Finalement, l’indice Credit Suisse/Tremont des hedge funds affiche pour par une performance de 0,65 % au lieu des 0,86 % annoncés sur la base de 55 % de l'échantillon (lire notre dépêche du 9 avril). Il avait accusé une perte de 0,88 % pour février. Sur l’ensemble du premier trimestre, il marque une augmentation de 0,85 %. Pour mars, les fonds dedicated short bias ont accusé une perte moyenne de 5,47 % tandis que les fonds marchés émergents enregistraient une performance de 2,24 %. Pour janvier-mars, la stratégie la plus payante a été celle de l’arbitrage de convertibles, avec un gains de 7,72 % et la moins rentable a été l’equity market neutral avec une parte de 3,49 %.

D’après Citywire, César de Brito a quitté LODH, où il gérait le fonds Clean Tech. La gestion de ce produit a été confiée à Bolko Hohaus.

Selon Money Marketing, Dan Roberts, qui gérait depuis août 2005 l’equity income fund d’Aviva Investors (458 millions de livres) a rejoint Gartmore.

ETF Securities indique avoir enregistré au premier trimestre des souscriptions nettes record pour ses ETC spécialistes des métaux précieux, l’encours total atteignant fin mars 6,8 milliards de dollars. Les souscriptions nettes ont gonflé de plus de 400 % en janvier-mars par rapport à la période correspondante de l’an dernier. Les deux ETC spécialistes de l’or, ETFS Physical Gold (PHAU) et Gold Bullion Securities (GBS), notamment, ont enregistré une augmentation 1,3 million d’onces de leurs actifs (soit 1,1 milliard de dollars) à 7,4 millions d’once ou 6,5 milliards de dollars. Les souscriptions ont augmenté à 3,7 fois la vitesse constatée pour le T4 de 2008.

Comme annoncé fin février, Gartmore a lancé le 14 avril la commercialisation d’un fonds de performance absolue focalisé sur le Royaume-Uni. Hedge Week rapporte que le Gartmore UK Absolute Return Fund est un produit conforme à la directive OPCVM III qui peut prendre des positions longues et courtes sur des actions britanniques et qui sera géré par Ben Wallace selon la même stratégie que l’AlphaGen Octanis Fund, qu’il gère depuis le lancement en mars 2005. Le nouveau fonds vient compléter une gamme de performance absolue comprenant déjà les fonds Gartmore MultiManager Absolute Return et Gartmore European Absolute Return.

UBS a annoncé lundi la vente pour environ 2,5 milliards de dollars de ses activités de services financiers au Brésil, sous l’enseigne UBS Pactual, à BTG Investments, une société dirigée par André Esteves. Ce prix de cession comporte une prime sur la valeur comptable de la filiale mais le groupe helvétique s’attend que cette transaction se solde par une «légère perte». Le 9 mai 2006, l’UBS avait annoncé que «la valeur actuelle de l’acquisition de Pactual dans son ensemble, y compris la somme de fidélisation des personnels, est d"un montant maximum de 2,5 milliards de dollars». La vente de Pactual augmente les fonds propres de premier rang (tier 1) de la banque suisse de 1,3 milliard de francs suisse tout en réduisant les actifs pondérés du risque de 3 milliards de francs et le total du bilan de 6,3 milliards de francs. Le ratio prudentiel de fonds propres de premier rang augmente d’environ 60 points de base.

Santander Real Estate, gestionnaire du fonds immobilier offert au public Santander Banif Inmobiliario, a choisi CB Richard Ellis comme conseiller pour la cession d’actifs dont il espère tirer plus de 3 milliards d’euros, selon les proches du dossier. Expansión souligne que cela représente environ 90 % de l’encours total du fonds avant le gel des remboursements (entre-temps la valeur des actifs a été revue à la baisse de 7,5 %). Le processus de vente durera au moins deux ans.

Deux cabinets d’avocats espagnols, Jausas et Zunzunegui, ont lancé une action judiciaire contre Citibank, en raison de mauvaises pratiques supoosées de commercialisation de produits financiers liés à Lehman Brothers, rapporte Expansión. Les deux cabinets représentent 122 clients pour un actif global de 3 millions d’euros. Ils assurent être entrés également en négociation avec Banif, Banco Santander et Altae (Caja Madrid).

