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01/07/2019
Capital investissement

Les fonds continuent de privilégier les obligations

Les gestionnaires de fonds ont renforcé en juin leurs recommandations en faveur des obligations pour le sixième mois consécutif, désormais au plus haut au moins depuis début 2013, tout en réduisant l’allocation en actions pour le quatrième mois d’affilée, selon un sondage Reuters réalisé auprès de 40 gestionnaires de fonds dans le monde entre les 19 au 27 juin. Il montre que leur allocation en obligations au niveau mondial est en moyenne de 41,3%, contre 40,8% le mois dernier, et à son plus haut niveau depuis février 2013. Les allocations en actions ont été ramenées au contraire à 46,3%, contre 46,7% en mai. Le ralentissement de l'économie mondiale et la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine ont aussi poussé les fonds à recommander une hausse des allocations en trésorerie à 6,1%.
Capital investissement
28/06/2019
Capital investissement

Le non-coté français garde un niveau de performance élevé

La performance globale du capital-investissement français est stable depuis 2014 à un niveau de l’ordre de 10% en moyenne par an, nette de frais et de carried interest, sur un horizon de 31 ans, a indiqué l’association du secteur, France Invest, dans une étude présentée jeudi. La performance s’établit à 9,9% à fin 2018. Elle atteint 11,2% par an sur un horizon de 15 ans, et 8,8% sur un horizon de 10 ans, période marquée par les conséquences de la crise financière sur les portefeuilles. En termes de multiple, la performance nette est de 1,38 fois sur 10 ans, comprenant un retour réalisé de 0,79 fois et un retour à venir de 0,59 fois (la valeur estimative nette des fonds divisée par les capitaux appelés).
Capital investissement
28/06/2019
Capital investissement

Blackstone boucle son premier fonds infrastructures

Blackstone Group doit boucler ces prochaines semaines un tour de table de plus de 12 milliards de dollars pour son premier fonds infrastructures, avec l’appui de capitaux saoudiens, selon Bloomberg, qui cite des personnes anonymes. En juin dernier, Blackstone avait déjà levé 5 milliards. Ce chiffre est passé à 6,47 milliards de dollars au 31 mars dernier, selon les informations communiquées par la société new-yorkaise. En mai 2016, lors de la visite de Donald Trump en Arabie saoudite, Blackstone et le le fonds d’investissement public saoudien Public Investment Fund (PIF) avaient annoncé vouloir créer un véhicule de 40 milliards de dollars (35 milliards d’euros) pour investir dans les projets d’infrastructures. PIF doit apporter 20 milliards, le solde devant être apporté par des investisseurs via un financement mêlant dette et fonds propres.
Capital investissement
27/06/2019
Capital investissement

Le non-coté français maintient un niveau de performance élevé

La performance globale du capital-investissement français est stable depuis 2014 à un niveau de l’ordre de 10% en moyenne par an, nette de frais et de carried interest, sur un horizon de 31 ans, a indiqué l’association du secteur, France Invest, dans une étude présentée ce jeudi. La performance s’établit à 9,9% à fin 2018. Elle atteint 11,2% par an sur un horizon de 15 ans, et 8,8% sur un horizon de 10 ans, période marquée par les conséquences de la crise financière sur les portefeuilles. En termes de multiple, la performance nette est de 1,38 fois sur 10 ans, comprenant un retour réalisé de 0,79 fois et un retour à venir de 0,59 fois (la valeur estimative nette des fonds divisée par les capitaux appelés).
Capital investissement
27/06/2019
Capital investissement

