Le Livret A limite les marges de manœuvre des banques françaises
Les banques tricolores pâtissent de la centralisation et du taux du livret réglementé, estime S&P qui dégrade d'un cran le Crédit Mutuel
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juin 2013
Mediobanca se recentre en délaissant ses participations stratégiques
Le plan à horizon 2016 de la banque italienne vise notamment un renforcement de la BFI à l’international ou le développement en gestion alternative
Mediobanca chute en Bourse après son plan stratégique
Mediobanca chute en Bourse vendredi en réaction à la présentation d’un nouveau plan par lequel la banque d’affaires italienne envisage la cession de la quasi-totalité de ses participations stratégiques. L’action, un temps réservée à la baisse, perd 6,4% à 4,55 euros dans l’après-midi. Sous la pression d’actionnaires soucieux de meilleurs rendements, la banque a décidé de se recentrer sur son métier de base, marquant la fin d’une époque pour cet établissement qui avait établi son influence et son emprise sur une bonne partie du monde italien de l’entreprise.
Les Etats-Unis envisagent de doubler le ratio de levier
La Fed et la FDIC pourraient doubler le ratio de levier minimum imposé aux banques américaines, rapporte Bloomberg en citant quatre sources anonymes. Ce ratio, qui rapporte les fonds propres au bilan, passerait ainsi de 3% à 6%. Les Etats-Unis, où l’application de Bâle 3 n’est pas à l’ordre du jour, tentent d’exporter le leverage ratio. Le 20 juin, les régulateurs suisses ont d’ailleurs appelé UBS et Credit Suisse à muscler ce ratio.
Morgan Stanley va acquérir les 35% restants dans sa JV formée avec Citi
Morgan Stanley annonce avoir reçu l’autorisation pour l’acquisition des 35% restants dans sa joint-venture formée avec Citi (Morgan Stanley Smith Barney Wealth Management).
L'Espagne lance une réforme de l'Etat
Le gouvernement espagnol a présenté vendredi en conseil des ministres un projet de réforme de l’Etat visant à supprimer les doublons entre administrations et à accroître l’efficacité des communautés autonomes. Ce plan est censé faire économise 22,8 milliards d’euros d’ici à 2015, selon Madrid.
L'IASB consulte sur la comptabilisation des contrats d'assurance
Le concepteur des normes comptables internationales, l’IASB, a publié le 20 juin un exposé-sondagé révisé de propositions relatives à la comptabilisation des contrats d’assurance. Le document est ouvert à la consultation jusqu’au 25 octobre.Ce document reprend pour l’essentiel des propositions de 2010, revues et corrigées à la lumière des commentaires reçus.
La tarification détruit les performances des programmes de pension
Les performances des programmes de pension sont généralement soumises à une très forte érosion qui n’est toutefois pas à mettre sur le compte des turbulences de marchés. Les commissions appliquées par les intermédiaires sont le facteur numéro un à l’origine de la destruction de la performance de ces programmes, selon une étude publiée le 20 juin par la Fédération européenne des usagers des services financiers EuroFinuse.Cette étude confirme, élargit et approfondit un travail de recherche de l’OCDE publié l’an dernier et qui avait notamment mis en exergue des rendements réels négatifs en moyenne pour les fonds de pension. EuroFinuse a élargi cette recherche en incluant notamment la France, que l’OCDE n’avait pas pris en compte, et a tenté d’identifier les principaux facteurs à l’origine de la destruction de valeur pour les programmes de pension.A côté de la tarification, peu explicitée auprès des détenteurs de plans de retraite, la répression financière et la fiscalité sont d’autres moteurs de premier plan à l’origine de la destruction de valeur.Selon EuroFinuse, les responsables politiques pourraient déjà étendre les règles de transparence Ucits et MIF à tous les produits d'épargne et de retraite de long terme. C’est une priorité qui remonte à 2007 mais qui n’a jamais été mise en œuvre, notamment en ce qui concerne les coûts totaux et les rendements réels nets historiques.Le rapport préconise ensuite de concevoir des véhicules de retraite simples qui protègent le pouvoir d’achat à long terme de l'épargne retraite. Une réglementation prudentielle spécifique devrait être mise en place pour tous les produits de pension de long terme qui encourage l’investissement dans les actifs de long terme comme les actions par le biais de la fiscalité.
