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11/05/2009

UBS détrônée du classement des employeurs les plus recherchés

Nestlé chasse l"UBS en tête des employeurs suisses les plus convoités par les futurs économistes, selon l"Agefi suisse qui cite une étude du cabinet de conseil suédois Unversum publiée par le magazine Bilanz. Les étudiants en siences économiques ont rétrogradé l"UBS en quatrième position et le Credit Suisse descend de la deuxième à la troisième marche du podium.
11/05/2009

Le capital investissement en difficulté

Dans un entretien à L"Agefi suisse, Maurice Pedergnana, directeur de l"association suisse de capital investissement et de l"industrie de la finance d"entreprise SECA, estime que les investissements du private equity en Suisse pourraient connaître une baisse supérieure à celle de 20% enregistrée en 2008. « La baisse va être bien plus importante. Les moyens existants encore ne seront probablement pas investi dans des jeunes pousses, mais majoritairement dans des entreprises déjà bien développées pour réagir à l"augmentation des frais d"intérêts et à l"amortissement des crédits dus aux banques. Mais le marché n"est pas complètement déprimé là où les holding s"engagent avec du capital risque de groupe. Il n"y a par contre plus d"argent frais pour des idées toutes nouvelles car les fonds existant encore sont avant tout employés pour sauver les investissements existants et pour résister à la crise », explique-t-il
11/05/2009

Abraaj Capital prendrait au moins 15 % dans DP World

Selon des proches du dossier cités par The Wall Street Journal, le capital investisseur Abraaj Capital (7 milliards de dollars) est en pourparlers en vue d’acquérir au moins 15 % de l’opérateur portuaire DP World Ltd, qui exploite des terminaux en Chine, au Royaume-Uni, en Afrique et au Moyen-Orient, auprès de Dubai World. Ce dernier recherche en effet des capitaux pour restructurer des milliards de dollars de dette de sa filiale immobilière en difficulté, Nakheel. Sur la base du cours de clôture de DP World vendredi, les 15 % en question vaudraient environ 900 millions de dollars.
11/05/2009

Les banques vendent des fonds garantis investis dans leur propre dette

Les banques incitent leurs clients à investir leur épargne dans des produit sûrs, ce qui permet à ces établissements de renforcer leurs fonds propres en un moment où la baisse des taux ôte leur charme aux dépôts bancaires, constate Expansión. Six des dix plus grands fonds garantis sur le marché espagnol affectent une partie de leur encours à des dépôts, billets à ordre ou obligations de leur maison mère bancaire. Dans le cas du fonds garanti Caixa Catalunya 2-B, ce sont même 95 % des 170 millions d"euros d"actifs sous gestion qui sont investis en obligations émises par Caixa Catalunya. En Espagne, 90 % de l"encours des fonds sont contrôlés par les banques, contre 34 % en France et à peine 8 % au Royaume-Uni.
11/05/2009
Fonds

Merrill Lynch commercialise le BlueTrend UCITS Fund

Merrill Lynch International va commercialiser en Espagne le compartiment BlueTrend UCITS Fund de sa Sicav luxembourgeoise Merrill Lynch Investment Solutions (MLIS) moyennant une souscription minimale de 1.000 dollars pour la classe de parts «retail», rapporte Funds People. Ce fonds est géré par BlueCrest Capital Management LLP qui applique aux contrats à terme (CTA) une stratégie de suivi de tendance affichant un encours de 7 milliards de dollars. Les objectifs sont une performance comprise entre 15 et 20 % par an, avec un ratio de Sharpe supérieur à 1.
Fonds
11/05/2009
Fonds

Le Sabadell transfère des Sicav au Urquijo

Sabadell Banca Privada a transféré 36 Sicav, des véhicules principalement utilisés par les grandes fortunes espagnoles à sa filiale Banco Urquijo. Cela représente un encours total de 142 millions d’euros ou 9 % du volume qu’il gère dans ce type de produit (1,59 milliard d’euros fin septembre), rapporte Expansión. Entre janvier 2008 et fin févrrier 2009, le Urquijo a subi la défection de 18 Sicav pour un montant de 88,76 millions d’euros qui sont allés chez Arcalia (Bancaja), BNP Paribas, Banif (Santander) ou le BBVA. Dans le même temps, il obtenait le transfert de sept Sicav pour 33,34 millions d’euros provenant du BBVA, de JP Morgan, de Credit Suisse, de Fortis et de Privat Bank.
Fonds
07/05/2009

