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Asset Management
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12/05/2009

Pimco cuts back TIPS exposure

Since the beginning of the year, US Treasury inflation-protected securities (TIPS) have seen a rally, but the market is now facing a short-term correction, as inflation outlooks remain modest for the next few months, the Wall Street Journal reports. Mihir Worah, manager of the Real Return Fund (USD12.1bn), from Pimco (Allianz group), has decided to reduce his position on TIPS to a «close-to-neutral» exposure, while he was bullish on this segment two months ago.
12/05/2009

Hedge funds charge lower fees

The Financial Times reports that the hedge fund industry is reacting to massive redemptions and is beginning to lower the management fees it charges investors. Three hedge funds contacted by the newspaper said they had lowered fees for new investors. Management fees have been lowered by half a percentage point to between 1% and 1.5%, while outperformance commissions have been lowered from 20% to 10%.
11/05/2009

La filiale suisse de Fortis se prépare au rapprochement avec BNP Paribas

Dans un entretien à l"Agefi suisse, Yves Stein, directeur de Fortis Banque Suisse, indique que « Fortis Banque Suisse accueille son nouveau groupe actionnaire les bras ouverts. Nous nous réjouissons de pouvoir appartenir à la première banque privée de la zone euro. Nous allons commencer à étudier les domaines dans lesquels la coopération et le rapprochement présentent les opportunités de synergies les plus fortes. Nos deux établissements ont des positionnements partiellement différents: BNP Paribas est un intervenant majeur en Suisse et exerce des activités dans des domaines où nous ne sommes pas présents. Et vice-versa, comme pour ce qui est du financement immobilier, que nous pratiquons à large échelle. Il faudra donc chercher à optimiser les complémentarités et les synergies ».
11/05/2009
Fonds

Le Euro Corporate Bond de Schroder ISF a drainé ? 1,4 milliard depuis le 1er janvier

Lancé en 2000, le compartiment Euro Corporate Bond de la Sicav luxembourgeoise Schroder ISF a franchi fin mars pour la première fois la barre du milliard d’euros d’encours et a drainé 634 millions en avril pour dépasser les 1,7 milliard d’euros le 30 avril contre 1,1 milliard un mois plus tôt ; depuis le 1er janvier, les souscriptions nettes ont porté sur 1,4 milliard d’euros (dont 216 millions provenant d’Allemagne), précise le gestionnaire britannique. Ce fonds d’obligations d’entreprises est géré par Adam Cordery. Il affiche sur cinq ans une performance de 7,62 % contre 5,34 % pour l’indice Merrill Lynch EMU Corporate, qu’il surperforme de 4,9 points de pourcentage sur 1 an (avec 1,35 % de persormance) et de 3,69 points sur 3 ans.
Fonds
11/05/2009

Abraaj Capital prendrait au moins 15 % dans DP World

Selon des proches du dossier cités par The Wall Street Journal, le capital investisseur Abraaj Capital (7 milliards de dollars) est en pourparlers en vue d’acquérir au moins 15 % de l’opérateur portuaire DP World Ltd, qui exploite des terminaux en Chine, au Royaume-Uni, en Afrique et au Moyen-Orient, auprès de Dubai World. Ce dernier recherche en effet des capitaux pour restructurer des milliards de dollars de dette de sa filiale immobilière en difficulté, Nakheel. Sur la base du cours de clôture de DP World vendredi, les 15 % en question vaudraient environ 900 millions de dollars.
11/05/2009

Saxo Bank s'installe à Dubai

La banque de trading en ligne et d"investissement annonce l"ouverture de son bureau à Dubaï au sein du DIFC (Dubai International Financial Centre). Ce nouveau bureau a pour vocation de renforcer la présence de Saxo Bank dans le golf persique et représente la première ouverture d"une banque danoise dans les Emirats Arabes Unis.
11/05/2009
Fonds

Hausse provisoire de 1,29 % pour l?indice Credit Suisse/Tremont en avril

Selon des estimations portant sur 55 % de l"échantillon habituel, l"indice Credit Suisse/Tremont des hedge funds devrait avoir enregistré pour avril une hausse de 1,29 %. Bien qu"un certain nombre de gérants long/short equity aient renforcé leurs positions longues pour tenter de capturer le potentiel de hausse des rallies, beaucoup d"autres gérants ont conservé des expositions beta à un niveau relativement faible et sont restés positionnés défensivement, ce qui a produit des performances inférieures à celles des indices actions.
Fonds
11/05/2009

