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Toute l'actualité Economies & Marchés

octobre 2014

Locatelli

Manager de transition en fin de mission chez Interpliage, Jacky Nicolas se cherchait un projet personnel pour reprendre une entreprise. L’occasion lui en a été donnée par Jean-Michel Casonato, fondateur de Locatelli, spécialiste du traitement de surface et de la peinture industrielle (activité technique avec de fortes barrières à l’entrée), qu’il souhaitait vendre pour repartir vers un autre projet. Actionnaire majoritaire dans la société, Jacky Nicolas a retenu la proposition de Bpifrance. La banque publique ne pouvant investir seule au capital d’une société, elle a fait appel à d’autres investisseurs, dont certains avaient également postulé sur ce dossier. GSOC et ACI, deux fonds du Sud-Ouest, sont ainsi rentrés dans la boucle.

SN ERCT Construction

Mis en relation avec IDF Capital par l’association CRA (Cédants et repreneurs d’entreprises), Alexis Joly a monté le projet de reprise de SN ERCT Construction, entreprise générale du bâtiment tous corps d’état, dont le fondateur partait en retraite. Son association avec le directeur d’exploitation actuel Pascal Parmentier a convaincu l’investisseur financier de la solidité du projet. D’après IDF Capital, SN ERCT Construction une société très bien implantée dans son secteur géographique (l’Est parisien) et très bien organisée. Le projet est notamment de déployer l’entreprise dans le reste de l’Ile-de-France. L’opération est financée avec un recours partiel à une dette bancaire amortissable, qui représente un peu moins de la moitié de la valeur de l’entreprise.

Centerbridge boucle un fonds de 6 milliards de dollars

Le fonds de 6 milliards de dollars que vient de clôturer Centerbridge sera utilisé pour des rachats d’entreprises et des investissements dans de la dette décotée qui peut être convertie en fonds propres. Il s’agit du fonds le plus important levé par la société de private equity depuis sa création il y a neuf ans. Centerbridge gère quelque 25 milliards de dollars d’actifs.
Marchés actions

Le Nasdaq et la Bourse de Shenzhen signent un accord de coopération

L’opérateur de marché Nasdaq et la Bourse de Shenzhen ont annoncé le 29 octobre la signature d’un protocole d’accord visant à renforcer la coopération entre les deux places et à promouvoir leur développement.Cet accord a été signé à Séoul à l’occasion de l’assemblée générale de la fédération mondiale des Bourses. Selon les termes de l’accord, les deux parties s’engagent à explorer les voies d’une collaboration approfondie en ce qui concerne notamment l'échange d’information, les connexions informatiques avec des projets de cotation de produits indiciels, l’assistance mutuelle et des programmes de recherche.
Marchés actions
Investissement

Les traders obtiennent des informations de la SEC quelques secondes avant les autres

Les hedge funds et autres investisseurs « dégainant » rapidement ont accès à des documents susceptibles de faire varier les cours de Bourse avant les autres utilisateurs du système de la Securities and Exchange Commission qui publie des documents boursiers de sociétés, ce qui leur donne un avantage sur le reste du marché, rapporte le Wall Street Journal. Deux groupes séparés de chercheurs universitaires ont découvert qu’il y avait un décalage entre le moment où les abonnés payants, dont les sociétés de courtage et les fils d’informations, reçoivent les documents par le biais d’un système d’alimentation direct d’un prestataire de la SEC et celui où les documents sont publiés sur le site Internet de l’agence. Ce décalage peut aller jusqu’à plus d’une minute, ce qui peut donner un avantage considérable aux traders quantitatifs. « Les résultats de ces études soulèvent la question de savoir si le processus de dissémination de l’information de la SEC place vraiment tous les investisseurs sur un pied d’égalité », écrit Jonathan Rogers de l’Université du Colorado.
Investissement
Investissement

Principal GI demande une licence RQFII

La société de gestion Principal Global Investors (PGI), basée aux Etats-Unis, a déposé à Hong Kong une demande de licence d’investisseur institutionnel qualifié RQFII, rapporte Asian Investor. En prélude au dépôt de cette demande, PGI a récemment renforcé ses équipes d’investissement, notamment celle couvrant les actions émergentes. PGI a également étoffé ses effectifs dans l’immobilier et dans la gestion multi-classes d’actifs. PGI, qui tente par ailleurs de développer ses activités en Chine, espère obtenir sa licence d’ici à la fin de l’année.
Investissement
Investissement

