The Wall Street Journal reports that the director of Burlington Northern Santa Fe has announced that Berkshire Hathaway, the investment fund owned by Warren Buffett, is liquidating its positions in rival rail transport firms Norfolk Souther and Union Pacific. Berkshire is preparing to conclude its acquisition of Burlington Northern.

Robert McCann, the new head of wealth management for the United States at UBS, has assembled a team of former Merril Lynch executives to help him bring the unit back to profitability, the Wall Street Journal reports. He announced on Monday that four former Merrill colleagues, including Bob Mulholland and Brian Hull, would join him at UBS. John Brown and Paula Polito will follow.

John Grayken, the head of real-estate private-equity group Lone Star Funds, wants to raise USD20 billion to distressed debt. To get the money, Mr. Grayken is cutting some of his fees by more than 50%.

On Tuesday, the Julius Baer group announced that as of the end of October, assets under management for clients had risen 22% compared with the beginning of this year, to CHF234bn. Assets under management (AUM) incrased 17% to CHF150bn, excluding the acquisition of ING Bank (Switzerland), which will be concluded only in first quarter 2010. Performance improved for most asset classes, while currency effects were neutral overall. Net subscriptions evolved favourably in all regions, but at a slower pace than in first quarter. Julius Baer notes, however, that “the more tense regulatory environment in some European countries” led some clients to reallocate their assets. In addition, the Julius Baer group has begun a gradual withdrawal from the United States retail market.

Roughly 200 items belonging to Bernad Madoff - watches, his personalized Mets jacket and Post-it notes - will go on the auction block this weekend in a government-run sale designed to raise at least USD500,000 for the victims of his Ponzi scheme.

The Wall Street Journal reports, citing sources familiar with the matter, that SAC Capital Advisors, one of the largest hedge funds in the United States, is said to be caught up in the major investigation of insider trading on Wall Street now underway. Richard Choo Beng, a witness who is cooperating with investigators, is said to have agreed to provide information to prosecutors about a hedge fund he worked at from 1999 to 2004, which is said to be SAC.

For third quarter 2009, the Allianz group has published a 143% increase in profits to EUR1.3bn, compared with EUR545m one year ago. The Financial Services division has posted a 22.5% increase in its assets, to EUR1.1bn, for operating profits of EUR332m in the quarter, nearly double their level one year ago. Assets under management for third parties in asset management activities rose by EUR65bn to a total of EUR878bn, a record, the group says, while assets under management for third parties increased by EUR175bn in the first nine months of the year. Bond products were the major driver of this growth, a statement says. Total assets, including tier 1 assets under management, totalled EUR1.175trn as of the end of September. The quarterly report also reveals that in third quarter, operating profits in asset management increased 97.8% compared with their levels in July-September 2008, to a total of EUR368m, compared with EUR246m in April-June, and EUR211m in January-March. Results for July-September include EUR15m in positive currency effects and EUR17m arising from the integration of Cominvest.

In view of the growing interest of clients in ETF products, the private bank DAB Bank is launching a promotion. On its website, at www.dab-bank.de/etf, the bank has assembled a body of informational material about tracker funds. From 9 to 13 November, 60 ETF products from iShares will be available with no management fee, for investments of EUR500 or more, Fondsprofessionell reports.

Frankfurt-Trust is launching FT Global Infrastructure Diversified, a fund which bets on infrastructure mega-trends. The portfolio, managed by Birgit Ebner, combines shares in businesses active in the transport, procurement, recycling, and communication sectors. There is no geographical limitation on the fund’s investments. However, Frankurt Trust emphasizes that small and midcaps will play a significant role in the portfolio, Fondsprofessionell reports.

Fitch Ratings has downgraded Pioneer Investments’ Asset Manager rating to ‘M2' from ‘M2+'. The rating covers Pioneer’s Milan, Dublin, Munich and Boston operations, but excludes the alternative investments division. The downgrade primarily reflects the company’s weakened financial standing and the subsequent adjustment of its corporate strategy, which could adversely impact the organisation. Lower revenues in 2008 and the year to date have resulted from a significant decrease in assets under management, due to declining financial markets over the past 18 month but, more importantly, heavy redemptions recorded in 2008 and H109 (totalling EUR54.9bn excluding the alternative investment division). As a result, Pioneer has embarked on a «repositioning project» to align the cost base to the lower level of AuM and to stabilise asset flows. In Fitch’s view, Pioneer’s major strategic shift to grow organically (versus the previous acquisition-based global growth strategy) and ongoing challenges in the investment industry may increase the risk of a redesign of the company and its strategy, with impact on numerous areas, including staffing.

