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Toute l'actualité Economies & Marchés

juin 2015

Marchés actions

Hausse de 1,2% de l’indice Lyxor des hedge funds en mai

L’indice Lyxor des hedge funds a enregistré une progression de 1,2% au cours du mois de mai, selon le dernier baromètre Lyxor pour l’industrie de la gestion alternative. Dix des douze indices suivis par le groupe français ont terminé le mois en territoire positif. Les indices Lyxor Fixed Income Arbitrage, Lyxor LS Equity Long Bias et Lyxor Global Macro font la course en tête avec une hausse de 1,9% le mois dernier. Suivent l’indice Lyxor Special Situations (+1,55%), l’indice Lyxor LS Equity Variable Bias (+1,36%) et l’indice Lyxor Merger Arbitrage (+1,36%).Au cours du mois de mai, la quasi-totalité des stratégies ont dégagé des rendements à l’exception des stratégies CTA qui finissent le mois de mai dans le rouge. Ainsi, l’indice Lyxor CTA Short Term ressort à -3,71% tandis que l’indice Lyxor CTA Long Term termine le mois de mai à -0,95%.
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Investissement

Steve Cohen est le mystérieux acquéreur de la sculpture de Giacometti

Le gérant milliardaire de hedge funds Steven A. Cohen est le mystérieux acquéreur qui a payé une somme record de 141 millions de dollars pour acheter la sculpture d’Alberto Giacometti intitulée « L’homme au doigt » au cours de sa vente aux enchères en mai, rapporte le Wall Street Journal, citant deux personnes proches de la vente. Le prix fait de Steve Cohen le propriétaire de la statue la plus onéreuse jamais vendue lors d’une enchère.
Investissement
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SGSS mandaté par LCH.Clearnet

Société Générale Securities Services (SGSS) annonce avoir été sélectionné par la chambre de compensation internationale, LCH.Clearnet Limited (LCH.Clearnet), pour fournir des services de règlement-livraison sur actions domestiques au sein du périmètre d’Euroclear Settlement of Euronext-zone Securities (ESES). SGSS assurera des services de règlement-livraison pour le compte de LCH.Clearnet sur les marchés belge, français et néerlandais à travers son statut de membre d’Euroclear.
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La gestion française dynamique dans l'Hexagone mais attaquée en Europe

D’un côté, la bonne forme. L’Association française de la gestion (AFG) recense 634 sociétés exerçant en France dont 430 affichent un profil entrepreneurial, et quatre groupes d’une taille mondiale. Par ailleurs, 200 sociétés ont été créées en France au cours des cinq dernières années, précise l’association dans son rapport annuel 2014-2015 diffusé hier. En outre, ce dernier note que, rien que pour l’an passé, 48 créations brutes - 21 sociétés en net - ont été enregistrées. Le dynamisme en matière de créations dans cette industrie est à mettre sur le compte de la mise en conformité des acteurs compte tenu de l’entrée en vigueur de la directive AIFM, explique l’AFG. Dans le détail, les nouvelles sociétés interviennent effectivement sur des classes d’actifs comme l’immobilier, le capital investissement ou la titrisation...De l’autre côté, une âpre concurrence... Au niveau européen, le tableau est terni par la montée en puissance d’autres places financières. La France garde bien sa troisième place en parts de marché (16,3 %) derrière la Grande-Bretagne (20,8 %) et l’Allemagne (18,4 %), mais, pour ce qui concerne les domiciliations et l’administration de fonds, l’AFG constate un double phénomène : la consolidation de la première place luxembourgeoise (27,3 %) et la progression rapide de concurrents comme l’Irlande (14,6 % de part marché). Moyennant quoi, la France se retrouve en troisième position à 14 %, à un souffle de l’Allemagne (13,9 %). L’AFG rappelle néanmoins ses incursions dans d’autres pays dans le cadre du Paris Fund Industry. «L’AFG est intervenue vingt fois hors de France, indique-t-elle dans son rapport annuel en recensant des voyages notamment en Australie, en Chine, Panama, Pekin ou Hong Kong, afin de faire savoir le savoir faire de ses gérants... Enfin, concernant les encours globaux sous gestion (mandats et OPC), l’AFG rappelle également la légère progression en 2014 (+3,5%). Les actifs sous gestion ont atteint 3 230 milliards d’euros à la fin de l’année, soit une croissance en volume de l’ordre de 100 milliards d’euros. L’encours des fonds de droit français a crû à un rythme de 2,7% (environ 6% hors fonds monétaires). Ensemble, les mandats et les fonds étrangers gérés en France ont augmenté de 4,2%. Cela étant, les valeurs mobilières, y compris les titres des OPC, sont toujours en nette décollecte, note L’AFG.
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Ares discute du rachat de Kayne Anderson

Le fonds alternatif dirigé par Rony Ressler négocie le rachat de Kayne Anderson Capital Advisor, une société de private equity avec 29 milliards de dollars d’actifs, révèle Bloomberg. L’acquisition, qui n’est pas encore finalisée, serait faite en titres et en numéraire.

