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Chine

Nos articles d’actualité et d’analyse sur l'économie chinoise, son évolution, ses perspectives et son impact sur les principales institutions financières.

septembre 2022

16/09/2022

La Chine continue de souffrir de l’effondrement de l’immobilier

La production industrielle de la Chine a progressé de 4,2% en août en rythme annuel, contre 3,8% le mois précédent, montrent les données officielles publiées vendredi, alors que les économistes interrogés par Reuters attendaient un chiffre stable. Les ventes au détail ont également augmenté plus que prévu, de 5,4%, après avoir enregistré une hausse de 2,7% en juillet. Les investissements en capitaux fixes ont progressé de 5,8% sur les huit premiers mois de l’année comparé à la même période l’année précédente, une donnée aussi supérieure aux attentes.
15/09/2022

CalSTRS lance son premier appel d’offres pour la gestion d'actions chinoises

Changement d'époque après l'ère Trump qui interdisait les investissements dans les entreprises chinoises, annulée par l’administration Biden. Le fonds de pension des enseignants californiens CalSTRS (California State Teachers’ Retirement System) a lancé son premier appel d’offres visant à trouver des gérants en actions chinoises pour trois stratégies d’investissement. Il s’agit des catégories actions Chine continentales, actions chinoises A-shares et des stratégies indexées sur le MSCI China. Le mandat est ouvert jusqu’au 10 octobre 2022. CalSTRS pourrait sélectionner plusieurs gérants par catégorie d’actions. La durée initiale des contrats pourra atteindre 15 ans avec deux extensions d’une durée de cinq ans chaque fois. Le fonds de pension californien a lancé cet appel d’offres afin de déterminer s’il existe une meilleure façon de mettre en œuvre l’exposition actuelle aux actions chinoises, selon Reuters. CalSTRS gérait 3,7 milliards de dollars d’actifs dans des actions chinoises par le biais de stratégies gérées à la fois en interne et en externe à fin juin 2022. Ses encours totaux avoisinaient les 310 milliards de dollars à fin juillet 2022.
12/09/2022

La production de crédit patine en Chine

L’indice des prix à la consommation (CPI) en Chine a progressé le mois dernier de 2,5% en rythme annuel, après +2,7% en juillet, alors que le consensus ressortait à +2,8%, selon les données publiées vendredi par le Bureau national des statistiques (BNS). Autre signe de la faiblesse de l’économie chinoise, la production de crédit est ressortie inférieure aux attentes en août. Les nouveaux prêts bancaires ont doublé par rapport à juillet à 1.250 milliards de yuans (180 milliards d’euros) mais ressortent inférieurs aux 1.500 milliards anticipés par les économistes. Le stock de prêts a augmenté de 10,9% sur un an, après 11% en juillet. La croissance du stock des financements sociaux, une mesure plus large du crédit en Chine, a faibli à 10,5% sur an (10,7% en juillet).
09/09/2022

En Chine, l’inflation se tasse et la production de crédit patine

Les prix à la consommation en Chine ont progressé en août à un rythme plus lent qu’attendu alors que la résurgence de l'épidémie de Covid et la vague de chaleur historique dans le pays pèse sur la demande domestique. L’indice des prix à la consommation (CPI) a progressé le mois dernier de 2,5% en rythme annuel, après +2,7% en juillet, alors que le consensus ressortait à +2,8%, selon les données publiées vendredi par le Bureau national des statistiques (BNS). Les prix à la production ont augmenté de 2,3% sur un an, un plus bas depuis février 2021, contre une hausse de 4,2% le mois précédent. Les analystes interrogés par Reuters anticipaient en moyenne une progression de 3,1%. Une cinquantaine de villes en Chine ont pris des mesures face à l’épidémie de Covid, concernant 21% de la population et 25% du PIB chinois, indique Nomura.
08/09/2022

Les exportations chinoises au ralenti

La croissance des exportations de la Chine a ralenti en août alors que l’inflation galopante a refroidi la demande, ce qui vient s’ajouter aux risques pesant sur la deuxième économie mondiale. Les exportations ont progressé de 7,1% en rythme annuel en août, après un bond de 18% en juillet, d’après les données publiées mercredi par les douanes chinoises. Ce pourcentage au-dessous des attentes de 12,8% s’explique en partie par la forte croissance constatée à la même période l’an dernier, mais aussi par de nouvelles restrictions sanitaires destinées à enrayer la résurgence de l’épidémie de covid-19. Les vagues de chaleur sans précédent dans le pays ont également perturbé la production dans des régions du sud-ouest. Les importations chinoises ont également été moroses, augmentant seulement de 0,3% sur un an en août, après 2,3% en juillet, au lieu de 1,1% attendu.
08/09/2022

