Le Trésor précise la limitation des prêts en devises étrangères
Un projet de décret détaille les rares cas où les particuliers seront autorisés à souscrire des prêts immobiliers remboursables en euros
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janvier 2014
La Bundesbank attaque le bitcoin
Membre du conseil de la banque centrale allemande, Carl-Ludwig Thiele souligne dans un entretien que l’investisseur risque de tout perdre en misant sur la monnaie virtuelle, faute de garantie publique. Le bitcoin est ainsi «hautement spéculatif», son cours ne répondant à aucun facteur fondamental a progressé sur fond de couverture médiatique.
JPMorgan veut tourner la page Madoff
Selon la presse anglo-saxonne, JPMorgan devrait dévoiler dans les prochains jour un accord avec les autorités américaines mettant un terme aux poursuites le concernant dans l’affaire Madoff. Le groupe bancaire américain devrait verser 2 milliards de dollars de pénalités et conclure avec les autorités fédérales à Manhattan un «accord de poursuites différées», lequel éteint les poursuites sous conditions. Outre le bureau de Preet Bharara, le procureur fédéral de Manhattan, cet accord associerait également l’OCC, le principal régulateur bancaire de JPMorgan, et le FinCEN, une agence anti-blanchiment qui dépend du Trésor.
ICE voudrait céder 30% d'Euronext avant sa mise en Bourse
IntercontinentalExchange envisage de céder jusqu'à 30% du capital d’Euronext préalablement à l’introduction en Bourse du marché boursier paneuropéen, indique Bloomberg en citant trois sources anonymes. Les discussions avec des acquéreurs potentiels devraient commencer dès ce mois-ci. Aucun prétendant ne serait autorisé à détenir seul plus de 10% d’Euronext sans le feu vert des régulateurs. Euronext chercherait à se valoriser entre 1,5 et 1,8 milliard d’euros dans ce processus, selon Bloomberg.
Bourses : les marchés développés en verve et les émergents en berne
L’année 2013 s’est très bien terminée pour les Bourses des marchés développés, beaucoup moins bien pour celles des marchés émergents, avec huit marchés émergents accusant des reculs à deux chiffres et seulement huit ayant clôturé l’année dans le vert, souligne S&P Dow Jones Indices.Les marchés boursiers dans leur ensemble ont apporté 7.960 milliards de dollars supplémentaires dans l’escarcelle des investisseurs, le marché américain représentant 61,8% de ce montant, soit 4.920 milliards de dollars.Du côté des pays développés, 24 sur 26 des marchés ont terminé en territoire positif, 19 d’entre eux enregistrant des gains à deux chiffres. Les marchés développés dans leur ensemble ont progressé de 24,49%, la hausse sur deux ans étant de 41,81%. Les marchés développés hors Etats-Unis ont enregistré une hausse de 18,07%, les seuls Etats-Unis affichant une progression de près de 31%.Parmi les pays européens, le marché allemand marque une hausse de 28,34% (62,58% sur deux ans), le marché français progressant de 25,52% (48,38%), le marché irlandais de 43,19% (70,97%).Les marchés émergents dans leur ensemble accusent en revanche un repli de 4,02% en 2013, ce qui ramène la performance sur deux ans à 10,64%. La Turquie, ébranlée par des turbulences politiques, termine sur une baisse de 26,26% alors que l’Egypte gagne 12,08%.
amLeague : Invesco confirme en décembre et deux français brillent en 2013
Les derniers résultats mensuels de l’année 2013 sur les mandats amLeague donnent l’avantage à Invesco, notamment au duo constitué de Martin Kolrep et Manuela von Ditfurth sur les mandats Europe, qui arrive en tête en décembre avec une performance de 2,76% devant Swiss Life Asset Managers et Roche-Brune (2,52% et 2,08% respectivement).Sur l’ensemble de l’année toutefois, les sociétés de gestion françaises font mieux que figurer. Au sein du mandat actions Europe, BNP Paribas IP, avec Theam, arrive en tête du classement avec une performance de 28,06%, talonnée par lnvesco, AllianceBernstein et Roche-Brune qui affichent des performances très proches (27,78% à 27,74%).Dans le mandat Actions zone euro, Invesco arrive en première position sur l’année avec une performance de 38,70%, juste devant le français Roche-Brune dont le duo constitué de Bruno Fine et Grégoire Laverne a dégagé une performance de 31,40% et qui a fait mieux que AllianceBernstein (29,67%).Si l’on considère maintenant les résultats d’ensemble sur l’année écoulée, on relève que sur le mandat Europe, dix sociétés sur vingt-deux ont fait mieux que l’indice de référence, le Stoxx 600 Net Return, qui affiche un gain de 20,79%. Sur le mandat zone euro, huit sociétés sur dix-huit battent l’indice Eurostoxx Net Return, qui a progressé de 23,74%.
