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05/02/2009

United States - A majority of hedge funds are registered with the SEC

According to a study by Hedge Fund Research (HFR), reported in Hedgeweek, 55% of hedge fund managers based in the United States have already registered with the SEC as investment advisors, and management firms registered with the regulator manage about 71% of assets in all hedge funds based in the United States. In general, hedge fund managers registered with the SEC manage about 60% of assets in the sector, estimated at USD1.4trn. In addition, about two thirds of assets in funds of hedge funds are managed by SEC-registered firms.
05/02/2009

Sweden - SEB Wealth Management assets down 11%

The Wealth Management division of the Swedish SEB bank saw a decline in its assets of 11%, to SEK1.142trn in 2008.Operating profits for the division are down 8% compared with last year, to SEK4.687bn, reflecting the fall on equities markets.Operating expenses for the year increased 9% to SEK2.659bn, of which 6% were related to the acquisition of Key Asset Management, a fund of hedge funds firm based in London. Excluding this acquisition, costs increased 3% due to the expansion of the unit"s two professions (Private Banking and Institutional Sales), and the development of alternative management products, SEB notes in a statement.SEB states that it has continued to grow on the Swedish investment fund market. Net subscriptions totaled SEK6.5bn for the year, in a market which saw net redemptions of SEK17.5bn. Alternative management alone attracted net subscriptions of SEK8.6bn.New total net assets totalled SEK33bn, which partly compensated for declining equities markets.
04/02/2009

Royaume-Uni - RAB Capital revend Northwest aux dirigeants de ce dernier

RAB Capital annonce qu’il revend à George Philips et David Rogers la marque Northwest qu’ils ont dirigée et qui représente trois fonds spécialistes de l’Asie, Northwest Fund Limited, Northwest China Opportunities Fund Limited et Northwest Warrant Fund Limited, dont l’encours au moment du bouclage de la transaction (le 2 avril) se montera à environ 300 millions de dollars, sur la base des actifs sous gestion au 31 décembre et des rachats notifiés. La transaction porte sur 1 million de llivres en numéraire. De plus, George Philips et David Rogers renoncent à percevoir 6,7 millions d’actions ordinaires de RAB Capital sur les 13,4 millions prévus lors de l’acquisition de Northwest par RAB Capital. Ces 6,7 millions d’actions seront affectés à des mesures de motivation des salariés du groupe.Sur une base proforma, l’activité rétrocédée a généré en 2007 un bénéfice avant impôt de 9 millions de livres et devrait avoir accusé une perte en 2008.
04/02/2009

Europe - Davos : Bâle II accentue les effets de la crise bancaire

Selon La Tribune, les accords de Bâle II et le fameux ratio « tier one » ont été remis en cause par certains banquiers lors du forume de Davos. Selon Jamie Dimon, patron de JP Morgan Chase, il faut adapter les règles de Bâle II au contexte économique actuel car la réglementation actuelle serait « procyclique ». " (?) un texte visant à améliorer la définition du ratio de solvabilité devrait être présenté au Parlement européen», annonce d’ailleurs La Tribune.
04/02/2009

Europe - Vers un compromis sur les agences de notation

Selon l"Agefi, la présidence tchèque de l"Union européenne, prévoit la création de collèges de superviseurs pour les agences implantées dans plusieurs pays de l"Union, en particulier Moody"s, Standard & Poor"s et Fitch.
04/02/2009

France - Paris Europlace veut développer encore la finance islamique

La commission de Paris Europlace dédiée à la finance islamique a arrêté un plan d’action 2009 en huit points pour favoriser le développement de la finance islamique en France, Paris ayant déjà adopté ces six derniers mois des mesures qui lui permettent «d'être le «hub» de la finance islamique en Europe» et d'être «au moins aussi compétitive, voire plus compétitive» que Londres en la matière, notamment en raison de l’accès qu’elle offre à la zone euro.Parmi les mesures envisagées figurent la possibilité d'émettre des sukuk de droit français et d'étendre le régime du crédit-bail aux particuliers, notamment pour le résidentiel (ijara). Paris Europlace souhaite aussi développer un compartiment spécial pour la cotation de sukuk et autres obligations indexées sur Euronext Paris, créer un indice de valeurs charia à l’instar du Dow Jones ou du Footsie afin de permettre la création d’OPCVM investis dans des valeurs charia cotées sur Euronext Paris.
04/02/2009

