Il pourrait s’agir d’une simple arrivée d’un gérant, au sein d’une société de gestion… Sauf que le gérant dont l’arrivée a été annoncée mercredi 6 janvier via un communiqué de presse rejoint Carmignac Gestion, l’une des sociétés de gestion les plus en vue sur la place de Paris, et que l’impétrante porte le nom de la maison et de son président… Maxime Carmignac est cependant loin d'être une inconnue au sein de l'équipe de gestion. Elle avait déjà rejoint en 2007 le siège de la place Vendôme pour y cogérer avec Keith Ney le fonds Carmignac Market Neutral - le seul fonds de gestion alternative de la société. Intervenant dans un univers d’investissement large, composé de cinq secteurs (finance, technologie, industrie, consommation, énergie), Maxime Carmignac avait la responsabilité de la gestion au sein des deux derniers secteurs. En dépit du fait que le fonds, la première année, a rempli son objectif de performance - réaliser une performance annuelle supérieure à 10 % avec une faible volatilité - Maxime Carmignac est partie tenter une expérience professionnelle à l'étranger. Concrètement, en migrant dans deux sociétés de gestion alternative aux Etats-Unis et à Londres pour y jouer la carte de l’hyper-spécialisation dans le domaine de la consommation et de l'énergie. «Carmignac Gestion est une société de gestion tournée vers l’international dont moins de 5 % des actifs sont investis en France», insiste-t-elle pour justifier son expérience hors de l’Hexagone. En outre, pour un gérant alternatif, une expérience outre-Atlantique et outre-Manche est indispensable.» Pour autant, la jeune gérante n’a jamais coupé les ponts avec la société de gestion, dont elle est demeurée membre du conseil d’administration.Au terme de cette expérience internationale, Maxime Carmignac vient donc reprendre les rênes de l’OPCVM. Keith Ney perd le contrôle des manettes mais l’intéressé rejoint l'équipe de gestion pour y occuper le poste d’analyste global. Là, sa fonction sera «élargie» dans la mesure où, en bon connaisseur des Etats-Unis dont il est originaire, il doit apporter des idées d’investissement pour l’ensemble des fonds exposés à ce marché. Au-delà de ce retour aux sources, l’arrivée d’un membre de la famille d’Edouard Carmignac dans la société de gestion à Paris pose naturellement quelques interrogations. En matière de gestion tout d’abord, la gestion alternative va-t-elle faire plus largement son entrée dans la gamme de fonds de la société ? A cette question, Maxime Carmignac répond sans détour. «La gestion alternative est bien un axe de développement futur pour la maison», explique t-elle, tout en faisant remarquer qu’Edouard Carmignac fut lui-même un pionnier en matière de gestion «long only» et de couvertures actives, ou de performance absolue…Dans un autre domaine, l’arrivée de Maxime Carmignac pose également la question de la succession d’Edouard Carmignac, qui si «elle est encore loin d'être à l’ordre du jour», selon Maxime Carmignac, devra bien un jour être abordée. En l’occurrence, l’intéressée a répondu très ouvertement : son père, qui occupe à la fois les fonctions de CIO (chief investment officer) et de CEO (chief executive officer), a depuis de nombreuses années su s’entourer d’une solide équipe de gestion. Pour sa part, Maxime Carmignac, qui travaillera au centre de l'équipe de gestion et en collaboration avec Frédéric Leroux compte tenu de l’univers de Carmignac Market Neutral, entend avant tout tirer profit de ses nouvelles expériences... et faire la preuve aussi de ses capacités et de ses compétences.

Jusqu’au 31 mars, Société Générale commercialise ARIMEO, un fonds à formule reposant sur un EMTN garantissant le capital investi à l’échéance fixée le 2 avril 2018. Le fonds permet de bénéficier du potentiel de hausse des marchés actions de la zone euro. Le gain est néanmoins plafonné à 85%, soit un taux de rendement annuel maximum de 8%. Pour calculer la performance du fonds, l’établissement retient un niveau initial de l’indice DJ Euro Stoxx 50 hors dividendes en procédant à une moyenne arithmétique des cours de clôture de l’indice durant 5 séances en mars 2010. Pour déterminer le cours final, le calcul porte sur les cours de 20 jours ouvrés en février et mars 2018. Caractéristiques Code ISIN : FR0010820688 Montant de la part : 1 000 eurosEligible au compte-titres ordinaire et les contrats d’assurance vie et de capitalisation.

