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19/08/2009

Le groupe CIT devrait tenir les délais imposés par Washington

Selon un document remis à la SEC, rapporte les Echos, le groupe de services financiers CIT a réduit ses pertes au deuxième trimestre. De 2,08 milliards de dollars il y a un an, elles sont pour le deuxième trimestre 2009 de 1,67 milliard de dollars. Le groupe assure également être en mesure de présenter son plan de restructuration avant l’ultimatum posé par Washington - deux semaines pour prendre connaissance des contours du plan de redressement et 60 jours pour en donner les détails - et de commencer à le mettre en place avant le 1er octobre.
19/08/2009

Lazard recrute chez Goldman Sachs

Dans un communiqué, la banque Lazard a annoncé mardi avoir recruté Tom Tuft, 62 ans, un spécialiste des introductions en Bourse de Goldman Sachs. Il occupera désormais la fonction de directeur dans les activités de «Global Capital Markets Advisory» de la banque. A partir de novembre prochain, il sera également vice-président de la banque d’investissement aux Etats-Unis.
19/08/2009

L’Etat sortirait d’UBS

Le gouvernement suisse pourrait profiter de l’accord conclu entre UBS et le fisc américain, dont les détails devraient être dévoilés dès aujourd’hui, pour céder la participation qu’il détient dans la banque helvétique, selon L’Agefi, qui cite plusieurs sources. Le désengagement de Berne interviendrait d’ici à la fin du mois. La Confédération helvétique détient des obligations convertibles en actions représentant 9,3 % d’UBS, précise le quotidien.
19/08/2009

Fortis Investments double ses encours en Inde

Dans sa dernière lettre aux journalistes, Fortis Investments (groupe BNP Paribas) annonce avoir dépassé la barre des 2 milliards de dollars d’encours sous gestion en Inde le 11 août. Cela représente une hausse de plus de 100 % depuis décembre 2008, précise la société de gestion. «La croissance des encours peut être attribuée à la performance régulière de ses fonds de produits de taux qui figurent parmi les fonds les plus performants de leurs catégories», explique Fortis.
19/08/2009

Un groupe indien intéressé par la banque privée d'ING

La société indienne de services financiers Religare Enterprises a soumis une offre non indicative pour acquérir les actifs de banque privée en Asie d’NG, selon The Economic Times, qui cite une personne proche du dossier. Credit Suisse et quelques banques de Singapour seraient aussi intéressés.
19/08/2009

BBVA affiche des ambitions aux Etats-Unis

Interrogé par le Wall Street Journal, Francisco Gonzalez, le patron de la banque espagnole BBVA espère bien tirer parti de la crise pour racheter des actifs aux Etats-Unis, rapporte les Echos. Notamment en réalisant des acquisitions dans la moitié sud du pays. Pour mettre en avant ses intentions, le patron de BBVA aurait, selon le Wall Street Journal, déjà rencontré Sheila Bair, la présidente du FDIC (Federal Deposit Insurance Corp), en charge de la restructuration des banques de détail en difficulté.
19/08/2009
Fonds

L'arbitrage de convertibles se distingue en juillet

En juillet, pratiquement toutes les stratégies de hedge funds recensées par l’Edhec (Edhec Alternative Indexes) affichent des gains.Parmi les stratégies gagnantes, c’est l’arbitrage de convertibles qui se distingue sur le mois d'été, avec une hausse de 6,56 %. L’Edhec note que cette stratégie a été portée par l'écartement des spreads de crédit et la performance remarquable des obligations convertibles, et qu’il s’agit du meilleur rendement mensuel affiché par la catégorie dans l’histoire des indices Edhec. Depuis le début de l’année, la stratégie progresse de 36,6 %. Le «distressed securities» a lui aussi bénéficié de la hausse des spreads avec +3,39 %. La stratégie marchés émergents fait aussi son retour avec une hausse de 4,39 % sur juillet et un gain de 22,5 % depuis le début de l’année. Le long short equity affiche quant à lui une performance de 2,85 %, inférieure à la hausse du S&P 500. Les deux seules stratégies dans le rouge en juillet sont celles de CTA Global et de vente à découvert, avec des pertes de respectivement 0,19 % et 5,95 %. Ce sont d’ailleurs aussi les seules à être en négatif depuis le début de l’année (-3,2 % et -13,3 %).
Fonds
19/08/2009