Le Panel Crédit de L'Agefi encore confiant pour l'année 2014
Les gérants du Panel Crédit de L’Agefi se montrent confiants pour l’année 2014. Notamment en Europe où la fin de la politique monétaire très accommodante n’est pas encore envisagée, ce qui devrait soutenir le crédit et favoriser le resserrement des spreads entre les titres des pays périphériques et ceux des pays les plus solides de la zone euro, selon Karsten Rosenkilde, gérant crédit chez Deutsche Asset & Wealth Management. L’amélioration des perspectives de croissance et le maintien d’une politique monétaire souple font qu’il existe encore un potentiel de resserrement des spreads, selon Julien Daire, responsable de la gestion crédit chez CPR AM. A ses yeux, il est cependant «limité».
Malte est de plus en plus prisée par les hedge funds
L’encours des fonds domiciliés à Malte tutoie la barre des 10 milliards d’euros à la fin 2013. Selon des statistiques de l’Autorité des services financiers de Malte, la valeur des actifs domiciliés à Malte s'élève à 9,79 milliards d’euros, répartis dans 620 hedge funds, 133 licences fiduciaires, 28 banques internationales, 66 opérateurs d’asssurances, 26 administrateurs de fonds et 6 conservateurs."Nous observons une demande substantielle de la part de gestionnaires de hedge funds qui ont choisi de déménager leurs activités à Malte en raison de l’augmentation des coûts opérationnels et de la charge réglementaire croissante dans leur pays d’origine», estime le président de la plateforme d’information financière de Malte, Kenneth Farrugia, cité par HedgeCo.
Warren Buffett rate ses objectifs
Pour la première fois depuis plus de quatre décennies, la holding de Warren Buffett, Berkshire Hathaway, n’a probablement pas réussi l’an dernier à battre l’indice S&P 500, rapporte Investment Week.Sur les cinq dernières années, le S&P 500 affiche une performance de 128%, selon les données de l’agence Bloomberg alors que selon les derniers chiffres disponibles, la valeur de l’action A de Berkshire progresse de 80% entre la fin 2008 et le 30 septembre 2013.Selon les analystes, il est peu probable que Warren Buffett ait pu réduire l'écart dans des proportions significatives au cours des trois derniers mois de 2013.
Collecte record pour les ETF cotés aux Etats-Unis en 2013
Selon des données compilées par Index Universe, les ETF (exchange-traded funds) cotés aux Etats-Unis ont enregistré une collecte record de 188,54 milliards de dollars en 2013, éclipsant de peu le précédent record enregistré en 2012 avec 188,36 milliards de dollars de flux nets. Une performance d’autant plus notable que le plus important ETF mondial dédié à l’or (SPRD Gold Shares, ou GLD) a connu une décollecte de 25 milliards de dollars sur l’ensemble de l’année écoulée. En incluant les retraits et les baisses de prix de l’or, les actifs de GLD ont ainsi chuté de 57 % pour ressortir à 37 milliards de dollars fin 2013 contre 72 milliards un an plus tôt.Dans l’ensemble, les actifs totaux des ETF cotés aux Etats-Unis ont toutefois atteint le niveau record de 1.701 milliards de dollars lors du dernier jour d’échange de 2013, soit une croissance de 26 % des encours par rapport à fin 2012 et une progression de 8,6 % par rapport au troisième trimestre, selon les chiffres d’Index Universe. Le fonds le plus populaire tout au long de l’année 2013 a été le SPDR S&P 500 ETF (SPY), le premier ETF mondial, qui totalise environ 175 milliards de dollars d’actifs, soit 10 % de l’ensemble des actifs des ETF cotés aux Etats-Unis.
