Les investisseurs internationaux continuent de désinvestir leurs poches de précaution pour prendre du risque. Sur la semaine s’arrêtant au 9 septembre, la collecte globale des fonds d’investissement fut positive et de bon niveau, à l’exception des fonds monétaires, selon le rapport hebdomadaire «Flow Show» des chercheurs du BofA Global Research. Les fonds obligataires, qui enregistrent des flux positifs ininterrompus depuis près de six mois, ont reçu encore 12,8 milliards de dollars, à un niveau cependant légèrement en-dessous des dernières tendances. Tous les principaux segments ont recueilli de l’argent frais, mais principalement l’investment grade, avec +9,2 milliards de dollars. Le haut-rendement a lui reçu 0,03 milliard, l’obligataire souverain 0,8 milliard, et l’obligataire émergent 1,8 milliard. Sur les actions, les fonds indiciels cotés («ETF», exchange-traded funds) ont collecté 8,3 milliards de dollars, contre une décollecte de 4,8 milliards pour les fonds gérés de manière active. La classe ressort donc cette semaine avec une collecte globale positive de 3,5 milliards de dollars. Pourtant, les fonds américains ont décollecté de 3,2 milliards de dollars. Cette chute n’a pas été alimentée par la tech, malgré la baisse du Nasdaq, puisque les fonds technologiques ont enregistré +1,3 milliard de dollars. Sur les autres zones géographiques, l'émergent fut très dynamique avec +3,4 milliards de dollars de flux, quand l’Europe a enregistré +0,4 milliard, tandis que le Japon a affiché des sorties de 0,3 milliard. Sur les produits les plus sécurisés, la dynamique de collecte des fonds de métaux précieux a légèrement ralenti avec +0,7 milliard de dollars. Les fonds monétaires, qui ont collecté des centaines de milliards de dollars pendant la crise du Covid-19, continuent de rembourser des parts, à raison de 23,7 milliards de dollars pour cette semaine.

Il fallait éviter à tout prix le retour du confinement. La déclaration du Premier ministre Jean Castex aujourd’hui avait tout l’air d’un dernier avertissement. Aucune nouvelle mesure de confinement, même ciblée, n’a été annoncée. Jean Castex a déclaré vouloir « lutter contre le virus en évitant de mettre entre parenthèse notre vie sociale, culturelle, économique ».

EFG Bank a recruté Giuseppe Avignone en tant que responsable des gestions patrimoniales de la succursale italienne, rapporte Bluerating. L’intéressé vient d’Unicredit. Giorgio Girelli, managing director d’EFG Bank (Luxembourg) Succursale italiana, indique qu’EFG souhaite tripler le nombre de ses banquiers privés par rapport à la dizaine actuelle présente en Italie.

Le groupe LombardOdier et l’Université d’Oxford lancent un partenariatpluriannuel visant à stimuler la recherche et l’enseignement en matière de finance et d’investissement soutenables avec un accent particulier sur le changement climatique, l'économie circulaire et la nature. Cette collaboration conduira à la création du premier poste universitaire senior doté en finance soutenable au sein d’une grande université de recherche mondiale. Ben Caldecott, premier titulaire de ce poste basé à la Smith School of Enterprise and the Environment au sein du Département d'études géographiques et environnementales, sera nommé «Professeur agrégé et chargé de recherche senior en finance soutenable pour LombardOdier à l’Université d’Oxford». LombardOdier collaborera avec les universitaires d’Oxford pour intégrer les travaux pionniers de l’Université dans ses propres solutions de recherche et d’investissement. L’Université d’Oxford créera un programme de formation continue pour les professionnels de l’investissement de LombardOdier, et en échange les universitaires bénéficieront de l’accès à la recherche et à l’innovation de produits de LombardOdier. Enfin, les deux établissements organiseront ensemble un forum de recherche annuel, ouvert à l’ensemble des professionnels et de la communauté universitaire.

L’assureur espagnol Mutua Madrileñaa annoncé l’arrivée d’un directeur général au sein de Mutuamad Inversiones, sa holding qui gère les participations prises dans la gestion d’actifs et patrimoniale en Espagne. La firme a ainsi recruté Rodrigo Achirica à ce poste, il sera sous la tutelle deTristán Pasqual del Pobil, sous-directeur général en charge de la gestion patrimoniale chez Mutua et président de Mutuamad Inversiones. Pour rappel, Mutua est investi, via Mutuamad Inversiones, à 50,01% dans le capital d’Alantra Wealth Management, 54% dans celui du gestionnaire d’actifs catalan EDM, 20% dans la boutique alternative Cygnus. Sa participation au capital d’Alantra Asset Management s'élève également à 20%.

