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L’actualité des fonds d’investissement, leurs performances et résultats, les opérations financières (créations, levées, investissements).

juillet 2013

11/07/2013

Frankfurt Trust élargit sa stratégie alpha

Filiale de la BHF-Bank, Frankfurt Trust vient d’agrémenter sa «stratégie alpha» (150 millions d’euros) d’un fonds offert au public destiné aux investisseurs institutionnels, le FT Alpha EMU. Ce produit est destiné à une clientèle qui reconnaît certe le potentiel offert par les actions, mais qui ne veulent pas courir le risque que comporte le marché des actions, a expliqué Gerhard Engler, responsable de la clientèle institutionnelle.Le portefeuille comportera au maximum 50 lignes sélectionnées par analyse multifactorielle quantiative parmi les près de 300 valeurs de l’EuroStoxx, a indiqué pour sa part le gérant du fonds, Marc Ospald.Le risque de marché est couvert au moyen de futures sur l’EuroStoxx, de sorte que ce fonds market neutral peut capturer la surperformance liée à la sélection de titres.CaractéristiquesDénomination: FT Alpha EMUCode Isin: DE000A1CUGQ3Souscription minimale: 1 million d’eurosDroit d’entrée: 3 % maximumCommission de gestion: 0,74 %Commission de banque dépositaire: 0,05 %
11/07/2013

Alceda lance avec Rhein AM un fonds développement durable

Avec le Rhein Asset Management (LUX) Fund - Ethik Quant Strategiefonds*, Alceda Fund Management lance un nouveau compartiment de l’Alceda UCITS Platform (AUP) qui est une version à dimension éthique du Rhein Asset Management (LUX) Fund - Equity Protect Fund. Ce produit a obtenu l’agrément de commercialisation en Allemagne et en Autriche.Rhein Asset Management, qui gère le fonds, exclut d’emblée les actions d’entreprises liées à l’avortement, l’alcool, l’énergie nucléaire, l’armement, le tabac, la pornographie, la recherche sur les embryons et les jeux de hasard. Le fonds est géré en fonction des principes chrétiens en matière sociale, écologique et économique. Le respect de ces normes est soumis au contrôle d’un comité d’éthique composé de deux religieux et d’un philosophe.Il s’agit d’un produit long/short qui est censé tirer parti de la volatilité sur les marché des actions et qui investit dans des valeurs de l’univers européen (Dax, EuroStoxx 50, MDax, TecDax). Les signaux sont générés de manière quantitative grâce à un algorithme utilisant l’effet de retour à la moyenne (mean reversion) pour identifier les surprises positives et négatives.* Code Isin : LU0903532330
11/07/2013

Un fonds d'EdRIP réalise un sixième investissement

Le fonds Cabestan Capital géré par Edmond de Rothschild Investment Partners (EdRIP) va prendre une participation au capital de la holding de reprise Volta Expansion et participer à la réorganisation de l’actionnariat de DufyElec, un groupe de travaux d’électricité générale spécialisé principalement dans la réhabilitation et la maintenance électrique de logements sociaux sur la région Ile-de-France.Il s’agit du 6ème investissement de Cabestan Capital qui a été appelé à hauteur de 29% un peu plus d’un an et demi après son closing.Structurée par EdRIP, l’opération a consisté en un MBO (Management Buy Out) permettant aux fondateurs et dirigeants de DufyElec - Yves Merlhe (Pdg) et Thierry Vacquer (Dg) -, de redevenir majoritaires au sein de la holding de reprise Volta Expansion. A l’occasion, le fonds majoritaire géré par Actem Partners (Naxicap) entré au capital en 2004 lors d’un premier LBO, cède la totalité de sa ligne. Le mandat de vente a été exécuté par Lincoln International.Le financement de la holding de reprise Volta Expansion a été complété par une dette senior arrangée par le Crédit Agricole Ile de France, la Caisse d’Epargne, et BNP Paribas.
10/07/2013