Dax pension funds are generally well-financed, according to Mercer

In 2008, the various retirement savings systems serving companies of the Dax index may have lost EUR13bn, but over five years, all of them, excepting the pension fund for Deutsche Börse (which lost 22.7%), have posted positive results, of between 6% and 30%, most of them at the higher end of this range, according to a study by Mercer Deutschland, reported in IPE. Last year, results ranged from a loss of 36.7% for Deutsche Börse to a positive result of 5.2% for Deutsche Telekom.
07/05/2009

ETF assets down by 10.9% in first quarter

As of the end of March, total assets in ETF funds (1,635 funds from 87 issuers, listed 2,857 times on 43 stock markets) totalled USD633.55bn, according to a monthly survey by Barlcays Global Investors. This represents a decrease of 10.9% over the first quarter, while the MSCI World index in US dollars lost 12.5% in the same period.The number of products increased 2.8%, with 66 new products launched and 25 de-listed. Currently, there are plans to launch 732 new ETF funds.Net subscriptions to non-ETF funds totalled USD117.4bn in January-February, according to Strategic Insight, while ETF fund subscriptions totalled USD2.8bn.The largest issuer of ETFs is iShares, with 369 funds and assets of USD296.8bn, which represents a market share of 46.8%. State Street Global Advisors (SSgA) ranks second, with 102 funds and USD103.5bn, which corresponds to a market share of 16.3%, followed by Vanguard, with 38 funds and USD44.2bn, or a 7% market share.
07/05/2009

UBS focuses on high net worth clients

UBS is reorganising the activities of its Italian affiliate, Il Sole - 24 Ore reports. UBS Italia will continue to specialise in wealth management, but will focus more on high net worth clients (over EUR1m in assets). As of the end of 2008, UBS managed assets of EUR15.1bn in Italy.
07/05/2009

Carmignac Market Neutral comes to Germany and Spain

Carmignac Gestion has announced that the new Market Neutral sub-fund of its Luxembourg Sicav Carmignac Portfolio (see Newsmanagers of 30 April), managed by Keith Ney and Maxime Carmignac, received a license from the Spanish CNMV two weeks ago. The management firm also announced on Wednesday that it will be releasing the fund for sale in Germany.
07/05/2009

Growing appetite for currency funds

Asset management companies are anticipating a growing appetite for currency funds from investors, Ignites Europe observes. Schorders is planning to launch its first currency fund in June, after recruiting Clive Dennis of Morgan Stanley. SEB Asset Management, Fidelity, and Investec Asset Management already offer products of this type.
07/05/2009

BNY Mellon becomes the sixth-largest bank in the country

Bank of New York Mellon Corporation on Wednesday announced the creation in Belgium of the Bank of New York Mellon SA/NV, which will be the umbrella entity for a number of the group’s activities in Europe, particularly in global custody, global collateral management and depository banking. By the end of the year, the new estbalishment will take charge of the activities of the Brussels office of the bank, as well as those of the Dutch BNY Mellon Asset Servicing B.V., which is present in London, Brussels, Amsterdam, Breda, Luxembourg, and Frankfurt. With a total balance sheet of EUR44bn, the new affiliate will be the sixth-largest Belgian bank. It will have about 1,500 employees in Europe (1,000 for the Brussels parent company, and 500 for the Netherlands-registered affiliate).
07/05/2009

A guide for fund of hedge fund managers

The Alternative Investment Management Association (AIMA) has published a ?guide to good practices for managers of funds of hedge funds.? The work, composed by a steering committee of leaders in the alternative multi-management sector, is aimed at managers of funds of hedge funds, and is intended to document and improve practices in the sector. The guide consists of five chapters covering key areas: creation and management of a fund of hedge fund management firm; the investment and risk management process; analysis of operational risks; sales and relations with investors; and governance.
07/05/2009

