RECHERCHE. L’autorité financière britannique (FCA) constate jusqu’à présent un « impact positif » de la mise en place, en janvier 2018, de la nouvelle réglementation MIF 2 sur la recherche financière. Andrew Bailey, son directeur, a déclaré au Financial Times que les investisseurs en actions au Royaume-Uni ont économisé l’an dernier plus de 180 millions de livres grâce aux nouveaux modes de financement de la recherche par les asset managers. Les réflexions sur le véritable prix de la recherche sont toujours en pleine évolution. La concurrence et des prix plus transparents, mais aussi plus bas, ont créé « des gagnants et des perdants », les fournisseurs les plus petits estimant faire partie de cette dernière catégorie.

Comparatif. Toutes les grandes économies avancées n’ont pas un salaire minimal légal. L’Italie n’en dispose pas, indique une note de Trésor-Eco (direction générale du Trésor) qui fait le point sur les situations dans les six grandes économies développées. Au Japon et aux Etats-Unis, des seuils minimaux sont fixés au niveau local et fédéral. Quant aux règles de revalorisation, elles différent d’un pays à l’autre. La règle commune est une revalorisation une fois l’an. En Allemagne, elle a lieu tous les deux ans. Aux Etats-Unis, aucune règle n’impose une réévaluation régulière du salaire minimal ; la dernière au niveau fédéral remonte à 2009. En bénéficier nécessite d’être âgé de 16 ans en Espagne et de 25 ans au Royaume-Uni. Le classement consacre la France à la première place en termes de salaire horaire brut exprimé en euros et en parité de pouvoir d’achat. La note du Trésor précise que « divers dispositifs sur les bas salaires (allègements généraux, CICE, pacte de responsabilité et de solidarité) ont permis d’en alléger le coût pour les employeurs ».

Emergence. Le fournisseur d’indices l’avait annoncé. C’est désormais officiel. MSCI va quadrupler le poids des actions chinoises dans son indice MSCI Emerging Markets, en les portant à 20 %. L’inclusion aura lieu en plusieurs étapes. Une première hausse de 5 points interviendra en mai avec l’addition des valeurs ChiNext, une seconde se déroulera en août et la dernière en novembre, avec l’ajout des titres de moyennes capitalisations. Un autre fournisseur d’indices suivra les pas de son compétiteur. FTSE Russell a d’ores et déjà indiqué retenir des actions A chinoises dans sa palette d’indices à partir de juin.

Accompagner. Le Crédit Agricole lance le premier fonds d’investissement bancaire pour compte propre dédié aux transitions énergétique, agricole et agroalimentaire. Le fonds CA Transitions accompagnera le développement des PME, ETI et coopératives engagées dans de nouveaux modèles. Deux cents millions d’euros seront apportés par les Caisses régionales de Crédit Agricole et le groupe Crédit Agricole. Géré par IDIA Capital Investissement, filiale de gestion spécialisée de la banque, les entreprises ciblées seront tournées vers les coopératives qui s’engagent à être

Aviva, via son fonds Aviva Impact Investing France, a accompagné Esfin Gestion, Inco, France Active et la plate-forme participative Wiseed dans la levée de fonds réalisée par Scopelec en fin d’année dernière, révélait récemment le journal Les Echos. La première coopérative de France en nombre de salariés (3.900) a en effet bouclé un tour de table de 11,35 millions d’euros en fonds propres et a aussi mobilisé une deuxième tranche de l’emprunt obligataire Euro PP de 18 millions d’euros auprès de CM-CIC Private Debt, Banque Postale AM et Zencap AM, après 25 millions fin 2017. En deux ans, le groupe a levé 64 millions d’euros. Cette levée de fonds permettra d'épauler Scopelec dans son nouveau plan stratégique à l’horizon 2024 qui prévoit de porter son chiffre d’affaires à 600 millions d’euros avec 5.000 salariés. Pour cela, il veut développer son activité d’installation et de maintenance des infrastructures de télécoms (fibre optique, 4G/5G, etc.), qui doit passer de 415 millions d’euros en 2018 à 510 millions en 2024. Le groupe veut développer les services de télécoms aux entreprises et aux collectivités, qui devront représenter 15 % du chiffre d’affaires en 2024 contre moins de 5 % l’an dernier. Il est aussi question de s’internationaliser, comme en témoigne l’ouverture de sa première agence au Maroc au mois de janvier.