The Würzburg public prosecutor’s office has refused to release Helmut Kiener, the founder of the hedge fund K1 Global Sub Trust, accused of defrauding Barclays and BNP Paribas of EUR280m, on bail, Handelsblatt reports. Kiener had offered to post a bail of EUR500,000, but the court found that he presented a risk of flight and of destruction of evidence. The public prosecutor has refused to grant Kiener diplomatic immunity, which he claimed as a representative of Guinea-Bissau.

Scottish Widows Investment Partnership (SWIP) has appointed Andrew Tunks as interim director of fixed income. He was most recently head of fixed income and global macro at Old Mutual. Dean Buckley, managing director of SWIP, said: «The newly created position of director of fixed income illustrates SWIP’s commitment to the fixed income sector. Over the coming weeks more than GBP20 billion fixed income assets will transfer from Insight to SWIP, bringing our fixed income assets under management to more than GBP65 billion».

Nemesis Asset Management has appointed Robert Sargent, former CEO and Business Head of Lehman Brothers Asset Management (Europe, Middle East & Africa), as the Head of Asset Management in the UK. He will be based in Nemesis Asset Management’s London offices and will report to Pier-Alberto Furno, CEO of the Group. Nemesis Asset Management together with Nemesis SAM have approximately USD400m in client assets under management. The firm, first established as a joint venture with Lehman in 2004 - when it was called Furno and Del Castaño Capital Partners (FCCP) - provides active equity investment services, principally to high net worth individuals and family offices. Immediately after Lehman Brothers’ collapse, Pier-Alberto Furno bought Lehmans’ share in the joint venture.

Miles Geldard, a specialist in convertibles, has left RWC Partners, which he joined in 2006, to launch his own convertible activities, Citywire reports. Geldard, who was previously at JP Morgan Asset Management, managed funds including the RWC Global Convertibles fund (EUR1.3bn), which, since its launch in January 2006, has posted returns of 9.8% (Lipper data), compared with 2% for the UBS Global Focus Convertible index. RWC has also recently launched a distressed convertibles fund managed by Geldard and Lee Manzi. The two funds will now be co-managed by Manzi and Grant Webster.

Ignis Asset Management and Axial Investment Management, both owned by the insurer Pearl Group, have merged, and will now conduct their activities under the single brand name Ignis. The group represents a total of GBP71bn in assets. A statement says that the merger will make it possible to add to the fixed income team at Ignis, and that a high alpha product is under study. Funds of hedge funds, which are currently managed exclusively for Pearl Group clients, may also be opened to institutionals.

Royal Bank of Scotland is reported to have received several offers for its asset management activities, which have total assets of about GBP30bn. According to the Times, BlackRock, Neuberger Berman and Aberdeen Asset Management, which has recently acquired Nationwide Funds, are said to be interested. The names of Schroders and Henderson have also borne mention. According to the newspaper, the asset management unit of RBS is valued at between GBP250m and GBP300m.

The prices of natural resources are continuing to rise or remain at high levels as industrial conjuncture begins to recover, the newspaper Les Echos observes. Investors in search of diversification are generating significant speculative demand for these resources. Professor Nouriel Roubini recently estimated that prices in the commodities sector rose too far, too fast. “Fundamentals are improving, and we are entering a global recovery” phase, he claimed, which would justify a rise in the price of oil from USD30 to USD50, but not more. The extra USD30 in the current price of USD80 is solely due to demand fed by speculation, he says.

Helmut Kiener, the founder of the hedge fund K1, facing charges of fraud, claims that Barclays and other investors are leading a “witch hunt” against him to detract attention from their own mistakes, the Financial Times reports. In a written appeal for release from prison, obtained by the Financial Times, Keiner’s lawyer claims that his client is guilty of poor investment decisions at worst.

Lombard Odier vient de signer des accords de distribution en Italie avec Gruppo Banca Sella et Allfunds Bank, rapporte le site italien Bluerating. L’accord avec Banca Sella prévoit que toutes les banques du groupe pourront vendre à leur clientèle «retail» les 45 compartiments de la Sicav LODH Invest agréée en Italie. Allfunds mettra de son côté ces produits à la disposition des 20 clients institutionnels utilisant sa plate-forme.

Le 4 novembre, Pioneer Investments a entamé la commercialisation du Pioneer Funds – Emerging Market Bond Local Currencies, le nouveau compartiment du fonds luxembourgeois Pioneer Funds investi principalement dans la dette des pays émergents libellée en devises locales, rapporte le site italien Bluerating. Le gérant de ce fonds sera Greg Saichin, patron des marchés émergents et du high yield.

