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Asset Management
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15/12/2009

Partners Group establishes real estate division

From January 1, 2010, the real estate activities of the Swiss alternative management firm Partners Group will become independent of the private capital department, and will instead become a division in its own right, led by Pam Alsterlind in San Francisco, and Claude Angéloz in Zug. Alsterlind will also join the executive board of the firm. Stephan Schäli will remain head of private equity and a member of the executive board. Meanwhile, Kurt Brichler, who was previously chief financial officer (CFO), will become head of a new operations division, whose head offices will be located in Zug and Singapore. Lastly, Partners Group has announced that its beta alternative strategies division will be spun off. The team led by Lars Jaeger will own a significant stake in the new entity. The Swiss asset management firm has also announced that its senior vice presidents Roland Käslin, head finance, and Denis O’Malley, head Guernsey, have been appointed as managing directors.
15/12/2009

Hermes acquires Sourcecap International

Hermes Fund Managers, owned by the BT Pension Scheme, has purchased a majority interest in Sourcecap International, a London-based investment business specialising in managing high-alpha European equity portfolios for institutional clients, run by Andrew Parry and James Rutherford. The new business will be called Hermes Sourcecap. This acquisition provides Hermes with the expertise to develop further a specialist investment partnership focused on a core European equities capability, with Hermes owning the majority share and its partners and employees having a stake in the long-term profitability and enterprise value of the business. The CalPERS Manager Development Program II will retain its existing stake in the company through Legato Capital Management Ventures LLC. The BT Pension Scheme will be making an investment of GBP200 million into a segregated account and a UCIT III vehicle which will replicate the European Alpha product. This investment will bring the total assets under management of Hermes Sourcecap to USD1.1 billion. Hermes has GBP25.7bn under management.
15/12/2009

Le Capital Global One rouvre un an après Madoff

DJE Investment a annoncé que le fonds de performance absolue de droit luxembourgeois Carat Global One (CGO) sera rouvert auxc souscriptions et aux rachats à compter du 17 décembre 2009, alors qu’il avait été fermé le 16 décembre 2008 lorsqu’il s'était avéré que l’un des fonds du portefeuille, Thema Fund, était investi chez Madoff et qu’aucune valeur liquidative ne pouvait être calculée. Au 30 septembre, l’encours du CGO se limitait à 7,5 millions d’euros.
15/12/2009

BNP2S acquiert une filiale de Lagardère spécialisée dans les services titres

BNP Paribas Securities Services (BP2S), filiale à 100% de BNP Paribas, annonce ce mardi qu’elle va acquérir le 1er janvier 2010 Arlis, une filiale du groupe Lagardère spécialisée dans les services titres et financiers des entreprises cotées et non cotées. «Arlis fournit des services de gestion du registre émetteur, des assemblées générales, du paiement des dividendes, des opérations sur titres, des stock-options et de l’actionnariat salarial. Historiquement créée pour gérer les titres de Lagardère et de ses filiales, Arlis sert à ce jour les 350.000 actionnaires de plus d’une dizaine de clients de renom et emploie 27 salariés», précise le communiqué de BNP Paribas.
15/12/2009

Le plan de Swiss Life n'oublie pas la gestion d'actifs

Dans le cadre du programme Milestone 2010-2012 du groupe Swiss Life, Swiss Life France annonce mardi 15 décembre une série d’initiatives destinées à soutenir une croissance rentable. Parmi les initiatives prises, il est question de faire évoluer l’offre produits de l'établissement avec la possibilité pour sa clientèle en assurance vie et gestion de patrimoine de souscrire des produits en unités de compte, libres ou conseillés - par exemple des produits structurés, produits à annuités variables, avenants de réorientation d’épargne. Swiss Life France entend également répondre aux attentes en matière d’ingénierie patrimoniale, services bancaires et financiers. En termes de retraite, la compagnie compte aussi mettre l’accent sur le marché des grandes et moyennes entreprises.Swiss Life cherche également à accroître le nombre de conseillers en gestion de patrimoine indépendants (CGPI) actifs avec la volonté de mettre à leur disposition de nouveaux services telle une plateforme bancaire proposée par SwissLife Banque Privée. Parallèlement, le projet de développement d’un réseau de CGPI autour de la Financière du Capitole sera poursuivi. Swiss Life souhaite également renforcer le nombre de banques privées qui travaillent avec la compagnie, ainsi que celui des conseillers salariés.Enfin, l’accent sera mis sur les modes de distribution innovants, tels qu’Internet et le concept des boutiques.
15/12/2009