LBPAM se muscle dans la dette privée

TOUS AZIMUTS La Banque Postale AM a annoncé trois nouveaux véhicules dédié à la dette privée institutionnelle. Le gérant a réalisé le premier closing de son nouveau fonds de dette infrastructures à hauteur de 375 millions d’euros sur 600 millions visés. Il ciblera des dettes en euro sur des actifs infrastructures éligibles au traitement préférentiel de Solvabilité 2. LBPAM a également lancé la collecte d’un fonds de dette privée d’entreprise qui investira en dette senior dans des ETI et PME, avec un objectif de 350 millions et un premier closing dans les prochaines semaines. L’équipe vient enfin d’amorcer la levée d’un nouveau fonds de dette immobilière qui cible 400 millions d’euros, alors que 200 millions ont déjà été promis par des investisseurs historiques. Il investira dans la dette senior sécurisée et son closing devrait intervenir au troisième trimestre.
Capital investissement
27/06/2019
Capital investissement

KKR recrute son responsable pour la France

Le fonds d’investissement KKR a annoncé mercredi la nomination de Jérôme Nommé comme patron de la France. Basé à Paris, il prendra ses fonctions le 1er septembre et dirigera les activités de capital-investissement dans le pays. De nationalité franco-britannique, Jérôme Nommé était jusqu’à présent managing director chez Sun Capital, après avoir travaillé chez EY dans le corporate finance. KKR revendique 60 professionnels de l’investissement en Europe.
Capital investissement
27/06/2019
LBO

LBO France acquiert Eurotab Tabletting

LBO France a annoncé l’acquisition d’une part majoritaire au capital d’Eurotab Tabletting, un fabricant de tablettes de détergents. L’opération a été réalisée aux côtés de l’équipe dirigeante, emmenée par Régis Desroches. Eurotab Tabletting était détenu par le groupe Eurotab contrôlé par la famille Desmarescaux. Le montant de la transaction n’est pas communiqué. Eurotab Tabletting emploie 210 personnes et a réalisé un chiffre d’affaires d’environ 49 millions d’euros en 2018, en croissance de près de 15% par rapport à 2017. La dette unitranche pour le financement a été apportée par CIC Private debt, Idinvest et Scor Investment Partners.
LBO
26/06/2019
LBO

LBO France achète Eurotab Tabletting

LBO France a annoncé l’acquisition d’une part majoritaire au capital d’Eurotab Tabletting, un fabricant de tablettes de détergents (lave-vaisselle, lave-linge, anti-calcaire) ou de désinfection. L’opération a été réalisée aux côtés de l’équipe dirigeante, emmenée par Régis Desroches. Eurotab Tabletting était détenu par le groupe Eurotab contrôlé par la famille Desmarescaux. Le montant de la transaction n’est pas communiqué.
LBO
26/06/2019
Capital investissement

KKR nomme son responsable pour la France

Le fonds d’investissement KKR a annoncé mercredi la nomination de Jérôme Nommé comme patron de la France. Basé à Paris, il prendre ses fonctions le 1er septembre et dirigera les activités de capital investissement dans le pays. De nationalité franco-britannique, Jérôme Nommé était jusqu'à présent managing director chez Sun Capital, après avoir travaillé chez EY dans le corporate finance.
Capital investissement
26/06/2019
Capital investissement

Tikehau mène à bien son augmentation de capital

L’augmentation de capital d’un montant compris entre 800 et 875 millions d’euros annoncée par Tikehau Capital a pris fin. Le gestionnaire d’actifs, qui avait opté pour une augmentation de capital en numéraire réalisée avec suppression du droit préférentiel de souscription, a finalement levé 715 millions d’euros brut, sous la fourchette annoncée au départ.
Capital investissement
25/06/2019
Capital investissement

Tikehau boucle son augmentation de capital

L’augmentation de capital d’un montant compris entre 800 et 875 millions d’euros annoncée par Tikehau Capital a pris fin. Le gestionnaire d’actifs, qui avait opté pour une augmentation de capital en numéraire réalisée avec suppression du droit préférentiel de souscription, a finalement levé un montant final brut de 715 millions d’euros, sous la fourchette annoncée au départ. Il s’agit de la plus grosse augmentation de capital réalisée cette année à Paris.
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21/06/2019
Capital investissement

