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Asset Management
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08/12/2009

State Street GA lance une stratégie indicielle ISR

Spécialisée dans la gestion de portefeuilles, State Street Global Advisors vient d’annoncer, lundi 7 décembre, le lancement de sa stratégie indicielle US Community Investing Index dont l’objectif consiste à répliquer les rendements et caractéristiques de l’indice d’investissement socialement responsable US Community Investing IndexTM (USCII).Ce dernier est composé de plus de 300 sociétés à fortes et moyennes capitalisations «couvrant tous les secteurs ayant prouvé leur succès et leur engagement proactif envers les populations défavorisées dans les communautés rurales et urbaines des Etats-Unis», précise le communiqué de State Street Advisors. L’USCII applique une méthodologie qui évalue positivement la performance de l’investissement et l’engagement social de nombreuses entreprises sur la base de trois critères: l’alignement stratégique, le développement professionnel et la création de richesse, et l’engagement social et le mécénat d’entreprise.
08/12/2009

Pimco renforce son expertise actions avec trois recrues

Pimco, filiale d’Allianz, vient de recruter Neel Kashkari en tant que managing director et responsable des nouvelles initiatives d’investissement. Il était depuis mai 2009 secrétaire adjoint du Trésor US, où il dirigeant le bureau de stabilité financière (Office of Financial Stability), après avoir travaillé chez Goldman Sachs. Chez Pimco, qu’il rejoint le 14 décembre à Newport Beach, Neel Kashkari contribuera à développer les nouvelles initiatives de la société de gestion en matière d’investissements, dont l’activité actions. Parallèlement, Pimco a recruté Anne Gudefin et Charles Lahr en tant que vice présidents exécutifs et gérants de portefeuilles actions mondiales, qui viennent tous les deux de Mutual Series Group de Franklin Templeton Investments où ils étaient co-gérants du Franklin Mutual Global Discovery Fund. Chez Pimco, à Londres et New York, ils seront chargés d’établir et de gérer des stratégies d’investissement actions mondiales basées sur une approche «deep value».
08/12/2009

Un nouveau responsable de la distribution chez DWS outre-Atlantique

Selon MutualFundWire.com, DWS Investments Distributors vient de recruter Bob Kendall en tant que responsable de la distribution. Bob Kendall, qui est basé à Chicago et travaille depuis quelques jours dans ses nouvelles fonctions, dépend directement du CEO de DWS Investments Distributors, Mike Woods.Bob Kendall était précédemment responsable de la distribution chez Van Kampen, racheté par Invesco.
08/12/2009

Six nouvelles faillites bancaires aux USA

Les autorités de régulation américaines ont annoncé vendredi la fermeture de six nouvelles banques locales ou régionales, dont Amtrust Bank, quatrième plus grosse banque du pays à subir ce sort cette année. La Compagnie d’assurance fédérale des dépôts bancaires (FDIC) a annoncé avoir trouvé des repreneurs pour chacun de ces six établissements de dépôts, précise L’Echo.
08/12/2009
Fonds

Les fonds luxembourgeois enregistrent des souscriptions nettes en octobre

En octobre, les organismes de placement collectif et des fonds d’investissement spécialisés au Luxembourg ont enregistré des souscriptions nettes de 13,645 milliards d’euros, selon les derniers chiffres de la Commission de surveillance du secteur financier. Avec l’impact négatif des marchés financiers de 9,951 milliards d’euros, les encours augmentent de seulement 0,21 % sur un mois à 1.777,528 milliards d’euros. Sur les douze derniers mois, les encours sont en hausse de 7,92 %. Le nombre d’organismes de placement collectif (OPC) et de fonds d’investissement spécialisés (FIS) pris en considération est de 3.454 par rapport à 3.457 le mois précédent. 2.081 entités ont adopté une structure à compartiments multiples ce qui représente 10.874 compartiments. En y ajoutant les 1.373 entités à structure classique, un nombre total de 12.247 entités sont actives sur la place financière.
Fonds
08/12/2009
Fonds

