HSH Nordbank trouve son salut chez les fonds d’investissement
La banque régionale allemande doit être privatisée avant février 2018. Apollo, Cerberus et JC Flowers ont déposé des offres.
Toute l'actualité Banque et Assurance
octobre 2017
La GMF spécialise ses centres de gestion
L’assureur des fonctionnaires prévoit de spécialiser ses centres de gestion sur le modèle de la Maaf.
La BCE scrute l’assainissement du bilan d’UniCredit
L’institution estimerait que le prix de cession de 16 milliards d’euros de créances douteuses de la banque serait gonflé par des commissions excessives.
L’Eiopa publie ses recommandations sur Solvabilité 2
L’Autorité européenne des assurances et des pensions professionnelles (Eiopa) a publié hier ses recommandations de simplification du calcul des exigences en capital de Solvabilité 2. Comme expliqué par le président de l’institution, Gabriel Bernardino, dans L’Agefi du 30 octobre, l’objectif est de «simplifier les modèles et d’augmenter la proportionnalité». Les changements simplifient par exemple le calcul du risque de déchéance ou de mortalité. C’est la première série de recommandations de révision de Solvabilité 2 faites à la Commission européenne.
Les assureurs demandent le report de la directive sur la distribution
La Fédération Française de l’Assurance (FFA) se réjouit de la décision du Parlement européen de demander un report de l’application de la directive sur la distribution d’assurances (DDA) au 1er octobre 2018. Cette demande a été faite le 25 octobre dernier, au moment où il a approuvé les deux règlements délégués pris en application de la DDA. La FFA «attend que la Commission européenne y donne une suite favorable afin de permettre une bonne application de la réglementation dans l’intérêt des consommateurs», indique-t-elle dans un communiqué hier. Ce report a été demandé en coordination avec Insurance Europe et les autres fédérations nationales d’assureurs.
L’ABE publie le calendrier pour les stress tests bancaires de 2018
L’Autorité bancaire européenne (ABE) a publié hier son calendrier définitif portant sur les tests de résistance de 2018 pour les banques de toute l’Union européenne. L’exercice sera lancé en janvier, en même temps que les différentes hypothèses macroéconomiques, pour un dépôt des premiers résultats auprès de l’ABE début juin, un deuxième dépôt mi-juillet et un dépôt final fin octobre. Les résultats seront publiés le 2 novembre 2018. La méthode de calcul destinée aux banques sera publiée ce mois-ci.
L’Eiopa publie ses recommandations de révision de Solvabilité 2
L’Autorité européenne des assurances et des pensions professionnelles (Eiopa) a publié aujourd’hui ses recommandations de simplification du calcul des exigences en capital de Solvabilité 2. Comme expliqué par le président de l’insitution, Gabriel Bernardino, dans L’Agefi du 30 octobre, l’objectif est de «simplifier les modèles et d’augmenter la proportionnalité». Les changements simplifient par exemple le calcul du risque de déchéance ou de mortalité. C’est la première série de recommandations de révision de Solvabilité 2 faites à la Commission européenne.
HSBC patine en Bourse malgré des résultats conformes aux attentes
HSBC a annoncé lundi une multiplication par cinq de son bénéfice net imposable au troisième trimestre, à 4,6 milliards de dollars (3,95 milliards d’euros). Sur une base ajustée, le bénéfice net imposable est quasi stable, à 5,4 milliards de dollars, tandis que les revenus progressent de 3%, à 13 milliards. Le ratio de fonds propres CET1 s’est lui replié de 14,7% à 14,6% à fin septembre. Bien que ces résultats soient en ligne avec les attentes des analystes, l’action HSBC cédait plus de 1% à Londres à la mi-séance.
Les prêts non performants de Bankia poursuivent leur décrue
Alors qu’elle est encours de fusion avec Banco Mare Nostrum, Bankia a annoncé lundi une baisse de 10% de son profit au troisième trimestre, à 225 millions d’euros. Ce résultat est néanmoins supérieur aux attentes des analystes sondés par Reuters, qui tablaient en moyenne sur un résultat net de 197 millions d’euros.