La gestion d'actifs retrouve ses niveaux d'encours d'avant-crise

En 2012, la gestion d’actifs a renoué avec la croissance, après quatre années difficiles. L’encours mondial est passé à 62.400 milliards de dollars l’an dernier, en hausse de 9 %, dépassant le record de 2007 de 57.200 milliards de dollars. C’est ce qui ressort de la 11ème étude sur le secteur de l’asset management (*) du Boston Consulting Group (BCG). L'étude repose sur enquête examinant les données des 120 des leaders du secteur, qui représentent au total 53 % de l’encours mondial. Autre bonne nouvelle, la rentabilité de l’industrie de la gestion d’actifs s’est améliorée, davantage grâce à un effort fait sur les coûts que par la conquête de nouveaux clients, note le BCG. La marge d’exploitation se situe en 2012 à 37 % des bénéfices nets, contre 38 % avant crise. Les bénéfices se sont par ailleurs élevés à 80 milliards de dollars, certes en hausse de 7 % en 2012 mais encore 15 % en deçà des niveaux d’avant la crise financière. Le BCG souligne toutefois que la hausse des encours et des bénéfices des acteurs de la gestion d’actifs repose en très grande majorité sur l’effet marché. Les souscriptions nettes n’ont représenté que 1,2 % des encours mondiaux en 2012, ce qui reste «relativement modeste», selon l’enquête.Autre enseignement de l'étude annuelle, les gérants d’actifs qui ont su tirer leur épingle du jeu sont les gérants spécialistes proposant des produits de niche et les gérants «ambidextres» spécialisés dans deux catégories d’actifs. Ces derniers ont su maintenir leur activité historique tout en captant les flux de nouvelles classes d’actifs à forte croissance. Depuis 2010, les gérants d’actifs «traditionnels» ont enregistré une baisse de 2 % de leurs bénéfices par an alors que les gérants spécialistes et «ambidextres» ont vu leurs profits bondir de 10 % par an sur cette période. BCG constate que la gestion américaine continue de grignoter des parts de marché dans le monde et en Europe tout particulièrement. Les deux premiers gérants en termes de souscriptions nettes en Europe sont Pimco et BlackRock. Ils ne sont devancés que par Vanguard aux Etats-Unis. La gestion mondiale tend de plus en plus à être dominée par le poids lourds du secteur, note le BCG. Le Top 10 des gérants américains ont ainsi attiré en 2012 presque deux tiers des souscriptions nettes parmi les acteurs ayant enregistré des flux positifs. Cette proportion n'était encore que de 54 % en 2011.(*) «Global Asset Management 2013: Capitalizing on the Recovery»
10/07/2013

Commerz Fund Solutions fait coter son premier ETF actif à Francfort

La Deutsche Börse a admis le 5 juillet à la négociation sur le segment XTF de sa plate-forme électronique Xetra le premier ETF à gestion active de Commerz Fund Solutions, Europe SectorTrend UCITS ETF. Actuellement, la cote du segment XTF comporte 1009 ETF.Le nouveau fonds réplique l'évolution d’un portefeuille dynamique d’indices d’actions pour dégager sur le moyen à long terme une surperformance par rapport aux marchés larges d’Europe. Il utilise la stratégie de robustesse relative Europe de FERI qui doit donner une indication de la manière dont un indice a évolué par rapport à un indice de référence. Pour entrer dans la composition du portefeuille, les indices retenus doivent afficher une robustesse supérieure sur le moyen terme à celle constatée sur le court terme.La stratégie est actualisée sur une base hebdomadaire. Au moment de la repondération, tous les indices ont le même poids.CaractéristiquesDénomination : Europe SectorTrend UCITS ETFCode Isin : LU0861095221Taux de frais sur encours : 0,90 %Indice de référence : FERI RS Europa Strategie
10/07/2013

EdRIP réalise un troisième investissement pour BioDiscovery 4

Edmond de Rothschild Investment Partners a annoncé mardi 9 juillet le troisième investissement de BioDiscovery 4, son quatrième fonds spécialisé dans les Sciences de la Vie, à l’occasion du deuxième tour de financement d’OncoEthix. Edmond de Rothschild Investment Partners a participé au second tour de financement de 18 millions de francs suisses d’OncoEthix, une société suisse créée en 2009, aux cotés de SV Life Sciences et des investisseurs historiques : Index Ventures et Endeavour Vision, indique un communiqué.
10/07/2013

Mandats immobiliers de l'ERAFP pour Axa REIM, CBRE et LaSalle

L’Etablissement de Retraite additionnelle de la Fonction publique (ERAFP) annonce avoir attribué, en cohérence avec les cinq valeurs de sa charte ISR, un mandat actif et deux mandats stand-by de gestion d’actifs immobiliers en Europe. Le mandat actif échoit à Axa Real Estate Investment Managers SGP et les mandats stand-by sont dévolus à CBRE Global Investors France SGP et LaSalle Investment Management SAS en tant que gérants suppléants.Le mandataire gèrera un portefeuille d’actifs immobiliers non cotés situés en Europe, dans les pays membres de l’OCDE. Les investissements seront principalement réalisés dans des actifs de bureaux et commerces mais pourront également concerner de l’habitation ou encore des locaux d’activités et entrepôts."A titre indicatif, les montants investis à un horizon de trois ans pourraient être de l’ordre de 350 millions d’euros», précise un communiqué.La durée du marché est de dix ans.
10/07/2013