Diversified funds (Carmignac, Echiquier) profit from flexibility

The Frankfurter Allgemeine Zeitung comments in its weekly funds section that diversified products are coming out of the shadows, with out-of-the-ordinary performance for products such as the Carmignac Patrimoine from Edouard Carmignac, or to a lesser extent, Echiquier Patrimoine by Marc Craquelin. The concept of the diversified fund only has meaning if the manager has a lot of room to maneuver. That is why diversified funds from the major management firms are having such difficulty. But this type of investment is largely a bet on the manager of the fund. If he makes a bad bet, there is no safety net.
07/05/2009

HSBC launches Global Bond Market Neutral fund

HSBC is launching the Global Bond Market Neutral sub-fund of its Luxembourg Sicav HSBC Global Investments Funds (see Newsmanagers of 23 April) in Germany. The open-ended fund is managed by Sinopia, and invests with a neutral exposure to government bonds from OECD member countries. The objective is to outperform the Eonia in the mid and long term, with total average annual volatility of 3% to 4.5%. To generate absolute performance, the management team relies on two strategies, which are independent of one another. The first is a long/short approach which maintains a near-zero duration on the bonds, explains Jean-Charles Bertrand, global head of fixed income and absolue return strategies at Sinopia, who adds that this strategy is hedged for currency risks. The second strategy is a currencies position managed actively with a long/short strategy, on currencies of the eleven largest OECD countries.The various asset classes are invested in via derivative instruments (swaps, futures, forwards), which may generate high levels of volatility.The recommended investment horizon is three to five years.Front-end fee and management commission are set at 5.54% and 1.25%, respectively; the management firm will charge a 20% commission on performance exceeding the Eonia.
07/05/2009

Net subscriptions continue

In the week ending on 29 April, long-term mutual funds posted their seventh consecutive week of net subscriptions, with USD5.66bn, according to the Investment Company Institute. In total, over these seven weeks, net redemptions totalled USD63bn, the Wall Street Journal reports. However, net subscriptions to equities funds have slowed considerably despite rising stock markets: they have fallen to USD183m from USD3.39bn the previous week.
07/05/2009

Grail Advisors launches an actively-managed ETF

Grail Advisors has released the Grail American Beacon Large Cap Value ETF fund on the NYSE Arca platform. The ETF fund is managed actively, and includes at least 80% US large caps; the objective, according to the website Seeking Alpha, is to outperform the Russell 1000 Value Index by 200-400 basis points, by combining quantitative and subjective analyses. The management commission will be a maximum of 0.79%, 41% less than the average for large cap value funds, Global Pensions states.The promoter for the product will be Grail Advisors, with Fort Worth as sub-advisor. Assets in the fund will be distributed between three management firms, Brandywine Global Investment Management, Hotchkis and Wiley Capital Management, and Metropolitan West Capital Management.Seeking Alpha reports that the new fund differs from the actively-managed ETF fund from Invesco PowerShares in that it allows managers an unlimited number of transactions, instead of only three trades per week. In addition, managers are permitted to make transactions at any time, rather than being required to restrict themselves to the last day of the week. Lastly, the Grail fund will use more traditional active management techniques than PowerShares, which uses largely quantitative techniques. The Grail ETF may cover fewer than 100 equities.
07/05/2009

BNY Mellon AM launches an emerging markets equities fund

With the Emerging Markets Equity Fund, BNY Mellon Asset Management is adding a sub-fund to its Irish-registered fund BNY Mellon Global Funds. The emerging market equities product will be managed by Tony Hann, head of emerging market equities at the affiliate Blackfriars Asset Management Ltd (USD2.4bn), assisted by Bill Rudman and Richard Fairgrieve, two global portfolio managers. The management process will follow the Blackfriars model: bottom-up stock picking, combined with top-down quantitative analysis. Up to 75% of the portfolio will be invested in a portfolio of equities and similar shares in companies in emerging countries.
07/05/2009
Fonds