UBS rassure sur ses ratios de solvabilité
La banque suisse a annoncé une hausse inattendue de son ratio CET1 à 13,7%, ce qui pourrait ouvrir la voie à des retours de capital aux actionnaires.
L’AMF milite pour une information toujours plus pertinente
Le régulateur dévoile ses recommandations pour l’arrêté des comptes 2017, avec un accent sur la notion de matérialité et l’impact des IFRS 15 et 9.
Le retour à la rentabilité de RBS en 2018 se précise
La banque britannique nationalisée lors de la crise financière a doublé son bénéfice au troisième trimestre et confirmé son retour à la profitabilité l'an prochain.
Washington ne veut plus entendre parler de «finance de l’ombre»
Pour son troisième rapport consacré à la dérégulation, le Trésor américain s’est penché sur la gestion d’actifs et l’assurance, qu’il exclut du «shadow banking».
Des fonds d'investissement lorgneraient HSH Nordbank
HSH Nordbank, la banque allemande spécialisée dans le financement du transport maritime, a reçu des offres d’achat de la part des fonds d’investissement Appolo, Cerberus et J.C. Flowers, dans le cadre de sa privatisation, ont rapporté à Reuters et à Bloomberg des sources proches du dossier. La date-butoir était fixée à vendredi. Dans un communiqué publié dimanche, les propriétaires de la banque ont confirmé avoir reçu des offres, sans en dire davantage. Appolo, Cerberus et J.C. Flowers (lequel en détient déjà 5%) ont déposé des offres définitives, selon les sources. Les Länder du Schleswig-Holstein et de Hambourg, qui détiennent 89% de HSH après avoir renfloué la banque en 2008, ont, selon un accord conclu avec la Commission européenne, jusqu'à la fin de février 2018 pour vendre l'établissement. Les propriétaires privilégiaient une vente de la totalité de HSH, mais sont ouverts à une cession par actifs. HSH, dont les actifs sous gestion s'élevaient à 79 milliards d’euros en juin, a souffert non seulement de la crise financière et de la baisse du commerce mondial qu’elle a provoqué.
Worldline boucle le rachat de l'indien MRL PosNet
Le spécialiste des transactions électroniques Worldline a annoncé vendredi la signature définitive de l’acquisition de la société MRL PosNet, une plate-forme de paiement indienne qui connaît l’une des croissances les plus fortes de son marché. L’opération, d’un montant de l’ordre de 6,5 milliards de roupies, équivalent à 84 millions d’euros, avait été annoncée au début octobre. Elle devrait renforcer immédiatement le bénéfice par action de Worldline, avant prise en compte de synergies. Créé en 2008 et basé à Chennai, MRL PosNet emploie environ 140 ingénieurs dans le domaine des services de paiement en Inde. La société traite les transactions de 18 banques indiennes, et gère environ 100.000 terminaux de paiement.
« Nous utilisons des filtres basés sur des facteurs de style pour notre poche action »
Pour faire face à la crise de la zone Euro, CNP Assurances a commencé il y a quelques années à utiliser une approche factorielle, uniquement dans sa poche action. Emmanuel Brutin, responsable de la gestion des portefeuilles Assurés, nous explique les avantages de cette solution qui, en plus de constituer un moindre coût, permet une meilleure adéquation des actifs au passif du portefeuille, notamment du fait des nouvelles réglementations. Il participera le 30 novembre prochain à la Journée Nationale des Investisseurs.
