GLG prévoit de recruter deux associés fondateurs de Pendragon Capital (Kaveh Sheibani et Julian Harvey Wood) et va lancer plusieurs fonds cette année, selon un article de Hedge Funds Review. Parmi les lancements prévus figurent le GLG Atlas Value and Recovery Fund et le GLG Convertible Basis Opportunities Fund.

Investment Week rapporte que Bramdean Alternatives a indiqué au London Stock Exchange mardi que le mystérieux candidat repreneur dont il a fait état en avril est en fait Petersfield Asset Management, qui appartient à Nicola Horlick, elle-même CEO de Bramdean et gérante du portefeuille alternatif. L’offre aurait été présentée le 17 mars.

Fernando Rodríguez Vila, ancien président d’Iberia Tiles, et José Luis Artiga, ancien administrateur délégué de Texpack, ont créé en 2003 la société de capital-investissement Prax Capital à Shanghai. Actuellement, conseillés par A&G pour l’Europe, ils cherchent des souscripteurs pour leur troisième fonds qui devrait lever 400 millions de dollars d’ici à la fin de l’année, rapporte Cinco Días.L’histoire de Prax Capital est émaillée de succès (Little Sheep, China Surgery, Huiteng Windpower ou Suntech). Fernando Rodríguez Vila explique les bons résultats de Prax Capital par le fait que la société n’a jamais investi à contre-courant des desiderata du gouvernement de Pékin et qu’elle n’a pas recours à l’endettement.

Le fonds de LBO PAI Partners ayant décidé de se retirer des négociations lundi, les créanciers de Monier (ex-Lafarge Roofing) ont pu trouver un accord qu’ils présenteront jeudi à la direction du groupe, rapporte L’Agefi.

Edmond de Rothschild Financial Services et Edmond de Rothschild Multi Management annoncent ce mercredi matin le rapprochement de leurs équipes et savoir faire dans un pôle unique, Edmond de Rothschild Investment Managers.Le rapprochement sera juridiquement opérationnel à compter du début du mois de juillet, sous réserve des autorisations et des demandes d’agrément en cours, notamment auprès de l’Autorité des Marchés Financiers. Ce nouveau pôle regroupera près de 110 professionnels et affichera des encours de plus de 9 milliards d’euros pour le compte de clients privés et institutionnels, précise le communiqué. Guillaume Poli deviendra président du comité exécutif de Edmond de Rothschild Investment Managers, et Olivier Neau, sera nommé vice-président, en charge des activités de gestion. Edmond de Rothschild Investment Managers sera la marque commerciale de l’ensemble constitué par EdRIM Solutions, entreprise d’investissement en charge notamment de l’activité de structuration et de la commercialisation de la gamme commune, et sa filiale de gestion d’actifs, EdRIM Gestion. «Avec ce rapprochement, La Compagnie Financière Edmond de Rothschild renforcera la force de frappe de son offre de gestion d’actifs autour de deux pôles complémentaires et performants : Edmond de Rothschild Asset Management, spécialiste de la gestion actions s’appuie sur un savoir-faire reconnu en matière d’analyse des valeurs et de sélection de titres ; Edmond de Rothschild Investment Managers réunira l’ensemble des expertises permettant de diversifier et limiter le risque d’un portefeuille», déclare Michel Cicurel, président du directoire de La Compagnie Financière Edmond de Rothschild.

Selon Les Echos, la Caisse des Dépôts et Consignations et les trois autres fondateurs, ses homologues italien (la Casa Depositi e Prestiti) et allemand (KfW), et la Banque européenne d’investissement (BEI), ont signé une charte affirmant leur identité commune. Une nouvelle étape devrait être franchie le 22 juin lors de la conférence du Club des investisseurs de long terme que plusieurs fonds devraient rallier, en particulier le fonds souverain du Koweït, la Kuwait Investment Authority (KIA), celui du Qatar, la Qatar Investment Authority (QIA), le fonds d’Abu Dhabi, Mubadala, la Banque publique russe de développement, la Caisse des Dépôts et de Gestion du Maroc et la Caisse des Dépôts du Québec.

