Le francfortois Fundmatrix a annoncé avoir conclu un accord avec le gestionnaire alternatif suisse Exchequer Capital pour commercialiser les produits de ce dernier en Suisse et en Autriche ; il assurera également le suivi de clientèle. Pour commencer, Fundmatrix distribuera un fonds de hedge funds investi uniquement dans des fonds global macro et un fonds de trading, conseillé par 3Oaks Capital. Il s’agit dans les deux cas de fonds de droit luxembourgeois destinés aux investisseurs institutionnels. Exchequer Capital a l’intention de lancer d’ici à la fin de l’année un fonds de hedge funds investissant dans les produits de traders de premier plan du secteur des matières premières, un Gulf Distressed Real Estate Fund et une plate-forme de comptes gérés, Exchequer Managed Accounts SPC.

Babak Kiani et Christian Müller-Goedecke (co-head of portfolio management) sont les gérants du nouveau fonds HSBC Trinkaus Multi Markets Select que lance HSBC Global Asset Management (Deutschland) et qui investira dans cinq classes d’actifs plus le monétaire, pour l’essentiel au travers de dérivés de parts de fonds, de CDS, d’ETS et de contrats à terme sur devises. Ce produit de droit allemand, qui peut être investi à 100 % de son actif net en dérivé, a pour objectif une performance absolue de 5 % par an après frais. Il est prévu un dispositif de sélection en trois étapes pour limiter le risque de perte. Après des tris quantitatif et sélectif, le portefeuille est construit avec un horizon d’un mois grâce à un optimiseur prenant en compte le résultat des deux étapes précédentes, le fonds n’investissant que dans des classes d’actifs promettant une surperformance par rapport au marché monétaire. HSBC GAM Allemagne facture 5 % de droit d’entrée, 1 % de commission de gestion et 20 % de la surperformance par rapport à l’objectif des 5 %.

La Deutsche Börse a annoncé lundi l’admission à la négociation sur le segment XTF de sa plate-forme électronique Xetra de deux nouveaux ETF luxembourgeois de db x-trackers (groupe Deutsche Bank, plus de 20 milliards d’euros d’encours). Il s’agit d’une part du fonds matières premières db x-trackers db commodity booster-S&P GSCI Light Energy Euro ETF, assorti d’une commission de gestion de 1 % selon la Deutsche Börse ou de 0,95 % selon db x-trackers et utilisant comme benchmark le Deutsche Bank Commodity Booster-S&P GSCI Light Energy Euro Index. Ce produit réplique l'évolution de 24 matières premières des secteurs énergie (30 %), métaux précieux (7 %), métaux industriels (14 %), matières premières agricoles (35 %) et bétail sur pied (12 %). Le DB Commodity Booster ETF réplique l’indice S&*P GSCI Light Energy Index au travers d’un système d’optimisation du rendement (optimum yield ou OY) utilisant comme sous-jacent les futures qui augmentent le bénéfice tiré des situations de backwardation et réduisent la perte résultant des contango. db x-trackers souligne que son ETF DBLCI - OY Balanced ETF est déjà le plus gros ETF d’Europe reproduisant un indice de matières premières, avec un encours supérieur à 400 millions d’euros. L’autre ETF, un produit d’actions, est le db x-trackers MSCI Pan-Euro TRN Index ETF, assorti d’une commission de gestion de 0,3 % et répliquant comme son nom l’indique le MSCI Pan-Euro TRN Index, qui couvre 215 grandes capitalisations européennes. Avec ces deux nouveaux fonds, la cote du segment XTF comporte désormais 445 ETF.

Après un bénéfice avant impôt des activités conservées de 1,4 million de livres pour 2007, Integrated Asset Management, qui vient de vendre sa participation de 51 % dans Altigefi à Sal. Oppenheim France (lire par ailleurs) a accusé pour l’an dernier une perte de 2,3 millions de livres. Son encours à fin décembre se situait à 1,21 milliard de dollars contre 2,89 milliards.

Royal Dutch Shell risque d"être confronté à la révolte de ses actionnaires concernant les rémunérations pour la deuxième année consécutive, rapporte le Financial Times. RiskMetrics, qui fournit des conseils de vote aux investisseurs notamment aux membres de la National Association of Pension Funds, a recommandé de voter contre le rapport des rémunérations lors de l"AG. L"Association of British Insurers a aussi émis une alerte sur ce document.

