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Toute l'actualité Banque et Assurance

septembre 2011

Groupama confronté à la faiblesse de son capital

Le mutualiste subit de plein fouet la baisse des marchés actions, affaiblissant ainsi son profil financier et sa solvabilité. Ses parts dans la Société Générale, Veolia, Eiffage et Saint-Gobain ont généré 1,3 milliard d’euros de moins-values latentes de plus depuis fin juin.

Pékin durcit l’accès des banques rurales à la Bourse

Le 21st Century Business Herald indique que le régulateur boursier chinois, la China Securities Regulatory Commission, entend renforcer ses critères d’exigences concernant l’introduction en Bourse des banques commerciales rurales. Le montant d’actifs nécessaire pour franchir les portes de la Bourse notamment passerait ainsi de 50 à 70 milliards de yuans (de 5,8 à 8,1 milliards d’euros).

Les banques françaises toujours sous pression

Les trois principales banques françaises signent à la mi-séance les plus mauvaises performances boursières du secteur bancaire européen, certains opérateurs continuant de s’inquiéter de leurs accès aux liquidités malgré la multiplication des démentis. A 12h45, alors que l’indice européen des bancaires est en léger recul de 0,56%, BNP Paribas , Crédit agricole et Société générale abandonnent 5,58%, 2,91% et 2,57% respectivement.

Perte d'un milliard de dollars pour les Lloyd's

L’assureur Lloyd’s of London a subi au premier semestre une perte de 697 millions de livres (un milliard de dollars) en raison d’un montant sans précédent d’indemnisations pour des catastrophes naturelles, dont le séisme et le tsunami du 11 mars au Japon. Un an auparavant, l’assureur dégageait un bénéfice de 628 millions de livres. Les indemnisations ont totalisé 6,7 milliards de livres au premier semestre, soit le semestre le plus coûteux en 323 ans d’histoire des Lloyd’s.

5.500 collectivités touchées par des prêts toxiques de Dexia

Quelque 5.500 collectivités locales françaises ont contracté auprès de Dexia Crédit Local des prêts «toxiques» qui les mettent aujourd’hui en difficulté financière et exposent menacent même de faillite certaines d’entre elles, écrit mercredi Libération. Le quotidien, qui dit s’appuyer sur un fichier confidentiel de Dexia , précise que ces prêts ont représenté 25 milliards d’euros de 1995 à 2009, et que leur surcoût était estimé par la banque à 3,9 milliards fin 2009.
Assurance

Michel Dennery élu Vice-Président de FERMA

Directeur du management des risques de GDF SUEZ, Michel DENNERY a été élu vice-président de FERMA (Federation of European Risk Management Associations). Par ailleurs, FERMA a renouvelé son comité exécutif et porté à sa présidence Jorge LUZZI, directeur du management des risques du groupe PIRELLI (Italie) pour une prise de fonction le 5 octobre 2011. Michel DENNERY est membre et contributeur actif de l’AMRAE et spécialiste de l’Entreprise wide Risk Management (ERM). Au sein de FERMA, Michel Dennery travaille particulièrement sur les questions de gouvernance et d’audit dans le groupe de travail qui répond à la commission européenne sur la Directive Intermediation des Assurances. Directeur du service de presse d’EDF de 1994 à 1997. Il dirige le risk management de Gaz de France en 2006, puis de GDF SUEZ depuis 2008. Diplômé ARM, précédent président du CARM (Cercle des Associés en Risk Management), de formation ingénieur, il a occupé différentes fonctions de management opérationnel dans le domaine de la distribution du gaz et de l'électricité, des achats et de la supply chain.
Assurance
Banque