March Gestión, la filiale spécialisée en gestion d’actifs de la banque privée espagnole Banca March, se renforce avec l’embauche de José Luís Jiménez Guajardo-Fajardo. Ce dernier était précédemment responsable de l’allocation d’actifs de Skandia Investment Group. Banca March, qui gère actuellement 650 millions d’euros, compte ajouter rapidement 30 nouveaux mandats discrétionnaires à sa gamme actuelle de 24 fonds d’investissements ou dédiés.

Depuis le milieu de 2007 et le début de la crise des subprime, le nombre de souscripteurs de fonds d’investissement en Espagne a chuté de 33 % pour tomber en-dessous de 6 millions, le niveau le plus bas depuis 1997, rapporte Expansión. La plupart ont suivi le conseil de banques désireuses de muscler leur passif en promouvant les dépôts au détriment des fonds, et cela risque de continuer bien que, selon la Banque d’Espagne, la rémunération moyenne soit revenue en février à 3,09 % pour un dépôt à un an contre 5,04 % en octobre 2008. Au total, les fonds ont encore accusé des remboursements nets de 5,4 milliards d’euros en janvier-mars, ce qui a affecté surtout les monétaires et les obligataires court terme. Vendredi, dix sociétés de gestion ont annoncé pour cette raison la fusion de 47 fonds. Invercaixa (La Caixa) et le Santander réduisent ainsi leur gamme de respectivement 12 et 11 produits. Mais le mouvement concerne aussi Banco Sabadell, Gestifonsa, Dux Inversores, Caja Madrid, Unigest, Caixa Tarragona, Ahorro Corporación et Caixa Sabadell.

Le gestionnaire d’actifs espagnol Intermoney Gestión est sur le point de racheter à Caixa Tarragona sa filiale de gestion d’actifs, relate Cinco Días . La gestion de la caisse catalane a particulièrement souffert de la crise, ses actifs chutant de 253 millions d’euros à la fin de 2007, à 108 millions d’euros actuellement. De son côté, Intermoney Gestión présente une taille plus petite, avec 18,5 millions d’euros d’encours sous gestion, contre 35 millions à la fin de 2007.

L’association Inverco des sociétés de gestion a publié vendredi son étude annuelle sur le niveau des commissions de gestion, qui comprennent également celles d’administration et de distribution. Il en ressort qu'à fin décembre, le niveau moyen de frais se situait à 0,97 %, ce qui représente une baisse de 6,7 % par rapport au niveau de 1,04 % constaté douze mois plus tôt. Le recul a été constant au fil des quatorze dernières années. A fin 1994, la commission moyenne se situait encore à 1,63 %, de sorte que la baisse depuis lors a représenté 40,5 %. Les moins chers à fin 2008 étaient les obligataires court terme (0,62 %) qui représentent 25,7 % de l’encours total) et les monétaires, avec 0,72 % (20,3 %). Le montant des commissions de gestion est plafonné à 2,25 % par la loi et Inverco souligne que le tarif moyen pratiqué pour les fonds représente 43 % de ce montant. Les commissions de souscription et de remboursement représentent pour leur part environ 0,01 % en moyenne pondérée, alors que le maximum légal est théoriquement de 5 % pour les unes comme pour les autres.

ETFlab a lance un nouveau fonds, baptisé DAXplus Maximum Dividend. L’ETF suit l'évolution des 20 sociétés présentant le rendement de dividendes le plus élevé parmi les valeurs de l’indice Hdax. Les frais de gestion s'élèvent à 0,30 % par an.

La Deutsche Börse annoncera ce lundi l’admission à la négociation sur le segment XTF de la plate-forme électronique Xetra d’ETF et d’ETC lancés par Source, la plate-forme commune de Bank of America Merrill Lynch, Goldman Sachs et Morgan Stanley. La société de gestion (KAG) choisie par Source est l’allemand Assenagon Asset Management.