L’AMF lance une consultation face à l'essor des crypto-monnaies
L’Autorité des marchés financiers (AMF) a annoncé, ce 26 octobre, le lancement d’une consultation sur les « Initial Coin Offerings » (ICO), à savoir les crypto-monnaies, et de son programme UNICORN. « En l’absence de réglementation spécifique régissant l’ensemble des nouvelles levées de fonds s’appuyant sur les crypto-monnaies et la technologie Blockchain, l’AMF souhaite recueillir l’avis des parties prenantes sur différentes pistes d’encadrement possibles », indique le régulateur dans un communiqué. Dans le même temps, l’autorité de supervision lance un programme d’accompagnement et d’analyse de ces opérations, baptisé UNICORN (« Universal Node to ICO’s Researche & Network »).« Depuis un peu plus d’un an, une nouvelle forme de levées de fonds a vu le jour sous la forme d’initial coin offerings (ICO), note l’AMF. Ces émissions, qui s’appuient à la fois sur l’usage des crypto-monnaies et de la technologie Blockchain, visent à financer des projets technologiques spécifiques portés par une entreprise ou une communauté de développeurs. » Concrètement, lors d’une opération ICO, les participants reçoivent, en échange de leur investissement en crypto-monnaie ou monnaie ayant cours légal, des jetons (communément désignés « tokens ») émis par le ou les porteurs du projet. « Selon les opérations observées, ces jetons ne confèrent pas systématiquement les mêmes droits (droits d’usage des services développés, droits financiers et/ou de gouvernance sur le projet, etc.) à leurs souscripteurs », remarque le régulateur.Par ailleurs, l’AMF précise que les opérations d’ICO ont vocation à financer des projets technologiques à un stade précoce de leur développement. « Souscrire à ces opérations nécessite de bien comprendre la nature de ces projets, la technologie sous-jacente ainsi que les risques associés, ajoute le régulateur. Ce type de levées de fonds est par nature destiné à un public technophile et averti. Les jetons (tokens) émis à l’occasion de ces opérations présentant des caractéristiques différentes propres à chaque opération, il est indispensable de s’informer sur la nature du jeton émis, ce qu’il représente pour l’entreprise qui l’émet et les risques et bénéfices associés. »Dans ce cadre, l’AMF tient à souligner que les ICO présentent des risques élevés : absence de réglementation spécifique ; risques associés à la documentation d’information ; risques de perte en capital ; risques de volatilité ou d’absence de marché ; risques d’escroquerie et de blanchiment ; et, enfin, risques associés aux projets financés.A ce stade, l’AMF a réalisé une première étude approfondie de ces opérations et de leurs implications juridiques. « Il ressort de ce premier état des lieux que si une partie des ICO observées pourrait relever de dispositions légales existantes (réglementation applicable aux intermédiaires en biens divers, à l’offre au public de titres financiers ou aux gestionnaires de fonds d’investissements alternatifs, notamment), la plupart de ces émissions resterait, en l’état actuel du droit, en dehors de toute réglementation dont l’AMF assure le respect », constate le régulateur. Dans ce contexte, et « dans une démarche prospective », l’AMF a donc décidé de publier son document de consultation dans lequel trois options pour encadrer les ICO sont envisagées : •Promouvoir un guide de bonnes pratiques à droit constant ; •Etendre le champ des textes existants pour appréhender les ICO comme des offres de titres au public ; •Proposer une législation nouvelle, adaptée aux ICO. Les contributions à cette consultation sont à adresser à l’AMF jusqu’au 22 décembre 2017.