France - WCP obtient l'agrément de gestion d'OPCI

Weinberg Capital Partners (WCP) indique avoir obtenu l’agrément de l’Autorité des marchés financiers société de gestion de portefeuille habilitée à gérer des OPCI RFA (organismes de placement collectif en immobilier à règles de fonctionnement allégées), ainsi qu"un agrément pour un premier OPCI RFA EL (OPCI RFA avec effet de levier). Cela permettra à WCP de réaliser des opérations dans le cadre fiscal préférentiel des OPCI au bénéfice des clients qu’il conseille, #notamment le fonds Weinberg Real Estate Partners #1 - ou lors de #club deals# avec d’autres investisseurs.#Laurent Halimi, associé responsable de l’activité immobilière, a souligné que WCP privilégiera #les opérations d’externalisation structurées avec des propriétaires-occupants, pour lesquelles l’OPCI présente de réels avantages.#
04/02/2009

Monde - Threadneedle conclut un partenariat stratégique avec StanChart

Threadneedle a annoncé mardi avoir acquis auprès de Standard Chartered Bank (StanChart) la gamme de fonds World Express dont l’encours représentait fin décembre 2,7 milliards de dollars. Cette transaction permet à Threadneedle de porter à 35 fonds le nombre de ses compartiments luxembourgeois, compte tenu des fonds déjà existants.D’autre part, Threadneedle (51 milliards de livres d’encours) a conclu avec StanChart un accord de distribution par lequel le gestionnaire devient le partenaire stratégique et le fournisseur mondial de fonds de la banque en Asie et en Europe. StanChart compte 1.700 agences réparties sur 70 pays.
04/02/2009

Royaume-Uni - Deka investit à Enfield

L’allemand Deka Immobilien a annoncé avoir investi 73 millions d’euros dans un centre logistique de 58.000 mètres carrés de stockage de 6.300 mètres carrés de bureau situé à Enfield, à 25 kilomètres du centre de Londres. Cet actif ,affecté au fonds immobilier offert au public Deka-ImmobilienEuropa (7,3 milliards d’euros), est loué en totalité à Sainsbury’s Supermarket Ltd.
04/02/2009

Royaume-Uni - Paul Griffiths sera transféré chez Aberdeen

Jusqu'à fin juin, Paul Griffiths demeure global head of fixed income de la division gestion d’actifs de Credit Suisse. Ensuite, il exercera ces mêmes fonctions à l'échelon d’Aberdeen Asset Management à Londres, où il sera également membre du management board, indique Professional Pensions. Paul Griffiths succèdera à Gary Bartlett, qui quitte Aberdeen. Dans l’intervalle, l’intérim sera assuré par Anne Richards, chief investment officer d’Aberdeen.
04/02/2009

Etats-Unis - Gestion de fortune : rumeurs de rapprochement UBS/Wachovia

Selon le New York Post relayé par le Handelsblatt, UBS négocierait avec Wachovia la création d’une coentreprise dans la gestion de fortune, mais les deux établissements ont refusé de commenter. Cette opération aurait pour objectif de stopper l’hémorragie de clientèle aux Etats-Unis.D’autre part, le groupe suisse essaierait de débaucher des conseillers en gestion de fortune auprès des firmes de Wall Street en leur proposant des primes correspondant à 250 % de leur chiffre d’affaires. A titre de comparaison, Merrill Lynch n’avait payé que 100 % pour fidéliser ses salariés lors de l’acquisition par Bank of America.
04/02/2009

Etats-Unis - TPG renonce à vendre une part de son capital

Selon le Financial Times, TPG a rompu des négociations visant à vendre une partie de son capital à des investisseurs, dont la Kuwait Investment Authority et deux fonds de pension californiens. Les discussions, qui ont duré deux ans, ont achoppé sur la valorisation de la société de capital risque. TPG aurait aussi renoncé à toute idée d"introduction en Bourse, affirme le FT.
04/02/2009

Etats-Unis - UBS veut vendre PaineWebber

Selon le Wall Street Journal, UBS cherche à vendre son activité de gestion de fortune aux Etats-Unis, PaineWebber. La banque suisse a ainsi négocié avec Morgan Stanley et Wachovia Securities au sujet d"une éventuelle opération l"année dernière. UBS a aussi approché d"autres grandes banques américaines.
04/02/2009

France - Le FRR remplace des mandats arrivés à échéance

Le 4 juillet 2008, le Fonds de réserve pour les retraites avait lancé deux appels d"offres restreints, en deux lots chacun, afin de remplacer des mandats arrivant à échéance. Sur les actions Japon (gestion active toutes capitalisations), le FRR a finalement choisi Daiwa SB Investments Ltd, DIAM International Ltd et Fidelity Gestion SAS. Ce marché est d"une durée de 4 ans (renouvelable 1 an), et sa taille indicative est de 900 millions d’euros. Pour la gestion d"un portefeuille d"actions de la zone Asie-Pacifique (gestion indicielle toutes capitalisations), d"une taille indicative de 600 millions d"euros, Barclays Global Investors Ltd a été retenu.S"agissant des actions Etats-Unis «growth», c"est Allianz Global Investors France (gestion déléguée à RCM Capital Management LLC) et ING Investment Management SA qui ont été sélectionnés. Ce marché est d"une durée de 4 ans (renouvelable 1 an), et sa taille indicative est de 800 millions d’euros. Enfin, la procédure de sélection se poursuit sur le premier lot de cet appel d"offres (actions Etats-Unis «value»).
04/02/2009