Les fonds diversifiés (Carmignac, Echiquier) profitent de leur souplesse

La Frankfurter Allgemeine Zeitung constate dans sa rubrique hebdomadaire sur les fonds que les produits diversifiés sortent de l’ombre, avec des performances hors du commun, comme le fonds Carmignac Patrimoine d’Edouard Carmignac ou, dans une moindre mesure, Echiquier Patrimoine de Marc Craquelin. Cependant, le concept de fonds diversifié n’a de sens que si le gérant bénéficie d’une grande liberté de man?uvre. C’est pourquoi les diversifiés des grandes maisons ont tant de difficultés. Mais ce genre de placement est en grande partie un pari sur le gérant du fonds. S’il se trompe, il n’y a que très peu de garde-fous.
Fonds
07/05/2009

La crise augmente le travail des multigérants

Avec la crise, les multigérants ont plus de travail, selon Ignites Europe. Tony Lanning, patron de la multigestion chez Gartmore, explique au journal qu’il rencontre beaucoup plus les gérants, pas forcément parce qu’il est inquiet sur davantage de gérants, mais parce qu’il veut engranger le plus d’informations possibles dans l’environnement actuel.
07/05/2009

Europe - LCH.Clearnet signe des accords avec les MTF

Selon Les Echos, la chambre de compensation franco-britannique a signé des accords avec Chi-X Europe, Bats Europe et Nyse Arca Europe pour traiter leurs opérations. Parallèlement, LCH.Clearnet baisse ses tarifs pour la compensation d’actions. Fin avril, la chambre a averti qu’elle diminuerait ses frais de 30 % à partir du 1er juillet pour les transactions « cash » opérées sur les places contrôlées par la branche européenne de Nyse Euronext (Paris, Bruxelles, Lisbonne, Amsterdam) et celles du Luxembourg.
07/05/2009
Fonds

Le Carmignac Market Neutral arrive en Allemagne et en Espagne

Carmignac Gestion a indiqué que le nouveau compartiment Market Neutral de sa Sicav luxembourgeoise Carmignac Portfolio (lire notre article du 30 avril), géré par Keith Ney et Maxime Carmignac, a reçu l’agrément de la CNMV espagnole voici deux semaines. D’autre part, le gestionnaire a annoncé mercredi qu’il entame la commercialisation de ce fonds en Allemagne.
Fonds
07/05/2009

Porsche sera la 10ème marque d'un groupe VW relooké

Les actionnaires de Porsche Automobil Holding SE, les familles Porsche et Piëch, on trouvé un accord mercredi sur l’avenir de Volkswagen et de Porsche. Ce dernier deviendra la dixième marque d’un nouveau holding, rapporte la Börsen-Zeitung. En revanche, rien n’a été dit expressis verbis ni sur le lieu où sera le siège de nouveau groupe, ni sur l’avenir qui sera réservé à Wendelin Wiedeking et à Holger Härter, le président du directoire et le directeur financier de Porsche.
07/05/2009
Fonds

Les fonds Riester prennent du poids

Le nombre de fonds Riester gérés par les sociétés de gestion s'élevaient au 31 mars 2009 à 2,4 millions, soit une progression de plus de 400.000 sur l’ensemble de l’année, selon les statistiques de l’association allemande de la gestion d’actifs (BVI). En l’espace de quatre ans, la part de marché des plans Riester est passée de 7,5% en 2004 à près de 20% fin 2008.
Fonds
07/05/2009

La Commerzbank va rétrécir Eurohypo

Vendredi, le patron de la Commerzbank, Martin Blessing, devrait annoncer une sévère cure d’amaigrissement pour la filiale Eurohypo, qui laissera sur le carreau jusqu'à 400 de ses moins de 1.500 emplois, l’essentiel des coupes intervenant dans les six agences allemandes et uniquement dans l’immobilier, le financement des pouvoirs publics devant être épargné, croit savoir la Frankfurter Allgemeine Zeitung. De fait, la cession d’Eurohypo d’ici à 2013 serait la seule condition majeure mise par la Commission européenne à la recapitalisation par l’Etat fédéral et à une prise de participation par ce dernier (au total 18,2 milliards d’euros). Vendre Eurohypo sera difficile, après la perte de 1,4 milliard d’euros affichée pour 2008. Selon la Börsen-Zeitung, Bruxelles imposerait aussi à la Commerzbank de vendre AllianzDresdner Bauspar AG et Kleinwort Benson.

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