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Fund Brand 2013: BlackRock avec Carmignac Gestion et JPMorgan sur le podium

L'édition 2013 du palmarès Fund Brand établi par Fund Buyers Focus (FBF) établit qu'à l'échelon transfrontalier en Europe, les marques préférées des sélectionneurs de fonds en Europe sont Blackrock, suivi de Carmignac Gestion, et de JPMorgan, devant Franklin Templeton, Fidelity, DWS, Pictet , M&G, Schroders et Pimco.Le deuxième acteur transfrontalier français est Amundi, en 15ème position, devant Axa IM (hors AllianceBernstein) et BNP Paribas, respectivement 19ème et 20ème. Comgest et LCF Rothschild se classent 25ème et 26ème pendant que Rothschild & cie et Lyxor arrivent en 42ème et 44 positions.Parmi les maisons de tête, Carmignac Gestion a gagné 3 places sur 2012, Pictet en a pris une, M&G, deux et Aberdeen, trois. Dans son commentaire, FBF souligne que BlackRock profite d’une taille suffisante lui permettant d’offrir un produit correspondant à chaque sorte de demande. L’appétence pour le haut rendement a aidé Pictet, Aberdeen et Axa, tandis que M&G et Aberdeen semblent en mesure d’améliorer le score de leur marque cette année.Les groupes français figurent en tête dans la catégorie «boutiques», avec Financière de l’Echiquier et DNCA Finance aux deux premières places de leur catégorie où figurent également Sycomore (7ème), Mandarine Gestion (13ème), Métropole Gestion (16ème), Varenne Capital (18ème) et Moneta AM (19ème).Au classement général pour le marché français, les dix premières marques aux yeux de sélectionneurs sont, dans l’ordre : Carmignac Gestion, Pictet, BlackRock, Franklin Templeton, Fidelity, Financière de l’Echiquier, LCF Rothschild, M&G Investments, DBCA Finance et Axa.

Activité accrue pour les ETF sur Euronext Europe

En avril, le volume journalier moyen négocié «on-book» pour les ETF sur les places européennes de NYSE Euronext a augmenté à 281,2 millions d’euros contre 248 millions en mars. Cela représente une progression de 4,82 % par rapport au mois correspondant de l’an dernier.Le volume mensuel des échanges «on-book» est ressorti à 5,9 milliards d’euros, contre 4,96 milliards pour le mois précédent.Les échanges de blocs ont porté sur 2,08 milliards d’euros le mois dernier, contre 1,16 milliard en mars.NYSE Euronext précise enfin que le spread median en avril est ressorti à 35,41 points de base, ce qui est supérieur de 50 % au niveau de mars (23,5 points de base) et de 20 % à celui d’avril 2012.

Les membres du panel Actions à la recherche d’un nouveau souffle

Tandis que les marchés actions marquent le pas, les membres du panel Actions de L’Agefi anticipent une pause aussi bien en Europe qu’aux Etats-Unis, le marché japonais restant à part. Leurs anticipations restent positives mais le relèvement de leurs prévisions est l’un des plus faibles de ces six derniers mois. Les investisseurs cherchent une raison pour relancer le mouvement haussier ces derniers mois, analyse le quotidien. Le multiple de capitalisation des bénéfices (PER) de l’indice Stoxx 600 a gagné près de 2 points en quelques mois, pour remonter à 12,4 selon Deutsche Bank. En hausse également, celui du CAC 40 est légèrement inférieur à 11,1.

Les fonds de long terme européens restent en tête au premier trimestre

Les investisseurs européens continuent de rechercher du rendement, selon les dernières statistiques de collecte en Europe de Morningstar. Les fonds de long terme (hors fonds de fonds et nourriciers) ont affiché une collecte record de 115,12 milliards d’euros au premier trimestre. Et les fonds monétaires ont connu des rachats sur les trois premiers mois de 2013, ce qui signifie que les investisseurs continuent de rechercher le rendement plutôt que la sécurité malgré la crise de la zone euro.Au cours du seul mois de mars, Les investisseurs ont continué de rechercher les fonds obligataires, qui ont affiché une collecte de 15,1 milliards d’euros en mars. Les fonds d’allocation ont enregistré une collecte nette de 8,8 milliards et les fonds actions ont engrangé 4,2 milliards d’argent frais.Les fonds obligataires diversifiés en dollars ou en euros et les fonds britanniques grandes capitalisations mixtes ont affiché les plus fortes décollectes en mars. Les rachats s'élèvent à plus de 2 milliards d’euros au total pour les fonds obligataires et à 843 millions d’euros pour les fonds britanniques.Templeton Global Total Return Fund grimpe sur la première marche des fonds long terme en Europe à la fois pour mars et pour le premier trimestre avec des collectes de respectivement 1,72 milliard et 4,29 milliards d’euros.Viennent ensuite pour le premier trimestre Pimco GIS Unconstrained Bd avec 2,538 milliards d’euros, JP Morgan Asia Pacific Income Fund (2,47 milliards d’euros) et Templeton Glb Bond (1,99 milliard d’euros).

