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Asset Management
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26/08/2009

Investor confidence index from State Street shows another increase

The investor confidence index published by the research division of State Street Global Markets gained 3.5 points in the month of August, to a total of 122.9 points. This is its eighth consecutive monthly rise. Institutional investors continue to be the most confident class of economic actors, State Street says. However, the pace at which the index is rising has slowed, with the 3.5 point gains the smallest observed since March. Regional indexes even show a decline in confidence for investors in North America for the first time in five months. However, European institutional investors’ appetite for risk has increased, by 4.3 points for the regional index, to 109.2, compared with 104.9 the previous month.
26/08/2009

Bonuses: Nicholas Sarkozy wants Paris to be an example to others

Les Echos reports that Nicolas Sarkozy firmly called French bankers to order yesterday, calling for “more transparency, more control, more responsibility” in the matter of bonuses, so that “irresponsible behaviour may be sanctioned.” At least one third of variable pay will be required to be paid in equities, and two thirds in other forms. Bonuses for performance over periods of more than one year will be banned, and a system of maluses will be put in place. The banking commission will oversee the application of these rules in detail, and the former director of the IMF, Michel Camdessus, will be in charge of verifying the salaries of the 100 top-paid traders at each firm. “The government will not work with banks that do not respect these new rules,” said Sarkozy. The head of state claimed that these rules should be part of an international framework, and that he would therefore defend them up until the Pittsburgh summit. “I will not rest in my efforts to bring about a European approach,” he warned. Sarkozy is planning to ask all member states of the G20 to apply the same principle as the Paris financial centre.
26/08/2009

Only two ETF promoters showing positive subscriptions

Statistics from the BVI association of asset management firms reveal that in first half, nearly all the major players suffered net redemptions, some of which were significant in size. The only two exceptions were producers of ETFs, such as db x-trackers (Deutsche Bank group), which attracted EUR2.97bn in assets in six months, and had assets of EUR21.37bn as of the end of June, and ETFlab (Deka group), which attracted EUR1.85bn. The DWS/DB ensemble as a whole (EUR127.25bn in AUM as of the end of June) has been the only group to post net subscriptions in the first six months of the year, with EUR2.8bn. However, Barclays Global Investors (BGI), historically a specialist in ETFs (it took over Indexchange) has posted net redemptions of EUR455.9m in January-June, bringing assets to EUR16.6bn at the end of first half.The heaviest net outflows were from Allianz Global Investors (EUR72.2bn), with EUR2.43bn (despite net subscriptions of EUR2.27bn for Pimco Europe) and Deka (EUR102.23bn in assets as of the end of June), with EUR2.89bn (ETFlab is not counted as a part of the asset management provider for the German savings banks).Pioneer (UniCredit), which as of the end of June had EUR10.3bn in assets under management, posted net redemptions of EUR876.6m in January-June. Lastly, Union Investment (co-operative banks) has posted net outflows of EUR820.7m, and assets as of the end of June totalled EUR77.26bn.
26/08/2009

db x-trackers leads for subscriptions in first half

In January-June, only two fund management firms have posted net subscriptions in Germany of over EUR2bn: db x-trackers, with nearly EUR2.97bn, and Pimco Europe, with nearly EUR2.27bn, Kommalpha reports, adding that the two firms are both domiciled in Luxembourg. The next three promoters in the rankings are all German: ETFlab (Deka group) has more than EUR1.85bn, ahead of its parent company, which comes in with EUR1.6bn, and Union Investment Privatfonds (EUR1.41bn).The worst results were for five Luxembourg firms, four of which have undergone net outflows of over EUR2bn. They are Deka SA (EUR2.33bn), Union Investment Luxembourg (EUR2.24bn), IFM (EUR2.12bn), and Allianz GI Luxembourg (EUR2.11bn). For its part, cominvest SA has seen net redemptions of EUR1.12bn.
26/08/2009

Cost of some small ETFs is excessive

With the increasing number of complex products available, the average commission charged by ETFs in the United States, according to Citi, stands at 0.56%, compared with 0.40% as of the end of 2005. Currently, ETFs from State Street have average initial assets of USD5-10m, compared with USD20m a few years ago, the Wall Street Journal reports. As of the end of July, total assets in ETF funds totalled USD640bn, but 13 products had assets under management of over USD10bn each, and their spreads are under 0.09%. However, there are more than 200 ETFs whose spreads are over 0.5%, which is not acceptable, says Matt Hougan, director of ETF analysis at IndexUniverse.com. This would mean that an investor who buys and sells shares in the fund will lose 1% of his or her investment due to differences between the buy and sell price of the shares, which adds up to more than the commissions charged by most ETFs.
25/08/2009
Fonds