Private equity : Wagram CF s’offre Secondcap

La banque d’affaires française Wagram Corporate Finance reprend Secondcap, un acteur du marché du secondaire du private equity. Basé à Londres, Secondap est dirigé par François Gamblin et a été lancé en 2011 avec la contribution de Christophe Tymen, l’un des partners de Wagram CF. La société offre des solutions de liquidité aux LPs et aux GPs des fonds non cotés sur différentes classes d’actifs.

Blackstone convoite un portefeuille de créances titrisées

La société d’investissement américaine fait équipe avec la division titres de Goldman Sachs et Och-Ziff en vue de racheter un véhicule de titrisation de créances immobilières baptisé Granite et d’une valeur de 13 milliards de livres. Le pôle «situations spéciales» de TPG fait également partie du consortium qui affrontera la concurrence d’autres investisseurs, dont RBS. Granite s’inscrit dans le cadre d’UK Asset Resolution (UKAR), une branche d’UK Financial Investments.

Goldman Sachs monte un fonds pour le non-coté

La banque américaine a levé plus d’un milliard de dollars pour un fonds qui investira dans des sociétés privées en forte croissance. Dénommé «Global Private Opportunities Partners II», ce fonds affiche un montant trois fois supérieur à un véhicule du même type finalisé en 2011. Le fonds est actuellement proposé aux clients de la division de gestion de fortune de Goldman Sachs. Il facture une commission de gestion de 1,5% et une commission de performance de 20%.

JC Flowers revient à la charge pour KT Capital

Le fonds de private equity américain s’est allié au coréen LB Investment pour soumettre une nouvelle offre de rachat de KT Capital. La proposition s'élève à 300 milliards de wons (238 millions d’euros), précise le journal coréen qui cite des sources non identifiées dans la banque d’investissement. La cession de KT Capital a déjà échoué une première fois à la fin du mois de mars.

Wagram CF rachète une plate-forme du marché secondaire du private equity

La banque d’affaires française Wagram Corporate Finance a annoncé la reprise de Secondcap un acteur du marché du secondaire du private equity. Basé à Londres, Secondap est dirigé par François Gamblin et a été lancé en 2011 avec la contribution de Christophe Tymen, l’un des partners de Wagram CF. La société offre des solutions de liquidité aux LPs et aux GPs des fonds non cotés sur différentes classes d’actifs (private equity, immobilier, infrastructures...). Elle a conseillé depuis sa création 70 transactions d’une valeur totale de 1,4 milliard de dollars.

Les fonds de private equity se restructurent

Les investisseurs institutionnels se sont résignés : depuis le début de la crise financière en 2008, 79% ont accepté la refonte de leurs parts de fonds de capital-investissement, montre le dernier baromètre de Coller Capital basé sur le sondage de 113 investisseurs à travers le monde.
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Huatai s’associe à Sequoia Capital pour lancer un fonds de private equity

La société chinoise Huatai Securities a noué une alliance avec la société de capital investissement américaine Sequoia Capital afin de lancer conjointement un fonds de private equity, rapporte le site spécialisé Asia Asset Management. Les deux partenaires souhaitent lever 10 milliards de renminbi (soit 1,6 milliard de dollars) pour ce nouveau véhicule dont la vocation est d’investir dans les sociétés chinoises des secteurs de la santé, de la consommation, des télécommunications, des médias, des technologies et les secteurs industriels haut de gamme. Ce fonds visera plus particulièrement des sociétés chinoises cotées à Hong Kong, des sociétés souhaitant s’inscrire sur le marché des actions «A-Shares», des entreprises publiques engagées dans de profondes restructurations ou encore des entreprises chinoises faisant l’acquisition de sociétés étrangères.
Investissement
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Carlyle et CVC lancent un fonds dédié aux secteurs pétrolier et gazier

La société de gestion alternative Carlyle Group et le fonds d’investissement CVC Capital Partners ont conclu un accord portant sur le lancement d’un nouveau fonds, baptisé Neptune Oil & Gas. Basé à Londres, ce véhicule se concentrera sur des investissements dans des gisements et des compagnies pétrolières et gazières de grande taille en mer du Nord, en Afrique du Nord et en Asie du Sud. Le fonds Neptune Oil & Gas sera piloté par Sam Laidlaw, ancien directeur général de la compagnie britannique d’énergie Centrica qui compte plus de 30 ans d’expérience dans le secteur de l’énergie. Ce fonds vise à acquérir pour environ 5 milliards de dollars d’actifs pétroliers et gaziers dans les deux prochaines années afin de bâtir une société d’exploration et de production capable de sortir 75.000 à 100.000 barils par jour, soit une production équivalente à celle du britannique Tullow Oil, a précisé Sam Laidlaw à l’agence Reuters.
Investissement
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Un tiers des investisseurs anticipent un « Grexit »