Le site internet de l'Alfi se met au mandarin

L’Association luxembourgeoise des fonds d’investissement (Alfi) a annoncé le 3 mai l’ouverture d’une section en mandarin sur son site internet afin de renforcer les liens avec le secteur de la gestion d’actifs en Chine.Cette section comprend des informations de base sur le secteur de la gestion d’actifs au Luxembourg ainsi que sur la réglementation. Elle présente également la marche à suivre pour domicilier un fonds au Luxembourg et elle décline les recommandations de l’association en matière de gestion des risques. «Les relations bilatérales entre la Chine et le Luxembourg sont déjà bien développées dans le secteur des services financiers. Les sièges européens de la Banque de Chine et de ICBC sont installés au Luxembourg, et la China Construction Bank est aussi en train de mettre en place son siège dans le Grand Duché», indique le président de l’Alfi, Marc Saluzzi, cité dans un communiqué.

LGIM proteste de plus en plus contre les rémunérations

L’an dernier, Legal & General Investment Management (LGIM) a intensifié ses efforts pour combattre des rémunérations excessives en votant contre 126 politiques de rémunérations et 22 présidents des comités de rémunérations dans les société où elle avait investi, rapporte le Financial Times Fund Management (FTfm).Parmi les sociétés concernées figurent WPP, Barclays, Pendragon, novartis, UBS, Credit Suisse et UniCredit.LGIM indique aussi avoir étendu sa pratique du droit de vote aux pays émergents, maintenant qu’elle est plus exposée à ces pays.

La Société Générale monte les bonus, CA CIB les baisse

La Société Générale a attribué 500 millions d’euros de part variable au titre de l’exercice 2012, pour 393 millions de salaire fixe, à 2.974 bénéficiaires, pour l’essentiel dans la banque de financement et d’investissement. Il s’agit d’une hausse de 22% en valeur absolue par rapport à l’an dernier. Le bonus moyen par collaborateur a même bondi de 45% sur un an, à 168.123 euros, car la banque affichait 3.546 bénéficiaires au titre de 2011, avant le plan de réduction des effectifs qui a touché la BFI. Chez CA CIB, les bonus se montent à 119 millions d’euros au titre de 2012 contre 121 millions l’année précédente, mais à répartir sur un nombre plus large de «preneurs de risques» identifiés comme tels (1.207 contre 1.141). Le bonus moyen dans la filiale du Crédit Agricole a donc baissé de 7%.

La Russie prolonge son prêt à Chypre et réduit son taux

La Russie a accepté de repousser de deux ans l'échéance de son prêt à Chypre et d’en réduire de deux points le taux d’intérêt, montre un document rédigé par les bailleurs de fonds internationaux de Nicosie (La Russie avait accordé en 2011 à l’Etat chypriote un prêt de 2,5 milliards d’euros sur cinq ans assorti d’un taux d’intérêt de 4,5%). Chypre remplit désormais toutes les conditions nécessaires au versement d’une première tranche d’aide de trois milliards d’euros sur un total de dix milliards prévus.

Le rebond des crédits immobiliers se poursuit en avril

Le rebond de l’activité sur le marché des crédits immobiliers des derniers mois en France s’est confirmé en avril, selon l’Observatoire Crédit logement/CSA. Le nombre de crédits accordés sur les trois mois à fin avril par rapport à la période novembre-janvier a ainsi augmenté de 2,1%, la progression en volume atteignant 9%. Celle-ci affiche néanmoins toujours un recul de 11,6% sur un an, par rapport à la période février-avril 2012. Pour le seul marché du neuf, avril a marqué une inflexion, la production de crédits reculant à un rythme nettement moins prononcé (-14,1% en rythme trimestriel glissant) que lors du premier trimestre (-32,6%), qui avait souffert d’une base de comparaison particulièrement forte.