Selon Money Marketing, Gartmore a lancé le 30 avril un fonds absolute return sur le marché britannique, qui devrait dégager des rendements positifs quelles que soient les conditions de marché en prenant des positions longues sur les sociétés britanniques et des positions courtes synthétiques au moyen de dérivés. Le fonds sera géré par Ben Wallace, qui gère déjà un hedge fund avec une stratégie similaire. Selon les conditions de marché, le fonds peut détenir entre 65 et 125 participations et peut rester en cash dans des proportions substantielles. Gartmore applique une commission de gestion annuelle de 1,5% conjuguée à une commission de performance de 20%.

Privalto UK, filiale de BNP Paribas, annonce le lancement au Royaume-Uni de Privalto Millenium Tracker Fund, qui réplique la performance de l’indice BNP Paribas Millenium 10 Europe Series 3 (Sterling Hedged) Total Return. L’indice est composé de valeurs liquides, incluant des actions américaines, européennes et asiatiques ainsi que des matières premières, l’immobilier et les devises étrangères, précise Hedge Week.

La filiale française vient d'acquérir les 51 % d'Altigefi qu'elle ne détenait pas encore auprès d'Integrated Asset Management moyennant 3,5 millions d'euros.

UBS a réduit ses pertes mais est resté dans le rouge au premier trimestre avec une perte de près de 2 milliards de francs suisses contre 9,5 milliards au quatrième trimestre 2008. Cette évolution s"explique principalement par les pertes moindres sur les positions à risque des activités aujourd"hui abandonnées ou en cours d’abandon au sein du pôle de banque d"investissement. Au premier trimestre, UBS a continué de réduire son bilan. Le total des actifs est ressorti à 1861 milliards de francs suisses le 31 mars 2009, en recul de 153 milliards d"un trimestre à l"autre. Les actifs de collateral trading et le portefeuille de négoce ont été réduits de 55 milliards durant le trimestre, ces réductions se concentrant dans l"Investment Bank. Les résultats d"UBS reflètent également la réorganisation des activités de gestion de fortune d"UBS annoncée le 10 février 2009.

Selon Les Echos, Avenir Finance, concepteur et distributeur de produits de placement défiscalisés, a enregistré ses premières pertes en 2008 (5,6 millions d’euros dont 1,8 million de dépréciations d’actifs). «Pour 2009, le président d’Avenir Finance, Danyel Blain, vise plus de 2 millions d’euros de bénéfice», note le quotidien.

Dans le cadre du développement des activités de gestion d’actifs de Sal. Oppenheim en France, Sal.Oppenheim (France) et sa filiale Oppenheim Investment Managers ont annoncé plusieurs recrutements.Anne-Marie Béziat est ainsi membre du directoire de Sal. Oppenheim (France) et directeur commercial clientèle institutionnelle. Elle travaillait précédemment au sein de la société d’investissement franco-anglaise Otcex Group.Bruno Zaraya, 31 ans, est directeur commercial distribution chez Sal. Oppenheim (France). Il était précédemment chez Edmond de Rothschild Asset Management, responsable depuis 2007 des partnariats et grands comptes France.Stéphane Girardot, 41 ans, est directeur marketing & communication de Sal. Oppenheim (France) et directeur général délégué de Oppenheim Investment Managers, en charge du développement des produits. Il était précédemment chez Franklin Templeton.Gilles Etcheberrigaray, 42 ans, est directeur général délégué de Oppenheim Investment Managers, en charge de la gestion des fonds de fonds et de l’allocation d’actifs. Il était précédemment chez Franklin Templeton.

Cela se concrétise par la prise en charge de la thématique développement durable par Sophie Fiszman, directeur général délégué.

Deux gérants sont en cours de recrutement.

BNP Paribas Factor, société d"affacturage et filiale du groupe BNP Paribas spécialisée dans la gestion du poste clients annonce avoir obtenu la certification ISO 14001 pour ses activités et ses trois sites d"exploitation. Elle «démontre l"engagement de BNP Paribas Factor pour la maîtrise des effets de son activité sur l"environnement et reconnaît sa démarche pour en réduire les impacts via des actions de réduction de consommation de papier et de consommables, de maîtrise de CO2 rejeté dans l"air au travers d"une politique de transports et de communication adaptée, et de valorisation de ses déchets», précise le communiqué.

Le Groupe Banque Populaire annonce le lancement de FructiZen 2, fonds commun de placement à capital garanti à l"échéance. La durée de placement est de 6 ans et 11 jours. L’objectif de gestion est d"offrir au porteur à l"échéance de la formule 100 % de la valeur liquidative de référence, majorée de 50% de la performance moyenne finale de l"indice. L"investisseur est assuré de récupérer le montant de son investissement initial, s"il conserve ses parts jusqu"à l"échéance. Fructizen 2 peut être souscrit jusqu’au au 27 août 2009. Jusqu'à cette date, la commission de souscription maximale s'élève à 2,5 %. Les frais de gestion annuels facturés sont de 2 % TTC, la commission de rachat est nulle à l"échéance de la formule.