BPCE a bouclé à 96% son plan de financement à moyen et long terme pour 2011

La banque BPCE a bouclé à 96% son programme de financement à moyen et long terme prévu pour 2011 et mis en place des mesures d’adaptation en matière d’accès à la liquidité en dollars à court terme, selon des documents publiés sur son site. Au 12 septembre, le groupe avait levé 28,7 milliards d’euros sur les 29,8 qu’il avait prévu d’emprunter en 2011. BPCE avait fixé, au départ, un objectif de 33 milliards mais a réduit ce montant du fait de l’augmentation de sa base de dépôts et de besoins moindres du Crédit Foncier de France (CFF), sa filiale de crédit immobilier, selon les documents. Pour réaliser son programme de financement, BPCE a pu notamment s’appuyer sur les réseaux Banque Populaire et Caisse d’Epargne, plaçant ainsi pour 3,5 milliards d’euros de dette auprès des clients de ces deux enseignes. Le groupe rappelle qu’il a lancé en 2011 un nouveau programme de gestion de la liquidité afin d’assurer et d’optimiser l’accès à la liquidité pour l’ensemble de la banque. Parmi les mesures mises en place, le groupe a fusionné les équipes de gestion de trésorerie de Natixis et de BPCE, qui opèrent désormais depuis la plateforme Natixis. Concernant la liquidité en dollars à court terme, le groupe affirme la «suivre de près». Pour faire face au désengagement partiel des fonds monétaires américains, traditionnels grands pourvoyeurs de liquidités qui ont réduit leurs prêts aux banques européennes, BPCE a usé de plusieurs substituts. Elle s’est notamment financée grâce à des certificats de dépôts (CD) et des titres courts (Euro commercial paper) émis sur le marché européen et s’est pourvue en «swaps», des produits financiers qui permettent d'échanger à tout moment des actifs en euros contre l'équivalent en dollars. L'établissement a également réduit ses besoins de financement à court terme en dollars, précise-t-il.
Banque
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Le gouvernement prépare une super banque publique pour les PME

Le gouvernement français met la dernière main à un projet de super banque publique pour le financement des petites et moyennes entreprises par la fusion de CDC Entreprises, de la banque spécialisée Oseo et du Fonds stratégique d’investissement. Le principe qui a guidé l'élaboration de ce projet est simple : même si ces structures publiques collaborent déjà ensemble sur certains sujets précis, l’efficacité de leur action peut être améliorée si on les réunit sous une bannière commune, écrit La Tribune qui ne cite pas de source. Grâce au cumul des compétences respectives, cette structure unique, sorte de super banque des PME, offrira des solutions complètes dans le financement des entreprises. Ces solutions devraient permettre à l’exécutif d’atteindre l’un de ses objectifs prioritaires : favoriser la mutation des PME en entreprises de taille intermédiaire (ETI), c’est-à-dire construire un tissu d’entreprises à la puissance de feu, notamment financière, comparable à celle du très envié Mittlestand allemand.
Banque
Réglementation

Les régulateurs vont s’attaquer aux ETF

Selon le Financial Times, l’Organisation internationale des commissions de valeurs (OICV) va publier en début d’année prochaine des projets de propositions pour une nouvelle réglementation des ETF. Les autorités boursières mondiales pourraient délimiter le montant et la qualité du collatéral dont les fournisseurs d’ETF ont besoin. Les fonds pourraient aussi se voir obligés de dévoiler davantage au sujet des contreparties et des techniques qu’ils utilisent pour se conformer aux indices que les fonds sont supposés suivre.
Réglementation
Réglementation

Bruxelles cible les abus de marché

Michel Barnier doit présenter mi-octobre ses propositions pour moderniser le régime européen des abus de marché. D’après le document que L’Agefi a pu consulter, le trading à haute fréquence et les marchés de dérivés, jusqu'à présent peu ou mal couverts, sont particulièrement visés. Le commissaire au marché intérieur devrait également proposer un régime européen de sanctions, y compris pénales, et encourager la dénonciation. Il s’agit d’interdire à la fois l’utilisation d’informations privilégiées sur les marchés et, plus généralement, les manipulations de marché. Mais le champ d’application est étendu. Le précédent texte ne visait que les instruments admis à la négociation sur un marché réglementé. La nouvelle proposition s’applique aussi aux instruments négociés sur les plates-formes électroniques ou les «OTF» - cette nouvelle catégorie de lieu de négociation, dont la création est attendue avec la révision de la directive Marchés d’instruments financiers. Par ailleurs, quel que soit le marché, la manipulation du marché n’a pas besoin d'être avérée pour être punissable, précise le quotidien. La simple tentative de manipulation sera à l’avenir condamnable, même si aucun ordre n’a été passé ou aucune transaction n’a eu lieu.
Réglementation
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La SEC va revoir sa position sur les réclamations des victimes de Madoff