Pictet Alternative Advisors, aPictet group company specialised in alternative asset management, is launching a fund which invests directly in real estate assets, aimed at professional investors. The fund will invest in Europe in real estate properties and appurtenant companies in segments to include office, residential, student and retirement housing, and light industrial structures. It will focus on the intermediate real estate market segment, and will favour smart cities in Western Europe with good transport links. The fund will also be supported by real estate specialists in six European countries: Germany, Spain, Luxembourg, the United Kingdom, Sweden, and Switzerland. “In the next few years, the volatility of the market in some European countries, including the United Kingdom due to Brexit, will create a number of entry points. Hence the importance of being present on the local market through our six offices, in order to be the first in line to benefit from these investment opportunities,” says Zsolt Kohami.

Schroders has appointed Anna O’Donoghue to the newly-created role of head of operations and governance for the UK intermediary business. Prior to joining Schroders,O’Donoghue was at Architas, where she spent ten years working in senior roles, including head of research and investment chief operating officer. Previously, she has held senior investment analyst positions at BMO Global Asset Management and FundQuest. At Schroders, she will become part of the UK Intermediary Management team under the leadership of Philip Middleton, head of the UK intermediary business, with a specific focus on governance and operational management.

Pictet Alternative Advisors SA, société du groupe Pictet spécialisée dans la gestion alternative, lance un fonds investissant directement dans des biens immobiliers, destiné aux investisseurs professionnels. Cette nouvelle stratégie sera gérée par une équipe de 14 spécialistes sous la direction Zsolt Kohalmi. Auparavant responsable des acquisitions en Europe au sein de Starwood Capital.Ce dernier possède plus de 20 ans d’expérience et a géré plus de 20 milliards de dollars investis dans l’immobilier privé. Le fonds investira en Europe dans des actifs immobiliers et des sociétés apparentées, dans des segments comprenant les bureaux, les immeubles résidentiels, les logements pour étudiants et personnes âgées, ainsi que les objets dits«light industrial». Il se concentrera sur le segment intermédiaire du marché immobilier, en privilégiant les smart cities situées à des carrefours de l’Europe occidentale. Par ailleurs, le fonds bénéficiera de l’apport de spécialistes de l’immobilier dans six pays européens : Allemagne, Espagne, Luxembourg, Royaume-Uni, Suède et Suisse. « Ces prochaines années, la volatilité du marché dans certains pays européens, comme le Royaume-Uni, en raison du Brexit, créera de nombreux points d’entrée. D’où l’importance d’être présents sur le marché local, grâce à nos six bureaux, afin d’être les premiers sur les rangs pour tirer profit des opportunités d’investissement », souligne Zsolt Kohalmi.

Schroders vient de recruter Anna O’Donoghue en tant que responsable des opérations et de la gouvernance pour l’activité d’intermédiation au Royaume-Uni, un poste nouvellement créé. L’intéressée, qui a rejoint la société le 5 mars, vient d’Architas où elle a passé 10 ans, occupant plusieurs postes à responsabilité comme responsable de la recherche ou directrice des opérations pour les investissements. Elle a aussi travaillé chez BMO Global Asset Management et FundQuest. Chez Schroders, Anna O’Donoghue fera partie de l’équipe Intermediary Management au Royaume-Uni, sous la responsabilité de Philip Middleton, responsable de l’activité d’intermédiation au Royaume-Uni. Elle se concentrera sur la gouvernance et la gestion opérationnelle.

Simon Marrison will become chairman of the firm in June.

Simon Marrison deviendra chairman de la société en juin.

The Financial Conduct Authority has warned London-based hedge funds to prepare for draconian controls to fight financial crime, Financial news reports. The British regulator sent a letter to the directors of hedge funds based in London on 28 February, informing them that they should expect a visit from their teams in late March or early April, according to Optima Partners, a regulation consultant. Representatives from the FCA will spend a half-day evaluating each fund’s ability to identify and control potential violations of money-laundering regulations and financial sanctions by their clients, the letter says.

Romain Joudelat a rejoint Corum Asset Management en tant que responsable des partenariats. L’intéressé vient de Gestion 21 où il était en charge des relations investisseurs depuis 2014. Précédemment, il avait travaillé au sein du groupe ABN Amro. Corum AM est une société de gestion indépendante spécialisée dans l’épargne immobilière et le crédit aux entreprises. La société affiche un encours de 2,5 milliards d’euros.

A new ETF released by Amplify ETF, an affiliate of Amplify Investments, is offering US investors exposure to the international online commerce market, which has been expanding dramatically, the Wall Street Journal reports. The Amplify International Online Retail ETF was launched in late January, and tracks the EQM International Ecommerce index, which includes a basket of stocks in non-US companies which derive at least 90% of their earnings from online or virtual sales. These are distributed between traditional retail providers, market and trading businesses, and travel companies. The fund, which includes all market cap sizes, invests in companies with market caps of $300m and up.