La Russie discute d’un nouveau gazoduc vers la Chine

Des discussions sont en cours au sujet d’un projet de gazoduc reliant la Russie à la Chine en passant par la Mongolie, a annoncé le président russe, Vladimir Poutine, mercredi à l’occasion du Forum économique oriental, à Vladivostok, dans l’Extrême-Orient russe. Le géant gazier Gazprom étudie depuis plusieurs années la construction d’un nouveau gazoduc, le Power of Siberia 2, qui relierait la Russie à la Chine en passant par la Mongolie. Le gazoduc Power of Siberia, inauguré en 2019 et dont la capacité est de 61 milliards de m3 par an, relie déjà les deux pays. Le nouveau pipeline aurait une capacité de 50 milliards de m3 par an.
07/09/2022

Les exportations chinoises au ralenti

La croissance des exportations de la Chine a ralenti en août alors que l’inflation galopante a refroidi la demande, ce qui vient s’ajouter aux risques pesant sur la deuxième économie mondiale. Les exportations ont progressé de 7,1% en rythme annuel en août, après un bond de 18% en juillet, d’après les données publiées mercredi par les douanes chinoises.
06/09/2022

La banque centrale chinoise réagit face à la chute du yuan

La banque centrale chinoise (PBoC) a annoncé lundi une baisse du niveau des réserves obligatoires (RRR) de devises pour les institutions financières afin de limiter la dépréciation du yuan. La devise chinoise a chuté de 8% cette année face au dollar. Lundi, le yuan a atteint un nouveau plus bas en séance depuis juillet 2000 à 6,9432 face au dollar. La banque centrale a annoncé une réduction de 8% à 6% du niveau des RRR de devises. Cette mesure doit permettre de libérer 19 milliards de dollars de liquidités, selon les calculs de Reuters sur la base des réserves de changes de la Chine à fin juillet (953,7 milliards de dollars). Cette intervention n’a guère surpris le marché alors que la banque centrale a eu tendance à fixer au cours des dernières séances un niveau moyen de fixing pour le yuan inférieur aux attentes des opérateurs.
05/09/2022

La banque centrale chinoise réagit face à la chute du yuan

La banque centrale chinoise (PBoC) a annoncé lundi une baisse du niveau des réserves obligatoires (RRR) de devises pour les institutions financières afin de limiter la dépréciation du yuan. La devise chinoise a chuté de 8% cette année face au dollar. Lundi, le yuan a atteint un nouveau plus bas en séance depuis juillet 2000 à 6,9432 face au dollar. Il s’échangeait à 6,9321 dans la matinée.
05/09/2022

Les actions chinoises accusent leur pire performance en deux mois

Les marchés actions en Chine ont accusé leur pire performance hebdomadaire en sept semaines. En Chine continentale, l’indice CSI 300 (qui regroupe les principales capitalisations des Bourses de Shanghai et Shenzhen) a cédé 2% sur la semaine, après une nouvelle baisse de 0,5% vendredi, tandis que l’indice Hang Seng à la Bourse de Hong-Kong a abandonné 3,6% sur cinq jours, clôturant en repli de 0,7% vendredi, soit la pire performance sur la semaine depuis mi-juillet. La multiplication des mesures de restriction face à une nouvelle vague de Covid-19, qui touche désormais de grandes villes comme Chengdu, Shenzhen ou Dalian, jette une nouvelle ombre sur la conjoncture chinoise, malgré l’assouplissement de la politique monétaire et les efforts de Pékin pour stabiliser le marché immobilier.
02/09/2022

Les actions chinoises accusent leur pire performance en deux mois

Les marchés actions en Chine ont accusé leur pire performance hebdomadaire en sept semaines. En Chine continentale, l’indice CSI 300 (qui regroupe les principales capitalisations des Bourses de Shanghai et Shenzhen) a cédé 2% sur la semaine, après une nouvelle baisse de 0,5% vendredi, tandis que l’indice Hang Seng à la Bourse de Hong-Kong a abandonné 3,6% sur cinq jours, clôturant en repli de 0,7% vendredi, soit la pire performance sur la semaine depuis mi-juillet.
02/09/2022

L’activité manufacturière confirme son repli en Chine

L’activité manufacturière en Chine s’est contractée pour la première fois en trois mois en août. L’indice PMI manufacturier calculé par Caixin/Markit a reculé à 49,5, contre 50,4 en juillet, alors que les économistes anticipaient une activité toujours en progression. La demande reste faible avec un sous-indice des nouvelles commandes qui est revenu dans le rouge après deux mois de croissance. Mercredi, l’indice PMI officiel du secteur manufacturier (plus orienté vers les grandes entreprises et les groupes publics) est ressorti pour le deuxième mois consécutif en zone de contraction, sous 50. L’activité manufacturière est affectée par l’affaiblissement de la demande, tandis que le rationnement de l'électricité et le regain de l'épidémie de Covid-19, qui a entraîné de nouveaux confinements, ont perturbé la production.
01/09/2022

