Créée début 2008 par Michel Peronne, un ancien de Tocqueville Finance, la société de gestion Alexandre Finance vient de soumettre sa gouvernance à notation. La notation extra-financière a été confiée à la société BMJ ratings qui lui a attribué la note AA+. Cette note a été obtenue après l’observation de cinq principes de gestion que sont la valeur du leadership, l’organisation de la responsabilité, la transparence des informations, l’indépendance du contrôle et l’innovation à long terme, combinés aux critères d’analyse classiques de la gouvernance (organes de direction, contrôle, actionnariat, relations clients et communication, gestion des risques). .

Deux fonds d’infrastructure de Goldman Sachs, GS Global Infrastructure Partners I et GS International Infrastructure Partners I (GSIP) ont annoncé leur intention de demander le remboursement en actions de leurs TSRA (titres subordonnés remboursables en actions) émis par Eurotunnel, indique l’Agefi. En échange de ces titres, ils recevront 78 millions d’actions, soit 21,21% du capital, et deviendront dès lors les premiers actionnaires du groupe.

Selon l’Agefi, la Société Générale envisage de céder ou fusionner ses activités de conservation de titres. Une décision peu surprenante, la banque ayant décidé de céder l’essentiel du contrôle de sa gestion d’actifs au Crédit Agricole. A ce titre, précise le quotidien, les rumeurs vont bon train au sujet d’un rapprochement entre Caceis (dont la banque verte détient désormais 85 % après avoir acquis 35 % auprès de Natixis) et Société Générale Security Services (SGSS).

L’Advanced Technology Investment Company (ATIC), qui appartient en totalité au gouvernement d’Abou Dhabi a annoncé l’acquisition pour 2,68 dollars de Singapour par action de Chartered Semiconductor Manufacturing (Charterd), ce qui représente environ 2,5 milliards de Singapour (1,8 milliard de dollars américains). Le montant de la transaction, qui devrait être bouclée dans le courant du quatrième trimestre, se situe aux alentours de 5,6 milliards de Singapour ou 3,9 milliards de dollars américains. Le prix convenu représente une prime de 14,2 % sur le cours moyen des 30 dernières séances sur la Bourse de Singapour (SGX) et de 44,6 % sur celui des six derniers mois. Actuellement le fonds souverain Temasek détient 62 % de Chartered.L’acquisition de Chartered va permettre à l’ATIC d’utiliser les synergies avec la plate-forme de Global Foundries, une coentreprise constituée en mars avec AMD. Sous réserve des autorisations nécessaires, Doug Grose, CEO de Global Foundries devrait devenir CEO de l’entreprise issue du regroupement, tandis que Chia Song Hwee, CEO de Chartered, serait le COO avec la responsabilité plus particulièrement de diriger le processus d’intégration.

Depuis juillet 2007, Barclays Global Investors (BGI) a débarqué officiellement de ce côté-ci de la Manche. Ce court laps de temps a tout de même permis au gestionnaire britannique, qui exploite la marque d'ETF iShares, de devenir, bien en avance sur ses deux principaux poursuivants, le numéro deux par les encours des opérateurs étrangers en France. Du moins parmi ceux qui ne disposent pas d'un réseau de distribution. Positif, ce résultat est l'occasion de faire le point avec Eric Wohleber, qui dirige le bureau de Paris.

Le gestionnaire allemand Real I.S. (filiale commune des caisses d'épargne et de la BayernLB) a acheté pour 86 millions d’euros le siège d’Unilever NV à Rotterdam auprès des fonds de pension BPF Bouw et Progress. Cet actif de plus de 24.000 mètres carrés comprenant deux immeubles (le plus petit, de 2.400 mètres carrés, est loué à Tio Teach BV) est affecté au fonds immobilier institutionnel BGV Bayerische Grundvermögen III SICAV FIS.

HSBC aurait proposé plus d’un milliard de livres pour acheter les activités de banque privée d’ING, d’après The Sunday Times. Le groupe britannique serait l’un des cinq candidats repreneurs, à côté du fonds singapourien DBS et de Julius Baer. L’acquéreur privilégié devrait être déterminé dans les dix jours à venir. En Asie les encours représentent 16 milliards de dollars, en Suisse, quelque 15 milliards.