Deux nouveaux co-gérants pour le fonds Amplégest Midcaps

Amplégest a annoncé la promotion de Saad Benlamine et Augustin Bloch-Lainé en qualité de gérants du fonds Amplégest Midcaps. Spécialistes du stock-picking européen, ils assureront tous deux la gestion de ce fonds via un processus de gestion purement bottom-up. Saad Benlamine et Augustin Bloch-Lainé ont tous les deux rejoint Amplégest en 2011 comme analystes-gérants du fonds Amplégest Midcaps. La gestion du fonds était jusqu'à présent assurée par Fabrice Revol et l'équipe de gestion.
10/07/2013

Le fonds or de Paulson perd 65 % en 2013

PFR Gold fund, le fonds investi dans l’or du gérant alternatif John Paulson a perdu 23 % en juin. C’est la troisième baisse à deux chiffres consécutive de la performance du fonds, note Investment Week. Depuis le début de l’année, la baisse cumulée du produit, qui pèse 300 millions de dollars, atteint 65 %. Investment Week rappelle que le prix de l’or a baissé de 26 % au premier semestre 2013. L’once s'échange actuellement autour de 1.250 dollars.
10/07/2013

Direxion prépare un ETF sur les MLP

IndexUniverse rapporte que DirexionShares a déposé une demande d’agrément pour un ETF spécialiste des master limited partnerships (MLP). L’atout principal sera un taux de frais sur encours de 0,65 %, alors que les produits concurrents Alerian MLP d’ALPs (6,55 milliards de dollars) et JP Morgan Alerian MLP ETN (5,7 milliards) sont facturés à 0,85 %.Cependant, le moins cher des ETF sur les MLP est le produit de Global X, qui ne coûte que 0,45 % et qui a déjà drainé 64 millions de dollars depuis sont lancement en avril 2012.
10/07/2013

FlexShares souhaite lancer un ETF d'infrastructures

Le 5 juillet, FlexShares Trust a déposé auprès de la SEC une demande d’agrément (form N1-A) pour le FlexShares Global Infrastructure Index Fund, un ETF dont ni l’indice de référence, ni l’acronyme ni le taux de frais sur encours n’ont encore été fixés. Le fonds sera conseillé par Northern Trust Investments (NTI).
10/07/2013

Emergence retient NewAlpha AM et Next AM pour son fonds actions

NewAlpha AM et Next AM, qui avaient déposé une candidature commune, ont été désignés lundi gérant délégataire pour le deuxième compartiment du fonds d’incubation Emergence, destiné aux actions, rapporte L’Agefi. L’annonce doit être officialisée demain à l’occasion du forum Paris Europlace.NewAlpha aura la responsabilité de sélectionner les jeunes sociétés de gestion françaises spécialisées dans la classe des actions et quasi-fonds propres. Emergence leur confiera des capitaux à l’occasion de leur première levée de fonds. Next AM va pouvoir débuter la commercialisation du compartiment actions. Les responsables d’Emergence espèrent collecter au moins 150 millions d’euros. Le deuxième compartiment est plus consensuel que le premier, assimilé à la gestion alternative, précise le quotidien.
10/07/2013

Rio Tinto: Le FSI pourrait participer à la reprise de l'usine de Saint-Jean-de-Maurienne

Le sort de l’usine de Saint-Jean-de-Maurienne (Savoie) et du site de Castelsarrasin (Tarn-et-Garonne) actuellement détenus par Rio Tinto, entre dans sa dernière ligne droite, rapporte Les Echos. L’offre de reprise sera portée par le groupe allemand Trimet, le français EDF, mais pourrait aussi intégrer le Fonds stratégique d’investissement (FSI) qui entrerait à hauteur de 5 % au capital du groupe. Cependant, Trimet n’est pas forcément désireux de cohabiter avec lui et la valorisation exacte de sa participation reste à définir.
09/07/2013

Highbridge prépare deux versions d'un hedge fund crédit

Filiale de JPMorgan Chase, le gestionnaire alternatif new-yorkais Highbridge Capital Management (29 milliards de dollars, dont 7,1 milliards gérés par le brésilien Gávea Investimentos) a déposé auprès de la SEC une demande d’agrément pour le Highbridge Tactical Credit & Convertibles Fund un hedge fund crédit. Il prévoit aussi de lancer une version offshore de ce produit. La souscription minimale est fixée à 100.000 dollars, précise Institutional Investor’s Alpha.
09/07/2013

iShares simplifie les noms de ses ETF

Index Europe rapporte que iShares, le poôle ETF de BlackRock, a simplifié le 1er juillet la dénomination de 138 et de ses 290 ETF. L’objectif est de donner aux produits des noms immédiatement compréhensibles, dans le cadre d’une campagne de transparence lancée en octobre 2012 avec la présentation de la gamme «Core» de 10 ETF à faible coût.Parallèlement, iShares a reformulé en anglais simple («plain English») les objectifs d’investissement de 26 de ses ETF disponibles sur le marché américain. Ceux des autres ETF seront progressivement reformulés d’ici à la fin de l’année.
09/07/2013

