A la veille du G20, Karina Litvack, responsable de la gouvernance et de l'investissement responsable de F&C Investments, revient sur le sujet de la rémunération des banquiers. Pour elle, réguler n'est ni idéal, ni suffisant.

L’Indiana Public Employees’ Retirement Fund a alloué à Martin Currie Investment Management un mandat de 210 millions de dollars en actions mondiales hors Etats-Unis qui sera géré par James Fairweather, CIO et head of global equities.Le gestionnaire écossais précise avoir obtenu depuis le début de l’année de nouveaux mandats d’actions monde et monde hors Etats-Unis de 900 millions de dollars. Les actions mondiales représentent 23 % de l’encours de Martin Currie (16,3 milliards de dollars).

BNY Mellon Asset Servicing a annoncé avoir obtenu d’ETF Securities le mandat de service pour son ETF Physical Swiss Gold Shares. Cela recouvre le service de trustee, la comptabilité et l’administration de fonds ainsi que le rôle d’agent de transfert.

Jupiter Asset Management vient de nouer une alliance stratégique avec le consultant financier indépendant deVere & Partners. Aux termes de cet accord, deVere & Partners proposera les Sicav luxembourgeoises Jupiter Global Fund Sicav et Jupiter Merlin, soit au total 11 compartiments, via son réseau de 350 consultants basés dans 40 bureaux à travers le monde. Cela permettra potentiellement à la société de gestion britannique de toucher quelque 50.000 clients dans plus de 100 pays.Kevin Scott, directeur exécutif, en charge de l’international de Jupiter AM, espère que cet accord va permettre de développer la notoriété et les ventes de Jupiter à l’international.

M&G Investments indique avoir recruté le 1er septembre Alexander Müller comme relationship manager pour les banques en Allemagne et le 1er juin Sultan Deniz comme sales support pour l'équipe commerciale banques. Ils rejoignent d'équipe de distribution dirigée par Marcus Perschke, qui est également responsable de la force de vente «banques». Le premier vient de la gestion de fortune de Citibank alors que la seconde était commerciale chez Schroder Investment Management GmbH depuis début octobre 2008.

Marcus Kemmer, directeur général de la société de gestion TMW Pramerica Property Investment, a indiqué à la Börsen-Zeitung que le fonds immobilier offert au public TMW Immobilien Weltfonds reprrendra dans le courant du quatrième trimestre les remboursements qu’il avait suspendus fin octobre 2008, parce que d’ici à fin octobre 2009 le quotient de liquidités sera remonté à 20-25 %. TMW s’attend à des demandes de rachats d’environ 100 millions d’euros pour un encours d’un milliard. Marcus Kemmer a également indiqué que le TMW Pramerica Property Weltfonds sera dorénavant positionné comme le premier fonds immobilier «vert» d’Allemagne.

A compter de ce 18 septembre, DJE Kapital rouvre son fonds DJE Real Estate aux remboursements ; les rachats étaient gelés depuis fin octobre 2008. La particularité de ce produit, par rapport aux fonds de droit allemand qui ont été fermés au même moment, est qu’il s’agit d’un fonds de fonds, et DJE Kapital précise que la plupart des fonds sous-jacents ont désormais repris leurs remboursements. De plus, il s’agit d’un fonds luxembourgeois (lancé le 5 juillet 2004) dont l’encours se situe actuellement à 796,65 millions d’euros. Le fonds perd 5,26 % depuis le début de l’année mais affiche une performance de 12,10 % sur les cinq dernières années, soit 2,31 % par an .En outre, Ulrich Kaffarnik, directeur général de DJE Investment SA, souligne que la liquidité du fonds a pu être augmentée durant les derniers mois et que la réserve de cash atteint désormais un montant important. A cela s’ajoute le fait que le portefeuille du fonds a été reprofilé, ce qui augmente l’agilité dont peut profiter l'équipe de gestion et qui permet plus facilement de profiter des possibilités de rendement dans des situations de marché difficile. En fait, le fonds est sorti de fonds immobiliers offerts au public ou semi-institutionnels, peu liquides durant la crise, pour se positionner sur des actions de sociétés immobilières, des fonds d’actions de sociétés immobilières ou des obligations de bonne signature, a précisé Jens Ehrhardt, président du directoire de DJE Kapital.

