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Asset Management
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17/03/2009

France - Sycomore AM recrute deux gérants/analystes

Sycomore Asset Management (1,8 milliard d"euros d"encours sous gestion) annonce l"arrivée d"Edouard Petitdidier et de Ouissem Lahouar en tant que gérants/analystes au sein de son équipe Absolute Alpha.Ils seront en charge de la gestion d"un nouveau fonds appelé Sycomore Neutral Quantessence. Ce produit quantitatif long/short market neutral sera prochainement présenté aux investisseurs institutionnels. Edouard Petitdidier est l"ancien responsable de la gestion quantitative de Systeia et l"ancien co-responsable de la gestion systématique de Barep. Quant à Ouissem Lahouar, il était consultant en systèmes d"informations, spécialisé en asset management. Il a notamment effectué des missions chez Systeia, Axa IM, CPR AM et Groupama AM dans le développement d"outils de gestion quantitatifs.
17/03/2009

France - Hausse de la charge de la dette de 14 milliards d'euros d'ici 2012

Gilles Carrez, rapporteur général du budget à l’Assemblée, s’inquiète de la dérive prévisible des finances publiques françaises à horizon de quatre ans et estime, qu’en 2012, la charge de la dette publique sera supérieure de 14 milliards d’euros à celle versée en 2007, rapporte l’Agefi. Le ratio de dette sur PIB devrait bondir de quatorze points en cinq ans pour atteindre 78,1% en 2012.
17/03/2009

France - Les banques ont reçu 20 milliards de dollars d'AIG

Selon Les Echos, l’assureur américain AIG, qui a reçu à ce jour plus de 170 milliards de dollars d’aides publiques, en a reversé plus de la moitié, notamment à des banques françaises. Société Générale a touché 11,9 milliards de dollars entre le 16 septembre et le 31 décembre 2008, BNP Paribas 4,9 milliards et Crédit Agricole SA 2,3 milliards de dollars via sa banque d’investissement Calyon.
17/03/2009

Europe - Les indices de dérivés de crédit sous tension

Selon l’Agefi, le renouvellement de la composition des indices de dérivés de crédit par Markit va peut-être apporter un peu d’air au marché mais les fondamentaux restent défavorables comme en témoigne un iTraxx Crossover qui se traite à présent à 1.070 pb. «Compte tenu de l’environnement dégradé, il sera difficile de voir les indices s’améliorer significativement dans les semaines à venir», estiment notamment les stratégistes crédit de la Société Générale dans les colonnes du quotidien numérique.
17/03/2009

France - Insee : un tiers du patrimoine des Français investi en assurance vie

Selon Le Figaro, citant une étude de l’Insee publiée le 16 mars, chaque ménage français détenait, en moyenne, 380.000 euros à la fin 2007, la pierre représentant les 2/3 de l’avoir des particuliers. Pour le reste, l’assurance vie se taille la part du lion puisqu’elle représente le tiers du patrimoine financier des ménages.En ce qui concerne les valeurs mobilières, «12 millions de Français ont des actions et des obligations, détenues en directe ou via des fonds, contre un million en 1978", poursuit le quotidien en se référant au travail de l’Insee.
17/03/2009