Le Bureau of Labour Insurance (LBI) de Taiwan vient de décerner trois mandats de gestion internationale pour un montant cumulé de 600 millions de dollars, selon Asian Investor. Le LBI a ainsi retenu trois sociétés de gestion américaines, Pimco, Standish Mellon et Wellington pour la gestion de mandats de poches obligataires internationales, chacune à concurrence de 200 millions de dollars pour une durée de cinq ans.Pimco et Wellington sont des habitués de la place de Taiwan, en tout cas pour ce qui concerne les délégations de gestion dans le fixed income. En revanche, Standish est un nouveau venu qui marque ainsi des points sur le marché institutionnel asiatique.

Sotiris Boutsis a pris la direction du fonds spécialisé sur les financières Global Financial Services de Fidelity, en remplacement de Tal Eloya, qui avait repris le fonds au début de 2008 et qui va étendre son champ de compétences au-delà des financières, selon Investment Week.Sotiris Boutsis avait rejoint Fidelity International en tant qu’analyste en 2002, avant de rejoindre en 2006 l'équipe responsable des financières paneuropéennes, avec la couverture des banques britanniques et irlandaises.A fin novembre 2009, le fonds Global Financial Services pesait 403 millions d’euros et était investi à hauteur de 37% en actions américaines, et à 19% en actions britanniques. Les principales lignes étaient Deutsche Börse (4,7%), HSBC (4,5%) et PNC (3,9%).

Bradley Birkenfeld tire ses dernières cartouches. L’ancien banquier a tenté une nouvelle manœuvre pour convaincre les autorités suisses de se pencher sur la question de la responsabilité de la haute direction d’UBS, indique Le Temps. L’ancien gérant s’est adressé il y a dix jours au président du Parti socialiste suisse, Christian Levrat, lui offrant son témoignage sur l’implication de ses anciens chefs. Interrogé par Le Temps, Christian Levrat a précisé que son parti n’a pas l’intention de se «substituer à la justice », ni de « servir de caution à Monsieur Birkenfeld».

Pictet & Cie va confier à Philippe Jabre la gestion d’un nouveau fonds d’obligations convertibles. Le bureau parisien de la banque privée suisse a confirmé les informations données par le quotidien suisse Le Temps ce mercredi. Ex-trader vedette de GLG à Londres, Philippe Jabre est venu s’installer à Genève fin 2006, où il a fondé Jabre Capital Partners, qui gère 4 milliards de dollars. Pictet présentera le nouveau produit le 21 janvier à Paris, en présence du gérant.

Standard Life Investments annonce la nomination de Steve Weeple au poste de managing director, global equities (USA). L’intéressé est actuellement à la tête des actions américaines chez Standard Life Investments, poste qui sera repris par Jeff Morris. Il restera basé à Boston et sera placé sous la responsabilité de Lance Phillips, head of global equities.

Banque Robeco annonce qu’elle a décidé de regrouper ses activités commerciales et marketing. Elles sont placées sous la direction de Julian Pinier, qui devient ainsi directeur commercial et marketing de la gestion privée. Il sera secondé par Antoine Benoist, qui est nommé responsable marketing opérationnel.

Aberdeen Asset Management est dans la dernière phase de négociations pour acquérir une partie de la division gestion d’actifs de Royal Bank of Scotland, rapporte le Wall Street Journal, citant des personnes proches du dossier. La société de gestion paierait entre 80 millions et 100 millions de livres pour les pans de l’activité qu’elle juge les plus intéressants.

Executive director of distribution & client services chez Standard Life Investements (SLI), Mark a été recruté comme director of fixed income par Scottish Widows Investment Partnership (Swip), où il sera subordonné directement à Dean Buckley, managing director. Les encours obligataires de Swip dépassent actuellement les 70 milliards de livres.Néanmoins, Andrew Tunks, qui assurait par intérim la direction de la gestin obligataire après l’hémorragie de fin août 2009, où Aliance Trust avait débauché quatre dirigeants de la division (dont Rod Davidson, le chef de l'équipe), demeure chargé du processus d’investissement en obligations ainsi que du transfert des fonds obligataires d’Insight à Swip. En novembre, Swip avait déjà renforcé son équipe obligataire (lire notre dépêche du 25 novembre).

Scottish Widows Investment Partnership (SWIP) annonce le lancement du fonds SWIP Multi-Manager Optimal Multi-Asset sur le marché retail britannique. Ce produit vient compléter la gamme de multigestion de la société et sera géré par Mark Harries et Simon Wood. L’objectif de performance est fixé à LIBOR + 6%. Le produit investira dans toutes les classes d’actifs.