Les riches européens, qui étaient les premiers à investir dans les hedge funds, ont aussi été les premiers à sortir pendant la crise, selon une étude de Bank of New York Mellon et Casey Quirk citée par le Financial Times. Les personnes fortunées (HNWI) ont représenté l"année dernière 80 % (soit plus de 500 milliards de dollars) des rachats des hedge funds, alors qu"ils ne détenaient que les deux tiers des actifs. Les retraits ont principalement été européens.

Fortis Investments a annoncé que sa joint-venture chinoise Fortis Haitong est la première société de gestion qui va verser un dividende (de 0,2 yuan pour 10 parts) sur un fonds (lancé en 2008) bénéficiant du statut de Qualified Domestic Institutional Investor (QDII) en Chine.

Selon les données d’Europerformance-SIX Telekurs publiées par Les Echos, les actifs des fonds français sont restés stables en mars. Seuls les OPCVM monétaires traditionnels ont enregistré des souscriptions significatives (3,6 milliards d’euros). Côté performances, un fonds monétaire a rapporté en moyenne 0,41 %, contre 0,84 % pour un fonds investi en obligations de la zone euro.

Selon Citywire, Franck le Franc, qui a quitté Neuflize Gestion en début d’année, va gérer le fonds diversifié Sominter dans sa nouvelle société, Somangest-Vesigest.

Financière de l"Echiquier fusionne ses FCP Echiquier Excelsior et Echiquier Excelsior Europe. Grâce au versement de la moitié de leurs frais de gestion, ces deux fonds permettent de financer la Fondation Financière de l"Echiquier. Cette dernière a été créée en 2005 sous l"égide de la Fondation de France pour «agir en en faveur de l"insertion et de l"éducation en France», précise la société de gestion dans un communiqué où elle annonce qu"elle renforce les moyens de cet organisme. «Echiquier Excelsior et Echiquier Excelsior Europe. Financière de l"Echiquier a décidé de fusionner ces deux fonds afin de concentrer, au sein d"un portefeuille unique, son travail de recherche et de gestion sur une sélection de petites et moyennes valeurs françaises et européennes. Grâce à son univers de valeurs très large et particulièrement prometteur pour l"investisseur passionné de l"entreprise, Echiquier Excelsior sera susceptible d’attirer plus d’investisseurs, générant ainsi plus de ressources pour la Fondation. Doté d"une équipe dédiée et renforcée, Echiquier Excelsior sera désormais le véhicule unique et bien identifié pour porter les couleurs de la Fondation», indique la Financière de l"Echiquier dans son communiqué. Parallèlement, la société de gestion développe un réseau de donateurs pour sa Fondation. «Celui-ci est constitué de fournisseurs-partenaires et de particuliers, clients ou non de Financière de l"Echiquier, sensibles aux actions soutenues et qui bénéficient de la fiscalité avantageuse des dons». Enfin, Philippe Lévêque, Directeur Général de Care France, vient d"entrer au Comité d"Engagement de la Fondation, dont le rôle est de sélectionner les projets à soutenir. «Forte d"un budget cumulé de plus de 2,4 millions d"euros, la Fondation Financière de l"Echiquier a déjà soutenu une cinquantaine de projets. 55% d"entre eux sont axés sur l"insertion par l"emploi, 27% sur l"éducation et 18% sont qualifiés de «projets coups de c?ur de l"équipe» car ils émanent directement des salariés de Financière de l"Echiquier», précise la société de gestion.

Lothar Estein, fondateur du promoteur allemand US Treuhand, a pu présenter vendredi un plan de sauvetage pour le fonds immobilier fermé UST XVI, qui avait drainé 180 millions d’euros en peu de temps voici trois ans. Ce fonds, investi dans le nouveau quartier Victory Park de Dallas, a souffert de la sortie du promoteur immobilier américain Hillwood et de la crise de l’immobilier, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Finalement, Hillwood accepte de laisser dans le fonds les 110 millions de dollars qu’il avait apportés et de verser 8 millions de dollars de dédit. D’autre part, Lothar Estein est parvenu à négocier avec toutes les banques créancières un report d'échéances à 2012.

Selon eFinancialNews, Fidelity Investments a indiqué dans une note au personnel qu’il envisageait de prendre des mesures pour limiter les bonus, les augmentations de salaires et la participation aux bénéfices compte tenu d’une baisse probable des résultats e2009.