La SEC prend des mesures pour simplifier la vie des brokers avec MIF2
Face à l’incertitude soulevée par l’implantation de MIF 2 l’an prochain sur certains courtiers américains, l’autorité américaine de supervision des marchés financiers, la SEC, a pris les choses en main. Elle a ainsi publié trois lettres (no-action letters) après avoir consulté les autorités européennes, «pour fournir aux acteurs du marché une plus grande certitude quant à leurs activités réglementées aux États-Unis lorsqu’ils s’engagent à se conformer à la Directive européenne sur les marchés d’instruments financiers (MIF 2) avant la mise en œuvre du 3 janvier 2018", explique-t-elle. L’objectif est de faire en sorte que les droits des deux zones ne se contredisent pas pour les sociétés internationales.Ainsi, les courtiers en valeurs mobilières («broker-dealers») pourront recevoir, à titre temporaire, des paiements pour leur recherche de la part de gérants de fonds sans avoir à s’enregistrer en tant que société de conseil (ce qui induirait une réglementation différente); les conseillers en investissement pourront continuer de regrouper leurs ordres passés pour le compte des fonds communs de placement et des autres types de clients. Ces dispositions sont pour le moment valables 30 mois. Un délai qui doit permettre à la SEC d'étudier l’impact de MIF 2 en Europe et de continuer à consulter les avis des intervenants et des autorités européennes de marché. L’Association pour les marchés financiers en Europe (AFME) a bien accueilli cette décision. «Grâce à un effort coordonné des banques, investisseurs et d’autres acteurs de l’industrie, en coordination avec les autorités, une solution adaptée à la fourniture de recherche transfrontière a été trouvée, permettant aux acteurs de marché de continuer à fournir de la recherche à tous les types d’investisseurs», a commenté dans un communiqué Simon Lewis, le président de l’AFME.
La FCA exige un renforcement des fonds propres des gérants britanniques
Les sociétés de gestion britanniques sont sous la pression du régulateur, la FCA, pour renforcer la taille de leurs fonds propres. Selon un rapport de KPMG que le Financial Times a pu consulter, la FCA a demandé aux sociétés de gestion qu’elle a inspecté ces dernières années d’accroître de 82% en moyenne leurs réserves en capital, montrant que leurs anticipations sont bien en-dessous des attentes de la FCA et que ce dernier est aussi plus exigeant qu’avant. KPMG a questionné 32 sociétés de gestion, et 11 d’entre elles ont subi une inspection de la FCA ces 4 dernières années. Une hausse de 82% de fonds propres pour une société de gestion moyenne au Royaume-Uni équivaut à 31 millions de livres de cash supplémentaire. L’an dernier, Aberdeeen Asset Management avait dû accroître ses fonds propres à la suite d’une demande du régulateur. Le rapport indique par ailleurs que 44% des sociétés de gestion interrogées incluent désormais les conséquences du Brexit dans leurs scénarios de stress tests contre 29% en 2016.
Le profit avant impôt de RBS a bondi au troisième trimestre
Royal Bank of Scotland (RBS) a annoncé vendredi un résultat avant impôt plus que doublé sur un an au troisième trimestre, à 871 millions de livres sterling (982,5 millions d’euros). Les revenus d’intérêts du groupe, toujours contrôlé par l’Etat, ont quant à eux progressé de 6,3%, à 2,3 milliards de livres, tandis que les revenus « cœur » ont dans l’ensemble augmenté de 5,6%. Les charges opérationnelles ont de leur côté chuté de 26,3%.
La gestion de fortune soutient les résultats d’UBS
UBS a annoncé vendredi que son résultat net a grimpé de 14% au troisième trimestre, à 946 millions de francs suisses (813,94 millions d’euros). Le bénéfice corrigé avant impôts a pour sa part augmenté de 16%, à 1,5 milliard de francs suisses. La banque a par ailleurs précisé que ses revenus ont progressé de 1,7% sur le trimestre, à 7,15 milliards de francs suisses. Le ratio de fonds propres CET1 non transitoire d’UBS ressort à 13,7%, pour un ratio de levier de 3,7%.
UBS dépasse les attentes
La banque suisse UBS a publié vendredi un résultat net trimestriel en croissance de 14% par rapport à la période correspondante de 2016, à 946 millions de francs suisses (814 millions d’euros). Les analystes tablaient sur un bénéfice net d’environ 897 millions de francs, selon la moyenne des prévisions compilées par le groupe.
Une étude dénonce le poids des frais d’incidents bancaires
Malgré leur plafonnement, ces frais rapporteraient plus de 6 milliards d'euros par an à l'industrie bancaire en France, selon «60 millions de consommateurs».
Nordea cherche d’autres économies en sabrant dans la masse salariale
La banque supprimera 6.000 postes dans les pays nordiques, en plus de déménager son siège social pour échapper à la réglementation suédoise.
