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Toute l'actualité Economies & Marchés

février 2013

Perspectives de croissance divergentes pour les grands pays

Les perspectives d'évolution de la croissance sont favorables pour les Etats-Unis et le Royaume-Uni, restent stables pour la zone euro et sont inférieures à la tendance de long terme pour la Chine et l’Inde, selon les indicateurs avancés de l’OCDE publiés lundi. Ces indicateurs mensuels signalent ainsi aux États-Unis (+0,1 point à 101) et au Royaume-Uni (+0,1 point à 100,7). Le Japon (+0,1 point à 100,3) et le Brésil (+0,1 à 99,6) connaissent pour leur part des signes d’une reprise de croissance.

La Maison blanche alerte sur l'impact des coupes budgétaires

Une baisse automatique des dépenses appliquée au 1er mars si le Congrès ne fait rien pour l’empêcher aurait un fort impact sur certains programmes - dans la police, l’aide aux PME, la sécurité alimentaire ou la collecte de l’impôt - dont de nombreux Américains souffriraient, prévient la Maison blanche. Les coupes atteindraient 9% dans les dépenses civiles et 13% dans les dépenses militaires.

L’immobilier londonien promis à une hausse continue

D’après une étude du Center for Economics and Business Research(CEBR), le prix moyen d’une maison londonienne devrait encore grimper d’au moins 31% pour atteindre 500.000 livres (591.000 euros) d’ici la fin de la décennie. Une tendance favorisée par les liens étroits noués par la capitale britannique avec les marchés émergents et par une concentration élevée de sociétés de services.

Fitch confirme la note BBB de l'Espagne

L’agence a confirmé la note en catégorie d’investissement de l’Espagne, tout en prévenant qu’elle pourrait l’abaisser dans les mois à venir en raison des incertitudes sur l'état de l'économie du pays et le niveau de sa dette publique. L’Espagne est notée BBB par Fitch, tandis que S&P lui attribue BBB- et Moody’s Baa3. Les trois agences associent une perspective négative.

Larry Summers plaide la relance

Dans une tribune publiée par le Financial Times, l’ancien Secrétaire américain au Trésor assure que les Etats-Unis devraient se soucier un peu moins à court terme des déficits et devraient privilégier des mesures susceptibles de relancer une croissance économique morose. Larry Summers invite à une réforme de l’imposition des sociétés dès cette année.

Un bonus-malus indolore pour l’Etat

Le quotidien Les Echos indique que «le bonus-malus automobile n’a rien coûté à l’Etat en 2012», cela pour la première fois depuis sa création en 2008 la dispositif ayant rapidement été victime de son succès. Un rééquilibrage soutenu certes notamment par la chute du marché automobile, qui a limité les acquisitions de véhicules bonifiés. Mais «un déficit est attendu pour 2013».

Rothschild coopte trois nouveaux associés

Alexandre de Rothschild rejoint le collège des associés gérants de la banque de son père David, tout comme deux autres trentenaires : Sébastien Proto, ancien directeur de cabinet au ministère du Budget, et Arnaud Joubert, banquier spécialiste de la restructuration de dette.
Investissement

Les hedge funds asiatiques devraient se diversifier

Malgré les défis de l’environnement actuel, les gérants de hedge funds asiatiques devraient continuer à engranger des capitaux tout en s’engageant dans de nouvelles stratégies, selon BNY Mellon.Les gérants de hedge funds ayant pignon sur rue vont drainer une collecte modérée de leurs investisseurs traditionnels, les institutions américaines, tandis que les nouveaux venus se tournent vers les investisseurs fortunés UHNW et les family offices, estime Aidan Houlihan, managing director des services d’investissement alternatifs de BNY Mellon. Les lancements de fonds devraient être moins nombreux au cours des douze prochains mois, ce qui n’empêchera pas les gérants de hedge funds asiatiques d’explorer de nouvelles stratégies. Certains gérants proposent d’ores et déjà des stratégies macro ou crédit très sophistiquées ainsi que des fonds de multi-stratégie. Les fonds long short représentent encore 75% environ des actifs des hedge funds contre 90% il y a quelques années.
Investissement
Marchés actions

Charles Schwab ouvre une plate-forme à coût zéro pour les ETF

Avec Schwab ETF OneSource, Charles Schwab a présenté le 7 février sa nouvelle plate-forme qui offre aux investisseurs et aux conseillers américains ce que la firme estime être l’accès gratuit au plus grand nombre d’ETF du pays. Pour l’instant, les clients de Schwab peuvent en effet acheter et vendre des parts de 105 ETF sans aucune commission de transaction . Cela concerne des produits d’émetteurs comme State Street SPDR, Guggenheim Investment, Invesco PowerShares, ETF Securities, United States Commodity Funds et, bien sûr, charles Schwab Investment Management.
Marchés actions
Marchés actions