L’activité manufacturière confirme son repli en Chine

L’activité manufacturière en Chine s’est contractée pour la première fois en trois mois en août. L’indice PMI manufacturier calculé par Caixin/Markit a reculé à 49,5, contre 50,4 en juillet, alors que les économistes anticipaient une activité toujours en progression. La demande reste faible avec un sous-indice des nouvelles commandes qui est revenu dans le rouge après deux mois de croissance. Mercredi, l’indice PMI officiel du secteur manufacturier (plus orienté vers les grandes entreprises et les groupes publics) est ressorti pour le deuxième mois consécutif en zone de contraction, sous 50. L’activité manufacturière est affectée par l’affaiblissement de la demande, tandis que le rationnement de l'électricité et le regain de l'épidémie de Covid-19, qui a entraîné de nouveaux confinements (la ville de Chengdu, la capitale du Sichuan, a confiné 21 millions d’habitants jeudi, Shenzhen et Dalian ont renforcé leurs mesures), ont perturbé la production.
01/09/2022

Amour chinois

Face à la langueur de leur marché, les promoteurs immobiliers chinois ne baissent pas les bras. Certains ont annoncé aux candidats à la propriété qu’ils acceptaient des matières premières agricoles – céréales, fruits… – en guise de paiement, dans l’espoir de soutenir les affaires. Un acteur en vue du marché, Central China Management, a même envisagé des paiements partiels avec de l’ail pour convaincre les ménages de la région de Henan de s’acheter une résidence. Certains promoteurs vont plus loin et offrent des porcs aux potentiels acquéreurs de logement pour les décider à sauter le pas. « Nous aidons les fermiers avec amour », expliquait une société dans une annonce. Ces marques d’intérêt appuyées n’empêchent pas les acquéreurs de se rebeller quand la construction de leurs logements achetés sur plan n’avance pas. Les boycotts hypothécaires se répandent. Les prix du marché ayant baissé d’environ un tiers depuis le début de l’année, le sauve-qui-peut ne trompe plus les clients…
01/09/2022

L’activité continue de faiblir en Chine

L’activité manufacturière en Chine s’est contractée pour le deuxième mois consécutif en août. En cause, la résurgence de l’épidémie de Covid-19, le rationnement de l’électricité en pleine canicule, et la crise immobilière. L’indice PMI manufacturier officiel s’est établi à 49,4, après 49,0 en juillet, selon les données publiées mercredi par le Bureau national des statistiques (BNS). Si l’indice reste dans la zone de contraction, il ressort néanmoins légèrement supérieur aux attentes des économistes (49,2 selon le consensus Reuters). De son côté, le secteur des services a progressé de manière moins importante, avec un indice à 52,6, contre 53,8 le mois dernier. Réunissant les deux secteurs, l’indice PMI composite officiel s’est établi à 51,7 en août, après 52,5 en juillet.

août 2022

31/08/2022

L’activité continue de faiblir en Chine

L’activité manufacturière en Chine s’est contractée pour le deuxième mois consécutif en août. En cause, la résurgence de l’épidémie de Covid-19, le rationnement de l’électricité en pleine canicule, et la crise immobilière.
31/08/2022

Le Congrès du Parti communiste chinois s'ouvrira le 16 octobre

Le Congrès quinquennal du Parti communiste chinois (PCC) s’ouvrira le 16 octobre, ont annoncé mardi les médias d’Etat. Au cours de cet événement qui dure habituellement une semaine, quelque 2.300 délégués du PCC se réuniront au Palais du peuple sur la place Tiananmen afin de désigner les membres du comité central pour les cinq prochaines années. Lors de ce rendez-vous majeur, le président Xi Jinping devrait s’assurer un troisième mandat à la tête du parti et donc du pays. Le Parlement a aboli en 2018 la limite des mandats présidentiels. Les principales autres décisions attendues concernent les membres de l'équipe dirigeante du Comité permanent du bureau politique et le successeur du Premier ministre, Li Keqiang, qui doit prendre sa retraite en mars.
31/08/2022

La Chine durcit à nouveau ses restrictions face au Covid-19

La Chine risque à nouveau la paralysie face au Covid-19. De grandes villes chinoises ont instauré, mardi pour plusieurs jours, de nouvelles restrictions sanitaires afin de lutter contre le coronavirus. Alors que les mesures de confinement concernaient principalement les petites villes le mois dernier, cela touche désormais de grandes métropoles, comme Chengdu dans le sud-ouest de la Chine. Plusieurs quartiers de Shenzhen ont dû prendre des mesures depuis lundi pour toute la semaine. Ces décisions drastiques sont dues à la politique «zéro Covid» menée par Pékin, qui vise à enrayer tous les foyers épidémiques dès leur apparition. La Chine a signalé 1.717 infections au coronavirus au 29 août – 349 cas symptomatiques et 1.368 asymptomatiques –, selon des données officielles publiées mardi.

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