Une arrivée et bientôt un fonds de plus chez Mandarine Gestion

Mandarine Gestion vient d’annoncer l’arrivée de Marie-Claire Marques au poste de directeur du développement distribution en charge des conseillers en gestion de patrimoine indépendants (CGPI), des plateformes de distribution, de la gestion privée, des activités de multi-gestion et des partenariats bancaires. Marie-Claire Marques, 37 ans, qui a commencé sa carrière chez Carmignac Gestion, en charge des partenariats avec les CGPI, puis a rejoint Edmond de Rothschild Asset Management (EDRAM) en 1997 en tant que directrice distribution Europe, remplace Lionel Lemarié. Mandarine Gestion qui compte environ 820 millions d’euros sous gestion a réalisé une collecte de 400 millions d’euros en 2009. 60 % à 65 % de cette somme est issue de son activité «retail» regroupant les CGPI, les plateformes, les fonds de fonds, etc, tandis que pour le solde, il s’agit de «tickets» d’investisseurs institutionnels. A terme, l’objectif de la société de gestion est de parvenir à l'égalité parfaite pour les deux canaux de distribution. Dans le détail, Mandarine Gestion dispose de cinq fonds phares : Mandarine Valeur, fonds Value géré par Marc Renaud, Mandarine Mix, fonds d’obligations convertibles géré par Fabienne Girard-Tokay, Mandarine Opportunités, fonds actions françaises de croissance géré par Joëlle Morlet-Selmer, Mandarine Engagements, fonds actions ISR géré par Patrick Savadoux, et Mandarine Reflex, fonds réactif et flexible géré en partenariat avec Edmond de Rothschild Asset Management. Courant Janvier 2010, la société de gestion compte compléter sa gamme en lançant un fonds composé de petites et moyennes capitalisations européennes. Ce fonds devrait être placé sous la responsabilité de Fabienne Morlet-Selmer.
15/12/2009

UBS France va mieux que sa maison mère

La Tribune rapporte qu’UBS France enregistrera une collecte nette positive en 2009 alors qu’au niveau mondial, au cours des neuf premiers mois de l’année, les clients d’UBS ont retiré plus de 56 milliards de francs suisses (37,1 milliards d’euros) des caisses du groupe. Grâce à une stratégie privilégiant le maintien de la relation avec la clientèle existante plutôt que la conquête de nouvelles parts de marché. La banque compte une dizaine de milliards d’euros d’actifs sous gestion, soit près de 1 milliard d’euros de plus qu’en 2008 et compte doubler cet encours en cinq ans.En attendant, UBS France achève un plan de restructuration prévoyant le départ de 150 personnes sur 600 dont près des deux tiers sont issus de la banque privée.
15/12/2009

Les institutions financières délaissent le non-coté

Selon Les Echos, plusieurs firmes de capital-investissement sont actuellement à vendre. La société de gestion SG Capital Europe, en charge des fonds de capital-investissement de la Société Générale, vient d'être reprise par son équipe d’investissement. AGF Private Equity a été mis en vente par Allianz. Barclays préparerait une scission de Barclays Private Equity. Et le groupe Natixis est en train de réorienter sa filiale de «private equity» vers la gestion pour compte de tiers. Les nouvelles règles prudentielles des banques et des compagnies d’assurances redonnent de l'élan à un mouvement déjà largement engagé.
15/12/2009

