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Toute l'actualité Economies & Marchés

décembre 2014

Investissement

Temasek investit dans le trading haute fréquence

Temasek, la société d’investissement de Singapour, a accepté d’acquérir 10 % de Virtu Financial, une société de trading haute fréquence, pour environ 200 millions de dollars, rapporte le Wall Street Journal, citant des personnes proches du dossier. La participation a été rachetée à Silver Lake Partners.
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Forte baisse de l’activité sur les produits structurés en novembre

Le chiffre d’affaires des produits structurés échangés sur SIX s’est replié de 27% en novembre sur un mois, pour s’établir à 1,76 milliard de francs suisses, a indiqué le 5 décembre l’Association suisse des produits structurés (ASPS) dans son dernier rapport mensuel.Durant le mois sous revue, le nombre de produits cotés a légèrement crû de 1% à 37.119, mais les nouvelles émissions ont chuté de près de 40% à 2886 produits.En termes de volumes, UBS reste le plus gros émetteur avec 27,6% de parts de marché. Le groupe suisse voit toutefois fondre son avantage sur Vontobel, qui est passé de 22,3 à 24 %. La Banque cantonale de Zurich a perdu 1,9 point de pourcentage, à 18,1%.
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Investissement

Groupama AM relève ses objectifs sur l'EuroStoxx 50

Interrogé par L’Agefi, Pierre-Alexis Dumont, directeur des gestions actions et convertibles chez Groupama AM, indique avoir relevé ses objectifs sur l’EuroStoxx 50 et pas sur le CAC 40 au début du mois car la zone euro affiche un dynamisme supérieur. «Les marchés actions sont très dépendants des annonces de la BCE et nous privilégions la zone euro car les actions des pays du Sud de l’Europe seront, selon nous, les principales bénéficiaires des mesures de la BCE», explique le responsable qui note que «la zone euro recèle plus de sociétés exposées à la croissance internationale, l’un des thèmes d’investissement que nous privilégions depuis plusieurs mois.» Concernant le marché américain des actions, Pierre-Alexis Dumont constate que les valorisations actuelles ne semblent pas excessives et le marché américain offre toujours du potentiel. «Les marges des entreprises peuvent encore augmenter compte tenu d’un taux d’utilisation des capacités raisonnable», ajoute-t-il.
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Wells Fargo prend la tête des plus grosses capitalisations bancaires de l'histoire

La banque Wells Fargo, premier pourvoyeur de prêts immobiliers aux Etats-Unis et dont la filiale Wells Fargo AM a ouvert il y a quelques mois un bureau à Paris, est devenue vendredi 5 décembre la plus grosse capitalisation bancaire de l’histoire. La capitalisation boursière de Wells Fargo s’est élevée jusqu'à 287,26 milliards de dollars en séance à Wall Street avant de perdre quelques milliards. En clôture, la banque valait 285,47 milliards de dollars, contre 282,75 milliards de dollars pour Citigroup en 2001. Outre Wells Fargo, les plus grosses capitalisations bancaires sont actuellement JPMorgan Chase (234,35 milliards de dollars), Bank of America (185,93 milliards de dollars), et Citigroup (169,89 milliards de dollars).
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Première émission d’obligations vertes sur le marché australien

Le groupe bancaire australien National Australia Bank (NAB) a lancé la première émission sur le marché australien d’obligations climatiques respectant le Climate Bonds Standard, un programme de labellisation qui permet aux investisseurs de mettre en avant les investissements favorables au climat.L’émission devrait permettre de lever un minimum de 150 millions de dollars australiens qui financeront un portefeuille de 17 fermes solaires et éoliennes.Le marché des obligations vertes connaît actuellement un essor exceptionnel. Les émissions d’obligations vertes, qui s’élève à environ 34 milliards de dollars, pourrait atteindre la barre des 100 milliards de dollars en 2015.
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Crowdfunding: les esprits s'échauffent autour de Wiseed en France

FinanceUtile et Happy Capital, deux plates-formes pionnières du financement participatif en capital pour les startups et PME, auraient envoyé une offre officielle conjointe de rachat de 100 % du capital de Wiseed, dont les conditions restent confidentielles, indiquent-elle dans un communiqué publié lundi. «Malgré plusieurs augmentations de capital successives importantes (...) Wiseed est, depuis de nombreux mois, à la recherche de nouveaux investisseurs pour financer son développement, le point mort n'étant toujours pas atteint six ans après sa création», affirment FinanceUtile et Happy Capital. «Wiseed n’est pas à vendre. Cette information n’a pas de sens», a répliqué la plate-forme sur son compte Twitter, en précisant à L’Agefi n’avoir reçu aucune offre.