Lutte contre la fraude fiscale : cinq mauvais élèves dans l'Union
La Commission a adressé jeudi 20 juin un avis motivé à la Belgique, à la Grèce, à la Finlande (Province d'Åland), à l’Italie et à la Pologne, leur demandant de notifier la transposition en droit national de la directive relative à la coopération administrative. La directive relative à la coopération administrative a pour objectifs une plus grande transparence, un meilleur échange d’informations et une coopération transfrontière plus étroite, autant d’outils fondamentaux pour lutter contre la fraude fiscale. Les États membres étaient légalement tenus de commencer à appliquer cette directive à compter du 1er janvier 2013 mais les cinq pays en question n’ont pas informé la Commission de la transposition de la directive dans leur législation nationale.En l’absence de réponse satisfaisante dans un délai de deux mois, la Commission pourra traduire ces cinq États membres devant la Cour de justice de l’Union européenne, indique un communiqué.
L'Union européenne trouve un accord a minima sur la directive MIF
Les Etats membres de l’Union européenne ont trouvé un accord a minima sur la directive MIF, rapporte Les Echos. Dans le détail, les Vingt-sept ont validé la création de nouvelles plateformes, les OTF (« organized trading facilities »). Moins réglementées que les autres plates-formes d'échanges, elles sont censées constituer une alternative à l’opacité de certaines transactions de gré à gré permises par la première directive MIF. Toutefois, alors que les eurodéputés sont tombés d’accord pour limiter les OTF aux dérivés et obligations - pour éviter que les actions basculent en masse des marchés réglementés vers ces nouvelles plates-formes - les Etats membres ont préféré inclure tous les types d’actifs, malgré l’opposition de la France. La Commission regrette, par ailleurs, que le texte, avalisé par les ministres des Finances, affaiblisse certaines dispositions de ces OTF en matière de transparence pré et post-négociations. « Ce volet devra être renforcé dans les négociations avec le Parlement », estime-t-on à Bruxelles.
Des banques britanniques encore en déficit de fonds propres
Cinq grandes banques britanniques avaient, fin 2012, des besoins en fonds propres de 27,1 milliards de livres, soit plus de 31 milliards d’euros, pour atteindre un ratio de 7% de fonds propres durs, a indiqué le 20 juin la Banque d’Angleterre (BoE), révisant ainsi à la hausse sa première estimation de mars dernier d’environ 25 milliards de livres.Les cinq grandes banques sont Barclays, Co-operative Bank, Lloyds Banking Group, Nationwide et RBS, précise la BoE dans un communiqué. Alors que ces banques ont déjà lancé des mesures de renforcement de leurs fonds propres d’un montant de 13,7 milliards, quatre d’entre elles (Barclays, Co-op, Lloyds Banking Group et RBS) devront mettre en oeuvre des mesures supplémentaires d’un montant de 13,4 milliards pour atteindre ce ratio.Ces mesures, qui incluront «des cessions et des restructurations», devront être lancées en majeure partie d’ici fin 2013 mais certaines d’entre elles pourront l'être au cours du premier semestre 2014. Les huit plus grandes banques du pays ont participé à l’exercice de la BoE. HSBC, Standard Chartered et Santander UK n’avaient en revanche pas besoin de renforcer leurs fonds propres car elles avaient déjà atteint le ratio de 7%.
La SEC épingle une nouvelle société chinoise
Selon L’Agefi, la commission américaine des opérations de Bourse, la SEC, a épinglé une nouvelle société chinoise, China MediaExpress, pour avoir falsifié ses informations financières et menti sur le fait que Pepsi et Apple faisaient partie de ses clients, et ceci dès le début de sa cotation sur le Nasdaq en octobre 2009. L’opérateur boursier a sorti la société de la cote en mai 2011.
Madoff : le principe juridique «in pari delicto» protège les banques
Plusieurs établissements bancaires, dont JPMorgan et HSBC, ne peuvent pas être poursuivis à hauteur de 30 milliards de dollars par le liquidateur de la société de Bernard Madoff, a estimé jeudi une cour d’appel de New York que cite L’Agefi. Le tribunal a considéré qu’Irving Picard ne pouvait pas accuser les banques de fraude car il est le liquidateur d’une entreprise frauduleuse, citant le principe juridique «in pari delicto» (à faute égale). Les banques étaient soupçonnées d’avoir prétendument ignoré la fraude de Bernard Madoff pour le bénéfice des commissions. Les victimes du schéma de Ponzi toucheront donc moins que prévu, et certains investisseurs qui ont acheté des droits décotés sur le patrimoine du fraudeur pourraient perdre leur mise.