Sistemia

MCS-DSO consolide ses positions en Italie. Après avoir pris le contrôle l’an dernier de Serfin, le spécialiste tricolore de la gestion et de l’acquisition de créances bancaires s’offre la société Sistemia, qui lui permet de gonfler ses revenus à près de 240 millions d’euros. MCS-DSO acquiert une expertise complémentaire à celle de Serfin, qui est spécialisé dans le recouvrement amiable de créances non garanties. Jusque-là contrôlé par KKR, aux côtés de son management, Sistemia est à l’inverse positionné sur le recouvrement judiciaire de créances garanties par de l’immobilier, savoir-faire couplé à celui de la réhabilitation/revente de ces biens. Outre l’Italie, MCS-DSO compte également des implantations off-shore sur l’Ile Maurice, en Uruguay et en Israël pour accompagner ses clients français.
Capital investissement
21/06/2019
Capital investissement

EuropNet

Stéphane Payan et Carlos de Moura, les dirigeants d’EuropNet, sont désormais seuls maîtres à bord. Andera Partners, qui avait soutenu en 2014 le spin-off de la société du groupe Samsic, vient de solder sa participation résiduelle au capital. L’opération a été réalisée sans sponsor, grâce au soutien du pool bancaire constitué il y a cinq ans pour la prise d’indépendance d’EuropNet. Le spécialiste des prestations d’entretien et de nettoyage haut de gamme (palaces, bâtiments officiels) a depuis enregistré un doublement de son chiffre d’affaires. Les efforts d’efficacité opérationnelle avaient permis un doublement du résultat d’exploitation dès 2016, année où Andera Partners avait réalisé une partie de son investissement tandis que son partenaire Trocadero Capital Partners avait soldé ses titres.
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21/06/2019
Capital investissement

La Compagnie de Vichy

France Thermes relance sa politique de croissance externe. Le spécialiste des complexes thermaux et touristiques vient de boucler son premier build-up depuis le LBO réalisé l’an dernier par Gimv, en rachetant la Compagnie de Vichy auprès de son dirigeant et des minoritaires Capzanine et Apicap. Grâce à cette opération, qui acte l’entrée de Société Générale Capital Partenaires au capital du groupe, le chiffre d’affaires du nouvel ensemble devrait dépasser la barre des 55 millions d’euros cette année. France Thermes, qui dispose désormais de trois complexes mêlant soin, bien-être et hôtellerie, situés en Normandie, à Châtel-Guyon et à Vichy, devient ainsi numéro deux du secteur en France derrière La Chaîne Thermale du Soleil. D’autres opérations sont étudiées pour consolider ce marché fragmenté.
Capital investissement
20/06/2019
LBO

Les entreprises sous LBO misent sur la croissance externe

LEVIER Alors que les multiples de valorisation plafonnent à des niveaux particulièrement élevés dans le private equity, créer de la valeur demande aux fonds de travailler davantage sur leur portefeuille. Un contexte dans lequel les stratégies de buy & build (acquisitions d’entreprises adossées à un fonds de capital investissement) s’envolent. L’activité a ainsi atteint un niveau record de 10,7 milliards d’euros en 2018 (via 702 opérations), contre 8,8 milliards d’euros (650 acquisitions) un an plus tôt, selon l’étude annuelle réalisée par Silverfleet en partenariat avec Mergermarket. La valeur moyenne des opérations s’est établie à 185 millions d’euros, en hausse par rapport aux 90,4 millions d’euros enregistrés en 2017. La zone « Royaume-Uni et Irlande » et les pays nordiques ont été les régions les plus actives.
LBO
20/06/2019
Capital investissement

Allianz Real Estate relève l’encours de son fonds de dette à 1,5 milliard d’euros

Allianz Real Estate a annoncé mercredi avoir finalisé en tant que prêteur unique une nouvelle opération, cette fois-ci au bénéfice du centre commercial Gropius Passagen en Allemagne. Cette opération de refinancement sur 7 ans de la dette existante de Gropius Passagen, pour un montant d’environ 230 millions d’euros, a été réalisée pour le compte d’investisseurs de son fonds de dette basé à Luxembourg. Elle porte l’encours du véhicule à 1,5 milliard d’euros gérés.
Capital investissement
19/06/2019
Capital investissement