Europe - Forte augmentation des défaillances corporate en 2008

Les défaillances d’entreprises en Europe enregistrées l’an dernier par Standard & Poor’s se sont élevées à 7 contre 2 en 2007 et 4 en 2006. Elles sont toutes intervenues au second semestre de l’année, relève l’agence dans son étude annuelle sur les défauts d’entreprises en Europe. Malgré cette augmentation, les défauts d’entreprises restent en deçà des niveaux atteints en 2001 et 2002 (avec 12 et 19 défauts respectivement).Sur les 7 émetteurs ayant fait défaut, 6 avaient une note publique. Par ailleurs, 4 de ces 7 émetteurs n’avaient jamais été notés en catégorie ‘Investissement’ et un seul émetteur était encore noté en catégorie «Investissement» 1 an avant sa défaillance (Glitnir Bank en Islande). La défaillance de Glitnir Bank a porté le taux de défaillance de la catégorie «Investissement» à 0,11% en 2008, après 4 années de taux 0 pour l’Europe. Le taux de défaillance pour la catégorie «Spéculative» atteint 2,54 % à fin 2008, contre 0,98 % en 2007 et 1,81 % en 2006. L’agence souligne que la dette cumulée des 7 émetteurs européens ayant fait défaut en 2008 atteint 80 milliards de dollars, soit un peu moins de 20 % du chiffre mondial de 429,6 milliards de dollars. Ces 80 milliards dette en défaut représentent 4 fois le total de dette en défaut en 2002 et près de 40 fois le cumul de 2001. En Europe, depuis 1981, le taux de défaillance cumulé moyen à 5 ans est de 0,47 % pour les émetteurs notés en catégorie «Investissement» et de 10,78 % pour ceux notés en catégorie «Spéculative». Au plan mondial, ces taux sont de 1,19 % et de 16,59 % respectivement.
17/03/2009

Etats-Unis - La FED de nouveau à la rescousse

Selon le site Boursorama, citant l’AFP, la FED qui réunit ce matin son comité de politique monétaire, devrait maintenir son taux directeur dans la fourchette de fluctuation de 0 à 0,25%. #Pour Paul Ferley, économiste de la Banque royale du Canada, la Fed devrait aussi signaler qu’elle #va augmenter ses achats d’un certain nombre d’actifs (financiers) et rappeler que le rachat de bons du Trésor# reste possible, poursuit Boursorama, sur la base des informations de l’AFP.
17/03/2009

Etats-Unis - La justice projette de geler la fortune de Ruth Madoff

Selon le New York Post relayé par Die Welt, le Parquet de New York a l’intention de faire geler cette semaine la fortune de Ruth Madoff, pour éviter que l'épouse de Bernard Madoff ne quitte le pays ou ne retire une partie des 93 millions de dollars à son nom. De plus, la justice envisage d’entamer une action au pénal contre Ruth Madoff.
17/03/2009

France - Les Edhec Institutional Days à Paris les 26 et 27 mai

La troisième édition des Edhec Institutional Days se tiendra à Paris les 26 et 27 mai prochains. L'édition 2009 sera axée autour de trois événements : l’ETF and Indexation Summit consacrée aux nouvelles pratiques de gestion avec les ETF et aux nouvelles formes d’indexation; l’EDHEC-Wall Street Journal Europe Global Institutional Investment Conference avec une présentation des résultats des recherches de l’Edhec Risk and Asset Management Research Centre sur la gestion institutionnelle avec un accent mis cette année sur la gestion financière des fonds souverains et sur les nouvelles contraintes réglementaires pesant sur les compagnies d’assurances et les fonds de pension européens ; et enfin, la Conférence Annuelle de la Gestion Institutionnelle Française, qui évoquera tous les défis techniques et réglementaires pour les investisseurs institutionnels français.
17/03/2009

Italie - Banco Popolare va racheter Italease

Banco Popolare, la première banque italienne à demander l"aide de l"Etat, s"apprête à racheter les parts des actionnaires d"Italease, la société de leasing dans laquelle elle détient 31 %, rapporte le Financial Times. La banque scindera ensuite l"entité en plusieurs parties et réduira ses activités.
17/03/2009

Etats-Unis - AIG dans le collimateur

Le président Barack Obama a déclaré lundi qu’l va utiliser tous les moyens juridiques à sa disposition pour empêcher le versement de 165 millions de dollars de primes à des salariés d’American International Group (AIG) qui ont été en partie responsables de la quasi-faillite du géant américain de l’assurance, rapporte the Wall Street Journal. Quelques heures plus tard, cependant, on apprenait de source gouvernementale que les versements effectués vendredi ne pourraient pas être retirés à leurs bénéficiaires sans une procédure judiciaire qui coûterait encore plus cher aux contribuables. Dès lors la Maison-Blanche s’attachera l’avenir à placer la rémunération des dirigeants d’AIG sous surveillance renforcée. Les nouvelles modalités seront intégrées dans les conditions de la nouvelle aide de 30 milliards de dollars qui a été promise en début de mois.
17/03/2009