Pour 400 millions de dollars, Kohlberg Kravis Roberts (KKR) obtient des options sur 20 % du capital d’Eastman Kodak et des obligations nanties rémunérées à plus de 10 % par an, ainsi que deux sièges au board, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Kodak pour sa part compte placer auprès d’investisseurs institutionnels un emprunt convertible de 300 millions de dollars.

StartFragment--> Legg Mason a annoncé que ses encours sous gestion avaient augmenté à environ 693 milliards de dollars au 31 août, soit une augmentation de 5 % par rapport au 30 juin, rapporte le Wall Street Journal. Cela reflète la hausse des marchés et le ralentissement des rachats. Par ailleurs, Bill Miller, le gérant emblématique de Legg Mason, a déclaré qu’il pensait continuer sa carrière dans la société de gestion après y avoir travaillé 27 ans.

Dans une lettre aux investisseurs lue par le Financial Times, PAI a fait une offre informelle pour réduire de moitié les engagements des investisseurs à son nouveau fonds de 5,4 milliards d’euros, qui avait été gelé après l’annonce surprise du départ de deux dirigeants.

Le rapprochement entre La Française des Placements et UFG, annoncé fin avril, se concrétise. Fin juillet, les opérations de cessions et d’apports de titres ont été réalisées et LFP est devenue filiale à 100 % du groupe UFG, a annoncé mercredi soir Alain Wicker, président de LFP, lors d’une réunion destinée à la clientèle privée. Parallèlement, les actionnaires de LFP – essentiellement les salariés de LFP mais aussi le groupe Monceau et MACSF - avec les dirigeants d’UFG ont pris 20 % d’UFG, aux côtés du Crédit Mutuel Nord Europe descendu à 80 % du capital. «Cela permet de conserver notre approche entrepreneuriale», indique Alain Wicker.La nouvelle entité portera le nom d’UFG-LFP. Mais s’agissant de la gestion de valeurs mobilières cotées, c’est l’appellation LFP qui restera. Cela reflète le fait que, dans ce domaine, ce sont les équipes de LFP qui absorbent celles d’UFG, représentées par UFG IM et Alteram. D’ailleurs, le personnel concerné (gestion et commercial institutionnel France) doit prochainement déménager du 173 boulevard Haussmann, le siège d’UFG, au 17 rue de Marignan, les locaux de LFP. Le nom UFG sera mis en avant pour tout ce qui est immobilier et gestion d’actifs réels.Outre ce déménagement, les deux autres prochaines étapes de ce rapprochement sont l’obtention du feu vert de l’Autorité des marchés financiers et la tenue du comité d’entreprise.En attendant, la nouvelle organisation de UFG-LFP se dessine. Xavier Lépine sera président du nouvel ensemble, tandis qu’Alain Wicker devient vice-président du conseil de surveillance. Patrick Rivière sera directeur général, en charge du développement. Côté commercial, Thierry Sevoumians s’occupera du réseau, Nicolas Duban des institutionnels en France, tandis qu’Alain Gerbaldi sera responsable de l’international et de la gestion privée.

Athymis Gestion, société de gestion de portefeuilles spécialisée en multigestion pour le compte de conseillers en gestion de patrimoine indépendants, dont Fortis Investments est actionnaire, annonce le lancement d’Eurus, un fonds de fonds à la gestion diversifiée prudente, se positionnant entre un compte en euros et des gestions diversifiées plus dynamiques.Dans le détail, les actifs en actions sont plafonnés à 40 %. La poche en question est investie dans des fonds affichant, notamment, des styles différents afin d’accroître la diversification de l’ensemble. Le portefeuille est également constitué de nombreuses classes d’actifs peu corrélées entre elles. Ainsi, le fonds sélectionne des portefeuilles d’obligations privées, d’émissions financières, de crédit gouvernemental, d’arbitrage actions ou taux, de produits de volatilité, d’obligations convertibles, … L’objectif du fonds de fonds, composé de quinze à vingt sous-jacents, est de générer une performance la plus régulière possible. Caractéristiques Code : FR0010772129 Frais d’entrée : 3 % maximum Frais de gestion : 1,20 % Montant de la part : 100 euros Minimum à la souscription : 1 part

KNEIP, prestataire de services dans le secteur des fonds d’investissement, vient d’acquérir l’agence de presse La Cote Bleue à SIX Telekurs, le troisième plus grand diffuseur d’informations financières en Europe - propriétaire en France d’Europerformance. La Cote Bleue est un fournisseur important de cotations des valeurs nettes d’inventaire de fonds pour les médias français. Elle traite plus de 2 500 OPCVM domiciliés en France et s’est également spécialisée dans la diffusion d’informations financières destinées à tous les types de médias.