Nouvelle preuve que les gestionnaires de fonds immobiliers allemands reviennent investir dans la City depuis quelques mois, le francfortois SEB Asset Management annonce avoir consacré 39,7 millions d’euros à l’acquisition auprès du Wellcome Trust d’un immeuble de 4.991 mètres carrés situé 1, Threadneedle Street à Londres. L’essentiel de cet actif affecté au SEB ImmoPortfolio Target Return est loué jusqu'à février 2014 au cabinet d’avocats Halliwells.Le SEB ImmoPortfolio Target Return est un fonds immobilier offert au public mais réservé aux investisseurs institutionnels et aux particuliers haut de gamme. Son encours se situe actuellement à 788,1 millions d’euros. Il est investi sur 40 actifs situés dans 12 pays. Depuis son lancement en octobre 2001, il affiche performance annuelle moyenne de 8,1 %.

Selon le rapport PIPS du cabinet de consultants Mercer, les fonds de pension espagnols ont affiché pour l’an dernier une performance moyenne de 10 %, ceux spécialistes des actions européennes enregistrant un gain de 26,5 % alors que les produits obligataires ont dû se contenter d’un rendement de 4,6 %.

Le grand fonds immobilier du Santander, le Banif Inmobiliario, dispose d’un délai jusqu'à février 2011 pour vendre tous ses actifs et disperser ainsi des immeubles d’une valeur de 2,7 milliards d’euros, rapporte Expansión. Si le Santander ne parvenait pas à réaliser les cessions en temps utile, un processus de liquidation de deux ans sera ouvert, au terme duquel les souscripteurs seront directement propriétaires du patrimoine.Les deux plus gros actifs du fonds sont situés à Madrid et valorisés respectivement à 238,83 millions d’euros pour Edificio España et à 124,17 millions pour Las Tablas Pau C9-C10, le troisième étant la Torre B Diagonal Mar de Barcelone, avec 72,5 millions d’euros.

Advent Capital Management LLC a sélectionné RBC Dexia pour la fourniture de services de conservation, d’administration de fonds à destination d’un fonds d’investissement spécialisé (FIS ou SIF pour specialised investment fund) de droit luxembourgeois.

La sidérurgie et la chimie seront les principaux bénéficiaires de la reconstitution des stocks en 2010, estime le Crédit Agricole-LCL

La forme de la courbe de volatilité laisse la possibilité d’acheter à bon prix des put spreads sur les maturités éloignées

Baring Asset Management plans to expand its activities in Hong Kong, where it will add personnel to a team that currently includes 14 members within the next 12 to 18 months. The decision is a sign of the importance of the Chinese market for the firm, which has placed emerging markets at the core of its investment strategy. Asian Investor reports that the proportion of assets under management in China, which already represent one fifth of assets under management (USD27bn), will continue to increase. And data for assets under management do not tell the whole story. “For example, commissions are higher on emerging markets equities than on British equities,” points out the global head of sales, Marino Valensise. For this reason, more than half of Baring’s revenue comes from emerging markets products, particularly those focused on Asia and Eastern Europe.

Jean-Philippe Blochet, a founding partner of Brevan Howard Asset Management, is set to join Moore Europe Capital Management, the European arm of a hedge fund manager founded by Louis Bacon, as a senior portfolio manager, according to Bloomberg.

The CNMV has announced that on 18 December it issued a sales license to Mutuactivos to sell the “free investment fund” (Spanish-registered hedge fund) with license (ISIN) number ES0165112006. The fund is the Mutuafondo Argali, with daily liquidity, from Mutuactivos, the asset management affiliate of insurer Mutua Madrileña. The performance objective of the long/short equities product, the first hedge fund from Mutuactivos, is set at 8%, with limited risk. The prime broker and depository bank are Morgan Stanley and BNP Paribas, respectively. The Mutuafondo Argali began to invest EUR10m in seed capital on 4 January. Backtesting puts the fund’s gains at 4.72% for 2008, while its performance would have totalled 7.25% for January-November 2009.

According to rankings established by eFundresearch on the basis of statistics from Lipper as of 31 December for a total of 11,628 funds and classes of shares in funds available in Germany, Austria, and Switzrerland, 98.3% of products posted positive returns in 2009. In addition, 7,048 of these, or 62.55%, posted gains of over 10%, while 1,085 funds, or 9.63%, gained over 50%. 114 funds or classes of shares in funds, slightly over 1% of the total universe, posted gains of over 100%, with the champion in all categories being the BSF Latin American Opportunities Fund A2 USD from BlackRock, with gains of 202.65%.

TIAA-Cref has become the first large US asset manager to sell stakes in four Asian oil groups over concerns about human rights abuses in Sudan, says the Financial Times, adding that it will increase pressure on other investors to sever ties with those companies. The companies are PetroChina, CNPC Hong Kong and Sinopec – three state-controlled Chinese oil companies, and India’s Oil and Natural Gas Corporation.

