La baisse a encore été plus marquée dans la région Europe, Moyen-Orient, Afrique (EMEA)

Le géant de l’alternatif Blackstone a annoncé ce jeudi 18 avril, en parallèle de ses résultats du 1er trimestre, vouloir modifier sa structure juridique afin d’attirer davantage d’investisseurs. Le groupe va ainsi passer du statut de société en partenariat («publicly traded partnership») à celui de société à responsabilité limitée à partir du 1er juillet. Ce nouveau statut doit faciliter l’achat et la vente du titre sur les marchés, et devrait «augmenter la valorisation de notre titre pour nos actionnaires sur le long terme», a indiqué Stephen A. Schwarzman, cofondateur et président-directeur général de Blackstone. Ce régime juridique va notamment permettre aux fonds indiciels de détenir des parts de Blackstone. Néanmoins, l’assiette d’imposition de l’entreprise sera élargie aux performances, contre simplement les commissions jusqu’ici. Rappelons que l’impôt sur les sociétés a été ramené de 35% à 21% aux Etats-Unis début 2018. Les résultats du premier trimestre 2019 se sont avérés positifs pour le groupe, qui a enregistré un résultat de 538 millions de dollars, contre 502 millions un an plus tôt. Les actifs sous gestion s'élèvent désormais à 512 milliards de dollars (+14% en an).

Generali a annoncé ce jeudi 18 avril la nomination de Francesco Martorana à la direction générale de Generali Insurance Asset Management (GIAM). Il remplace Santo Borsellino, qui en prend la présidence. Francesco Martorana conserve par intérim son poste de directeur des investissements, qu’il occupe depuis octobre 2017. Santo Borsellino est pour sa part également nommé directeur des investissements, de la gestion d’actifs, de la gouvernance, et des relations institutionnelles. Il aura notamment en charge les relations publiques avec les institutions, les associations et les régulateurs, ainsi que la mise en place de la gouvernance de l'équipe de gestion d’actifs et de gestion de fortune.

La société d’investissement Wendel a annoncéce 18 avril le lancement effectif du rachat de ses propres actions auprès deGoldman Sachs International pour un montant de 200 millions d’euros. L’accord signé le 26 mars dernier sera finalisé le 23 avril prochain. À cette date, Wendel recevra 1 169 399 de ses propres actions ordinaires livrées par Goldman Sachs contre la somme de 200 millions d’euros. Ces actions seront essentiellement annulées dans les prochaines semaines. «Les 993 049 actions autodétenues acquises antérieurement à cet accord de rachat d’actions et affectées à d’autres objectifs n’ont pas vocation à être annulées. Il est rappelé que le lancement de cet accord de rachat d’actions était soumis à l’obtention d’une décision de dérogation définitive de l’Autorité des marchés financiers au lancement d’une offre publique obligatoire sur Wendel», précise la société. Le 2 avril, l’AMF a accordé cette dérogation à Wendel-Participations SE , agissant de concert avec sa présidente, sur le fondement des dispositions réglementaires invoquées. Goldman Sachs, agissant de manière indépendante, poursuivra ses opérations sur les actions Wendel ainsi que ses opérations de couverture connexes durant une période qui, dans des circonstances normales, ne devrait pas dépasser le 17 décembre 2019. À la fin de l’opération, Wendel pourra recevoir de Goldman Sachs un nombre additionnel d’actions ordinaires Wendel. Une fois réalisée, et en fonction du prix effectif d’achat, cette opération devrait réduire le nombre d’actions Wendel en circulation d’environ 4% sur la base du cours de clôture au 17 avril 2019 (119,60 euros). Cet accord de rachat d’actions est exécuté dans le cadre de l’autorisation donnée au Directoire le 17 mai 2018 par l’assemblée générale des actionnaires. Le renouvellement de cette autorisation sera proposé à l’ordre du jour de la prochaine assemblée générale, prévue le 16 mai 2019.

Investment company Wendel on 18 April announced the launch of a programme to buy back €200m of its own equity from Goldman Sachs International. The agreement, signed on 26 March, will be finalised on 23 April. Wendel will receive 1,699,399 of its own ordinary shares from Goldman Sachs, in exchange for €200m. The shares will be cancelled in the coming weeks. “The 993,049 self-owned equities previously repurchased under this share buyback programme will be used for other purposes, and will not be cancelled. It should be noted that the launch of this equity repurchase agreement was subject to a final exemption decision by the Autorité des marchés financiers (AMF) at the time of launch of a mandatory public tender for Wendel,” the firm says. On 2 April, the AMF issued this exemption to Wendel-Participations SE, acting in partnership with its chairman, pursuant to the regulatory terms cited. Goldman Sachs, acting independently, will continue operations involving Wendel shares and hedging operations associated with these for a period which under normal circumstances is not to run beyond 17 December 2019. At the conclusion of the operation, Wendel may receive an additional allocation of ordinary shares in Wendel from Goldman Sachs. After completion, depending on the ultimate sale price, the operation can be expected to reduce the number of Wendel shares in circulation by about 4%, on the basis of the closing share price as of 17 April 2019 (€119.60). The equity repurchase agreement is executed in accordance with the permission granted to the Board on 17 May 2018 by a general shareholders’ meeting. A proposal to renew this permission will be listed on the agenda for the next general shareholders’ meeting on 16 May 2019.