L’intérêt des investisseurs pour les sociétés de gestion «durables» ne cesse de croître, indique Fondsprofessionell. Selon la norme EDA (pour ethisch dynamischer Anteil) de l’autrichien software-systems.at, qui mesure par exemple la transparence, le soutien aux énergies renouvelables, l’absence d'énergie atomique ou de mines anti-personnelles dans les portefeuilles des sociétés, les vingt gestionnaires les plus durables sont en novembre : Allianz Invest, Baring, BlackRock, Carl Spängler KAG, CPB KAG, Credit Suisse, Erste Sparinvest, Fortis Investments, Henderson, Jul.Meinl Invest, Julius Bär, Kepler, ÖkoWorld Lux S.A., Pictet Funds S.A., Pioneer Inv. Austria, Raiffeisen KAG, Sarasin, Schelhammer & Schattera, Security KAG et Volksbank Invest KAG.

Selon un sondage effectué par Skandia Investment Group (SIG) auprès d’une bonne soixantaine de sociétés de gestion dans le monde (avec des encours dépassant les 7.000 milliards de dollars) 64 % des dirigeants interrogés estiment que les gestionnaires institutionnels s’efforcent d'élargir leur distribution au «retail». Compte tenu du fait que 65 % des maisons contactées pour l’enquête sont des gestionnaires uniquement institutionnels, cela donne une tendance lourde, souligne Rob Williams, chief sales & marketing officer de SIG à Hong-Kong. Parmi les gestionnaires que SIG a sélectionnés en vue de distribuer leurs produits figurent Stone Harbor Investment Partners et Gabelli Asset Management aux Etats-Unis, SVM au Royaume-Uni, Acadian Asset Managers en Afrique du Sud et First State en Australie.

Dans le cadre de sa stratégie de diversification mise en œuvre depuis quelques années, Schroders a souhaité se développer sur le segment des convertibles. Ne disposant pas du savoir-faire en interne, le groupe a préféré, il y a deux ans de cela, se tourner vers un prestataire extérieur. En l’occurrence, la société indépendante Fisch Asset Management basée à Zurich qui compte une quarantaine de collaborateurs.Son fondateur Kurt Fisch, également responsable de l’investissement, se dit très satisfait du partenariat engagé avec Schroders. Le mode de fonctionnement retenu avec Schroders, qui n’a pas pris de participation au capital de Fisch AM mais qui compte au sein de son board un éminent membre de l’executive board de Schroders en la personne de Stephen Mills, prévoit aussi que Dorian Carrell, product manager chez Schroders depuis 2007, fasse passer les points de vue de Schroders dans les portefeuilles de Fisch AM. «Nous disposons ainsi d’une bonne organisation adaptée à notre sphère d’intervention, l’espace germanophone, c’est-à-dire la Suisse, l’Allemagne, l’Autriche et le Liechtenstein», a indiqué Kurt Fisch lors d’un séminaire à Londres organisé par Schroders. La société travaille pour l’essentiel avec une clientèle institutionnelle mais veut aussi se développer dans le retail. «Notre lien anglo-saxon est aussi une passerelle vers l’internationalisation de nos activités», ajoute Kurt Fisch. Et Kurt Fisch souligne que l’environnement est plutôt favorable à ses projets de développement. «L’Asie est une zone de croissance mais le marché européen a aussi redémarré». Les actifs sous gestion, qui étaient tombés à moins de 3 milliards de dollars sous l’impact de la crise après avoir culminé à plus de 4 milliards en 2008, s’élèvent aujourd’hui à 3,5 milliards de dollars.

IMS Health, qui se veut le leader mondial des études de marché destinées aux industries pharmaceutique et de la santé, a annoncé que son conseil d’administration a unanimement approuvé la cession de la société pour 5,2 milliards de dollars, dette comprise, à des fonds d’investissement gérés par TPG Capital (45 milliards de dollars d’encours) et Canada Pension Plan Investment Board (CPP IB, 116,6 milliards dont 18,4 milliards dans le private equity). Les actionnaires percevront 22 dollars en numéraire par action, ce qui représente une prime d’environ 50 % par rapport au cours de clôture du 16 octobre, dernier jour avant les rumeurs selon lesquels IMS étudiait diverses options stratégiques et de 31 % par rapport à la clôture de jeudi.TPG et CPP IB financeront la transaction au moyen de fonds propres et de crédits fournis par des filiales de Goldman Sachs.