L'indice des Ucits alternatifs proche de zéro

Malgré une progression de 0,58% durant la semaine écoulée, l’indice des Ucits alternatifs calculé par Alix Capital affiche un gain marginal de 0,08% sur l’année au 29 septembre. Il avait progressé l’an dernier de 4,18%. L’indice UAIX CTA progresse de 4,39% depuis le début de l’année et l’indice UAIX FX de 2,97%, mais plusieurs autres indices sont dans le rouge, notamment l’indice UAIX Commodities, avec un recul de 4,86%, et l’indice UAIX Event Driven (-3,03%).
Investissement

Euronext lancera le 14 novembre son complexe colza

L’opérateur boursier européen va lancer son complexe colza le 14 novembre prochain. Cette offre permettra à l’industrie de négocier des contrats individuels à terme et d’options sur le tourteau, la graine et l’huile de colza. «Euronext est la première Bourse à proposer une solution complète de couverture au marché pour le colza», selon le communiqué du groupe.

Nexity résiste à la baisse du marché résidentiel français

Au troisième trimestre, le chiffre d’affaires du promoteur immobilier est ressorti à 607,7 millions d’euros, contre 614,9 millions un an plus tôt, l’immobilier résidentiel (+8,5%) compensant en grande partie la chute de 48% observée dans l’immobilier d’entreprise. A fin septembre, le carnet de commandes du groupe s'établit à 3,2 milliards d’euros, représentant 19 mois d’activité de promotion. Le recul de 3,5% constaté par rapport à fin 2013 s’explique par le faible niveau de commandes enregistrées en immobilier d’entreprise.

Le mécanisme de soutien de la Banque de Russie ne séduit guère

La Banque centrale russe a alloué 201 millions de dollars pour sa première enchère de dépôts en devises étrangères, à un taux de 2,4039%. Une participation faible alors que la banque avait mis 1,5 milliard de devises aux enchères. Ce mécanisme doit permettre d’apporter 50 milliards en devises aux banques du pays confrontées à un assèchement de leur marché du fait des sanctions internationales.
Retraites

Les régimes d' épargne retraite collectifs et d' option de la directive IORP

Notammant confrontés aux contraintes réglementaires que représente la mise en place de Solvabilité 2, les acteurs de l'épargne retraite traversent une période de trouble, devant dans le même temps faire face à un contexte de taux d’intérêts bas. Si les régimes dédiés à la fonction publique n’ont pas de porte de sortie, les organismes d'épargne retraite collectifs ont la possibilité de repousser l'échéance, initialement prévue au 1er janvier 2016, à 2019, en se plaçant sous la directive européenne IORP. Retrouvez l’intégralité de l’article «Epargne retraite : le trou d’air» dans l’Argus du 24 octobre.
Retraites

Rabobank et Commerzbank se retrouvent collées avec leurs titres Imtech

La levée de fonds ratée de Royal Imtech, société néerlandaise de services techniques, coûte cher aux trois banques qui avaient garanti cette augmentation de capital de 600 millions d’euros. Selon des communiqués de l’autorité boursière publiés aujourd’hui, Rabobank détenait 13,8 % du capital de la société au 27 octobre, contre 11,8% pour Commerzbank, 5,9% pour ABN Amro. La palme revient à ING avec au moins 15,73 % du capital. Au total, l’augmentation de capital n’a trouvé preneur que pour 52% des titres mis en vente.

Le nouveau mécanisme de soutien de la Banque centrale russe fait peu recette

La Banque centrale russe a alloué 201 millions de dollars pour sa première enchère de dépôts en devises étrangères, à un taux de 2,4039%. Une participation faible alors que la banque avait mis 1,5 milliard de devises aux enchères. Ce mécanisme doit permettre d’apporter 50 milliards en devises aux banques du pays confrontées à un asséchement de leur marché du fait des sanctions internationales.

