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Toute l'actualité Economies & Marchés

mars 2013

Investissement

Baisse de l'indice de confiance de State Street en mars

L’indice de confiance des investisseurs institutionnels de State Street a enregistré pour le mois de mars 2013 une baisse de 3,4 points à 88, contre un niveau de 91,4 (en données corrigées) enregistré en février. Ce repli est essentiellement attribuable aux institutions nord-américaines, dont la confiance a diminué de 4,2 points par rapport au mois précédent (99,7 en données corrigées) pour s’établir à 95,5.Le changement de sentiment des investisseurs en Europe, quoiqu’en baisse également, est moins prononcé, avec un repli de l’indice régional de seulement 0,4 point à 91,7 par rapport au niveau corrige de 92,1 enregistré en février. L’appétit pour le risque des investisseurs institutionnels en Asie a pour sa part légèrement augmenté, passant de 85,5 à 87,3 en mars, en hausse de 1,8 point."Les données concernant les allocations en actions des marchés émergents illustrent bien la confiance des investisseurs» ajoute M. O’Connell, auteur de l’indice. «Après une période d’achat quasi ininterrompue depuis le début de l’année, les investisseurs institutionnels ont maintenu leurs allocations sur les marché émergents à un niveau constant ces toutes dernières semaines. Les investisseurs européens et asiatiques demeurent légèrement moins optimistes que leurs homologues en Amérique du Nord, et pour l’ensemble des groupes, la tendance de forte vente de titres obligataires observée en février s’est progressivement essoufflée».
Investissement

Accord Chine-Brésil sur le commerce et les changes

La Chine et le Brésil ont signé un accord portant sur des échanges dans leurs devises respectives pour un montant d’environ 23 milliards d’euros par an, une démarche qui vise à réduire leur dépendance vis-à -vis du dollar américain. L’accord a été paraphé quelques heures avant l’ouverture du sommet annuel des «Brics» (Brésil, Russie, Inde, Chine, Afrique du Sud) à Durban.

L’indice S&P/Case-Shiller en hausse

Les prix des logements individuels dans les vingt principales agglomérations des Etats-Unis ont augmenté de 1,0% en janvier, portant à 8,1% leur progression en rythme annuel, qui atteint ainsi son plus haut niveau depuis juin 2006, montre l’enquête mensuelle S&P/Case-Shiller. Les économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne un gain de 0,9% sur un mois et de 7,9% sur un an.

Les salaires allemands supérieurs d'un tiers à la moyenne européenne

Selon des statistiques publiées par l’Office fédéral, le salaire horaire dans le secteur privé en Allemagne est supérieur de 32% à la moyenne européenne, mais inférieur aux rémunérations pratiquées en France. L’an dernier, le salaire horaire moyen était ainsi de 31 euros dans les entreprises privées allemandes, contre 23,50 euros au sein des Vingt-Sept.

Les ventes de logements neufs en recul aux Etats-Unis

En février, les ventes de logements neufs aux Etats-Unis ont diminué de 4,6% en données corrigées des variations saisonnières au taux annuel de 411.000 unités, contre 431.000 (chiffre révisé) en janvier. Le prix médian des maisons a néanmoins augmenté de 3,0% à 246.000 dollars, ce qui suggère que la tendance à l’amélioration du marché immobilier reste intacte.

W. Buffett s'accorde avec Goldman Sachs

Berkshire Hathaway va se voir attribuer des actions de la banque sans avoir à exercer ses warrants. L’opération pourrait lui offrir 2% du capital de Goldman Sachs.

Le AAA en voie de raréfaction

Le quotidien, citant une analyse interne, souligne que l’encours de dette souveraine bénéficiant d’une notation optimale «AAA» de la part des trois principales agences (S&P, Fitch et Moody’s) a fondu de plus de 60% depuis début 2007, à 4.000 milliards de dollars. Une chute notamment favorisée par la dégradation de la notation des Etats-Unis par S&P en août 2011.
Retraite