La Securities and Exchange Commission a annoncé qu’elle allait revoir sa position concernant les réclamations des clients de Madoff après que son régulateur interne a publié un rapport montrant qu’un avocat de l’agence pourrait avoir enfreint les règles de conflits d’intérêts. Ce dernier, David Becker, a hérité d’un compte de sa mère contenant des profits réalisés grâce à Bernard Madoff. L’avocat de cet homme affirme avoir informé plusieurs personnes à la SEC, dont la présidente. Le dossier va être remis au Département de la Justice.
Réglementation
Réglementation

La SEC enquête sur de possibles délits d'initiés autour du 5 août

Selon la Frankfurter Allgemeine Zeitung, qui relaie The Wall Street Journal, la SEC a lancé une enquête de très vaste envergure auprès de hedge funds et de maisons de courtage concernant les transactions ayant précédé l’abaissement de la note des Etats-Unis le 5 août par S&P.Le régulateur américain, assisté de la Finra (Financial industry regulatory authority), cherche à identifier les paris d’un montant exceptionnel sur la baisse des cours des actions qui auraient été effectués par des acteurs qui n’en sont pas coutumiers. Aucun nom, concrètement, n’a filtré.
Réglementation
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Le directeur général d’UBS demande un vote de confiance

Le directeur général d’UBS, Oswald Grübel, va demander un vote de confiance pour mener à bien la restructuration de la banque, éclaboussée par la fraude d’un de ses traders qui lui a coûté 2,3 milliards de dollars, rapporte le Tages-Anzeiger. La direction de la première banque suisse se rend ce mercredi 21 septembre à Singapour, où se trouve l’un de ses plus grands actionnaires, le fonds souverain GIC qui détient 6,41% de son capital, d’UBS, pour présenter une restructuration de la banque d’affaires et de la gestion de fortune, précise le quotidien zurichois.
Réglementation
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Nominations à l'Autorité des marchés financiers

L’Autorité des marchés financiers (AMF) a rappelé, sur son site, mardi 20 septembre, plusieurs nominations intervenues cette année : Xavier Tessier rejoint la Présidence en tant que Conseiller auprès du Président (6 septembre 2011).Xavier Tessier, 45 ans, a rejoint le service des relations internationales de la COB en 1999. Il est nommé chef du Service des affaires internationales de l’Autorité des marchés financiers, avant de prendre le poste de Directeur Délégué pour les affaires européennes et internationales.Xavier Parain a rejoint l’AMF en tant que directeur adjoint en charge de la Direction de la gestion d’actifs (15 juin 2011).Xavier Parain, 41 ans, ingénieur de l’Ecole Nationale Supérieure des Techniques Avancées et ancien élève de l’Ecole Polytechnique, a rejoint la Direction de la gestion d’actifs et des marchés en tant que directeur adjoint à la Direction de la gestion d’actifs. Xavier Parain a commencé sa carrière, en 1996, en tant qu’analyste quantitatif au sein de la filière d’asset management de Lazard Frères & Cie. En 1998 il rejoint la société de gestion de portefeuille du groupe PRO BTP en tant que responsable études et développements jusqu’en 2000. Il devient membre du directoire puis président du directoire de la société de gestion spécialisée sur les fonds structurés des Caisses d’Epargne, Ecureuil Gestion FCP, jusqu’en 2006. De 2006 à 2010, Xavier PARAIN occupe les fonctions de Président de Merrill Lynch Invest France, la société de gestion spécialisée sur les fonds structurés du groupe Merrill Lynch. En juin 2010, il est Directeur général de Fundlogic SAS, filiale du groupe Morgan Stanley avant de rejoindre l’AMF en juin 2011.Laurent Berlioz est nommé au poste d’adjoint à la Directrice de la Direction de l’Instruction et du Contentieux des sanctions (1er juillet 2011).Laurent Berlioz, 34 ans, a été recruté par l’Autorité des marchés financiers à l’automne 2007 en tant que chargé de mission senior au sein de la Direction de l’Instruction et du Contentieux des sanctions.Stéphanie Desplat est nommée adjointe au directeur de la Direction des enquêtes (1er juillet 2011).Stéphanie Desplat, 37 ans, a intégré l’Autorité des marchés financiers en 2005 où elle occupe les fonctions d’inspecteur expert au sein du Service des enquêtes. Elle est nommée adjointe au directeur de la Direction des enquêtes de l’AMF en 2011. Antoine Colas est nommé au poste de Directeur de la Division de la régulation des sociétés cotées au sein de la Direction de la régulation et des affaires internationales (1er septembre 2011).Antoine Colas, 37 ans, a rejoint la Direction des enquêtes et de la surveillance de l’AMF en qualité d’Inspecteur expert. En 2009, il intègre le département régulation des sociétés cotées de la Direction de la régulation et des affaires internationales en tant que chargé de mission senior. Il est nommé, le 1er juillet 2011, adjoint du Directeur de la Division régulation des sociétés cotées.Maxime Galland est nommé responsable du Pôle expertise juridique et internationale de la Direction des enquêtes et des contrôles (1er juillet 2011).Maxime Galland, 34 ans, a rejoint en novembre 2005 la Direction des enquêtes et de la surveillance de l’AMF en qualité de chargé de mission, puis le Service régulation des marchés à la DRAI entre octobre 2010 et juillet 2011. En juillet 2011, il devient responsable du Pôle expertise juridique et internationale de la Direction des enquêtes et des contrôles.
Réglementation
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Le FSI fait le point sur sa démarche ISR

