« Nous n’aurons pas la même offre en 2010 sur le marché du crédit »
Karsten Rosenkilde, gérant crédit investment grade chez DWS Investments
« Le raccourcissement des opérations de refi se fera le plus progressivement possible »
Sébastien Ribeau, responsable de la gestion monétaire chez Lazard Frères Gestion
11/12/2009
UBS launches two SRI funds
On 4 December, UBS was granted sales licenses in Germany for the Climate Change Sustainable P-acc and Sustainable Global Leaders (EUR) P-acc sub-funds of its Luxembourg Sicav UBS (Lux) Equity, launched on 27 November, which carries an all-in fee of 2.04%. The first of these two funds will invest in businesses of the renewable and alternative energies sector, as well as in energy efficiency, as well as in energy transport, low energy consumption real estate property management, and development of energy-efficient lighting systems. The portfolio will include 40 to 70 positions, selected from a universe of 500 shares worldwide. The Sustainable Global Leaders fund, with 40-60 positions selected from a universe of 1,000 businesses, will invest primarily in four themes: climate change (38%), demography (25%), development (25%), and water (12%).
11/12/2009
F&C to buy C-Quadrat
According to the issue of “Format” to be released this Friday, F&C is about to acquire a majority stake in the Austrian firm C-Quadrat, fondsprofessionell reports. The British asset manager would buy the stakes owned by the two largest individual shareholders, Alexander Schütz and Thomas Riess, who control 23.6% and 23.3%, respectively, as well as the stake held by AvW Gruppe (32.65), which has had to be transferred to Capital Bank, as AvW is experiencing some financial difficulties. The stakes are valued at about EUR35m.
11/12/2009
Credit Suisse/Tremont index gains 2.29% in November
According to preliminary estimates, the Credit Suisse/Tremont hedge fund index finished the month of November with gains of 2.29%, after stagnating in November. Some quantitative global macro hedge funds posted their best results of the year in November, with gains of 3.93%. Among the winning strategies of the month were managed futures (4.59%), event-driven (1.90%), long/short equity (2.38%), and emerging markets (1.89%).
11/12/2009
Assets in ETFs available in Germany represent 43% of the European total
According to statistics from BlackRock (see Newsmanagers of 12 November), as of the end of October there were 801 ETF funds from 12 issuers listed 2,001 times on 18 stock exchanges in Germany. In the first ten months of the year, assets under management have increased 44.2%. In the period under review, 193 ETF funds have been launched, and 24 funds have been closed, while the number of funds in pre-launch development totalled 56. By country, Germany is by far the largest market in Europe with 329 primary listings and 590 secondary listings, and assets totalling USD88.43bn, ahead of France (222 primary listings and 392 secondary ones), with USD49.72bn, and the United Kingdom (136 primary and 329 secondary listings) with USD42.58bn. Germany alone accounts for 43% of the total. The top three countries, including France and the United Kingdom, represent 87.93% of the European total. With USD18.94bn in Switzerland added in, the top four markets weigh in at USD197.67bn, or 96.17% of the total. Italy has 14 primary listings and 319 secondary listings, but only USD1.65bn in assets, while Slovenia, with one primary listing and one secondary listing, has USD0.01bn.
11/12/2009
Legg Mason has USD694bn in assets under management
The US management firm Legg Mason announced on 9 December that its assets under management totalled USD694bn as of 30 November this year.
11/12/2009
Putnam in second wave of job cuts
Putnam Investments has announced to its employees that it will be laying off 104 people, or 5% of its staff, largely in the operations and technologies sectors, but 16 investment professionals will be affected, particularly in support functions. Mutual Fund Wire reports that the layoffs would reduce the total number of employees to 1,827. In February, the management firm laid off 260 people. According to Jon Goldstein, a spokesman for Putnam, the firm recruited 64 people in 2009, of whom 12 are investment professionals, and “strategic” recruitments will continue.
11/12/2009
Public opinion does not influence bonus payouts
Although a Blomberg survey cited by La Tribune finds that 75% of Americans feel banks which received public funds as part of the TARP program should not pay bonuses to their employees, and 51% of them think it is premature to pay bonuses this year, Goldman Sachs, Morgan Stanley and JP Morgan Chase are planning to pay USD29.7bn (EUR20.1bn ) in bonuses in 2009. This represents a 60% increase over last year, and beats the all-time record of USD26.8bn, set in 2007.
11/12/2009
Bill McNabb to combine responsibilities as CEO and chairman of Vanguard
On Thursday, Vanguard announced that F. William McNabb III, who is currently president & CEO of the asset management firm (USD1.3trn in assets), will combine his responsibilities as CEO with the new position of Chairman, which he will take over from John J. Brennan on 1 January. McNabb also succeeded Brennan in the position of CEO in August 2008.