d' UMR est à la recherche d' un nouvel actionnaire majoritaire

L’Union Mutualiste Retraite (UMR) est engagée dans la recherche d’un nouvel actionnaire majoritaire et procédera ensuite à la nomination d’un directeur général, de manière permanente. Cela signifie donc, comme l’indique Charles Vaquier à IPE, que le recrutement de Christian Oyarbide en tant que directeur général est temporaire. Pour mémoire, la nomination de Christian Oyarbide a été annoncée il y a un mois suite au départ à la retraite de Charles Vaquier, prévu à la fin du mois de mars, et qui a exercé la fonction de directeur général depuis décembre 2002. Charles Vaquier ajoute que l’UMR procédera certainement en août, à la nomination d’un directeur général en CDI, une fois que le nouvel actionnaire majoritaire du régime sera connu. Le capital de l’UMR est actuellement détenu par plusieurs actionnaires, en particulier la Mutuelle Générale de l’Education Nationale (MGEN) qui en possède 70%. Selon Charles Vaquier, le fait que la MGEN détienne la majorité des actions est cohérent au regard des activités de l’UMR qui gère une grande part de la retraite supplémentaire des enseignants en France. Mais il confirme aussi que la MGEN a récemment décidé de réduire sa participation au capital de l’UMR afin de se recentrer sur son c??ur d’activités à savoir les complémentaires santé. Charles Vaquier précise enfin que le futur actionnaire majoritaire de l’UMR sera soit une compagnie d’assurance française, soit un fonds de pension étranger.
Retraite

Warren Buffett va se renforcer dans Goldman Sachs

Berkshire Hathaway, la société d’investissement de Warren Buffett, va devenir l’un des dix premiers actionnaires de Goldman Sachs après avoir annoncé la transformation en actions de warrants acquis pour soutenir la banque en 2008. Selon l’accord révisé, Goldman Sachs va donner à Berkshire une part du capital correspondant à la différence entre la moyenne du prix de l’action sur les dix derniers jours précédant le 1er octobre et le prix d’exercice (115 dollars), le tout multiplié par 43,5 millions.

La confiance des ménages français en baisse en mars

La confiance des ménages s’est dégradée ce mois-ci en France et se maintient à un niveau inférieur à sa moyenne de longue période, a annoncé l’Insee mardi. L’indicateur synthétique ressort à 84 points pour mars, contre 86 en février, la moyenne longue étant calée à 100. L’opinion des ménages sur leur situation financière a reculé ce mois-ci, que ce soit pour leur situation actuelle (-2 points) comme pour leur situation future (-2 points).

La Banque d'Espagne prévoit un recul du PIB de 1,5% cette année

La Banque d’Espagne a dit mardi anticiper une contraction de 1,5% de l'économie espagnole cette année, se montrant ainsi beaucoup plus pessimiste que le gouvernement. A l’occasion de la publication de ses prévisions annuelles, la banque centrale ajoute que le taux de chômage atteindra un nouveau record à 27,1% dans le courant de l’année, contre 26% actuellement.
Investissement

Standard Life Investments sélectionné par CalPERS

Le fonds de pension californien CalPERS a investi 500 millions de dollars chez Standard Life Investments dans le cadre de son programme d’investissement multi-classe d’actifs ( MAC ou Multi-Asset Class) avec des partenaires externes.Standard Life Investments est ainsi le premier gestionnaire externe sélectionné par CalPERS pour participer à son programme MAC.Le programme MAC répond à deux objectifs stratégiques : d’une part, surperformer le portefeuille de CalPERS sur un cycle de marché avec moins de volatilité et moins de risque; d’autre part, faciliter le transfert d’informations utiles des partenaires au programme aux gérants de CalPERS afin d’améliorer la probabilité d’atteindre les objectifs de rendement à long terme du fonds californien.
Investissement
Investissement

