estate Kapitalanlagegesellschaft mbH a indiqué récemment que le gel des remboursements du fonds immobilier offert au public UBS (D) 3 Sector Real Estate Europe (*) est prorogé d’un an jusqu’au 6 octobre 2012. Cette décision s’explique par le fait que la liquidité est insuffisante pour honorer en totalité les demandes de rachat tout en continuant l’exploitation de manière ordonnée. Le fonds affichait fin août un encours de 358,24 millions d’euros. (*) code Isin : DE0009772681
28/10/2011

GVC Gaesco lance un fonds d'actions de sociétés immobilières

Le 29 septembre, le régulateur espagnol CNMV a enregistré les trois classes de parts (A, P et I) du fonds d’actions internationales du secteur de l’immobilier créé par GVC Gaesco le 29 juillet : le GVC Gaesco Oportunidad Empresas Inmobiliarias.Ce produit géré par Josep Monsó peut investir soit directement en actions, soit en parts de REIT, et la durée de détention conseillée est de 7 ans. L’exposition aux pays émergents de la zone OCDE est plafonnée à 33 % et le risque devise à 30 %.L’indice de référence est le STOXX Global 1800 Real Estate Eur (price) et le portefeuille sera au minimum exposé à 85 % aux actions, ce qui signifie qu’il pourra contenir au maximum 15 % d’obligation de haute qualité.Caractéristiques Dénomination : GVC Gaesco Oportunidad Empresas InmobiliariasCodes ISIN : ES0143628008 (classe A)ES0143628016 (classe P)ES0143628024 (classe I)Commissions de gestion :classe A (retail) : 2,25 %classe P (à partir de 0,5 million d’euros) : 1,5 %classe I (plus d’un million d’euros) : 0,75 % Les commissions sont dégressives jusqu'à 0,05 % pour plus de 50 millions d’euros.
28/10/2011

Les fonds étrangers en Espagne pèsent 47 milliards d'euros

Les encours gérés en Espagne par les acteurs étrangers se situaient fin septembre aux alentours de 47 milliards d’euros. Cela représente environ 36,3 % de l’encours total des fonds espagnols de 129,48 milliards d’euros, selon l’association espagnole Inverco des sociétés de gestion qui s’appuie sur les données fournies par 21 gestionnaires étrangers.Les sociétés de gestion ayant communiqué leurs données géraient au 30 septembre un peu plus de 32,46 milliards d’euros, dont 5,22 milliards pour JPMorgan AM, 3,34 milliards pour BlackRock, 3,17 milliards pour Amundi Iberia, 2,6 milliards pour Franklin Templeton et 2,1 milliards pour BNP Paribas.Dans le groupe de tête, seul BlackRock affiche une collecte nette (de 25,3 millions) pour le troisième trimestre. JPMAM subit des sorties nettes de 540,2 millions, Amundi Iberia s’allège de 251,5 millions, Franklin Templeton a supporté des remboursements nets de 158,8 millions et BNP Paribas a accusé des rachats de 182,2 millions d’euros.
28/10/2011

NYSE Amsterdam cote cinq ETF de RBS Market Access

Depuis le 27 octobre, NYSE Euronext Amsterdam cote cinq ETF* supplémentaires de la gamme Market Access de RBS. Cela porte à 150 le nombre total d’ETF admis à la négociation depuis le début de l’année sur les places européennes de NYSE Euronext, dont 122 cotations principales et 28 cotations secondaires.Les produits nouvellement traités sont tous de droit luxembourgeois et répliquent des indices MSCI.* RBS MA FRONTIER Code Isin LU0667622202 Indice : MSCI Frontier Markets TFE : 0,90 %RBS MA AFRICA exZALU0667622384MSCI EFM Africa ex South Africa0.85%RBS MA GCC exSaudiLU0667622111MSCI GCC Countries ex Saudi Arabia Top 50 Capped0,70 %RBS MA BRZ EUR HdgLU0667622541MSCI Brazil (ADR) EUR Hedged0,60 %RBS MA LTM EUR HdgLU0667622467MSCI EM Latin America (Brazil ADR) EUR Hedged0,65 %.
28/10/2011