Selon un sondage de 78 investisseurs institutionnels mené par GAM et cité par le Financial Times fund management, 34 % pensent que la Grèce va quitter la zone euro avant la fin mai de l’année prochaine. Julius Baer a fixé la probabilité d’une sortie de la Grèce à 50 %. Les investisseurs s’inquiètent d’un « risque de contagion » si la Grèce sorte de la zone euro : menace d’une volatilité accrue sur les marchés des obligations et actions en Europe, notamment en Espagne, au Portugal et en Italie.
Investissement
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Les placements privés prennent leur envol en Europe

Sur le marché des placements privés en Europe, Standard & Poor’s a dénombré 87 transactions ayant permis de lever 6,4 milliards d’euros, hors transactions réalisées sur les marchés Schuldschein et US PP, ainsi que les transaction directes, selon la première édition d’un classement annuel de ces placements proposé par l’agence de notation.Les transactions françaises continuent de dominer ce marché puisqu’elles représentent 53% des montants levés mais le marché de l’Euro PP devient pan-européen, 20% des transactions émanant du marché italien, 15% d’Allemagne, 6% de Belgique, 4% du Royaume-Uni, 1% de Suède et 1% également des Pays-Bas. Par montant levés, Morgan Stanley arrive en tête avec 1.3 milliard d’euros, devant Oddo & Cie qui affiche un montant de705 millions d’euros, et Société Générale (651 millions d’euros). En nombre de transactions, Société Générale arrive en tête avec 11 transactions, devant Oddo & Cie, Crédit Agricole CIB, Natixis, qui affichent 9 transactions chacun.
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L’inclusion des actions chinoises dans les indices MSCI est reportée mais se rapproche

Ce ne sera pas encore pour cette fois. Mais la très attendue intégration des actions A chinoises dans les indices mondiaux du fournisseur d’indices MSCI, notamment dans l’indice Emerging Markets, semble de plus en plus proche. MSCI souligne toutefois dans un communiqué qu’il reste quelques problèmes à régler liés notamment à l’accessibilité du marché pour justifier sa décision de reporter l’inclusion des actions chinoises dans ses indices. MSCI et l’autorité des marchés chinoise, la CSRC, vont constituer à cet effet un groupe de travail pour trouver des solutions appropriées."Des progrès substantiels ont été réalisés pour ouvrir le marché boursier chinois aux investisseurs institutionnels», indique Remy Briand, managing director chez MSCI et responsable mondial de la recherche, cité dans le communiqué. Mais la libéralisation du marché doit être poursuivie, «notamment en ce qui concerne le processus d’allocation des quotas, les restrictions à la circulation des capitaux et la propriété des investissements», précise le responsable de MSCI. La possibilité d’une incorporation des valeurs continentales chinoises dans les indices MSCI s'était nettement accrue depuis le mois de novembre avec la mise en place du système «Stock Connect» qui, en reliant les Bourses de Hong Kong et de Shanghai, a facilité l’accès des investisseurs étrangers aux actions A. Le fournisseur d’indices en est bien conscient et indique qu’il pourrait intégrer les actions chinoises dans ses indices dès que les problèmes en suspens seront résolus, autrement dit avant même le traditionnel rendez-vous annuel de révision des indices.
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Les conseillers financiers sont recherchés en Italie

La période dorée que traverse actuellement le secteur italien de la gestion d’actifs se reflète aussi dans le monde du travail : le poste de conseiller financier s’avère être l’un des plus demandés du moment, constate Bluerating. A ce jour, les professionnels inscrits à l’Ordre qui se déplacent et fournissent des services de distribution de produits sont au nombre de 25.000 et on estime que 1.500 postes seront créés en 2015, selon les information d’Il Corriere della Sera. Les banques et réseaux cherchent actuellement 2.300 conseillers. Parmi les recruteurs figurent Banca Euromobiliare, Iw Bank Private Investments, Widiba, Bpm, Bnl et UniCredit.
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Merlin Properties rachète une filiale immobilière de Sacyr

La société d’investissement immobilier espagnole Merlin Properties a annoncé, ce mardi 9 juin, l’acquisition de 100% du capital de Testa, la filiale du groupe de construction espagnol Sacyr spécialisée dans la location immobilière, pour un montant total de 1,79 milliard d’euros. L’opération, qui doit se dérouler en plusieurs phases, devrait être bouclée définitivement fin juin 2016.Dans un premier temps, Merlin Properties va acquérir 25% de Testa dans le cadre d’une augmentation de capital entièrement souscrite par Merlin. Sacyr, qui détient aujourd’hui 99,2% du capital de sa filiale, touchera ainsi un montant initial de 238 millions d’euros, suivi d’un paiement de 1,6 milliard de dollars au moment de la cession du solde des parts à Merlin d’ici au 30 juin 2016.
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Bayer vend ses activités dans le diabète à Panasonic Healthcare