L’hebdomadaire Agefi Actifs a procédé hier à la remise des prix des « Actifs du Patrimoine » au cours d’une cérémonie qui s’est tenue à Paris. Quinze récompenses ont été attribuées. Dans un premier temps, en partenariat avec la société Europerformance, il s’agissait de distinguer les fonds ayant bénéficié des souscriptions les plus fortes en distinguant, en matière de distribution, les réseaux des établissements spécialistes. Dans le premier cas, l’ «Actifs d’or » de la distribution dans la catégorie « fonds actions de plus d’un an » a été remis à Natixis Asset Management pour le fonds Natixis Actions US Value. L’ « Actifs d’or » de la distribution dans la catégorie des fonds diversifiés de plus d’un an a été attribué à la Mondiale pour son fonds La Mondiale Offensif. L’ « Actifs d’or » de la distribution dans la catégorie des fonds obligataires de plus d’un an a été décerné une nouvelle fois à Natixis Asset Management pour le fonds Natixis Souverains Euros 3-5. Enfin, l’ « actifs d’or » de la distribution pour les fonds de moins d’un an a été attribué à Groupama AM pour son fonds Groupama FP Dette Emergente.Dans la catégorie des établissements spécialistes, Lyxor AM a reçu l’ « Actifs d’or » de la distribution dans la catégorie des fonds actions de plus d’un an pour son fonds Lyxor ETF DJ Euro Stoxx 50 A. L’ « Actifs d’or » de la distribution pour la catégorie des fonds obligataires de plus d’un an est également revenu à Lyxor International AM pour son fonds Lyxor Euromts 1-3 y. L’ « Actifs d’or » de la distribution pour les fonds diversifiés de plus d’un an est allé à Carmignac Gestion pour son fonds CarmignacPatrimoine (A). Enfin, l’ « Actifs d’Or » de la distribution des fonds de moins d’un an a été attribué à la Française des Pacements pourle fonds LFP Oasis Obligataire 2013. Dans sa seconde partie, la cérémonie a été consacrée à la remise des prix des « Actifs de l’Innovation » attribués après une étude de cinquante neuf dossiers présentés. Dans la catégorie « Assurance vie », ces récompenses ont été décernées par un jury composé de la rédaction de l’Agefi Actifs et d’Olivier Eon, responsable éditorial et méthodes de test de la société Testépourvous. Le prix spécial du jury a été décerné à Dexia Epargne Pension pour son Pack Obsèques Familial .L’ « Actifs de bronze » de l’innovation est revenu au Centre Français du Patrimoine pour son contrat Prymatys.L’ « Actifs d’argent » de l’innovation a été attribué à l’assureur Allianz pour son contrat Allianz Retraite Invest4Life. Enfin, Axa a reçu l’ « Actifs d’or » de l’innovation pour son contrat Accumulator Retraite. En association avec la société Periclès Consulting, dans la catégorie « OPCVM », l’ « Actifs de bronze » de l’innovation a été remis à la Française des Placements pour son fonds Activinflation, », l’ « Actifs d’argent » de l’innovation» est allé à BNP PAM pour le fonds Parworld Emerging Step 80, et enfin, l’ « Actifs d’or » de l’innovation a été attribué à Harewood AM pour son fonds Harewood Covered US Equity

Selon le Wall Street Journal, E*Trade Financial Corp négocierait avec son principal actionnaire, le gestionnaire alternatif Citadel Investment Group, pour trouver une solution de financement.