L'institut officiel Istat réduit sa prévision de PIB pour l’Italie

L'économie italienne devrait se contracter de 1,4% cette année, montrent les nouvelles prévisions publiéespar l’Istat, l’institut national des statistiques. Ce chiffre traduit une révision en forte baisse des prévisions d’activité puisque l’Istat avait dit en novembre prévoir une contraction de 0,5% pour 2013. En 2014, l'économie italienne, qui subit actuellement sa plus longue récession depuis 20 ans, devrait croître de 0,7%, ajoute l’institut. Le chômage devrait néanmoins continuer de monter l’année prochaine pour toucher 12,3% de la population active, contre un taux de 11,9% attendu cette année.

L'indice PMI indique que la récession s’aggrave en zone euro

L’activité du secteur privé dans la zone euro n’a connu qu’une légère amélioration en avril, ce qui laisse craindre une aggravation de la récession au deuxième trimestre, montrent les résultats publiés lundi de plusieurs enquêtes mensuelles Markit. Les enquêtes effectuées auprès des directeurs d’achat montrent par ailleurs que le secteur privé allemand est à son tour en contraction. L’indice composite PMI Markit de la zone euro, qui rassemble service et industrie manufacturière, est ressorti en légère hausse à 46,9 contre 46,5 en mars. Même si l’indice définitif est supérieur à l’estimation initiale de 46,5 donnée fin avril, il reste nettement inférieur aux chiffres enregistrés en janvier et février.

Baisse des ventes au détail en mars dans la zone euro

Les ventes au détail dans la zone euro ont baissé pour le second mois de suite en mars, affectées par un taux de chômage sans précédent et un accès au crédit toujours difficile. Les ventes ont enregistré un repli de 0,1% par rapport au mois précédent, selon les chiffres publiés lundi par Eurostat. Sur un an, la baisse est également pire qu’anticipé, avec un recul de 2,4% alors que les économistes avaient projeté en moyenne un recul de 2,2%. Les ventes au détail ont particulièrement baissé en Europe du Sud, avec une chute de 10,5% en rythme annuel en Espagne, la plus importante enregistrée dans la région en mars.

Pierre Moscovici défend une «gestion fine» du capital de l'Etat

Le projet du gouvernement français de réduire la participation de l’Etat dans certaines entreprises ne signe pas le retour des privatisations en France, a déclaré le ministre de l’Economie, Pierre Moscovici. «C’est une gestion fine du capital de l’Etat en conservant son rôle d’Etat stratège, pour lui permettre de mieux investir dans l’avenir du pays et de relancer son économie et sa croissance et de répondre à l’objectif de François Hollande qui est d’inverser la courbe de chômage d’ici la fin de l’année 2013.»

Le marché immobilier brésilien s’essouffle

Le quotidien de Sao Paulo cite une étude selon laquelle le prix des biens résidentiels neufs dans la plus grande ville du pays est en repli depuis la première fois depuis quatre ans. La valeur d’un appartement de deux ou trois pièces a concédé sur le premier trimestre une baisse de 7,8% à 5.900 réaux le mètre carré, l’équivalent de 2.200 euros.

Berkshire Hathaway défend la solidité de son modèle

Le conglomérat a tenu son assemblée générale samedi dans le Nebraska. Warren Buffett a rassuré les actionnaires sur sa succession

BC Partners s’offre Allflex pour un milliard d’euros

Principale participation du britannique Electra, le spécialiste de l'identification du bétail est valorisé 11,3 fois son Ebitda.

Wolfgang Schäuble ne voit pas d’accord fiscal avec la Suisse

Le ministre allemand des Finances estime impossible de reprendre les négociations sur un accord bilatéral de lutte contre la fraude fiscale avec la Suisse, malgré les appels en ce sens lancés par les ministres des Affaires étrangères des deux pays. Les sociaux-démocrates du SPD et les Verts, qui contrôlent le Bundesrat, ont fait capoter l’accord trouvé l’an dernier, le jugeant trop laxiste.

L'Etat britannique pourrait céder ses prêts étudiants

Le gouvernement britannique envisage de vendre son portefeuille de prêts étudiants, d’un montant global de 40 milliards de livres (47,5 milliards d’euros), dans le cadre de son programme de privatisations, qui inclut aussi Royal Mail, a rapporté le Sunday Times. Un premier test de l’intérêt du marché pour ces actifs a été lancé avec la vente d’une tranche de 900 millions de livres de prêts.

José Emmanuel Barroso défend Berlin

Angela Merkel n’est pas responsable des politiques d’austérité mises en place dans plusieurs pays de la zone euro. C’est ce qu’indique au Welt am Sonntag le président de la Commission européenne. José Emmanuel Barroso s'était attiré les foudres de Berlin fin avril en disant que l’austérité avait «atteint ses limites» et que les politiques économiques mises en place devaient bénéficier d’un minimum de soutien de la population.