Les actionnaires appelés à sanctionner Aberdeen

Selon Citywire, un groupe de défense des actionnaires Pirc a appelé les investisseurs à s’opposer à la réélection de plusieurs membres du conseil d’administration d’Aberdeen et de s’abstenir sur leur rémunération. Pirc s’est dit préoccupé par l’absence de membres indépendants au sein de ce conseil. Président et administrateur non exécutif, Alan Henderson par exemple n’est pas considéré comme indépendant, dans la mesure où il siège au conseil depuis 14 ans et a déjà siégé au conseil d’Aberdeen New Thai. Or, Pirc fixe le plafond de la présence au conseil d’administration à neuf ans. Au delà l’indépendance de l’intéressé est remise en cause.Autre cas : un membre comme Hugh Young n’est pas considéré comme indépendant car il est directeur général de l’asset management d’Aberdeen et gère également les «trust’s assets»’. Enfin, le groupe Pirc a également recommandé aux actionnaires de ne pas approuver le rapport et les comptes en signe de protestation compte tenu de l’absence d’une structure de frais liée à performance.
19/08/2009

ETF : les gagnants et les perdants sur un an

Sur un an, db x-trackers, ETFlab, Comstage, Credit Suisse XMTCH et ZKB ont gagné des parts de marché face à Barclays Global Investors, Easy ETF, Lyxor et State Street dans le domaine des ETF en Europe, dont les encours ressortent à 123,65 milliards d’euros, selon les données de Lipper (Thomson Reuters) au 30 juin 2009.En points de pourcentage, la progression la plus forte est signée db x-trackers, qui passe de 13,89 % du marché en termes d’encours à 17,28 % entre juin 2008 et juin 2009. Avec une part de 34,27 % (contre 36,93 % un an plus tôt), le leader incontesté du marché des ETF en Europe reste Barclays Global Investors, qui vient d'être racheté par BlackRock, avec sa marque iShares. Au deuxième trimestre 2009, ses encours ont augmenté de 8,5 % à 42,38 milliards d’euros, grâce notamment aux produits liés aux matières premières. En termes de lancements de produits, Crédit Agricole Structured Asset Management (CASAM) a été le plus actif au premier semestre avec 29 nouveaux ETF, devant ETFlab (20 produits) et db x-trackers (14). Au total, 53 nouveaux produits ont vu le jour au deuxième trimestre, portant le nombre de nouveaux fonds à 101 sur les six premiers mois de l’année. La France a été le marché de prédilection pour les nouveaux ETF sur les Bourses européennes, avec 40 % des nouveaux produits qui y ont été domiciliés. Cela s’explique par l’abondance de produits lancés par des promoteurs d’origine française. En termes de performance, seul 1 des 550 ETF actions analysés entre avril et juin a accusé une perte. Les meilleures performances ont été enregistrées dans les marchés émergents tels que l’Inde et la Turquie.
19/08/2009

Minsheng Bank dans le vert au premier semestre

La Tribune rapporte que China MinshengBanking Corp, première banque privée chinoise, a dégagé un bénéfice net de 7,37 milliards de yuans (765 millions d’euros) au premier semestre 2009. Sur un an, elle accroît son profit de 22 %.
19/08/2009
Fonds

AGI supprime 109 fonds

Allianz Global Investors va fusionner 53 fonds de sa gamme représentant 830 millions d’euros, tandis que 20 autres fonds, pesant 205 millions, seront fermés, selon Das Investment. De plus, AGI va abandonner 36 fonds de marque blanche.
Fonds
18/08/2009