Un nouvel ETF fournit par Amplify ETF, filiale d’AMplify Investments, propose aux investisseurs américains une exposition au marché du commerce en ligne international, lequel connaît une forte croissance, rapporte le Wall Street Journal. Amplify International Online Retail ETF a été lancé fin janvier et suit l’indice EQM International Ecommerce, qui comprend un panier d’actions de sociétés non américaines qui tirent au moins 90 % de leur chiffre d’affaires de ventes en ligne ou virtuelles. Elles se répartissent entre le retail traditionnel, les places de marché et les sociétés de voyage. Ce fonds toutes capitalisations est investi dans des entreprises affichant des capitalisations de 300 millions de dollars ou plus.

The Frankfurt-based asset management firm Prime Capital has recruited the fund selector Toni Quittschalle from Allianz GI, Citywire Deutschland reports. Quittschalle spent 12 years at Allianz GI, where he had been vice-chairman for manager research and selection since 2010. In his new role, he will join the due diligence team, and will concentrate on fund selection. The arrival follows eight departures from the alternative investment team at Prime Capital in early 2019, who will be replaecd over the course of the year.

La société de gestion basée à Francfort, Prime Capital, a recruté Toni Quittschalle, sélectionneur de fonds chez Allianz GI, rapporte Citywire Deutschland.L’intéressé a passé 12 ans chez Allianz GI, où il était vice président pour la recherche et la sélection de gérants depuis 2010. Dans ses nouvelles fonctions, il intégrera l'équipe due diligence et se concentrera sur la sélection de fonds. Cette arrivée fait suite à huit départs au sein de l'équipe «investissement alternatif» de Prime Capital début 2019 et qui seront pourvus au cours de l’année.

Evli Fund Management, the asset management arm of Evli bank, has appointed Mikael Lundström as chief investment officer (CIO). Lundström, who has been working at Evli since 1996 and has served as director of fixed income, will continue to serve in his role as bond manager for the Evli Corporate Bond and Evli European High Yield funds. He will retain his roleas a member of the fixed income team, but will no longer serve as its director. Juhamati Pukka will now take over as director of the fixed income team, which includes eight members. Pukka, who joined Evli in 2008, is co-manager of the Evli Short Corporate Bond fund.

Evli Fund Management, bras armé de la gestion d’actifs de la banque Evli, a nomméMikael Lundström au poste de directeur des investissements (CIO). L’intéressé, qui travaille chez Evli depuis 1996 etoccupait le poste de directeur fixed income, continuera à exercer son métier de gérant obligataire pour les fondsEvli Corporate Bond et Evli European High Yield funds. Il restera membre de l'équipe fixed income mais n’en assurera plus la direction. C’estJuhamatti Pukka qui prend sa succession en tant que directeurde l'équipe fixed income, qui compte 8 personnes. Arrivéchez Evli en 2008 il cogère notamment le fonds Evli Short Corporate Bond.

La Banque Cantonale du Valais (BCV) vient de publier les résultats de son activité en 2018. Ainsi, son bilan progresse de 555,3 millions de francs suissespour atteindre 16,122 milliards de francs. Le résultat opérationnel se monte à 116 millions de francs, en hausse de 3,1%. Le bénéfice de l’exercice s’élève à 67,1 millions de francs, en augmentation de 4,7%. «Au vu de ces résultats positifs, le conseil d’administration proposera à l’assemblée générale de renforcer les fonds propres conformément à la stratégie de la banque et de distribuer un dividende de 3,35 francs suisses par action, en augmentation de 6,3%», précise la banque dans sa publication. Concernant le bilan, on note, à l’actif,les avances à la clientèle en hausse de 5,4% à 12,281 milliards de francs suisses, principalement due aux créances hypothécaires qui enregistrent une croissance de 480,8 millions de francs (+5,1%) à 9,923 milliards. Au passif, les fonds de la clientèle s’établissent à 9,858 milliards de francs, en augmentation de 314,4 millions (+3,3%). Du côté des revenus, leur total augmente de 2,1% pour atteindre 242,2 millions de francs. Principale source de revenus de la banque, le résultat brut des opérations d’intérêts se contracte de 1,1% par rapport à l’année 2017, à 160,8 millions de francs. «Cette baisse résulte de la persistance d’un contexte de taux d’intérêt négatifs et de la contraction des marges», explique la BCV. L’activité de gestion de fonds réalise 40 MCHF de résultat Dans le cadre de la gestion des risques de crédit, la variation de 5 millions de francs des corrections de valeur pour risques de défaillance permet au résultat net des opérations d’intérêts de progresser de 3,4% à 165,8 millions de francs. L’activité de gestion des fonds de placement de la BCV contribue à la croissance de 1,4% à 40 millions de francs du résultat des opérations de commissions et des prestations de service. «Pour 2019, pour autant que la situation économique ne se détériore pas, la banque prévoit des résultats dans la continuité des années précédentes et devrait atteindre un bénéfice dans la ligne du très bon résultat 2018", précise la BCV.