Les fonds obligataires italiens continuent à collecter

En novembre, pour le cinquième mois consécutif, les fonds commercialisés en Italie enregistrent un solde positif entre souscriptions et rachats, à 1,27 milliard d’euros, selon les dernières statistiques d’Assogestioni, l’association italienne des professionnels de la gestion d’actifs. Comme le mois dernier, la collecte a été tirée par les fonds obligataires, qui recueillent 1,4 milliard d’euros en net. La catégorie représente désormais 38 % des encours des fonds italiens, contre 20,2 % pour les fonds actions. Ces derniers ont engrangé en novembre 38 millions d’euros. Les fonds flexibles et les fonds diversifiés sont aussi en territoire positif, à respectivement 425 millions et 124 millions d’euros. Malgré ces cinq mois de collecte, depuis le début de l’année, les fonds italiens accusent des rachats nets de 4,55 milliards d’euros. Et à la fin du mois, l’encours total du secteur de la gestion d’actifs ressort en baisse à 422 milliards d’euros, contre 424,4 milliards en octobre. Parmi les sociétés de gestion ayant le plus collecté en novembre figurent BNP Paribas avec 448 millions d’euros, Mediolanum avec 252 millions d’euros, JPMorgan Asset Management avec 124 millions d’euros et Crédit Agricole AM et Pioneer, tous les deux avec 118,4 millions d’euros.En revanche, les sociétés ayant accusé les plus fortes sorties sont Intesa Sanpaolo (-222,3 millions d’euros) et Allianz (-145,1 millions d’euros).
Fonds
08/12/2009

Berenberg concentre sa recherche actions à Londres

La banque privée allemande Berenberg, dont les actifs sous gestion s'élèvent à plus de 20 milliards d’euros, veut regrouper à Londres son équipe d’analystes. Elle prévoit de rassembler à Londres les quelque 20 analystes travaillant actuellement à Hambourg, Paris et Zürich, dans le courant du deuxième trimestre 2010.Dans le cadre de ce regroupement, Berenberg veut organiser la recherche actions par secteurs, la priorité étant donnée dans un premier temps aux secteurs santé, télécoms, technologies, consommation, immobilier, MedTech, biens intermédiaires, matériaux de base, construction et biens durables.D’ici à la fin 2010, l’effectif de la banque d’investissement basé à Londres devrait plus que doubler à environ une centaine de collaborateurs.
08/12/2009
Fonds

Les hedge funds Ucits attirent les investisseurs étrangers

Environ 40 % des souscriptions dans la nouvelle génération de hedge funds Ucits sont le fait d’investisseurs en dehors de l’Union européenne, selon George Cadbury, administrateur de Merchant Capital, rapporte le Financial Times Fund Management. Merchand Capital lance une structure basée à Dublin pour aider les petits hedge funds à créer des versions Ucits de leurs fonds.
Fonds
08/12/2009
Fonds

Les gérants d'actions européennes à la fête au troisième trimestre

Les gérants d’actions européennes ont enregistré au troisième trimestre leurs meilleurs résultats sur un trimestre depuis au moins quatorze ans, selon les fournisseurs de données Camradata Analytical Services cités par efinancialnews. Selon Camradata, le rendement moyen de 138 fonds institutionnels s’est élevé à 29,2% sur les trois mois à fin septembre en sterling, à comparer à une performance également en sterling de 25,9% pour l’indice MSCI Europe. Au deuxième trimestre, le rendement moyen s’est établi à 9,35% contre 7,2% pou l’indice de référence.Dans l’univers retenu par Camradata, le meilleur fonds d’actions européennes a été SVG European Focus, avec une performance de 41,28% au troisième trimestre, devant Petercam Securities Real Estate Europe avec un gain de 40,46%.
Fonds
08/12/2009

Shanks Group est la cible d'une OPA de 536 millions de livres

Le groupe britannique de dépollution Shanks Group a indiqué lundi avoir reçu «d’un capital-investisseur» qui n’est pas nommé une offre «très préliminaire et non sollicitée» concernant un projet d’acquisition de la société sur la base de 135 pence en numéraire par action, ce qui représente environ 536 millions de livres.Selon les milieux financiers, le repreneur potentiel serait Carlyle. Shanks Group a précisé dans un communiqué boursier «publié sans le consentement de l’acquéreur putatif» qu’après consultation de ses deux principaux actionnaires (Legal & General et Schroders), il considère que l’offre devrait se monter au minimum à 150 pence par action pour pouvoir mériter considération.
08/12/2009

Insight donne des couleurs européennes à son fonds UK Corporate Bond

Selon Invetment Week, Insight envisage de modifier la politique et la stratégie de son UK Corporate Bond fund et d’utiliser les possibilités offertes par la directive OPCVM III de recourir à des instruments dérivés pour une gestion de portefeuille efficace et une meilleure expression des choix d’investissement.Le portefeuille, géré par Peter Bentley et qui pèse quelque 53,4 millions de livres, sera renommé Sterling Corporate Bond fund avec priorité donnée à la performance absolue.
08/12/2009