Nomura rejoint ICE Clear Europe

La banque d’affaires internationale Nomura a annoncé le 14 décembre son admission au sein de ICE Clear Europe, en tant que membre chargé d’assurer la compensation sur les CDS. Nomura est à ce jour la seule institution financière d’origine asiatique membre de l’institution. Depuis le lancement de ses services de compensation en juillet 2009, ICE Clear Europe a compensé pour plus de 1.140 milliards de dollars de CDS en valeur notionnelle.
15/12/2009
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Union Investment RE acquiert deux immeubles

L’allemand Union Investment Real Estate (UIRE, groupe Union investment, banques populaires) a annoncé l’acquisition de deux nouveaux actifs. Il s’agit d’une part du projet de centre commercial «K» (33.290 mètres carrés et 20 appartements) situé à Courtrai (Belgique) et destiné au fonds immobilier offert au public UniImmo: Europa, de l’autre du complexe de bureaux Rund Vier (21.000 mètres carrés) de Vienne (Autriche) qui sera affecté au portefeuille du UniImmo: Deutschland. Dans les deux cas, les parties sont convenues de ne pas divulguer le montant de la transaction.
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15/12/2009
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Les actifs des ETF dépassent les 215 milliards de dollars

Après les 205,54 milliards de dollars de fin octobre, les ETF en Europe ont inscrit un nouveau record d’encours à fin novembre, avec 216,78 milliards de dollars, soit un gonflement de 52 % par rapport à fin 2008. BlackRock indique dans son dernier bulletin mensuel que l’on recensait au 30 novembre 812 ETF de 32 émetteurs cotés 2.315 fois sur 18 Bourses. D’après Lipper FMI, les rentrées nettes des ETF domiciliés en Europe pour les neuf premiers mois de l’année se sont établies à 28,6 milliards de dollars tandis que celles de tous les autres mutual funds totalisaient 177,7 milliards de dollars.Avec 168 ETF et 83,02 milliards de dollars d’encours, iShares est demeuré le numéro un européen, devant Lyxor Asset Management (Société Générale), avec 123 fonds et 44,68 milliards de dollars, et db x-trackers (Deutsche Bank), avec 116 produits et 36,42 milliards de dollars. Ces trois émetteurs totalisaient à eux seuls 75,7 % de parts de marché.
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15/12/2009
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L'encours des fonds a augmenté de 11,9 % depuis mars

En novembre, les fonds autrichiens ont accusé des remboursements nets de 447,5 millions d’euros contre des souscriptions nettes de 206,7 millions en octobre, ce qui porte les sorties nettes depuis le début de l’année à 690,7 millions d’euros. L’encours est néanmoins ressorti à 135,7 milliards d’euros contre 135,4 milliards fin octobre, rapporte l’association VÖIG du secteur. Depuis le plus bas récent enregistré fin mars (121,3 milliards d’euros), les actifs sous gestion se sont accrus de 11,87 %. La hausse par rapport à fin décembre s’est établie à 7,7 %. Cela posé, en avril et mai 2008, l’encours total représentait encore 152 milliards d’euros.
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15/12/2009

Record de défauts corporate en 2009

Avec la défaillance d’un émetteur corporate basé aux Etats-Unis intervenue il y a une dizaine de jours, le total des défauts corporate au niveau mondial s'établit désormais à 260, un niveau jamais vu depuis le lancement de cette statistique en 1981, selon la dernière mise à jour réalisée par Standard & Poor’s (Global Coporate Default Update daté du 11 décembre).Le dernier record de 229 défauts remonte à 2001, date de la dernière récession. L’agence souligne que ce total de 260 a représenté plus de deux fois le nombre de défauts pour l’ensemble de l’année 2008.La répartition par région montre que les Etats-Unis mènent la danse avec 188 défauts, très loin devant l’Europe (20 défauts) et les pays émergents (36).A horizon de douze mois, Standard & Poor’s table désormais sur un taux de défaut de 6,9% pour les émetteurs corporate en catégorie spéculative, à comparer à un taux de défaut fixé à 10,8% en septembre 2009. L’agence souligne que la forte baisse des coûts de financement, la réouverture des marchés obligataires, la moindre volatilité sont autant de facteurs qui vont entraîner un recul des coûts de refinancement, même pour les émetteurs moins bien notés.
15/12/2009
Fonds