SIX Swiss Exchange has announced that it has admitted 24 Julius Baer precious metals funds (physical silver, platinum, and palladium) from Swiss & Global Asset Management to trading on its segment reserved for ETF funds. The products are registered in Switzerland, and will be available for trading from 8 January. The new funds bring the total number of ETFs traded on SIX to 299.

As of the end of December, investment funds in China had assets of CNY2.68trn, or USD392bn, which represents a 37.9% increase over their levels twelve months previously, Z-Ben Advisors reports. This increase is largely due to market effects, as the CSI 300 index gained 95.8% last year. 2009 was characterised by major redemptions from bond funds in the first half, and subscriptions were concentrated on the equities managers who turned in the best results. Without new launches of ETFs and other index-based products, the sector would have seen net redemptions. In general, the winners in 2009 were the largest asset management firms, while mid-sized and small firms lost market share more often than they gained any.

On Monday, Wisdom Tree Investments announced that its affiliate, Wisdom Tree Asset Management, will be advisor, and Mellon Capital Management will serve as sub-advisor for its 52nd ETF product, the International Hedged Equity ETF (HEDJ), which replicates the WisdomTree DEFA International Hedged Equity Index, with a management commission of 0.58%. The new product offers U.S. investors exposure to European, Australasian and far Eastern equities, while neutralizing the impact of local currencies against the US dollar.

Selon la dernière livraison du Hedge Fund Monitor de Bank of America-Merrill Lynch et sur la base des «13F-filings», l’exposition brute des hedge funds américains aux actions a augmenté de 14 % au troisième trimestre 2009 par rapport à avril-juin, pour ressortir à 825 milliards de dollars. En termes nets, cette exposition a même opéré un bond en avant de 130 % à 95 milliards de dollars. Sur cette base, les hedge funds contrôlaient 4 % du flottant de la capitalisation boursière. Parallèlement, BoA-ML a constaté une augmentation à 1,2 de l’effet de levier «long» ce qui est voisin du niveau constaté pour le second semestre 2008 tout en demeurant inférieur à la valeur de 1,7 % enregistrée pour 2007.Enfin, BoA-ML précise que son Hedge Funds Generals Index a gagné 62 % sur un an, battant ainsi le S&P 500 de 40 points. Cet indice est composé de manière équipondérée des 20 actions dans lesquelles les hedge funds sont le plus investis en «long». Cet indice calculé depuis juin 2008 a été développé du fait qu’une étude a montré que les lignes principales (core holdings) des hedge funds représentent environ 80 % de la performance de ces fonds. Sur la période de rétropolation (backtesting) entre juin 2003 et juin 2008, l’indice Merrill Lynch a régulièrement battu le S&P 500 de 0,9 point par mois.

TCW Group (an affiliate of Société Générale) announced it has voluntarily withdrawn its UST/TCW Senior Mortgage Securities Fund, L.P. from the U.S. Treasury’s Legacy Securities Public-Private Investment Program (PPIP). TCW will conduct an orderly liquidation of the fund and distribute capital to the subscribers. The fund, which has approximately USD500m in assets under management, completed its initial closing on September 30, 2009."Given that we are at a very early stage of investment in this particular product, and in light of the recent changes in the portfolio management team, we believe this action is appropriate and in-line with TCW’s commitment to act in the best interests of our clients,» said Marc I. Stern, Chief Executive Officer. The Treasury had suspended the fund after Jeff Gundlach, the CIO, had been fired, which triggered a key-man clause.

After the TCW Emerging Markets Income Fund, a bond product specialised in sovereign debt and corporate bonds from emerging markets, TCW Group (an affiliate of Société Générale) has launched another emerging markets mutual fund, this time focused on equities, entitled TCW Emerging Markets Equities Fund. Chuck Baldiswieler, president & CEO of TCW Funds, says the fund, which has a TER of 1.71%, will be managed by Mark Madden and Dave Robbins. The managers, who will rely on the assistance of a team of five analysts, will focus on well-run companies of all cap sizes, and will focus on growth opportunities with a value bias. Madden joined TCW in 2009. He was previously portfolio manager at Ninth Wave Capital Management, after managing about USD14bn in emerging markets assets between 2004 and 2007 at OppenheimerFunds.

Institutional and retail investors will now be able to subscribe to the Lazard Global Listed Infrastructure Portfolio, a mutual fund recently launched by Lazard Asset Management (LAM). The actively-managed product will focus on companies with a market capitalisation of over USD250m. The management team, led by John Mulquiney and Warryn Robertson, will focus on equities from companies with infrastructure holdings that represent a “longevity” characteristic for the business, low risk of capital losses, and revenues tied to inflation. In addition, LAM will aim to hedge for currency risks. Currently, the Global Listed Infrastructure platform from LAM represents assets of USD1.98bn for institutional clients.