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Asset Management
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28/09/2009

Launch of Sustainable Value Creation initiative

In January 2010, the initiators of the Sustainable Value Creation Initiative (SVC) will publish the results of a questionnaire-based survey of governance and sustainable creation of value at the 100 largest firms traded on the Nasdaq OMX market in Stockholm, and the 74 businesses of the Oslo Børs Benchmark Index. The survey is a part of the SVC project, which is now supported by a group of 13 Swedish investors with assets of SEK3.8trn, and by 9 Norwegian investors with NOK2.5trn in assets. It was officially launched on 8 September. The Swedish underwriters of SVC are Andra AP-fonden (AP2), DnB NOR Asset Management, Fjärde AP-fonden (AP4), Folksam, Första AP-fonden (AP1), Meta Asset Management, Nordea Investment Funds, SEB, Skandia Liv, SPP, Swedbank Robur, Church of Sweden and Tredje AP-fonden (AP3). The Norwegian sponsors are Alfred Berg, DnB NOR/Vital, Folketrygdfondet, KLP, Nordea, the ministry of industry, Odin, Statoil Kapitalforvaltning and Storebrand.
28/09/2009

Pictet launches a physical gold fund

At the beginning of October, Pictet will launch its new Pictet (CH) Precious Metal Fund - Physical Gold, domiciled in Switzerland and aimed at Swiss investors, Citywire reports. The fund, denominated in US dollars, will aim to track the price of gold, and will invest primarily in gold ingots of 12.5 kilos each. Investors will be able to receive redemptions in physical gold when they redeem their shares.
28/09/2009

Aluminum ETF on the way

Details of an aluminium ETF are being finalized by Swiss commodity supplier Glencore International and Credit Suisse Group, says the Wall Street Journal. If the product gets the regulatory go-ahead, Glencore, will need to buy aluminum as physical backing for the fund. The potential timing of the launch remains unclear.
28/09/2009

IVG sells properties to one of its institutional funds

The IVG Immobilien group has sold eight properties located in major European cities to an institutional fund with EUR300m in assets, IVG Protect Funds, which is wholly subscribed to by five insurers and pension funds, while IVG itself supplies 20% of the capital, Handelsblatt reports. The participation is a sign of goodwill to show other investors that the assets in the portfolio are healthy. Additionally, there are clauses stating that the first EUR33m of any potential losses will be borne solely by IVG.
28/09/2009

Assets down for funds of funds

According to figures from the agency FWW, assets in funds of funds primarily sold in Germany had fallen at the end of March to EUR54.21bn, from EUR57.80bn at the end of December, and a peak of EUR62.2bn at the end of 2007. The number of products of this type fell in the three-month period to 964 as of 31 March, from 998 as of 31 December. The BGF World Gold Fund from BlackRock was the most popular active fund with fund of funds managers: it featured in the portfolios of 137 fund of funds managers, ahead of the Axa Immoselect (in the portfolios of 122 funds of funds) and the JPM Highbridge Statistical Market Neutral fund, found in the portfolios of 121 funds. Among passively-managed funds, the most popular remained the db x-trackers II Eonia Total Return ETF, in 116 portfolios, compared with 119 in fourth quarter 2008. Lastly, FWW states that the main managers of actively-managed target funds are Deka (savings banks) with a market share of 29.9%, compared with 32.3% previously, followed by DWS-Deutsche Bank, with 6.95 of the market, and Union-Investment (co-operative banks) with 5.4%. For index-based target funds, the largest player is Barclays Global Investors with 40.8% of the market, followed by db x-trackers (Deutsche Bank), with 36.3%, and Lyxor Asset Management (Société Générale) with 14.3%.
28/09/2009

Union Investment RE acquires A4C building

Union Investment Real Estate (UIRE) has bought the A4C office building on the south bank of the Seine in Paris from Standard Life Investments for EUR177m. The 25,400 square-metre property is wholly leased; the largest tenant is Natixis, whose headquarters are located there. The A4C building will be added to the portfolio of the open-ended retail fund UniImmo: Deutschland. Karl-Joseph Hermanns-Engel, a member of the board of directors, says the property marks the beginning of the return of UIRE to the Parisian real estate investment market. Since the beginning of the year, UIRE has made acquisitions totalling about EUR1bn.
28/09/2009