Les ETF battent un nouveau record d'encours

A fin novembre, l’encours mondial des ETF a marqué un nouveau record historique avec 982,28 milliards de dollars, contre un précédent record de 941,85 milliards de dollars un mois plus tôt, indique BlackRock dans son bulletin mensuel (le précédent avait encore été publié par Barclays Global Investors). Cette progression mensuelle de 4,3 % s’est effectuée avec un total de 1.907 produits émis par 103 maisons et cotés 3.678 fois sur 39 Bourses. A fin décembre 2008, les actifs gérés par les ETF représentaient 710,9 milliards de dollars, si bien que la hausse sur les onze premiers mois de cette année atteint 30,6 %.BlackRock ajoute que les souscriptions nettes des mutual funds (hors ETF) pour janvier-septembre ont totalisé 13,3 milliards de dollars, alors que celles enregistrées par les ETF ont représenté 93,8 milliards de dollars, d’après les calculs de Strategic Insight.Le trio de tête des principaux émetteurs demeure inchangé. iShares reste premier, avec 411 ETF et 471,60 milliards de dollars d’encours fin novembre, devant State Street Global Advsiors (SSgA), qui affiche 106 produits et 142,44 milliards de dollars, et Vanguard, avec 47 ETF et 87,96 milliards de dollars. Ces trois maisons pèsent ensemble 71,5 % du marché mondial.
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15/12/2009
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Altamar lance un hedge fund de droit local

La société de gestion alternative Altamar Gestión Alternativa, filiale du capital-investisseur Altamar Private Equity, a annoncé le lancement du Senior Loans FIL, un single hedge fund de droit espagnol, rapporte Funds People. Le président, le vice-président et l’administrateur délégué d’Altamar Gestión Alternativa sont respectivement Claudio Aguirre, Mariano Olaso et José Luis Molina.
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15/12/2009

Le patron de Lombard Odier Espagne est limogé

Selon les informations d’Expansión, Lombard Odier a décidé de changer de stratégie en Espagne et a limogé Andrés Aramburu, qui était responsable depuis sa création de Lombard Odier Asset Management, la division chargée de la distribution des fonds étrangers. Cela coïncide avec la décision de réduire fortement l’effectif à Barcelone où Lombard Odier ne conservera que deux banquiers privés. D’autre part, l’effectif en Espagne va être amputé de 6 personnes, pour revenir à 17. David Orrit, jusqu'à présent numéro deux de Lombard Odier Asset Management en Espagne, remplacera son ancien patron. C’est un homme de confiance des dirigeants de Lombard Odier en Suisse. Selon Expansión, l’encours de Lombard Odier en Espagne se situe aux alentours de 400 millions d’euros.
15/12/2009
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Un gestionnaire de fonds sur deux affiche des souscriptions nettes cette année

A fin novembre, constate Expansión, une société de gestion espagnole sur deux enregistre des rentrées nettes depuis le début de l’année, contre une sur dix seulement voici un an. Après deux ans et demi de sorties nettes, le secteur a affiché des souscriptions nettes d’août à octobre, ce qui a permis globalement une hausse de 2,15 % de l’encours par rapport à l'étiage de fin juin.Le ruban bleu des rentrées nettes revient à Invercaixa, avec 1,39 milliard d’euros, devant Ibercaja (711 millions) et Caixa Manresa (417 millions), tandis que la lanterne rouge est Santander AM avec des sorties nettes de 5,38 milliards, devant BBVA Gestión de Activos et Ahorro Corporación, qui ont subi des remboursements nets de 2,68 milliards et de 2,8 milliards d’euros respectivement.
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15/12/2009
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Le fonds de pension de British Airways accuse un trou de 4 milliards d'euros