Jean-Yves Gilet, Directeur général du Fonds stratégique d’investissement (FSI), Yves Barou, Conseiller social, et Bertrand Finet, directeur, ont fait le point le 20 septembre sur la démarche d’Investissement Socialement Responsable (ISR) du Fonds Stratégique d’Investissement (FSI) et présenté la brochure «Socialement Responsables» qui permet d’appréhender, à travers une trentaine d’exemples concrets, la définition et la mise en oeuvre de la doctrine ISR du FSI.Selon Jean-Yves Gilet, «une entreprise est impactée par la société qui l’entoure, mais elle agit également sur elle, par ses relations avec ses fournisseurs et ses clients, par son action sur l’emploi ou sur l’environnement et, plus généralement, par ses relations avec la communauté. Un investisseur traditionnel regarde l’entreprise à ses bornes, le FSI la replace au sein de la société. Yves Barou a exposé le référentiel ISR du FSI mis en place depuis le début de l’année 2011. Ce référentiel est basé sur une grille d’analyse avec dix critères clés :1. L’emploi comme un sujet majeur et non comme la première variable d’ajustement2. L’utilisation durable des ressources3. Des impacts environnementaux maîtrisés4. Le dialogue social comme méthode de progrès social et de résolution des problèmes5. Des ressources humaines gérées comme la première richesse de l’entreprise6. L’attention portée aux personnes7. Le partenariat avec les fournisseurs et les clients8. Le souci du territoire local9. Une gouvernance claire et efficace10. Un management qui anticipeRappelant «qu’être exigeant en matière sociale, c’est donner des bases solides et durables à la compétitivité », Yves Baron a expliqué que « lorsque le FSI étudie un investissement potentiel, il intègre ces critères dans l’analyse du dossier comme une de ses dimensions clés. Il ne s’agit pas d’une analyse exhaustive et normative mais plutôt d’un repérage des principaux risques ou opportunités que l’entreprise peut avoir en matière d’ISR. Une fois ce constat établi, le FSI va identifier avec l’entreprise des axes de progrès dont la réalisation sera suivie par le ou les administrateurs représentant le FSI au Conseil d’administration. La RSE (Responsabilité Sociale de l’Entreprise) ne peut en effet être conçue comme un état absolu mais est une démarche permanente de progrès qui se nourrit du partage des expériences.»Pour Bertrand Finet,«la démarche ISR du FSI s’entend avant et après l’investissement : d’une part, la grille d’analyse comportant les dix critères clés vient enrichir les ‘due diligences’ lors du processus d’investissement et, d’autre part, le FSI met en oeuvre, aux côtés de l’entreprise, un suivi régulier de la mise en oeuvre de ces critères et propose des pistes d’amélioration. Le FSI est en effet très attentif aux notions de progrès et d’amélioration en matière d’ISR.»La brochure «Socialement Responsables» est à la fois un moyen de présenter l’action concrète du FSI en matière d’ISR et de recueillir des témoignages des entreprises dans lesquelles le FSI a investi, afin mettre en avant les bonnes pratiques en matière d’ISR dans l’industrie française et le rôle du FSI aux côtés des entreprises. De la petite PME à l’entreprise cotée, chacune des 29 entreprises identifiées a témoigné de la place centrale qu’elle donne à l’humain dans l’entreprise.
Réglementation
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L'AMF et l'ACP publient une mise à jour des sites et entités non autorisés à investir sur le forex