Les petites capitalisations américaines ont le vent en poupe

Les petites capitalisations américaines devraient enregistrer une progression de leurs bénéfices à deux chiffres sur l’ensemble de l’année 2013, a indiqué le 25 mars à Paris Eric McLaughlin, senior investment specialist chez BNP Paribas Investment Partners à Boston. Les petites capitalisations sont beaucoup plus liées à l'économie domestique qui affiche d’excellentes dispositions en ce début d’année et qui devrait continuer de progresser dans les prochains mois. Les petites valeurs devraient notamment bénéficer du redémarrage du secteur immobilier outre-Atlantique et du développement du secteur de l'énergie. Depuis le début de l’année, le fonds de petites capitalisations américaines a enregistré une collecte de quelque 150 millions de dollars si bien que les actifs sous gestion s'élèvent désormais à environ 500 millions de dollars.L’autre fonds phare de l'équipe bostonienne dédié aux grandes capitalisations de croissance, qui pourraient progresser de 8 à 9% sur l’ensemble de l’année, a collecté de son côté quelque 300 millions de dollars à 2 milliards de dollars.Au total, l'équipe basée à Boston gère quelque 5 milliards de dollars, dont 4 milliards sur les actions américaines et 1 milliard dans des fonds sectoriels globaux. L’encours est investi à 80% par des investisseurs européens.Ex-Fortis, Eric McLaughlin se déclare par ailleurs très satisfait de l’intégration dans BNP Paribas IP dont le réseau a permis à l'équipe de Boston de fortement augmenter ses encours depuis 2009. Au plus fort de la crise, en 2008, les actifs sous gestion étaient tombés à environ 1,5 milliard de dollars.
Investissement

La France lance une nouvelle OAT à 30 ans

L’Agence France Trésor a fait part de la création d’une nouvelle obligation assimilable du Trésor de référence, de maturité 30 ans, l’OAT 25 mai 2045, conformément au programme de financement de l’Etat français pour cette année publié en décembre. Les chefs de file de l’opération syndiquée seront Barclays, BNP Paribas, Morgan Stanley, RBS et la Société Générale.

CSM vend son activité de boulangerie

Le groupe néerlandais a décidé de céder son activité de boulangerie à Rhone Capital, un fonds américain de private equity, pour 850 millions d’euros. Il avait mis cette filiale en vente en mai 2012, disant vouloir se concentrer sur les ingrédients alimentaires (acide lactique, colorants…), un segment plus rentable.

La BoJ presse le pas sur l’inflation

Devant le Parlement nippon, le tout-nouveau gouverneur de la Banque du Japon, Haruhiko Kuroda, a indiqué aujourd’hui qu’il entendait bien atteindre d’ici deux ans l’objectif de 2% d’inflation. Dans ce cadre il a évoqué l’achat de davantage d’obligations gouvernementales locales (JGB) de maturités plus longues. Le marché attend de nouvelles mesures dès la prochaine réunion de la BoJ les 3 et 4 avril.

Les « sages » allemands moins confiants

Les conseillers économiques du gouvernement allemand ont ramené leur prévision de croissance pour l’Allemagne cette année à 0,3% contre 0,8% auparavant, après la contraction marquée de l’activité au quatrième trimestre de l’an dernier. Les «sages» expliquent que l’investissement devrait diminuer de 3% cette année.

Rome a relevé sa prévision de déficit sans feu vert

L’annonce par le gouvernement italien la semaine dernière d’une révision à la hausse de sa prévision de déficit budgétaire n’avait pas l’accord de la Commission européenne et compliquera la sortie de la procédure de déficit excessif, a déclaré à Reuters une source de la Commission. Le gouvernement table désormais sur un déficit budgétaire de 2,9% du PIB cette année contre 1,8% auparavant.

Européens et Japonais vont discuter d'un accord de libre-échange

Le Japon et l’Union européenne se sont entendus pour entamer des discussions sur un accord de libre-échange, en dépit des réticences du secteur automobile. Les dirigeants japonais et européens (Commission européenne, Conseil européen) se sont mis d’accord au cours d’une conférence téléphonique qui a remplacé un sommet prévu à Tokyo, déprogrammé en raison de la crise à Chypre. Le Japon a en parallèle engagé des discussions avec la Chine et la Corée du Sud visant à faciliter les échanges commerciaux.
Retraite

Agrica soutient la création d' un nouvel EHPAD au c??ur de Paris

« Les jardins de Belleville » est un Etablissement d’Hébergement pour Personnes Agées dépendantes, situé à Paris pour lequel Agrica, parmi d’autres groupes de protection sociale complémentaire ainsi que les Fédérations Agirc Arrco, a apporté son soutien financier. L’ouverture est prévue en mai 2013. En soutenant le projet, le Groupe Agrica permet à ses ressortissants un accès prioritaire dans ce lieu de vie conçu pour répondre aux besoins spécifiques des personnes âgées en perte d’autonomie.
Retraite
Investissement