Natixis réorganise son fixed income

La banque compte rassembler début 2015 sous une direction unique l’origination, le trading et la vente pour les taux et change, d’une part, et le crédit, de l’autre, qui formeront deux nouvelles lignes métiers. La réorganisation se ferait à effectif constant, soit 540 collaborateurs.

Refresco Gerber est dans la ligne de mire des fonds

Blackstone, KKR et CVC Partners se préparent à déposer avant Noël des offres de reprise sur Refresco Gerber, le premier embouteilleur européen, pour environ 1,5 milliard de livres sterling, affirme le quotidien. Le groupe anglo-néerlandais est contrôlé par la société d’investissement cotée 3i et un consortium islandais, ont mandaté JPMorgan pour arbitrer entre une cession et une IPO.
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Les familles fortunées devraient se méfier de la mode de l’impact investing

Le Forum économique mondial préconise la prudence aux familles fortunées songeant à l’impact investing, rapporte Bloomberg. Investir avec le double objectif de réaliser un bénéfice et améliorer la société est à la mode dans l’univers des riches et des gérants d’actifs, qui ont toutefois rarement le savoir-faire ou les outils pour le mettre en pratique, montre un rapport publié par le Forum. L’impact investing a attiré 50 milliards de dollars, soit une goutte d’eau dans les 62.300 milliards de dollars d’encours sous gestion dans le monde et les 4.000 milliards de dollars détenus par les family offices. Les family offices qui se lancent dans l’impact investing devraient utiliser un processus en plusieurs étapes : définir leurs objectifs, évaluer la manière dont les investissements s’imbriquent dans leurs actifs existant, développer des lignes directrices, réaliser une due diligence et contrôler les résultats financiers et sociaux. Il vaut également mieux commencer avec des classes d’actifs moins risquées comme des obligations ou par le biais d’investissements directs dans des secteurs dans lesquels la famille a un savoir-faire.
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Bonnes perspectives pour la gestion de fortune

Le segment des très grandes fortunes (Ultra-High-Net-Worth Individuals) dans la gestion privée enregistre actuellement une croissance beaucoup plus forte que les autres catégories de clientèle, rapporte L’Agefi suisse. De 17% en l’occurrence pour Credit Suisse et de 15% pour UBS au cours des neuf premiers mois de l’année 2014. Au point de constituer déjà près de la moitié des actifs sous gestion dans l’activité «wealth management» des deux grandes banques, souligne une note d’analyste de la banque Vontotel. A titre de comparaison, la croissance moyenne des autres catégories de fortunes n’a été dans le même temps que de 3% chez UBS et même de -2% pour Credit Suisse. Les actifs confiés par cette clientèle ont pourtant la réputation de secréter une marge de rentabilité brute bien plus faible, inférieure même à 60 points de base. Les deux grandes banques n’insistent pas moins sur le fait que ce segment permet d’obtenir des marges de bénéfices avant impôts attractives. Analyste à la banque Vontobel, Andreas Venditti en conclut que ce segment des très grandes fortunes recèle encore un potentiel de croissance au plan mondial. Dans les années à venir (2013-2017), ce marché pourrait ainsi enregistrer une croissance annuelle moyenne de 9% au niveau des actifs sous gestion (compte tenu de la performance des marchés et d’un effet de change neutre), emmené par les pays émergents (+13% par an).
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Le marché européen des plates-formes va se concentrer