Les femmes sont actives dans la gestion des finances personnelles
Si les femmes semblent assez passives quant à leur rémunération, elles sont très actives dans la gestion de leurs finances personnelles, montre une étude du European Professional Women’s Network citée par Plus 24, le supplément argent d’Il Sole – 24 Ore. Ainsi, 90 % des 823 femmes interrogées savent combien d’impôts elles payent, 90 % sont propriétaires de leurs propres actifs et plus de 60 % participent avec leur partenaire à la gestion du compte en banque.
Le Panel Actions de L'Agefi plus prudent pour 2014 sur le CAC 40
Après un millésime 2013 exceptionnel, les membres du Panel Actions font preuve de plus de prudence pour 2014. Début janvier, ils tablent sur une hausse de 8,2% du CAC 40 cette année, après un gain de 17,99% en 2013, et sur une progression de 8,6% de l’EuroStoxx 50, après les +17,95% de l’an dernier. Dans le détail, la prudence vaut particulièrement pour le marché parisien, où quatre gestions (Aberdeen, Cholet Dupont, State Street et Syz) ont révisé à la baisse leur objectif à un an sur le CAC 40. Aberdeen est désormais le plus pessimiste du Panel, anticipant une simple hausse de 1,3% tandis qu’Olympia a relevé ce mois-ci de 600 points sa cible et table sur un rebond de près de 19% en un an. En 2013, les panélistes les plus clairvoyants ont été Swiss Life et Lazard en étant les plus proches des 4.295,95 points du 31 décembre 2013 pour le CAC 40. En début d’année, ils tablaient respectivement sur 4.284 et 4.250 points.
2014 s’annonce prometteuse pour la Bourse
Le CAC 40, indice de référence de la Bourse de Paris, pourrait grimper d’environ 8 % en 2014, selon une dizaine de stratégistes et de gérants interrogés par Les Echos qui voient l’indice parisien à 4.640 points à la fin de l’année. Ce millésime marquerait ainsi la troisième performance positive consécutive pour le marché français après une progression de 15 % en 2012 et de 18 % en 2013. Alors que l’environnement a été jusque-là dominé par les politiques accommodantes des banques centrales, les marchés devraient, en 2014, être davantage tirés par la croissance des profits des entreprises. De fait, le consensus anticipe une progression de 17 % des résultats des entreprises de la zone euro.
Collectes exceptionnelles pour les fonds d'actions des marchés développés fin 2013
Durant les derniers jours de l’année, les fonds d’actions des marchés développés ont continué d’alimenter une collecte déjà exceptionnelle alors que les fonds obligataires n’enregistraient que des rachats limités. Parmi les fonds d’actions émergentes, boudés par les investisseurs depuis plusieurs semaines, les fonds dédiés aux actions chinoises ont attiré plus de 1,5 milliard de dollars durant les dix derniers jours de décembre, selon les données communiquées par EPFR Global.Le cabinet spécialisé indique que sur la base des chiffres provisoires pour l’ensemble de l’année, les quatre grandes catégories de fonds actions des marchés développés, à savoir les fonds d’actions américaines, européennes, japonaises et internationales, ont terminé l’année 2013 sur des montants record de collecte. «Hormis la possibilité d’un nouveau conflit sur le plafond de la dette américaine et l’impact de la hausse de la TVA au Japon à compter du deuxième trimestre 2014, peu d'éléments dans l’avenir immédiat semblent susceptibles de modifier la tendance actuelle des flux», estime Cameron Brandt, le patron de la recherche chez EPFR Global.Sans que la grande rotation de l’obligataire vers les actions se soit véritablement manifestée, la recherche de rendement et l’appétit pour le risque sont restés très vivaces tout au long de l’année. Emblématique de cette tendance, la forte collecte des fonds dédiés aux marchés frontières ou encore les souscriptions historiques enregistrées par les fonds actions et obligations espagnols. Depuis début avril, les seuls fonds obligataires espagnols ont enregistré une collecte nette de 6,4 milliards de dollars, représentant plus de 80% de la collecte nette dans les fonds obligataires européens.EPFR Global remarque toutefois que durant les deux derniers mois de l’année l’appétit pour le risque a fortement diminué du côté des investisseurs retail , à l’origine sur la période de plus de 19 milliards de dollars de rachats à la fois dans les fonds actions et obligations. Il reste que depuis la fin de l'été, les flux semblent obéir à un schéma général assez constant : les investisseurs sortent des fonds dédiés aux obligations émergentes, américaines, indexées sur l’inflation ou encore Asie-Pacifique pour se tourner les fonds diversifiés et les fonds obligataires européens, les taux variables, les convertibles et l’obligataire court terme. La grande rotation dans les fonds actions pourrait être le fait marquant de ce début d’année 2014, estime EPFR Global...