On its website, La Tribune reports that the Securities and Exchange Commission (SEC) will take measures to create a stricter regulatory framework for ratings agencies such as Moody’s Fitch Ratings and Standard & Poor’s, which are accused of having played a major role in the financial crisis by granting high ratings to high-risk products. The agencies will be required to increase transparency and will now have the right to demand detailed information about certain products. Other measures will aim to encourage competition between the ratings agencies and avoid conflicts of interest.

Les Echos reports that, following a subpoena on the five members of the audit committee at Bank of America, the New York attorney general’s office may file lawsuits against the top directors of Bank of America over bonuses paid to these directors ahead of the firm’s merger with Merrill Lynch at the end of 2008.

Les Echos reports that the French Parliament on 17 September passed a bill which would adapt the fiscal regime to allow for the issue of fiancial instruments that comply with Islamic law, including “sukuks,” bonds which respect the principles of Sharia, which do not allow for the payment of interests. The legislation is closely supported by Christine Lagarde, who wants to see France catch up with the UK in this area.

The Deloiitte group announced on 16 September that Ellen Schubert and Ray Iler would join the hedge fund team within the Asset Management Services practice. Ten partners from Deloitte have joined the hedge fund team, meanwhile. Schubert joined Deloitte on 1 September in the newly-created position of chief adviser within the Asset Management Services practice. She was previously managing director and global head of the Fixed Income Hedge Fund Business activity at UBS Investment Bank. Iler joined Deloitte in July of this year, and will be in charge of questions related to auditing, taxation, and advising. He was previously CFO of Quadrise Canada, a firm specialised in oil and gas technologies.

Citi announced on 16 September that the alternative management specialist Twin Haven Capital partners has awarded it a mandate to provide middle and back office administrative services, including debt administration. The portfolio of assets under administration totals USD65bn.

M&G Investments has announced that on 1 September it recruited Alexander Müller has relationship manager for German banks, and that on 1 June it recruited Sultan Deniz as sales support for the banking sales team. They join the distribution team led by Marcus Perschke, who is also in charge of the banking sales force. Müller joins from the wealth management arm of Citibank, while Deniz had been in sales at Schroder Investment Management GmbH since early October 2008.

Asian Investor reports that American Century Investments (USD80bn in assets) has recruited Mirando Poon, cive president for business development for Asia ex Japan at Pictet. She will report to Tony Archer, who recently joined ACI (see Newsmanagers of 2 May). The Asia-Pacific team is hierarchically beneath London, and relies technically (for back office and operation functions) on Kansas City.

PAI has made an informal offer to halve investor commitments to its new EUR5.4bn buy-out fund, which was frozen after its top two chiefs announced surprise plans to leave the private equity group.The offer was made in a letter to PAI investors, seen by the Financial Times.

The merger of La Française des Placements and UFG, announced in late April, is now nearing completion. At the end of July, securities sales and transfer operations were completed, putting LFP stock 100% in the control of the UFG group, Alain Wicker, president of LFP, announced on Wednesday evening, at a meeting for private clients. Meanwhile, shareholders in LFP, most of them employees, have taken a 20% stake in UFG, alongside Crédit Mutuel Nord Europe, which now holds 80% of capital. “This will make it possible for us to retain our entrepreneurial approach,” says Wicker. The new entity will be known as UFG-LFP. But in asset management, the LFP name will be retained. This reflects the fact that in this area, LFP teams will absorb those of UFG represented by UFG IM and Alteram. The personnel concerned (management and sales) will soon make the move from the offices at 173 boulevard Haussmann in Paris, the headquarters of UFG, to 17 rue de Marignan, where LFP is located. The UFG name will be used for all operations in real estate. In addition to this move, the other two next steps in the merger are obtaining approval from the French market regulator, the Autorité des marchés financiers (AMF), and the assembly of the enterprise committee. Until then, the new organizational structure of LFP-UFG is taking shape. Xavier Lépine will be president of the new entity, while Alain Vicker will become chairman of the supervisory board. Patrick Rivière will be CEO, in charge of development. In sales, Thierry Sevoumians will be in charge of the network, Nicolas Duban will be in charge of institutionals in France, and Alain Gerbaldi will be in charge of international and private management operations.