Michael Bücker est nommé à compter du 1er octobre président du directoire de Commerz Real (43 milliards d’euros d’encours), filiale de la Commerzbank. Il remplacera Hubert Spechtenhauser, qui a dirigé CommerzLeasing & Immobilien de 2002 à 2007 puis Commerz Real depuis la fusion en 2007 de CommerzLeasing avec Commerz Grundbesitz.La nomination de Michal Bücker, qui dirigeait l’activité banque des entreprises de la Commerzbank dans la région de Munich depuis 2005, est liée au repositionnement de Commerz Real que prépare le groupe et dont les détails seront définis durant les mois qui viennent.

Où parquer son argent ? Par le passé, les fonds monétaires étaient la bonne solution. Mais, à présent, les taux sont parfois inférieurs à 1 % et, en partie pour cette raison, les Allemands ont retiré 19,4 milliards d’euros des fonds monétaires durant les sept premiers mois de l’année, constate le Financial Times Deutschland. Compte tenu des frais, la rémunération est faible, et celle des ETF monétaires n’est pas meilleure. Selon Werner Hedrich, directeur de la recherche sur les fonds de Morningstar Allemagne, les investisseurs ont actuellement intérêt à profiter des offres promotionnelles des banques directes pour des comptes à vue rémunérés : Santander Direkt Bank propose 2,25 % et ING Diba rémunéré les dépôt à 1,5 %.DWS (Deutsche Bank) est le plus gros gestionnaire de fonds monétaires du pays avec plus de 20 milliards d’euros d’encours. Mais il va réduire son offre : en fin d’année, le DWS Geldmarktfonds et le DWS Vario Rent seront fusionnés avec le DWS Geldmarkt Plus. Ainsi disparaitront des produits qui, avec 0,6 % de frais de gestion par an, sont trop chers compte tenu du niveau actuel des taux. Le DWS Geldmarkt Plus affiche un taux forfaitaire de frais de 0,37 %.

Selon les statistiques d’InvestHedge relayées par Hedge Week, les actifs gérés par les plus grands fonds de hedge funds, ceux du «Billion Dollar Club» se sont contractés au premier semestre de 13,5 % pour revenir à 613 milliards de dollars au 30 juin. Si l’on y ajoute les autres gestionnaires de fonds de hedge funds, le total atteint 735 milliards de dollars soit environ 40 % des 1,7 billion de dollars de l’encours des hedge funds.Les trois plus grands gestionnaires de fonds de hedge funds étaient fin juin UBS Global Asset Management A&Q avec 31 milliards de dollars, voire 33,3 milliards si l’on compte UBS Wealth Management USA, suivi de Man Investments (26,4 milliards) et de Blackstone Alternative Asset Management (25 milliards).

L’obsession des grands gérants pour la gestion des risques et la pérennisation des patrimoines et des rendements n’est pas fortuite. Les actifs des 300 plus gros fonds de pension de la planète sont retombés l’an dernier à leur niveau de 2006, selon des données publiées par Pensions & Investments et Watson Wyatt. Les actifs de ces fonds se sont contractés l’an dernier de 13 % à 10.400 milliards de dollars, soit un recul d’environ 1.500 milliards de dollars sur un an. Toutefois, le taux de croissance annuel cumulé sur une période de cinq ans se maintient encore autour de 10 %.L'étude montre aussi que les Etats-Unis restent la première place mondiale avec 41 % des actifs des fonds de pension (4.700 milliards de dollars), mais sa part de marché culminait à 53 % en 2003. La faiblesse du dollar et la montée en puissance des fonds souverains seraient à l’origine de cette évolution. Le Japon occupe la deuxième place avec une part de marché de 19 % (contre 14 % en 2007), pour l’essentiel en raison de la position dominante du fonds souverain du Japon, le Government Pension Investment Fund, qui mène une politique d’allocation très conservatrice et occupe la tête du classement depuis plusieurs années, avec des actifs à fin 2008 de près de 1.300 milliards de dollars.Et avec une croissance continue de ses actifs au cours des cinq dernières années, la région Asie-Pacifique a pour la première fois dépassé l’Europe. Son encours atteint quelque 3.000 milliards de dollars contre 2.500 milliards pour l’Europe. En 2008, la zone Asie-Pacifique a d’ailleurs été la seule à progresser, avec une croissance de 11 %.Dans le sillage des années précédentes, les vingt premiers fonds ont fait mieux que tous les autres : ils accusent un recul limité à 4 %, contre une chute de 13 % pour les autres fonds. Sur les cinq dernières années toutefois, les vingt premiers affichent une croissance de 14 % contre 7 % pour le reste du peloton.

Eaton Vance prévoit de lancer un fonds, Eaton Vance Build America Bonds Fund, qui sera principalement investi dans des Build America Bonds, des instruments de dette taxables qui font partie du plan de stimulus fédéral, rapporte le Wall Street Journal.