Nelson Peltz se renforce chez Pepsico

The Wall Street Journal rapporte que, selon le Daily Telegraph londonien, Trian Management Fund, le fonds activiste de Nelson Peltz, a acheté des parts supplémentaires dans Pepsico (Pepsi-Cola, Lay’s), dont le titre a augmenté de 3 % vendredi. Selon les rumeurs de marché, Trian pourrait utiliser sa participation ainsi que celle qu’il détient dans Mondelez (Dadbury, Trident), pour obtenir que PepsiCo se démembre en une entité boissons et une autre pour les snacks, ou qu’il fusionne avec Mondelez, ou encore qu’il se scinde et fusionne.Pour sa part, le gestionnaire alternatif Relational Investors détient lui aussiune participation dans Pepsico depuis l’année dernière et a déjà demandé que le pôle boissons, moins rentable, soit filialisé.
Investissement
Investissement

Axa Real Estate réduit son exposition à la France

Axa Real Estate va réduire son exposition à la France, craignant que le pays ne soit en train de devenir une économie «de milieu de tableau», freinée par la lenteur des réformes des dépenses publiques et la sévérité des politiques fiscales, rapporte le Financial Times, qui a interrogé son directeur général Pierre Vaquier. Le groupe gère 42 milliards de biens immobiliers, dont environ un tiers en France. Il prévoit de céder une partie de son portefeuille sur les deux prochaines années et négocie déjà la vente de biens.
Investissement
Investissement

SFA renforce son engagement dans l'Asset Management

Swiss Fund Association (SFA) change sa raison sociale en Swiss Funds and Asset Management Association SFAMA. Le nouveau nom entrera en vigueur le 1er juillet, selon un communiqué publié le 22 mars vendredi. Les statuts seront modifiés en conséquence."De la sorte, l’orientation stratégique est précisée, affirmant que nous donnons la priorité à l’Asset Management, outre notre prédilection dans les affaires de fonds et placements collectifs. Ce changement de raison sociale est une étape de plus sur la voie d’une extension des tâches et d’effectif des membres», a expliqué Martin Thommen, président de la SFA, cité dans le communiqué. L’association est «très bien placée en termes d’effectifs de membres et de finance». Ses objectifs prioritaires sont l’influence sur la mise en œuvre de la révision partielle de la LPCC, le développement de la stratégie suisse d’asset management ainsi que la concentration sur les projets législatifs à venir, notamment la loi sur les services financiers», a complété Matthäus Den Otter, directeur de la SFA, également dans le communiqué.
Investissement
Marchés actions

Les gestionnaires de fonds garantis abaissent leurs commissions

Cotizalia repporte que depuis le début de l’année, 37 fonds garantis espagnols ont diminué leur commission de gestion, qui se situe actuellement en moyenne à 1,35 %, soit à un niveau qui correspond plutôt aux produits de gestion active. De plus, plusieurs gestionnaires de fonds garantis offrent en ce moment des bonifications de 1 à 2 % du montant sur les montants qui leur sont transférés à la faveur d’arbitrages. Cette braderie tient au fait que les conditions de marché sont actuellement peu favorables aux fonds garantis. D’ailleurs, ceux à forte teneur en actions ont subi des sorties nettes de 401 millions d’euros durant les deux premiers mois de l’année.
Marchés actions
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Le Russell Frontier Europe Index progresse de près de 6 % depuis le début de l'année

L’Indice Russell Frontier Europe a enregistré une performance de 5,8 % depuis le début de l’année (*). Parmi les pays composant l’indice, les plus performants depuis le début de l’année ont été la Serbie (13,9 %), la Croatie (12,2 %), l’Estonie (11,8 %), la Lituanie (11,1%) et la Roumanie (9,4%). A l’opposé, les plus décevants ont été la Slovénie (-3,1 %), la Bulgarie (-2,2 %) et l’Ukraine (-1,5 %). A noter que Chypre, pays composant également l’indice, a affiché une performance de 8,2 % depuis le début de l’année.(*) au 18 mars
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