11/12/2009
Barclays Cap lists first two ETN products in Frankfurt
Deutsche Börse has widened the range of products available on Xetra: since Thursday, investors may trade Exchange Traded Notes (ETN). The first two listings are iPath products from Barclays Capital, which replicate the volatility indices S&P 500 VIX Short Term Futures Index TR and S&P 500 VIX Mid-Term Futures Index TR. The two German-registered products corresponding to these indices, the iPath S&P 500 VIX Short-Term Futures Index ETN and iPath S&P 500 VIX Mid-Term Futures Index ETN, charge fees of 0.89%. Along with ETCs, these two ETN products represent a new class of products in Frankfurt, known as Exchange Traded Products (ETP). Currently, Deutsche Börse lists 543 ETFs, 141 ETCs, and now 2 ETNs.
11/12/2009
Soros calls for IMF to set up a green fund
Speaking at the climate summit in Copenhagen, George Soros unveiled a plan on Thursday to give poor countries access to USD100bn in financial assistance to deal with the threat of climate change. The money would come from the International Monetary Fund. Special drawing rights or SDRs could be lent to developing countries, through a “green fund” set up for the purpose.
11/12/2009
Goldman Sachs builds up Asian presence
Asian Investor reports that Chris Keogh is moving from Beijing to Tokyo, as co-head of Goldman Sachs Asset Management, a new position which includes coordination of activities between Japan, South Korea, and China. Client interest in these markets underlies the decision by Goldman Sachs to deepen its involvement there, according to Pliver Bolitho, whose position as managing director in charge of Asia ex Japan now includes Japan. Bolitho, who will oversee Keogh, also reveals that the firm is observing an increase in investment and business flowing between South Korea and Japan. Keogh was previously adviser to the president of Goldman Sachs Gao Hua Securities in Beijing.
11/12/2009
Multi-manager team at Henderson gets a new head
Investment Week reports that Henderson has appointed Mark Harris as head of its multi-manager activities, which account for slightly over GBP1.10bn. He succeeds Bill McQuaker, who will concentrate on his reponsibilities as head of equities for the group. McQuaker will continue to manage the Income & Growth (GBP194.3bn), Distribution (GBP30.6bn) and Growth (GBP91bn) funds. He will also continue to supervise all equities assets at Henderson.
11/12/2009
Multi-manager team at Henderson gets a new head
Investment Week reports that Henderson has appointed Mark Harris as head of its multi-manager activities, which account for slightly over GBP1.10bn. He succeeds Bill McQuaker, who will concentrate on his reponsibilities as head of equities for the group. McQuaker will continue to manage the Income & Growth (GBP194.3bn), Distribution (GBP30.6bn) and Growth (GBP91bn) funds. He will also continue to supervise all equities assets at Henderson.
11/12/2009
Swedish investors continue to prefer equities funds
In November, funds on sale in Sweden posted net subscriptions of SEK11.4bn (EUR1.1bn), according to the most recent statistics from the Swedish fund association fondbolagens förening. As in previous months, investors preferred equities funds, which saw net inflows of EUR4.6bn. Since the beginning of the year, this category of funds has attracted SEK84.7bn in net inflows, out of net subscriptions of SEK98bn for the sector as a whole. In November, all categories of funds posted net subscriptions, except hedge funds (-SEK0.6bn).
11/12/2009
BlackRock launches its first two iShares products
The iShares 10+ Year Credit Bond Fund and the iShares 10+ Year Government/Credit Bond Fund have become the first two ETFs of the iShares brand to be launched by BlackRock since it closed its acquisition of Barclays Global Investors. Both funds charge fees of 0.20%. The first product replicates the BofA Merrill Lynch 10+ year US Corporate & Yankees index (1,093 issues), while the second replicates the BofA Merrill Lynch 10+ year US Corporate & Government (1,266 issues).
11/12/2009
En Belgique, objectif deux fois plus pour BNP Paribas
Présente seulement en gestion privée à Anvers et Bruxelles, BNP Paribas va ouvrir 35 centres supplémentaires à travers la Belgique en s’appuyant sur le réseau de Fortis pour constituer sa base de clientèle, indique la Tribune. Actuellement, la banque de la rue d’Antin y compte 42 milliards d’euros d’actifs sous gestion. Son objectif est de doubler de taille à moyen terme, avec dès 2012, un montant de 50 milliards d’euros pour Fortis Private Banking.