Newsmanagers: l’an dernier, vous avez été parmi les premiers à lancer un fonds dit à échéance composé d’obligations privées. Depuis, ces fonds connaissent un grand succès. A ce titre, le regain d’intérêt pour les obligations «corporate» ne vous inquiète-t-il pas? Sébastien Barbe: Objectivement, non car il faut replacer ce succès dans son contexte. Rothschild & Cie Gestion est le leader en France des fonds à échéance, avec un encours de plus de 400 millions d’euros. Ce montant est à rapprocher du volume d’émissions actuel, exceptionnel, représentant 190 milliards d’euros. Avec des fonds à échéance qui, tout compte fait, représentent environ 1,5 milliards d’euros, la marge est pour le moins confortable. Ajoutons que le phénomène n’est pas prêt de se tarir dans la mesure où, désormais, ce sont les particuliers qui sont sollicités. Je pense notamment à des émissions comme celle d’EDF à 4,5 % par an pendant cinq ans. A qui s’adressent vos fondsà échéance ? Notre premier fonds lancé l’an dernier avec une échéance prévue en 2013 s’adressait essentiellement à nos clients de la gestion privée. Ces produits répondent bien à un besoin de diversification de leurs patrimoines financiers. Sachant que les marchés obligataires sont complexes et que la diversification est impérative, les fonds s’imposent naturellement pour un particulier. Le dernier fonds que nous avons lancé consiste à exploiter les opportunités créées par la crise. Nous l’avons voulu aussi simple et diversifié avec plus de cent quarante émetteurs. Cette fois, il s’adresse également aux petits investisseurs institutionnels, aux entreprises pour accueillir une partie de leurs liquidités si mal rémunérées aujourd’hui. Quelle différence affiche-t-il par rapport à votre premier fonds à échéance? Avec Elan 2013, nous avons fait le choix d’un fonds ouvert et je pense que nos clients apprécieront la liquidité que nous leur procurons par ce bais. En n’étant pas enfermés dans une stratégie à 5 ans, ils pourront profiter quand ils le souhaiteront d’un arbitrage en faveur d’une autre classe d’actif. En outre, plus le temps passe, plus la prime de risque, à des niveaux historiques à l’émission, diminue. Dans le même temps, la rémunération offerte reste séduisante. Cela étant, certains investisseurs n’attendent-ils pas trop de ces fonds «corporate»? Oui. Je trouve que de nombreux souscripteurs se concentrent trop sur un taux actuariel annoncé, à l’image des surenchères de taux annoncées par les banques quand il s’agit de faire un prêt immobilier. Car plus le taux annoncé est élevé, plus la probabilité de subir des défauts dans un contexte économique, vous en conviendrez, très dégradé est élevée. Et ces défauts imputeront le taux annoncé au départ. Dans Elan 2013, nous évitons d’investir trop sur le compartiment des obligations à haut rendement (actuellement à 1,6%), même si on peut le faire à hauteur de 20%. Nous préférons utiliser cette poche pour conserver les titres déjà achetés qui pourraient être dégradés dans le futur par les agences de rating. Les souscripteurs devraient engranger une performance annuelle supérieure à 6% en l’absence d’évènements majeurs, et selon nous, la progression du fonds sera beaucoup plus rapide au début qu’à la fin.Faut-il avoir peur de la création d’une bulle du coté des titres d’Etat? Il est vrai que les taux des obligations d’Etat sont bas et ont vocation à remonter. Le risque de taux de nos fonds à échéance est faible et géré. Un crack obligataire pourrait ralentir la progression de la valeur liquidative mais sans remettre en cause les objectifs à l’échéance.

Ignites Europe reports that Pimco will enter the European ETF market, after launching its first ETF in the United States last week. The asset manager has started negotiations with possible service providers to set up an ETF platform in Europe, probably in Dublin.

The Bank of New York Mellon Corporation (BNY Mellon) announced on Tuesday, on the occasion of its 225thanniversary, that it has become one of the first major US banks to receive permission to buy back the preferential shares it sold to the United States government in October as part of TARP (the Troubled Asset Relief Program). Robert P. Kelly, chairman and CEO, announced that, to pay back the USD3bn it took on through TARP, BNY Mellon has already raised USD2.9bn, of which USD1.5bn is in the form of non-guaranteed 5- and 10-year senior debt, while USD1.4bn comes from a capital increase in ordinary shares.

Edmond de Rothschild Financial Services et Edmond de Rothschild Multi Management announced on Wednesday morning that they will be merging their teams to form a single unit, Edmond de Rothschild Investment Managers. The merged entity will be legally operational from the beginning of July, pending authorisation and license applications still in process, most of them from the French market regulator, the Autorité des Marchés Financiers (AMF). The new unit will include nearly 110 professionals, and will have assets of over EUR9bn, managed on behalf of private and institutional clients, according to a statement. Guillaume Poli will become chairman of the executive board at Edmond de Rothschild Investment Managers, while Olivier Neau will become vice-chairman, in charge of management activities. Edmond de Rothschild Investment Managers will be the commercial brand for the merged entity including EdRIM Solutions, an investment business active in restructuring and sales of the common brand, and its asset management affiliate, EdRIM Gestion. “With this merger, La Compagnie Financière Edmond de Rothschild strengthens its presence in asset management and focuses it on two complementary, high-performance units: Edmond de Rothschild Asset Management, a specialist in equities management with renowned expertise in share analysis and stock-picking; Edmond de Rothschild Investment Managers will combine all expertise which allows investors to diversify and limit risk in a portfolio,” says Michel Cicurel, chairman of the board at La Compagnie Financière Edmond de Rothschild.