OFI Reim cède un immeuble à Generali Real Estate

La société de gestion OFI Reim a annoncé, lundi 8 juillet, la cession du 4 place de l’Opéra présent dans un fonds qu’elle gère en partenariat avec F&C REIT, à Generali Vie via Generali Real Estate. L’immeuble de bureaux et commerces de 10 600 m2, qui a obtenu la certification HQE, a été détenu pendant 8 ans par le fonds d’OFI Reim. Le montant de la transaction n’a pas été communiqué.
09/07/2013

La Commerzbank revend le Lloyd's Building

Pour 260 millions de livres, Commerz Real a vendu l’immeuble Lloyd’s Bulding de Londres "à une société de gestion asiatique filiale du plus grand groupe d’assurances chinois». On peut donc penser que l’actif en question a été cédé par le fonds fermé CFB-Fonds 154 à une filiale de Ping An. Il avait été acheté en 2005 pour 231 millions de livres.Le CFB-Fonds 154 avait initialement une durée de 11 ans et demi, mais les investisseurs avaient autorisé la direction en septembre 2012 à revendre l’actif si une occasion propice se présentait.Le rendement annuel avant impôt aura été de 7,8 %, a précisé Michael Kohl, directeur général de Commerz Real Fonds Beteiligungsgesellschaft mbH (CFB).
09/07/2013

Sarasin & Partners recrute trois commerciaux de Cazenove

Rob Thorpe, head of UK retail chez Cazenove, rejoindra le 30 septembre Sarasin & Partners également comme head of retail, rapporte Investment Week.L’intéressé, qui a refusé de passer chez l’acquéreur de Cazenove (Schroders), sera accompagné de deux collègues de Cazenove, Tom Hanafin et Paul Pugh.
09/07/2013

Un gain de plus de 7 % pour le NSSCF en 2012

Le fonds chinois de la Sécurité sociale (NCSSF) a indiqué dans son rapport annuel publié le 27 juin que son encours a franchi pour la premières fois la barre des 1.000 milliards de yuans fin 2012 et que la performance de ses investissements est ressortie l’an dernier à 7,01 %, le meilleur résultat de ces deux dernières années.Le revenu des intérêts et les dividendes ont constitué la plus grande part de la performance et ont contribué à hauteur de 32,84 milliards de yuans, rapporte Z-Ben Advisors. La contribution du private equity a été de 356 millions de yuans, soit 233 % de plus qu’en 2011.L’effet de marché a été positif de 64,66 milliards de yuans, ce qui porte le total de l’effet de marché depuis le lancement du NCSSF à 349,2 milliards de yuans et correspond à une performance moyenne annualisée de 8,29 %.
09/07/2013

Acofi LMS finalise deux opérations pour son fonds de prêts immobilier

ACOFI Loan Management Services (ALMS) a annoncé lundi 8 juillet la finalisation de deux opérations pour son fonds de prêts immobiliers «senior» Predirec Immo 2019. Il s’agit de deux financements originés et structurés sur le marché primaire représentatifs de deux créances hypothécaires, l’une de 35 millions d’euros d’une maturité de 6 ans, adossée à l’immeuble Perspective Défense de 25 000 m2 situé à Colombes, et l’autre de 41 millions d’euros d’une maturité de 5 ans, adossée à un l’immeuble de 20.000 m2 situé à Malakoff, indique un communiqué. Ces deux immeubles ont été acquis par des fonds immobiliers anglo-saxons. Les équipes d’ACOFI Loan Management Services ont ainsi investi à ce jour 76 millions d’euros et sont en négociation avancée pour compléter un nouvel investissement à hauteur de 55 millions d’euros au cours du mois d’août. Prédirec Immo 2019 est un fonds commun de titrisation (FCT) qui a réuni une demi douzaine d’investisseurs institutionnels pour un montant de 280 millions d’euros. Arrangé par ACOFI Loan Management Services, il a vocation à investir dans un portefeuille composé de prêts immobiliers senior ayant pour sous-jacents des immeubles de bureaux principalement de type core / core +, situés en Ile-de-France et dans les principales métropoles régionales avec un ratio dette sur actif (Loan to value) maximum de 65%. La duration du fonds est de 7 ans environ. Le rendement cible pour les investisseurs est de 200 points de base au-dessus de l’Euribor 3 mois.

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