Allemagne - Les gestionnaires cherchent le salut dans l'innovation

Les sociétés de gestion en Allemagne tentent de sortir de la crise grâce à des produits innovants, en sachant que les investisseurs donnent actuellement la priorité à la sécurité par rapport à l’aspect fiscal et au rendement.BlackRock, par exemple, a lancé un produit de performance absolue, le BSF European Absolute Return Strategies Fund, qui investit dans 50 à 100 actions européennes, mais peut monter jusqu'à 100 % en cash. Depuis la mi-juin, cette stratégie a généré une performance de 12 %, indique Andrej Brodnik, directeur général pour l’Allemagne.Allianz Global Investors (AGI) mise de son côté sur les fonds à horizon et vient de lancer le Allianz Pimco Unternehmensanleihen 2013, un fonds d’obligations d’entreprise.Union Investment a pour sa part annoncé lundi le lancement de deux fonds garantis.DWS (Deutsche Bank) estime que les garanties coûtent cher et préfère lancer un fonds obligataire à échéance 2014 qui est censé générer une performance supérieure à celle des bunds.
17/03/2009

Etats-Unis - 150 USD milliards de sorties de capitaux en janvier

Selon l’Agefi, qu’il s’agisse de flux sur les actifs à court ou à long terme, les capitaux fuient les Etats-Unis avec des sorties nettes qui se sont montées à 148,9 milliards de dollars en janvier 2009. Ces sorties de capitaux, qui auraient pu être plus importantes sans les achats nets de USD 10,7 milliards dans les titres d’Etat américains, pose, selon certains économistes, le problème de #la couverture du déficit commercial qui bien qu’en recul s’est établi à 36 milliards de dollars en janvier#. Le billet vert a baissé après la publication de ces statistiques, indique aussi l’Agefi.
17/03/2009

Allemagne - Eurohypo prépare un jumbo-Pfandbrief

Selon les milieux financiers, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung, Eurohypo, filiale de la Commerzbank, a l’intention d'émettre un jumbo-Pfandbrief pour 1 milliard d’euros avec un spread de 100 points de base sur les midswaps. En février, la LBBW et la Postbank ont-elles aussi émis des jumbo-Pfandbriefe pour le même montant, avec des spreads respectifs de 75 et 85 points de base.
17/03/2009

Allemagne - La Commerzbank brûle les étapes

Dès vendredi, la direction de la Commerzbank a signé avec les comités d’entreprise un accord sur le plan social concernant les sièges de la Commerzbank et de la Dresdner Bank à Francfort. Il concerne 5.000 personnes à la Commerzbank et 6.000 à la Dresdner Bank et la signature n'était pas attendue avant l'été, mais la négociation n’aura duré que cinq jours.. Il n’y aura aucun licenciement économique d’ici à fin 2011. Au total, il est prévu de supprimer 4.700 postes dans les deux sièges. Le groupe va proposer des primes de départ volontaire et des solutions de réduction progressive d’activité.
16/03/2009

World - Gordon Brown: ?USA will help to regulate hedge funds?

At the conclusion of a summit with German chancellor Angela Merkel, the British prime minister Gordon Brown on Saturday declared that in his opinion the US is ready to support the Europeans in their efforts to regulate external establishments in the banking system, particularly hedge funds, Channelnewsasia.com reports.
16/03/2009

United Kingdom - Barclays puts iShares up for sale

Barclays and JPMorgan Cazenove are seeking a buyer for iShares, a division of Barclays Global Investors, the Sunday Times reports. The owners are hoping to raise GBP5bn, in order to avoid having to accept government assistance to cover losses related to toxic assets. Barclays is also seeking buyers for several large credit portfolios.
16/03/2009