L'encours des adhérents de l'Af2i en hausse de plus de 20 % en un an

A la fin de 2012, l’Association française des investisseurs institutionnels (Af2i) comptait 76 membres représentant près de 1.700 milliards d’euros d’encours, du moins pour ceux qu’il a été possible de valoriser convenablement, contre environ 1.400 milliards un an auparavant. En 2007, le nombre d’adhérents était de 64.Si quelques départs ont été enregistrés l’an dernier, en dehors de ceux liés à des fusions, l’Af2i a enregistré de nouvelles adhésions: Prépar-Vie, HSBC France, Crédit Agricole Assurances, le Fonds de dotation du Louvre, la SHAM, Areva, la FGAO et la Fondation de France.
Marchés actions
Marchés actions

Encours record pour les ETP européens à fin janvier

Selon les estimations de l’agence ETFGI, les ETP européens ont atteint un volume record d’actifs sous gestion au 31 janvier, avec 389 milliards de dollars contre 369 milliards un mois plus tôt. D’après BlackRock, les encours se situaient à 387,5 milliards de dollars contre 367 milliards fin décembre. ETFI et BlackRock estiment les souscriptions nettes à respectivement 6,7 milliards et 6,6 milliards.Les deux maisons placent évidemment les mêmes gestionnaires en tête du palmarès pour les encours. iShares est crédité de 148 milliards de dollars chez ETFI et de 148,6 milliards chez BlackRock, devant db x-trackers avec respectivement 53 milliards et 53,2 milliards, puis Lyxor Asset Management avec 41 milliards et 44,2 milliards.En matière de collecte, ETFGI comptabilise 3,8 milliards de dollars pour iShares, alors que BlackRock fait état de 3,7 milliards. UBS GAM serait deuxième pour ETFGI avec 842 millions de dollars, mais seulement troisième (ex-aequo avec Amundi) avec 0,7 milliard pour BlackRock, le deuxième chez BlackRock étant db x-trackers avec 0,8 milliard de dollars. Amundi est troisième chez ETFGI avec 716 millions de dollars.Credit Suisse et Banque cantonale de Zurich (BCZ ou ZKB) ont tous deux été dans le rouge en janvier, avec des sorties nettes de 198 millions pour ETFGI et 0,2 milliard selon BlackRock, et de 148 millions/0,1 milliard. On note par ailleurs une forte disparité d’estimations quant au nombre d’ETP : ETFGI en compte 1.969 alors que BlackRock en dénombre 2.132.
Marchés actions
Investissement

Le FIR et le CIES lancent un guide de l'épargne salariale ISR

Le Comité Intersyndical de l’Epargne salariale (CIES) et le Forum pour l’Investissement Responsable (FIR) viennent de lancer un guide pédagogique destiné aux salariés et aux responsables d’entreprise. Il s’agit de promouvoir le développement de l’épargne salariale, et de promouvoir les fonds communs de placement dont la gestion respecte les critères de l’Investissement Socialement Responsable (ISR). La prise en compte des enjeux Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance (ESG) par les gérants de l’épargne permet de donner un sens supplémentaire à l’épargne salariale, l’inscrivant dans une démarche de développement durable qui incite à de meilleurs comportements des entreprises, des collectivités territoriales et des États. L’épargne salariale diversifiée (hors actionnariat) représente aujourd’hui 56 milliards d’euros dont plus de 23 % sont ISR, dont les gammes labellisées par le CIES représentent plus de 90%. Aujourd’hui, c’est clairement au travers de l’épargne salariale que les Français accèdent à l’Investissement Socialement Responsable… et c’est clairement l’action du CIES qui concrétise ce progrès.
Investissement
Marchés actions

Six Financial Information installe une équipe de valorisation à Francfort

Six Financial Information a annoncé le 7 février le renforcement de ses activités de valorisation avec l’installation d’une nouvelle équipe de valorisation à Francfort.La création de cette équipe va permettre à Six Financial Information de mieux répondre à la demande croissante de sa clientèle européenne, avec un temps de réponse plus court et une couverture plus importante de classes d’actifs. L'équipe basée à Francfort, qui vient s’ajouter à l'équipe basée à Stamford aux Etats-Unis et aux consultants spécialisés présents dans toutes les grandes places financières de la planète, sera chargée de l'évaluation des produits OTC et des instruments financiers sur les segments du fixed income et des produits dérivés.
Marchés actions
Marchés actions