First State élargit sa gamme de fonds spécialisés

First State Investments vient d’annoncer la commercialisation de son fonds First State Latin America Fund auprès des investisseurs français. En matière de gestion, ce fonds qui sera piloté par les spécialistes des marchés émergents Jonathan Asante et Millar Mathieson, avec la collaboration d’Alan Nesbit, s’intéresse à des sociétés offrant un solide potentiel de croissance, axées sur la consommation. Le fonds ciblera des opportunités d’investissement dans des pays comme le Brésil, le Chili, la Colombie, le Mexique et le Pérou. Cependant, la portée géographique du portefeuille peut s’étendre à d’autres régions voisines si les gérants le jugent nécessaire.
Fonds
25/08/2009
Fonds

Les fonds nordiques battent des records

Six des 10 meilleurs fonds domiciliés en Suède, depuis le début de l’année au 19 août, sont investis sur les marchés nordiques et ont enregistré des performances supérieures à 55 %, rapporte Citywire. Le «rally» nordique relance la question de savoir si les pays nordiques, malgré leur taille relativement petite, méritent une allocation distincte de celle de l’Europe du point de vue du sélectionneur de fonds.
Fonds
25/08/2009
Fonds

Gestion passive/active : le débat reste entier

Selon une étude de S&P citée par le WSJ, environ 60 % des gérants de fonds actions affichaient une performance inférieure à celle de leur indice sur les cinq ans au 30 juin. A l’exception des fonds de dette émergente, au moins 75 % des gérants obligataires étaient à la traine. Cela vient apporter de l’eau au moulin des partisans de la gestion indicielle.Mais pour Jane Li, de FundQuest (BNP Paribas), «moins le marché est efficient, plus le potentiel d’un gérant d’ajouter de la valeur est important».
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25/08/2009

Baisse des fusions-acquisitions dans la gestion d'actifs

Le nombre de fusions et acquisitions dans le secteur de la gestion d’actifs a baissé d’un tiers au premier semestre de l’année, rapporte le Financial Times Fund Management, citant les statistiques de Jefferies Putnam Lovell. Entre janvier et juin, 73 opérations ont été recensées contre 109 sur la période correspondante de l’année dernière. Les sociétés de gestion d’actifs indépendantes ont supplanté les banques et les assureurs en tant qu’acquéreurs les plus actifs, souligne le FT FM. Sur les 12 prochains mois, Jefferies estime que les fusions-acquisitions seront tirées par les acquéreurs.
25/08/2009

Le fonds de pension APG nomme un nouveau CIO

Le néerlandais APG, qui gère les 180 milliards d’euros du fonds de pension éponyme, a nommé Angelien Kemna en tant que CIO et CEO d’APG Asset Management. Elle remplace Roderick Munsters, qui est parti chez Robeco. Angelien Kemna était précédemment professeur à l’Erasmus University de Rotterdam, après avoir passé plusieurs années chez ING Investment Management, en tant que CIO Global puis CEO d’ING IM Europe.
25/08/2009

Recrutement chez UBPAM

UBP Asset Management (UBPAM), la société de gestion de fonds de fonds de l’Union Bancaire Privée, vient de recruter Matt Auriemma au poste de co-responsable de l’analyse du risque structurel.Matt Auriemma était auparavant responsable de la due diligence opérationnelle au sein de Barclays Wealth.
25/08/2009

EIM a tourné la page Madoff

Selon L’Agefi suisse, le groupe EIM, actif dans la multigestion, les hedge funds et les stratégies «long only», et qui a fait face à une diminution de ses encours sous gestion de 16 milliards de francs à 10 milliards fin juin, dit avoir mis en place les moyens techniques capables de soutenir sa stratégie de croissance sur le long terme. La mise en fonction imminente d’une plate-forme de fonds dédiés («segregated managed account platform»), destinée à renforcer la gestion du risque en particulier opérationnel, va dans ce sens. Dans cette configuration les gérants de hedge funds sont uniquement responsables de la gestion, la sélection des contreparties des fonds – tels l’administrateur ou l’auditeur - leur étant en effet imposée par la plateforme. La société basée à Nyon arrive ainsi au terme de son plan de réorganisation lancé en début d’année et ne prévoit pas de nouvelle restructuration.
25/08/2009

Standard Life recrute un ancien de BlackRock

Standard Life Investments vient de renforcer son équipe taux (fixed income) avec la nomination d’Andrew Fraser en tant que directeur des investissements (investment director) spécialisé dans la banque. Il travaillait précédemment chez BlackRock, en tant que directeur dans le département analyse crédit européen.Au sein de l'équipe taux, Andrew Fraser sera placé sous la responsabilité de Craig MacDonald, directeur de l’Investment Grade – obligations d’entreprises. Il sera chargé d’analyser le secteur bancaire européen et britannique.
25/08/2009