Un ancien vice gouverneur de la Banque d'Angleterre rejoint GLG

GLG vient de désigner Sir John Gieve, ancien vice gouverneur de la Banque d’Angleterre, au poste de senior adviser. Il devrait dans ses nouvelles fonctions apporter des conseils stratégiques sur les grandes problématiques macro-économiques, avec une attention particulière pour l’activité actions britanniques dirigée par John White et Jason Mackay (2,37 milliards de dollars).
08/12/2009
Fonds

Les gérants ne redoutent pas un échec de Copenhague

Les gérants s’intéressant au changement climatique vont suivre attentivement le sommet de Copenhague, mais ils pensent que leur approche d’investissement peut survivre, même en cas d'échec total des négociations, écrit le Financial Times Fund Management. Pour eux, l’innovation dans les énergies propres continuera, quelle que soit l’issue de l'événement. «Un marchés du carbone stable et prévisible n’est pas essentiel, même si ce serait une très bonne chose», indique Ben Cotton, partenaire de Earth Capital Partners.
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08/12/2009
Fonds

Légère progression de l'indice Credit Suisse/Tremont en octobre

Après avoir enregistré sa meilleure performance sur un trimestre depuis dix ans, avec un gain de 7,3% au troisième trimestre, l’indice Credit Suisse/Tremont Hedge Fund a dégagé un rendement beaucoup plus modeste au mois d’octobre, de 0,13%. Depuis le début de l’année, l’indice marque néanmoins une progression de 15,11%.De nombreuses stratégies ont été affectées par des pics de volatilité à la fin du mois. Le VIX (Chicago Board Options Exchange Volatility Index) a notamment fait un bond de 20 à un peu plus de 30, un niveau atteint en juillet dernier et deux fois plus élevé que la moyenne (16) d’avant 2008.Toutes les stratégies ont enregistré des rendements positifs, à l’exception de l’equity market-neutral, du long/short equity et des managed futures. Meilleure stratégie du mois, le short/bias a dégagé une performance de 4,79%. Elle accuse toutefois une baisse de 19,27% depuis le début de l’année.
Fonds
08/12/2009

Edmond de Rothschild Investment Managers ouvre une succursale à Madrid

Comme Funds People l’annonçait le 24 septembre 2009 (voir Newsmanagers du même jour), Edmond de Rothschild Investment Managers, filiale de gestion d’actifs de La Compagnie Financière Edmond de Rothschild Banque, a confirmé l’ouverture d’une succursale en Espagne située à Madrid.Alors que Edrim dispose déjà de fonds agréés pour le marché espagnol, la société de gestion compte développer son activité auprès des clients institutionnels, des banques privées et des family offices. L’antenne sera dirigée par Sébastien Senegas qui est déjà responsable du marché espagnol à Paris.
08/12/2009

S&P lauches carbon emissions index for emerging markets

S&P Indices is going to launch the Carbon Efficient Index for Emerging Markets next week (10 December) at Copenhagen UN Climate Change conference. The index is expected to encourage carbon-based competition among emerging market companies, give carbon efficient companies access to long-term investors, and help reduce carbon emissions in developing countries, with a low tracking error over the parent index.
08/12/2009

More than half of retail investors interested in green investment

According to the most recent edition of the DZ Bank investment barometer, established by TNS Infratest on the basis of a survey of a representative sample of 1,026 people between 13 and 25 November, 55% of German retail investors are interested in green investments, compared with 48% one year earlier, and 26% have already invested in products of this type, compared with 22% at the beginning of 2009. Among respondents with an income of over EUR3,000 per month per household, 35% have already made green investments. Only 17% of respondents say that they would not invest in supports of this type. However, there is a considerable difference between the interest shown in ecological investments and actual investment, as about half of interested parties have not yet acted on their desires, which may appear surprising given the high percentage of Green voters in Germany. In addition, 80% of interested respondents who have not invested say that their bank has not yet offered them products of this type, and 74% say they do not have enough information about investment possibilities, while nearly 64% say the products are too opaque, and 48% say the products are too complicated. Lastly, 48% say the range of green products on the market is insufficient, and 45% say these investments are too risky.
08/12/2009

Managers not fearful of failure at Copenhagen talks

Climate change fund managers will be keeping a close watch on the Copenhagen talks, but are confident their investment approach can survive even the complete failure of the event, says the Financial Times Fund Management. For them, the innovation in clean technologies will continue. “A stable, predictable carbon market is not essential, although it’s a very-very-nice-to-have,” said Ben Cotton, partner at Earth Capital Partners.
08/12/2009