Marcus Kemmer, CEO of the management firm TMW Pramerica Property Investment, has told the Börsen-Zeitung that the open-ended real estate fund TMW Immobilien Weltfonds will reopen redemptions, which were suspended in late October 2008, during fourth quarter, as the cash rate will have risen back to 20-25% by the end of October 2009. TMW is expecting redemption demands of about EUR100m, on assets of EUR1bn. Kemmer also states that the TMW Pramerica Property Weltfonds will now position itself as the first “green” real estate fund in Germany.

Allianz Global Investors (AGI) has opened initial subscriptions until 30 September for the Allianz RCM Greater China fund in Hong Kong, Asian Investor reports. The portfolio will be invested in equities of China, Taiwan and Hong Kong following a bottom-up approach, and the capacity of the fund is estimated at USD1bn. The product, which will be managed by Pan Yu Ming (portfolio manager) will then be offered to investors in Europe and Singapore. The fund, whose benchmark is the MSCI Golden Dragon Total Return (but which may diverge from the index by a proportion of up to 20%), will use a “dynamic strategy” from RCM which allows the manager to be exposed by less than a net total of 100% to equities through positions on futures on indexes which are financed in cash. The liquidity cash allocation is limited to 30%, and the management commission is 1.75%.

From 18 September, DJE Kapital is reopening its DJE Real Estate fund to redemptions; they had been frozen since the end of October 2008. The unique feature of this product, compared with German-registered funds which were frozen at the same time, is that it is a fund of funds, and DJE Kapital says that most of the target funds it invests in have now reopened their redemptions. In addition, the fund is registered in Luxembourg (launched on 5 July 2004), with assets currently totalling USD796.65m. The fund has lost 5.26% since the beginning of the year, but has earned 12.10% in the past five years, or 2.31% per year. Ulrich Kaffarnik, CEO of DJE Investment SA, states that it has been possible to increase the liquidity of the fund in the past few months, and the cash reserves are now at considerable levels. In addition to this, the fund’s portfolio has been reprofiled, which has increased the agility with which the management team may profit from opportunities for returns on situations in a difficult market. The fund has withdrawn its investments from open-ended and semi-institutional real estate funds which had a low liquidity level during the crisis, in order to take up positions on shares in realty firms, realty sector equities funds and well-rated bonds, says Jens Ehrhardt, chairman of the managing board at DJE Kapital.

In second quarter, Hedge Fund Research (HFR) reports 292 liquidations of hedge funds, compared with 376 between January and March, while the number of new funds launched totalled 182 compared with 148, the Wall Street Journal reports. Meanwhile, the crisis has taken its toll on performance commissions, which have been in decline for three quarters in a row, and averaged 19.18% in second quarter, compared with 19.34% in first quarter.

As part of its revision of the UCITS directive, the Committee of European Securities Regulators (CESR) is launching a consultation on level 2 measures in mergers of UCITS funds, master-feeder structures, and notification procedures for cross-border distribution of UCITS funds. The consultation will be open until 17 November. Two other UCITS consultations are open until 30 October, one on the European passport for management firms, and the second on the details of the required fund documentation, which would present Key Investor Information (KII) for UCITS funds to investors. The document would replace the fund prospectus.

According to reports in Expansión, the BBVA will sell 80% of its 1,350 branches in Spain, which it decided to sell off a year ago, to RREEF Alternative Investment (a fund from Deutsche Bank), for EUR1.2bn. The operation, which is known internally under the name “Proyecto Árbol,” will be a sale & lease-back deal. The US-based fund Area will be the junior partner of RREEF in the transaction. Expansión states that RREEF may also acquire the remaining 200 branches in the next two to three weeks, for EUR400m, but the financing for these acquisitions has yet to be secured. One of the unique characteristics of the operation is that BBVA will be able, within the overall agreement, to change the branches it occupies depending on the market situation, which would make it possible to restructure the network.

Legg Mason has announced that its assets under management had increased by about USD693bn as of 31 August, a 5% increase over 30 June, the Wall Street Journal reports. This reflects rises on the markets and slowing redemptions. Meanwhile, Bill Miller, the emblematic manager at Legg Mason, has announced that he is considering ending his career at the asset management firm after 27 years of employment there.

For USD400m, Kohlberg Kravis Roberts (KKR) has obtained options on 20% of capital in Eastman Kodak, and high-yield bonds which pay more than 10% per year, as well as two seats on the board of directors at the business, the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports. Kodak, for its part, is planning to issue convertible bonds to institutional investors to raise USD300m.