Man releases AHL Trend fund

The British management firm Man Investments has received permission from the CNMV to release the Man AHL Trend fund in Spain. The trend-following product complies with the UCITS III directive, Funds People reports. This is the first time that a fund from AHL (USD20.4bn in assets as of 30 June), the futures management affiliate of Man, has been released on the Spanish market.
28/09/2009

iShares launches nine ETFs

From this Monday, the London Stock Exchange (LSE) will list nine new iShares ETFs from Barclays Global Investors, including four non-financial sector fixed income products, and five capitalisation version of equities funds. The new listings bring the number of bond ETFs from iShares on sale in Europe to 40; these funds carry a management commission of 0.20%, Investment Week reports. The new funds include the iShares Barclays Euro Corporate Bond ex-Financials, Barclays Euro Corporate Bond ex-Financials 1-5, Barclays Euro Corporate Bond 1-5 and iBoxx Corporate Bond ex-Financials. The five equities products replicate the MSCI Emerging Markets, S&P 500, MSCI World, MSCI Europe and MSCI Japan indexes.
28/09/2009

Permira acquires Just Retirement

The board at Avalon Acquisitions, a new firm controlled by funds from Permira Advisers, and the independent directors of Just Retirement Holdings, on Friday agreed to the terms of a takeover agreement by which the private equity firm will acquire the pension fund. The transaction will be undertaken at a price of 76 pence per share, or one share in Avalon for ten shares in Just Retirement. This represents a premium of 9.4% over the closing price for the shares on 24 September; the acquisition price totals EUR229.6m. Avalon has additionally agreed to increase capital in Just Retirement by GBP25m. If shareholders in Just Retirement universally participate in the share exchange program, they will control about 31.3% of Avalon, before the capital increase, while the remainder would continue to be held by Permira funds.
28/09/2009

Co-founder of Philip Martin joins F&C

Money Marketing reports that the co-founder of Nucleus, Philip Martin, has been appointed “head of proposition” for retail activities at F&C. Martin was director of development at Nucleus, the investment platform for independent financial advisers (IFAs) which he co-founded in 2006 and left this June.
28/09/2009

Aviva Investors recruits a manager from Fortis

Simon Blundell, head of investment grade credit at Fortis Investments/ABN Amro Asset Management, has been recruited as a senior portfolio manager at Aviva Investors. He will join the active bond fund management team, and will be in charge of several portfolios of corporate bonds. He will report to Mark Wauton, head of credit.
28/09/2009

City: Hedge fund exodus begins

The largest UK hedge fund manager, Brevan Howard (USD27bn in assets), has launched a search for an office large enough for at least 100 people in Geneva or Nyon, which could be the first sign of a massive exodus of financial groups from London, the Sunday Times reports. In June, the CEO of Brevan Howard claimed that the planned European hedge fund directive would make it impossible for them to continue their activities in London. In addition, moving to a country with lower taxes would save them millions. Brevan Howard has 100 employees in Switzerland, out of 240 total personnel.
28/09/2009
Fonds

Man commercialise le AHL Trend

Le britannique Man Investments a obtenu de la CNMV l’agrément de commercialisation en Espagne du fonds Man AHL Trend, un produit de suivi de tendance conforme à la directive OPCVM III, rapporte Funds People. C’est la première fois qu’un fonds AHL (20,4 milliards de dollars au 30 juin), la filiale de la gestion de futures de Man, est disponible sur le marché espagnol.
Fonds
28/09/2009
Fonds

L'encours des sicav augmente de 8 % au deuxième trimestre

D’après les statistiques de VDOS Stochastics relayées par Funds People, l’encours total des 3 294 sicav espagnoles est ressorti au 30 juin à un peu plus de 24,6 milliards d’euros, soit 8 % de plus que celui des 3 278 sicav recensées à fin mars. Les trois plus grandes Sicav demeurent Morinvest, gérée par BBVA Patrimonios, avec 408 millions d’euros, devant Allocation, gérée par Pactio Gestión, avec 361 millions, et Keblar de Inversiones, également gérée par BBVA Patrimonios, avec 307 millions d’euros. Les plus forte hausses d’encours ont été affichées par Bestinver Best Value (+ 31 millions), Morinvest (+ 24 millions) et Keblar de Inversiones (+ 21 millions).
Fonds
28/09/2009
Fonds