SG 29 Haussmann, filiale de la Société Générale dédiée à la gestion d’actifs de la clientèle privée, a signé, mardi, les principes pour l’investissement responsable. Il s’agit de la 220ème société de gestion française à avoir adhéré aux PRI.

Le groupe Bank of America Merrill Lynch, qui a récemment redéfini les règles à suivre par ses conseillers dans leurs relations avec les gestionnaires d’actifs, a nommé Ninon Marapachi au poste de responsable des relations avec les sociétés de gestion au sein de sa division de solutions d’investissement. Rattachée au responsable de l’unitéKeith Glenfield, Ninon Marapachiremplace John Pavese, qui a rejoint MainStay Funds. Elle évolue au sein de BofA Merrill Lynch depuis 18 ans. Elle supervisait jusqu'à récemment le sourcing, la structuration et la gestion de stratégies de hedge funds pour les clients de la gestion de fortune du groupe.

Amundi Immobilier a annoncé l’acquisition de «Alcala 544 et 546», deux immeubles de bureaux d’une superficie totale de 30.000 m² à Madrid, auprès de BNP Paribas Immobilier Promotion IE et Therus Invest, dans le cadre d’une vente à terme. Cette opération a été réalisée pour le compte des fonds gérés par Amundi Immobilier. Conçu par le cabinet d’architecture Fenwick Iribarren, «Alcala 544 et 546»développeront respectivement des surfaces locatives de 10.000 m² et 20.000 m² sur 6 niveaux, accompagnés de jardins et terrasses. Les 2 immeubles seront certifiés LEED B+C Platinum à la livraison. L’immeuble Alcala 546 est pré-loué à un locataire triple-A,leader mondial en produits cosmétiques, dans le cadre d’un bail à long terme. Sa livraison est prévue pour le dernier trimestre 2022. Amundi Immobilier avait déjà fait une première acquisition en 2018 en Espagne avec l’immeuble Portico à Madrid et une deuxième en 2019 avec l’immeuble SA65 à Barcelone. Le montant de l’opération n’est pas révélé.

Pedro Antonio Arias, jusqu'à présent Global Head of Real and Alternative Assets d’Amundi et dont la société de gestion française a annoncé le départ la semaine dernière, va rejoindre Sienna Capital, la branche alternative de Groupe Bruxelles Lambert (GBL), a appris NewsManagers. Interrogée la société n’a pas souhaité donner davantage de détails. Sienna Capital est détenue à 100% par GBL et constitue sa plateforme d’investissements alternatifs dans des fonds. GBL est une société holding d’origine belge cotée en bourse à Bruxelles depuis plus de soixante ans et propriété de la famille Frère. Elle revendique un actif net réévalué de 18milliards d’euros et une capitalisation boursière de 12milliards d’euros au 30juin2020.

Après 20 années passées chez Forward Finance, Kim Nguyen a décidé de se lancer à son propre compte. L’ex-directeur général et cofondateur de la société va continuer à conseiller des investisseurs institutionnels, mais désormais uniquement en matière de finance responsable. «Dans le contexte actuel il devient impossible d’ignorer l’impact des portefeuilles d’actif sur le monde réel et, à l’inverse, la façon dont l’évolution du monde influence toute la chaîne de gestion», a-t-il déclaré sur son compte LinkedIn. Sa société, dénommée Kermit, a été constituée en septembre.

La popularité des fonds ESG en Allemagne est telle que leurs encours viennent de dépasser pour la première fois les 100 milliards d’euros d’encours, a annoncé la BVI, l’association des sociétés de gestion outre-Rhin. Le stock se partage de manière équitable entre les fonds retail grand public et les spezialfonds, dédiés aux investisseurs institutionnels. Porté par le retail, les fonds ESG ont collecté 7,2 milliards d’euros sur le premier trimestre 2020. La tendance sur ce segment de marché, dont les encours ont été multipliés par 2,5 depuis fin 2015, est forte. Les fonds pour institutionnels connaissent eux une dynamique bien moins importante, puisque les encours n’ont progressé que 16% ces quatre dernières années.