Use of equities as long-term investments on the wane

The Belgian newspaper L’Echo, citing De Tijd, reports that long-term investors are increasingly being replaced by investors seeking quick returns on stock markets. For example, on the Brussels stock exchange, investors hold the top shares for about 1.5 to 3 years. Twenty years ago, Belgian shares remained in portfolios for an average of 5 years. This trend can also be observed in other countries. In the United States, according to a study by Société Générale, shares in the New York Stock Exchange remain in the portfolio of investors for an average of 9 months, compared with an average of 10 years in the 1940s.
18/08/2009

City recruitments on the rise

According to the Financial Times, citing statistics from Morgan Mckinley, the number of new job vacancies in the financial services sector in London rose by 20% in June compared with May’s levels, the Financial Times reports - the highest so far this year. July was the second-best month, though job offers were down by 7%. However, the number of job opportunities remains 59% lower than last year.
18/08/2009

Norwegian fund throws spotlight on water management

Responsible water management is one of the new priorities of Norges Bank Investment Management, the firm which manages the investments of the Norwegian oil fund, as part of its shareholder responsibility initiatives. “Water shortages worldwide represent a financial risk for the fund,” NBIM explains in a statement, adding that the issue affects 1,100 companies in the fund’s portfolio, with total market capitalisation of NOK265bn, or USD43bn (out of a total of NOK2.385trn). “At NBIM, we think investors should receive sufficient information to be able to evaluate how risks related to water shortages and the costs of regulation and water purification could affect profits for a given business, and to evaluate the likelihood that this will occur,” says Anne Kvam, head of governance. The fund has identified seven sectors which are highly exposed to risks due to potential water shortages: agrobusiness, agriculture, paper and pulp, pharmaceuticals, the mining sector, energy production and manufacturing, and water provision. In third quarter, NBIM will publish “NBIM Investor Expectations: Water Management,” a document which will state the fund’s expectations of companies in relation to water and resource management and the associated risks. The firm, which is highly active in the area of responsible investment, has also recently published a document on climate change. In second quarter, the Norwegian fund posted returns of 12.7%. The proportion of the fund invested in equities stood at 60.3% at the end of the quarter.
18/08/2009

RBS to sell asset management affiliate

Financial News reports, citing sector sources, that Royal Bank of Scotland is preparing to put its asset management business, RBS Asset Management, up for sale. RBS Asset Management, which is specialised in funds of funds, advised USD50bn in assets as of the end of last year.
18/08/2009

RBS acquisition investigated

Les Echos reports, citing a statement from Royal Bank of Scotland, that the Financial Services Authority has launched an investigation into the Scottish bank’s acquisition of the Dutch bank ABN Amro in 2007. RBS bought the company for EUR70bn, via a consortium including Santander and Fortis. The newspaper adds that RBS, in financial difficulties partly due to this deal, had to allow the government to buy a majority of its shares last year. The bank received GBP20bn (EUR23.16bn) in capital injections from the government.
18/08/2009

Private equity investments down

According to a report published by IFSL (International Financial Services London), cited by L’Agefi, private equity investments were down 80% worldwide, to USD24bn, in the first six months of 2009, their worst performance in twelve years. Less than USD100bn were raised in the first half of 2009.
18/08/2009

Hedge funds beginning to refuse money

Four major hedge fund managers have closed flagship funds to subscriptions which had been reopened earlier this year, Financial News reports. The companies are Nevsky Capital, Lansdowne Partners, Tudor Investment Corporation, and SAC Capital.
18/08/2009

Focused funds do more with less

The best equities funds often don’t own many stocks, the Wall Street Journal claims in an article on focused funds. On average, equities funds have 172 holdings, according to Morningstar, while focused funds tend to have only 25 names. Focused fund managers have little room for error, so they emphasize stock research. And as an extra protection, they buy shares at a steep discount.
18/08/2009

