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28/10/2009

Deutsche Bank to acquire 100% of Sal. Oppenheim holding company

According to reports in Die Welt, it will be announced on Wednesday afternoon that Detusche Bank will acquire all shares in the Luxembourg holding company of Sal. Oppenheim for about EUR1bn. Sal. Oppenheim will retain only slightly over 75% of a shareholder-governed (KGaA) company which oversees operational activities, while slightly less than 25% would remain in the hands of the current owners. This arrangement is the most tax-effective for all parties. Die Welt states that the former owners will earn bonuses in proportion to the number of clients who choose to remain loyal to the firm.
28/10/2009

Sal. Oppenheim sold for parts to Deutsche Bank

On Wednesday, the supervisory board at Deutsche Bank is expected to approve the acquisition of the wealth management operations of Sal. Oppenheim. It is expected that the investment banking activities, in which Deutsche Bank is not interested, will be acquired by Macquarie, while LGT is a candidate to take over BHF, which is well-positioned in private banking and asset management, Handelsblatt reports. BHF also has a sizeable custody activity, which may potentially interest BNP Paribas, as well as BNY Mellon.
28/10/2009

La Commerzbank vend ses parts de Privatinvest Bank à la BCZ

Mardi soir, la Commerzbank a annoncé qu’elle cèdait pour un montant non divulgué sa participation de 74 % dans l’autrichienne Privatinvest Bank de Salzbourg à la Banque cantonale de Zurich (BCZ ou ZKB en allemand). Cette transaction s’inscrit dans le cadre d’un repli de la Commerzbank sur un nombre restreint de sites pour l’activité de gestion de fortune. D’autre part, la cession de cette participation fait partie des engagements pris par la Commerzbank pour obtenir l’agrément de la Commission européenne aux aides du Fonds allemand de stabilisation des marchés financiers (SoFFin).A fin juin, la Privatinvest Bank, qui emploie 50 personnes à Salzbourg et à Vienne, affichait un encours de 600 millions d’euros. En revanche, les activités de la succursale de Vienne de la Commerzbank ne sont pas touchées par l’opération annoncée.
28/10/2009

Johan Held quitte AP2 pour AFA Forsakrings

L’assureur AFA Försäkrings, dont l’encours se situe à environ 200 milliards de couronnes, a annoncé le recrutement comme directeur des investissements de Johan Held, qui était depuis 18 mois (mai 2008) seulement le CIO du fonds de pension Andra AP-fonden (AP2). Auparavant, il a été directeur financier de KP Pensions&Försäring et a travaillé pour SEB Investment Management ainsi que pour la gestion d’actifs de Nordea. Il remplace Lars Öhrstedt, qui prendra sa retraite au cours du premier semestre 2010.L’AFA appartient aux partenaires sociaux, le patronat industriel, la fédération LO des syndicats et le syndicat TPK des salariés de l’industrie et des services.
28/10/2009

La Deutsche Bank dépèce Sal. Oppenheim

Ce mercredi, le conseil de surveillance devrait approuver l’acquisition de la gestion de fortune de Sal. Oppenheim. On s’attend que l’activité de banque d’investissement, qui n’intéresse par la Deutsche Bank, soit reprise par Macquarie, tandis que LGT se veut candidat à une reprise de la BHF, bien positionnée dans la banque privée et la gestion d’actifs, rapporte le Handelsblatt. Reste que la BHF a aussi une importante activité de conservation, qui intéresse potentiellement BNP Paribas, mais aussi BNY Mellon.
28/10/2009

La Deutsche Bank prendrait 100 % du holding Sal. Oppenheim

Selon les informations de Die Welt, il sera annoncé ce mercredi après-midi que la Deutsche Bank acquiert pour environ un milliard d’euros la totalité des parts du holding luxembourgeois de Sal. Oppenheim. Ce dernier ne garderait qu’un peu plus de 75 % d’une société en commandite par actions (KGaA) chargée de l’opérationnel et dont un peu moins de 25 % seraient aux mains des familles propriétaires actuelles. Cette formule serait fiscalement la plus intéressante.Die Welt indique que les anciens propriétaires percevront de surcroît des primes d’autant plus élevées que le nombre de clients conservés sera important.
28/10/2009

