H24 Finance reports that Martin Coward, formerly a star fund manager at Goldman Sachs, will be leaving his job as CEO of Ikos, a hedge fund founded 17 years ago by Elena Ambrosiadou, his wife. The fund, with assets of EUR4bn, is managed in Cyprus, where Ikos AM is based.

The Austrian asset management firm Erste Sparinvest (the asset manager for Erste Bank and the Austrian savings banks) on Tuesday announced the launch of the fund of funds Espa Vinis Microfinance, managed by Martin Cach. The fund will invest in 10 to 15 microfinance funds or in fixed-duration bonds (notes) issued by microfinance funds. Currency risks will be “largely” hedged, and the issuer will aim for returns of 4-6% per year. Initially, the product will be offered to institutional investors, but qualified retail investors will also be permitted to subscribe.

Xact Fonder has launched two new exchange traded funds on the Stockholm Stock Exchange (Nasdaq OMX). The new funds XACT Europe Bull 2 and XACT Europe Bear 2 follow the Dow Jones EURO STOXX 50 Index and have a leverage of two. The funds are traded in SEK and are the only of its kind in Sweden. The management fee is 0.6%. Xact Fonder currently offers 14 ETFs on the Stockholm Stock Exchange and Oslo Børs.

Die Welt has announced that Christopher, Baron von Oppenheim, will no longer be a member of the new management team at Sal. Oppenheim, and neither will the other three heads of the bank, Matthias, count of Krockow, Dieter Pfundt, and Friedrich Carl Janssen, as BaFin is planning to withdraw the license which allowed them to manage the bank. Von Oppenheim may hope to play a role as a director, if he succeeds in organizing an acquisition of a participation in the bank from Deutsche Bank, but his efforts currently appear likely to fail. If BaFin shows a red card to the four heads of the bank, it may complicate a resale of the investment bank’s activities. Previously, Dieter Pfundt appeared to be likely to continue to direct the division after its sale by Deutsche Bank.

Les Echos reports that the City will remain one of the largest financial centres in the world, but a 50% tax on 2009 bonuses over GBP25,000 and other measures have already led to the departures of the most mobile finance professionals, such as younger traders, fund managers, and high-profile bankers.

The High Court in London on Tuesday ruled money that was not properly ring-fenced by Lehman’s European arm could not be claimed out of a USD1bn pool controlled by the bank’s administrators, says the Financial Times. While a victory for Goldman and GLG, whose money was properly separated, the decision means that several Lehman affiliates as well as other hedge fund clients will not be able to pursue about USD3bn worth of claims against the pool.

According to Financial News, Karl Bergqwist, the former co-head of fixed income at Gartmore, has resurfaced at Arrowgrass Capital Partners, a multi-strategy hedge fund founded by a team from Deutsche Bank, less than a year after he left the UK investment group.

Fitch Ratings a confirmé la note Asset Manager «M2» attribuée à Société Générale Asset Management (SGAM) pour ses activités de gestion traditionnelle, puis a retiré cette note, en raison de la fusion de la société de gestion avec Crédit Agricole Asset Management (CAAM) qui devrait être effective dès janvier 2010 et marquera la disparition de SGAM en tant qu’entité distincte. Cette notation couvre l’ensemble des activités de gestion basées à Paris, Tokyo, Singapour et Hong Kong, à l’exception des activités de SGAM Alternative Investment (SGAM AI) et autres gestions alternatives. Les activités de Trust Company of the West (TCW) sont également exclues du périmètre de la notation. «La note M2 reflète la solidité de la plateforme opérationnelle de SGAM qui est construite autour de Decalog, l’outil central de tenue de positions désormais opérationnel pour tous les portefeuilles et dont la connectivité avec les brokers, administrateurs et dépositaires a été récemment renforcée. La note reflète également le dispositif rigoureux de contrôle des risques et de la conformité de SGAM, la bonne technicité des processus de taux, ainsi que la diversité des classes d’actifs couvertes et l’étendue de la base d’investisseurs. Ces deux derniers éléments atténuent le risque de volatilité des revenus, malgré les rachats nets enregistrés en 2008 et 2009", indique l’agence de notation. L’appréciation «tient également compte de la détérioration de la rentabilité de la société sur les trois dernières années en raison d’importantes pertes et dépréciations liées au soutien apporté aux fonds monétaires dynamiques et alternatifs». Fitch souligne également, au chapitre des points négatifs, que «le rapprochement imminent avec CAAM fragilise la stabilité des équipes et des processus, étant donné le climat d’incertitude engendré par la fusion et les facilités de mobilité interne au sein du groupe Société Générale qui ont entraîné des départs à divers niveaux de la société de gestion». L’agence de notation observe également que, par rapport aux autres sociétés de gestion, «il existe un potentiel d’amélioration et de mutualisation des ressources quantitatives pour l’élaboration des modèles quantitatifs et le support à l’analyse et à la construction de portefeuille. De plus, l’utilisation et la supervision des orientations macro des différents processus gagneraient à être plus clairement définies». SGAM Group – c’est-à-dire l’ensemble formé par SGAM, SGAM AI, TCW et les co-entreprises étrangères – gérait 273 milliards d’euros à fin septembre 2009 pour une clientèle internationale privée et institutionnelle.