Bruxelles vise les panneaux solaires chinois

Le commissaire européen au Commerce Karel de Gucht pourrait prochainement dévoiler selon des sources concordantes, pourquoi pas dès mercredi selon Les Echos, de lourdes taxes douanières, provisoires, sur les panneaux solaires en provenance de Chine. Bruxelles accuse Pékin de soutenir par des subventions la vente à perte de ces produits. Le Financial Times évoque un taux de taxe de 60%.

Rencontre franco-allemande demain 7 mai

Le ministre français de l’Economie et des Finances, Pierre Moscovici, et son homologue allemand, Wolfgang Schaüble, doivent se rencontrer à Berlin demain, en compagnie de leurs gouverneurs centraux respectifs. Pierre Moscovici a estimé ce week-end sur Europe 1 qu’on assistait à «la fin du dogme de l’austérité» comme unique instrument pour combattre la crise en zone euro.

La Norvège baisse l’impôt sur les sociétés

En vue de renforcer la compétitivité et la rentabilité de son économie, la Norvège a annoncé ce week-end la baisse de l’impôt sur les sociétés à compter de 2014. Le taux passera de 28% à 27%, ce qui représentera une perte de recette fiscale d’environ 3 milliards de couronnes (394 millions d’euros). La taxe sur l’extraction pétrolière sera relevée d’un point de pourcentage à 51%.

Fitch confirme le triple A de la Finlande

L’agence de notation a confirmé vendredi la note AAA de la Finlande, assortie d’une perspective stable. Elle met notamment en avant une «solide» gouvernance, un revenu par tête élevé et une gestion «impeccable» de la dette. Le ratio dette/PIB de la Finlande était à 53% en 2012 et Fitch s’attend à ce qu’il reste sous le seuil européen des 60%.

Daniel Tarullo veut durcir les exigences de solvabilité

Les régulateurs américains pourraient imposer aux grandes banques un niveau de fonds propres plus élevé que celui qui est prévu dans le cadre de l’accord international de Bâle 3, a déclaré vendredi Daniel Tarullo, membre du Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale. Pour ce dernier, la question importante est de savoir comment renforcer ces exigences et avec quels risques spécifiques en tête.

Lisbonne compte augmenter le temps de travail des fonctionnaires

Le gouvernement portugais entend repousser d’un an l'âge de la retraite, à 66 ans, et allonger d’une heure la journée de travail des fonctionnaires dans le cadre d’un nouveau plan de réduction des dépenses. Ce projet, qui doit entrer en vigueur dès 2014, vise à dégager 4,8 milliards d’euros d'économies d’ici 2015. Il comprend aussi un plan de départs volontaires de 30.000 fonctionnaires.

L’Etat va s’alléger dans certains groupes

Le Premier ministre Jean-Marc Ayrault a déclaré hier dimanche que l’Etat envisageait de réduire sa participation dans certaines entreprises pour financer des investissements. «Il n’y a pas de sujet tabou», a-t-il estimé sur TF1. «Nous envisageons que dans un certain nombre d’entreprises publiques où le taux de participation de l’Etat est très important, nous puissions dégager une partie pour financer l’investissement, pas pour boucher les trous du budget», a-t-il ajouté. Jean-Marc Ayrault a donné l’exemple des 20 milliards d’euros qui seront nécessaires pour financer l’installation de l’internet à très haut débit sur tout le territoire. Le ministère de l’Economie avait déjà signalé que la modification du portefeuille des participations de l’Etat était envisagée pour réaliser des investissements jugés plus stratégiques. Il avait cité l’exemple de la vente récente de plus de 3% du capital de Safran, notamment pour renforcer les fonds propres de bpifrance.