Après avoir quitté Legg Mason en octobre dernier, Curtis Butler va faire son retour à la gestion de fonds, annonce Citywire. Le gérant met en place le desk marchés émergents de LODH à New York. Il prendra en mains le LODH Invest - Global Emerging Market qui était précédemment délégué à Lloyd George.

Le comité d’investissement de CalPERS qui se réunit ce lundi devrait décider de lancer un fonds multistratégies de hedge funds dans le cadre de son programme d’incubation et d’essaimage «Sprout Program». Cela permettra de donner à des gérants débutants 2 à 3 ans pour se construire un historique de performance. Ceux qui afficheront les meilleurs résultats bénéficieront d’un spin-off en acquérant des titres du fonds qu’ils pourront continuer à gérer, indique Global Pensions. CalPERS, qui affiche un encours 5,9 milliards de dollars en parts de hedge funds et de fonds de hedge funds (il a perdu 19 % sur ce portefeuille en 2008), veut obtenir un rabais sur les commissions de gestion de ces fonds, mais il est disposé à payer davantage en commissions de performances. Global Pensions indique également qu'à fin mars les actifs sous gestion du fonds de pension se situaient à 171,6 milliards de dollars, soit 6,7 % de moins que trois mois plus tôt.

Filiale de Legg Mason spécialiste de la gestion de hedge funds, Permal a lancé son premier fonds d’investissement traditionnel, le Legg Mason Permal Tactical Allocation Fund, rapporte Funds People. Il s’agit d’un produit multi-classes d’actifs (actions, obligations, monétaire) qui peut investir sans limitation géographique et qui est autorisé à acquérir des parts de fonds actifs ou passifs.

According to a survey by two researchers at the European institute of business administration (Insead), Lily Fang and Joel Peress, and Lu Zhang of the University of California - Irvine, American managers tend to buy or sell shares featured in major newspapers such as USA Today, The Wall Street Journal, the New York Times and the Washington Post. In the period 1993-2002, managers focused more attention on firms which are mentioned more frequently in these newspapers, more in their purchases and than in their sales of securities.

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Source, an open architecture platform created by Bank of America Merrill Lynch, Goldman Sachs and Morgan Stanley, on Monday launched thirteen Exchange Traded Funds (ETFs, or trackers), and 22 Exchange Traded Commodities (T-ETC).?One of the key elements for Source is liquidity. In the United States, daily trading volumes on the stock market are over USD90bn (of which 17% is for ETFs/Trackers), while in Europe the volume is about USD2bn (less than 2% for ETFs). Source is hoping to reduce this difference by centralising asset flows on a single stock market, Deutsche Börse, offering total return products and offering investors multiple choices of counterparties to create healthy competition which benefits the final investor. These elements represent significant improvements from as compared to existing products,? according to a press release.

On Monday, Deutsche Börse will announce the admission to trading on the XTF segment of the electronic Xetra platform of ETF and ETC products from Source, the joint venture platform from Bank of America Merrill Lynch, Goldman Sachs and Morgan Stanley. The management firm (KAG) selected by Source for the listings is the German-registered Assenagon Asset Management.

The investment committee at CalPERS, which is meeting on Monday, will vote on a motion to launch a multi-strategy fund of hedge funds as part of its incubator ?Sprout Program.? The fund of funds would give managers in the process of starting up 2 to 3 years to establish a performance track record. Those who post the best results will be granted a spin-off fund, created through an acquisition of the shares in the fund, which they could then continue to manage, Global Pensions reports. CalPERS, which has assets of USD5.9bn in shares in hedge funds and funds of hedge funds (and lost 19.% on this portfolio in 2008), is seeking to reduce its spending on management commissions for these funds, but it is prepared to pay more in performance commissions.Global Pensions also reports that as of the end of March, assets under management in the pension fund totalled USD171.6bn, 6.7% less than three months previously.

ETFlab has launched a new fund entitled DAXplus Maximum Dividend. The ETF tracks the evolution of share prices for the 20 companies which pay the highest dividends on the Hdax index. Management fees for the fund are 0.30% per year.