Euronext lancera le 14 novembre son complexe colza

L’opérateur boursier européen a annoncé mercredi le lancement de son complexe colza le 14 novembre prochain. Cette offre permettra à l’industrie de négocier des contrats individuels à terme et d’options sur le tourteau, la graine et l’huile de colza. «Euronext est la première Bourse à proposer une solution complète de couverture au marché pour le colza», selon le communiqué du groupe.

Les litiges font passer Deutsche Bank dans le rouge

La première banque allemande a publié une perte nette de 92 millions d’euros au titre du troisième trimestre, de lourdes provisions pour amendes et accords à l’amiable ayant absorbé la hausse de 2% de son produit net bancaire sur la période. Deutsche Bank a comptabilisé 894 millions d’euros en frais de litiges sur le troisième trimestre, comme elle l’avait annoncé la semaine dernière, ce qui porte à environ 7 milliards d’euros le montant consacré à des amendes et règlements divers depuis 2012. La division banque d’investissement du groupe a vu ses revenus augmenter de 9%, grâce notamment à une reprise de 15% de son activité de trading obligataire, une progression qui reste modeste par rapport à celles de ses concurrents américains.
Marchés actions

La Bourse suisse facilite l'accès au négoce des actions étrangères

SIX Swiss Exchange va lancer le 3 novembre prochain un segment de négoce appelé Sponsored Foreign Shares qui permet de négocier des actions internationales Blue Chip, selon un communiqué publié le 29 octobre. Renell Wertpapierhandelsbank AG et ICF BANK AG Wertpapierhandelsbank assument les rôles de premiers promoteurs et donc de teneurs de marché. Le segment de négoce Sponsored Foreign Shares permet de négocier plus de 500 actions provenant de 27 pays différents à SIX Swiss Exchange. La clientèle très diversifiée de SIX Swiss Exchange peut ainsi négocier des actions des plus grandes entreprises américaines, allemandes, françaises, japonaises et d’autres pays directement à la Bourse suisse et en francs suisses. Les deux premiers promoteurs sont Renell Wertpapierhandelsbank AG et ICF BANK AG Wertpapierhandelsbank. Ils peuvent demander à SIX Exchange Regulation l’autorisation de négocier des actions étrangères cotées à titre primaire sur des bourses étrangères reconnues. En contrepartie, les promoteurs s’engagent à remplir les obligations d’annonce et de maintien des conditions de cotation, ainsi qu’à assurer la tenue de marché pendant les heures d’ouverture de SIX Swiss Exchange. Les titres sont autorisés sans le concours de l’émetteur et une telle autorisation n’entraîne aucune obligation pour ce dernier.
Marchés actions
Marchés actions

Le marché de la titrisation se développe en Chine

L’intérêt des investisseurs pour le marché chinois de la titrisation est en train de monter en puissance, selon une étude de l’agence Moody’s («Heard From The Market! Chinese Securitization Attracts Growing Investor Interest But Concerns Remain», dans le bulletin mensuel Structured Thinking Asia Pacific). Les acteurs sur ce marché sont de plus en plus nombreux et de nouveaux types de transaction se développent. A côté d’acteurs traditionnels comme les grandes banques commerciales, les banques commerciales de taille moyenne ainsi que les sociétés financières de constructeurs automobiles se présentent sur le marché, relève Moody’s qui estime le volume d'émissions devrait continuer de progresser en 2015.
Marchés actions
Marchés actions

L'AFG et son homologue chinoise signent un Memorandum of Understanding

L’AFG a annoncé mardi 28 octobre la signature d’un Memorandum of Understanding (MoU) avec l’Association chinoise de la gestion (AMAC). Finalisé à Pekin il y a quinze jours, ce MoU a pour objectif de mieux servir les membres de l’AMAC et renforcer davantage la compréhension mutuelle et la collaboration entre les gestions d’actifs chinoise et française.A travers cet accord de partenariat, l’AMAC s’engage à renforcer la collaboration et la communication avec son homologue français. Cela doit se traduire par des réunions périodiques ainsi que par l’échange d’idées et de propositions, en matière réglementaire et juridique, pour améliorer la protection des investisseurs, indique un communiqué.
Marchés actions
Investissement