Le gérant de hedge funds Och-Ziff serait sur le point de rétablir ses commissions de surperformance sur l’ensemble de ses actifs d’un montant de 21,7 milliards de dollars, selon Hedgeweek.Le fonds porte-drapeau de Och-Ziff , le Och-Ziff Master Fund, affiche une progression de 17,6% depuis le début de l’année, ce qui signifie qu’il a pratiquement effacé les pertes de 2008. Différentes sources estiment que les fonds de Och-Ziff devraient désormais enregistrer une collecte nette. Le fondateur de Och-Ziff, Daniel Och, estimait toutefois le mois dernier que les entrées de fonds étaient jusqu’ici plutôt modestes. «Il faudra peut-être un peu de temps pour qu’elles prennent de l’ampleur», ajoutait-il.Au deuxième trimestre 2009, Och-Ziff avait fait état d’une perte nette de 88,3 millions de dollars.

Neuf mois après le rachat de sa maison mère National City Corporation par PNC Financial, Allegiant Asset Management va fusionner avec la société de gestion PNC Capital Advisors INC pour former une nouvelle entité, baptisée PNC Capital Advisors LLC. Suite à la fusion, John Abunassar, président d’Allegiant, quitte la société. C’est Kevin McCreadie, CEO de PNC Capital, qui assurera la direction de la nouvelle structure, qui totalisera 37 milliards de dollars sous gestion.

Mónica Vidal quitte la direction de la gestion alternative chez l’espagnol N+1 pour devenir directrice commerciale du pôle Alternatives de JPMorgan Private Bank à New York, rapporte Funds People. L’intéressée sera responsable du placement de produits (hedge funds, private equity, immobilier) auprès de la clientèle latino-américaine.

Sur les sept premiers mois de l’année, on a enregistré au Portugal 13 fusions de fonds contre 5 en 2008 et 2 en 2007, selon Negocios, relayé par Funds People. Il ne faut pas oublier que, depuis le début de la crise en juin 2007, l’encours des fonds a fondu de plus de 50 %, revenant de 30,1milliards d’euros à 14,9 milliards.

Impax Asian Environmental Markets will be the new investment trust form Impax Asset Management (USD1.8bn in assets), which the provider plans to launch in partnership with the Hong Kong-based management firm Ajia Partners (USD2bn). As its name indicates, the new product will focus on businesses in the environmental sector based in the Asia-Pacific region. The fund will be managed by Bruce Jenkyn-Jones, managing director at Impax, and David Li at Ajia Partners. It will be listed on the main market segment of the London Stock Exchange.

In its “Report on Progress 2009,” the United Nations organisation that oversees the Principles for Responsible Investment (UN-PRI) cites the method of integration of environmental, social and governance (ESG) issues at the Swiss asset management firm SAM Asset Management (Robeco group) as “best practice,” and as an example which the 275 signatories of the Principles (153 asset management firms and 123 asset owners) may follow to improve their scores in this area.

EFG International announced on Monday that Norges Bank notified it on 4 September that as of the end of June, it held a 3.15% stake in its capital.

According to statistics from InvestHedge, relayed by Hedge Week, assets under management at the largest funds of hedge funds, those of the “Billion Dollar Club,” contracted by 13.5% in first half, to total USD613bn as of the end of June. With the addition of other fund of hedge fund managers, the total comes to USD735bn, or about 40% of the USD1.7trn in assets in hedge funds. The three largest fund of hedge fund managers as of the end of June were UBS Global Asset Management A&Q, with USD31bn, or USD33.3bn counting UBS Wealth Management USA, followed by Man Investments (USD26.4bn) and Blackstone Alternative Asset Management (USD25bn).

Les Echos reports that Goldman Sachs Infrastructure Partners has become the largest shareholder in the firm that operates the channel tunnel, with 21.2% of capital, far outstripping the M & G fund (Prudential group), which held a 7% stake at the beginning of the year. Small shareholders retain about 30% of the firm. This increase in Goldman’s stake is the expected consequence of a restructuring plan, a capital increase of EUR800m launched in March 2008 which allowed the firm to pay off part of its debts. Redeemable bonds were issued as part of the Eurotunnel safeguard plan. The operation was undertaken through bonds convertible into equities, of which 82% were subscribed to by two funds from Goldman Sachs Infrastructure Partners, which then decided, one and a half years later, to convert its bonds into shares.