According to The Wall Street Journal, E*Trade Financial Corp. is working on a deal with its largest shareholder, hedge-fund firm Citadel Investment Group, to shore up its financial position.

GLG is planning to recruit the two founding partners of Pendragon Capital (Kaveh Sheibani and Julian Harvey Wood) and launch several funds this year, according to an article in Hedge Funds Review. Among the planned funds to be launched are GLG Atlas Value and Recovery Fund and GLG Convertible Basis Opportunities Fund.

Investment Week reports that Bramdean Alternatives informed the London Stock Exchange on Tuesday that the mysterious potential buyer from whom it received a bid in April may in fact be Petersfield Asset Management, which is owned by Nicola Horlick, herself CEO of Bramdean and manager of an alternative portfolio. The bid is reported to have been submitted on 17 March.

In May, the Lyxor Hedge Fund Index has gained 2.16%. Since the beginning of the year, the index has earned 2.13%. In the past month, the alternative strategies which earned the best returns are L/S Credit Arbitrage Index (+11.30%), L/S Equity Long Bias (+10.25%), and CTAs Short Term Index (+5.14%). Meanwhile, the worst results were for the L/S Equity Short Bias Index (-4.35%), the CTAs Long Term Index (-0.96%), and the L/S Equity Market Neutral Index (-0.75%). The thematic Lyxor Emerging Market Index, meanwhile, generated returns of 6.36% in May.

Ten financial groups including JPMorgan Chase and Goldman Sachs were on Tuesday allowed to repay a combined USD68bn to the US Treasury. The companies also include Morgan Stanley and American Express, says the Financial Times. Citigroup and Bank of America have not yet been allowed to repay the combined USD90bn in Tarp money they have received.

La sélection de valeurs au cas par cas regagne les faveurs des investisseurs, analyse La Tribune. Selon Olivier Baduel, responsable de la gestion stock picking chez Crédit Agricole Asset Management, «le marché semblant être entré dans une phase de normalisation, les performances boursières des sociétés, au cours des dix-huit ou vingt-quatre prochains mois, devraient être davantage liées à leurs fondamentaux qu’au cours des derniers mois».

The board at CalPERS will vote at a meeting next week on a proposed allocation that would increase the target exposure to private equity from 10% to 14% of total investment. The equities allocation would be reduced from 56% to 49%, while the bond allocation would be raised from 19% to 20%. Real estate would be kept at 10%, but for the first time, cash, which has traditionally been at zero, could be set at 2%. CalPERS reviews its investment objectives every three years. The current programme expires in December 2010. CalPERS has planned a more complete evaluation of its allocation policies in fall, before setting its objectives for the next three years.

Les achats de titres adossés à des actifs non financés par le Talf ont atteint 5 milliards de dollars en juin, contre 3,2 milliards en mai

Schroders a annoncé le lancement du compartiment Global Managed Currency de sa Sicav luxembourgeoise Schroder ISF. Ce fonds monétaire multi-devises sera géré par Clive Dennis de manière active et vise à générer une performance supérieure à celles des obligations d’Etat ou des instruments du marché monétaire.Concrètement, le gestionnaire britannique vise une superformance de 3 points de pourcentage par an par rapport au Global Currency Index développé spécialement par JP Morgan et qui comprend plus de 30 monnaies différentes, pondérées en fonction du PIB.Actuellement, le fonds est surpondéré en papier d’Europe de l’Est (zloty, couronne tchèque et forint). Les parts sont libellées en euros et en dollars.

As the ongoing process of merging with Lyxor Asset Management continues, SGAM Alternative Investments (SGAM AI) is concentrating its product range, to focus on niche products with high trading volumes, explains François Millet, head of distribution. With this goal in mind, SGAM AI has decided to withdraw its ETF SGAM ETF T-Rex from trading on 12 June. The product, which replicates alternative beta (HFRI Fund Weighted Composite Index), has limited liquidity, probably partly due to the fact that it was launched at an unfortunate time (23 September 2008), just after the bankruptcy of Lehan Brothers. Redemptions will be paid out on 3 August. However, the management firm will retain its FCP SGAM AI T-Rex Fund, as well as the SGAM AI Reverse T-Rex Fund and SGAM AI Leveraged T-Rex Fund.