La London Investment Banking Association (Liba), un groupement de banques créé après la première guerre mondiale, va fusionner avec la partie européenne de la Securities and Financial Markets Association (Sifma), association basée aux Etats-Unis et représentant 650 banques, courtiers et gestionnaires d"actifs, selon le Financial Times.

La publication le 30 avril du rapport annuel de la Banque Fédérative du Crédit Mutuel (BFCM) confirme, selon l"Agefi, que le groupe porte une quantité non négligeable d’actifs illiquides et risqués. Le Crédit Mutuel, qui a été l’une des banques françaises les plus affectées par la faillite de Lehman Brothers, a d’ailleurs profité de l’assouplissement des normes comptables pour en transférer 18,8 milliards d’euros dès le 1er juillet 2008 vers ses portefeuilles de prêts et d’actifs disponibles à la vente, l"objectif étant d"éviter des dépréciations. Au deuxième semestre 2008, la valeur de marché de ces titres a baissé de 969 millions d"euros.

Constellation Growth Capital, l"ex-groupe de capital investissement de Bear Stearns spécialisé sur les medias, la communication et les technologies liées à ces secteurs, a rejoint Highbridge Capital Management, la société de hedge funds contrôlée par JPMorgan Chase, rapporte le Financial Times. Cela s"inscrit dans le cadre des efforts de Highbridge de bâtir une activité de gestion d"actifs diversifiée, aux côtés de ses investissements alternatifs.

Dans une lettre à ses investisseurs obtenue par le Financial Times, TPG dévoile qu"il a envisagé 140 LBO ces mois derniers, et n"en a accepté aucun, illustrant le fait que cette structure d"investissement est utile à certains moments du cycle mais pas à d"autres. «Lorsque la dette est mal évaluée et bon marché, comme c"était le cas avant 2008, cela a du sens de remplacer les actions par de la dette (?). Aujourd"hui, cela fait sens de remplacer la dette par des actions, ce qui conduit à des restructurations et des recapitalisations», peut-on lire dans la lettre.

It is unlikely that investment in equities will mobilise French insurers, La Tribune predicts. From a 20% exposure to equities, Groupama will lower its exposure to between 5% and 7%, says Helman le Pas de Sécheval, CFO, and the 2% of assets invested in private equity will be reduced to 0. At Axa, exposure to equities has already been reduced, and exposure to private equity will be maintained at its current levels, says Henri de Castries, chairman of the board at Axa. French insurers are also seeking to incorporate measures to comply with the European prudential regulations included in the Solvency 2 legislation.

It is unlikely that investment in equities will mobilise French insurers, La Tribune predicts. From a 20% exposure to equities, Groupama will lower its exposure to between 5% and 7%, says Helman le Pas de Sécheval, CFO, and the 2% of assets invested in private equity will be reduced to 0. At Axa, exposure to equities has already been reduced, and exposure to private equity will be maintained at its current levels, says Henri de Castries, chairman of the board at Axa. French insurers are also seeking to incorporate measures to comply with the European prudential regulations included in the Solvabilité 2 legislation.

As Newsmanagers reported in March, the Belgian asset management firm Petercam is planning to found a management firm in Paris. The operation has begun, and will be completed by the end of this summer.The Belgian group has been ?commercially? present in France since 2004. It sells its funds in the country through the efforts of Ives Hup, sales and account manager, who is based in Brussels, but often on the road in France. French clients now represent as much as EUR2bn in assets, or slightly more than 10% of total assets, making France one of the most promising markets for the Belgian group. The decision to open a physical location in Paris is primarily due to the group’s desire to develop its presence among French institutional investors, who are increasingly seeking dedicated funds to manage their assets. These products must be registered in France. It is certainly possible to outsource such projects to intermediaries, but this solution is costly and complicated. Another practical advantage of having a physical location in France is that it lets Petercam show its attachment to the French market. This will also give the firm an opportunity to develop its management of new asset classes, particularly those which French investors are showing demand for. The creation of an asset management firm requires the presence of managers, clearly. Petercam will therefore take the opportunity to recruit two professionals in France specialised in professions which the firm does not practice at present: bonds and convertibles. The recruitment process is underway for these two managers. Once the firm has been launched, a product will be placed on the market, with assets housed in products which Petercam already offered, which will come from different funds. It has not been ruled out, if the project is successful, to launch other products in France, which would be managed in the country. These might include a enhenced money market fund or a tactical asset allocation fund.