United States - Madoff estimated his assets at USD823m

On Friday evening, a New York court published a list of assets declared to the SEC in December by Bernard Madoff and his wife. It comes out to USD823m, of which USD700m were held by the firm led by the confessed fraudster, Die Welt reports.
16/03/2009

United Kingdom - Skandia selects Dalton Capital and SVM

Skandia Investment Group (SIG) has announced that, in order to exploit inefficiencies on the Japanese equities markets and ?under-researched? European businesses, it has selected two specialised management firms, Dalton Capital (Hong Kong) Ltd and the Scottish firm SVM Asset Management Ltd (Edinburgh), as subadvisors for the Skandia Japanese Equity Fund and the Skandia European Opportunities Fund, respectively.
16/03/2009

United States - Deutsche Bank attacks Reserve Management

Ignites relays reports in Financial Times Deutschland that Deutsche Bank is suing Reserve Management in the United States for a refund of USD72.2m which were invested in the Reserve Primary Fund. On the morning of 15 September, before the Lehman Brothers bankruptcy, the German bank ordered a redemption of USD500m, and received verbal consent - but they only got USD428m the next day.
16/03/2009

Norway - Government pension fund puts Siemens under surveillance

Kristin Halvorsen, the Norwegian finance minister, has decided to place Siemens under observation due to systematic large-scale corruption practiced by the group over many years. This may lead to the firm being expelled from the portfolio of the Government Pension Fund - Global, formerly known as the Oil Fund. ?Even so, Siemens is now in the eye of public opinion, and has begun rolling out a series of anti-corruption measures. Putting the firm under observation will allow the Fund to maintain pressure to incite the German group to continue its efforts in the fight against corruption,? the Norwegian minister stated.As of 31 December 2008, the Government Pension Fund - Global held NOK6.3bn in Siemens shares, which represent 1.34% of voting rights in the firm.
16/03/2009

Switzerland - SFA wants to see reciprocal agreements with EU markets

The Swiss Fund Association (SFA) on Friday welcomed propositions by the Federal Council to provide administrative assistance on tax-related questions. Gérard Fischer, chairman of the SFA, says that in return, the Swiss government should ask for access to markets for Swiss actors, in order to connect Switzerland to European OPCVM markets in particular. Matthäus den Otter, president of the SFA, declares that discrimination against Switzerland practised by other states such as Germany and Italy should be stopped.
16/03/2009

United States - Daniel Sontag joins board at BlackRock

Daniel C. Sontag, chairman of Merrill Lynch Global Wealth Management, has been appointed as a member of the board of directors at BlackRock (USD1.3trn in assets as of the end of December). He and Brian T. Moynihan, president of global banking and wealth management at Bank of America, will replace John Thain and Gregory J. Fleming, who have resigned.
16/03/2009

Germany - Mirror, mirror, on the wall...

DWS (Deutsche Bank), Deka (savings banks) and Allianz Global Investors are all claiming to be the number one management firm in Germany. All three of them are right, in their way. In the case of DWS, it is true in terms of asset volumes in securities funds; for Deka, it is true if funds of funds and house funds in which they are invested are included in the count; and for AGI, it is true counting assets under management for the insurance group. Union Investment (co-operative banks), meanwhile, is number one for assets in Reister retirement savings accounts, the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports. But the question of which firm has the most assets under management doesn’t say anything about which one is the best.
16/03/2009

Germany - Talanx to buy stakes in Swiss Life and MLP

According to financial industry sources, Talanx is preparing to buy a 10% stake in Swiss Life, and to buy up 10% of the 24% stake in MLP held by the insurer, the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports. The Talanx group incudes Hannover Rück (Hanovre Ré), HDI-Gerling and Aspecta, the latter two of which already cooperate with AWD and MLP in life insurance distribution. Swiss Life owns 100% of AWD; its stake in MLP was diluted by a capital increase which Axa and Allianz subscribed to.

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