Epargne salariale : déblocage anticipé adopté à l'Assemblée nationale
Le site internet de l’Assemblée nationale a indiqué hier que le Parlement a définitivement adopté jeudi 20 juin, le déblocage anticipé des fonds versés par les entreprises à leurs salariés au titre de la participation et de l’intéressement. Les sommes, à hauteur de 20.000 euros, pourront être débloquées pendant six mois à partir du 1er juillet prochain.
L'AMF approuve les «Dispositions» du règlement de déontologie des OPCI de l'Aspim et de l'AFG
Lors de sa séance du 2 avril 2013, le Collège de l’Autorité des marchés financiers (AMF) a approuvé en qualité de règles professionnelles les « Dispositions » du règlement de déontologie des OPCI de l’Association Française des Sociétés de Placement Immobilier (ASPIM) et de l’Association Française de la Gestion Financière (AFG), selon un communiqué publié le 20 juin.Lors de sa séance du 11 juin 2013 et après avis de l’Association Française des Etablissements de Crédit et des Entreprises d’Investissement (AFECEI), le collège de l’AMF a décidé d’étendre les « Dispositions » de ce Règlement de déontologie à l’ensemble des prestataires de services d’investissement. Le présent Règlement de déontologie s’articule autour de six chapitres :- Prévention et gestion des conflits d’intérêts ;- Obligations de moyens ;- Exercice des droits des actionnaires ;- Relation avec les intermédiaires, prestataires et locataires ;- Relation avec les porteurs ;- Déontologie des collaborateurs et contrôle des transactions personnelles.Ces « Dispositions » complètent celles du Règlement de déontologie des OPCVM et de la gestion individualisée sous mandat approuvées en 2009 par le Collège de l’AMF.Il est rappelé que tout manquement à ces « Dispositions » est susceptible de donner lieu au prononcé d’une injonction ou d’une sanction.L’AMF invite également les prestataires à se référer aux Recommandations, adoptées par l’ASPIM et l’AFG, qui explicitent et détaillent les « dispositions » du Règlement de déontologie des OPCI. Ces recommandations n’ont pas été soumises à une approbation de l’AMF.
Standard & Poor’s révise son appréciation des banques françaises
Dans une revue des banques françaises, Standard & Poor’s indique avoir modifié son appréciation du risque opérationnel pour l’ensemble du secteur en France. Depuis quelques années, face à des exigences réglementaires accrues, à un environnement économique qui pèse sur la demande de produits bancaires et à une montée des contraintes administratives, les banques françaises ont dû adapter leur modèle et réduire certaines de leur sources de revenus. En conséquence S&P a abaissées de 1 cran le Crédit Mutuel, la Banque Solféa, le Crédit Foncier et Communal d’Alsace et de Lorraine , le Crédit Logement, Exane et Socram Banque. L’Agence confirme les notes de BNP Paribas, BPCE, du Crédit Agricole et de la Société Générale. Standard & Poor’s indique avoir identifié le Livret A comme un sujet pénalisant mais encore gérable pour les banques françaises. Désormais, dans un contexte durable de taux bas et de croissance quasi-nulle, l’agence accorde en effet plus de poids aux contraintes de l’épargne réglementée.
Mediobanca va céder presque toutes ses participations
La banque d’affaires italienne Mediobanca a annoncé qu’elle réduira de deux milliards d’euros ses participations, en les vendant presque toutes, à l’exception des 13,2% qu’elle détient dans Generali, une participation qu’elle diminuera toutefois de trois points. Mediobanca compte déprécier dans l’immédiat plusieurs participations stratégiques à hauteur de 400 millions d’euros, afin de les ramener à leur valeur de marché. Le groupe prévient que cela conduira à une perte nette d’environ 200 millions pour l’exercice qui s’achèvera le 30 juin.
Mediobanca va céder presque toutes ses participations stratégiques
La banque d’affaires italienne a annoncé ce vendredi matin la cession prochaine de presque toutes ses participations stratégiques, ce qui la conduira à enregistrer une perte nette à l’issue de l’année fiscale en cours.
20 amendements adoptés sur la loi bancaire
La commission des finances du Sénat s’est réunie pour examiner le rapport en deuxième lecture sur le projet de loi de séparation et de régulation des activités bancaires. En deuxième lecture, le Sénat est saisi de 35 articles restant en discussion. La commission des finances a adopté 20 amendements modifiant 12 d’entre eux. Un désaccord a été pointé sur le plafonnement de certains frais bancaires, l’Assemblée ayant rétabli le principe d’un plafond unique plutôt que double.