Hermes nomme un chef économiste pour les taux

Hermes Fund Managers vient de nommer Neil Williams en tant que chef économiste de l'équipe taux. Précédemment, il était patron de la recherche et de la stratégie souveraine chez Mizuho International, à Londres. Il sera placé sous la responsabilité de Penni Coe, directeur des obligations gouvernementales et indexées sur l’inflation.
25/08/2009

LV=AM débauche une équipe chez Credit Suisse

Graham Ashby, suivi de ses collègues de Credit Suisse Michael Crawford, Marcus Chandler et Mira Bhogaita, a été recruté par LV=Asset Management pour prendre en charge les fonds UK Growth et UK Equity Income sous la responsabilité de Chris Price qui dirige l'équipe actions, rapporte Investment Week. LV=AM gère environ 1,1 milliard de livres en actions britanniques.Les fonds qui étaient gérés par Graham Ashby chez Credit Suisse ont été cédés par ce dernier à Premier Asset Management.
25/08/2009
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AGI lancera une version OPCVM III du Discovery Europe

Allianz Global Investors (AGI) a l’intention de commercialiser en octobre une version OPCVM III de son fonds long/short Discovery Europe, en tant que compartiment de ce fonds, rapporte Investment Week. Le nouveau produit, Allianz RCM Discovery Europe Strategy, sera confié au même gérant que le fonds principal, à savoir Harald Sporleder, avec Ralf Walter comme co-gérant. Les deux tiers du portefeuille seront investis en «actions de forte conviction», le reliquat étant placé avec une optique de plus court terme.Sur les cinq premiers mois de l’année, Allianz RCM Discovery Europe a affiché une performance de 11,91 % contre 6,07 % pour l’indice MSCI Europe.
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25/08/2009

La gestion privée de Saxo Bank en croissance rapide

Les encours du département de gestion privée de Saxo Bank s'élevaient à la fin du premier semestre à 1,88 milliard d’euros. La banque spécialiste de l’invetissement et du trading en ligne souligne dans un communiqué que l’activité de gestion est «en croissance rapide» et que, depuis la fin du premier semestre, les actifs sous gestion sont passés à 2,15 milliards d’euros.Saxo Bank a dégagé au premier semestre un bénéfice avant impôts de 7,39 millions d’euros, contre 21,77 millions d’euros un an plus tôt. Trois facteurs ont contribué à cette baisse selon la banque : l’augmentation des coûts d’exploitation liée à l’ouverture de bureaux à l’international, les invetissements produits et la contribution de la banque au plan de garantie de l’Etat danois.
25/08/2009
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Commerz Real acquiert l'Espace Dumont d'Urville

Le gestionnaire immobilier Commerz Real (43 milliards d’euros d’encours) a annoncé l’acquisition pour environ 32,7 millions d’euros de l’immeuble de bureaux Espace Dumont d’Urville dans le XVIème arrondissement de Paris. Le vendeur de cet actif de 3.100 mètres carrés est Klépierre (groupe BNP Paribas). L’Espace Dumont d’Urville, loué à SEGECE, une filiale de Klépierre, est affecté au portefeuille du fonds immobilier institutionnel Euro Office 1.
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25/08/2009

DWS s'impose dans les contrats Riester

Au deuxième trimestre, DWS a enregistré 31.000 nouvelles signatures de plans d'épargne retraite en unités de compte (contrats Riester). La société de gestion allemande confirme sa domination sur ce marché, ce nombre représentant 77 % des contrats de ce type en Allemagne sur la période en revue. Sur les six premiers mois, 69.000 contrats Riesters ont été souscrits chez DWS, soit 13 % de plus qu’au premier semestre 2009. Au total, la société de gestion compte 390.000 contrats Riester commercialisés, pour un peu plus d’un milliard d’encours géré.
25/08/2009
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DWS lance un fonds fermé pour l'immobilier résidentiel

Lundi, DWS Finanz-Service (Deutsche Bank) a annoncé le lancement d’un fonds qui devrait atteindre 120 millions d’euros, dont 60 millions de fonds propres. La souscription du DWS Access Wohnen est ouverte jusqu’au 31 octobre 2009 (délai qui peut être prorogé jusqu’au 31 mars 2010 en cas de besoin) moyennant un droit d’entrée de 5 % et un versement initial d’au minimum 10.000 euros. Le portefeuille de départ se composera de 22 immeubles dans onze villes allemandes. Le professionnel de l’immobilier choisi comme partenaire pour DWS Access wohnen est alt+kelber Immobiliengruppe GmbH, qui bénéficie de l’exclusivité pour les opérations d’achat d’actifs.Les distributions prévues sont de 6,25 % à partir de 2011 et devraient progressivement augmenter jusqu'à environ 7 % pour 2019, la durée de vie pour ce fonds se situant à 11 ans.
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25/08/2009
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Berenberg lance un fonds devises