Durant le premier semestre 2020, les encours des fonds durables ont progressé de 13,3%, pour atteindre 315 milliards d’euros, selon l’institut Novethic. Leur nombre est passé de 704 fonds, à la fin de l’année dernière, à 797 fonds fin juin de cette année. Ils ont enregistré une contre-performance de -5,2% pendant le premier semestre (toutes classes d’actifs confondues hors monétaire). Les fonds durables actions ont, pour leur part, affiché une baisse de -6,5% en six mois, à comparer à une chute du CAC 40 de 17,5% pendant la même période. Novethic note une montée en puissance des indicateurs d’impact fournis par les gestionnaires, en réponse à la réglementation européenne dite «disclosure» sur les obligations de reporting.

Durant le premier semestre 2020, les encours des fonds durables ont progressé de 13,3%, pour atteindre 315 milliards d’euros, selon l’institut Novethic. Leur nombre est passé de 704 fonds, à la fin de l’année dernière, à 797 fonds fin juin de cette année. Ils ont, dans l’ensemble, bien résisté à la baisse des marchés, en enregistrant une performance de -5,2% pendant le premier semestre (toutes classes d’actifs confondues hors monétaire). Les fonds durables action ont, pour leur part, affiché une baisse de -6,5% en six mois, à comparer à une chute du CAC 40 de 17,5% pendant la même période.

La société de gestion s’est associée à Carbone 4 pour accélérer la décarbonation des PME industrielles.

Amundi et la Banque asiatique d’investissement dans les infrastructures (AIIB) ont mis au point ensemble un cadre d’investissement dans le domaine du changement climatique. Cet outil qui se veut «de référence " doit permettre «pour la première fois d'évaluer de manière globale les risques et les opportunités liés au changement climatique, conformément aux trois objectifs de l’accord de Paris au niveau des émetteurs», indique un communiqué conjoint. Le nouveau cadre mesure les performances des émetteurs par rapport aux trois objectifs de l’Accord de Paris. Cela doit permettre aux investisseurs d’inclure systématiquement dans leur portefeuille d’investissement les émetteurs de la liste A (ceux qui obtiennent déjà de bons résultats pour les trois objectifs) et les émetteurs de la liste B (ceux qui vont dans la bonne direction mais ne sont pas encore des émetteurs de la liste A). Une stratégie d’investissement ciblant à la fois les émetteurs des listes A et B devrait être plus résistante au risque de changement climatique et plus exposée aux opportunités qui ne sont pas encore prises en compte par le marché. En outre, le cadre est conçu pour encourager l’intégration des risques et des opportunités liés au changement climatique dans les pratiques commerciales en ciblant l’engagement des émetteurs de la «liste B» pour les aider à passer à la «liste A».

Primonial vient de recruter Fabrizio Bonavita en qualité de directeur de l’immobilier pour l’activité d’asset management du groupe en Italie. Il est directement rattaché à Laurent Flechet, directeur général délégué de Primonial en charge de l’activité immobilière. Basé à Milan, Fabrizio Bonavita aura pour missions de valoriser le portefeuille immobilier de Primonial localisé en Italie, représentant près de 700 millions d’encours sous gestion et composé majoritairement d’actifs immobiliers de santé, d’éducation et de commerces. Il sera également en charge d’identifier de nouvelles opportunités d’investissement dans la Péninsule.Fabrizio Bonavita sera aussi le contact privilégié des clients investisseurs institutionnels italiens de Primonial. Il a pris ses fonctions le 1er septembre. Avant de rejoindre Primonial, Fabrizio Bonavita était depuis 2017 vice-président de Sedco Capital à Londres. Il y dirigeait l’activité de gestion et d’acquisition d’actifs européens et américains. Précédemment, il a passé 9 ans chez AIG Global Real Estate à Londres où il était responsable de l’origination et de la structuration des investissements immobiliers. Fabrizio Bonavita a démarré sa carrière en 2001 à Milan avant d’intégrer BNP Paribas Investment Banking à Paris puis Cushman & Wakefield à Londres.

Nordea Asset Management (NAM) va fusionner le fonds Nordea 1 - European Value, représentant 487 millions d’euros d’encours, dans le Nordea 1 - European Stars Equity, de 133 millions d’euros. Une fois l’opération réalisée le 9 octobre 2020, le fonds conservera sa dénomination Nordea 1 - European Stars Equity. Les deux fonds sont investis dans des actions européennes, mais le premier a une approche «value», tandis que le second est géré avec un processus d’investissement intégrant des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance. «La fusion reflète notre volonté d’être un leader en matière d’ESG et d’investissement durable. Notre ambition est d’offrir une gamme élargie de stratégies qui intègrent réellement l’ESG dans leur processus d’investissement», commente Eric Pedersen, responsable de l'équipe Investissement Responsable de NAM.