Le Fonds de réserve pour les retraites (FRR) a annoncé le 15 décembre le lancement d’un nouvel appel d’offres «produits de taux» destiné à renouveler une partie des mandats obligataires existants.L’appel d’offres porte sur des emprunts d’Etats Monde-Pays développés. Le FRR souhaite attribuer jusqu'à concurrence de 5 mandats, pour un montant global compris entre 4 et 5 milliards d’euros, précise le Fonds dans un communiqué.Pour ce marché, la procédure retenue est celle de l’appel d’offres restreint. Les sociétés de gestion intéressées ont jusqu’au 29 janvier 2010, 12h 00 - heure de Paris - pour répondre au FRR dans les conditions spécifiées par le règlement de la consultation. L’ensemble des documents liés à cet appel d’offres est disponible sur la plate-forme dédiée http://www.achatpublic.com/accueil/frr/medias/index.php via le site internet du FRR (www.fondsdereserve.fr).

La société de gestion d’actifs française Tobam – ex-Lehman Brothers Asset Management France - vient de signer un partenariat avec Investeam, une société de third party marketing, pour distribuer ses fonds auprès des investisseurs institutionnels canadiens. «Avec des barrières à l’entrée importantes et un fort coût d’implantation, nous estimons que le recours à un partenaire reconnu sur le marché canadien qui saura valoriser l’approche unique de l’AntiBenchmark auprès d’une clientèle de grande qualité est pour Tobam le moyen le plus efficace de leur offrir notre expertise», explique Yves Choueifaty, président de la société de gestion. Ce partenariat marque une étape nouvelle dans le développement international de Tobam, qui gère environ 750 millions d’euros, après la mise en place d’accords de distribution en Scandinavie et en Australie. Les sociétés de gestion sont de plus en plus nombreuses à faire appel aux «third party marketer» et ainsi externaliser tout ou partie de leur développement commercial. Ainsi, récemment, la société de gestion britannique Jupiter Asset Management a noué un partenariat avec Alfi Partners pour entamer son développement sur le marché français. Le britannique M&G Investments s’est de son côté allié à la Compagnie Financière Jacques Cœur pour accélérer sa croissance dans l’Hexagone. Ce type d’accord permet à la société de gestion de se développer à moindre coût sur un marché avec des professionnels spécialisés.

NYSE Liffe, le marché dérivé de NYSE Euronext, vient de lancer un contrat à terme sur l’indice de dividende CAC40. Le CAC 40 Dividend Index, disponible sur le marché parisien via le carnet d’ordres central sur Liffe Connect, bénéficient des services de compensation fournis par LCH Clearnet S.A. Il fait suite au lancement du contrat à terme sur l’indice de dividende FTSE 100, proposé depuis mai.