Generali on Thursday18 April announced the appointment of Francesco Martorana to direct Generali Insurance Asset Management (GIAM). He replaces Santo Borsellino, who becomes chairman. Martorana will retain his position as interim chief investment officer, which he has held since October 2017. Borsellino is also appointed as chief investment officer for asset management, governance and institutional relationships. He will be responsible for public relations with institutions, associations and regulators, as well as the implementation of governance for the asset management and wealth management teams.

Azimut Global Advisory, la branche de conseil financier et de banque privée d’Azimut Capital Management, a annoncé le recrutement de 5 collaborateurs mercredi 17 avril. Pietro Anellino, Fabrizio Spirito, Emiliano Dentico, et Massimo Arzilla rejoignent le bureau de Rome. Pietro Anellino travaillait auparavant chez Banca Consulia.Fabrizio Spirito arrive lui en provenance de Widiba, tandis queMassimo Arzilla travaillait chez Banca de Fucino à Rome. Enfin,Emiliano Dentico rejoint Azimut après avoir travaillé chez Xelion. La société a également recrutéYlenia Bertonati, ex-Banca MPS, pour son bureau de La Spezia, sur la côte ouest italienne.

Syz AM a également nommé un "chief investment architect".

Syz AM has also appointed a chief investment architect.

Lyxor a annoncé ce jeudi 18 avril le lancement d’un fonds de dette midcap. Il s’agit de son second fonds sur cette stratégie, après le succès du Lyxor Dette Midcap, qui avait collecté plus de 200 millions d’euros et réalisé près de 30 investissements depuis mai 2016. Le fonds, dénommé Lyxor Dette Midcap II, investira dans des «créances senior destinées à financer des entreprises de taille intermédiaire notamment dans le cadre de projets de croissance interne ou externe, d’opérations de capital-transmission ou de recomposition actionnariale», a indiqué la filiale de la Société Générale dans un communiqué. Le fonds a d’ores et déjà collecté 150 millions d’euros. Lyxor vise une collecte totale de 250 millions d’euros pour ce produit.

Lyxorannounced the launch of a midcap fund. This is the second fund for this strategy, following the success of Lyxor Dette Midcap, which had inflows of over €200m, and made nearly 30 investments since May 2016. The fund, entitled Lyxor Dette Midcap II, will invest in “senior loans to finance intermediate-sized businesses, particularly as part of internal or external growth projects, capital transmission operations, or shareholder recomposition operations,” the Société Générale affiliate says in a statement. The fund has already posted inflows of €150m. Lyxor is aiming for total inflows of €250m to this product.

Ivar Roeleven et Annette Koetsier-van Musscher ont quitté leurs postes respectifs de managing director, retail clients Europe et de head of business development, retail clients Nederland chez NN Investment Partners pour créer la société Deal Consultancy en partenariat avec la firme de consultants AF Advisors, rapporte le site spécialisé Fondsnieuws. Deal Consultancy aura pour mission de conseiller et d’assister des banques, compagnies d’assurances et gestionnaires d’actifs du Benelux dans le domaine de la prestation de services d’investissement. Pour sa part, AF Advisors a été créée en 2008 par trois anciens de Robeco, Peter Dom, Jasper Haak et Philip de Koeijer.

Ivar Roeleven and Annette Koetsier-van Musscher have left their positions as managing director, retail clients Europe and as head of business development, retail clients Nederland, respectively, at NN Investment Partners, to create the firm Deal Consultancy, in partnership with the consultancy firm AF Advisors, the specialist website Fondsnieuws reports. Deal Consultancy will work to advise and assist banks, insurance companies and asset management firms in Benelux in the field of investment services. AF Advisors was founded in 2008 by three former Robeco employees, Peter Dom, Jasper Haak and Philip de Koeijer.

Le Parlement européen a définitivement adopté jeudi le projet de règlement qui imposera une réduction de 30% des émissions de dioxyde de carbone (CO2) pour les camions et les autocars neufs d’ici à 2030. Un objectif intermédiaire de moins 15% est fixé pour 2025, le pourcentage s’entendant par rapport à la moyenne des émissions des véhicules mis en vente par chaque constructeur en 2019. Deux pour cent des poids lourds commercialisés en 2025 devront être à émissions nulles ou faibles (moins 50% d’une valeur de référence).