Slight rise for Credit Suisse/Tremont index in October

After its best quarterly results in ten years, with gains of 7.3% in third quarter, the Credit Suisse/Tremont Hedge Fund index has earned much more modest gains in October, of 0.13%. Since the beginning of the year, the index is nonetheless showing growth of 15.11%. Many strategies were affected by peak volatility at the end of the month. The VIX (Chicago Board Options Exchange Volatility Index) leapt from 20 to slightly over 30, a level last seen in July, twice as high as the average (16) before 2008. All strategies showed positive results, except equity market neutral, long/short equity and managed futures. The best strategy of the month was dedicated short bias, which earned 4.79%, and which has nonetheless lost 19.27% since the beginning of the year.
08/12/2009

Net subscriptions for Luxembourg funds in October

In October, specialist collective investment organisms in Luxembourg posted net subscriptions of EUR13.645bn, according to the most recent statistics from the financial sector surveillance commission (CSSF). With the negative impact of financial markets of EUR9.951bn taken into account, assets have increased by only 0.21% in one month, to EUR1.777528trn. In the past two months, assets have increased 7.92%. The number of collective investment organisms (OPC) and specialised investment funds (FIS) included in the figures totalled 3,454, compared with 3,457 the previous month, while 2,081 entities, representing EUR10,874 sub-funds, have adopted a more classic structure. With the addition of 1,373 entities with traditional structures, a total of 12,247 entities are active on the financial markets.
08/12/2009

Berenberg concentrates equities research in London

The German private bank Berenberg, whose assets under management total over EUR20bn, will bring together its team of analysts in London. It is planning to relocate its approximately 20 analysts currently located in Hamburg, Paris and Zurich to London in second quarter 2010. As part of the move, Berenberg is planning to reorganize its equities research by sector, with the priority given initially to the health, telecom, IT, consumer, real estate, MedTech, intermediate goods, base materials, construction, and discretionary consumer sectors. By the end of 2010, staff at the investment bank’s London offices will more than double to about 100.
08/12/2009

Asset management specialist at head of CFA Society in Germany

The board of directors at the German CFA Society has announced the appointment of the asset management specialist Jan Altmann to the newly-created position of managing director. He will work in close partnership with the chairman of the CFA Society, Peter Jakobus. Altmann, 41, previously founded the consulting firm Funds@Work AG, focused on the asset management industry, with a partner in 2002. In 2007, he founded the new firm 4asset-management GmbH, dedicated to asset managers and ETF providers.
08/12/2009

Some issuers planning to launch certificate funds again

The Frankfurter Allgemeine Zeitung reports that Citigroup and Bayerische HypoVereinsbank (HVB, UniCredit group) are studying the possibility of launching “packaged” guaranteed certificates once again within a fund wrapper. Matthias Riechert, head of distribution at Citigroup in Germany, estimates that the new products will use emerging markets equities or commodities as underlying assets, or else combine precious metals, equities and bonds. Since the beginning of this year, certificate funds, which were highly successful in 2007 and 2008, lost their fiscal advantage with the introduction of a flat rate tax, and no new products of this type have been launched since, all the more so that there are traditional equities funds which also use certificates.
08/12/2009

Investors bet on small independent management firms

Small, independent and specialised management firms are a growing force in asset management, Handelsblatt reports. Some institutional investors have been quick to notice this trend, and are already moving to a multi-boutique structure for their activities, as is the case at BNY Mellon and BNP Paribas Investment Partners. In Germany, Feri Finance has announced that it is interested in acquisitions. The phenomenon also extends to retail managers, such as DJE Kapital, Lingohr & Partner, Lupus Alpha, Flossbach & von Storch, each of which manage assets of less than EUR10bn. The major success story in this area remains Carmignac Gestion, which has brought in a total of EUR12.8bn in net subscriptions since the beginning of the year. Lastly, there has been a trend for managers to launch their own independent businesses. Two of them left Lups alpha to found f+m Financial, a derivatives specialist, while the former head of VCH, Michael Hallacker, is now head of Agathon Capital, which will be refocused on bond management.
08/12/2009