Les créanciers de Lehman vont obtenir 4 milliards d’euros
Les administrateurs de la filiale britannique de Lehman Brothers ont indiqué qu’ils verseraient aux créanciers non sécurisés un dividende intérimaire totalisant 3,5 milliards de livres (4,09 milliards d’euros), ou 43,3% de chaque réclamation. PricewaterhouseCoopers a précisé que le second dividende, prévu le 28 juin, portera le total du recouvrement pour les créanciers de Lehman Brothers International Europe à 68,5 pence par livre.
Covéa fait les yeux doux à la Mutuelle Générale
Alors que la Mutuelle Générale, troisième acteur français dans la santé, est en train d’identifier un nombre limité de candidats potentiels en vue d’un rapprochement, Covéa lui a déclaré sa flamme. «Si nous étions sollicités, nous serions ravis d’étudier cette proposition», a déclaré hier Didier Bazzocchi, son directeur général délégué en charge de la santé à l’occasion de la publication des comptes 2012. «La Mutuelle Générale va officialiser sa liste très prochainement», a-t-il ajouté.
Morgan Stanley réduit ses activités de matières premières
La banque de Wall Street va réduire ses activités dans les matières premières en se retirant de certains marchés tels que le trading de produits agricoles, le fret et certains marchés d'électricité et de gaz en Europe centrale, selon un mémorandum dont Reuters a pu prendre connaissance. Cette réorganisation entraînera le départ d’une trentaine de traders, soit un dixième des effectifs de la division matières premières de la banque.
Les banques échappent au liquidateur de Madoff
Plusieurs établissements bancaires, dont JPMorgan et HSBC, ne peuvent pas être poursuivis à hauteur de 30 milliards de dollars par le liquidateur de la société de Bernard Madoff, a estimé jeudi une cour d’appel de New York. A l’unanimité des trois juges, le tribunal a considéré qu’Irving Picard ne pouvait pas accuser les banques de fraude car il est le liquidateur d’une entreprise frauduleuse, citant le principe juridique «in pari delicto» (à faute égale). Les banques étaient soupçonnées d’avoir prétendument ignoré la fraude de Bernard Madoff pour le bénéfice des commissions. Cette défaite d’Irving Picard signifie que les victimes du schéma de Ponzi toucheront moins que prévu, et que certains investisseurs qui ont acheté des droits décotés sur le patrimoine du fraudeur pourraient perdre leur mise. Agé de 75 ans, Bernard Madoff purge une peine de 150 ans de prison en Caroline du Nord.
Santander nomme un nouveau patron de la banque de détail
La banque espagnole a créé une nouvelle division mondiale de banque de détail et en a confié la gestion à Javier San Felix. L’établissement a également mis sur pied une autre division chargée des ressources humaines, de l’organisation et des coûts, chapeautée par Jesus Cepeda. Juan Guitard prend de son côté la direction de la gestion des risques.
La BoE détaille les besoins en capitaux des banques britanniques
Barclays, Co-Operative Bank, Nationwide, RBS et Lloyds doivent lever 13,4 milliards de livres pour combler des besoins cumulés de 27,1 milliards
Covéa profite de ses paris sur les marchés actions
La Sgam, qui regroupe la GMF, la Maaf et MMA, affiche un bénéfice net en forte hausse, ainsi que d'importantes plus-values latentes
UBS et Credit Suisse doivent encore améliorer leur ratio de levier
La Banque nationale suisse reconnaît néanmoins les efforts accomplis par les deux groupes pour renforcer leur ratio de fonds propres
Berlin souhaite imposer ses conditions avant la mise en place du pare-feu européen
La BCE ne prendra pas la supervision des banques de la zone avant fin 2014. En attendant, l'Allemagne souhaite imposer des pertes aux créanciers senior
Covéa profite de ses paris sur les actions
La Sgam, qui regroupe la GMF, la Maaf et MMA, publie un bénéfice net 2012 en hausse. Sa décision de se repositionner sur les actions en 2009 lui permet d’afficher d’importantes plus-values latentes. L’assureur rechigne en revanche à suivre la vogue des investissements dans les prêts
Berlin joue la montre sur le pare-feu
L’Allemagne fait pression sur ses partenaires pour que les créanciers senior des banques assument leurs pertes avant l’instauration effective du pare-feu bancaire européen.