11/12/2009
En Belgique, objectif deux fois plus pour BNP Paribas
Présente seulement en gestion privée à Anvers et Bruxelles, BNP Paribas va ouvrir 35 centres supplémentaires à travers la Belgique en s’appuyant sur le réseau de Fortis pour constituer sa base de clientèle, indique la Tribune. Actuellement, la banque de la rue d’Antin y compte 42 milliards d’euros d’actifs sous gestion. Son objectif est de doubler de taille à moyen terme, avec dès 2012, un montant de 50 milliards d’euros pour Fortis Private Banking.
Commerz Real boucle le placement d'un fonds immobilier fermé
Commerz Real a annonxé avoir placé «en quelques mois malgré un environnement difficile» pour 32,1 millions d’euros de parts du fonds immobilier fermé CFB-Fonds 173 qui a investi au total 93 millions d’euros dans le siège de l’opérateur de téléphonie mobile E-Plus (groupe KPN) à Düsseldorf. Les distributions annuelles devraient être comprises entre 6 et 6,5 %. Cet actif affiche environ 30.000 mètres carrés et il est loué pour 10 ans à E-Plus. L’acquisition elle-même a porté sur 86,5 millions d’euros.
11/12/2009
EQT Partners achèterait Springer Science
Selon les milieux financiers londoniens, le capital-investisseur suédois EQT Partners (groupe Wallenberg) serait le mieux placé pour acheter à Cinven et Candover la maison d'édition allemande spécialisée Springer Science, pour un montant de 2,3 milliards d’euros, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Sur ce total, plus de 2 milliards d’euros correspondraient à la reprise de dette, la société ne valant que 150 millions d’euros.
11/12/2009
D'autres participations de BlackRock sortent du bois
Jeudi, d’autres sociétés allemandes, après celles qui se sont déclarées mardi et mercredi, ont dévoilé le montant des participations que BlackRock détient dans leur capital. Ainsi, le gestionnaire américain détient-il 5,46 % de la Deutsche Börse, 4,18 % d’infineon technologies, 3,92 % de Siemens et 6,69 % de Merck KGaA. Depuis l’acquisition de Barclays Global Investors, BlackRock contrôle également 4,72 % de la Deutsche Bank et 4,97 % de Bayer.
Barclays Cap fait coter les deux premiers ETN à Francfort
La Deutsche Börse élargit sa palette de produits sur Xetra, puisque -depuis jeudi- les investisseurs peuvent y négocier des Exchange Traded Notes (ETN). Il s’agit en l’occurrence de deux iPath de Barclays Capital qui répliquent les indices de volatilité S&P 500 VIX Short Term Futures Index TR et S&P 500 VIX Mid-Term Futures Index TR. Les deux produits correspondants, de droit allemand, le iPath S&P 500 VIX Short-Term Futures Index ETN et le iPath S&P 500 VIX Mid-Term Futures Index ETN, sont chargés à 0,89 %.Ces deux ETN forment avec les ETC une nouvelle classe de produits à Francfort, celle des Exchange Traded Products ou ETP. Actuellement, la cote de la Deutsche Börse comporte 543 ETF, 141 ETC et donc 2 ETN.
11/12/2009
Immobilier : Franklin Templeton prône la diversification
Franklin Templeton Real Estate Advisors (FTREA) n’est pas franchement optimiste pour 2010. «Sur le court terme, peu d’indicateurs signalent un redressement significatif du marché», estimait hier Marc Weidner, membre du comité d’investissement et du management committee de la structure dédiée à l’immobilier de Franklin Templeton. Et si reprise il y a, elle interviendra plutôt dans la seconde partie de l’année.Cette entité, qui se concentre sur des activités de sélection de fonds de fonds (un tiers) et des mandats séparés (deux tiers), affichait au 30 septembre dernier 3,9 milliards de dollars d’investissements dans quelque 80 transactions (un tiers aux Etats-Unis, un tiers en Europe et un tiers en Asie).Comment tirer parti de cette conjoncture toujours très difficile ? «Nous pensons que la tendance de long terme est à la diversification géographique et à la diversification en termes de classes d’actifs immobiliers.» Marc Weidner insiste sur l’importance de la diversification pour la gestion des risques. «Trop peu de gérants parlent gestion des risques en immobilier», relève-t-il."Notre stratégie sur le marché européen est d’entrer dans des transactions qui ne vont pas forcément impliquer une reprise du marché pour être rentables», explique-t-il. Ses équipes essaient d’identifier les possibilités de création de cash flow, tant en termes quantitatifs que qualitatifs. Après avoir investi quelque 300 millions de dollars en 2007, FTREA a engagé moins de 150 millions par an les deux années suivantes. Pour 2010, Marc Weidner indique que le cycle est peut-être en train de se terminer en Asie, avec des opportunités de sortie intéressantes. «Nous allons probablement nous repositionner sur les marchés américain et européen sur les deux ou trois prochaines années»,
11/12/2009
L'équipe multi-manager de Henderson a un nouveau patron
Selon Investment Week, Henderson vient de nommer Mark Harris en tant que responsable de ses activités multi-manager qui pèsent un peu plus de 1,1 milliard de livres sterling. Il prend la succession de Bill McQuaker, appelé à se concentrer sur sa fonction de responsable equities au niveau du groupe.Bill McQuaker continuera d’assurer la gestion des fonds Income & Growth (194,3 millions de livres), Distribution (30,6 millions de livres) et Growth (91 millions de livres). Il devrait aussi continuer d’assurer la supervision de tous les actifs actions de Henderson.