Icap fait une offre sur LCH.Clearnet

Selon Les Echos, le leader mondial de l’intermédiation financière, soutenu par des banques et des courtiers, a déposé vendredi soir une offre d’achat à la Chambre de compensation franco-britannique. Les détails financiers n’ont pas encore été dévoilés.
11/05/2009
Fonds

LGT CM lance son troisième fonds de finance comportementale

LGT Capital management, filiale gestion d’actifs de banque de la famille princière du Liechtenstein (LGT Bank) lance le fonds de droit local LGT Equity Fund Europe Sector Trend (EUR), son troisième produit de finance comportementale, géré de manière active [après le LGT Equity Fund Global Sector Trends (USD) et LGT Equity Fund North America (USD)]. Ce fonds d’actions investit principalement en titres d’entreprises dont le siège se trouve en Europe ou dont l’essentiel de l’activité s’effectue sur le Vieux continent. L’objectif est de surperformer le MSCI Europe avec un portefeuille long-only d’une quarantaine de lignes. La gestion est assurée en direct par deux spécialistes de la finance comportementale, Volker Hergert et Oliver Günter, qui se contentaient auparavant de façonner la sélection de valeurs.
Fonds
11/05/2009

UBS détrônée du classement des employeurs les plus recherchés

Nestlé chasse l"UBS en tête des employeurs suisses les plus convoités par les futurs économistes, selon l"Agefi suisse qui cite une étude du cabinet de conseil suédois Unversum publiée par le magazine Bilanz. Les étudiants en siences économiques ont rétrogradé l"UBS en quatrième position et le Credit Suisse descend de la deuxième à la troisième marche du podium.
11/05/2009

Le capital investissement en difficulté

Dans un entretien à L"Agefi suisse, Maurice Pedergnana, directeur de l"association suisse de capital investissement et de l"industrie de la finance d"entreprise SECA, estime que les investissements du private equity en Suisse pourraient connaître une baisse supérieure à celle de 20% enregistrée en 2008. « La baisse va être bien plus importante. Les moyens existants encore ne seront probablement pas investi dans des jeunes pousses, mais majoritairement dans des entreprises déjà bien développées pour réagir à l"augmentation des frais d"intérêts et à l"amortissement des crédits dus aux banques. Mais le marché n"est pas complètement déprimé là où les holding s"engagent avec du capital risque de groupe. Il n"y a par contre plus d"argent frais pour des idées toutes nouvelles car les fonds existant encore sont avant tout employés pour sauver les investissements existants et pour résister à la crise », explique-t-il
11/05/2009

Nordea réduit son effectif

Pour le premier trimestre, le bénéfice net de Nordea a baissé de 9 % à 626 millions d’euros tandis que les créances douteuses passaient de 21 millions à 356 millions d’euros, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Face à la vigueur de la récession, surtout en Suède et dans les pays baltes, Nordea va supprimer environ 700 emplois et réduire ses investissements.
11/05/2009

Les banques vendent des fonds garantis investis dans leur propre dette

Les banques incitent leurs clients à investir leur épargne dans des produit sûrs, ce qui permet à ces établissements de renforcer leurs fonds propres en un moment où la baisse des taux ôte leur charme aux dépôts bancaires, constate Expansión. Six des dix plus grands fonds garantis sur le marché espagnol affectent une partie de leur encours à des dépôts, billets à ordre ou obligations de leur maison mère bancaire. Dans le cas du fonds garanti Caixa Catalunya 2-B, ce sont même 95 % des 170 millions d"euros d"actifs sous gestion qui sont investis en obligations émises par Caixa Catalunya. En Espagne, 90 % de l"encours des fonds sont contrôlés par les banques, contre 34 % en France et à peine 8 % au Royaume-Uni.
11/05/2009
Fonds