Breixa Inversiones change de statut pour pouvoir investir en hedge funds

Dans une déclaration du 18 septembre à la CNMV, la sicav Breixa Inversiones de Rosalía Mera Gozenechea (l’ancienne épouse d’Amancio Ortega, président fondateur d’Inditex) a changé de statut pour devenir gestionnaire de fonds de hedge funds. La société avait été constituée le 29 mai 2001. Le gérant de la sicav sera JPMorgan Asset Management et elle investira au minimum 60 % de son encours dans 15 à 30 hedge funds espagnols ou étrangers aucun d’entre eux ne pouvant dépasser 10 % de l’encours. L’objectif est d’obtenir une performance annualisée de 5-7 % avec une volatilité également comprise entre 5 et 7 %.
Fonds
28/09/2009

Le BBVA réalise une confortable plus-value sur la vente de ses agences

D’après Cotizalia, le BBVA réalise une plus-value de 800 millions d’euros sur la cession pour 1,2 milliard d’euros de la plupart de ses agences à RREEF, filiale de fonds immobiliers de la Deutsche Bank, allié à Banca March et à Area. La transaction comporte un taux de rendement estimé de 7 %.
28/09/2009

Alpha Plus espère 100 millions d'euros d'encours pour la fin 2009

La société de gestion Alpha Plus a été créée avec 25 millions d’euros d’encours en octobre 2008, donc au pire moment pour le secteur, par Emilio Recoder (président), Javier Amo Fernández de Ávila (administrateur délégué) et une équipe de quatre gérants (Javier Montoya, Francisco Esteban, Edwin Voerman et Daniel Alonso-Pulpón). Selon Cotizalia, elle compte atteindre les 100 millions d’euros à la fin de cette année, du fait qu’elle a profité des remboursements massifs des fonds d’investissement et qu’elle a produit des performances attrayantes dues à sa capacité de combler le vide entre la gestion traditionnelle et celle de performance absolue. La gamme compte trois fonds correspondant à des profils de risque : le plus prudent est le AP Renta Fija Euro Corto Plazo (anciennement AP Dinero), l'équilibré est le AP Rentabilidad Absoluta (un fonds diversifié actions, obligations, devises et matières premières, avec quatre stratégies) et le plus dynamique est le AP Diversificación.
28/09/2009

Le BBVA réalise une confortable plus-value sur la vente de ses agences

Vendredi, le BBVA a indiqué qu’il réalise une plus-value brute de 830 millions d’euros sur la cession pour un peu plus de 1,15 milliard d’euros de 948 agences à Tree Inversiones Inmobiliarias, une société gérée par RREEF, filiale de gestion immobilière et alternative de la Deutsche Bank. Il s’agit d’une opération de sale-and-lease back qui permet de surcroît au BBVA de permuter à sa discrétion jusqu'à 27 % des locaux concernés. RREEF a obtenu pour cette opération le soutien financier de Banca march et d’Area.
28/09/2009

Bankinter a capté le plus de sicav durant la crise

A fin août, Gesbankinter gérait 56 sicav de plus qu'à fin juillet 2007, tandis qu’Invercaixa avait gagné 58 de ces véhicules utilisés par les grandes fortunes espagnoles grâce à l’acquisition des activités de banque privée de Morgan Stanley. Urquijo Gestión, pour sa part en a gagné 30 dans le même temps, mais elles lui ont été transférées par sa maison-mère, le Sabadell, rapporte Expansión. Si BBVA patrimonios et Santander Gestión ont perdu respectivement 27 et 17 sicav dans la crise, soit respectivement 23 % et 25 % de leur encours, UBS et Banif (la banque privée du Santander), pourtant les plus éprouvées par les scandales financiers, ont gagné pour leur part 22 et 10 sicav, même si leurs actifs sous gestion ont diminué de 6,54 % et 17,66 %.D’une manière générale, le nombre de sicav a augmenté de 107 unités pour atteindre 3.255, mais l’encours a fondu de 18,5 % à 26,63 milliards d’euros.
28/09/2009