Le marché européen des plates-formes de fonds va se concentrer autour d’une poignée de champions, estiment 75 % des professionnels du secteur interrogés par Cerulli.Plus d’un tiers des sondés pensent que 70 % des fonds sur les plates-formes européennes d’architecture ouverte seront détenus par les 10 principales sociétés de gestion en termes d’encours sous gestion.Concentration n’est pas synonyme de surplace : la croissance devrait aussi être au rendez-vous. 31,3 % des personnes interrogées pensent que la croissance des encours des plates-formes européennes sera alimentée par une augmentation du nombre de canaux de distribution et par une expansion du secteur. 27 % prédisent que la croissance viendra de la restructuration du secteur, tandis que 20,8 % affirment qu’elle sera influencée par la réglementation. 18,8 % des sondés estiment que les encours des plates-formes vont rester au même niveau, mais seulement 2 % anticipent une baisse des encours. L’expansion est aussi évidente parmi les plates-formes qui cherchent à se développer à l’étranger. Un nombre grandissant d’entre elles envisagent de s’établir dans d’autres marchés européens (34,6 %), et une part encore plus importante convoite le marché asiatique (46,2 %).
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ICBC lance ses services de compensation

Suite à la désignation d’ICBC Luxembourg en tant que banque de compensation pour le renminbi au Luxembourg au mois de septembre 2014, ICBC a annoncé ce jeudi 4 décembre le lancement officiel de ses services de compensation. Les paiements en reminbi peuvent désormais être compensés directement via ICBC Luxembourg, ce qui réduit les coûts et accélère les transactions. «La Banque populaire de Chine, qui avait ouvert la voie à des services de compensation depuis le Luxembourg par un protocole d’accord signé dès le mois de juin avec la Banque centrale du Luxembourg, permet désormais à la banque de compensation de bénéficier de liquidités offshore en RMB ainsi que de ses facilités de paiement», souligne un communiqué. Selon ICBC, plusieurs établissements luxembourgeois comme Clearstream et BNP Paribas Securities Services ont déjà opté pour ses services de compensation, au même titre que des établissements européens basés ailleurs qu’au Luxembourg.
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L’épargne salariale souffre d’une méconnaissance de la part des salariés

En 2014, près de la moitié des salariés interrogés (soit 47 % sur un échantillon de 600 personnes) indique disposer d’une épargne salariale. Tel est le constat de départ du Baromètre 2014 réalisé par l’Institut Harris Interactive pour le compte du Club de l'épargne salariale et présenté le 4 décembre. En 2010, ils n’étaient que 33 %. Parmi les principaux enseignements, on apprend que pour 54 % des sondés, l’épargne salariale doit servir de complément de revenus pour la retraite. Pour 42 %, elle servira de réserve d’argent pour faire face à des dépenses imprévues. L’épargne salariale souffre d’une méconnaissance de la part des salariés des dispositifs qui leur sont proposés. Seuls 69 % disent avoir une bonne connaissance des différentes solutions mis à disposition dans leur entreprise. Dans l’ensemble, la perception de la gestion et de l’information de leur épargne salariale est mitigée. Si 73 % des sondés se disent satisfaits de la gestion de leur compte, ils sont 55 % à être satisfaits des performances et 59 % réclament davantage de clarté pour l’information qui leur est fournie sur leurs placements. La communication reste donc encore à améliorer. Pour les salariés qui épargnent pour leur retraite, les placements financiers externes à l’entreprise constituent le premier investissement pour atteindre leur objectif : PEA, livrets, assurance vie et actions pour 62 %, produits d’épargne interne (PEE, Perco, article 83) pour 46 %. Les biens immobiliers sont choisis par 36 % des sondés.
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Vanguard veut secouer les conseils d’administration

Inquiet de la qualité de la gouvernance d’entreprise, Vanguard veut secouer les relations entre les administrateurs et les actionnaires, rapporte le Financial Times. La société de gestion (3.000 milliards de dollars d’encours), dont les fonds indiciels font partie des principaux actionnaires de chaque société américaine, va lancer l’idée de comités de liaison avec les actionnaires dans des lettres aux conseils d’administration des entreprises qu’elle prévoit d’envoyer en 2015. Interrogé par le FT, BillMcNabb, le directeur général de Vanguard, déplore que de nombreux administrateurs n’aient jamais rencontré les actionnaires de leur entreprise, laissant cette tâche au président ou à un administrateur indépendant senior.
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L’AFG et l’ASPIM confiants dans le potentiel de l’OPCI dans le financement de l'économie