Les dirigeants de Barclays et de Deutsche Bank sont sous pression
L'activité de trading est à la peine pour les deux banques au troisième trimestre, compliquant leurs plans de redressement.
Le taux de chômage espagnol atteint un plancher de 9 ans
Le taux de chômage est tombé au troisième trimestre en Espagne à son plus bas niveau depuis près de neuf ans, grâce notamment à des créations d’emplois dans le secteur des services, selon des statistiques rendues publiques hier. Le taux de chômage avait grimpé à près de 27% au début 2013, au plus fort de la crise économique espagnole. Au troisième trimestre 2017, ce taux a été ramené à 16,38%, contre 17,22% au deuxième trimestre, indique l’Institut nationale de la statistique.
Un compromis sur la norme IFRS 9 est trouvé en Europe
Le Parlement européen et les Etats membres se sont entendus mercredi soir pour étaler sur cinq ans les hausses de provisions entraînées par le nouveau standard comptable IFRS 9 – qui entrera en vigueur début 2018. Le dossier butait encore la semaine dernière sur les modalités de calcul des montants à ajouter chaque année. Selon des sources parlementaires, le compromis trouvé laisse le choix à chaque établissement bancaire de suivre soit l’approche statique (le montant ajouté chaque année est défini dès décembre 2017) défendue par les Etats, soit l’approche dynamique (le montant à ajouter est recalculé chaque année) promue par le Parlement .
La SEC offre une certaine souplesse aux courtiers américains
La Securities and Exchange Commission (SEC) a annoncé hier que les courtiers américains pourront facturer séparément leur recherche de leurs services de courtage sans devoir s’enregistrer comme conseillers en investissement. L’obligation de facturer séparément la recherche financière est introduite par la directive MIF 2, applicable à partir du 3 janvier 2018 en Europe. La SEC s’engage à ne pas sanctionner les sociétés qui contreviendraient à cette obligation au cours des 30 prochains mois. L’Association pour les marchés financiers en Europe (AFME) s’est félicitée de cette décision.
Santander est pénalisée par la restructuration de Banco Popular
La première banque espagnole a publié hier un résultat net en baisse de 14% au troisième trimestre. Il s’élève à 1,46 milliard d’euros contre 1,70 milliard d’euros un an plus tôt. Le groupe bancaire a notamment fait face aux coûts de restructuration liés à l’acquisition de Banco Popular. Le revenu net des intérêts, au contraire, progresse de 11,3% d’un an sur l’autre à 8,68 milliards d’euros, contre 7,80 milliards lors de l’exercice précédent. « Nous restons convaincus que nous atteindrons tous nos objectifs commerciaux et financiers, y compris celui d’une croissance à deux chiffres du bénéfice par action d’ici à 2018 », a déclaré Ana Botin, présidente exécutive de Santander.
Scor et Munich Re subissent les effets des catastrophes récentes
Le réassureur Scor a publié hier une perte nette trimestrielle de 267 millions d’euros au troisième trimestre contre un bénéfice de 163 millions d’euros un an plus tôt. Sur les neuf premiers mois de l’année, son résultat net ressort à 25 millions d’euros contre 438 millions l’an dernier. L'établissement a absorbé le choc des ouragans qui ont frappé le sud des Etats-Unis et les Caraïbes et des séismes au Mexique. Pour le groupe français, la facture de ces catastrophes naturelles s’est élevée à 430 millions d’euros sur le troisième trimestre, conformément à la prévision donnée début octobre. En Allemagne, son concurrent Munich Re a de son côté prévenu qu’il s’attendait à une perte de 1,4 milliard d’euros au troisième trimestre à cause des catastrophes naturelles, dont le coût devrait s'élever à 2,7 milliards d’euros. Le réassureur pense désormais dégager un « petit bénéfice » en 2017. Il avait déjà averti sur ses résultats mi-septembre après les ouragans Harvey et Irma.