Hausse attendue pour les actifs des fonds de fonds européens

Les actifs des fonds de fonds européens pourraient croître de près de 7,5% par an au cours des prochaines années pour atteindre 673,3 milliards d’euros, soit près de 1.000 milliards de dollars, d’ici à 2015, selon l'étude annuelle de Cerulli sur le secteur («European Funds of Funds 2011").Les évolutions réglementaires et la tendance à l’externalisation auprès de gérants discrétionnaires devraient continuer à tirer la croissance du secteur sur tous les principaux marchés européens. La réforme du marché britannique (RDR, Retail Distribution Review) a déjà donné un coup de pouce au marché du conseil financier indépendant. Cela dit, la reprise de la collecte n’est pas encore au rendez-vous et l’on observe des différences notables dans l’Union européenne. En France, en Allemagne ou en encore en Espagne, c’est le canal de la distribution qui est à l’origine de la faiblesse de la collecte en raison notamment des efforts des banques pour renforcer leur matelas de fonds propres. Les fonds de fonds diversifiés tiennent encore le haut du pavé mais Cerulli observe une tendance nouvelle en faveur des portefeuilles dédiés aux marchés émergentes et aux actions internationales, relève Cerulli. Dans ces deux compartiments, les gérants fonds de fonds surperforment les single managers. Les fonds de fonds passifs mettent aussi la pression sur les fonds de fonds traditionnels et leur sructure de coûts, notamment outre-Manche, où Barclays et Seven Investment Management ont fortement collecté. Le développement des fonds d’ETF devrait se poursuivre, notamment en Allemagne où certaines sociétés de gestion ont déjà taté le terrain. «Ce qui est surprenant, c’est que tous les groupes nombreux qui proposent des mutual funds traditionnels et des ETF n’aient pas encore attaqué ce marché. Nous sommes convaincus que ce sera un nouveau champ de bataille», estime Yoon Ng, le principal analyste de l'étude.
28/10/2011

Nouveau ralentissement de la collecte outre-Manche en septembre

Les fonds d’investissement britanniques ont enregistré au mois de septembre une collecte nette de 568 millions de livres, selon les dernières statistiques communiquées par l’Association britannique de la gestion financière (IMA). Il s’agit du montant le plus faible observé depuis octobre 2008, très en retrait par rapport à la moyenne mensuelle de 2,1 milliards de livres sur les douze derniers mois.Pour l’ensemble du troisième trimestre, la collecte nette s'élève à 2,6 milliards de livres contre 7,5 milliards de livres au troisième trimestre 2010. Les actifs sous gestion totalisaient 546,7 milliards de livres à fin septembre, en recul de 3% par rapport au mois d’août. En septembre, les obligations ont eu la préférence des investisseurs avec une collecte nette de 333 millions de livres, en deçà toutefois de la moyenne mensuelle de 407 millions de livres pour les douze derniers mois. La collecte du trimestre s’inscrit à 803 millions de livres contre 3 milliards de livres au troisième trimestre 2010. Les fonds d’actions ont en revanche subi une décollecte de 175 millions de livres en septembre. Sur les trois mois à fin septembre, la collecte nette s'élève à seulement 227 millions de livres contre 1,8 milliard de livres au troisième trimestre 2010.
28/10/2011

Thames River ferme un fonds de hedge fonds Ucits III

Thames River (groupe F&C) va fermer son fonds Thames River Absolute Return, géré par Ken Kinsey-Quick et James Rous, en raison d’un manque d’intérêt. Ce produit avait été lancé début 2010. Il s’agissait d’un fonds Ucits III de fonds Ucits à rendement absolu, choisis par l’équipe de fonds de fonds alternatifs dirigée par Ken Kinsey-Quick. «A l’époque, nous pensions qu’il y aurait de la demande pour un tel produit de la part d’investisseurs qui souhaitaient une approche différente à un investissement dans un fonds pur de hedge funds, souvent basés aux Caïmans», explique Thames River. Mais «les encours du fonds n’ont pas décollé depuis le lancement il y a trois ans» et aucune souscription importante n’est attendue, explique Thames River dans un communiqué.Les investisseurs seront remboursés le 18 novembre. En attendant, l’équipe multi-alternatives de Thames River continuera à gérer ses autres produits, dont le Hedge+, le Warrior et le Sentinel.Plusieurs autres sociétés de gestion ont lancé ces dernières années des fonds de fonds Ucits III.
27/10/2011

Un nouveau produit exige six à neuf mois de gestation

Près de 60% des sociétés de gestion consacrent neuf mois ou moins au lancement d’un produit, selon une enquête annuelle que vient de publier Cerulli (1). Entre le moment de la conception initiale du produit et le lancement effectif, il s'écoule entre six et neuf mois pour 53% des gérants alors qu’une minorité (6%) arrive à sortir un produit en l’espace de trois à six mois.Les gérants subissent la pression des forces de vente pour lancer le plus rapidement possible de nouveaux produits qui souvent arrivent à déclencher de fortes collectes. Il n’empêche. Une proportion de 29% des gérants passe entre neuf et douze mois à développer un produit et pour 12% de l'échantillon, il faut une année ou plus. Les deux étapes les plus longues dans le développement d’un produit sont la recherche et la définition du produit d’une part, et les approbations réglementaires d’autre part. Près de 75% des gérants estiment que la complexité du produit est le principal facteur influençant leurs projets de développement. Selon Cerulli, ce constat est lié à l’engouement actuel pour les produits alternatifs, plus de 25% des projets de nouveaux produits concernant la sphère alternative. (1) Cerulli Quantitative Update : Retail Products and Strategies 2011
27/10/2011