Les PRI vont nommer un conseiller indépendant pour revoir leur gouvernance
L’organisation qui gère les Principes pour l’investissement responsable (Principles for Responsible Investment ou PRI) prévoit de nommer un conseiller externe et indépendant pour l’aider à revoir la gouvernance des PRI, rapporte IPE.com. Cette décision fait suite au départ de huit signataires danois de l’organisation des PRI pour des inquiétudes en matière de gouvernance.
Eurex prend 5 % du capital de la Bourse taïwanaise Taifex
Eurex, la Bourse des dérivés filiale de Deutsche Börse, va acquérir auprès de Yuanta Financial Holdings une participation de 5 % au capital de la plateforme taïwanaise dédiée aux futures, Taifex, pour 47 millions de dollars. Cette transaction, soumise à l’approbation du régulateur local, renforce ainsi le partenariat stratégique signé par Eurex et Taifex en février 2013. «Ensemble, nous voulons contribuer à l’internationalisation de la place financière de Taiwan, a expliqué Andreas Preuss, directeur général d’Eurex et directeur général adjoint de Deutsche Börse. Pour nous, il s’agit d’une étape supplémentaire dans la mise en œuvre de la stratégie du groupe en Asie. Taifex est très bien positionné, en particulier en Chine, pour la future internationalisation des marchés des dérivés.» A compter de mai 2014, les deux partenaires ont prévu de coter des futures quotidiens basés sur les futures et les options sur l’indice blue-chip taïwanais pour la première fois après la clôture de la Bourse de Taïwan sur la plateforme d’Eurex.
George Soros prend une participation dans l'espagnol FCC
Les fonds associés à George Soros ont pris une participation de 3,1% dans le groupe de construction espagnol FCC auprès de l’actionnaire principal de FCC, Esther Koplowitz, rapporte le Financial Times.George Soros devient ainsi le deuxième investisseur international dans le groupe espagnol, après le co-fondateur de Microsoft, Bill Gates, qui détient de son côté une participation de 6%.L’action du groupe FCC, qui a décidé de réduire son endettement en cédant des actifs non stratégiques et qui veut se renforcer à l’international, a progressé de plus de 125% au cours des six derniers mois.
Forte progression des encours pour les fonds espagnols en 2013
L’industrie espagnole de la gestion d’actifs a connu une année faste en 2013. L’encours des fonds espagnols a en effet atteint le seuil des 157,3 milliards d’euros, retrouvant ainsi son niveau de juin 2010, selon Funds People qui s’appuie sur des données provisoires de Ahorro Corporacion. Au cours de l’année écoulée, les actifs sous gestion ont ainsi progressé de 30,18 milliards d’euros, soit une croissance de 23,7 %. Une performance à mettre notamment au crédit d’une collecte nette qui ressort à 23,2 milliards d’euros, soit 77 % de la croissance des actifs sous gestion en 2013. L’an dernier, les fonds espagnols ont obtenu un rendement moyen de 5,68 %, un chiffre supérieur aux 4,53 % de 2012.
Lazard recrute Bozidar Djelic pour le conseil aux Etats
Lazard a annoncé lundi l’arrivée de Bozidar Djelic en tant qu’associé-gérant au sein de l’équipe de conseil aux gouvernements, basée à Paris. Bozidar Djelic a plus de 20 ans d’expérience dans les secteurs public et privé, dont huit ans comme haut responsable du gouvernement serbe. Il a notamment été ministre des finances et de l’économie de la Serbie entre 2001 et 2004, et vice-premier ministre entre 2007 et 2011, période au cours de laquelle il a mené les négociations pour l’entrée de son pays dans l’Union européenne. Ancien associé de McKinsey, Bozidar Djelic a aussi dirigé entre 2005 et 2007 les activités du Crédit Agricole pour l’Europe de l’Est et l’ex-URSS.