Standard Life Investments thinks that investors will need to revise their asset allocations in the mid-term due to the emergence of new demographic trends, such as the ageing population. Standard Life claims that investors should invest in the mid- to long term in inflation-indexed bonds, long term blue chip corporate bonds, and shares and sectors which are exposed to real assets, such as energy, water, and gold.

State Street Corporation announced on Monday that it has been selected by Rio Tinto to provide investment services from six operational centres in London and Montreal, serving USD8bn in assets. The services will include custody, fund accounting, securities lending and analysis of investments for the pension fund of the mining group in Canada, the United States and the United Kingdom.

DekaBank, the central management firm for the German savings banks, has reported “economic losses” in January-March of EUR22m, the Börsen-Zeitung reports. However, April has brought profits of EUR80m.

The Börsen-Zeitung reports that Deutsche Postbank, in which Deutsche Bank has owned a minority stake sufficient to vote down resolutions at shareholders’ meetings since February, is preparing to sell off its asset management affiliate Deutsche Postbank Privat Investment.

The British firm ETF Securities (ETFS) on Monday listed the German-registered ETF fund (DE000A0Q8NC8) ETFS Russell Global Gold Fund (Miners) for trading on the XTF segments of the German electronic trading platform Xetra (Deutsche Börse). The fund, which becomes the 453rd product to be listed on the XTF, charges a management commission of 0.65%. The fund replicates the Russell Global Gold index, which includes shares in 72 gold-mining companies in seven countries: Australia, China, Great Britain, Canada, Russia, South Africa, and the United States. The new ETF complies with the UCITS III directive, and comes as an addition to the ETFS gold product range, which already includes two ETC funds backed by physical gold, ETFS Physical Gold and Gold Bullion Securities, and ETCs based on gold indexes (including leveraged and inverse products).

According to estimates by Robeco, the price/earnings ratio (PER) for the Chinese stock market is currently 13.4 times, which puts it in the middle of the range for emerging countries, while the global average is 13.9. In addition, analysts at the Netherlands-based asset management firm are predicting an increase of 5% in profits for Chinese businesses, compared with 2% for the consensus, Expansión reports, citing Funds People. In this environment, Victoria Mio, manager of the Robeco Chinese Equities fund, recommends taking advantage of the occasion to strengthen positions on communications, real estate, infrastructures and insurance. For their part, Mike Shiao and Samantha Ho, managers of the Invesco PRC Equity Fund, estimate that the top priority consumer products sector is undervalued, while cyclical consumer products are more accessible, but offer less visibility as to profits.

Schroders has announced the launch of the Global Managed Currency sub-fund of its Luxembourg Sicav Schroder ISF. The multi-currency currencies fund will be actively managed by Clive Dennis and will aim to generate higher performance than government bonds or money market instruments. The UK asset manager is aiming for returns 3 percentage points per year higher than the Global Currency Index, which has been developed by JP Morgan and which includes more than 30 different currencies, weighted on the basis of GDP. Currently, the fund is overweight in eastern European currencies (Polish zloty, Czech crowns and Hungarian forint). Shares in the fund are denominated in Euros or US dollars.

The French financial market regulator, the Autorité des marchés financiers (AMF), yesterday announced that it has taken note of a statement published by the CSSF on 27 May 2009, containing information gleaned from its investigation of UBS (Luxembourg) SA, the depository bank for the Luxembourg-registered Sicav fund Luxalpha, which entered liquidation on 2 April 2009. The AMF notes that the CSSF will monitor the situation and the ongoing procedures to insure that investors in the Luxalpha Sicav will be fully recognized as shareholders. As a result, the AMF warns French institutions listed as custodians or market makers on the registers of the Luxalpha Sicav that it is their duty, in keeping with article 322-4 of the AMF general regulations, to provide their clients with all legal and technical assistance necessary to achieve recognition of their status as shareholders in the Luxalpha Sicav, and that they must be provided with access to all information that may be useful for claiming these rights. The AMF will monitor the actions taken by the institutions involved.