La filiale de gestion d’actifs de la Société Générale a annoncé jeudi le lancement du fonds Lyxor Dette Midcap 2. L’objectif de collecte est de 250 millions d’euros, et 150 millions d’euros ont déjà été réunis. Le fonds investit dans des créances senior destinées à financer des entreprises de taille intermédiaire, notamment dans le cadre de projets de croissance interne ou externe, d’opérations de capital-transmission ou de recomposition actionnariale.

Blackstone changera de structure d’entreprise le 1er juillet. Le groupe américain, premier gestionnaire d’actifs alternatifs mondial, a annoncé jeudi son intention d’adopter le statut de société à responsabilité limitée, en lieu et place de celui de société en partenariat.

Le cabinet de gestion de patrimoine Althos Patrimoine a lancé jeudi 18 avril une nouvelle offre d’assurance-vie de droit luxembourgeois. Elle permet aux investisseurs d’accéder aux parts institutionnels des OPCVM traditionnels et à des véhicules de capital-investissement (private equity), de l’immobilier ou encore de la dette privée. L’offreest accessible à partir de 100.000 euros sans frais d’entrée. Dans le cadre de cette nouvelle offre, les investisseurs pourront choisir parmi une douzaine de contrats, sélectionnés auprès des principales compagnies d’assurance du secteur. Allianz, Lombard International, Swiss Life, Generali, Bâloise Assurances ou encore AG2R La Mondiale figurent parmi elles. «Ces contrats offrent en effet des garanties en termes de protection de l’épargne, sans égales par rapport à un contrat d’assurance-vie de droit français. Ainsi, en France, en cas de faillite de votre compagnie d’assurance, l’épargne est garantie dans la limite de 70.000 euros par assuré et par contrat. Une telle limite n’existe pas au Luxembourg», explique le cabinet de CGP dans un communiqué.En outre, dans le cadre d’un contrat de droit luxembourgeois, les actifs sont conservés auprès d’une banque dépositaire et l’épargnant bénéficie dustatut de"créancier de premier rang». Il est doncprioritaire en cas de faillite de la compagnie d’assurance.

La société de gestion indépendante Sparring Capital a annoncé ce 18 avrill’acquisition de Cesacap, acteurdu génie électrique en Ile de France, auprès de Capzanine, de SG Capital Partenaires et des fondateurs du groupe.Fondé en 1981, le groupe Cesacap dispose d’une expertise aussi bien en courants forts qu’en courants faibles, avec la capacité d’accompagner ses clients sur toutes tailles de projets, en rénovation comme en neuf. Détenu majoritairement depuis fin 2014 par Capzanine et SG Capital Partenaires, le groupe réalise un chiffre d’affaires de l’ordre de 50 millions d’euros et emploie 250 personnes. Dans le cadre de cette nouvelle opération, l’équipe de management réinvestit significativement aux côtés de Sparring Capital, accompagné de Socadif, l’ensemble des partenaires de l’opération partageant un plan de développementen vue de poursuivre la stratégie de croissance organique qui a fait le succès du groupe ces dernières années et de relancer sa politique de croissance externe.

Cinq collaborateurs sont recrutés dans l'immobilier, les infrastructures et le marketing.

Aberdeen Standard Investments (ASI) on Thursday 18 April announced the expansion of its Paris office, with the recruitment of five employees for its real estate, infrastructure and marketing expertise. The real estate team welcomes Vincent Moulard as head for France for transactions and portfolio management. Moulard has over 20 years of experience in the sector, at UBS and Gecina. He will increase the group’s footprint on the French market, which is one of the most strategic in Europe. He will work in close collaboration with the fund managers team across the continent. New recruitments will add to the team in the coming months. Charlotte Bouillet joins the real estate fund manager team based in Paris as an analyst. She worked at KPMG and Proudreed. Ahead of these arrivals, the French offices of the group have also grown with the arrival of Olivier Rossi as investment manager on the infrastructure team. Rossi previously worked at Crédit Agricole CIB and for the Vinci group. The French arm of Aberdeen Standard Investments has also welcomes two new recruits as part of its EMEA Marketing team, with the appointment of Aine Laverty as head of marketing for EMEA ex UK, and Valérie Wirja as senior marketing representative for France. Laverty previously worked at the Scottish officecs of Standard Life, while Wirja worked at Lyxor Asset Management. “The development of the Paris office of Aberdeen Standard Investments is a sign of our growth ambitions in the French market, and will allow the firm to better respond to the needs of its clients over the long term. Presently, there are 31 employees in our French team,” Sandra Craignou, director of Aberdeen Standard Investments – France, says in a statement.