AGICAM adopte une nouvelle gouvernance

AG2R - La Mondiale avait déjà dévoilé en interne à l’automne 2012 ce projet de rapprochement de ses différentes structures dans le domaine de la gestion d’actifs. Les modalités, qui ont été validées par l’ACP et l’AMF, en sont désormais connues. Au niveau de la gouvernance, Jean-Louis Charles prend le poste de président du directoire de l’AGICAM, tout en conservant celui de directeur des investissements au sein du Groupe AG2R La Mondiale. Celui qui avait été recruté en octobre 2011 pour prendre en charge le rapprochement des deux entités, veillera notamment à la bonne application des impératifs de conformité aux nouvelles réglementations et au suivi du contrôle interne. Cela s’effectuera sans implication réelle dans les décisions de gestion, pour limiter les conflits d’intérêt, précise-t-il. Seront également membres du directoire : Sylviane Masson, aujourd’hui directeur général de La Mondiale Gestion d’actifs. Elle devient directeur général de l’AGICAM, en charge de la multi-gestion, de la gestion diversifiée et du suivi de la conformité. Régis Longlade, actuellement membre du directoire d’AGICAM, conserve la charge de la gestion actions et de l’allocation d’actifs de la retraite complémentaire Agirc Arrco. Philippe Dutertre, actuellement président du directoire d’AGICAM, s’occupe du développement de l’ISR et de la déclinaison des bonnes pratiques y compris dans la gestion assurantielle. Hors société de gestion d’actifs, Roger Bonne est à la tête de la gestion assurantielle, Muriel Aubry reste directeur de l’immobilier de placement, et Philippe Brossard, recruté fin 2011, chef économiste. Premier enjeu visé par cette fusion : l’amélioration du reporting et notamment dans le cadre de la Directive Solvabilité II, avec un pilier III qui va entrer en vigueur rapidement, explique Jean-Louis Charles. Deuxième enjeu, l’anticipation du renforcement des opérations de contrôle et de gestion des risques, sur tout le périmètre de la gestion d’actif. « Les procédures de contrôle des risques et les pistes d’audit seront prêtes pour la gestion d’actifs le jour où le pilier II de Solvabilité II entrera en vigueur » se félicite Jean-Louis Charles. La fusion s’inscrit dans le cadre d’un ajustement de la gouvernance de la gestion d’actifs : « nous avons mis en place des comités des investissements qui valident les grandes orientations de gestion d’actifs et qui se réunissent trois fois par an », révèle-t-il. L’objectif est aussi de mutualiser toute la partie fonction support, éclaire Jean-Louis Charles, avant d’ajouter, « qu’il s’agit d’une redistribution des moyens et des ressources, aucun départ n'étant prévu». L’avantage du rapprochement des deux structures est que n’ayant pas de doublon, leurs activités sont complémentaires. L’AGICAM est plus orienté gestion de retraite complémentaire, gestion pour compte de tiers et gestion de FCPE, tandis que La Mondiale Gestion d’Actif est plus spécialisée dans gestion d’actifs généraux d’assurances et la gestion d’unité de compte, conclut Jean-Louis Charles.

Le chômage américain porte les marchés

L'économie américaine a créé nettement plus d’emplois qu’attendu en avril, ramenant le taux de chômage à son plus bas de quatre ans, montrent les statistiques officielles publiées vendredi par le département du Travail. L’administration a recensé la création de 165.000 postes non agricoles en avril. Le nombre de créations d’emplois pour mars a été révisé en forte hausse, de 88.000 à 138.000. Les chiffres de février ont eux aussi été révisés en très forte hausse à 332.000, un record depuis mai 2010, contre 268.000. Le taux de chômage a diminué à 7,5%, son plus bas niveau depuis décembre 2008, contre 7,6% en mars. Les économistes s’attendaient à ce que ce taux reste stable en avril à 7,6%. La publication de ces bons chiffres a donné un coup de fouet aux indices boursiers mondiaux, nettement dans le vert en fin d’après-midi.

BC Partners rachète Allflex à Electra

Le fonds BC Partners a annoncé vendredi le rachat à Electra Partners de la société Allflex, spécialiste de l'étiquetage de bovins dont le siège est à Vitré. L’offre valorise la société à 1,3 milliard de dollars et sera financée à hauteur de 800 millions par un placement privé de dette libellée en dollars. Allflex était détenu depuis 1998 par Electra, qui dégagera 398 millions de dollars de gains sur la transaction.

Ista prévoit un grosse levée obligataire pour son LBO

L’allemand Ista, donc CVC Capital Partners vient d’annoncer le rachat pour 3,1 milliards d’euros, va procéder à un gros placement obligataire high yield pour financer la transaction. Le fabricant de systèmes de mesure énergétique compte émettre 500 millions d’euros d’obligations senior secured à 7 ans et 525 millions d’euros d’obligations senior subordinated à 8 ans. Les rencontres avec les investisseurs démarrent le 6 mai. CVC finance aussi le LBO sur Ista avec un prêt bancaire à 7 ans de 1,15 milliard et une ligne de crédit de 150 millions. Fin 2013, le ratio de levier de la société devrait atteindre 7,2 fois l’Ebitda, selon Bloomberg. Deutsche Bank est en charge du placement global.