Allianz Real Estate porte l’encours de son fonds de dette à 1,5 milliard d’euros

Allianz Real Estate a annoncé mercredi avoir finalisé en tant que prêteur unique une nouvelle opération, cette fois-ci au bénéfice du centre commercial Gropius Passagen en Allemagne. Cette opération de refinancement sur 7 ans de la dette existante de Gropius Passagen, pour un montant d’environ 230 millions d’euros, a été réalisé pour le compte d’investisseurs de son fonds de dette basé à Luxembourg. Elle porte l’encours du véhicule à 1,5 milliard d’euros gérés.
Capital investissement
19/06/2019
Capital investissement

Le régulateur britannique entame son enquête sur le gel du fonds de Neil Woodford

Le régulateur financier britannique a entamé son enquête sur les événements ayant mené Neil Woodford à interrompre les opérations de son fonds actions. La Financial Conduct Authority a contacté le fonds d’investissements, qui va «pleinement coopérer», selon un porte-parole cité par Bloomberg. Woodford, un des stock-pickers britanniques les plus connus, a gelé des retraits de son Fonds de revenus d’actions LF Woodford ce mois-ci, et s’est battu pour voir les demandes de rachats après des mois de mauvais rendements. Depuis, des bailleurs de fonds fidèles l’ont laissé tomber, des clients ont retiré de l’argent d’autres fonds qu’il gère,et il a été la cible d’hommes politiques, pour avoir continué à facturer des frais aux investisseurs durant sa suspension.
Capital investissement
13/06/2019
Capital investissement

17,5

C’est le montant, en milliards de dollars, soit 15,6 milliards d’euros, levé par Advent International pour sa neuvième génération de fonds mondial. Le capital-investisseur d’origine américaine a visiblement délivré des performances solides sur ses précédents véhicules puisque 90 % des investisseurs du nouveau fonds sont présents dans les anciens millésimes. Le fonds GPE IX a atteint son hard cap en six mois et dépasse en montant son prédécesseur, qui avait réuni 13 milliards de dollars en 2016. En France, Advent s’était illustré l’an dernier en rachetant à Sanofi sa division de génériques, Zentiva, pour près de 2 milliards d’euros.
Capital investissement
13/06/2019
Capital investissement

François Barbier devient CEO de 21 Invest France

François Barbier devient CEO de 21 Invest France, succédant ainsi à Gérard Pluvinet qui rejoint le conseil de surveillance. Stéphane Perriquet, managing partner depuis 2011, devient par ailleurs directeur général délégué et Fabrice Voituron, partner depuis 2016 devient managing partner du fonds de gestion. Le comité de direction, ainsi composé de François Barbier, Stéphane Perriquet, Fabrice Voituron et Antoine Vigneron, est notamment en charge du nouveau Fonds V, déjà déployé à hauteur de 50%, avec un focus sectoriel sur les business services, la technologie et la santé.
Capital investissement
11/06/2019
Capital investissement

Blackstone va regrouper ses intérêts dans la logistique en Europe

Blackstone a l’intention de regrouper au sein d’une nouvelle société ses investissements dans différents actifs du secteur de la logistique en Europe, rapportait vendredi Bloomberg de sources proches du dossier. Ces actifs, d’un montant global de 6 milliards d’euros, seront logés dans cette nouvelle entité qui sera ultérieurement soit cédée soit cotée en Bourse. Le groupe de gestion d’actifs s’apprête à recruter un responsable pour diriger cette société. Début juin, il a accepté de débourser 18,7 milliards de dollars pour acquérir des actifs américains de GLP, groupe de logistique basé à Singapour. Un montant qui en a fait la plus grande transaction immobilière privée jamais enregistrée.
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