123Venture lance un FIP

123Venture vient de lancer le FIP 123Patrimoine, axé sur le marché de la dépendance/santé, plus particulièrement sur le financement des EHPAD (Etablissement d’Hébergement pour Personnes Agées Dépendantes). Ce marché est structurellement en croissance compte tenu du vieillissement de la population et du déficit d’offres, précise un communiqué. Le FIP s’inscrit dans la lignée des fonds précédents axés sur le financement de sociétés détenant des actifs tangibles (immobilier d’exploitation). Le FIP 123Patrimoine est accessible dès 1.000 euros de souscription.
27/10/2011

Le brassage des compétences est plus recherché que les gérants stars

Selon L’Agefi Hebdo, depuis quelques années, les marchés sont devenus de plus en plus volatils, les risques se sont élevés et les rendements se sont contractés. D’où la nécessité d’une gestion plus active. Pour autant, compte tenu de l’accroissement des risques et de la complexité grandissante des marchés, cela ne se traduit pas forcément par le retour en grâce des gérants stars, mais plutôt par le brassage des compétences et la recherche de profils très expérimentés, note l’hebdomadaire."La gestion est de plus en plus collégiale, note Thierry Carlier-Lacour, directeur associé du cabinet de recrutement Nicholas Angell. Ce mode de fonctionnement, initialement propre aux structures mutualistes, a tendance à faire tache d’huile depuis quelques années, en touchant en premier lieu les grandes gestions. Si l’on cherche des gérants stars, on les trouvera plutôt dans les petites structures à taille humaine». » Chez Amundi, un gérant ne travaille pas de manière isolée. Romain Boscher, responsable mondial de la gestion actions, précise que «les équipes qui gèrent les fonds selon un processus précis ont des tailles diverses, allant de quatre (comme sur les petites valeurs japonaises) à onze gérants (sur les marchés émergents)». Au sein de chaque équipe, il y a un patron pour trancher. Chez Axa Framlington, filiale d’Axa IM, chaque gérant, tout en ayant la charge d’un fonds, assure aussi le suivi d’un secteur. On y trouve donc des «analystes-gérants».
27/10/2011

Deux fonds à capital garanti chez BNP Paribas

BNP Paribas commercialise deux nouveaux fonds à capital garanti : BNP Paribas Gestion Active 2 et BNP Paribas Double Garantie Décembre 2018 A l’échéance fixée le 19 décembre 2017, BNP Paribas Gestion Active 2 offre une garantie du capital qui pourra être rehaussée, dans la limite de 5% par an, grâce à un cliquet annuel à partir de la 3ème année de vie du fonds. A chaque date de constatation déterminée, si la valeur liquidative du fonds est supérieure à la valeur liquidative garantie en vigueur de :- 5% ou plus, alors la valeur liquidative garantie est rehaussée de 5% ;- 0% à 5%, alors la valeur liquidative garantie est rehaussée d’autant.Si, à une date de constatation, la valeur liquidative du fonds est inférieure à la valeur liquidative garantie en vigueur, cette dernière reste inchangée jusqu’à la date de constatation suivante. La quatrième date de constatation correspond à la date d'échéance de BNP Paribas Gestion Active 2.Quant à la performance du fonds, elle sera liée partiellement aux résultats de différents marchés financiers actions, obligataires, matières premières, volatilité, etc. Pour sa part, d’une durée de 7 ans, BNP Paribas Double Garantie offre deux niveaux de garantie à échéance. Outre l’assurance pour l’investisseur de retrouver le capital investi, la performance du fonds sera au moins égale à l’inflation de la zone Euro sur 7 ans et dépendra en partie d’une stratégie de gestion active de taux. Caractéristiques : BNP Paribas Gestion Active 2Code ISIN : FR011079524Durée : 6 ans BNP Paribas Double GarantieCode ISIN : FR0011088475 Durée : 7 ans Période de commercialisation :Dans le cadre d’un contrat d’assurance vie : jusqu’au 25 novembre 2011 Dans le cadre d’un CIF : jusqu’au 2 décembre 2011
27/10/2011