Christine du Fretay, the widow of Gilles du Fretay, has been appointed chairwoman of the board at HDF Finance, while Gilles Guérin on 1 September became CEO and vice-chairman of the board. Since 2007, Guérin has been CEO of Alphasimplex, an alternative management firm founded by Andrew Lo, which specialises in overlay management and market risk control. Christian de Juniac, who in June accepted a position as chairman of the board at HDF Finance, replacing Gilles du Fretay (who died on 7 August), has been promoted to vice president of HDF Group SAS, the holding company which includes all HDF’s affiliates and participations.

Nine months after the acquisition of its parent company, National City Corporation, by PNC Financial, Allegiant Asset Management will merge with the management firm PNC Capital Advisors INC, to form a new entity to be known as PNC Capital Advisors LLC. Following the merger, John Abunassar, chairman of Allegiant, will leave the firm. Kevin McCreadie, CEO of PNC Capital, will direct the new entity, which will have a total of USD37bn in assets under management.

The obsession of major asset management firms with risk management and wealth preservation is not accidental. Assets at the 300 largest pension funds on the planet last year fell back to their 2006 levels, according to data published by Pensions & Investments and Watson Wyatt. Assets in these funds contracted by about 13% last year, to USD10.4trn, a decline of about USD1.5trn in one year. However, cumulative annual growth rates over a five-year period remain at about 10%. The study also finds that the United States remains the largest global market, with 41% of assets in pension funds (USD4.7trn), but that its market share peaked at 53% in 2003. The weak US dollar and the rise of sovereign funds are identified as the causes of this development. Japan takes second place, with a market share of 19% (up from 14% in 2007), largely due to the dominant position of the Japanese sovereign fund, the Government Pension Investment Fund, which follows a highly conservative allocation policy and has topped the rankings for several years, with assets as of the end of 2008 of nearly USD1.3trn. With continued growth in its assets over the past five years, the Asia-Pacific region has overtaken Europe for the first time. Its assets totalled about USD3trn, compared with USD2.5trn for Europe. In 2008, the Asia-Pacific region was the only one to gain volume, with 11% growth. Coming out of the turbulence in previous years, the top 20 funds did better than all other funds: they saw a decline of only 4% to their assets, compared with a fall of 14% for other funds. In the past five years, the top 20 funds grew by 14%, compared with 7% for other funds in the sample.

The German asset management firm Real I.S. (a joint venture of the German savings banks and BayernLB) has bought the headquarters of Unilever NV in Rotterdam for EUR86m, from the pension funds BPF Bouw and Progress. The property, with over 24,000 square metres of space, includes two buildings (the smaller, at 2,400 square metres, is leased to Tio Teach BV). The property will be added to the portfolio of the institutional real estate fund BGV Bayerische Grundvermögen III SICAV FIS.

La Tribune reports that the stock market operator LSE has seen an increase of 11% to its daily trading volumes for its British and Italian market activities, compared with the previous month, with EUR7.2bn traded.

As its new head of product & sales, Beatrix Purchart becomes the new head of strategic development of distribution and products at the Swiss asset management firm Rising Star. She was previously head of institutional distribution in Germany and set up a distribution network in France for RMF Investments, since the acquisition of that firm by UK-based Man Group.

HSBC is reported to have offered more than GBP1bn to acquire the private banking activities of ING, according to the Sunday Times. The British group is reported to be one of five candidates to acquire the business, alongside the Singapore fund DBS and Julius Baer. The buyer will be selected in the next six days. In Asia, AUM for the business represent USD16bn, while in Switzerland, they total about USD15bn.

L’Agefi Switzerland reported that Switzerland and India will soon conclude a revised double taxation agreement. Negotiations will begin by the end of the year. The ruling Congress Party in India is under pressure from the opposition to provide precise information about Indian holders of Swiss bank accounts.

The French national pension fund, the Fonds de réserve pour les retraites (FRR), on 7 September declared its support for the initiative for transparency in the mining industries (ITIE), in keeping with its investment strategy, adopted in April 2008. As signatories of the initiative, it joins other institutional investors, as well as several governments, including France, businesses, representatives of civil society and international organisations The ITIE aims to strengthen transparency and responsibility of actors in the mining industries through verification and complete publication of payments made by these businesses and revenues earned by governments from the exploitation of mineral, oil and gas resources. “By supporting the ITIE, the FRR invites all businesses in sectors directly or indirectly concerned in which it is currently a shareholder to participate, and those businesses who are already involved to suppose the inititative by taking an active role in putting it into action,” the Fund says in a statement.