Moody's relève la perspective de l'Islande

L’agence Moody’s a relevé le 7 février de négative à stable la perspective de l’Islande dont les modalités d’indemnisation des clients lésés par l’effondrement de ses banques en 2008 viennent d'être validées par la justice européenne. La décision de la Cour de justice de l’Association européenne de libre-échange, qui estime que l’Islande a le droit de refuser de rembourser les épargnants étrangers, évite au gouvernement islandais d’importants coûts potentiels liés à ce litige, relève dans un communiqué l’agence d'évaluation financière, qui a toutefois maintenu la note Baa3 assignée à la dette du pays. L’agence souligne par ailleurs que le pays, qui avait obtenu l’aide du FMI en 2008, s’est nettement relevé de la récession qui avait suivi la crise bancaire et se développe à présent à un rythme raisonnable.
Marchés actions

Salvepar cède trois participations

La holding d’investissement détenue par Tikehau a vendu pour 9,2 millions d’euros sa part au capital de Polygone et pour 8 millions d’euros l’intégralité de ses actions Stef. Dans le cadre de la cession par Qualium Investissement de ses parts dans Socotec à Cobepa et à des fonds gérés par Five Arrows Managers, Salvepar a été remboursée des obligations à bons de souscription d’actions (OBSA) qu’elle détenait pour un montant de 6,7 millions.

Qualium Investissement vend Socotec à Cobepa et Rothschild

L’ex-CDC Capital Investissement a cédé ses parts dans Socotec au belge Cobepa et à Five Arrows Principal Investments pour un montant compris entre 450 et 500 millions d’euros. Cobepa détient désormais 63% du capital de Socotec, tandis que Five Arrows, fonds de la galaxie Rothschild, est monté à 20%. Le solde est détenu par les salariés et les dirigeants. Comme l’annonçait L’Agefi le 11 janvier, ce LBO a été financé avec 235 millions de prêt bancaire.

Hausse des réserves en vue pour l’Argentine

Dans un entretien, la présidente de la Banque centrale du pays, Mercedes Marco del Pont, assure que le niveau de ses réserves va progresser cette année. Cela après que l’institution a consacré 30 milliards de dollars au remboursement de la dette, et sur fond d’amélioration de l’environnement économique et d’excédent commercial «significatif» en 2013.

Tokyo courtise le pétrole saoudien

Le quotidien indique que le Japon et l’Arabie Saoudite vont signer ce week-end un accord selon lequel Tokyo pourra demander à la puissance pétrolière des livraisons d’urgence en cas de circonstances exceptionnelles comme des attaques terroristes. De quoi mettre en évidence la nervosité des importateurs de brut face à la situation toujours instable au Moyen-Orient.

TowerBrook lève un fonds de 3,5 milliards de dollars

Défiant un marché tendu, la société de capital-investissement anglo-américaine qui a notamment eu dans son portefeuille le fabricant de chaussures Jimmy Choo, a battu ses propres objectifs de 3 milliards de dollars en réussissant finalement à lever, en moins d’un an, 3,5 milliards, indique le journal qui cite un communiqué envoyé hier aux investisseurs. Le nouveau fonds, a été «considérablement sur-souscrit» se félicite TowerBrook, avec un total de demandes dépassant le seuil des 5 milliards de dollars. Le dernier fonds bouclé en 2008 par la société se montait à 2,8 milliards. De son côté, Permira n’a pu lever que 2 milliards en 17 mois sur les 6,5 milliards visés.

Qualium Investissement vend Socotec à Cobepa et Rothschild

Qualium Investissement (ex-CDC Capital Investissement) a cédé ses parts dans Socotec au belge Cobepa et à Five Arrows Principal Investments pour un montant compris entre 450 et 500 millions d’euros. Cobepa, société d’investissement cotée à Bruxelles, détient désormais 63% du capital de Socotec, tandis que Five Arrows, fonds de la galaxie Rothschild, est monté à 20%. Le solde est détenu par les salariés et les dirigeants. Comme l’annonçait L’Agefi le 11 janvier, ce LBO a été financé avec 235 millions de prêt bancaire (dont environ 100 millions de dette non amortissable), apportée par BNP Paribas, le Crédit Agricole, la Société Générale et Natixis. Cobepa était conseillé par BNP Paribas et les dirigeants de Socotec par Sarrau Thomas Couderc. La transaction ayant été réalisée sans appel d’offre, Qualium n’a pas eu recours à un conseil financier ; Freshfields agissait en qualité de conseil juridique.

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