Le Fonds de réserve pour les retraites (FRR), dont le bilan carbone pour l’année 2008 fait état d’environ 700 tonnes équivalents de CO2 émis (TeqCO2), a annoncé hier la compensation de ses émissions carbone. Après avoir accompagné la réalisation de son bilan carbone d’actions de sensibilisation en interne, réduit ses émissions de GES, le Fonds de réserve a choisi de compléter sa démarche en compensant ses émissions avec l’appui technique d’une filiale spécialisée de la Caisse des dépôts, Sagacarbon.Le choix du FRR s’est porté sur un projet hydroélectrique situé à Trojes au Mexique, qui permet d’éviter les émissions produites par les centrales thermiques fortement émissives, et l’électricité produite est injectée dans le réseau national. Au-delà de son impact sur l’environnement, ce projet présente également des retombées en faveur des communautés locales.Les crédits carbone générés par ce projet sont validés par les Nations Unies dans le cadre de mécanismes de flexibilité prévus par le Protocole de Kyoto. Les 700 TeqCO2 achetés sur le marché règlementé (Unités de Réduction Certifiées par les Nations Unies) ont été annulés, neutralisant ainsi le bilan carbone du FRR.

Intesa Sanpaolo s’apprête à céder Banca Depositaria, sa banque dépositaire, à State Street, rapporte Il Sole-24 Ore. L’opération est estimée à 1,6-1,8 milliard d’euros.

En octobre, la catégorie de fonds en Europe ayant attiré le plus de souscriptions a été celle des obligations marchés émergents, avec 2,5 milliards d’euros, selon le dernier Fund Flash de Lipper FMI. Le thème des émergents a aussi séduit les investisseurs en actions, avec 2,2 milliards d’euros de souscriptions pour les fonds actions émergentes, soit la quatrième catégorie la plus populaire d’octobre et la première pour les actions.Au total, toutes zones géographiques confondues, 28 milliards d’euros ont été investis dans les fonds actions et obligataires en octobre, répartis de manière équitable entre les deux catégories. La collecte nette de l’ensemble des fonds européens a été de 24 milliards d’euros. Et si l’on enlève les flux des fonds monétaires, le chiffre grimpe à 35 milliards d’euros, soit un niveau qui n’avait plus été atteint depuis avril 2006. Depuis le début de l’année, les souscriptions nettes ressortent à 176 milliards d’euros. Si la tendance observée jusque là se poursuit au quatrième trimestre, Lipper FMI estime que les flux 2009 pourraient être équivalents à ceux de 2006. S’agissant des acteurs de la gestion, BlackRock est le grand gagnant du mois d’octobre, ayant enregistré les plus fortes souscriptions nettes aussi bien dans les actions qu’au global.

Xact Fonder a lancé deux nouveaux ETF sur la Bourse de Stockholm (Nasdaq OMX). Ces fonds, XACT Europe Bull 2 et XACT Europe Bear 2 suivent le Dow Jones EURO STOXX 50 Index et ont un levier de deux. Les fonds sont négociés en couronnes suédoises et sont les seuls de ce type en Suède, souligne Xact. Les frais de gestion sont de 0,6 %. A ce jour, Xact Fonder propose 14 ETF sur la Bourse de Stockholm et la Bourse d’Oslo.

China Universal Asset Management a recruté Sheldon Gao et Doris Wong pour rejoindre son bureau de Hong Kong. Sheldon Gao, jusqu’ici CEO de Schroders à Shanghai, dirigera le bureau tandis que Doris Wong, actuel directrice des investissements au bureau de Hong Kong de Standard Life Investments, sera responsable de la commercialisation des produits, selon Asian Investor. Le bureau de Hong Kong de China Universal Asset Management devrait être opérationnel en février 2010.

Selon H24 Finance, Martin Coward, ex-star de Goldman Sachs, va quitter ses fonctions de directeur général d’Ikos, un hedge fund créé il y a dix-sept ans avec Elena Ambrosiadou, son épouse. Le fonds dont l’encours atteint 4 milliards d’euros est géré de Chypre ou Ikos AM s’est installé.