Amundi et EDF s’associent dans les énergies renouvelables

Amundi et le groupe public EDF ont annoncé, ce mercredi 29 octobre, leur partenariat visant à proposer des produits d’épargne investis dans les énergies renouvelables. Dans le cadre de l’accord signé, les deux partenaires mettront sur pied une société de gestion commune dont l’objectif est de lever 1,5 milliard d’euros auprès d’investisseurs institutionnels et particuliers lors de ses deux premières années d’exercice. Le contrôle et le management seront assurés par Amundi.Dans le détail, EDF proposera des investissements et mènera leur réalisation concrète dans trois domaines via autant de fonds : la petite hydroélectricité, les fermes solaires ou éoliennes et l’efficacité énergétique. Les produits d’épargne, dont la commercialisation est prévue fin 2015, auront un horizon de placement de cinq à douze ans avec une rentabilité de 4 à 7%.
Investissement
Investissement

La Banque de France et Hong Kong renforcent leur coopération sur les transactions en RMB

Christian Noyer, gouverneur de la Banque de France, et Norman Chan, directeur général de l’Autorité monétaire de Hong Kong, ont signé le 28 octobre2014 un protocole d’accord afin de renforcer la coopération pour le développement des transactions en renminbi à Hong Kong et à Paris."La Banque de France et l’Autorité monétaire de Hong Kong partagent l’idée que favoriser le renforcement des liens économiques en renminbi entre Hong Kong et Paris permettra d’accroître l’étendue et la profondeur de l’activité sur les deux places financières, apportant ainsi des avantages réciproques», souligne un communiqué de la Banque de France.Dans le cadre de cette coopération renforcée, la Banque de France et l’Autorité monétaire de Hong Kong travailleront ensemble pour renforcer le dialogue et la coopération entre les institutions financières et les autres entreprises de Hong Kong et de Paris, l’objectif étant de favoriser l’utilisation plus large du renminbi pour les échanges commerciaux et les investissements, les flux de liquidité en renminbi, la disponibilité de produits et de services financiers dans cette devise ainsi que des dispositifs et des infrastructures de marché pour réaliser des transactions en renminbi de manière sûre et efficiente dans les deux centres financiers.«Avec l’internationalisation du renminbi, Hong Kong et Paris figurent désormais parmi les principaux centres financiers extraterritoriaux pour les transactions en renminbi. Le renforcement de la coopération entre l’Autorité monétaire de Hong Kong et la Banque de France conclu aujourd’hui contribuera à développer encore l’étendue et la profondeur des services de compensation et des services financiers en renminbi dans les deux centres financiers et facilitera encore davantage les échanges commerciaux et les investissements entre la Chine, Hong Kong et Paris», a indiqué Christian Noyer, cité dans le communiqué.
Investissement
Investissement

Forte chute de l'indice de confiance des investisseurs institutionnels

L’indice mondial de la confiance des investisseurs State Street Investor Confidence Index a baissé de 8,8 points pour s’établir à 115,1 en octobre par rapport au niveau de 123,9 (en données corrigées) enregistré en septembre. Ce sont les investisseurs européens qui se sont montré particulièrement frileux. L’indice régional enregistrant un recul de 24,3 points à 115,5. En revanche, l’indice régional pour l’Amérique du Nord a repris 5,9 points pour s’établir à 108,5 tandis qu’en Asie, l’indice régional augmente de 2,1 points et s’établit à 99,5.« La confiance des investisseurs en Europe ayant atteint son niveau record en septembre, il n’est guère surprenant de voir l’indice reculer ce mois-ci», a commenté Kenneth Froot, auteur de l’indice. « Ce repli peut s’expliquer par les craintes de déflation dans la région. Bien que la Banque centrale européenne se soit engagée dans des achats d’obligations sécurisées, l’opposition de l’Allemagne à une véritable politique d’assouplissement quantitatif a pu conduire les investisseurs à s’interroger sur la capacité de la BCE à redonner du souffle à la croissance».
Investissement
Investissement

L’Investor Forum dévoile son conseil d’administration

L’Investor Forum, qui vise à faciliter l’engagement actionnarial à l’égard des entreprises britanniques, a dévoilé la liste des personnes qui vont siéger à son conseil d’administration, rapporte Financial News. Parmi elles figurent Edward Bonham Carter, l’ancien directeur général de Jupiter Asset Management, Mark Burgess, le directeur des investissements de Threadneedle Investments, et Daniel Godfrey, directeur général de l’Investment Management Assocation.
Investissement
Investissement