Les fonds de pension de l'OCDE ont perdu 5.400 milliards de dollars en 2008

Les fonds de pension des pays de l’OCDE ont perdu l’an dernier 5.400 milliards de dollars. Ils ont ainsi enregistré en moyenne un rendement négatif de 21,4% en termes nominaux et de 24,1% en termes réels, indique l’OCDE dans son dernier bulletin sur les fonds de pension (Pension Markets in Focus, October, Issue 6).Toutefois, au premier semestre 2009, les fonds de pension, qui ont dégagé un rendement moyen de 3,5% en termes nominaux, ont récupéré plus de 1.500 milliards de dollars. Au 30 juin 2009, ils accusaient ainsi un manque à gagner de seulement 14% par rapport à leurs niveaux de décembre 2007. Le rebond des performances des fonds de pension s’est poursuivi jusqu’au 30 septembre dernier grâce au rally boursier mais il faudra encore un peu temps pour que le secteur efface complètement ses pertes, estime l’OCDE.Les fonds de pension les plus performants de la zone OCDE ont été ceux de la Norvège et de la Turquie qui ont affiché des rendements nominaux de plus de 10%. Par ailleurs, les fonds de pension américains ont dégagé un rendement moyen de 4% en termes nominaux alors que les fonds australiens se sont limités à 1%. Les fonds de ces deux derniers pays étaient d’ailleurs les plus exposés aux actions, 46% pour les Etats-Unis et 59% pour l’Australie.L’OCDE remarque toutefois qu’il serait fallacieux de se concentrer sur les performances d’une seule année. Sur les quinze dernières années, les fonds de pension américains ont ainsi dégagé un rendement moyen de 6,9% par an (ou 4,4% hors inflation) et les fonds suédois marquent une performance de 7,2% par an (ou 5,3% après inflation).
28/10/2009

Six family offices créent Mazabi Gestión

Six family offices (dont Taresta Family Office, BNPP Fortis, et Family Office Auris 4)ont regroupé leurs forces pour créer la société de gestion de fortune Mazabi Gestión de Patrimonios, qui débute avec plus de 300 millions d’euros, selon Funds People. Mazabi précise qu’elle emploie 13 professionnels du conseil et de la gestion justifiant chacun d’au moins 15 ans d’expérience et de quatre bureaux principaux (Madrid, Barcelone, Bilbao et Malaga).Le président de Mazabi est Vicente Gómez de la Cruz (Taresta) et le directeur général, Juan Antonio Guttiérez, (Fortis).
28/10/2009
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Renta 4 lance un hedge fund de RMBS espagnoles

Le gestionnaire Renta 4 a annoncé lundi le lancement du hedge fund Spanish RMBS Fund qui, comme son nom l’indique investira en titrisations de prêtes hypothécaires ou Residential Mortgage Backed Securities (RMBS) principalement espagnoles, le plafond pour les émissions étrangères étant fixé à 30 %, rapporte Funds People. L'échéance moyenne des obligations sera de 15 ans et la duration moyenne du fonds variera entre 5 et 8 ans.Le fonds, à liquidité mensuelle, facturera 2 % de commission de gestion et 20 % de commission de performance, la souscription minimale étant fixée aux 50.000 euros légaux pour ce genre de produit.
Fonds
28/10/2009
Fonds

Hausse de l'encours des fonds de pension

Selon les statistiques de l’association espagnole Inverco des sociétés de gestion, l’encours des fonds de pension au 30 septembre ressortait à 82,16 milliards d’euros, ce qui représente une hausse de 3,7 milliards depuis le début de l’année, mais la progression se limite à 0,56 % sur douze mois pour le nombre de comptes (à 10,56 millions).
Fonds
28/10/2009

Un fonds suisse dédié à la cause des femmes

Selon Les Echos, Naissance Capital, un gestionnaire d’actifs suisse, vient d’indiquer son intention de lancer prochainement un fonds dédié à la cause des femmes, le Women’s Leadership Fund (WLF). Celui-ci espère lever 200 millions de dollars avant la fin de l’année, et investira exclusivement dans des sociétés affichant une proportion de femmes dans leurs instances de direction supérieure d’au moins 20% à la moyenne du secteur concerné. En outre, 20% des frais prélevés par Naissance Capital seront destinés à la promotion des femmes dans les entreprises, sans plus de précision.
28/10/2009
Fonds

Turquoise muscle son offre avec des ETC

La plate-forme de trading Turquoise a annoncé le 27 octobre qu’elle allait renforcer son offre avec l’intégration à compter du 13 novembre de six ETC sur l’or, l’argent et le lingot d’or.
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28/10/2009