Ian Henderson quitte la gestion du JPM Global Natural Resources

Ian Henderson va se retirer de la gestion quotidienne du JPM Global Natural Resources Fund, dont il est le gérant principal, fin janvier 2012, annonce J.P. Morgan Asset Management. Il gère ce fonds ressources naturelles, dont l’encours s’élève à plus de 2 milliards d’euros, depuis son lancement en 2004. La responsabilité de la gestion sera alors confiée à Neil Gregson, qui travaille en tandem avec Ian Henderson depuis 12 mois. Par la suite, Ian Henderson deviendra conseiller du fonds jusqu’en mars 2013. Neil Gregson sera le gérant principal du fonds, assisté de l’équipe dédiée aux ressources naturelles. Neil Gregson a rejoint cette équipe de gestion chez J.P. Morgan AM en septembre 2010, après près de 20 années chez Credit Suisse Asset Management en tant que responsable des fonds émergents et sectoriels émergents. A ce poste, il était en charge d’un encours de 10 milliards de dollars. Chez Credit Suisse AM, Neil Gregson a également géré des fonds actions spécialisés sur l’or et les ressources naturelles, avec un historique de performance à long terme très positif. Depuis sa création en décembre 2004, le fonds JPM Global Natural Resources a généré une performance annualisée de 8,83 % (performance de la part A(acc) EUR, nette de frais, au 30 septembre 2011), précise J.P. Morgan AM.
27/10/2011

First State lance un fonds obligataire émergent

Le britannique First State Investments (groupe Commonwealth Bank of Australia) a annoncé le lancement du First State Emerging Markets Bond Fund, un ICVC de droit britannique qui sera proposé aux investisseurs britanniques et d’Europe continentale. Une version «offshore» sera lancée prochainement.Ce nouveau produit de 50 à 120 lignes sera géré par Helene Williamson (ex F&C) et sa nouvelle équipe dette émergente basée à Londres. Il sera investi principalement dans des obligations en monnaies dites fortes émises ou garanties par des gouvernements, des établissements financiers ou des entreprises de pays émergents. Les titres seront surtout libellés en dollars et émis par des Etats ou des entités quasi-gouvernementales.L’objectif sera de surperformer l’indice de référence JPMorgan EMBI Global Diversified Index.Le First State Emerging Markets Bond Fund comporte huit classes de parts, dont quatre en euros.
27/10/2011

Vulpes IM recrute chez Fidelity

La société de gestion alternative Vulpes Investment Management, basée à Singapour, vient de recruter un ancien de Fidelity, Martin Shenfield, en qualité de gérant de portefeuille senior.Martin Shenfield sera responsable de la gestion du Testudo Fund, qui investit dans les actions cotées et non cotées, les matières premières et les obligations.
26/10/2011

Delubac Exceptions Europe change de nom

Delubac Asset Management a annoncé le 25 octobre la modification du nom de son fonds Delubac Exceptions Europe, qui devient Delubac Exceptions Pricing Power."Cette évolution a pour objectif de renforcer l’identité du fonds autour de sa philosophie d’investissement. Depuis la création en 2005, les convictions de l’équipe de gestion sont en effet délibérément orientées vers la sélection de sociétés européennes qui ont la capacité d’imposer leur prix de vente par un savoir-faire discriminant, une position incontournable ou une marque forte, afin de résister aux pressions déflationnistes à l’oeuvre dans le monde économique d’aujourd’hui», explique Delubac dans un communiqué.Caractéristiques Delubac Exceptions Europecode Isin : FR0010223537
26/10/2011

Axa IM s'intéresse aux risques extrêmes

Axa Investment Managers envisage de lancer un fonds de hedge funds dédié aux risques extrêmes, rapporte Financial News. Axa a déjà mis en place une telle stratégie pour le compte d’un petit nombre d’investisseurs depuis novembre dernier. La société envisage de proposer cette stratégie à un public plus large d’ici à la fin de l’année.L’activité de fonds de hedge funds d’Axa représente quelque 4 milliards d’euros d’actifs sous gestion.
26/10/2011

Turgot AM lance des fonds sur mesure pour les CGPI

Turgot Asset Management propose désormais des fonds sur mesure à destination des conseillers en gestion de patrimoine indépendants (CGPI). Accessibles à partir de 4 millions d’euros, ces produits permettent de construire une allocation d’actifs personnalisée à partir d’un cahier des charges. Le CGPI apparaît comme le commercialisateur du fonds dans le prospectus. A la place des rétrocessions de commissions, les frais de gestion sont partagés entre Turgot AM et le CGPI.

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