Les sociétés de gestion Ethenea Independent Investors et Mainfirst Asset Management ont enregistré le départ de Dominic Nys, qui étaitresponsable du développement international de l’activité de Fenthum, la société de distribution de fonds conjointedes deux gestionnaires créée au Luxembourg en 2019. Dominic Nys, qui a passé 10 ans au sein d’Ethenea devenu ensuite Fenthum, était l’un des deux responsables de la firme, dont l’activité s’est notamment développéesur les marchés français, espagnol, italien, britannique mais aussi dans les pays nordiques et du Benelux.

La firme de private equity Investcorp vient de constituer une joint-venture avec China Resources Capital Management, a-t-elle annoncé ce 9 septembre. L’objet de ce rapprochement est de prendre une part majoritaire de 65% au sein du capital de la chaîne de supermarchés City Super Group, présente à Hong Kong et Shanghaï. Selon des sources proches du dossier citées par Bloomberg, la cible serait évaluée à 300 millions de dollars. Investcorp a par ailleurs investi dans la société chinoise d’intelligence artificielle Terminus Technologies, selon un communiqué de la veille.

Allianz Global Investors vient de nommer Edouard Jozan au poste de responsable d’Allianz Insurance Asset Management. A la tête d’une équipe d’une quinzaine de personnes basées à Paris, Francfort et Munich, il sera en charge de la relation avec Allianz pour les portefeuilles d’assurances. Il sera rattaché à Christian Finckh, responsable mondial d’Allianz Business Development. Edouard Jozan était, depuis 2014, chief investment manager chez Allianz France à Paris et Global co-lead Alternative Assets chez Allianz. Il supervisait l’allocation des portefeuilles des entités d’Allianz France, et était en charge d’accroître l’allocation d’Allianz dans les investissements alternatifs.

Steven Maijoor, chair, European Securities and Markets Authority,

Guillaume Dolisi, cofondateur et gérant de Via AM

Joël Prohin, directeur du pôle gestion des portefeuilles au sein de la direction des gestions d’actifs de la Caisse des dépôts

La parole à.. Cyril Gouiffès, head of social impact equity investment au FEI

Extinction. Jenny Johnson, la patronne de Franklin Templeton, ne croit plus aux gérants stars. Elle l’a déclaré fin août dans un entretien à Bloomberg TV. Le gestionnaire d’actifs américain a pourtant largement contribué au concept grâce à Mark Mobius (photo), son gourou des marchés émergents, parti en 2018. « La réalité est que les gérants stars ont toujours été soutenus par une grosse équipe », a souligné Jenny Johnson, mais le marketing à destination des investisseurs particuliers privilégiait le porte-drapeau. Surtout, la présence d’une star « rend les clients nerveux car elle pose un problème de succession ». Entre les divorces houleux, comme celui de Pimco et Bill Gross, et les sorties de route, tel Neil Woodford outre-Manche, voilà déjà quelques années que les grands noms de l’asset management n’ont plus la cote. Les récents revers de H2O et de son fondateur Bruno Crastes (lire page 30) en constituent le dernier exemple en date.

L’avis d’expert de Rupert Welchman, coresponsable des actions européennes à l’Union Bancaire Privée (UBP) et cogérant de la stratégie Positive Impact Equity de l’UBP

Anecdotique il y a quelques années, l’investissement à impact s’étend désormais à de nouvelles classes d’actifs, quitte à muter.

... milliards d’euros d’actifs sous gestion : si la fusion de CaixaBank et Bankia, deux banques espagnoles, se concrétise, le groupe financier qui en résultera sera sans conteste le premier d’Espagne. Chacune des deux institutions dispose d’une filiale de gestion d’actifs, respectivement CaixaBank AM et Bankia Fondos, qui totalisent 65 milliards d’encours de fonds. Reste que les négociations viennent de commencer et que la présence de l’Etat espagnol, qui détient 62 % du capital de Bankia, pourrait compliquer la donne. Le ministère de l’Economie souhaite en effet récupérer les 21 milliards d’euros dépensés pour sauver la banque de la faillite en 2012, ce qui pourrait notamment se concrétiser par une part de 14 % au capital de la future entité.