Standard Life Investments annonce que les investisseurs institutionnels et retail australiens pourront désormais investir dans un fonds géré selon la stratégie Global Absolute Returns Strategies (GARS). Le GARS Australian Trust dispose d’ores et déjà de 75 millions de dollars australiens d’actifs en provenance d’un institutionnel local. Le fonds est investi dans fonds nourricier offshore GARS à travers une part de droit australien couvert en dollars australiens. Selon un communiqué, la stratégie GARS a généré une performance de 8,7 % au Royaume-Uni sur trois ans, pour une volatilité de 7,4 %, contre 0,9 % pour le MSCI World (19 % de volatilité).

Un gestionnaire de fortune luxembourgeois, conseiller en opérations financières, réclame 8,35 millions d’euros à la KBC et à la KBL, rapporte l’Echo. Il est reproché aux établissements un manquement à leurs obligations d’information lors de la promotion d’obligations CDO ( Collateralized Debt Obligations).Au début de l’année 2007, KBL European Private Bankers avait contacté le gestionnaire de fortune pour faire la promotion des CDO, des crédits structurés, en réalité des obligations émises et promues par KBC Groupe. Le gestionnaire de fortune luxembourgeois les a proposées à sa clientèle privée estimant que les obligations proposées étaient sécurisantes sur base des informations communiquées par KBC et KBL. Mais en janvier 2008, après avoir reçu un avis concernant la dégradation des cours des crédits structurés, les clients ont cherché à revendre leurs obligations. Demande rejetée, les banques belge et luxembourgeoise faisant elles-mêmes savoir qu’elles ne pouvaient plus prendre ces obligations en position. Selon les informations du quotidien belge, une proposition d’indemnisation faite par KBL et portant sur un montant d’un peu plus d’un million d’euros a été refusée par la société gestionnaire.

L’autrichien Erste Sparinvest (gestionnaire d’actifs d’Erste Bank et des caisses d'épargne autrichiennes) a annoncé mardi le lancement du fonds de fonds Espa Vinis Microfinance géré par Martin Cach. Ce fonds sera investi dans 10 à 15 fonds de microfinance ou en obligations de fonds de microfinance à durée fixe. Le risque de change sera «en grande partie» couvert et l'émetteur prévoit un rendement de 4-6 % par an. Dans un premier temps, le produit sera proposé aux investisseurs institutionnels, mais les particuliers avertis pourront également y souscrire.Martin Cech a précisé que le montant moyen d’un microcrédit se situe à 600 euros, mais varie fortement d’une région à l’autre. Il est ainsi de 2.700 dans les pays d’Europe centrale et orientale mais de 35-70 euros seulement en Asie. La durée moyenne se situe entre 18 et 36 mois.

Funds People a rapporté mardi qu’UFG-LFP a lancé le fonds LFP Libroblig. Ce produit est investi en obligations subordonnées européennes. Il s’agit d’un fonds coordonné à liquidité hebdomadaire qui vise une performance annualisée de 8 % sur le long terme et dont le portefeuille d’une trentaine de lignes n’a pas d’objectif de volatilité prédéterminé. Géré par Paul Gurzal, ce fonds n’a pas de véritable benchmark mais utilise comme simple référence l’Iboxx Eurofinancials Subordinated. La plus forte exposition est sur la France, que l'équipe de gestion connaît le mieux. Il n’y a pas de papier britannique ou allemand dans le fonds pour le moment. En Espagne, seules les meilleures adresses figurent dans le portefeuille, qui comprend aussi des «lower tier 2" belges et néerlandais.

Le capital-investisseur vedette Jon Moulton est parvenu à attirer 142 millions de livres pour son nouveau fonds Better Capital dont les titres vont être introduits sur l’AIM ce jeudi à 100 pence l’unité, rapporte le Financial Times. Better Capital, basé à Guernesey mais avec des bureaux à Convent Garden (Londres), a obtenu des fonds de Ruffer Investment Management, BlackRock, Scottish Widows, Aviva et Artemis. Ce sera le fonds nourricier d’un fonds de private equity traditionnel géré par Jon Moulton. Il investira en sociétés britanniques ayant de sérieux problèmes opérationnels, éventuellement couplés à des difficultés financières et ne pourra pas investir plus de 28 millions de livres dans une seule opération ni plus de 10 % de son encours dans des sociétés cotées.