Fin de règne pour le Premier ministre indien
Manmohan Singh a annoncé vendredi qu’il ne briguerait pas de nouveau mandat après les élections législatives de mai prochain. Il a apporté son soutien à Rahul Gandhi, l’héritier de la dynastie Nehru-Gandhi qui domine la vie politique indienne depuis l’indépendance. Le Premier ministre, âgé de 81 ans, dirige l’Inde depuis dix ans à la tête de gouvernements de coalition.
Fitch prend acte du soutien financier à l’Egypte
Evoquant le soutien financier apporté au pays par le Koweït, l’Arabie Saoudite et les Emirats arabes unis, l’agence de notation a relevé de «négative» à «stable» la perspective de la note «B- » allouée à l’Egypte.
Vive progression de l’immobilier outre-Manche
Les prix de l’immobilier résidentiel britannique ont selon Nationwide augmenté de 1,4% en décembre, leur plus forte progression depuis août 2009. Un chiffre qui risque d’attiser les craintes de voir se former une nouvelle bulle. Sur un an, la hausse du prix moyen d’un logement atteint 8,4%, le chiffre le plus élevé en rythme annuel depuis juin 2010. Le prix de l’immobilier à Londres est désormais supérieur de 14% à son niveau d’avant la crise. Certains observateurs estiment que le dispositif d’aide à l’accession à la propriété mis en place en octobre risque de doper les prix plutôt que la construction.
Plaidoyer chinois pour une taxe sur les transactions financières
Yi Gang, vice-gouverneur de la Banque populaire de Chine et directeur de l’administration des changes (SAFE), assure dans un article de la revue du Comité central du Parti communiste chinois, Qiushi, que le pays devrait «étudier en profondeur» l’instauration d’une taxe sur les transactions financières afin de se prémunir contre la spéculation dans un contexte de libéralisation économique.
La BoE salue les bienfaits des swaps de devises
Les banques centrales à travers le monde seraient bien inspirées de mettre en œuvre davantage d’accords de swaps de devises afin de rendre le système financier mondial plus résistant à de futures crises. C’est ce qu’a indiqué à l’occasion d’une conférence ce week-end le responsable de la stabilité financière au sein de la Banque d’Angleterre, Andrew Haldane, qui a mis en exergue l’interdépendance grandissante des économies.
La Fed reste engagée à soutenir l'économie
La Réserve fédérale américaine n’est pas moins engagée à mener une politique très accommodante depuis qu’elle a légèrement réduit le rythme de son programme d’achats d’obligations, a déclaré vendredi Ben Bernanke dans ce qui pourrait être son dernier discours en tant que président de la banque centrale des Etats-Unis. Ben Bernanke, dont le mandat prend fin ce mois-ci, a donné une évaluation positive de l'économie américaine pour les trimestres à venir. Mais il a tempéré ses propos optimistes en répétant que la reprise globale «reste clairement inachevée» aux Etats-Unis.
Les banques d’investissement atteignent leur plus haut niveau d’activité depuis 2007
La France a été le plus dynamique des grands marchés européens, avec des commissions en hausse de 15,3% selon Thomson Reuters
BNP Paribas reprend la tête dans le M&A
La banque devance à nouveau Rothschild sur un marché national des fusions-acquisitions qui a tardé à repartir, selon le classement exclusif de L’Agefi.
BNP Paribas reprend la tête du marché français des fusions-acquisitions
La banque française devance à nouveau Rothschild sur un marché national des M&A qui a tardé à repartir selon le classement exclusif de L'Agefi
Bercy se penche prudemment sur le dispositif attractif du Plan d’Epargne Logement
Le Journal du Dimanche évoque notamment une éventuelle suppression de la prime d’Etat lors du déblocage. Bernard Cazeneuve a démenti
L'optimisme règne chez les conseillers financiers allemands
70 % des conseillers financiers allemands estiment que l’environnement actuel est «positif» pour l’investissement. Selon un sondage publié par BlackRock et cité par Fondsprofessionell, ces professionnels abordent 2014 avec optimisme. En termes de conseils d’investissement donnés à leurs clients, ils citent la réduction des poches de cash. 25 % des sondés conseilleront d’accorder une plus grande place aux actions au sein de l’allocation d’actifs. 22 % mettront en avant l’investissement sur les marchés émergents. La flexibilité des investissements semble très importante pour 40 % des professionnels interrogés, qui conseillent des produits multi-classes d’actifs pour plus de diversification, selon BlackRock.