Le groupe allemand Bayer a annoncé mercredi la vente de ses activités de traitement du diabète pour 1,02 milliard d’euros à Panasonic Healthcare Holdings, qui bénéficie de l’appui de KKR et Panasonic Corp. La cession devrait être finalisée au cours du premier trimestre 2016. Bayer avait déjà tenté de trouver un acquéreur pour ces activités en 2012 avant de relancer la recherche en novembre dernier. Les activités dans le diabète représentaient 909 millions d’euros de chiffre d’affaires l’année passée, mais font face à une pression accrue des assureurs publics pour réduire les prix et à une concurrence accrue.

MSCI sursoit à l'inclusion des actions "A" chinoises dans ses indices

Le fournisseur d’indices pour les marchés financiers MSCI a dit à la Chine qu’elle devait poursuivre la libéralisation de ses marchés de capitaux avant que les actions réservées aux investisseurs chinois et libellées en yuan (actions «A») puissent être intégrées dans ses indices boursiers globaux. Cette décision constitue un revers pour Pékin qui cherche à promouvoir l’internationalisation de sa devise et à attirer des investisseurs étrangers. En dépit de la récente accélération des réformes des marchés financiers chinois, MSCI a dit que les investisseurs internationaux voulaient que Pékin aille plus loin dans la levée des restrictions aux mouvements de capitaux.

Spotify est valorisé à 8,2 milliards de dollars

L’opérateur télécoms suédois TeliaSonera a annoncé mercredi qu’il allait prendre une participation de 1,4% dans Spotify pour 115 millions de dollars, ce qui valorise le service de musique en ligne environ 8,2 milliards de dollars (7,26 milliards d’euros). TeliaSonera est partenaire depuis cinq ans de Spotify, qui propose de la musique gratuite à la demande ou des abonnements sans publicité. Spotify, qui est en concurrence avec Pandora Media, Deezer et Apple Music, le nouveau service lancé lundi par la firme à la pomme, revendique 15 millions d’abonnés et 60 millions d’utilisateurs actifs.

Jérôme Michiels va piloter les finances de Wendel

Wendel a décidé de placer Jérôme Michiels au poste de directeur financier de la société d’investissement à compter du 1er octobre prochain en remplacement de Jean-Michel Ropert. Jérôme Michiels, arrivé chez Wendel fin 2006, est actuellement directeur associé au sein de l'équipe d’investissement. Jean-Michel Ropert restera conseiller du directoire de Wendel.

KCG Holdings va rejoindre le Tocom

Le trader haute fréquence américain s’apprête à intégrer le Tokyo Commodity Exchange, la plate-forme nippone de cotation des matières premières. KCG Holdings ne dispose pas d’un bureau au Japon mais s’est enregistré en tant que membre éloigné, c’est-à-dire qu’il sera en mesure de placer des ordres directement depuis l’étranger. KCG est né en 2013 de la fusion entre le trader haute fréquence Getco et le courtier Knight Capital Group.

IK Investment Partners renonce à un dividend recap chez Schenck

Le groupe allemand Schenck Process, spécialisé dans le pesage industriel, a renoncé à monter un refinancement de 605 millions d’euros dont une partie devait servir à verser un dividende à son actionnaire, le fonds IK Investment Partners. «IK mène des dividend recaps lorsque c’est approprié, mais seulement de manière responsable. Dans ce cas, un dividend recap n'était pas une option sensée économiquement», a indiqué le fonds. La syndication du refinancement était menée par HSBC, Commerzbank et UniCredit, sur un levier de 4,5 fois en first lien et 5,5 fois en second lien.
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GE cède Antares au fonds canadien CPPIB pour 12 milliards de dollars

Le fonds de pension canadien CPPIB (Office d’investissement du régime de pensions du Canada) a annoncé mardi avoir conclu le rachat à General Electric, pour 12 milliards de dollars (10,6 milliards d’euros), de sa filiale Antares, spécialisée dans le financement d’opérations de capital-investissement. Basé à Chicago, Antares est le numéro un américain du financement de transactions impliquant des sociétés de capital-investissement et portant sur des entreprises de taille intermédiaire. Au cours des cinq dernières années, Antares a fourni plus de 120 milliards de dollars de financements. Cette transaction va significativement renforcer l’activité de crédit du plus important des fonds de pension canadiens. Cette acquisition «garantit une activité chef de file de son secteur qui est exceptionnellement bien positionnée», a déclaré dans un communiqué le directeur général de CPPIB, Mark Wiseman.

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