Le 20 août, Universal Investment a lancé le fonds de devises Berenberg Currency-Alpha-Universal Investment qui est conseillé par Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG, un produit de droit allemand pour lequel State Street Bank GmbH fait office de banque dépositaire. Le gérant pourra prendre des positions longues et courtes. Si l’univers d’investissement n’est pas limité par principe, les placements se concentreront sur les monnaies du G8.Caractéristiques Dénomination Berenberg Currency-Alpha-Universal-Fonds Code ISIN DE000A0RGXP9 Droit d’entrée 5 % Commission de gestion 1,28 % Commission de performance 15 % de la performance absolue avec high watermark et un taux butoir correspondant à l’Euribor 3 mois
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25/08/2009
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Les ETF sauvent les gestionnaires

D’après les statistiques de l’association BVI, les sociétés de gestion d’actifs allemandes ont enregistré au premier semestre des souscriptions nettes de 3,7 milliards d’euros, dont 2,2 milliards pour les fonds institutionnels et 1,5 milliard pour les fonds offerts au public tandis que l’encours augmentait d’environ 4 % pour ressortir au 30 juin à 1.262,7 milliards d’euros contre 1.217,5 milliards fin décembre. L’agence Kommalpha souligne que la collecte de janvier-juin a été sauvée par db x-trackers (Deutsche Bank) et ETFlab (Deka), dont les ETF ont à eux seuls attiré plus de 4,8 milliards d’euros pendant que les fonds monétaires, par exemple, subissaient des remboursements nets de plus de 11 milliards d’euros. La crise financière profite surtout à l’Allemagne comme site de production, puisque les fonds de droit allemand offerts au public ont drainé environ 6,5 milliards d’euros pendant que ceux de droit luxembourgeois accusaient des sorties nettes de presque 7,4 milliards. Cela tient selon Kommalpha au fait que les fonds luxembourgeois sont souvent de structure plus complexe et orientés actions.
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25/08/2009
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Blackstone crée un fonds de private equity en yuans

Le nouveau gouvernement régional de Pudong a signé un accord de principe (MOU) avec The Blackstone Group pour la création du premier fonds de private equity libellé en yuans de la région de Shanghai-Pudong. Le Blackstone Zhonghua Development Investment Fund devrait lever environ 5 milliards de yuans et investir prioritairement dans la région de Shanghai et les zones limitrophes.
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25/08/2009

HSBC se lance dans les ETF

HSBC Global Asset Management devait lancer ce lundi son premier ETF, sur le FTSE 100, lundi, selon le Financial Times Fund Management. Au total, la société a l’intention de lancer entre 30 et 50 ETF pendant les trois prochaines années.
25/08/2009
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Baisse du nombre de fonds

Au premier semestre 2009, 1.913 fonds ont été fermés ou fusionnés, dépassant le nombre de 1.206 fonds lancés sur la période, selon les statistiques de Lipper FMI rapportés par le Financial Times Fund Management. Pour la première fois depuis longtemps, le nombre de fonds décline à 33.543.
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25/08/2009

Mirae nomme un dirigeant pour l'Europe

La société coréenne Mirae Asset Global Investments a nommé Myung Joo Park en tant que managing director pour son activité européenne, rapporte la presse britannique.L’intéressé, qui sera basé à Londres, avait rejoint Mirae Asset en 2005. Auparavant, il travaillait dans la division internationale de la société en Corée. Récemment, Mirae indiquait à Newsmanagers qu’il était sur le point de faire enregistrer plusieurs fonds à la vente en France.
25/08/2009

Le comité exécutif de PAI s'européanise

PAI se réorganise. En plus de la désignation de Lionel Zinsou comme président de la société et directeur du comité exécutif, trois associés européens sont nommés à ce comité : Ricardo de Serdio (Espagne), Raffaele Vitale (Italie) et Mirko Meyer-Schönherr (Allemagne), ainsi que Frédéric Stévenin, associé en charge des biens de consommation. «Et le retour d’Amaury de Sèze, ancien président emblématique de PAI devenu depuis président du conseil d’administration de Carrefour, se discute actuellement pour prendre la tête du conseil de surveillance à partir de la fin d’année», ajoute L’Agefi.

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