Après des mois de rumeurs, British Airways a révélé lundi le montant du déficit de ses fonds de pension APS (l’ancien) et NAPS (le nouveau) : cela représente 3,7 milliards de livres ou 4 milliards d’euros, rapporte Cinco Días. Le trou serait de 1 milliard de livres pour l’APS et de 2,7 milliards pour le NAPS.L’espagnol Iberia, qui est en plein processus de fusion avec la compagnie britannique, a indiqué que ce montant entre dans le cadre de ses estimations.
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15/12/2009
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Le fonds "MENA" de Barings sera finalement lancé au 1er trimestre 2010

Depuis juin 2008, Barings Asset Management avait l’intention de lancer un fonds Moyen-Orient et Afrique du Nord («MENA», lire notre article du 17 juillet 2008). Ce fonds devrait à présent pouvoir être lancé dans le courant du premier trimestre 2010.Ce sera juridiquement un compartiment de The Baring Global investment Umbrella Fund (N°. 1) Plc, un OEIC domicilié en Irlande. Le lancement en a été retardé compte tenu de l'évolution adverse des marchés.Le produit sera géré par Ghadir Abu Leil-Cooper, directrice de la gestion des actions Europe, Moyen-Orient et Afrique (EMEA), et il sera investi au minimum à 70 % dans les pays de la région MENA. Le fonds aura entre 40 et 60 lignes, et son écart de suivi devrait se situer dans une fourchette de 4 à 10 %.Il est prévu une commission de gestion de 1,5 %. L’indice de référence sera le MSCI Arabian Markets (ex Saudi Arabia).
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15/12/2009
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T. Bailey veut lancer un fonds de fonds passif

Selon Money Marketing, T. Bailey envisage de lancer au début de l’année prochaine un fonds de fonds qui ne proposera que des produits passifs (ETF, trackers) mais qui seront gérés activement. Le fonds devrait afficher un taux de frais sur encours (TFE ou TER en anglais) parmi les plus bas du marché dans le secteur des fonds de fonds. Selon Philippa Gee, responsable du marketing et de la communication de T. Bailey, la nouvelle offre constitue une solution intéressante pour les conseillers en gestion de patrimoine (IFA) qui veulent privilégier l’investissement passif mais qui reconnaissent la nécessité d’une allocation d’actifs active.
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15/12/2009
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F&C Private Equity recueille 30 millions d'euros pour Aurora

F&C Private Equity, la division de fonds de fonds de capital investissement de F&C Asset Management, a annoncé le premier closing du fonds Aurora à 30 millions d’euros. Ce fonds est spécialisé principalement dans l’acquisition sur le marché secondaire de fonds de private equity européens et dans les co-investissements. La première acquisition d’Aurora a été bouclée le 22 octobre. F&C Private Equity a ainsi acquis pour le compte de ses clients les activités de private equity de la banque islandaise Landsbanki. Dans le détail, cela couvre la totalité du Landsbanki Private Equity Fund I et une partie importante du Landsbanki Private Equity Fund II, soit plus de 65 millions d’euros d’engagements initiaux. Landsbanki Private Equity Fund II continuera à être géré par Landsvaki, la branche de gestion d’actifs de NBI en partenariat avec F&C. Les participations du fonds de private equity de Landsbanki représenteront le portefeuille initial d’Aurora Fund.
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15/12/2009

Des anciens de New Star veulent monter une boutique

Deux anciens gérants de New Star, Stephen Whiattaker et Phil Roantree, quelque 50 années d’expérience à eux deux, ont décidé de faire cause commune pour lancer une boutique spécialisée en gestion d’actifs d’ici au premier trimestre 2010, selon Investment Week. Ils envisagent en tout cas de déposer leur dossier auprès de l’autorité des marchés britannique, la FSA, avant Noël.Le nouveau fonds pourrait être consacré à 50/50 aux placements actions et obligations mais ces proportions pourraient évoluer en fonction des conditions de marchés.
15/12/2009