L'encours des ETF cotés en Allemagne représente 43 % du total européen
Selon les statistiques de BlackRock (lire notre article du 12 novembre), on recensait fin octobre 801 ETF de 32 émetteurs cotés 2.001 fois sur 18 Bourses, contre 204 milliards un moins plus tôt. Sur les dix premiers mois, les actifs gérés ont affiché un gonflement de 44,2 %. Durant la période sous revue, 193 ETF ont été lancé et 24 fermés tandis que le nombre de produits en projet ressortait à 56.Par pays, l’Allemagne arrive largement en tête avec 329 «primary listings» et 590 cotations secondaires pour un encours total de 88,43 milliards de dollars, devant la France (222 et 392) avec 49,72 milliards et le Royaume-Uni (136 et 328) avec 42,58 milliards de dollars. A elle seule l’Allemagne pèse 43 % du total. Avec la France et le Royaume-Uni, les trois premiers pays représentent 87,93 % du total européen. Avec les 16,94 milliards de dollars de la Suisse, le quarté de tête pèse 197,67 milliards de dollars, soit 96,17 % du total.A titre indicatif, l’Italien affiche 14 cotations primaires et 319 secondaires mais seulement 1,65 milliard de dollars d’encours et la Slovénie, avec une cotation primaire et une secondaire arrive à 0,01 milliard de dollars.
11/12/2009
Pictet Asset Management renforce son équipe marchés émergents
Pictet Asset Management annonce la nomination de Klaus Bockstaller au poste de responsable de l'équipe actions émergentes EMEA (Europe, Proche Orient et Afrique) et d’Amérique latine. Il occupait auparavant un poste similaire chez Baring Asset Management. La société de gestion indique également avoir nommé Hugo Bain au poste de gérant senior du fonds PF (Lux) Eastern Europe. L’impétrant vient de chez Merrill Lynch.
Aegon AM arrive en Suisse avec des fonds obligataires
Selon L’Agefi suisse, le pôle gestion d’actifs du groupe d’assurances Aegon, présent surtout au Royaume-Uni, aux Pays-Bas et aux Etats-Unis, vient de faire son entrée sur le marché suisse. La première tranche autorisée comprend des fonds en obligations. Une petite équipe se partage la gestion des quatre fonds distribués en Suisse, soit David Roberts (Investment Grade Global Bond et Strategic Global Bond), Phil Milburn (High Yield Global Bond et Strategic Global Bond) et Euan McNeil (Euro Bond). Le Strategic Global Bond peut investir dans des obligations investment grade (dont la part a été poussée jusqu’à 90% il y a six mois, se situant actuellement à environ 70%), mais également ajouter des dettes spéculatives comme des titres indexés sur l’inflation. Il vise ainsi à créer sa performance à partir de six sources : l’allocation d’actifs, la gestion des durations, le positionnement sur la courbe de rendements, l’allocation sectorielle, la sélection de titres et les préférences de notation.
11/12/2009
Le juriste Urs Rohner sera le prochain président de CS Group
Selon L’Agefi suisse, l’avocat d’affaires Urs Rohner, 50 ans, vice-président de CS Group depuis ce printemps, a été désigné pour succéder à la présidence (actuellement Hans-Ulrich Doerig) du Conseil d’administration du groupe à partir de 2011. Une nomination qui vise à assurer «la continuité et un transfert ordonné des responsabilités», facteurs jugés «décisifs pour le succès du groupe», selon le conseil d’administration.
11/12/2009
Nomination chez Natixis AM
Natixis Asset Management vient d’annoncer la nomination de Jean-Pierre Snel, 44 ans, au poste de directeur «institutionnels» au sein de sa direction commerciale. Organisée autour des pôles «spécialistes clients» comprenant institutionnels, banques et institutions financières, entreprises et distribution externe, la direction institutionnels regroupe une clientèle composée de caisses de retraite et de prévoyance, de compagnies d’assurance, de mutuelles, d’associations et de fondations, précise le communiqué de Natixis AM. Depuis 2007, Jean-Pierre Snel faisait partie de l’équipe dédiée aux institutionnels de la société de gestion.