BlackRock et Carmignac Gestion plébiscités pour leurs perspectives de croissance

Le dernier sondage effectué par le berlinois Metrinomics auprès de la clientèle des sociétés de gestion en Europe fait ressortir que BlackRock et Carmignac Gestion sont les deux opérateurs que la majorité des personnes interrogées citent comme disposant du meilleur potentiel de «très forte croissance comparative». Ils précèdent JP Morgan Asset Management, Fidelity, DWS, Schroders, crédités d’une «forte croissance» par la majorité du panel, tandis que Pictet Funds l’est par «de nombreux» clients.En ce qui concerne le seul marché français, Carmignac Gestion est l’unique maison bénéficiant selon la majorité des investisseurs d’un «très fort» potentiel de croissance, devant LCF Rothschild, avec une «forte» croissance et Fidelity avec un «bonne» croissance.
28/10/2009

Vanguard veut accélérer son développement sur le marché des retraites

En réaction à l’acquisition de Barclays Global Investors par BlackRock, Vanguard UK veut accélérer son développement sur le marché des retraites à contribution définie au Royaume-Uni, indique le Financial Times. Selon Peter Robertson, directeur retail de Vanguard UK, plusieurs institutions de pension se seraient montrées intéressées par l’offre de la maison.
28/10/2009
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Fidelity ferme un de ses fonds sur l'Europe

Selon Citiwire, Fidelity vient de fermer son fonds FAST Europe aux nouveaux investisseurs compte tenu de la taille de son encours (2,5 milliards de dollars). Cette décision a été prise de façon à ce que les dépôts des nouveaux investisseurs n’aient pas un impact négatif sur la stratégie menée par le fonds. Ce dernier, géré par Anas Chakra, utilise des produits dérivés et un levier pour améliorer ses performances. Sur les trois dernières années, FAST Europe affiche un gain de 7,2% contre une baisse de 21,1% de l’indice MSCI Europe.
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28/10/2009
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Lancement de deux nouveaux fonds signés Jupiter

Citiwire rapporte que Jupiter vient d'être autorisé à lancer deux fonds d’investissement pilotés par le gérant-star Philip Gibbs au cours des trois prochains mois. Les deux fonds donneront à Gibbs - le seul gestionnaire à avoir été noté par Citywire depuis la création de la société il y a huit ans - la souplesse nécessaire pour gérer comme il l’entend. Dans le détail, le fonds de Jupiter «Absolute Return» profitant des dispositions de la directive OPCVM III donnera au gérant la possibilité de disposer de liquidité et d’investir dans des dérivés, afin, le cas échéant, de posséder la flexibilité nécessaire pour réagir rapidement aux conditions changeantes du marché. Le fonds a pour indice de référence le Libor 3 mois and sera géré de façon similaire au fonds alternatif de PhilipGibbs, Hyde Park hedge fund, avec cependant moins de volatilité et d’effet de levier. Le deuxième fonds, Jupiter Financials, est un fonds – également UCITS 3 - qui investira sur des valeurs financières internationales. A la différence du fonds Jupiter Financial Opportunities, il donnera au gérant la possibilité de vendre à découvert des titres ou des indices et aura pour référence le Footsie Global Financials.
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28/10/2009
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La cote du segment XTF comporte désormais 518 ETF

La Deutsche Börse a annoncé mardi seulement l’admission à la négociation des onze nouveaux ETF obligataires de droit luxembourgeois lancés par ComStage (lire notre édition d’hier). Ces produits portent à 518 le nombre de fonds indiciels cotés sur le segment XTF de la plate-forme électronique Xetra de la Deutsche Börse. Le volume moyen de transaction sur ce genre de produits se situe à environ 12 milliards d’euros.
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28/10/2009

BNY Mellon intègre les activités de BNY Mellon Capital Markets

BNY Mellon a annoncé le 26 octobre l’intégration des services de broker-dealer de BNY Mellon Capital Markets avec ceux de BNY Mellon Shareowners. Tous les services existants subsistent sur tous les segments de marchés actuellement couverts par les deux entités.
28/10/2009

La dette de Hilton plombe Blackstone

Le capital investisseur Blackstone Group a entamé des pourparlers avec les créanciers pour tenter d’obtenir une ristourne de 5 milliards sur les 20 milliards de dette portés par Hilton Worldwide, rapporte The Wall Street Journal. Blackstone envisagerait de contribuer pour 800 millions de dollars en actions nouvelles pour racheter de la dette avec une décote. Il tente aussi d’obtenir un report d'échéance à 2016 pour la dette arrivant à maturité en 2013 et à convertir certaines tranches «junior» de dette en actions.Les 800 millions de dollars proviendraient de fonds gérés par Blackstone et qui ont déjà été investis dans Hilton, le plus gros investissement jamais réalisé par le capital-investisseur. A l’origine, les fonds de Blackstone et des co-investisseurs ont fourni 5,6 milliards de dollars de fonds propres et pris en charge 20 milliards de dollars de dette.
28/10/2009
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Buffalo durcit la fermeture partielle son fonds de petites capitalisations