External net inflows totalled £42.6bn.

La collecte nette externe s'est montée à 42,6 milliards de livres.

Blackstone a passé des «menottes dorées» à l’un de ses dirigeants, Bennett Goodman, afin d’empêcher le co-fondateur de l’activité crédit de la société d’investissement de quitter la société comme l’ont déjà fait les deux autres associés, écrit le Financial Times. Selon un accord datant de novembre, le dirigeant se verra attribuer plus rapidement que prévu 200 millions de dollars d’actions. On lui a aussi promis qu’il ne serait pas payé moins que Dwight Scott, nommé président du pôle crédit en 2017. Bennett Goodman a aussi droit à cinq semaines de vacances et à des avantages équivalents à ceux des autres managing directors, à l’exception du directeur général.

La banque Neuflize OBC a enregistré des revenus en recul de 2,4% sur un an en 2018, à près de 305 millions d’euros, écrit Les Echos. «Comme pour beaucoup d’acteurs, les marchés ont joué contre nous en fin d’année, mais la résilience de notre modèle axé aussi sur le crédit a limité cet impact», défend Laurent Garret, le président du directoire de la banque privée. Les actifs sous gestion ont aussi baissé, passant de 47,3 milliards à plus de 43 milliards. La banque a transféré des actifs l’an dernier à La Financière de l’Echiquier dans le cadre d’une montée en gamme de sa clientèle. Dans le cadre d’un plan de suppressions de 245 postes annoncé l’an dernier, «près de 200 personnes auront quitté la banque à la fin de l’année». Le groupe cherche aussi à remplacer Sophie Breuil, jusqu'à peu membre du directoire. Le résultat net a augmenté de 14% à 51,2 millions d’euros, hors exceptionnels et à périmètre identique.

Tikehau Capital, a acquis le centre commercial Nicholsons, situé à Maidenhead. D’une superficie de 17.650 m2 sur un site d’environ 1,8 hectare, il comprend 68 magasins, précise le communiqué. C’est la première acquisition immobilière pour Tikehau Capital au Royaume-Uni, réalisée via son fonds d’investissement immobilier paneuropéen à stratégie «value added», lancé par Tikehau Capital en juin 2018, avec des apports initiaux de près de 300 millions d’euros. Cette opération a été réalisée en collaboration avec la société britannique Areli Real Estate, spécialiste de la rénovation urbaine.

Le holding Dentressangle, le groupe SNCF et la Caisse d’Epargne Rhône Alpes qui faisaient déjà partie des souscripteurs des fonds de première génération de Hi Inov ont renouvelé leur participation dans Hi Inov 2, qui a ainsi réalisé son premier closing durant le 3ème trimestre 2018, à hauteur de 90 millions d’euros. Rothschild & Co fait partie des nouveaux souscripteurs. Dans le détail, la SNCF a adossé à Hi Inov 2 son véhicule de co-investissement, SNCF Digital Ventures 2, doté de 30 millions d’euros. Le groupe ferroviaire envisage par ailleurs de lancer une troisième génération de son fonds digital cette année, comme Guillaume Pépy le révélait aux Echos fin 2018. «Cette nouvelle levée de fonds s’inscrit dans la volonté de la société de gestion d’accroître sa capacité d’investissement pour accompagner les entreprises digitales BtoB en France et en Europe», indique un communiqué de presse publié par Gide, qui agissait comme conseil de Hi inov, dans le cadre de la constitution de ce nouveau fonds de capital investissement. Créé en 2012 par Pierre-Henri Dentressangle et Valérie Gombart avec pour objectif de financer les sociétés innovantes, Hi Inov totalise aujourd’hui un portefeuille de participations de 80 millions d’euros et 800 salariés. Les fonds de première génération (Hi Inov et Sncf Digital Ventures1), dotés de 70 millions d’euros, ont d’ores et déjà permis d’investir dans des start-ups digitales comme Intercloud, 360 learning, Platform.S.H. A ce jour, un montant de 4 millions d’euros a été investi dans Deepomatic et Zelros pour la deuxième génération du fonds. AB.

Pour Salwa Boussoukaya-Nasr, directrice financière du Fonds de Réserve pour les Retraites (FRR), l’intégration croissante des critères ESG par les sociétés de gestion permet de rationaliser les mandats.

Amundi shows the heaviest outflows for the month.

He becomes director of financial management.

L'intéressé prend le poste de directeur de la gestion financière.