Merrill Lynch commercialise le BlueTrend UCITS Fund

Merrill Lynch International va commercialiser en Espagne le compartiment BlueTrend UCITS Fund de sa Sicav luxembourgeoise Merrill Lynch Investment Solutions (MLIS) moyennant une souscription minimale de 1.000 dollars pour la classe de parts «retail», rapporte Funds People. Ce fonds est géré par BlueCrest Capital Management LLP qui applique aux contrats à terme (CTA) une stratégie de suivi de tendance affichant un encours de 7 milliards de dollars. Les objectifs sont une performance comprise entre 15 et 20 % par an, avec un ratio de Sharpe supérieur à 1.
Fonds
11/05/2009
Fonds

Le Sabadell transfère des Sicav au Urquijo

Sabadell Banca Privada a transféré 36 Sicav, des véhicules principalement utilisés par les grandes fortunes espagnoles à sa filiale Banco Urquijo. Cela représente un encours total de 142 millions d’euros ou 9 % du volume qu’il gère dans ce type de produit (1,59 milliard d’euros fin septembre), rapporte Expansión. Entre janvier 2008 et fin févrrier 2009, le Urquijo a subi la défection de 18 Sicav pour un montant de 88,76 millions d’euros qui sont allés chez Arcalia (Bancaja), BNP Paribas, Banif (Santander) ou le BBVA. Dans le même temps, il obtenait le transfert de sept Sicav pour 33,34 millions d’euros provenant du BBVA, de JP Morgan, de Credit Suisse, de Fortis et de Privat Bank.
Fonds
11/05/2009

RBS plonge dans le rouge

Royal Bank of Scotland Group PLC a annoncé vendredi une perte de 857 millions de livres pour le premier trimestre contre un bénéfice de 245 millions pour la période correspondante de l’année dernière, malgré des recettes d’exploitation en hausse de 26 % à 9,7 milliards de livres, indique The Wall Street Journal. RBS, qui est détenue à 70,1 % par l’Etat britannique, indique que la perte est imputable à des dépréciations d’actifs de 2,86 milliards de livres contre 656 millions pour janvier-mars 2008, ce qui a été compensé en partie par des résultats exceptionnellement bons de la banque d’investissement, dont le CEO Stephen Hester a clairement averti qu’ils ne sont pas soutenables.
11/05/2009
Fonds

Threadneedle lance un fonds crédit

Threadneedle vient d'élargir sa gamme performance absolue avec le lancement du Credit Opportunities Fund, qui sera géré par Barrie Whitman, head of high yield, assisté de Roman Gaiser, gérant de fonds high yield, et d’Alasdair Ross, gérant de fonds crédit investment grade.Le fonds, conforme à la directive OPCVM III et à liquidité quotidienne, bénéficie d’un agrément de distribution au Royaume-Uni et sera enregistré dans d’autres pays européens au cours des prochains mois.L’objectif est une performance sur le moyen terme supérieure de 350 points de base à l’euro deposit rate 1 mois, brute de commission et de taxes, en utilisant principalement une approche bottom-up. Le gérant est habilité à effectuer des ventes à découvert en utilisant des produits dérivés et à placer une partie du portefeuille en cash. Il peut également effectuer des pair trades, des basis trades (long physique contre court dérivé ou vice-versa) ainsi que des opérations d’arbitrage sur la structure du capital.Le fonds devrait intéresser selon Threadneedle des investisseurs avec un horizon de 18 mois.
Fonds
11/05/2009

36 Capital Holdings ouvre un bureau à Londres

Selon Hedge Week, le hedge fund global macro/volatilité 36 South Capital Holdings vient d’ouvrir un bureau à Londres. Cette nouvelle antenne donnera aux investisseurs britanniques et européens, un meilleure accès à la gamme de fonds du spécialiste. 36 South a plus de 30 millions de dollars sous gestion et son fonds de référence, le Kohinoor Series Two fund, affiche un rendement de 73% pour 2008.
11/05/2009

Crispin Odey est prêt à se joindre aux émigrants fiscaux

Crispin Odey menace d"expatrier sa société de gestion alternative Odey Asset Management (50 personnes, 3 milliards de livres d"encours) pour échapper à l"impôt de 50 % instauré au Royaume-Uni contre les titulaires de revenus élevés, rapporte The Sunday Times. Kinetic Partners, une société qui s"est spécialisée dans le déménagement des hedge funds en Suisse, indique avoir été inondé de demandes de renseignements ; Kinetic conseille actuellement 15 hedge funds qui envisagent «activement» de quitter le Royaume-Uni.
11/05/2009