The board of directors at SG Private Banking (Switzerland) has approved the appointment of the firm’s vice-chairman, Daniel Truchi, as chairman. It has also approved the appointment of two new directors, Jean-Pierre Jacquemoud and Yves Thieffry, to replace Truchi and Philippe Setton.The appointments follow the acquisition by the Société Générale group last year of minority stakes owned by the directors of the Groupe René de Picciotto/Philippe Setton in the capital of SG Private Banking (Switzerland).

Constellation Growth Capital, the former private equity group from Bear Stearns specialised in media, communications and technologies related to these sectors, has joined Highbridge Capital Management, a hedge fund firm controlled by JPMorgan Chase, the Financial Times reports. The move comes as Highbridge attempts to construct a diversified asset management activity alongside its alternative investments.

In a letter to its investors which has been obtained by the Financial Times, TPG has revealed that it had planned 140 LBO operations in the past few months, but that it has not achieved any, illustrating the fact that this type of financial operation is used at certain points in the cycle but not at others. ?When debt is poorly valued and inexpensive, as it was before 2008, it makes sense to replace equities with debt. ? Now, it makes sense to replace debt with equities, which leads to restructuring and recapitalisations,? the letter says.

OFI AM, which signed the UN Principles for Responsible Investment (UN-PRI) last year, followed by its affiliate OFI Private Equity, is now making its sustainable development activities a key aspect of the brand, both for its products and internally. As part of this initiative, responsibility for sustainable development themed operations is being granted to Sophie Fiszman, deputy CEO, both at OFI AM and its affiliates, Sicavs, and management mandates. She will retain her responsibilities as manager of the OFI Core Energy fund, which invests in international large and midcaps related to the theme of the increasing scarcity of fossil fuels. A logical consequence of this move is that the director of multi-management, Jean-Lousi Mercadal, will replace Fiszman as CIO. He becomes deputy CEO, and will take over management of OFI AM, while retaining responsibility for the traditional multi-management unit, with the support of Éric Bouffort as deputy director. Bouffort has been deputy CEO of the OFI group since January 2007, and will support Mercadal, who will be increasingly absorbed by his functions as director of management.

Next year, says François Carlotti, chairman of the board since September 2008, Sal. Oppenheim France will move into wealth management with at least five people, who will be recruited by the end of 2009. In the near future, the new affiliate of Sal. Oppenheim (25 people) will position itself on the French market, developing a management centre with areas of expertise to complement those of the group, and distributing this expertise commercially along with a selection of other management products and services from the group, and extending sales of management solutions to other countries in Europe. Initially (beginning in third quarter), this will extend to Switzerland and Italy. A dedicated team of four people will be involved in this extension.In other words, the business model in France will be based on the deployment already prevalent in the German-speaking countries (Germany, Austria, Switzerland and Luxembourg), since, for its part, Sal. Oppenheim Jr. & Cie, the investment bank of the group, is already present in Paris, under the direction of Jefferson Count of Zeil, and has been active for slightly under two years (see Newsmanagers of 6 September 2007).

Mary Schapiro, chairman of the SEC, has announced that the regulator is investigating target-date funds to ensure that they provide accurate information about their asset allocation. The Wall Street Journal reports that Schapiro finds it troubling that the 31 funds with maturity dates in 2010 have lost an average of 25%.

The French market regulator, the Autorité des marchés financiers (AMF), has handed down a fine of EUR1m to Ulf Werner, director of the Swiss firm Center-Tainment, for distributing ?imprecise and misleading? information in November 2006, when his firm launched a hostile takeover bid for Euro Disney. The sanctions committee described the ?extraordinarily serious? crimes committed by Werner, who used ?a carefully orchestrated and staged? scheme to generate ?considerable illegitimate gains.?

Babak Kiani and Christian Müller-Goedecke (co-head of portfolio management) are the managers of the new HSBC Trinkaus Multi Markets Select fund, launched by HSBC Global Asset Management (Deutschland), which will invest in five asset classes in addition to cash, largely via derivatives of shares in funds, CDS, ETS, and currency futures. The German-registered product, which may invest up to 100% of its assets in derivatives, aims for absolute returns of 5% per year, after fees. The selection process will occur in three stages to limit the risk of losses. After quantitative and selective stages, the portfolio is constructed with a horizon of one month, using an optimiser which takes into account the results of the two previous stages. The fund will only invest in asset classes which promise higher returns than the money markets. HSBC GAM Germany will charge a front-end fee of 5%, a 1% management commission, and a 20% performance commission on returns exceeding the 5% objective.