Le Buffalo Small Cap (2,44 milliards de dollars au 23 octobre), un produit conseillé par Kroznitzer Capital management, a opéré le 5 octobre un «soft-closing», se fermant aux souscriptions de nouveaux clients mais acceptant toujours celle des porteurs actuels ainsi que des plans d'épargne-retraite, selon Mutal Fund Wire. Une première mesure de ce genre s’appliquant aux accès par les numéros verts (1-800) et aux principales plates-formes (Schwab, Fidelity, TDAmeritrade, Pershing) avait été mise en place le 27 mai.L’objectif de ce «soft-closing» est de maintenir l’encours dans des proportions qui demeurent gérables, du fait que le fonds est investi dans des valeurs de petites capitalisations (2 milliards de dollars ou moins au moment de l’acquisition). Le fonds avait été rouvert en novembre 2008, suite à la chute des actifs sous gestion.
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28/10/2009

Forte hausse du bénéfice de Franklin Resources

Pour le quatrième trimestre de l’exercice au 30 septembre, Franklin Resources (Franklin Templeton Investments) a déclaré mardi un bénéfice net de 367,4 millions de dollars pour un chiffre d’affaires de 1,24 milliard de dollars contre 297,7 millions et 1,07 milliard pour avril-juin et 300,5 millions/1,32 milliard pour la période correspondante de l’an dernier.Au 30 septembre, l’encours se situait à 523,4 milliards de dollars contre 451,2 milliards trois mois plus tôt et 507,3 milliards douze mois auparavant. Les souscriptions nettes de juillet-septembre se sont montées à 12,2 milliards de dollars contre 6 milliards au deuxième trimestre 2009 et des remboursements nets de 8,6 milliards pour les trois mois correspondants de l’an dernier.
28/10/2009

State Street élargit sa gamme de services destinés aux gestionnaires de fortune

Avec State Street Wealth Connect présenté mardi, State Street Corporation propose à ses clients gestionnaires de fortune un outil qui doit leur permettre de «se focaliser sur la gestion et la croissance plutôt que sur les fonctions de back et de middle office», indique Steve Nazzaro, senior vice president de l’activité de service à la gestion de fortune de State Street. Actuellement, le groupe conserve et administre plus de 250 milliards de dollars pour plus de 500 clients dans le segment des particuliers haut de gamme.Dans la pratique, le State Street Wealth Connect permet un accès direct à State Street grâce à une plate-forme en ligne «customisable» totalement intégrée dans les solutions de services aux investissements de State Street comprenant le global custody, la comptabilité et le suivi des démarches des entreprises, sans oublier des fonctionalités de messagerie et de livraison de documents, qui doivent permettre aux gestionnaires de fortune de communiquer directement avec leurs clients au travers de ce portail sécurisé.
28/10/2009

Rémunérations : les femmes dirigeantes très affectées par la crise

Selon Les Echos, une enquête du centre indépendant américain de recherche en gouvernance d’entreprise, The Corporate Library, indique que la rémunération médiane des «executive women» a chuté de 18,5% entre 2007 et2 008 aux Etats-Unis. Sur le même intervalle, celle de leurs confrères masculins a décliné de 6,1%. Ce n’est pas le seul enseignement de cette étude menée sur 2.704 entreprises américaines cotées. Ainsi, en moyenne, le montant total perçu par les directrices exécutives («chief executive officer») équivaut à 58% des émoluments reçus par leurs homologues masculins l’année dernière. Parmi les 150 plus hauts revenus recensés, on ne trouve qu’une seule femme: Martine A. Rothblatt, directrice exécutive du fabricant de médicaments United Therapeutics Corporation, à 22 millions de dollars de rémunération totale.
28/10/2009

Impax AM rejoint l' Investor Network on Climate Risk

Mardi, le gestionnaire britannique Impax Asset Management Group plc a annoncé avoir accepté l’invitation à rejoindre l’Investor Network on Climate Risk (‘INCR’), un réseau d’investisseurs institutionnels américains qui se propose de traiter les risques et les chances découlant du changement climatique. L’INCR a son siège à Boston et représente environ 80 maison qui gèrent plus de 8.000 milliards notamment dans des fonds de pension des secteurs public et privé ainsi que des fondations.
28/10/2009