Selon Financial News, Karl Bergqwist, l’ancien co-responsable du fixed income de Gartmore, a refait surface chez Arrowgrass Capital Partners, un hedge fund multistratégies fondé par une ancienne équipe de Deutsche Bank, un an après avoir quitté la société de gestion britannique.

Swiss Life a indiqué le 15 décembre avoir vendu une partie de son paquet d’actions MLP à l’assureur allemand Barmenia. La participation de Swiss Life dans MLP passe ainsi de 15,9% à 9,9%. Le coût de la transaction n’a pas été divulgué.Swiss était entré au capital du prestataire de services financiers MLP sans son consentement, avec l’objectif d’initier un développement similaire sur le marché allemand à celui réussi avec AWD depuis 2008. La défense farouche organisée par MLP a contraint Swiss Life à battre en retraite. En vendant une partie de son paquet d’actions à Barmenia Krankenversicherung, Swiss Life atteint son objectif annoncé qui était de réduire sa participation dans MLP à moins de 10%.

Selon les proches du dossier, Christopher, baron von Oppenheim, qui a été responsable ces cinq dernières années de l’activité de banque privée de Sal. Oppenheim, n’aura pas de responsabilité opérationnelle lorsque l'établissement sera passé, au premier trimestre, sous le contrôle de la Deutsche Bank. Il pourrait tout au plus exercer un mandat de simple administrateur d’Oppenheim KGaA, voire se contenter d’un contrat de conseiller, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Dans ce cas, il n’y aurait plus de représentant des familles à la tête de l'établissement.

Mardi, trois nouveaux ETF d’iShares (BlackRock) ont été admis à la négociation sur le segment XTF de la plate-forme électronique Xetra (Deutsche Börse). Il s’agit de fonds de droit allemand axés sur les obligations d’entreprises et affichant chacun une commission de gestion de 0,20 % : iShares Barclays Euro Corporate Bond ex-Financials, iShares Barclays Euro Corporate Bond ex-Financials 1-5 et iShares Barclays Euro Corporate Bond 1-5, qui répliquent les indices Barclays correspondants.Ces trois nouveaux produits portent le nombre d’ETF cotés sur XTF à 547 unités.

Le gestionnaire colonais Flossbach & von Storch (2,5 milliards d’euros, 40 collaborateurs) a indiqué que son fonds de hedge funds de droit luxembourgeois Tectum Global Hedge lancé en 2006 (plus de 100 millions d’euros d’encours), vient d’obtenir de la BaFin l’agrément de commercialisation pour l’Allemagne. Le Tectum n’a perdu que 6 % en 2008 après une performance de 7 % en 2007. Pour les dix premiers mois de 2009, le fonds a gagné près de 8 %.La conception du fonds est taillée sur mesure pour les investisseurs allemands qui recherchent une performance défensive de 7-8 % par an indépendamment de la hausse de la Bourse.

Les achats nets effectués par les investisseurs étrangers n'ont atteint en octobre que 20,7 milliards de dollars, contre 40,7 milliards en septembre

Les résultats de l'opération à douze mois à taux indexé seront connus ce matin. Les analystes s'attendent à une demande modérée des banques

Selon Morningstar, la collecte nette des mutual funds s’est élevée sur les onze premiers mois de l’année à 350,4 milliards de dollars, la seule collecte de novembre ayant totalisé 34,6 milliards de dollars. Morningstar relève que la collecte des fonds obligataires semble se ralentir puisqu’en novembre, elle s’est repliée à 33 milliards de dollars contre plus de 40 milliards de dollars par mois au cours des trois mois précédents. Sur l’ensemble de 2008, les mutual funds affichaient une décollecte de plus de 153 milliards de dollars.Côté actions, les investisseurs ont continué de donner la préférence aux fonds d’actions étrangères. Les fonds d’actions internationales ont engrangé une collecte nette de 5,4 milliards de dollars en novembre (22,5 milliards sur onze mois) alors que les fonds d’actions américaines accusent sur le même mois une décollecte de 7,6 milliards de dollars (19,19 milliards sur onze mois).