Inflows continue for Italian bond funds

In November, for the fifth consecutive month, funds on sale in Italy have posted a positive balance between subscriptions and redemptions, totalling EUR1.27bn in inflows, according to the most recent statistics from Assogestioni, the Italian association of asset managers. Like last month, inflows were driven by bond funds, which saw EUR1.4bn in net inflows. This category now represents 38% of assets in Italian funds, compared with 20.2% for equities funds, which in November saw inflows of EUR38m. Flexible funds and balanced funds are also in positive territory, with EUR425m and EUR124m in inflows, respectively. Despite five months of net inflows, since the beginning of the year, Italian funds have seen net redemptions of EUR4.55bn. At the end of the month, total assets in the asset management sector were down to EUR422bn, from EUR424.4bn in October. Among asset managers which earned the highest returns in November are BNP Paribas, with EUR448m, Mediolanum with EUR252m, JPMorgan Asset Management with EUR124m, and Crédit Agricole AM and Pioneer, both with EUR118.4m. However, asset management firms which saw the heaviest net outflows were Intesa Sanpaolo (-EUR222.3m) and Allianz (-EUR145.1m).
08/12/2009

New head of distribution for North America at DWS

MutualFundWire.com reports that DWS Investments Distributors has recruited Bob Kendall as head of distribution. Kendall, who is based in Chicago and has been active in his new role for several days, will report directly to the CEO of DWS Investments Distributors, Mike Woods. Kendall was previously head of distribution at Van Kampen, which has now been acquired by Invesco.
08/12/2009

Eric Helderlé (Carmignac Gestion): “We could even be managing EUR100bn in five to ten years”

In an interview with Handelsblatt, Eric Helderlé, co-founder of Carmignac Gestion, explains that, since the firm invests worldwide, there is no theoretical limit to its portfolio management capacities, and even assets of EUR100bn are conceivable. This is not a declared objective of the firm, but it is realistic in the next five to ten years. Carmignac has tripled its assets in only one year and escaped the noose during the crisis. Existing products are growing, and the management firm is not planning to launch new products, but will instead rely on current blockbusters. Helderlé also states that the largest markets for Carmignac Gestion are France, Germany and Italy, followed by Spain, Switzerland, Benelux and possibly soon Singapore.
08/12/2009

Pimco makes three recruitments for equities activities

PIMCO, a subsidiary of Allianz, announced on December 7 that it has completed another set of key hires as it expands the range of investment solutions it provides to its clients around the world. Anne Gudefin and Charles Lahr will join PIMCO as Executive Vice Presidents and Global Equities Portfolio Managers; and Neel Kashkari will join the firm as a Managing Director and Head of New Investment Initiatives. Ms. Gudefin and Mr. Lahr come to PIMCO from the Mutual Series Group of Franklin Templeton Investments where they were co-Portfolio Managers for the Franklin Mutual Global Discovery Fund. They will be based in the firm’s London and New York offices, respectively. At PIMCO, they will focus on establishing and managing global equity investment strategies based on a “deep value” style approach. Mr. Lahr’s first day at PIMCO is December 7 and Ms. Gudefin will begin in early January 2010. Mr. Kashkari joins PIMCO having served until May 2009 as Assistant Secretary of the Treasury, where he led the Office of Financial Stability. He was previously at Goldman Sachs. He will be based in the firm’s Newport Beach office. At PIMCO, he will help direct the firm’s expansion into new investment initiatives, including its equities business. Mr. Kashkari will be a senior member of the firm’s Executive Office and work closely with PIMCO’s portfolio management, business management and client-facing groups. Mr. Kashkari’s first day at PIMCO is December 14.
08/12/2009

Six more banks collapse in USA

The US regulatory authorities on Friday announced the closure of six more local and regional banks, including Amtrust Bank, the largest bank to fail this year. The Federal Deposit Insurance Company (FDIC) has announced that it has found buyers for all of the six banks, L’Echo reports.
08/12/2009

Assets at Barings up by more than half this year

“Though it was not extraordinary, 2009 will go down in the history of Barings in France as a good year,” says Benoît du Mesnil du Buisson, president of Barings France SAS. In fact, assets total about EUR850m, compared with EUR550m at the beginning of January, and net subscriptions to funds total about EUR150m. Mandates total about EUR300m. Positive market effects have, naturally, had a positive influence on the French sales arm of the British asset management firm, as the product range largely includes equities funds. In addition, the range is largely oriented to emerging markets, and new inflows have gone primarily to the Global Emerging Markets and China funds, as well as the Eastern Europe product, although the Euroselect Midcap fund also placed highly in the list of best-sellers. In 2009, two emerging markets funds were added to the offerings: the China Select fund (Chinese shares and midcaps listed in Hong Kong) and Asean Frontiers, specialised in trading partners and neighbours of China. Several new products will be imported to France in the relatively near future, including an agriculture fund (which already exists in the United Kingdom, and which is managed by the same team as the commodities fund), and another fund focused on the Middle East and North Africa. In the longer term, du Mesnil du Buisson is planning to release a fund focused on the four major emerging markets (Brasil, Russia, India and China), and an Indian equities fund.

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