L'AIMA se bat contre la directive hedge funds

Le secteur des hedge funds est en première ligne pour tenter de convaincre les autorités européennes de réexaminer le projet de directive sur la gestion alternative (Alternative Investment Fund Managers). Mais selon Andrew Baker, le directeur général de l’Association de la gestion alternative (Aima), qui s’exprime dans Hedge Week, «il est vital que d’autres acteurs économiques, allant des membres du secteur de l’immobilier aux administrateurs des fonds de pension, rallient cette campagne afin d’empêcher qu’une loi rédigée à la hâte n’entrave la compétitivité économique de l’Europe».
18/08/2009

AIMA fights hedge fund directive

The hedge fund sector is mobilizing in an effort to convince the European authorities to reconsider its planned Alternative Investment Fund Managers directive. But, according to Andrew Baker, CEO of the alternative management association AIMA, speaking to Hedge Week, “it is vital that other economic actors, from members of the real estate sector to pension funds’ trustees, rally behind this campaign to prevent a hastily-written law from impeding the economic competitiveness of Europe.”
18/08/2009

Madoff: Massachusetts rejects offer from Fairfield

William Galvin, the Massachusetts secretary of state, has rejected a settlement proposed by the investment firm Fairfield Greenwich Group, which had offered to pay USD6bn to a dozen state’s investors who had lost money in the Bernard Madoff fraud, the Wall Street Journal reports. Galvin filed a civil suit against Fairfield, claiming that its directors were coached by Madoff in how to answer investigators’ questions, and that they have not said all they know, the WSJ reports.
18/08/2009

ARS: former Credit Suisse broker accused of fraud

A former Credit Suisse broker, Eric Butler, has been found guilty of fraudulently selling ARS (Auction rate securities), the Financial Times reports. He and his colleague are accused of lying to clients about what kind of securities they were being sold. Butler faces up 45 years in prison.
18/08/2009

Vice tightens on UBS

Les Echos reports that, in a court document viewed at California state court in Los Angeles, US resident John McCarthy, who has agreed to plead guilty of concealing sums of money from the US tax authorities in accounts he held with UBS in Switzerland and elsewhere, tells of how UBS helped him to commit tax fraud by setting up a complex international structure. McCarthy has also confessed to personally meeting or corresponding with UBS representatives and his Swiss lawyer between 2003 and 2008 “to discuss” accounts “at UBS and the funds they contained,” the newspaper reports.
18/08/2009

Assets up slightly in June

In June, total net assets for funds in Luxembourg increased by 0.74% compared with May, to EUR1.63125trn, according to the most recent statistics from the CSSF (Commission de surveillance du secteur financier). In the past twelve months, assets are nonetheless down by 14.24%. EUR4.272bn of the increase in assets of EUR11.987bn comes from net inflows, while the remainder is a result of rising financial markets. As of the end of June, 20.4% of assets in Luxembourg OPC funds were in products from German promoters, 20% from US firms, and 16.5% from Swiss firms. France is in seventh place, with 8.5% of the market. In the August issue of its monthly newsletter, the CSSF announces that a new management firm, NBG Asset Management Luxembourg, has been registered on the official list of asset management firms under chapter 13 of the 20 December 2002 law on collective investment organisms. In total, the regulator has 192 asset managers on its registers as of 31 July.
18/08/2009

Share pay package for Andrew Hall

Citigroup, which is under close scrutiny by the Obama administration, is seeking to persuade Andrew Hall, a trader in the energy sector, to agree to be paid in shares rather than cash in 2010. Last year, he received USD100m in pay, a well-informed source stated on Monday, 17 August. However, it is not certain that Hall will agree to the proposal, as his pay is based on the performance of Phibro LLC, which he heads, and not that of the bank.
18/08/2009

Société Générale opens Saudi office

La Tribune reports that the Saudi financial market regulator (Capital Market Authority) has granted permission to Société Générale to set up a business bank in Saudi Arabia

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