Où en sont les OPCI ? Sept ans après le lancement des premiers placement de ce type, l’Association des sociétés françaises de placement immobilier (ASPIM) et l’Association française de la gestion financière (AFG) font le point dans une étude réalisée sur plus de 91% de l’encours global du secteur. Couvrant 150 OPCI pour un encours global de 32 milliards d’euros, représentant une surface cumulée de 12,74 millions m², le rapport distingue les OPCI dédiés aux «investisseurs qualifiés» et ceux destinés aux grand public, évoquant la maturité des premiers et le potentiel de développement des seconds. «Non seulement ces véhicules pour investisseurs qualifiés affichent une forte diversité de leur patrimoine immobilier, avec une prédominance des bureaux et du commerce et de l’Ile-de-France, mais ils consacrent également une place à de nouvelles classes d’actifs (santé, hôtellerie, résidences étudiants et seniors…)», indique le document. En chiffres, la répartition des capitaux sur ce type d’OPCI se partage entre région parisienne (39,24 %), Paris (31,4 %), la province (28,29 %) et le solde à l'étranger. Quant à la répartition de la surface globale des actifs immobiliers, sur une surface globale de 12,533 millions m² détenus par les OPCI pour « investisseurs qualifiés », elle met en évidence une dominance de la province (52,77 %) devant la région parisienne (33,11 %) et Paris (10,38 %). En ce qui concerne les OPCI « grand public », ils acquièrent une place croissante dans les réseaux de commercialisation, notamment en tant qu’unité de compte immobilière des contrats d’assurance-vie, tandis que la détention via un compte-titres reste faible (12 %)», ajoute l’enquête. Cette dernière note d’autre part qu'à fin 2013, l’encours sous gestion des OPCI « grand public » s’établissait à 1,29 milliard d’euros contre 0,93 milliard d’euros à fin 2012, soit une progression de plus de 39%. En revanche, le nombre de véhicules est assez limité : ils sont passés de 8 à fin 2012 à 9 un an plus tard. Par ailleurs, l’actif immobilier de l’OPCI « grand public » est caractérisé par une bonne diversité. A 77%, les capitaux détenus par les OPCI « grand public » sont investis dans des véhicules comprenant entre 11 et 20 actifs immobiliers distincts. «Seuls 10 % des capitaux sont répartis dans des véhicules comprenant moins de 6 actifs distincts», relève l’enquête qui détaille également les grands secteurs thématiques dans lesquels les OPCI sont investis : le bureau (59,42% en valeur représentant 106 722 m2) et le commerce (30,46% en valeur représentant 82 665 m2) occupent une place prépondérante. Le logement représente 10% en valeur soit 12 125 m². On observe une diversification récente sur l’hôtellerie (0,25%).
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La place de Paris consolide sa position de centre financier en renminbi

Paris Europlace a salué, hier, deux initiatives permettant à la place de Paris de conforter sa position de centre financier «offshore» en renminbi (RMB) en Europe.L’institution s’est ainsi félicitée du lancement effectif, à compter du 3 décembre, de l’activité de compensation et de règlement en RMB à Paris par Bank of China Paris. «Cette avancée accompagne l’internationalisation du RMB et est l’une des composantes essentielles pour simplifier et fluidifier les paiements en RMB, facteur de développement des relations entre les entreprises commerciales et financières européennes et chinoises, a commenté Paris Europlace dans un communiqué. La désignation de la place de Paris comme place de règlement du RMB, avec Bank of China comme élément central de ce dispositif, est une étape supplémentaire dans la stratégie collective de long terme pour faire de Paris la place offshore du RMB en Europe.»Par ailleurs, Paris Europlace s’est également félicité de l’annonce faite par la CADES (Caisse d’Amortissement de la Dette Sociale) de la signature d’un protocole d’accord avec Bank of China en vue d’une coopération active sur les marchés de capitaux. «Cet accord vise à consolider la coopération bilatérale entre la France et la Chine et à permettre à la CADES d’émettre des emprunts en RMB», note Paris Europlace.
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SFL finalise le rachat du siège parisien de GrDF