Espagne - Madoff : la majorité des sinistrés accepteraient l'offre du Santander

Jusqu'à présent, le Santander n’a pas publié le pourcentage de ses clients sinistrés par Madoff et du fonds Optimal Strategy US Equity qui ont accepté son offre d’indemnisation, mais d’après le cabinet d’avocats Cremades & Calvo Sotelo, qui en représente 800, la proportion s’annonce élevée. Selon Cinco Días, la majorité des victimes, en Espagne, acceptera l’offre.
04/02/2009

Etats-Unis - Apports institutionnels record pour SEI

SEI a annoncé mardi avoir enregistré l’an dernier un montant record de 4,8 milliards de livres d’engagements (commitments) de la part de 35 nouveaux clients institutionnels, ce qui porte le total à 9,6 milliards pour les 24 derniers mois. Parmi les nouveaux clients européens figurent le néerlandais Bpf Meubel et le britannique Higgins Group PLC Pension & Life Assurance Scheme.
04/02/2009

Etats-Unis - Dan Och investit dans sa propre société

Daniel Och, CEO du gestionnaire alternatif Och-Ziff Capital Management Group LLC, a acheté environ 1,57 million d’actions «class A» de l’entreprise pour 7,1 millions de dollars entre le 13 novembre et le 29 janvier, rapporte the Wall Street Journal. Ce sont ses premiers achats depuis l’introduction en Bourse en novembre 2007. Selon Ben Silverman, directeur de la recherche chez InsiderScore, Dan Och a certainement estimé que le titre est largement sous-évalué. Dan Och détient à présent 2,12 % des actions «class A», mais contrôle la société au travers d’une classe spéciale d’actions «supervoting».
04/02/2009

Luxembourg - Madoff : UBS perd le contrôle de Luxalpha

Selon Les Echos, la Commission de surveillance du secteur financier a pris hier le contrôle de la sicav luxembourgeoise Luxalpha, liée à Madoff. Autrement dit, le régulateur financier du Grand-Duché a décidé d’en retirer le contrôle à UBS. #La décision de la CSSF portant retrait de la liste entraîne le sursis à tout paiement par cette sicav et interdiction de procéder à tous actes autres que conservatoires#, selon le régulateur, ajoutant que la décision de retrait sera définitive après un mois sauf recours. En attendant que le liquidateur soit nommé, la CSSF prend la maîtrise de la sicav. #Cette décision règle le problème du conflit d’intérêts dans lequel se trouvait UBS et préserve les intérêts des actionnaires#, note Géraldine Brasier-Porterie, avocat du cabinet Stehlin & Associés. UBS cumulait les responsabilités dans ce fonds : dépositaire, promoteur, administrateur, distributeur et gestionnaire, dans ce dernier cas jusqu’au 10 décembre 2008, c’est-à-dire la veille de la révélation du scandale Madoff.
04/02/2009

Monde - La dette hybride en chute libre

Selon L"Echo, le marché des «hybrides», des titres à mi-chemin entre les actions et les obligations, utilisées par Citigroup, Bank of America et d’autres institutions financières comme sources de financement, a chuté de 11 % le mois dernier, soit une perte supérieure au recul accusé sur l’ensemble de l’année 2008. Selon le quotidien, les investisseurs craignent que les banques qui ont recours à l’argent public ne soient contraintes par les autorités de renoncer au paiement des intérêts sur ces titres, dont le coupon, la durée de vie moyenne ou l'échéance sont laissés à la discrétion de l'émetteur. Le paiement des intérêts peut, par exemple, être reporté sans pénalités.
04/02/2009

Suisse - Madoff : la due diligence revient en force

Selon Le Temps, un diagnostic revient sur toutes les lèvres depuis la fin de l"année 2008: les processus de due diligence ? soit les examens approfondis menés avant toute décision d"investissement, censés vérifier de manière minutieuse dans quel hedge fund un intermédiaire investit ? ont totalement failli. Selon le quotidien, ces processus devront être entièrement revus et les sélectionneurs passer beaucoup plus de temps dans les bureaux des hedge funds pour examiner ce qu"ils font.
04/02/2009

Etats-Unis - Obama veut plafonner les salaires à Wall Street

Selon l"Agefi, le gouvernement US devrait annoncer aujourd’hui les conditions de rémunérations auxquelles devront se plier les établissements bénéficiant de fonds publics, soit une rémunération maximale de 500.000 dollars, selon certaines sources.
04/02/2009