Le BBVA double le volume de son émission de mandatories

En cinq jours, la demande a été suffisamment importante pour que le BBVA double à 2 milliards d’euros le montant de son émission d’obligations obligatoirement convertibles destinées aux particuliers, a indiqué la banque espagnole dimanche matin.Les titres à cinq ans et garantis sont assortis d’un coupon de 5 % et le BBVA souligne que cette opération lui permet de disposer de 2 milliards d’euros de capital à tout moment entre la fin de la première année après l'émission et jusqu'à la fin de la cinquième.
28/09/2009

Permira acquiert Just Retirement

Le board d’Avalon Acquisitions, une nouvelle société contrôlée par des fonds de Permira Advisers, et les administrateurs indépendants de Just Retirement Holdings se sont entendus vendredi sur les modalités de l’OPA du capital-risqueur sur le gérant de fonds de pension. La transaction s’effectue sur la base de 76 pence par action ou d’une action Avalon pour dix actions Just Retirement. Cela représente une prime de 9,4 % sur le cours de clôture du 24 septembre et le montant de l’opération se situe à 229,6 millions de livres.Avalon s’engage de plus à augmenter le capital de Just retirement de 25 millions de livres.Si les actionnaires de Just Retirement optaient en totalité lpour a formule de l'échange de titres, ils détiendraient environ 31,3 % d’Avalon avant l’augmentation de capital, le reliquat demeurant aux mains des fonds Permira.
28/09/2009

Aviva Investors recrute chez Fortis

Simon Blundell, head of investment grate credit chez Fortis Investments/ABN Amro Asset Management, a été recruté comme gérant de portefeuille senior chez Aviva Investors. Il entre dans l'équipe de gestion des fonds obligataires actifs et sera responsable de plusieurs portefeuilles d’obligations d’entreprise. Il sera subordonné à Mark Wauton, «head of credit».
28/09/2009

Le co-fondateur de Philip Martin rejoint F&C

Selon Money Marketing, le co-fondateur de Nucleus, Philip Martin, a été nommé «head of proposition» pour les activités retail chez F&C. Philip Martin était directeur du développement chez Nucleus, la plate-forme d’investissement des conseillers en gestion de patrimoine qu’il avait co-créée en 2006 et qu’il a quittée en juin dernier.
28/09/2009
Fonds

iShares lance neuf ETF de plus

A compter de ce lundi, le London Stock Exchange (LSE) cote neuf nouveaux ETF iShares de Barclays Global Investors, dont quatre produits de taux hors financières et cinq versions de capitalisation de fonds d’actions.Cela porte à 40 le nombre d’ETF obligataires d’iShares en Europe ; ces fonds sont assortis d’une commission de gestion de 0,20 %, rapporte Investment Week. Il s’agit du iShares Barclays Euro Corporate Bond ex-Financials, du Barclays Euro Corporate Bond ex-Financials 1-5, du Barclays Euro Corporate Bond 1-5 et du iBoxx Corporate Bond ex-Financials.Les cinq produits actions répliquent les indices MSCI Emerging Markets, S&P 500, MSCI World, MSCI Europe et MSCI Japan.
Fonds
28/09/2009

Kommaplha élargit son offre aux appels d'offres

La société de conseil Kommalpha de Hanovre a annoncé qu’elle va désormais compléter la palette de ses services en fournissant du conseil aux investisseurs institutionnels pour les appels d’offres concernant les processus administratifs (banque dépositiaire, Master KAG). D’autre part, Kommalpha propose ses services pour le lancement d’appels d’offres en matière de technologies financières tant aux investisseurs institutionnels qu’aux sociétés de gestion et aux banques.
28/09/2009
Fonds