La Société Foncière Lyonnaise (SFL) a paraphé le contrat d’acquisition définitive du siège social historique de GrDF à Paris pour 230 millions d’euros. Cette acquisition auprès du fonds Blackstone Real Estate Partners III Europe, annoncée le 17 novembre, concerne un ensemble immobilier de 25.000 m2 situé dans le IXe arrondissement de Paris.

Le Qatar améliore son offre pour Songbird Estates

Le fonds souverain du Qatar (QIA), associé à Brookfield Property Partners, a relevé son offre sur Songbird Estates, valorisant désormais le principal propriétaire du quartier d’affaires de Canary Wharf à 2,6 milliards de livres (3,3 milliards d’euros). Songbird Estates a rejeté une première approche à 2,2 milliards de livres. La nouvelle offre, entièrement en numéraire et d’un montant de 350 pence par action, implique une prime de 33,6% sur le cours de clôture de Songbird Estates le 5 novembre, jour de l’approche initiale de QIA et Brookfield. «L’offre fournit une occasion unique pour les actionnaires de Songbird de réaliser en numéraire et avec une prime leur investissement dans un titre hautement illiquide qui n’a pas versé de dividende sur les cinq dernières années», ont souligné les deux prétendants, insistant sur le caractère définitif de leur offre. Songbird s’est lui-même valorisé la semaine dernière à 2,82 milliards de livres.

Aedifica fait l'objet d'un placement privé

La société immobilière cotée belge a annoncé hier soir la suspension possible de ses actions ce matin à l’ouverture en raison d’un placement privé la concernant. La société a développé un portefeuille de plus de 800 millions d’euros d’actifs en Allemagne et en Belgique. Sa capitalisation boursière avoisine les 567 millions d’euros.

La Mairie de Paris lance un plan d'investissement de 10 milliards d'euros

Anne Hidalgo a dévoilé hier un plan d’investissement pour Paris de 10 milliards d’euros sur la mandature 2014-2020, un montant supérieur aux 8,5 milliards promis lors de la campagne. Outre les transports, la transition écologique et les équipements de proximité, la priorité sera donnée au logement qui bénéficiera de 3 milliards d’euros. Un tiers du plan sera financé par le recours à l’emprunt.

Bats risque une lourde amende

L’opérateur boursier Bats Global Markets pourrait écoper d’une pénalité de 12 à 13 millions de dollars afin de mettre un terme à des poursuites visant le traitement des ordres des clients par ses plates-formes Direct Edge. La sanction la plus importante à ce jour pour un opérateur boursier s'élève à 10 millions de dollars. Elle a touché Nasdaq OMX en mai 2013.

EME Capital soutient Atom

Le fonds, qui détient notamment le joaillier de luxe Theo Fennell, fait partir d’un groupe restreint d’investisseurs à soutenir financièrement Atom, la seule banque britannique 100% digitale qui vise un lancement l’année prochaine. EME Capital aurait pris une petite participation, aux côtés notamment de l’ex-économiste de Goldman Sachs Jim O’Neill.

La Chine va tester la compensation des options sur ETF

China Securities Depository and Clearing Co. débutera la semaine prochaine un test pour la compensation d’options sur fonds indiciels cotés (ETF) pour 4 courtiers, indique le Shanghai Securities News qui ne cite pas de sources. Ces instruments sont entrés dans une «période préparatoire» avant le lancement, précise le journal.

La Sfil dégonfle ses prêts toxiques

L’accord amiable trouvé avec la Seine-Saint-Denis, plus grosse opération de désensibilisation réalisée par la banque publique sur des encours aux collectivités, semble conforter la stratégie du gouvernement, qui a mis en place un fonds de soutien pour les emprunts toxiques.

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