Les actions Gartmore sont proposées à 220 pence

L’introduction des actions Gartmore Group s’effectuera finalement sur la base de 220 pence l’action ordinaire de 0,5 penny. Le placement portera sur un total de 154,54 millions de titres, dont 127,3 millions d’actions nouvelles et 27,3 millions d’actions existantes, sachant qu’UBS en tant que «stabilising manager», s’est vu ménager une option de surallocation (greenshoe) de 23,18 millions de titres. L’opération devrait générer environ 340 millions de livres, hors greenshoe. Initialement, Gartmore avait espéré lever environ 440 millions de livres.
15/12/2009
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ETFlab sort son ETF "short" sur l'Euro Stoxx 50

Ainsi que nous l’annoncions voici un mois, ETFlab, filiale de Deka (caisses d'épargne) a lancé son premier ETF «short». Le ETFlab DJ EURO STOXX 50® Short réplique à l’inverse l’indice Euro Stoxx 50 (lire notre article du 16 novembre). Il s’agit d’un produit de droit allemand (DE000 ETFL334) chargé à 0,4 %. Ce produit s’adresse à des investisseurs expérimentés. Pour la première fois, ETFlab utilise un mode de réplication synthétique au moyen d’un swap complémentaire au lieu de la réplication physique totale.
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15/12/2009

Hauck & Aufhäuser recrute chez Zulauf

L'état-major de Hauck & Aufhäuser Asset Management GmbH HAAM), filiale de Hauck & Aufhäuser Privatbankiers, comptera bientôt un nouveau membre, responsable des produits de performance absolue : Eckhard Cornehl, qui exerce les mêmes fonctions chez le suisse Zulauf Asset Management à Zoug rejoindra au 1er janvier 2010 les deux autres directeurs généraux, Jörg Scholl et Claus Weber. Le nouvel arrivant sera chargé de développer l’activité performance absolue tant pour les fonds offerts au public que pour les produits destinés à la clientèle institutionnelle.
15/12/2009

Partners Group se dote d'une division immobilier

A compter du 1er janvier 2010, l’activité immobilière du gestionnaire alternatif suisse Partners Group sortira de l’orbite du «private capital department» pour devenir une division à part entière dirigée par Pam Alsterlind à San Francisco et Claude Angéloz à Zoug. Pam Alsterlind rejoint d’ailleurs l’executive board. Stephan Schäli, reste le patron du private equity et membre de l’executive board.Par ailleurs, Kurt Brichler, qui était directeur financier (CFO), prend la tête d’une nouvelle division opérations dont les principaux sites sont Zoug et Singapour.Enfin, Partners Group annonce que sa division stratégies alternatives beta va faire l’objet d’une externatilisation. L'équipe dirigée par Lars Jaeger aura une participation importante au capital de cette nouvelle entité.Le gestionnaire suisse précise aussi que les senior vice-presidents Roland Käslin, head finance, et Denis O’Malley, head Guernsey, sont nommés managing directors.
14/12/2009

Morningstar acquiert Logical Information Machines

Vendredi, Morningstar a annoncé l’acquisition pour 51,5 millions de dollars environ de Logical Information Machines (LIM), un fournisseur de données et d’analyses pour les secteurs de l'énergie, de la finance et de l’agriculture. LIM a réalisé un chiffre d’affaires d’environ 20 millions de dollars sur les douze derniers mois.La transaction devrait pouvoir être bouclée avant la fin du mois.LIM, qui compte environ 80 salariés basés à Austin, Houston, Chicago, New York et Londres, a été fondée en 1989.
14/12/2009
Fonds

Charles Schwab lance ses cinquième et sixième ETF low cost

Après une première rafale de quatre ETF assortis de commissions de gestion comprises entre 8 et 35 points de base lancée le 3 novembre, Charles Schwab Investment Management (CSIM) a fait admettre à la négociation vendredi le Schwab US Large-Cap Growth ETF et le Schwab US large-Cap Value ETF dont les commissions de gestion sont limitées à 15 points de base. De plus, l’achat et la vente seront gratuits s’ils s’effectuent en ligne par l’intermédiaire de comptes Schwab.CSIM indique avoir atteint 209 millions de dollars d’encours pour ses quatre premiers ETF. La société prévoit de lancer deux autres ETF en janvier.
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