Baisse de l'encours des fonds de fonds

Selon les calculs de l’agence FWW, l’encours des fonds de fonds principalement commercialisés en Allemagne avait diminué fin mars à 54,21 milliards d’euros contre 57,80 milliards fin décembre et un record de 62,2 milliards fin 2007. Quant au nombre de ces produits, il a diminué en trois mois à 964 au 31 mars contre 998 au 31 décembre.Le BGF World Gold Fund de BlackRock s’est avéré le fonds actif plus populaire auprès des gérants de fonds de fonds : il figurait dans le portefeuille de 137 gérants de fonds de fonds, devant l’Axa Immoselect (dans 122 fonds de fonds) et le JPM Highbridge Statistical Market Neutral, que l’on trouvait dans 121 fonds de fonds.Parmi les fonds indiciels, le plus recherché est resté le db x-trackers II Eonia total Return ETF, dans 116 portefeuilles contre 119 au dernier trimestre 2008.Enfin, FWW précise que les principaux gestionnaires de fonds-cibles gérés activement sont Deka (caisses d'épargne) avec une part de marché de 29,9 % contre 32,3 %, devant DWS-Deutsche Bank, avec 6,9 % et Union-Investment (banques populaires) avec 5,4 %. En ce qui concerne les fonds-cibles indiciels, le principal acteur est Barclays Global investors avec 40,8 % du marché, devant db x-trackers (Deutsche Bank) qui affiche 36,3 %, et Lyxor Asset Management (Société Générale) avec 14,3 %.
Fonds
28/09/2009

PRE vend un portefeuille résidentiel à ZBI

Pirelli & C. Real Estate (PRE) a annoncé vendredi avoir vendu 608 logements situés à Lubeck pour 19,7 millions d’euros à ZBI Wohn- und Gewerbeimmobilien AG, avec effet au 31 août 2009. Ce portefeuille se caractérise par un taux de vacance faible et une bonne structure de locataires. PRE et ZBI prévoient de conclure d’autres transactions ensemble à l’avenir.
28/09/2009

Redistribution de postes à la direction d'Allianz Global Investors

Allianz Global Investors (AGI) a annoncé vendredi que James Dilworth, directeur de la région EMEA chez Morgan Stanley Investment Management (MSIM) devient CEO d’Allianz Global investors Deutschland. En tant que responsable de la distribution, il fera également partie de l’European executive committe. Thomas Wiesemann, reste co-CEO d’AGI KAG et va prendre parallèlement le poste nouvellement créé de chief market officer dans l’European executive committe d’AGI Europe Holding GmbH. Dans cette fonction, il sera responsable à l'échelon européen de la stratégie produits et de commercialisation. Il aura pour tâche de s’assurer que le savoir-faire des gérants soit mis de manière optimale en adéquation avec les besoins, dans chaque pays, des particuliers et des investisseurs institutionnels. AGI gérait fin juin 412 milliards d’euros en Europe.Enfin, Horst Eich, qui était co-CEO d’AGI Deutschland et CEO d’AGI product solutions, mettra à partir d’octobre ses compétences au serice du développement et de la fourniture de produits dans le cadre d’une initiative mondiale ; en tant qu’expert des produits mondiaux, il apportera son concours au global corporate centre. Il est prévu de lui ménager un poste de senior management au sein du groupe Allianz.
28/09/2009

HTP Investments acquiert une grande partie de Geiger

Pour un montant non communiqué, le capital-investisseur néerlandais HTP Investments a indiqué qu’il reprend deux des trois usines allemandes du sous-traitant automobile allemand Geiger ainsi que la filiale polonaise de ce dernier. 410 salariés, soit les trois quarts de l’effectif, seront conservés, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Apparemment, les constructeurs automobiles clients de Geiger, dont Volkswagen, ont insisté pour la préservation des deux usines. Ils ont signé des contrats de fournitures allant jusqu'à 2012.
28/09/2009
Fonds

IVG vend des immeubles à un de ses fonds institutionnels

Le groupe IVG Immobilien a vendu huit immeubles situés dans des grandes villes européennes à un fonds institutionnel de 300 millions d’euros, IVG Protect Funds, qui est totalement placé auprès de cinq assureurs et caisses de retraite, IVG fournissant lui-même 20 % du fonds, rapporte le Handelsblatt. Cette participation est un signe de bonne volonté pour montrer aux autres investisseurs que les actifs du portefeuille sont sains, d’autant que les statuts prévoient que les pertes éventuelles seraient imputées jusqu'à hauteur des 33 premiers millions d’euros à la seule participation d’IVG.
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