BNY Mellon a vu ses encours sous gestion augmenter de 7 % au premier trimestre par rapport au précédent à 1.841 milliards de dollars, uniquement en raison d’un effet marché et change positif. La collecte a été nulle, alors que le groupe avait vu sortir 18 milliards de dollars au quatrième trimestre 2018. Sur un an, les encours déclinent de 1 %. Les revenus de la gestion d’actifs sont ressortis à 637 milliards de dollars, en repli de 3 % par rapport au dernier trimestre 2018 et de 17 % par rapport au 1er trimestre 2019. Les encours de la gestion de fortune sont ressortis à 302 milliards de dollars, stables par rapport au trimestre précédent. Les encours sous administration se sont établis à 34.500 milliards de dollars, en hausse de 3 % sur un an.

Solactive has announcedthe development of yet another innovative index utilising alternative data sources. The next index deployed by the German index provider is labelled Solactive Europe Big Data Sentiment Index and features a unique approach of using emotional data. The proprietary algorithm mines user-generated information from Social Media platforms, delivering the primary dataset of this particular index. Social Media data is a valuable source of information. A study from British Stanford University found that, after analysing users’ behaviour on social media platforms, computers are superior to the users’ close family & friends in judging character traits. To harvest information on financial data, Solactive teamed up with Stockpulse GmbH (StockPulse), which is a pioneer in emotional data intelligence, specialised in the data mining of publicly available online sources predominantly concerned with discussions about financial markets. The index operates as the underlying for an open-ended index certificate by Swiss banking groupUBS, enabling sophisticated investors to participate in European stocks that exhibit a strongly positive score on overall communication in social media and newspapers.

Global X ETFs, the New York-based provider of exchange-traded funds, has launchedthe 14thfund in its Thematic Growth suite, the Global X Cloud Computing ETF. Seeking to track the Indxx Global Cloud Computing Index, the fund holds a basket of companies that potentially stand to benefit from continuing proliferation of cloud computing technology and services. The cloud computing industry that was estimated to be worth $188bn in 2018 is expected to be worth over $300bn by 2022, a nearly 15% annualised growth rate.

Les activités de gestion chez Morgan Stanley ont été dans l’ensemble très stables ou en hausse au premier trimestre. Les revenus de la division gestion de fortuneont ainsi légèrement augmenté de 0,34% sur un an à 4,4 milliards de dollars alors que le bénéfice avant impôts ressort à 1,2 milliard de dollars, pratiquement inchangé,a indiqué le groupe américain ce 17 avril à l’occasion de la publication de ses résultats trimestriels. Les actifs sous gestion générateurs de commissions s'élevaient fin mars 2019 à 1.116 milliards de dollars contre 1.058 milliards un an plus tôt. La collecte s’est inscrite à près de 15 milliards de dollars contre 18,2 milliards de dollars au premier trimestre 2018. Dans la division Investment Management, les revenus ont progressé de 12% à 804 millions de dollars, le résultat avant impôts passant de 148 millions de dollars à 174 millions de dollars. Les actifs sous gestion ressortent à 480 milliards de dollars fin mars 2019 contre 469 milliards de dollars un an plus tôt, le trimestre se terminant sur des sorties nettes de 0,4 milliard de dollars alors que le premier trimestre 2018 avait donné lieu à des entrées nettes de 1,5 milliard de dollars. Au niveau du groupe, le bénéfice trimestriel a crû de 8,95% à 2,43 milliards de dollars, alors que le chiffre d’affaires a baissé de 7,1% à 10,3 milliards de dollars en raison notamment d’une baisse de15% deslrevenus du courtageà 3,74 milliards de dollars.

L’avis d’expert de Dorothée Chambon, counsel fiscaliste, et Gilles Saint Marc, associé, Kramer Levin

Directrice du pôle Solutions 39 ans, ENSTA ParisTech, master en Finance (La Sorbonne)

L’avis de... Xavier Denis, responsable de stratégie multiactifs de Lyxor AM

Ancien patron de la chaîne Godfather’s Pizza et de la National Restauration Association, Herman Cain (photo) a été désigné par Donald Trump au poste de gouverneur de la Réserve fédérale. Il lui reste à obtenir l’aval du Sénat pour faire son entrée à la banque centrale. Ce n’est pas acquis. Herman Cain est un anti-QE de la première heure et a les hausses de taux d’intérêt en horreur. Par-dessus tout, il a des convictions, puisqu’il est favorable à un retour à l’étalon-or. Assurément, à la Fed, Herman Cain sera l’œil de Donald Trump.

La hausse des marchés actions, qui est intervenue depuis le début de l’année, est-elle durable ? Quatre gérants d’actifs livrent leurs convictions.

Taux négatifs