Gartmore : un nouveau patron pour le high yield

Selon Investment Week, Kam Tugnait va prochainement rejoindre Gartmore en tant que responsable du High Yield. Kam Tugnait travaillait précédemment chez Standard Chartered et se consacre au high yield depuis plus de vingt ans.
11/05/2009

American Century muscle sa force de vente à Londres

American Century Investments (70 milliards de dollars d’encours) a annoncé le recrutement de Tom Douie comme vice president au bureau de Londres. Il était responsable du marketing et des ventes dans la boutique de gestion d’actifs Ferox Capital management. Tom Douie rejoint l'équipe de suivi de la clientèle européenne qui s’est récemment constituée avec le recrutement de Peter Brackett, Sigrid Johann et Ben Williams (lire notre dépêche du 17 mars). Cette équipe desservira les intermédiaires financiers et les investisseurs institutionnels au Royaume-Uni, en Europe et au Moyen-Orient, sous la tutelle de Michael Green, senior vice president of international.
11/05/2009

BC Partners surenchérit pour iShares

Le capital-investisseur BC Partners propose 3,5 milliards de livres pour iShares que Barclays peut vendre pour 3 milliards à CVC, une autre société de private equity, rapporte The Sunday Times. Barclays disposait d"un délai de 45 jour pour trouver une meilleure offre (la fameuse clause «go-shop»). CVC doit maintenant pouvoir proposer autant que BC Partners, ou bien renoncer. Si Barclays vend iShares à un autre acquéreur, CVC aura droit à un dédit (break fee) de 175 millions de livres.
11/05/2009

Coutts : Sarah Deaves sera remplacée par Michael Morley

Sarah Deaves quittant le poste de CEO de Coutts pour rejoindre la maison-mère RBS en tant que managing director de l’activité clientèle aisée (affluent) de la branche retail (lire notre dépêche du 21 avril), le nouveau patron de la banque privée vient d'être nommé : il s’agit de Michael Morley, qui était head of wealth management chez Singer & Friedlander.
11/05/2009

Putnam recrute Paul Harrison

Putnam Investments indique avoir nommé Paul Harrison senior vice president dans son global institutional management group où il sera responsable de la distribution au Moyen-Orient et en Afrique sous l"autorité de Joseph Phoenix, head of international growth strategy à Londres. Paul Harrison était jusqu"à présent head of Middle-East and Africa chez Fortis Investments.
11/05/2009

3i intéressé par des activités d'EDF

Selon le Financial Times, 3i Infrastructure a indiqué jeudi vouloir investir dans l’activité de distribution d’EDF en Grande Bretagne, que la société a mis en vente.
11/05/2009

Allianz peine à recruter des clients bancaires

Pour sa nouvelle banque du particulier, Allianz pensait pouvoir compter sur le million de clients intermédiés par des ses agents à la Dresdner Bank ; il s"avère apparemment qu"elle ne débauchera guère plus de 50.000 clients actifs dans ce vivier, note Die Welt. La nouvelle Allianz Bank risque donc fort de ne jouer qu"un rôle secondaire.
11/05/2009

Terra Firma s'intéresse à BIH

Selon les proches du dossier, indique le Handelsblatt, le capital-investisseur britannique s’est ajouté au nombre des repreneurs potentiels du groupe immobilier Berliner Immobilien-Holding que le Sénat (gouvernement)à de Berlin a mis en vente. D’après le Financial Times Deutschland, Terra Firma évalue à environ 4 milliards d’euros cet ensemble de 535 immeubles avec 42.000 logements et magasins sur 4,8 millions de mètres carrés.
11/05/2009

Les héritiers Porsche vont devoir remettre des milliards au pot

Selon les informations de la Frankfurter Allgemeine Zeitung, les familles Porsche et Piëch, propriétaires de Porsche Holding SE vont devoir suivre une augmentation de capital de 5 milliards d’euros, si la fusion avec Volkswagen se concrétise effectivement.

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