L’Autorité des marchés financiers (AMF) et l’Autorité de Contrôle Prudentiel (ACP ont publié le 20 septembre une mise à jour de la liste des sites Internet et des entités non autorisés à proposer d’investir sur le marché des changes (forex). Le 7 juillet dernier, l’AMF et l’ACP avaient lancé une mise en garde contre ces propositions d’investissement et publié une première liste noire.Dans la liste mise à jour ont été ajoutés les sites internet et les entités qui ont été identifiés récemment comme proposant irrégulièrement ces produits en France. Ont été en revanche retirés de la liste les sites internet et les entités qui se sont mis en conformité avec la loi française, soit en cessant toute activité sur le territoire français, soit parce que les propositions d’investissement qui figurent sur ces sites émanent désormais d’intermédiaires autorisés à fournir des services d’investissement en France. La liste mise à jour est la suivante :www.bforex.com / BFOREX Limitedwww.gcitrading.com / GCI Financial Limitedwww.nordfx.com/fr / Nord Group Investments Incwww.fxcast.com / Surplus Finance SAwww.instaforex.com/ InstaForex Companies Groupwww.finanzasforex.com / Evolution Market Group Incwww.youtradefx.com / International Youtrade Investments MA Ltdwww.ikkotrader.com / Ikko Investments Ltd www.trader369.com / IP International Service L’AMF et l’ACP insistent par ailleurs sur les risques spécifiques aux produits offerts au grand public sur le forex (http://www.amf-france.org/documents/general/10067_1.pdf).
Réglementation

Feu vert à la restructuration de Nordbank

La Commission européenne a avalisé une aide à la restructuration de HSH Nordbank «sous la forme d’une injection de capital de 3 milliards d’euros et d’une garantie générale de 10 milliards d’euros fournies par les régions de Hambourg et du Schleswig-Holstein», qui détiennent plus de 85% du capital. En contrepartie, la banque doit s’engager à réduire son bilan de 61%, en cédant notamment ses activités de financement du transport aérien.

BNP Paribas discute avec Odessa

La ville ukrainienne d’Odessa est en discussion avec BNP Paribas pour restructurer une dette de 40 millions de francs suisses après la chute de la hryvnia qui a perdu plus de 6% cette année face à la devise suisse. Le prêt de 50 millions de francs, souscrit en 2007 et arrivant à échéance en 2012, est assorti d’un taux d’intérêt annuel de 8,5%. La ville a déjà remboursé 10 millions en décembre mais souhaite voir le solde converti en hryvnia, avec une échéance jusqu’en 2015.

L’affaire UBS déçoit le fonds souverain de Singapour

Actionnaire à hauteur de 6,4% du capital, GIC a exprimé sa déception après la découverte d’une fraude poussant UBS à prendre des mesures fortes pour restaurer la confiance. «La perception de GIC qui considère fondamentalement UBS comme une banque bien capitalisée avec une forte franchise dans la gestion de fortunes reste inchangée», a toutefois rassuré le fonds.

Nouvel indicateur sur le financement des TPE

A l’occasion d’une réunion entre représentants du secteur bancaire et responsables politiques, un nouvel indicateur sur le financement des plus petites entreprises a été présenté. Publié trimestriellement par la Banque de France, il recensera l’encours et la production nouvelle de crédit aux TPE, y compris des crédits de très faible montant (moins de 25.000 euros). Le crédit aux TPE représente une part majeure du crédit aux PME (64%).

Le FMI estime que son analyse sur les banques a porté

«Il semble qu’il y a eu un tournant à 180 degrés dans toute une série de pays en réponse à notre diagnostic», a estimé hier sur France 24 Olivier Blanchard, l’économiste en chef du FMI. Estimant qu’un simple recours des banques à des cessions d’actifs et à une restriction du crédit pour améliorer leurs ratios de capitalisation serait «très dangereux du point de vue macroéconomique», il a prôné une implication des Etats dans ce processus.

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