Etats-Unis - BofA : un allié de John Thain s?en va

Nelson Chain, un proche de l"ancien directeur de Merrill Lynch John Thain, quitte son poste de président de la direction des opérations Asie/Pacifique de Bank of America, relève le Financial Times. Après le rachat de Merrill par BofA, il n"y a donc désormais plus qu"une seule des personnes recrutées par John Thain sur des postes à haute responsabilité encore en fonction.
04/02/2009

Etats-Unis - Harry Markopolos accuse la SEC "d'illettrisme financier"

Harry Markopolos témoigne ce mercredi sur l’affaire Madoff devant une commission de la Chambre des Représentants. Les 311 pages de son intervention ont été publiées mardi, indique The Wall Street Journal. Harry Markopolos, qui avait alerté le régulateur sur Madoff voici presque dix ans, reproche aux responsables de la SEC de n’avoir posé que peu de questions et d’avoir fait peu d’efforts pour comprendre les instruments dérivés que Bernard Madoff disait utiliser. Il les accuse #d’illettrisme financier# (financial illiteracy) et indique qu’il n’a pas contacté le FBI parce que la SEC avait décidé de classer l’affaire. Il n’a pas non plus alerté la Financial Industry Regulatory Authority (Finra) à cause des liens familiaux de Madoff avec cet organisme.
04/02/2009

Etats-Unis - La FED continuera à alimenter les marchés en liquidités

Selon La Tribune, la banque centrale américaine a indiqué mardi qu’elle prolonge jusqu’au 30 octobre 2009, cinq de ses programmes temporaires destinés à assurer l’alimentation en liquidités des marchés financiers, ainsi que ses accords de «swap» avec 13 banques centrales.
04/02/2009

Etats-Unis - Le patron de JPMorgan fustige les politiques

Lors d"une conférence mardi à New York, Jamie Dimon, directeur général de JPMorgan Chase, a déclaré que les politiques ne devraient pas mettre toutes les banques dans le même panier lorsqu"ils critiquent les rémunérations, et devraient faire la distinction entre les institutions bien gérées et celles en difficulté, rapporte le Financial Times, citant Bloomberg.
04/02/2009

Allemagne - Du courrier "Madoff" pour HSBC Investments

Six spécialistes allemands de l’investissement ont adressé ensemble une lettre ouverte à HSBC Investments au sujet du scandale Madoff. BCA, Fondskonzept, netfonds, Top Ten, Carat Fonds Service et Jung, DMS demandent à HSBC Investments Allemagne d’intervenir auprès de ses société-s?urs au Luxembourg et en Irlande pour qu’elles assument leurs responsabilités de dépositaires des fonds Thema et Heral US Absolute Return, faute de quoi on pourrait craindre une propagation de l’incendie à tout le secteur européen de la gestion. Les signataires de la missive ajoutent qu’en cas de résultat insatisfaisant de cette démarche, ils avertiront tous les investisseurs, les conseillers en investissement, les gestionnaires de fortune et les gestionnaires de fonds de fonds que HSBC n’est pas sûre en tant que banque dépositaire, ce qui risquerait de provoquer une vague de rachats sur les fonds de valeurs mobilières HSBC commercialisés en Allemagne et en Autriche.
04/02/2009

Allemagne - Ere glaciaire pour les fonds immobiliers

Sur les douze fonds immobiliers qui ont suspendu les rachats fin octobre, seuls le DEGI International et le Focus Nordic Cities rouvrent le guichet. Les autres produits demeurent gelés et cela représente un encours total de 30 milliards d’euros, soit un tiers environ du marché total, constate la Börsen-Zeitung. Les sociétés de gestion affirment qu’elles ont l’intention de rouvrir leurs fonds le plus vite possible. Mais il est tout aussi possible que certains vont encore proroger l’arrêt des rachats pour un an supplémentaire jusqu'à octobre 2010.
04/02/2009

Espagne - Le BBVA consolide sa place de numéro un de l'épargne-retraite

A fin 2008, l’encours des plans d'épargne-retraite gérés par le BBVA ressortait à plus de 14,64 milliards d’euros, ce qui représente une part de 18,68 % d’un marché de 78,41 milliards d’euros, contre 17,90 % un an auparavant. La banque a gagné 0,95 point de part de marché pour les plans individuels avec 8,04 milliards d’euros, à 16,40 %, et 0,45 point à 23,11 % correspondant à 6,55 milliards pour les plans d’entreprise.Le Santander se classe deuxième et gagne 0,34 point à 15,69 % pour les plans individuels (à 7,7 milliards), mais il n’est que sixième pour les plans d’entreprise, avec 1,11 milliard ou 3,91 % de part de marché (contre 3,82 %). La Caixa, qui se classe troisième pour les plans individuels et deuxième pour les plans d’entreprise, arrive deuxième au palmarès général, avec 11,55 milliards et 14,73 % du marché contre 12,78 %.

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