Empreinte carbone : les sociétés nord-américaines peuvent encore mieux faire

Même si elles ont fait des progrès ces dernières années, les sociétés américaines et canadiennes doivent consentir des efforts nettement plus important pour gérer leurs risques carbone et jouer un rôle actif dans la transition vers une économie à faible teneur en carbone, constate l'édition du 2009 Climate Change Tracker de l’agence EIRIS. Si 91 % de ces entreprises contre 93 % dans le monde ont désormais une politique en matière de changement climatique, elles demeurent en retard par rapport à celles des autres pays en matière de mesures concrètes.Par exemple, les émissions de CO2 restent nettement plus élevées qu’en 1990, année de référence, avec des hausses en 2006 de 54,8 % pour le Canada et de 15,8 % pour les Etats-Unis. Les sociétés nord-américaines ont de gros retards en matière de transparence ou de lien entre la réduction des émissions de gaz à effet de serre et la rémunération des administrateurs. Seules 9 % des sociétés nord-américaines se sont fixé des objectifs de réduction de l’impact indirect de leurs produits sur le changement climatique, contre 19 % à l'échelon mondial.
28/10/2009

Nouveau responsable pour la Corée du Sud chez Fidelity

Michael Reed a rejoint Fidelity International en tant que responsable des activités en Corée du Sud, selon Asian Investor. Michael Reed a déjà exercé les mêmes responsabilités de country head en Corée du Sud pendant trois ans pour le compte de Franklin Templeton.
28/10/2009

Clients predict that BlackRock and Carmignac have best prospects for growth

The most recent survey by the Berlin-based agency Metronomics of Europeanclients of asset management firms has found that BlackRock and Carmignac Gestion are the two operators whom a majority of respondents feel have the best prospects of “very strong comparative growth.” The two management firms finish ahead of JP Morgan Asset Management, Fidelity, DWS, and Schroders, whom a majority of respondents predict will experience “strong growth,” while Pictet Funds is considered likely to grow by “many” clients. For the French market taken in isolation, Carmignac Gestion is the only firm to have “very strong” outlooks for growth according to a majority of clients. It is followed by LCF Rothschild, which clients expect to see “strong” growth, and Fidelity, which will experience “good” growth.
28/10/2009

Commerzbank sells shares in Privatinvest Bank to BCZ

On Tuesday night, Commerzbank announced that it will be selling its 74% stake in the Austrian firm Privatinvest Bank of Salzburg for an undisclosed amount to the Cantonal Bank of Zurich (ZKB in German). The transaction is part of a move at Commerzbank to concentrate on a more limited number of locations for its wealth management activities. The sale of the stake is also a realization of a pledge made by Commerzbank in order to be granted permission by the European Union to receive German government assistance as part of the financial markets stabilisation (SoFFin) program. At the end of June, the Privatinvest Bank, which has 50 employees in Salzburg and Vienna, had assets of EUR600m. The activities of the Vienna branch of Commerzbank are not affected by the announced deal.
28/10/2009

North American companies still have a long way to catch up on climate change

According to the EIRIS 2009 Climate Change Tracker, US and Canadian companies are catching up on climate change, but they must do much more if they are to manage their carbon risks and play an active part in the transition to a low-carbon economy. The vast majority of North American companies operating in sectors with a high carbon footprint now have a corporate-wide policy on climate change (91% compared to 93% at the global level).However, when it comes to implementing, concrete measures to deliver on corporate climate change policies and commitments, businesses in North American still fall behind companies in other countries, with rising CO2 emissions, poor disclosure and a lack of implementation. For instance, only 16% of North American companies have made a commitment to link board remuneration to GHG emissions reductions compared to 28% at the global level. And product impacts ignored: only 9% have set targets to reduce indirect climate change impacts arising from their products, compared to 19% at the global level.
28/10/2009

Buffalo "hardens" the soft closure of its small cap fund

The Buffalo Small Cap fund with USD2.44bn in AUM, a product whose advisor is Kroznitzer Capital Management, has got «a bit more soft-closed» on October 5th, in accepting no new investors while it still welcomes subscription fron existing savers and from retirement plans, according to Mutual Fund Wire. A first soft-close had been put in place on May 27th by closing the fund to new subscriptions through 1-800 numbers and the main fund platforms (Schwab, Fidelity, TDAmeritrade, Pershing).

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