Le pôle infrastructure de M&G lève un fonds de 1 milliard de livres

Infracapital, le pôle dédié aux investissements dans les infrastructures du gestionnaire d’actifs M&G Investments, a annoncé le 28 octobre avoir levé 1 milliard de livres (1,6 milliard de dollars) pour le fonds Infracapital Partners II, dépassant ainsi son objectif initial. Le fonds bénéficie également de 300 millions de livres de co-investissements supplémentaires, portant ainsi sa puissance de frappe à 1,3 milliard de livres, précise un communiqué. Comme son prédécesseur, le fonds Infracapital Partners LP, ce véhicule a vocation à investir dans des infrastructures dites «core» à travers toute l’Europe.Outre sa maison mère Prudential, des fonds de pension, des gestionnaires d’actifs et des compagnies d’assurance ont participé à cette levée de fonds. Infracapital indique que le fonds a déjà investi plus de 350 millions de livres dans trois compagnies dont Affinity Water, une société britannique dédiée au secteur de l’eau, et Falbygdens Energi, une société suédoise travaillant dans la distribution de l’électricité.
Investissement
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Progression de 2,8% du nombre de clients fortunés outre-Manche

Le nombre de clients très fortunés (HNWI) au Royaume-Uni a progressé l’an dernier de 2,8% pour s’établir à 675.139 après un recul de 1,2% l’année précédente, selon le UK Wealth 2014 publié par WealthInsight. Leur fortune cumulée s’élevait à 2.500 milliards de dollars.Selon le rapport, le nombre de clients HNWI devrait augmenter de 12,7% outre-Manche pour atteindre 783.549 d’ici à 2018, la richesse de cette clientèle progressant dans le même temps de 27% à 3.400 milliards de dollars.En 2013, la classe d’actifs la plus importante dans les portefeuilles de la clientèle fortunée était les actions, avec une part de 28,6% du total, largement devant l’immobilier (17,5%) ou encore l’obligataire (15,8%) ou l’alternatif (6%).
Investissement
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Apollo Management s’empare du pôle assurance de Carige

La Caisse d’épargne de Gênes, Banca Carige, a annoncé, ce 28 octobre, la cession de 100 % de ses deux filiales d’assurances, Carige Assicurazioni et Carige Vita Nuova, au fonds d’investissement Apollo Management pour un montant total de 310 millions d’euros. La transaction s’accompagne d’un partenariat de bancassurance portant sur la distribution des produits d’assurance vie et d’assurance non vie. Sous réserve du feu vert des autorités de régulation, la transaction pourrait être finalisée au premier trimestre 2015. Banca Carige est l’une des banques italiennes à avoir échoué aux récents test de résistance de la Banque centrale européenne.
Investissement
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Finance islamique: le Luxembourg et Abou Dhabi veulent renforcer leur collaboration

Le ministre des Finances luxembourgeois Pierre Gramegna a signé à Abou Dhabi, avec Obaid Humaid Al Tayer, ministre d’Etat aux finances des Emirats Arabes Unis, un accord de coopération entre les places financières de Luxembourg et d’Abou Dhabi en matière de finance islamique. «Le Luxembourg s’est établi comme place de référence en matière de finance islamique. La récente émission par le Luxembourg du premier Sukuk souverain coté en euros a encore augmenté l’intérêt des investisseurs du monde arabe pour les produits et services de notre place financière. Il était donc opportun de profiter de cette dynamique pour renforcer les liens entre le Luxembourg et les pays du Golfe, dans l’intérêt de la diversification de notre économie», a déclaré Pierre Gramegna. Dans ce contexte, une collaboration entre le Luxembourg et la nouvelle zone spéciale pour services financiers «Abu Dhabi Global Market» a été décidée.Par ailleurs, un protocole modifiant la convention entre le Grand-Duché de Luxembourg et les Emirats Arabes Unis a également été conclu tendant à éviter les doubles impositions et à prévenir la fraude fiscale en matière d’impôts sur le revenu et sur la fortune.
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