Selon les calculs d’Ahorro Corporación, l’encours des fonds garantis en Espagne s’est contracté de 10,7 % ou de 5,78 milliards d’euros depuis le début de l’année, pour tomber à 48,44 milliards d’euros, rapporte Cinco Días. Cette baisse représente 87,3 % de la contraction de l’encours de tous les fonds durant la période sous revue (6,62 milliards). Rien que pour septembre, les remboursements nets des garantis ont porté sur 667 millions d’euros. Les spécialistes s’attendent qu’une bonne part des 3,07 milliards d’euros qui arriveront à échéance en novembre et décembre (selon les estimations de VDOS Stochastics) seront redirigés sur les actifs plus rémunérateurs comme les actions en direct ou les fonds avec un profil plus risqué. Car la performance moyenne des fonds garantis se situe à 3,4 % : elle est donc inférieure à celle des diversifiés à majorité obligataire (5,6 %) et même des obligataires moyen/long terme (4,5 %).Les deux gestionnaires dont l’encours de fonds garantis a le plus baissé sont le BBVA (- 2,5 milliards d’euros) et le Santander (- 1,8 milliard).

La société de gestion américaine Affiliated Managers Group a acquis une participation de 5 % dans Value Partners Group, un gestionnaire indépendant basé à Hong Kong gérant 4,6 milliards de dollars, pour environ 36 millions de dollars, rapporte le Wall Street Journal. Cela lui permet de prendre pied sur le marché chinois.

Responsable de la banque de gros pour l’Europe et l’Asie jusqu'à fin mars, Ignacio Muñoz Alonso a rejoint en tant qu’associé Addax Capital, le gestionnaire de hedge funds d’Alejandro Agag qui est régulé par la FSA britannique depuis 2006, rapporte Expansión.Le nouvel arrivant sera chargé du développement du conseil aux fonds souverains. Addax travaille déjà avec les fonds souverains du Qatar, de Libye et d’Angola.

Au siège de Schroders à Londres, à Gresham Street, l’atmosphère est désormais à l’optimisme. «Depuis le quatrième trimestre 2008, la situation s’est considérablement améliorée», a déclaré en fin de semaine à l’occasion d’un séminaire dédié à la presse, le patron de la distribution intermédiée, Richard Mountford. La société de gestion indépendante doit publier cette semaine un rapport intérimaire sur son activité, mais il est d’ores et déjà clair qu’elle devrait terminer l’année sur d’excellents résultats. Selon les données du Lipper FMI Fund-File, les ventes nettes de Schroders s’élevaient à fin août à 10,05 milliards d’euros. Le groupe britannique arrive ainsi en deuxième position derrière… Carmignac Gestion qui affichait 11,29 milliards d’euros à la même date, et devant la Deutsche Bank (8,27 milliards d’euros). Depuis cette date, la collecte s’est poursuivie et selon le consensus des analystes, elle pourrait atteindre - en nette - 8 milliards d’euros sur neuf mois contre un montant effectif de 2 milliards d’euros pour les six premiers mois de l’année.L’intérêt pour le fixed income, très marqué au premier semestre de l’année, s’est déplacé par la suite vers les actifs plus risqués, actions et matières premières. Un sondage réalisé par Schroders en octobre dernier montre que 55% de la clientèle de la société de gestion était sur-pondérée sur les actions en octobre alors que cette proportion n’était que de 17% en avril. Alors que l’appétit pour le risque est de retour mais que la croissance devrait rester molle en 2010 et surtout soutenue par les marchés émergents, Schroders met en tête de ses cinq grands thèmes d’investissement pour 2009/2010 : les marchés émergents justement, actions mais aussi dette, devant les actions européennes, les obligations d’entreprises et les commodities.Massimo Tosato, vice chairman de Schroders, estime toutefois que l’industrie de la gestion européenne a encore du chemin à faire pour mieux résister à un environnement de crise. «Nous n’aurons pas d’industrie solide tant que nous ne développerons pas davantage l’épargne longue», a-t-il lancé. Dans cette perspective, il faut développer des produits adaptés. Schroders a de tels produits dans ses cartons mais l’industrie hésite encore à se lancer plus avant. «Je suis un peu surpris de la circonspection des distributeurs. Cette question des produits de retraite long terme est au centre de leurs préoccupations mais lorsqu’il s’agit de franchir le pas, ils repoussent leur décision à plus tard», explique Richard Mountford.

Prudential a annoncé jeudi le lancement de Prudential Al-Wara’ Asset Management, société de gestion basée en Malaisie, entièrement dédiée à la gestion selon les principes islamiques de la charia, annonce Asian Investor. Zulkifli Ishak, ancien directeur des investissements charia chez Prudential Fund Management, devient CEO et CIO de la nouvelle structure, qui proposera aux institutionnels malaisiens des mandats offshore et onshore.

Le bain de sang social tant redouté par certains n’aura pas lieu chez BNP Paribas Fortis. D’ici à 2012, BNP Paribas Fortis devrait enregistrer 2 000 départs naturels et 1 250 travailleurs seront embauchés, ce qui correspond à une perte nette de 750 emplois au sein de la banque.